Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
SPRAWOZDANIE NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Z BADANIA
Dla Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej Grupa Kapitałowa Immobile S.A.
Sprawozdanie z badania rocznego skonsolidowanego sprawozdania nansowego
Opinia
Przeprowadziliśmy badanie rocznego skonsolidowanego sprawozdania nansowego Grupy Kapitałowej
Grupa Kapitałowa Immobile S.A. („Grupa”), w której Jednostką dominującą jest Grupa Kapitałowa
Immobile S.A. („Jednostka dominująca”), które zawiera skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji
nansowej na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów,
skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym, skonsolidowane sprawozdanie
z przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 r. oraz informację
dodatkową zawierającą istotne informacje dotyczące zasad (polityki) rachunkowości i inne informacje
objaśniające („skonsolidowane sprawozdanie nansowe”).
Naszym zdaniem, załączone skonsolidowane sprawozdanie nansowe:
• przedstawia rzetelny i jasny obraz skonsolidowanej sytuacji majątkowej i nansowej Grupy na
dzień 31 grudnia 2025 r. oraz jej skonsolidowanego wyniku nansowego i skonsolidowanych
przepływów pieniężnych za rok obrotowy zakończony w tym dniu zgodnie z mającymi
zastosowanie Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi
przez Unię Europejską oraz przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości;
• jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi Grupę przepisami prawa oraz statutem
Jednostki dominującej.
Niniejsza opinia jest spójna ze sprawozdaniem dodatkowym dla Komitetu Audytu, które wydaliśmy dnia
28 kwietnia 2026 r.
Podstawa opinii
Nasze badanie przeprowadziliśmy zgodnie z Krajowymi Standardami Badania w brzmieniu
Międzynarodowych Standardów Badania przyjętymi uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów
nr 3430/52a/2019 z dnia 21 marca 2019 r. w sprawie krajowych standardów badania oraz innych
dokumentów, z późn. zm. oraz uchwałą Rady Polskiej Agencji Nadzoru Audytowego nr 38/I/2022 z dnia
15 listopada 2022 r. w sprawie krajowych standardów kontroli jakości oraz Krajowego Standardu
Badania 220 (Zmienionego) („KSB”), a także stosownie do ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych
rewidentach, rmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (t.j. Dz. U. z 2025 r. poz. 1891 – „Ustawa
o biegłych rewidentach”) oraz Rozporządzenia UE nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie
szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań sprawozdań nansowych jednostek interesu
publicznego (Dz. Urz. UE L158 z dnia 27 maja 2014 r. , str. 77, z późn. zm. – „Rozporządzenie UE”).
Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
Nasza odpowiedzialność zgodnie z tymi standardami została dalej opisana w sekcji naszego
sprawozdania Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie skonsolidowanego sprawozdania
nansowego.
Uważamy, że dowody badania, które uzyskaliśmy, są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić
podstawę dla naszej opinii.
Niezależność i etyka
Jesteśmy niezależni od spółek Grupy zgodnie z zasadami etyki określonymi w „Podręczniku
Międzynarodowego kodeksu etyki zawodowych księgowych (w tym Międzynarodowych standardów
niezależności)” przyjętym uchwałą nr 207/7a/2023 Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia
17 grudnia 2023 r. w sprawie ustanowienia zasad etyki zawodowej biegłych rewidentów, z późn. zm.
(„Kodeks etyki”) oraz z innymi wymogami etycznymi, które mają zastosowanie do badania
skonsolidowanych sprawozdań nansowych w Polsce. Wypełniliśmy nasze inne obowiązki etyczne
zgodnie z tymi wymogami i Kodeksem etyki. W trakcie przeprowadzania badania kluczowy biegły
rewident oraz rma audytorska pozostali niezależni od spółek Grupy zgodnie z wymogami niezależności
określonymi w Ustawie o biegłych rewidentach oraz w Rozporządzeniu UE.
Kluczowe sprawy badania
Kluczowe sprawy badania są to sprawy, które według naszego zawodowego osądu były najbardziej
znaczące podczas badania skonsolidowanego sprawozdania nansowego za bieżący okres
sprawozdawczy. Obejmują one najbardziej znaczące ocenione rodzaje ryzyka istotnego zniekształcenia,
w tym ocenione rodzaje ryzyka istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem. Do spraw tych
odnieśliśmy się w kontekście naszego badania skonsolidowanego sprawozdania nansowego jako
całości oraz przy formułowaniu naszej opinii oraz podsumowaliśmy naszą reakcję na te rodzaje ryzyka,
a w przypadkach, w których uznaliśmy za stosowne, przedstawiliśmy najważniejsze spostrzeżenia
związane z tymi rodzajami ryzyka. Nie wyrażamy osobnej opinii na temat tych spraw.
Kluczowa sprawa badania
Jak nasze badanie odniosło się do tej sprawy
Przychody z umów z Klientami
W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym
za rok finansowy zakończony 31 grudnia 2025
roku Grupa rozpoznała przychody ze sprzedaży
w wysokości 1.050.238 tys. PLN, z czego
przychody z tytułu sprzedaży dóbr
i usług przekazywanych w miarę upływu
czasu wynosiły 596.241 tys. PLN. Grupa
generuje głównie przychody ze sprzedaży
w segmentach „Przemysł”, „Budownictwo”,
Nasze procedury w kwestii zidentyfikowanej
kluczowej sprawy badania obejmowały między
innymi:
1. przegląd polityki rachunkowości w
zakresie rozpoznawania przychodów oraz
ocenę jej zgodności z MSSF 15;
2. uzyskanie zrozumienia procesu sprzedaży
oraz ocenę projektu i wdrożenia
kluczowych mechanizmów kontroli
Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
„Automatyka i Elektroenergetyka”, „Devloping”
i „Hotelarstwo”.
Grupa rozpoznaje przychody zgodnie
z wymogami Międzynarodowego Standardu
Sprawozdawczości Finansowej 15 „Przychody
z umów z klientami”. Z uwagi na zróżnicowany
charakter źródeł przychodów, ich ujęcie wymaga
od Zarządu Jednostki dominującej dokonania
istotnych osądów, w szczególności w zakresie
odpowiedniej oceny umów z klientami,
identyfikacji odpowiednich zobowiązań do
wykonania świadczeń i alokacji do nich
wynagrodzenia oraz oceny, czy zobowiązania do
wykonania świadczenia spełniane są
w określonym momencie, czy w miarę upływu
czasu.
Zagadnienie to zostało uznane za kluczową
sprawę badania ze względu na istotność
przychodów w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym oraz znaczący poziom osądu
i niepewności związanej z ich ujęciem,
w szczególności w odniesieniu do
rozpoznawania przychodów ze sprzedaży usług
świadczonych w miarę upływu czasu („kontrakty
długoterminowe”).
Odniesienie do ujawnienia w sprawozdaniu
finansowym
Polityka rachunkowości Grupy w zakresie
wyceny i ujmowania przychodów została szerzej
opisana w nocie 9.21 „Przychody” dodatkowych
not objaśniających do skonsolidowanego
sprawozdania finansowego. Ujawnienia
dotyczące przyjętych osądów przy
rozpoznawaniu przychodów z umów klientami,
zostały zaprezentowane w nocie 5.1
„Profesjonalny osąd” dodatkowych not
objaśniających do skonsolidowanego
sprawozdania finansowego. Dodatkowo w nocie
10. „Informacje dotyczące segmentów
wewnętrznej w obszarze ujmowania
przychodów;
3. przeprowadzenie procedur analitycznych,
w tym analizę trendów przychodów, ich
struktury oraz zmian poziomu marż
w poszczególnych okresach
sprawozdawczych;
4. przegląd retrospektywny szacunków
księgowych związanych z wyceną
kontraktów długoterminowych
na poprzedni dzień bilansowy;
5. uzgodnienie wartości kontraktów
długoterminowych z zawartymi umowami
oraz weryfikację poprawności ujęcia
przychodów poprzez ich ponowne
przeliczenie zgodnie z przyjętą przez
Grupę metodą określania stopnia
zaawansowania realizacji projektów, wraz
z uzgodnieniem poniesionych kosztów,
oceną ich alokacji do poszczególnych
projektów oraz analizą kalkulacji
planowanej marży;
6. analizę przyczyn odchyleń pomiędzy
marżą rzeczywistą a planowaną, w tym
identyfikację czynników wpływających na
zmiany rentowności kontraktów
długoterminowych na podstawie rozmów
z kierownictwem oraz analizy dostępnej
dokumentacji, a w wybranych
przypadkach – dodatkową weryfikację
w oparciu o dokumenty źródłowe;
7. przeprowadzenie szczegółowych testów
wiarygodności przychodów na podstawie
wybranej próby transakcji, w tym
uzgodnienie wystawionych faktur
sprzedażowych do odpowiednich umów
oraz otrzymanych płatności od klientów;
8. weryfikację poprawności ujęcia
przychodów na przełomie okresów
sprawozdawczych, w tym ocenę
Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
działalności” oraz 11. „Przychody z umów
z klientami” dodatkowych not objaśniających do
skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Grupa zaprezentowała pozostałe ujawnienia na
temat przychodów ze sprzedaży.
dokumentów źródłowych dla wybranej
próby transakcji,
9. ocenę dokumentacji dotyczącej
potencjalnych roszczeń, kar umownych
oraz innych zdarzeń mogących wpływać na
wysokość przychodów.
Dokonaliśmy także oceny zakresu ujawnień
w sprawozdaniu finansowym dotyczących
ujmowania przychodów ze sprzedaży.
Utrata wartości aktywów przypisanych do segmentu operacyjnego „Przemysł”
Na dzień 31 grudnia 2025 r. Grupa wykazała w
skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji
finansowej aktywa przypisane do segmentu
operacyjnego „Przemysł” o wartości 196.775 tys.
PLN co stanowi 19% sumy bilansowej. W ramach
aktywów segmentu wykazywane są m.in
wartości niematerialne o nieokreślonym okresie
użytkowana (znak towarowy PROM).
Zgodnie z wymogami Międzynarodowym
Standardem Rachunkowości 36 „Utrata wartości
aktywów” Grupa przeprowadziła na dzień 31
grudnia 2025 r. test na utratę wartości aktywów,
w tym znaku towarowego, przypisanych do
ośrodka generującego środki pieniężne
Przeładunki w segmencie „Przemysł”.
Przeprowadzony test nie wskazał na
konieczności dokonania odpisu aktualizującego
wartość aktywów segmentu, w tym znaku
towarowego „PROM”.
Wyliczenie wartości odzyskiwalnej ośrodka
wypracowującego środki pieniężne jest
związane z koniecznością przyjęcia szeregu
założeń i dokonania osądów przez Zarząd
Jednostki dominującej, dotyczących między
innymi przyjętej strategii, planów finansowych
i prognoz przepływów pieniężnych na kolejne
lata, oraz założeń makroekonomicznych
i rynkowych.
Nasze procedury w kwestii zidentyfikowanej
kluczowej sprawy badania obejmowały między
innymi:
1. zrozumienie oraz ocenę procesu
identyfikacji i alokacji aktywów do
ośrodków wypracowujących środki
pieniężne,
2. weryfikację poprawności obliczeń oraz
spójności przyjętej metodologii modelu
wyceny opartego na zdyskontowanych
przepływach pieniężnych,
przygotowanego przez Grupę,
3. analizę i krytyczną ocenę kluczowych
założeń oraz szacunków zastosowanych
przez Grupę przy ustalaniu wartości
odzyskiwalnej aktywów trwałych, w tym w
szczególności:
4. przyjętego horyzontu prognozy
przepływów pieniężnych oraz założeń
dotyczących poziomu przychodów,
rentowności operacyjnej i nakładów
koniecznych do utrzymania działalności,
5. zastosowanej stopy dyskontowej,
określonej na podstawie
średnioważonego kosztu kapitału,
6. przyjętej długoterminowej stopy wzrostu
po zakończeniu okresu prognozy,
7. ocenę przeprowadzonej przez Zarząd
Jednostki dominującej analizy wrażliwości
Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
Zagadnienie to zostało uznane za kluczową
sprawę badania ze względu na istotność
wartości aktywów przypisanych do segmentu
„Przemysł” w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym oraz znaczący poziom osądu
i niepewności związanej z przeprowadzanym
testem na utratę wartości tych aktywów,
w szczególności w odniesieniu do przyjętych
założeń.
Odniesienie do ujawnień w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym
Zasady rachunkowości stosowane przez Grupę
w odniesieniu do testów na utratę wartości
aktywów przedstawione został w nocie 5
„Istotne wartości oparte na profesjonalnym
osądzie i szacunkach”, podpunkt 5.2
„Niepewność szacunków i założeń” – Utrata
wartości aktywów oraz w punkcie 9.11 „Utrata
wartości niefinansowych aktywów trwałych”.
Szczegóły testu na utratę wartości ośrodka
wypracowującego środki pieniężne do którego
należy znak towarowy PROM zostały
przedstawione w nocie 19 „Aktywa
niematerialne” .
w odniesieniu do kluczowych założeń
mających wpływ na wyniki wyceny.
Dokonaliśmy także oceny zakresu ujawnień
w sprawozdaniu finansowym dotyczących utraty
wartości.
Wycena i ujęcie nieruchomości inwestycyjnych
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa wykazała
w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji
finansowej nieruchomości inwestycyjne, które
wyceniane są do wartości godziwej zgodnie z
Międzynarodowym Standardem Rachunkowości
40 „Nieruchomości inwestycyjne”, w łącznej
kwocie 124.261 tys. PLN, co stanowi 12% sumy
bilansowej.
Ustalanie wartości godziwej wymaga przyjęcia
przez Zarząd Jednostki dominującej szeregu
założeń oraz dokonania szacunków
odzwierciedlających specyfikę poszczególnych
nieruchomości, takich jak m.in. prognozowane
Nasze procedury w kwestii zidentyfikowanej
kluczowej sprawy badania obejmowały między
innymi:
1. zrozumienie oraz ocenę procesu wycen
nieruchomości inwestycyjnych,
2. weryfikację poprawności obliczeń oraz
spójności przyjętej metodologii wyceny,
założeń i szacunków przyjętych do wyceny,
w tym:
• Przyjętych stóp dyskontowych
• Prognozy przepływów pieniężnych
z tytułu przychodów z czynszów
Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
przyszłe przychody z czynszów czy zastosowane
stopy dyskontowe. Ponadto, wyceny
nieruchomości charakteryzują się istotną
wrażliwością na zmiany opisanych wyżej
parametrów.
Zagadnienie zostało określone jako kluczowe dla
badania sprawozdania finansowego z uwagi na
istotność pozycji w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym oraz element osądu
Zarządu Jednostki dominującej związany z
ustaleniem szacunku wartości godziwej
posiadanych nieruchomości inwestycyjnych,
Odniesienie do ujawnienia w sprawozdaniu
finansowym
Polityka rachunkowości Grupy w zakresie
wyceny i prezentacji nieruchomości
inwestycyjnych została opisana w nocie 9.6
„Nieruchomości inwestycyjnych” dodatkowych
not objaśniających do skonsolidowanego
sprawozdania finansowego. Ujawnienia
dotyczące przyjętych osądów zostały
zaprezentowane w nocie 5 „Istotne wartości
oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach”
dodatkowych not objaśniających do
skonsolidowanego sprawozdania finansowego, a
ujawnienia Grupy dotyczące głównych założeń
oraz metod przyjętych do wyceny
poszczególnych nieruchomości inwestycyjnych,
a także wyceny w wartości godziwej zostały
zaprezentowane w nocie 18 „Nieruchomości
inwestycyjne” dodatkowych not objaśniających
do skonsolidowanego sprawozdania
finansowego
• Wykorzystanych przy metodzie
porównawczej cen transakcyjnych
3. przeprowadzenie oceny prawidłowości
ujęcia i klasyfikacji poszczególnych
nieruchomości w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym, w tym analiza
zasadności oraz dokumentacji
potwierdzającej zmiany klasyfikacyjne
wynikające ze zmiany sposobu
wykorzystania nieruchomości,
4. weryfikację kwalifikacji zawodowych oraz
kompetencji rzeczoznawców majątkowych
świadczących usługi wycen na rzecz Grupy,
Dokonaliśmy także oceny zakresu ujawnień
w sprawozdaniu finansowym dotyczących
nieruchomości inwestycyjnych.
Inna sprawa
Skonsolidowane sprawozdanie nansowe Grupy za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r. zostało
zbadane przez działającego w imieniu innej rmy audytorskiej biegłego rewidenta, który wyraził opinię
niezmodykowaną na temat tego sprawozdania w dniu 29 kwietnia 2025r.
Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej Jednostki dominującej za skonsolidowane sprawozdanie
nansowe
Zarząd Jednostki dominującej jest odpowiedzialny za sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania
nansowego, które przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i nansowej i wyniku
nansowego Grupy zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej
zatwierdzonymi przez Unię Europejską, przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości oraz
z obowiązującymi Grupę przepisami prawa i statutem, a także za kontrolę wewnętrzną, którą Zarząd
Jednostki dominującej uznaje za niezbędną, aby umożliwić sporządzenie skonsolidowanego
sprawozdania nansowego niezawierającego istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem
lub błędem.
Sporządzając skonsolidowane sprawozdanie nansowe Zarząd Jednostki dominującej jest
odpowiedzialny za ocenę zdolności Grupy do kontynuowania działalności, ujawnienie, jeżeli ma to
zastosowanie, spraw związanych z kontynuacją działalności oraz za przyjęcie zasady kontynuacji
działalności jako podstawy rachunkowości, z wyjątkiem sytuacji kiedy Zarząd Jednostki dominującej
albo zamierza dokonać likwidacji Grupy, albo zaniechać prowadzenia działalności albo nie ma żadnej
realnej alternatywy dla likwidacji lub zaniechania działalności.
Zarząd Jednostki dominującej oraz Członkowie Rady Nadzorczej Jednostki dominującej są zobowiązani
do zapewnienia, aby skonsolidowane sprawozdanie nansowe spełniało wymagania przewidziane
w ustawie z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (t.j. Dz.U. z 2023 r. poz. 120 z późn. zm. – „Ustawa
o rachunkowości”). Członkowie Rady Nadzorczej Jednostki dominującej są odpowiedzialni za
nadzorowanie procesu sprawozdawczości nansowej.
Odpowiedzialność Biegłego Rewidenta za badanie skonsolidowanego sprawozdania nansowego
Naszymi celami są uzyskanie racjonalnej pewności, czy skonsolidowane sprawozdanie nansowe jako
całość nie zawiera istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem oraz wydanie
sprawozdania z badania zawierającego naszą opinię. Racjonalna pewność jest wysokim poziomem
pewności, ale nie gwarantuje, że badanie przeprowadzone zgodnie z KSB zawsze wykryje istniejące
istotne zniekształcenie. Zniekształcenia mogą powstawać na skutek oszustwa lub błędu i są uważane za
istotne, jeżeli można racjonalnie oczekiwać, że pojedynczo lub łącznie mogłyby wpłynąć na decyzje
gospodarcze użytkowników podjęte na podstawie tego skonsolidowanego sprawozdania nansowego.
Zakres badania nie obejmuje zapewnienia co do przyszłej rentowności Grupy ani efektywności lub
skuteczności prowadzenia jej spraw przez Zarząd Jednostki dominującej obecnie lub w przyszłości.
Podczas badania zgodnego z KSB stosujemy zawodowy osąd i zachowujemy zawodowy sceptycyzm,
a także:
• identykujemy i oceniamy ryzyka istotnego zniekształcenia skonsolidowanego sprawozdania
nansowego spowodowanego oszustwem lub błędem, projektujemy i przeprowadzamy
procedury badania odpowiadające tym ryzykom i uzyskujemy dowody badania, które
Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić podstawę dla naszej opinii. Ryzyko niewykrycia
istotnego zniekształcenia wynikającego z oszustwa jest większe niż tego wynikającego
z błędu, ponieważ oszustwo może dotyczyć zmowy, fałszerstwa, celowych pominięć,
wprowadzenia w błąd lub obejścia kontroli wewnętrznej;
• uzyskujemy zrozumienie kontroli wewnętrznej stosownej dla badania w celu zaprojektowania
procedur badania, które są odpowiednie w danych okolicznościach, ale nie w celu wyrażenia
opinii na temat skuteczności kontroli wewnętrznej Grupy;
• oceniamy odpowiedniość zastosowanych zasad (polityki) rachunkowości oraz zasadność
szacunków księgowych oraz powiązanych ujawnień dokonanych przez Zarząd Jednostki
dominującej;
• wyciągamy wniosek na temat odpowiedniości zastosowania przez Zarząd Jednostki
dominującej zasady kontynuacji działalności jako podstawy rachunkowości oraz, na podstawie
uzyskanych dowodów badania, czy istnieje istotna niepewność związana ze zdarzeniami lub
warunkami, która może poddawać w znaczącą wątpliwość zdolność Grupy do kontynuacji
działalności. Jeżeli dochodzimy do wniosku, że istnieje istotna niepewność, wymagane jest od
nas zwrócenie uwagi w naszym sprawozdaniu biegłego rewidenta na powiązane ujawnienia
w skonsolidowanym sprawozdaniu nansowym lub, jeżeli takie ujawnienia są nieadekwatne,
modykujemy naszą opinię. Nasze wnioski są oparte na dowodach badania uzyskanych do dnia
sporządzenia naszego sprawozdania biegłego rewidenta, jednakże przyszłe zdarzenia lub
warunki mogą spowodować, że Grupa zaprzestanie kontynuacji działalności;
• oceniamy ogólną prezentację, strukturę i zawartość skonsolidowanego sprawozdania
nansowego, w tym ujawnienia, oraz czy skonsolidowane sprawozdanie nansowe
przedstawia będące ich podstawą transakcje i zdarzenia w sposób zapewniający rzetelną
prezentację;
• uzyskujemy wystarczające odpowiednie dowody badania odnośnie do informacji nansowych
jednostek lub działalności gospodarczych wewnątrz Grupy w celu wyrażenia opinii na temat
skonsolidowanego sprawozdania nansowego. Jesteśmy odpowiedzialni za kierowanie, nadzór
i przeprowadzenie badania Grupy i pozostajemy wyłącznie odpowiedzialni za naszą opinię
z badania.
Przekazujemy Radzie Nadzorczej Jednostki dominującej informacje o, między innymi, planowanym
zakresie i czasie przeprowadzenia badania oraz znaczących ustaleniach badania, w tym wszelkich
znaczących słabościach kontroli wewnętrznej, które zidentykujemy podczas badania.
Składamy Radzie Nadzorczej Jednostki dominującej oświadczenie, że przestrzegaliśmy stosownych
wymogów etycznych dotyczących niezależności oraz, że będziemy informować ich o wszystkich
powiązaniach i innych sprawach, które mogłyby być racjonalnie uznane za stanowiące zagrożenie dla
naszej niezależności, a tam gdzie ma to zastosowanie, informujemy o zastosowanych zabezpieczeniach.
Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
Spośród spraw przekazywanych Radzie Nadzorczej Jednostki dominującej ustaliliśmy te sprawy, które
były najbardziej znaczące podczas badania skonsolidowanego sprawozdania nansowego za bieżący
okres sprawozdawczy i dlatego uznaliśmy je za kluczowe sprawy badania. Opisujemy te sprawy
w naszym sprawozdaniu biegłego rewidenta, chyba że przepisy prawa lub regulacje zabraniają
publicznego ich ujawnienia lub gdy, w wyjątkowych okolicznościach, ustalimy, że kwesa nie powinna
być przedstawiona w naszym sprawozdaniu, ponieważ można byłoby racjonalnie oczekiwać,
że negatywne konsekwencje przeważyłyby korzyści takiej informacji dla interesu publicznego.
Inne informacje, w tym sprawozdanie z działalności Grupy
Inne informacje
Na Inne informacje składa się sprawozdanie z działalności Grupy za rok obrotowy zakończony
31 grudnia 2025 r. („Sprawozdanie z działalności Grupy”) wraz z oświadczeniem o stosowaniu ładu
korporacyjnego, które są wyodrębnionymi częściami tego Sprawozdania z działalności Grupy oraz
Raport Roczny za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. („Raport roczny”) (razem „Inne
informacje”).
Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej Jednostki dominującej
Zarząd Jednostki dominującej jest odpowiedzialny za sporządzenie Innych informacji zgodnie
z przepisami prawa.
Zarząd Jednostki dominującej oraz Członkowie Rady Nadzorczej Jednostki dominującej są zobowiązani
do zapewnienia, aby Sprawozdanie z działalności Grupy wraz z wyodrębnionymi częściami spełniało
wymagania przewidziane w Ustawie o rachunkowości.
Odpowiedzialność Biegłego Rewidenta
Nasza opinia z badania skonsolidowanego sprawozdania nansowego nie obejmuje Innych informacji.
W związku z badaniem skonsolidowanego sprawozdania nansowego naszym obowiązkiem jest
zapoznanie się z Innymi informacjami, i czyniąc to, rozpatrzenie, czy Inne informacje nie są istotnie
niespójne ze skonsolidowanym sprawozdaniem nansowym lub naszą wiedzą uzyskaną podczas
badania, lub w inny sposób wydają się istotnie zniekształcone. Jeśli na podstawie wykonanej pracy
stwierdzimy istotne zniekształcenia w Innych informacjach, jesteśmy zobowiązani poinformować o tym
w naszym sprawozdaniu z badania.
Nie mamy nic do przekazania odnośnie Innych informacji.
Naszym obowiązkiem zgodnie z wymogami Ustawy o biegłych rewidentach jest również wydanie opinii,
czy Sprawozdanie z działalności Grupy, w zakresie niedotyczącym sprawozdawczości zrównoważonego
rozwoju, zostało sporządzone zgodnie z przepisami oraz czy jest zgodne z informacjami zawartymi
w skonsolidowany sprawozdaniu nansowym. Ponadto jesteśmy zobowiązani do wydania opinii, czy
Grupa w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego zawarła wymagane informacje.
Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
Sprawozdanie z działalności Grupy uzyskaliśmy przed datą niniejszego sprawozdania z badania,
a Raport Roczny będzie dostępny po tej dacie. W przypadku, kiedy stwierdzimy istotne zniekształcenie
w Raporcie Rocznym, jesteśmy zobowiązani poinformować o tym Radę Nadzorczą Jednostki
dominującej.
Opinia o Sprawozdaniu z działalności Grupy
Na podstawie wykonanej w trakcie badania pracy, naszym zdaniem, Sprawozdanie z działalności Grupy:
• zostało sporządzone zgodnie z wymogami art. 49 Ustawy o rachunkowości oraz paragrafem
73 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 r. w sprawie informacji bieżących
i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków
uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego
państwem członkowskim (Dz. U. z 2025 r. poz. 755 – „Rozporządzenie o informacjach
bieżących”);
• jest zgodne z informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu nansowym.
Oświadczenie na temat Sprawozdania z działalności Grupy
Oświadczamy, że w świetle wiedzy o Grupie i jej otoczeniu uzyskanej podczas naszego badania nie
stwierdziliśmy w Sprawozdaniu z działalności Grupy istotnych zniekształceń.
Opinia o oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego
Naszym zdaniem w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego Grupa zawarła informacje
określone w paragrae 72 ust. 7 punkt 5 Rozporządzenia o informacjach bieżących. Ponadto, naszym
zdaniem, informacje wskazane w paragrae 72 ust. 7 punkt 5 lit. c-f, h oraz lit. i tego Rozporządzenia
zawarte w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego są zgodne z mającymi zastosowanie
przepisami oraz informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu nansowym.
Sprawozdanie na temat innych wymogów prawa i regulacji
Opinia na temat zgodności oznakowania skonsolidowanego sprawozdania nansowego,
sporządzonego w jednolitym elektronicznym formacie raportowania, z wymogami rozporządzenia
o standardach technicznych dotyczących specykacji jednolitego elektronicznego formatu
raportowania.
W związku z badaniem skonsolidowanego sprawozdania nansowego zostaliśmy zaangażowani do
przeprowadzania usługi atestacyjnej dającej racjonalną pewność w celu wyrażenia opinii, czy
skonsolidowane sprawozdanie nansowe Grupy na dzień i za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.,
sporządzone w jednolitym elektronicznym formacie raportowania, zawarte w pliku o nazwie
[GKI-2025-12-31-1-pl] („skonsolidowane sprawozdanie nansowe w formacie ESEF”), zostało
oznakowane zgodnie z wymogami określonymi w rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) nr
2019/815 z dnia 17 grudnia 2018 r., uzupełniającym dyrektywę 2004/109/WE Parlamentu
Europejskiego i Rady w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących
Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
specykacji jednolitego elektronicznego formatu raportowania (Dz. Urz. UE L 143 z dnia 29 maja
2019 r., str. 1, z późn. zm. – „Rozporządzenie ESEF”).
Identykacja kryteriów i opis przedmiotu usługi
Skonsolidowane sprawozdanie nansowe w formacie ESEF zostało sporządzone przez Zarząd Jednostki
dominującej w celu spełnienia wymogów dotyczących oznakowania oraz wymogów technicznych
dotyczących specykacji jednolitego elektronicznego formatu raportowania, które są określone
w Rozporządzeniu ESEF.
Przedmiotem naszej usługi atestacyjnej jest zgodność oznakowania skonsolidowanego sprawozdania
nansowego w formacie ESEF z wymogami Rozporządzenia ESEF, a wymogi określone w tych
regulacjach stanowią, naszym zdaniem, odpowiednie kryteria do sformułowania przez nas opinii.
Odpowiedzialność Zarządu oraz Rady Nadzorczej Jednostki dominującej
Zarząd Jednostki dominującej jest odpowiedzialny za sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania
nansowego w formacie ESEF zgodnie z wymogami dotyczącymi oznakowania oraz wymogami
technicznymi dotyczącymi specykacji jednolitego elektronicznego formatu raportowania, które są
określone w Rozporządzeniu ESEF. Odpowiedzialność ta obejmuje wybór i zastosowanie odpowiednich
znaczników XBRL, przy użyciu taksonomii określonej w tych regulacjach.
Odpowiedzialność Zarządu Jednostki dominującej obejmuje również zaprojektowanie, wdrożenie
i utrzymanie systemu kontroli wewnętrznej zapewniającego sporządzenie skonsolidowanego
sprawozdania nansowego w formacie ESEF, wolnego od istotnych niezgodności z wymogami
Rozporządzenia ESEF.
Członkowie Rady Nadzorczej Jednostki dominującej są odpowiedzialni za nadzorowanie procesu
sprawozdawczości nansowej, obejmującego również sporządzenie sprawozdań nansowych zgodnie
z formatem wynikającym z obowiązujących przepisów prawa.
Odpowiedzialność Biegłego Rewidenta
Naszym celem było wyrażenie opinii, na podstawie przeprowadzonej usługi atestacyjnej dającej
racjonalną pewność, czy skonsolidowane sprawozdanie nansowe w formacie ESEF zostało
oznakowane zgodnie z wymogami Rozporządzenia ESEF.
Usługę wykonaliśmy zgodnie z Krajowym Standardem Usług Atestacyjnych Innych niż Badanie i Przegląd
3001PL - „Badanie sprawozdań nansowych sporządzonych w jednolitym elektronicznym formacie
raportowania” przyjętym uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów nr 1975/32a/2021 z dnia
17 grudnia 2021 r. (”KSUA 3001PL”) oraz, gdzie jest to stosowne, zgodnie z Krajowym Standardem Usług
Atestacyjnych Innych niż Badanie i Przegląd 3000 (Z) w brzmieniu Międzynarodowego Standardu Usług
Atestacyjnych 3000 (Zmienionego) – „Usługi atestacyjne inne niż badania lub przeglądy historycznych
informacji nansowych” przyjętym uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów nr 3436/52e/2019
z dnia 8 kwietnia 2019 r., z późn. zm. („KSUA 3000 (Z)”).
Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
Standard ten nakłada na biegłego rewidenta obowiązek zaplanowania i wykonania procedur w taki
sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, że skonsolidowane sprawozdanie nansowe w formacie ESEF
zostało przygotowane zgodnie z określonymi kryteriami.
Racjonalna pewność jest wysokim poziomem pewności, ale nie gwarantuje, że usługa przeprowadzona
zgodnie z KSUA 3001PL oraz, gdzie jest to stosowne, zgodnie z KSUA 3000 (Z), zawsze wykryje istniejące
istotne zniekształcenie.
Wybór procedur zależy od osądu biegłego rewidenta, w tym od jego oszacowania ryzyka wystąpienia
istotnych zniekształceń spowodowanych oszustwem lub błędem. Przeprowadzając oszacowanie tego
ryzyka, biegły rewident bierze pod uwagę kontrolę wewnętrzną związaną ze sporządzeniem
skonsolidowanego sprawozdania nansowego w formacie ESEF w celu zaplanowania stosownych
procedur, które mają zapewnić biegłemu rewidentowi wystarczające i odpowiednie do okoliczności
dowody. Ocena funkcjonowania systemu kontroli wewnętrznej nie została przeprowadzona w celu
wyrażenia opinii na temat skuteczności jej działania.
Podsumowanie wykonanych prac
Zaplanowane i przeprowadzone przez nas procedury obejmowały między innymi:
• uzyskanie zrozumienia procesu sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania
nansowego w formacie ESEF, obejmującego proces wyboru i zastosowania znaczników
XBRL i zapewniania zgodności z Rozporządzeniem ESEF, w tym zrozumienie mechanizmów
systemu kontroli wewnętrznej związanych z tym procesem;
• uzgodnienie oznakowanych informacji zawartych w skonsolidowanym sprawozdaniu
nansowym w formacie ESEF do zbadanego skonsolidowanego sprawozdania
nansowego;
• przy użyciu specjalistycznego narzędzia informatycznego i przy wsparciu eksperta z zakresu
IT ocenę spełnienia standardów technicznych dotyczących specykacji jednolitego
elektronicznego formatu raportowania, ocenę kompletności oznakowania informacji
w skonsolidowanym sprawozdaniu nansowym w formacie ESEF znacznikami XBRL;
• ocenę, czy zastosowane znaczniki XBRL z taksonomii określonej w Rozporządzeniu ESEF
zostały odpowiednio zastosowane oraz, czy użyto rozszerzeń taksonomii w sytuacjach, gdy
w podstawowej taksonomii określonej w Rozporządzeniu ESEF nie zidentykowano
odpowiednich elementów;
• ocenę prawidłowości zakotwiczenia zastosowanych rozszerzeń taksonomii w podstawowej
taksonomii określonej w Rozporządzeniu ESEF;
Uważamy, że uzyskane przez nas dowody stanowią wystarczającą i odpowiednią podstawę
do wyrażenia przez nas opinii na temat zgodności oznakowania z wymogami Rozporządzenia ESEF.
Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
Wymogi etyczne, w tym niezależność
Przeprowadzając usługę biegły rewident i rma audytorska przestrzegali wymogów niezależności
i innych wymogów etycznych określonych w Kodeksie etyki. Kodeks etyki oparty jest na podstawowych
zasadach dotyczących uczciwości, obiektywizmu, zawodowych kompetencji i należytej staranności,
zachowania poufności oraz profesjonalnego postępowania. Przestrzegaliśmy również innych wymogów
niezależności i etyki, które mają zastosowanie dla niniejszej usługi atestacyjnej w Polsce.
Wymogi kontroli jakości
Firma audytorska stosuje krajowe standardy kontroli jakości wprowadzone uchwałą Rady Polskiej
Agencji Nadzoru Audytowego nr 38/I/2022 z dnia 15 listopada 2022 r. Krajowy Standard Kontroli
Jakości 1 w brzmieniu Międzynarodowego Standardu Zarządzania Jakością (PL) 1 – „Zarządzanie
jakością dla rm wykonujących badania lub przeglądy sprawozdań nansowych lub zlecenia innych
usług atestacyjnych lub pokrewnych” wymaga, aby rma audytorska zaprojektowała, wdrożyła
i stosowała system zarządzania jakością, w tym polityki lub procedury odnośnie zgodności z wymogami
etycznymi, standardami zawodowymi oraz mającymi zastosowanie wymogami prawnymi
i regulacyjnymi.
Opinia na temat zgodności z wymogami Rozporządzenia ESEF
Podstawę sformułowania opinii biegłego rewidenta stanowią kwese opisane powyżej, dlatego opinia
powinna być czytana z uwzględnieniem tych kwesi.
Naszym zdaniem skonsolidowane sprawozdanie nansowe w formacie ESEF zostało oznakowane, we
wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z wymogami Rozporządzenia ESEF.
Oświadczenie na temat świadczonych usług niebędących badaniem sprawozdań nansowych
Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przekonaniem oświadczamy, że usługi niebędące badaniem
sprawozdań nansowych, które świadczyliśmy na rzecz Grupy są zgodne z prawem i przepisami
obowiązującymi w Polsce oraz że nie świadczyliśmy usług niebędących badaniem, które są zakazane na
mocy art. 5 ust. 1 Rozporządzenia UE oraz art. 136 Ustawy o biegłych rewidentach. Usługi niebędące
badaniem sprawozdań nansowych, które świadczyliśmy na rzecz Grupy w badanym okresie, zostały
wymienione w nocie 22 Sprawozdania z działalności Grupy.
Wybór rmy audytorskiej
Zostaliśmy wybrani do badania skonsolidowanego sprawozdania nansowego Grupy uchwałą Rady
Nadzorczej Jednostki dominującej z dnia 4 sierpnia 2025 r. Skonsolidowane sprawozdanie nansowe
Grupy badamy po raz pierwszy.
Audit | Outsourcing | Tax | Consulng
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY Internaonal, sieci prawnie niezależnych rm audytorskich i konsulngowych.
UHY ECA Audyt Sp. z o.o.
ul. Połczyńska 31A
01-377 Warszawa
E biuro@uhy-pl.com
uhy-pl.com
Kluczowym biegłym rewidentem odpowiedzialnym za badanie, którego rezultatem jest niniejsze
sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta, jest Piotr Woźniak.
........................................................
Nr ewidencyjny 11625
działający w imieniu UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
z siedzibą w Warszawie wpisanej na listę rm audytorskich pod numerem 3886, w imieniu której
kluczowy biegły rewident zbadał skonsolidowane sprawozdanie nansowe.
Poznań, 28 kwietnia 2026 r.
