259400I5R1L3OPCGII81

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 1

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2025 ROKU

I ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2025 ROKU DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU

SPORZĄDZONE WEDŁUG

MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW SPRAWOZDAWCZOŚCI

FINANSOWEJ PRZYJĘTYCH PRZEZ UNIĘ EUROPEJSKĄ

Warszawa, 29 kwietnia 2026 roku

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.  
BIOTON S.A.  
Strona | 2  
 
SPIS TREŚCI 
 
 JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ..................................................................................................... 4 
 JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ................................................................... 4 
 JEDNOSTKOWY BILANS .............................................................................................................................................. 5 
 JEDNOSTKOWY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH .............................................................................. 6 
 JEDNOSTKOWE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ...................................................................... 7 
 PODSTAWOWE INFORMACJE .................................................................................................................................... 8 
1.  Dane identyfikujące Spółkę dominującą ......................................................................................................................... 8 
2.  Okresy, za które prezentowane jest sprawozdanie finansowe i porównawcze dane finansowe ...................................... 8 
3.  Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Bioton S.A. ................................................................................................................ 8 
4.  Komitet Audytu Rady Nadzorczej Bioton S.A. ................................................................................................................. 9 
5.  Informacje o Grupie Kapitałowej..................................................................................................................................... 9 
6.  Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego ...................................................................................................... 11 
7.  Nowe standardy rachunkowości .................................................................................................................................... 13 
8.  Oświadczenie o zgodności .............................................................................................................................................. 15 
9.  Polityka rachunkowości ................................................................................................................................................. 15 
 NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ...................................... 33 
1.  Przychody ze sprzedaży ................................................................................................................................................... 33 
2.  Koszty wg rodzajów ......................................................................................................................................................... 35 
3.  Koszty przestojów i niewykorzystanych mocy produkcyjnych ....................................................................................... 35 
4.  Pozostałe przychody operacyjne ..................................................................................................................................... 36 
5.  Pozostałe koszty operacyjne ........................................................................................................................................... 36 
6.  Przychody finansowe ...................................................................................................................................................... 36 
7.  Koszty finansowe ............................................................................................................................................................ 37 
8.  Podatek dochodowy ........................................................................................................................................................ 37 
9.  Rzeczowe aktywa trwałe ................................................................................................................................................. 38 
10.  Wartości niematerialne .................................................................................................................................................. 39 
11.  Aktywa z tytułu prawa do użytkowania .......................................................................................................................... 40 
12.  Długoterminowe aktywa finansowe ............................................................................................................................... 40 
13.  Inwestycje w jednostkach zależnych i stowarzyszonych ................................................................................................ 41 
14.  Aktywa oraz zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego - podatek odroczony .................................... 41 
15.  Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe ............................................................................................................... 42 
16.  Zapasy ............................................................................................................................................................................. 43 
17.  Krótkoterminowe aktywa finansowe .............................................................................................................................. 43 
18.  Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe ......................................................................................................... 44 
19.  Środki pieniężne ............................................................................................................................................................. 45 
20.  Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe .............................................................................................................. 46 
21.  Aktywa przeznaczone do sprzedaży, przejęcia i zbycia spółek zależnych ...................................................................... 46 
22.  Kapitały własne ............................................................................................................................................................... 46 
23.  Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych ........................................................ 48 
24.  Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych .......................................................................................................... 51 
25.  Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe .................................................................................................... 52 
26.  Zobowiązania z tytułu leasingu ...................................................................................................................................... 53 
27.  Przychody przyszłych okresów ....................................................................................................................................... 53 
28.  Inne rozliczenia międzyokresowe ................................................................................................................................... 53 
29.  Instrumenty finansowe ................................................................................................................................................... 54 
30.  Efektywne stopy procentowe i analiza kategorii wiekowych ......................................................................................... 57 
31.  Uzgodnienie zobowiązań wynikających z działalności finansowej ............................................................................... 58 
32.  Dane szczegółowe o instrumentach finansowych .......................................................................................................... 58 
33.  Ryzyko kredytowe ........................................................................................................................................................... 59 
34.  Ryzyko stopy procentowej ............................................................................................................................................... 59 
35.  Ryzyko walutowe ............................................................................................................................................................ 59 
36.  Ryzyko płynności ............................................................................................................................................................ 60 
37.  Transakcje zabezpieczające ............................................................................................................................................ 60 
38.  Ryzyko operacyjne .......................................................................................................................................................... 61 
39.  Zarządzanie kapitałem ................................................................................................................................................... 61 
40.  Zobowiązania kontraktowe ............................................................................................................................................ 62 
41.  Zobowiązania warunkowe .............................................................................................................................................. 63 
42.  Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi ................................................................................................ 64 
43.  Przeciętne zatrudnienie .................................................................................................................................................. 65 
44.  Wynagrodzenie wypłacone lub należne osobom wchodzącym w skład organów zarządzających i nadzorujących (netto 
bez podatku od towarów i usług) .................................................................................................................................................... 65 
45.  Wynagrodzenie biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, wypłacone oraz 
należne za rok obrotowy ................................................................................................................................................................. 65 
46.  Oszacowania i przyjęte założenia do sporządzenia sprawozdania finansowego ........................................................... 66 
                                                                

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.  
BIOTON S.A.  
Strona | 3  
 
47.  Informacje  liczbowe  zapewniające  porównywalność  danych  sprawozdania  finansowego  za  poprzednie  okresy 
(opublikowane) z danymi ............................................................................................................................................................... 66 
48.  Postępowania  toczące  się  przed  sądem,  organem  właściwym  dla  postępowania  arbitrażowego  lub  organem 
administracji publicznej ................................................................................................................................................................. 66 
49.  Sytuacja ekonomiczno-polityczna w Ukrainie ............................................................................................................... 67 
50.  Sytuacja ekonomiczno-polityczna na Bliskim Wschodzie ............................................................................................. 67 
51.  Umowa współpracy pomiędzy Yifan Pharmaceutical Co., Limited a Bioton S.A. ........................................................ 68 
52.  Umowa cesji (Novation Agreement) .............................................................................................................................. 69 
53.  Umowa licencji i dostawy rekombinowanej insuliny ludzkiej na rynek Malezji ........................................................... 69 
54.  Umowy na dystrybucję produktu Liraglutyd w Polsce .................................................................................................. 69 
55.  Umowa na produkcję kontraktową Glarginy w zakładach Bioton S.A. na rynki Unii Europejskiej ........................... 69 
56.  Umowa badawczo-rozwojowa z Biotts S.A. - aktualizacja ............................................................................................. 70 
57.  Współpraca dotycząca zastosowania API Bioton w produkcie farmaceutycznym EnteroTarges ApS - aktualizacja .. 70 
 ZNACZĄCE ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM ............................................................................................... 70 
 ZATWIERDZENIE SPRAWOZDANIA........................................................................................................................ 71 
 
 
   
               

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 4

1. JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

w tys. PLN

Nota

01.01.2025 - 31.12.2025

01.01.2024 - 31.12.2024

badane

DZIAŁANOŚĆ KONTYNUOWANA

Przychody ze sprzedaży

7.1

287 389

214 052

Koszt własny sprzedaży

7.2

(193 528)

(150 253)

Koszty przestojów i niewykorzystanych mocy

produkcyjnych

7.3

(4 936)

(1 929)

Zysk brutto na sprzedaży

88 926

61 870

Pozostałe przychody operacyjne

7.4

2 944

2 518

Koszty sprzedaży

(38 418)

(37 458)

Koszty ogólnego zarządu

(34 643)

(29 505)

Koszty badań i rozwoju

(3 890)

(3 990)

Pozostałe koszty operacyjne

7.5

(3 735)

(1 594)

Zysk/(Strata) brutto na działalności operacyjnej

11 185

(8 160)

Przychody finansowe

7.6

1 027

2 833

Koszty finansowe

7.7

(6 882)

(9 121)

Przychody/(Koszty) finansowe netto

(5 856)

(6 288)

Zysk/(Strata) przed opodatkowaniem

5 329

(14 448)

Podatek dochodowy

(3 877)

(4 031)

Zysk/(Strata) netto na działalności kontynuowanej

1 452

(18 479)

Zysk/(Strata) netto za okres sprawozdawczy

1 452

(18 479)

Średnia ważona liczba akcji (w szt.)

7.22

85 864 200

Liczba rozwadniających potencjalnych akcji

zwykłych

7.22

85 864 200

Zysk/(Strata) z działalności kontynuowanej na jedną

akcję (w złotych)

Podstawowy i rozwodniony

0,0169

(0,2152)

2. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

w tys. PLN

01.01.2025 - 31.12.2025

01.01.2024 - 31.12.2024

badane

Zysk / (Strata) netto za okres sprawozdawczy

1 452

(18 479)

Inne całkowite dochody rozpoznane bezpośrednio w

kapitale

(156)

(280)

Całkowite dochody ogółem rozpoznane za okres

1 296

(18 759)

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 5

3. JEDNOSTKOWY BILANS

w tys. PLN

Nota

31.12.2025

31.12.2024

badane

Aktywa trwałe

632 822

654 980

Rzeczowe aktywa trwałe

7.09

273 739

283 117

Wartości niematerialne

7.10

326 504

337 172

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania

7.11

17 202

19 131

Długoterminowe aktywa finansowe

7.12

11 334

11 518

Inwestycje w jednostkach zależnych i stowarzyszonych

7.13

3 965

Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

7.15

Aktywa obrotowe

144 268

152 434

Zapasy

7.16

93 393

105 124

Krótkoterminowe aktywa finansowe

7.17

1 648

1 606

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

7.18

36 994

33 983

Środki pieniężne

7.19

8 194

6 738

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

7.20

4 038

4 983

A K T Y W A R A Z E M

777 090

807 414

Kapitały własne

7.22

604 964

603 387

Kapitał akcyjny

1 717 284

Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej

57 131

Kapitał zapasowy

260 776

Kapitał rezerwowy

(268 623)

(268 748)

Zyski / (straty) zatrzymane

(1 161 603)

(1 163 056)

Zobowiązania długoterminowe

67 329

60 983

Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych

instrumentów dłużnych

7.23

7 273

Zobowiązania z tytułu leasingu

7.26

12 867

13 698

Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego

7.14

12 481

8 575

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

7.24

2 394

2 308

Przychody przyszłych okresów

7.27

30 943

33 877

Pozostałe zobowiązania

7.25

1 372

2 525

Zobowiązania krótkoterminowe

104 797

143 044

Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych

instrumentów dłużnych

7.23

32 073

36 633

Zobowiązania z tytułu leasingu

7.26

3 528

5 791

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

7.25

36 306

54 303

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

7.24

2 520

2 044

Inne rozliczenia międzyokresowe

7.28

30 370

44 273

P A S Y W A R A Z E M

777 090

807 414

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 6

4. JEDNOSTKOWY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

w tys. PLN

01.01.2025 –

31.12.2025

01.01.2024 –

31.12.2024

Przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej

badane

Zysk/(Strata) netto

1 452

(18 479)

Korekty o pozycje:

Amortyzacja

38 058

36 070

(Zyski)/Straty z tytułu różnic kursowych netto

964

(1 699)

Odsetki i dywidendy zapłacone netto

3 260

2 703

(Zyski)/Straty z działalności inwestycyjnej

162

Pozostałe pozycje netto

(3 784)

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej przed zmianą kapitału

obrotowego

43 897

14 846

Zmiana kapitału obrotowego:

(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu zapasów

11 731

12 181

(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu należności

(4 788)

10 349

(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu rozliczeń międzyokresowych czynnych

914

(2 909)

Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu zobowiązań i rozliczeń

międzyokresowych biernych

(16 837)

(691)

Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu rezerw

4 343

4 689

Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu przychodów przyszłych okresów

(18 174)

(5 642)

Środki pieniężne z działalności operacyjnej

21 084

32 823

Przepływ środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

Wpływy:

1 209

3 109

Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych

Z aktywów finansowych

1 152

3 109

Pozostałe wpływy

Wydatki:

(13 060)

(11 184)

Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych

(13 060)

(11 184)

Nabycie aktywów finansowych

Pozostałe wydatki

Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej

(11 852)

(8 074)

Przepływ środków pieniężnych z działalności finansowej

Wpływy:

10 000

3 790

Wpływy netto z tytułu emisji akcji

Kredyty i pożyczki

10 000

Granty

3 784

Wydatki:

(17 776)

(25 559)

Spłaty kredytów i pożyczek

(5 014)

(17 509)

Wykup dłużnych papierów wartościowych

Odsetki i prowizje

(7 215)

(4 534)

Płatności zobowiązań z tytułu leasingu finansowego

(5 547)

(3 516)

Inne wydatki finansowe

Środki pieniężne netto z działalności finansowej

(7 776)

(21 769)

Zmiana stanu środków pieniężnych netto (w tym zmiana środków

pieniężnych z tytułu różnic kursowych)

1 457

2 979

Środki pieniężne na początek okresu

6 738

3 759

Środki pieniężne na koniec okresu

8 194

6 738

Kredyt w rachunku bieżącym

Środki pieniężne na koniec okresu (wartość bilansowa)

8 194

6 738

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 7

5. JEDNOSTKOWE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

w tys. PLN

Kapitał

akcyjny

Kapitał z

emisji akcji

powyżej ich

wartości

nominalnej

Kapitał

zapasowy

Kapitał

rezerwowy

Zyski/(Straty)

zatrzymane

Kapitał

razem

Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2024 r.

Stan na 31 grudnia 2024 r.

opublikowany

1 717 284

57 131

260 776

(268 748)

(1 163 056)

603 387

Zysk/(Strata) netto w okresie

1 452

Wycena aktuarialna rezerwy

emerytalnej

154

Aktywo na podatek odroczony

od wyceny aktuarialnej

(29)

Całkowite dochody ogółem

rozpoznane za okres

125

1 452

1 577

Stan na 31 grudnia 2025 r.

1 717 284

57 131

260 776

(268 623)

(1 161 603)

604 964

w tys. PLN

Kapitał

akcyjny

Kapitał z

emisji akcji

powyżej ich

wartości

nominalnej

Kapitał

zapasowy

Kapitał

rezerwowy

Zyski/(Straty)

zatrzymane

Kapitał

razem

Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2023 r.

Stan na 31 grudnia 2023 r.

opublikowany

1 717 284

57 131

260 776

(268 517)

(1 144 577)

622 096

Zysk/(Strata) netto w okresie

(18 479)

Wycena aktuarialna rezerwy

emerytalnej

(285)

Aktywo na podatek odroczony od

wyceny aktuarialnej

Całkowite dochody ogółem

rozpoznane za okres

(231)

(18 479)

(18 710)

Stan na 31 grudnia 2024 r.

1 717 284

57 131

260 776

(268 748)

(1 163 056)

603 387

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 8

6. PODSTAWOWE INFORMACJE

6.1. Dane identyfikujące Spółkę dominującą

Bioton Spółka Akcyjna (Spółka) z siedzibą w Macierzyszu, ul. Poznańska 12, 05-850 Ożarów Mazowiecki zarejestrowana jest pod

numerem 0000214072 w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru

Sądowego.

Podstawowym przedmiotem działalności Bioton S.A. jest produkcja leków i preparatów farmaceutycznych oraz produkcja

substancji farmaceutycznych.

6.2. Okresy, za które prezentowane jest sprawozdanie finansowe i porównawcze dane finansowe

Jednostkowe sprawozdanie finansowe Bioton S.A („Spółka”) zostało sporządzone na dzień 31 grudnia 2025 r. i obejmuje okres

obrachunkowy od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. Porównawcze dane finansowe w zakresie rachunku zysków i strat

obejmują okres obrachunkowy od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r. oraz w zakresie bilansu na 31 grudnia 2024 r.

6.3. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Bioton S.A.

Skład Zarządu Bioton S.A. na dzień 31 grudnia 2025 r.:

o Pan Jeremy Launders (Prezes Zarządu),

o Pan Romuald Harwas (Członek Zarządu).

W dniu 29 lipca 2025 r. Pan Adam Polonek złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki Bioton S.A. z dniem

31 lipca 2025 r. Powodem rezygnacji były przyczyny osobiste. Tego samego dnia Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę

w sprawie powołania Pana Romualda Harwasa na stanowisko Członka Zarządu Bioton S.A. z dniem 1 sierpnia 2025 r.

Skład Rady Nadzorczej Bioton S.A. na dzień 31 grudnia 2025 r.:

o Pan Jia Li (Przewodniczący Rady Nadzorczej),

o Pan Ramesh Rejentheran (Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej),

o Pan Dariusz Trzeciak (Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej),

o Pan Nicola Cadei (Członek Rady Nadzorczej),

o Pan Jubo Liu (Członek Rady Nadzorczej),

o Pan Vaidyanathan Viswanath (Członek Rady Nadzorczej),

o Pan Tomasz Siembida (Członek Rady Nadzorczej)

o Pan Kaiguo Xia (Członek Rady Nadzorczej).

W dniu 22 maja 2025 r. Pani Valery Yeo (Yeo Jien Fong) złożyła rezygnację z członkostwa w Radzie Nadzorczej i Komitecie Audytu

Spółki. Powodem rezygnacji były przyczyny osobiste.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 9

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Bioton S.A., które odbyło się w dniu 23 czerwca 2025 r., powołało do pełnienia funkcji Członka

Rady Nadzorczej Bioton S.A. Pana Kaiguo Xia.

6.4. Komitet Audytu Rady Nadzorczej Bioton S.A.

Komitet Audytu składa się z trzech członków Rady Nadzorczej. Szczegółowy sposób funkcjonowania Komitetu Audytu określa

Regulamin Komitetu Audytu Rady Nadzorczej Bioton S.A.

W skład Komitetu Audytu zostali powołani:

o Pan Dariusz Trzeciak – Przewodniczący Komitetu Audytu, spełniający kryteria niezależności, o których mowa w § 18 ust.

1 pkt 2 ‐ 4 Statutu Bioton S.A.;

o Pan Ramesh Rajentheran ‐ Wiceprzewodniczący Komitetu Audytu spełniający kryteria niezależności, o których mowa w

§ 18 ust. 1 pkt 2 ‐ 4 Statutu Bioton S.A;

o Pan Nicola Cadei ‐ Członek Komitetu Audytu.

6.5. Informacje o Grupie Kapitałowej

Struktura własnościowa Grupy Bioton S.A. na 31 grudnia 2025 r. przedstawia się następująco:

Zarząd Biopartners GmbH Germany podjął uchwałę o likwidacji firmy w dniu 8 listopada 2018 r.; BioPartners GmbH z siedzibą w Reutlingen

(Niemcy) została wpisana do rejestru handlowego "w likwidacji".

(a) Spółki zależne bezpośrednio od Bioton S.A.

BIOTON MARKETING AGENCY Sp. z o. o.

Spółka Bioton S.A. posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym spółki Bioton Marketing Agency Sp. z o.o., które uprawniają do

wykonywania 100% głosów na zgromadzeniu wspólników tej spółki. W dniu 11 kwietnia 2012 r. spółka zmieniła nazwę z Bioton

Trade Sp. z o.o. na Bioton Marketing Agency Sp. z o.o. Spółka Bioton S.A. uzyskała kontrolę nad spółką Bioton Marketing Agency

Sp. z o.o. w dniu 1 lipca 1998 r.

Informacje ogólne o Bioton Marketing Agency Sp. z o.o.:

Firma i forma prawna:

Bioton Marketing Agency Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Siedziba i adres:

ul. Poznańska 12, Macierzysz, 05-850 Ożarów Mazowiecki

Przedmiot działalności:

Działalność reklamowa

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 10

BIOLEK Sp. z o.o.

Spółka Bioton S.A. posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym spółki Biolek Sp. z o.o., co uprawnia do wykonywania 100%

głosów na zgromadzeniu wspólników tej spółki. Spółka Bioton S.A. uzyskała kontrolę nad spółką Biolek Sp. z o.o. w dniu

19 października 2011 r.

Informacje ogólne o Biolek Sp. z o.o.:

Firma i forma prawna:

Biolek Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Siedziba i adres:

Macierzysz, ul. Poznańska 12, 05-850 Ożarów Mazowiecki

Przedmiot działalności:

Produkcja podstawowych substancji farmaceutycznych oraz leków i pozostałych wyrobów

farmaceutycznych.

BIOTON International GmbH

Spółka Bioton S.A. posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym spółki Bioton International GmbH, co uprawnia do

wykonywania 100% głosów na zgromadzeniu wspólników tej spółki.

Informacje ogólne o Bioton International GmbH:

Firma i forma prawna:

Bioton International GmbH

Siedziba i adres:

Lindenstrasse 10, 6340 Baar, Szwajcaria

Przedmiot działalności:

Posiadanie praw do rejestracji, dystrybucji i sprzedaży oraz wybranych praw własności

intelektualnej.

(b) Spółki pozostałe

Biopartners GmbH (Niemcy)

Spółka Biopartners Holdings AG był właścicielem 100% udziałów w kapitale zakładowym spółki Biopartners GmbH (Niemcy), które

uprawniają do 100% głosów na walnym zgromadzeniu tej spółki. Grupa Bioton uzyskała kontrolę nad spółką Biopartners GmbH

(Niemcy) w wyniku uzyskania kontroli nad spółką Biopartners Holdings AG w dniu 9 marca 2007 r. W dniu 8 listopada 2018 r.

zarząd Biopartners GmbH (Niemcy) podjął uchwałę o likwidacji firmy. Spółka została umieszczona w rejestrze handlowym jako „w

likwidacji”. Proces usunięcia spółki z rejestru handlowego jest w trakcie zatwierdzenia przez odpowiednie władze. Do dnia

publikacji niniejszego sprawozdania likwidacja spółki Biopartners GmbH (Niemcy) nie została zakończona.

Informacje ogólne Biopartners GmbH (Niemcy):

Firma i forma prawna:

Biopartners GmbH (Niemcy)

Siedziba i adres:

Kaiserpassage 11, D-72764 Reutlingen, Niemcy

Przedmiot działalności:

Rozwój, produkcja i sprzedaż produktów leczniczych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 11

6.6. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Jednostkowe sprawozdanie finansowe jest przedstawione w walucie polski złoty (PLN), która jest walutą funkcjonalną Spółki,

a wszystkie wartości, o ile nie jest to wskazane inaczej, podane są w tysiącach złotych polskich (tys. zł). Jednostkowe sprawozdanie

finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem instrumentów finansowych, które są

wyceniane według wartości godziwej.

Spółka dokonuje szacunków na potrzeby testów na utratę wartości. Szczegółowe zasady odpisów aktualizujących wartość

aktywów są opisane w zasadzie „f” i „t”.

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF UE wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ

na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów.

Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane

za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu, co do wartości bilansowej aktywów i zobowiązań,

która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej.

Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym

dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu

bieżącego, jak i okresów przyszłych.

Obszary, w których dokonywane są znaczące szacunki i osądy obejmują:

• oszacowanie kwot aktywów i zobowiązań z podatku odroczonego – Spółka wykazuje kwoty aktywów i zobowiązań

z podatku odroczonego w oparciu o kalkulację przejściowych różnic między wartościami księgowymi i bilansowymi

aktywów i zobowiązań. Ich wyliczenie obejmuje przyjęte szacunki odnośnie możliwości realizacji dodatnich różnic

przejściowych oraz terminy rozliczania strat podatkowych. Dodatkowo w związku z dokonaną korektą

skapitalizowanych nakładów utworzone zostało aktywo z tyt. podatku odroczonego, którego wykorzystanie zostało

ujęte w założeniach w nocie 7.47. Spółka przewiduje, iż przyjęty model rozwoju oraz strategia biznesowa a także

podpisana umowa globalnej dystrybucji oraz umowa związana z wdrożeniem analogów a co za tym idzie osiągnięte

wyniki w kolejnych latach pozwolą na rozliczenie aktywa z tytułu podatku odroczonego;

• odpisy na zapasy – Spółka posiada zapasy materiałów i produktów. Znacząca ich część podlega ścisłej regulacji -

oszacowanie kwoty odpisów sprowadzającej ich wartość do możliwej do odzyskania wartości netto (jeżeli jest niższa niż

cena nabycia) wymaga osądu w zakresie możliwych do uzyskania cen sprzedaży produktu końcowego;

• odpisy na należności – zgodnie z opisem w polityce rachunkowości – odpis na należności nieściągalne dokonywany jest

z zastosowaniem metody strat oczekiwanych. Metoda ta wymaga oszacowania prawdopodobieństw niewypłacalności

dłużników, a w przypadku modelu uproszczonego stosowanego do należności z tytułu dostaw towarów i usług, zakłada,

iż trendy z przeszłości będą się powtarzały w przyszłości;

• odpisy na R&D – zgodnie z opisem w polityce rachunkowości – odpis na koszty badań i rozwoju dokonywany jest na

koniec każdego okresu sprawozdawczego. Spółka ocenia czy istnieją przesłanki wskazujące na to, że nastąpi utrata

wartości aktywów z tytułu prac rozwojowych w realizacji. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie występują

przeprowadzany jest odpowiedni test. Jeśli wartość bilansowa testowanych aktywów przekracza ich wartość

odzyskiwalną wówczas tworzony jest odpowiedni odpis aktualizujący. Oceniając istnienie przesłanek świadczących o

możliwości utraty wartości aktywów niematerialnych Spółka analizuje co najmniej przesłanki pochodzące

z zewnętrznych oraz wewnętrznych;

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 12

• kwoty rezerw – Spółka szacuje kwoty rezerw na zobowiązania według najlepszej wiedzy i doświadczenia kierownictwa.

Kwoty faktycznie zapłacone w przyszłości mogą się różnić od kwot wykazanych w sprawozdaniu finansowym;

• rozpoznawanie przychodów – alokacja ceny transakcyjnej – Spółka zawiera umowy, w ramach których dostawie podlega

szereg elementów. W przypadku takich umów, zgodnie z MSSF 15 Spółka dokonuje analizy i alokacji ceny transakcyjnej

z umowy pomiędzy zidentyfikowane zobowiązania do wykonania świadczenia. Alokacja ta opiera się na szeregu

wytycznych określonych przez standard oraz na szacunkach i osądzie zarządu w odniesieniu do tych transakcji.

Szacunki i założenia przyjęte do testu na utratę wartości aktywów, w tym wartości niematerialnych, środków trwałych, udziałów

w jednostkach zależnych opisane w nocie 7.47

Zarząd Spółki Bioton S.A. oraz Członkowie Rady Nadzorczej są odpowiedzialni za sporządzenie i rzetelną prezentację

jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

przyjętymi przez Unię Europejską i innymi obowiązującymi przepisami. W ocenie Zarządu i Rady Nadzorczej właściwym jest

sporządzenie jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego w oparciu o zasadę kontynuacji działalności w dającej się

przewidzieć przyszłości.

Na dzień bilansowy Zarząd Emitenta dokonał analizy i oceny możliwości kontynuacji działalności jednostki uwzględniając różnego

rodzaju zdarzenia lub okoliczności, które, pojedynczo lub łącznie, mogłyby potencjalnie wskazywać na znaczącą niepewność co

do zdolności jednostki do kontynuacji działalności.

Zarząd Emitenta, zakłada, że firma będzie prowadzić działalność przez co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym

w niezmienionym, istotnym zakresie, bez zamiaru likwidacji lub upadłości. Zarząd opiera swoje założenie na następujących

przesłankach.

Na bazie obecnych szacunków Zarządu, wpływy z realizacji dotychczas podpisanych kontraktów oraz potencjalnie pozyskanych,

jeszcze w tym roku, umów z nowymi i istniejącymi klientami oraz dostępne finansowanie bankowe są wystarczające do utrzymania

bieżącej płynności Grupy. Na dzień 20.04.2026 r. zrealizowane i/lub złożone zamówienia osiągnęły wartość 60,3% zakładanego

na rok 2026 budżetu Grupy, tj. około 67,13% wielkości, która zapewni Spółce wystarczające środki na pokrycie wydatków

operacyjnych i obsługi zadłużenia w całym 2026 roku. Nie występują ujemne przepływy środków pieniężnych z działalności

operacyjnej wykazywane w prognozowanych sprawozdaniach finansowych. Opracowany budżet Spółki nie przewiduje straty

operacyjnej lub znaczącego zmniejszenie wartości aktywów generujących przepływy pieniężne.

Na dzień bilansowy zobowiązania krótkoterminowe Spółki jak i Grupy Kapitałowej nie przewyższają aktywów obrotowych.

Termin wymagalności pożyczek przypada na listopad i grudzień 2026 roku, a zakończony w grudniu 2025 roku proces

refinansowania pozwala Zarządowi przyjąć realistyczną perspektywę ich przedłużenia, gdyż na dzień raportu nie istnieją przesłanki

o braku możliwości dotrzymania warunków umów kredytowych. Według stanu na dzień publikacji, kowenanty finansowe na dzień

bilansowy wskazane w warunkach umów kredytowych zawartych przez BIOTON S.A. były spełnione. Zaciągnięte pożyczki

finansują kapitał obrotowy i nie występuje zjawisko uzależnienia od pożyczek krótkoterminowych finansujących długoterminowe

aktywa. Na dzień bilansowy, Spółka nie posiada znaczących przeterminowanych zobowiązań.

Według stanu na dzień publikacji, kowenanty finansowe wskazane w warunkach umów kredytowych zawartych przez Bioton S.A.

były spełnione na dzień bilansowy.

W minionym okresie nie wystąpiły również zdarzenia i okoliczności o charakterze operacyjnym, które mogłyby potencjalnie

pojedynczo lub łącznie, wskazywać na niepewność co do zdolności jednostki do kontynuacji działalności a w szczególności: nie

nastąpiła utrata kluczowego personelu kierowniczego bez zastępstwa, pojawienie się wysoce skutecznego konkurenta, niedobory

ważnych surowców, braki personelu, przerwy w produkcji lub w świadczeniu usług z powodu sporów pracowniczych, znaczna

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 13

zależność od sukcesu konkretnego projektu lub nowego produktu czy utrata podstawowego rynku, kluczowych klientów, licencji

lub głównego dostawcy.

W analizie możliwości kontynuacji działalności Zarząd Emitenta wziął również pod uwagę pozostałe czynniki, takie jak: zmiany w

prawie i regulacjach, oraz polityce rządu, które mogą mieć negatywny wpływ na jednostkę oraz brak toczących się przeciwko

jednostce postępowań sądowych lub administracyjnych, które w przypadku rozstrzygnięcia niekorzystnego dla jednostki mogłyby

wiązać się z powstaniem roszczeń, które prawdopodobnie nie będą mogły być przez nią zaspokojone.

Przygotowując jednostkowe sprawozdanie finansowe, Spółka stosowała te same zasady rachunkowości, co opisane

w jednostkowym sprawozdaniu finansowym na 31 grudnia 2024 r.

6.7. Nowe standardy rachunkowości

Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego za rok

obrotowy kończący się 31 grudnia 2025 r. są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzeniu rocznego jednostkowego

finansowego za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r., z wyjątkiem zmian opisanych poniżej.

Zmiany wynikające ze zmian MSSF

Od początku roku obrotowego obowiązują następujące nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje wydane przez Radę

Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości

Finansowej:

• Zmiany do MSR 21: Skutki zmian kursów wymiany walut obcych – Brak wymienialności

Zmienione standardy oraz interpretacje, które maja zastosowanie po raz pierwszy w 2025 roku, nie mają istotnego wpływu na

sprawozdanie finansowe Spółki.

Zmiany wprowadzone samodzielnie przez Spółkę

Spółka nie dokonała korekty prezentacyjnej danych porównywalnych na dzień 31 grudnia 2024 r. i za rok obrotowy zakończony

31 grudnia 2025 r.

Opublikowane standardy i interpretacje, które jeszcze nie obowiązują i nie zostały wcześniej zastosowane przez Spółkę

W niniejszym sprawozdaniu finansowym Spółka nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu następujących opublikowanych

standardów, interpretacji lub poprawek do istniejących standardów przed ich datą wejścia w życie. Następujące standardy

i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji

Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie na dzień bilansowy:

• Zmiany do MSSF 9 Instrumenty finansowe i MSSF 7 Instrumenty finansowe: Ujawnianie informacji – klasyfikacja i wycena

instrumentów finansowych (obowiązuje od 01.01.2026);

- dotyczą rozliczania zobowiązań finansowych przy użyciu elektronicznego systemu płatności oraz oceny charakterystyki

umownych przepływów pieniężnych aktywów finansowych, w tym tych powiązanych z aspektami środowiskowymi,

społecznymi i ładu korporacyjnego (ESG).

• Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości

Finansowej (obowiązuje od 01.01.2026);

- obejmują MSSF 1, MSSF 7, MSSF 9, MSSF 10 oraz MSR 7 i polegają na poprawie czytelności, dostępności i spójności z innymi

standardami oraz wyeliminowaniu niejednoznaczności w wybranych paragrafach.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 14

• Zmiany do MSSF 9 Instrumenty finansowe i MSSF 7 Instrumenty finansowe: Ujawnianie informacji – umowy na dostawę

energii elektrycznej ze źródeł zależnych od przyrody (obowiązuje od 01.01.2026);

- zmiany w zakresie umów dotyczących energii elektrycznej uwarunkowanej przyrodniczo dotyczą wymogów w zakresie

możliwości zastosowania zwolnienia na użytek własny oraz rachunkowości zabezpieczeń wraz z powiązanymi ujawnieniami.

Zakres zmian jest wąski i tylko w przypadku, gdy umowy spełniają określone cechy, będą one objęte zakresem zmian.

• MSSF 18: Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych (obowiązuje od 01.01.2027);

- ma na celu poprawę sprawozdawczości finansowej poprzez wprowadzenie wymogu dodatkowych zdefiniowanych sum

częściowych w rachunku zysków i strat, wprowadzenie wymogu ujawniania informacji na temat miar wyników

zdefiniowanych przez kierownictwo oraz dodanie nowych zasad grupowania (agregacji i dezagregacji) informacji;

- MSSF 18 zastępuje MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych. Niezmienione wymogi MSR 1 zostały przeniesione do MSSF

18 i innych standardów.

Opublikowane standardy i interpretacje, które jeszcze nie zostały zatwierdzone przez Unię Europejską

• MSSF 19 Jednostki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnienia;

MSSF 19 pozwala kwalifikującym się jednostkom zależnym na stosowanie MSSF z ograniczonymi ujawnieniami.

Zastosowanie MSSF 19 ma na celu obniżenie kosztów sporządzania sprawozdań finansowych jednostek zależnych przy

jednoczesnym zachowaniu użyteczności informacji dla użytkowników ich sprawozdań finansowych. Jednostka

kwalifikuje się do zastosowania standardu, jeśli nie ponosi odpowiedzialności publicznej oraz jej jednostka dominująca

najwyższego lub pośredniego szczebla sporządza skonsolidowane sprawozdania finansowe dostępne do użytku

publicznego, które są zgodne z MSSF.

• Zmiany do MSSF 19 Jednostki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnienia;

Zmiany do MSSF 19 ograniczają zakres wymagań dotyczących ujawnień w odniesieniu do nowych standardów

rachunkowości MSSF oraz zmian do standardów opublikowanych w okresie od lutego 2021 r. do maja 2024 r., które

zostały w pełni uwzględnione przy pierwotnym wydaniu MSSF 19. W szczególności Rada usunęła cele ujawniania

z ograniczonych wymagań ujawnieniowych MSSF 19 w odniesieniu do tych nowych standardów i zmian, aby uniknąć

wrażenia, że jednostki stosujące MSSF 19 są zobowiązane do przedstawiania ujawnień w takim samym zakresie jak

jednostki, które nie stosują tego standardu.

• Zmiany do MSR 21 - Skutki zmian kursów wymiany walut obcych – Przeliczanie na walutę prezentacji będącej walutą

gospodarki hiperinflacji

Zmiany do MSR 21 dotyczą tylko jednostek, które mają walutę prezentacji, która jest walutą gospodarki w stanie

hiperinflacji, a jednocześnie jej własna waluta funkcjonalna lub waluta funkcjonalna jej jednostki działającej zagranicą

nie jest walutą gospodarki hiperinflacyjnej.

Zmiany wymagają, aby wszystkie kwoty (aktywa, zobowiązania, kapitały, przychody i koszty oraz dane porównawcze)

zostały przeliczone z waluty funkcjonalnej „nie-hiperinflacyjnej” na walutę prezentacji „hiperinflacyjną” stosując kurs

zamknięcia z dnia ostatniego sprawozdania z sytuacji finansowej.

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości

Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów

i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

Zarząd Spółki jest w trakcie identyfikacji wymienionych zmian, ale nie przewiduje istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 15

6.8. Oświadczenie o zgodności

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r. zostało przygotowane zgodnie z Międzynarodowymi Standardami

Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską, wg stanu na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz zgodnie

z wymogami określonymi w rozporządzeniu Ministra Finansów dnia 6 czerwca 2025 r. w sprawie informacji bieżących

i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji

wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2025 r., poz. 755). W zakresie

nieuregulowanym powyższymi standardami zgodnie z wymogami ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości

(Dz.U. z 2023., poz. 120) i wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi.

Z dniem 1 stycznia 2005 r. nowelizacja ustawy o rachunkowości (art. 45 ust. 1a-1c ustawy o rachunkowości) nałożyła na Spółkę

obowiązek sporządzania sprawozdań finansowych zgodnie z MSSF, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską. Na dzień

publikacji niniejszego sprawozdania finansowego, biorąc pod uwagę proces adaptacji MSSF przez Unię Europejską, nie występują

różnice w zakresie zasad rachunkowości przyjętych przez Spółkę zgodnie z MSSF a MSSF, które zostały zatwierdzone przez Unię

Europejską.

Spółka nie skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania nowych standardów i interpretacji, które zostały już

opublikowane oraz zatwierdzone przez Unię Europejską lub przewidziane do zatwierdzenia w najbliższej przyszłości, a które wejdą

w życie po dniu bilansowym.

6.9. Polityka rachunkowości

Wybrane istotne zasady rachunkowości oraz istotne wartości oparte na osądach i szacunkach zostały przedstawione poniżej.

a) Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe obejmują środki trwałe i nakłady na środki trwałe w budowie, które jednostka zamierza wykorzystywać

w swojej działalności oraz na potrzeby administracyjne w okresie dłuższym niż 1 rok, które w przyszłości spowodują wpływ

korzyści ekonomicznych do jednostki. Nakłady na środki trwałe obejmują poniesione nakłady inwestycyjne. Środki trwałe

obejmują istotne specjalistyczne części zamienne które funkcjonują jako element środka trwałego.

Środki trwałe oraz środki trwałe w budowie ujmowane są pierwotnie w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. Jako odrębne

pozycje środków trwałych ujmowane są także istotne komponenty.

Środki trwałe w budowie powstające dla celów produkcyjnych, wynajmu lub administracyjnych prezentowane są w sprawozdaniu

z sytuacji finansowej po koszcie wytworzenia pomniejszonym o ujęte odpisy z tytułu utraty wartości (zasada t). Koszt wytworzenia

obejmuje opłaty oraz dla odpowiednich aktywów, koszty finansowania zewnętrznego skapitalizowane zgodnie z zasadami

rachunkowości Spółki (zasada y). Amortyzacja dotycząca tych aktywów trwałych rozpoczyna się w momencie rozpoczęcia ich

użytkowania, zgodnie z zasadami dotyczącymi pozostałych aktywów trwałych Spółki.

Amortyzacja środków trwałych odbywa się według stawek odzwierciedlających przewidywany okres ich użytkowania. Szacunki

okresu użytkowania rewidowane są corocznie. Dla celów amortyzacji środków trwałych stosowana jest metoda amortyzacji

liniowej.

Okresy użytkowania dla poszczególnych składników środków trwałych są następujące:

Grupa rodzajowa

Okres amortyzacji (w latach)

Budynki i lokale

od 40 do 100

Obiekty inżynierii lądowej i wodnej

od 10 do 100

Kotły i maszyny energetyczne

od 14 do 50

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 16

Grupa rodzajowa

Okres amortyzacji (w latach)

Maszyny, urządzenia i aparaty ogólnego zastosowania

od 3 do 28

Specjalistyczne maszyny, urządzenia i aparaty

od 10 do 28

Urządzenia techniczne

od 10 do 50

Środki transportu

od 5 do 14

Narzędzia, przyrządy, ruchomości i wyposażenie

od 10 do 28

Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży/likwidacji lub zaprzestania użytkowania pozycji rzeczowych aktywów trwałych określa się

jako różnicę między przychodami ze sprzedaży a wartością bilansową tych pozycji i ujmuje się je w rachunku zysków i strat.

Na dzień bilansowy środki trwałe oraz środki trwałe w budowie wycenia się w wartości księgowej netto. Przez wartość księgową

netto rozumie się wartość początkową, tj. cenę nabycia lub koszt wytworzenia pomniejszoną o umorzenie i odpisy z tytułu trwałej

utraty wartości.

Wydatki poniesione na remonty, które nie powodują ulepszenia lub przedłużenia okresu użytkowania środka trwałego są

ujmowane jako koszty w momencie ich poniesienia. W przeciwnym wypadku są kapitalizowane.

b) Wartości niematerialne

Kryteria Oceny Prawdopodobieństwa Komercjalizacji Projektów

Spółka w momencie rozpoczęcia prac nad danym projektem ocenia czy wydatki poniesione należy kwalifikować w ramach Prac

Badawczych czy Prac Rozwojowych. W pierwszej kolejności ocenie podlega zakres danych prac, jakiego produktu dotyczy –

generyku, leku biopodobnego czy leku innowacyjnego, wymagania regulacyjne, potencjału rynku, na którym ma zostać

skomercjalizowany, a także ocenia prawdopodobieństwo otrzymania rejestracji i możliwości komercjalizacji według poniższych

kryteriów decyzyjności (obejmujących również kryteria wymienione w par 57 MSR 38). Spółka dokonuje wyraźnego rozróżnienia

projektów pod kątem prawdopodobieństwa ich komercjalizacji. W konsekwencji jest możliwe określenie jak zostaną rozliczone

koszty wynikające z ich realizacji. Koszty projektów, których komercjalizacja nie jest pewna zostaną zaliczone w koszty bieżącego

okresu natomiast kapitalizowane będą te co do których komercjalizacja jest pewna zgodnie z warunkami MSR 38. Spółka

wyznaczyła wewnętrzny poziom prawdopodobieństwa, którego osiągnięcie wskazywać będzie na to, iż dany projekt i jego nakłady

będą mogły podlegać kapitalizacji – poziom ten został ustalony w wysokości nie niższej niż 50% prawdopodobieństwa.

Kryteria decyzyjne do oceny prawdopodobieństwa odnoszą się do następujących elementów:

1. wielkość i trend rynku, którego dany projekt dotyczy (jeżeli mówimy o dużym runku o rosnącym trendzie to

prawdopodobieństwo przekracza 50%);

2. zgodność nowego projektu z obecnym portfelem Spółki (jeżeli dany projekt jest konsekwencją organicznego rozwoju

istniejącego w danej chwili i skutecznie komercjalizowanego przez Spółkę portfela produktowego to

prawdopodobieństwo przekracza 50%);

3. zgodność nowego projektu z modelem komercyjnym stosowanym obecnie przez Spółkę (jeżeli nowy projekt będzie

mógł płynnie wykorzystać istniejące obecnie oraz wykorzystywane obecnie przez Emitenta kanały dystrybucyjne, czyli

sposoby dotarcia do pacjentów oraz będzie mógł wykorzystać istniejące instrumenty wsparcia marketingowego – np.

Key Opinion Leaders (autorytety branżowe z obszaru medycyny wspierający rozpoznawalność produktu

i uwiarygadniający jego skuteczność m.in. podczas wykładów na konferencjach, w szczególności międzynarodowych,

w artykułach oraz publikacjach specjalistycznych) czy wypracowane kontakty z lekarzami, które pozwalają na bieżące

przekazywanie specjalistycznych informacji o swoich produktach, co w konsekwencji tworzy sieć informacyjną

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 17

charakteryzującą się dużą obiektywnością i autorytetem dla innych przedstawicieli środowiska (lekarzy, pielęgniarek,

itd.)to prawdopodobieństwo przekracza 50%);

4. wymagań rejestracyjnych (jeżeli nowy projekt ma określone i jasno zdefiniowane wymagania rejestracyjne to Spółka

może przygotować proces w taki sposób, aby spełnił wymogi w możliwie najkrótszym czasie to prawdopodobieństwo

przekracza 50%);

5. zaplecze produkcyjne, czyli zakłady produkcyjne substancji aktywnych i/lub form gotowych leku (jeżeli Spółka posiada

istniejące zakłady produkcyjne spełniające certyfikaty GMP i jest w stanie, bez większych nakładów na środki trwałe

wdrożyć produkcje substancji aktywnych i/lub form gotowych leku to prawdopodobieństwo przekracza 50%);

6. zaplecze laboratoryjne z istniejącym zespołem wyspecjalizowanym w przygotowaniu wymaganych metod

zwolnieniowych substancji aktywnych i/lub form gotowych leku według określonych reguł (jeżeli Spółka posiada

istniejące zaplecze laboratoryjne z istniejącym zespołem to prawdopodobieństwo przekracza 50%);

7. wystarczające zasoby wyspecjalizowanych pracowników oraz laboratoriów mogących opracować i wdrożyć do produkcji

nową technologie leku, jeżeli Spółka posiada istniejące zaplecze laboratoryjne z istniejącym zespołem

to prawdopodobieństwo przekracza 50%);

8. wystarczające środki finansowe lub potencjalne źródła finansowania poprzez już istniejące lub przyszłe umowy

licencyjne, dystrybucyjne lub o współpracy (jeżeli Spółka posiada wystarczające środki finansowe lub potencjalne źródła

finansowania to prawdopodobieństwo przekracza 50%);

9. uzyskanie opinii dotyczącej wdrożenia projektu przez podmioty trzecie (instytucje finansowe, podmioty doradcze, inne

podmioty jak np. potencjalni dystrybutorzy) w formie niezależnej opinii lub też podpisania umowy dystrybucyjnej oraz

umowy finansowania danego projektu lub części (np. poprzez środki z Unii Europejskiej poprzez instytucje taka ja jak

np. Narodowe Centrum Badań i Rozwoju (jeżeli Spółka uzyskała taki rodzaj współpracy lub opinii to

prawdopodobieństwo przekracza 50%).

W przypadku projektów klasyfikowanych do prac rozwojowych opisanych poniżej dotyczących projektów rozwojowych Typu 1

oraz 2 gdzie prawdopodobieństwo rejestracji oraz komercjalizacji jest wysokie to spełnienie powyższych kryteriów jest oceniane

przez Spółkę jako spełnione.

W ramach prac rozwojowych Typu 3 (zgodnie z definicją poniżej) można wskazać, iż dla leków innowacyjnych, nowych nieznanych

na rynku spełnienie prawdopodobieństwa powyższych kryteriów na poziomie powyżej 50% będzie minimalne i w takim przypadku

Spółka traktować będzie te wydatki jako prace badawcze. Jednocześnie projekty te podlegać będą corocznej ocenie według tych

samych kryteriów biznesowych jak i wymogów wskazanych poniżej zgodnie z par. 57 MSR 38.

Natomiast w ramach prac rozwojowych Typu 3 można wskazać również leki biopodobne, których odpowiedniki już istnieją na

rynku w momencie ich oceny według powyższych kryteriów biznesowych jak i wymogów wskazanych poniżej z par. 57 MSR 38.

(i) Badania i rozwój

Prace badawcze

Wydatki poniesione na etapie prac badawczych z zamiarem pozyskania nowej wiedzy naukowej lub technicznej prowadzone we

własnym zakresie nie są ujmowane jako składnik aktywów niematerialnych, tylko ujmowane są w rachunku zysków i strat

w momencie ich poniesienia. Do przykładów prac badawczych zalicza się: (i) działania zmierzające do zdobycia nowej wiedzy;

(ii) poszukiwanie, ocenę i końcową selekcję sposobu wykorzystania rezultatów prac badawczych lub wiedzy innego rodzaju;

(iii) poszukiwanie alternatywnych materiałów, urządzeń, produktów, procesów, systemów lub usług; oraz (iv) formułowanie,

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 18

projektowanie, ocenę i końcową selekcję nowych lub udoskonalonych materiałów, urządzeń, produktów, procesów, systemów

lub usług.

Prace rozwojowe

Nakłady poniesione na prace rozwojowe, których efekty działań znajdują zastosowanie w opracowaniu lub wytworzeniu nowego

lub w znacznym stopniu ulepszonego produktu podlegają aktywowaniu w przypadku, gdy wytworzenie nowego produktu (lub

procesu) jest technicznie możliwe i jest ekonomicznie uzasadnione oraz Spółka posiada techniczne, finansowe oraz inne

niezbędne środki do ukończenia prac rozwojowych zgodnie z par 57 MSR 38. W ramach swojej podstawowej działalności Spółka

prowadzi szereg prac rozwojowych związanych z rekombinowaną insuliną ludzką (RHI) oraz analogami insuliny ludzkiej, a także

innymi lekami z obszaru diabetologii.

Prowadzone prace rozwojowe Spółka dzieli na trzy rodzaje (typy):

1. Nakłady na rejestracje/zgody regulacyjne dotyczące produktów

2. Nakłady na rejestracje/zgody regulacyjne dotyczące procesów

3. Nakłady na rozwój i rejestracje leków biopodobnych

TYP 1. Nakłady na rejestracje/zgody regulacyjne dotyczące produktów

Nakłady na rejestracje/zgody regulacyjne dla rekombinowanej insuliny ludzkiej (RHI) na rynkach innych niż krajowy, dodatkowe

rejestracje na rynku krajowym oraz rejestracje leków generycznych na rynku polskim. Spółka podejmuje działania w celu

rejestracji RHI na nowych rynkach, w tym głównie rejestracji centralnej w EMA. Proces rejestracji wymaga od Spółki rozszerzenia

obecnego dossier i dokumentacji, a także wykonania dodatkowych testów i badan klinicznych.;

TYP 2. Nakłady na rejestracje/zgody regulacyjne dotyczące procesów

Nakłady na rejestracji/zgody regulacyjne dotyczące wprowadzania zoptymalizowanych procesów technologicznych lub dodanie

nowych materiałów bezpośrednich do produkcji. W takich przypadkach Spółka opracowuje zmodyfikowaną technologię lub

specyfikacje nowego materiału bezpośredniego, przygotowuje wymaganą dokumentacje do zmian rejestracyjnych.

TYP 3. Nakłady na rozwój i rejestracje leków biopodobnych

Nakłady na rozwój i rejestracje leków biopodobnych, w tym np długodziałających analogów insuliny (LAIA), które odnoszą się do

leków istniejących na rynku będących poza okresem ochrony patentowej. Celem prac rozwojowych jest ich rejestracja

i wprowadzenie na rynek jako leków podobnych do leków referencyjnych.

Spółka jest już obecna na poszczególnych rynkach – w szczególności w Polsce z udziałem w rynku rekombinowanej insuliny ludzkiej

przekraczającym 40% oraz innych krajach w rynku produktów diabetologicznych. Tym samym Emitent, dociera do pacjentów

diabetologicznych poprzez różne modele biznesowe, tj. (i) bezpośrednią sprzedaż i marketing, (ii) model pośredni, oraz (ii) model

producenta produktu. Chcąc krótko scharakteryzować te trzy modele współpracy z partnerami na różnych rynkach oraz podział

odpowiedzialności za poszczególne obszary z punktu widzenia odpowiedzialności Bioton SA prezentuje poniższa tabela:

Wskazanie odpowiedzialności za poszczególne obszary

współpracy ze strony Bioton SA

Model

Bezpośredni

Model Pośredni

Model

Producenta

Rozwój Produktu do momentu opracowania technologii

i wytworzenia substancji czynnej (API) oraz formy

produktu gotowego na potrzeby procesu badań

klinicznych oraz rejestracji

Badania Kliniczne i Proces Rejestracji

Podział Rynków i

odpowiedzialności

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 19

Wskazanie odpowiedzialności za poszczególne obszary

współpracy ze strony Bioton SA

Model

Bezpośredni

Model Pośredni

Model

Producenta

Produkcja komercyjna API oraz formy gotowej produktu

Sprzedaż i Marketing

Podział Rynków i

odpowiedzialności

Podmiot Odpowiedzialny za produkt – zarejestrowany

znak towarowy (brand name)

Podział Rynków i

odpowiedzialności

Spółka zgodnie z przyjętą od lat strategią współpracy z dystrybutorami może być częścią każdego modelu współpracy w zależności

od schematów współpracy na danym/ch rynkach, tj. w szczególności:

1. dla rynku polskiego, Spółka zawsze wybierze Model Bezpośredni ze względu na to, iż jest obecna na tym rynku i ma

odpowiednie siły sprzedażowo- marketingowe oraz bazę pacjentów z ponad 40% udziałem w rynku rekombinowanej

insuliny ludzkiej; W ramach tego modelu Spółka będzie miała wpływ na wszystkie poziomy odpowiedzialności od

produkcji, przez rejestracje po sprzedaż i marketing.

2. dla pozostałych rynków Spółka może wybrać Model Pośredni – tj. Spółka będzie producentem produktu i w zależności

od wymagań rejestracyjnych, strategii na danych rynkach, będzie współpracować w spełnieniu wymagań procesów

rejestracyjnych na zasadach umów dystrybucyjnych, transferu technologii, jeżeli takie są wymogi urzędów

rejestracyjnych, czy współfinansowania i aktywnego udziału w procesie rejestracji. W ramach tej strategii Spółka

w przeszłości podpisała szereg umów dotyczących insuliny RHI:

a. umowy typowo dystrybucyjne;

b. umowy współpracy z transferem technologii formy gotowej czy substancji aktywnej, gdzie przyszli

dystrybutorzy są odpowiedzialni za proces rejestracji;

c. umowy dystrybucyjne na mniejsze rynki, gdzie w wielu przypadkach dystrybutor jest odpowiedzialny za

proces rejestracji nierzadko na własny koszt, a Spółka jest dostarczycielem dokumentacji rejestracyjnej,

licencji na dane terytorium czy znaku towarowego;

3. dla rynków z wysokimi barierami wejścia jak np. rynek Stanów Zjednoczonych, Spółka wybierze Model Producenta ze

względu na wymogi rejestracyjne wskazane przez Urząd Rejestracyjny US FDA czy rozbudowany system sprzedaży

i dystrybucji, który obejmuje współpracę z np. ubezpieczycielami; W ramach takiej współpracy Spółka może udzielić

licencji, przekazać prawa, dane wymagane przez producenta, aby dystrybutor mógł wykonać odpowiedni zakres badań

klinicznych oraz zarejestrować produkt na danym rynku – odpowiedzialność za rejestrację spoczywa na podmiocie, który

jest stroną umowy dystrybucyjnej. Umowa o współpracy powinna obejmować otrzymanie przez Spółkę określonych

opłat za udzielenie licencji wyłącznej na dany rynek/terytoria i produkt/y na okres 10-15 lat od dnia komercjalizacji.

Spółka zgodnie z przyjętą strategią opisaną powyżej wdraża wszystkie przedstawione modele współpracy w zależności od

specyfiki/ potencjału / wymogów rejestracyjnych danego terytorium za co Spółka bazują na powyższych przykładach spodziewać

się może otrzymania określonych opłat w momencie podpisania umów, co wskazuje, iż Spółka ma lub będzie miała możliwości

otrzymać określone pożytki ekonomiczne jeszcze przed otrzymaniem rejestracji danego leku.

Zgodnie z par 57 MSR 38, składnik wartości niematerialnych powstały w wyniku prac rozwojowych (lub realizacji etapu prac

rozwojowych przedsięwzięcia prowadzonego we własnym zakresie) ujmuje się wtedy i tylko wtedy, gdy jednostka jest w stanie

udowodnić:

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 20

a) możliwość, z technicznego punktu, ukończenia składnika wartości niematerialnych tak, aby nadawał się do użytkowania

lub sprzedaży

Spółka ocenia, że rozwój wszystkich trzech rodzajów prac zakończy się sukcesem i wprowadzeniem produktów do sprzedaży.

Spółka posiada odpowiednią wiedzę, doświadczenie oraz zasoby ludzkie i techniczne niezbędne do przeprowadzenia i zakończenia

sukcesem każdego z wymienionych rodzajów prac rozwojowych. W zakresie prac rozwojowych z Typu 1 i 2 Spółka bazując na

doświadczeniu z innych rynków, a także na regularnie aktualizowanej wiedzy i doświadczeniu we współpracy z organami

rejestracyjnymi, ocenia, iż uzyskiwania kolejnych rejestracji jest wysoce prawdopodobne.

(i) Prace rozwojowe Typu 1 mają na celu rozszerzenie rejestracji na nowe rynki, co wymaga dodatkowej dokumentacji

i testów, jednak z uwagi na uzyskanie rejestracji na innych rynkach prawdopodobieństwo odmowy jest niskie.

(ii) W zakresie prac rozwojowych Typu 2, dotyczą one wyłącznie zmian procesu produkcyjnego kierowanych

wymogami rejestracyjnymi – techniczna wykonalność projektu została już udowodniona przez rejestrację produktu

bazowego a zmiany wynikające z modyfikacji procesu produkcyjnego są nieznaczne co pozwala ocenić uzyskanie

zmiany rejestracyjnej jako bardzo prawdopodobne.

W przypadku prac rozwojowych Typu 3 techniczna wykonalność udowodniona jest przez rejestrację oryginalnych leków. Prace

rozwojowe obejmują wdrożenia w skali produkcyjnej produktów spełniających specyfikację istniejących substancji w taki sposób,

aby produkt końcowy spełniał warunki leku referencyjnego.

Jak opisano w punkcie powyżej, Spółka poprzez przyjętą i opisana strategię współpracy z dystrybutorami w ramach wszystkich

modeli biznesowych wskazuje, iż możliwe jest otrzymanie pożytków ekonomicznych z prowadzonych prac rozwojowych przed

etapem otrzymania rejestracji.

b) zamiar ukończenia składnika wartości niematerialnych oraz jego użytkowania lub sprzedaży

W zakresie prac rozwojowych Typu 1 i 2 Spółka podtrzymuje intencję dokończenia prac, a uzyskanie formalnej rejestracji jest tylko

czynnością administracyjną, aby Spółka mogła realizować swoją globalną strategię.

W zakresie prac rozwojowych Typu 3, są one prowadzone zgodnie z obecną strategią Spółki zakładającą rozwój analogów insuliny,

dzięki którym Spółka dołączy do grupy globalnych potentatów w zakresie produktów insulinowych.

c) zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych

W przypadku prac rozwojowych Typ 1 i 2 – odpowiednie produkty są już oferowane na rynku, co potwierdza możliwość

komercjalizacji produktu tych prac dzięki wejściu na kolejne rynki (Typ 1) lub spełnienia wymogów regulacyjnych (Typ 2).

W przypadku prac rozwojowych prowadzonych w ramach Typu 3 – analogów insuliny – projekt wykazuje od samego początku

zdolność komercjalizacji, co odzwierciedlają przykłady zawieranych transakcji na każdym etapie rozwoju produktów

biopodobnych. Jak opisano w punkcie powyżej, Spółka poprzez przyjętą i opisana strategię współpracy z dystrybutorami w ramach

wszystkich modeli biznesowych wskazuje, iż możliwe jest otrzymanie pożytków ekonomicznych z prowadzonych prac

rozwojowych przed etapem otrzymania rejestracji.

d) sposób, w jaki składnik wartości niematerialnych będzie wytwarzał prawdopodobne przyszłe korzyści ekonomiczne

W przypadku prac rozwojowych Typu 1 i 2 korzyści ekonomiczne wynikać będą z możliwości sprzedaży istniejących produktów na

nowych rynkach lub przez spełnienie wymogów regulacyjnych Unii Europejskiej, co pozwoli na znaczne rozszerzenie rynków zbytu

produktów poprzez komercjalizacji udzielając licencji na wyłączność na danych terytoriach.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 21

W zakresie prac rozwojowych Typu 3, Spółka jest w tej chwili czwartym europejskim producentem insulin. Wprowadzenie do

oferty analogów pozwoli wzmocnić pozycję Spółki w tym zakresie i zwiększyć udział Spółki w rynku insulin. Wzrost rynku leków

przeciwcukrzycowych będzie w kolejnych latach spowodowany przez zmiany głównie w stylu życia oraz starzenia się populacji.

Organizacja IDF wskazuje, iż populacja osób chorych na cukrzyce na świecie wzrośnie z 425 milionów w 2017 roku do 629 milionów

w roku 2045, więc potencjał wzrostu zapotrzebowania na leki przeciwcukrzycowe jest znaczący.

e) dostępność stosowanych środków technicznych, finansowych i innych, które mają służyć ukończeniu prac rozwojowych

oraz użytkowaniu lub sprzedaży składników aktywów niematerialnych

Spółka posiada lub będzie posiadać zasoby techniczne i finansowe umożliwiające zakończenie prowadzonych prac rozwojowych.

f) możliwość wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych, które można przyporządkować

temu składnikowi wartości niematerialnych

Spółka w celu wiarygodnego ustalenia nakładów na prace rozwojowe prowadzi księgi rachunkowe wyodrębniając oddzielne

analityki kont dla prowadzonych projektów. Rejestracja nakładów jest prowadzona przy pomocy systemów informatycznych

pozwalających na szczegółową identyfikację nakładów poniesionych na prace rozwojowe. Spółka identyfikuje poniższe kategorie

nakładów związanych z pracami rozwojowymi:

● zużycie materiałów;

● usługi obce (testy zewnętrzne i usługi podwykonawców);

● amortyzacja środków trwałych wykorzystywanych w ramach prac rozwojowych;

● wynagrodzenia wraz z narzutami.

Prace rozwojowe w realizacji

Sposób udokumentowania rozpoczęcia pracy rozwojowej przebiega w następujący sposób; (i) Kierownik Projektu przekazuje do

Dyrektora Pionu wniosek o otwarcie projektu pracy rozwojowej, w którym określa korzyści, budżet, termin zakończenia i zakres

pracy rozwojowej (ii) po akceptacji wniosku przez Dyrektora Pionu wniosek kierowany jest do akceptacji finansowej przez

Dyrektora Finansowego Członka Zarządu (iii) po akceptacji wniosku przez Dyrektora Finansowego Członka Zarządu wniosek

kierowany jest do Prezesa Zarządu, (iv) po uzyskaniu akceptacji przez Prezesa Zarządu wydawane jest zarządzenie w sprawie

otwarcie pracy rozwojowej. Na podstawie tej dokumentacji wyznaczony zostaje moment, od którego wydatki w danym projekcie

traktowane są jako prace rozwojowe w realizacji i podlegają kapitalizacji w aktywach bilansu. Prezentacja w sprawozdaniu

finansowym w pozycji wartości niematerialne, analitycznie w pozycji „prace rozwojowe w realizacji”. Pozycja ta nie podlega

amortyzacji.

Prace rozwojowe zakończone

Projekt prac rozwojowych podlega zamknięciu, jeżeli spełnione zostały poniższe kryteria: (i) zrealizowano zakres prac

wynikających z zarządzenia o otwarcie pracy, (ii) zrezygnowano z kontynuowania pracy, nakłady spisywane są w ciężar

pozostałych kosztów operacyjnych. Projekt prac rozwojowych, który zakończył się pozytywnym efektem jest przenoszony do

wartości niematerialnych i jest następnie prezentowany jako koszty zakończonych prac rozwojowych i podlega amortyzacji oraz

odpisom aktualizującym.

Test na utratę wartości

Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Spółka ocenia czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła

nastąpić utrata wartości aktywów z tytułu prac rozwojowych w realizacji. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie występują

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 22

przeprowadzany jest odpowiedni test. Ponadto bez względu na to, czy istnieją przesłanki, które wskazują, że nastąpiła utrata

wartości, Spółka również przeprowadza corocznie odpowiedni test sprawdzający, czy nastąpiła utrata wartości składnika aktywów

z tytułu prac rozwojowych. Jeśli wartość bilansowa testowanych aktywów przekracza ich wartość odzyskiwalną wówczas

tworzony jest odpowiedni odpis aktualizujący.

Oceniając istnienie przesłanek świadczących o możliwości utraty wartości aktywów niematerialnych Spółka analizuje co najmniej

przesłanki pochodzące z zewnętrznych oraz wewnętrznych źródeł informacji wymagane przez MSR 36 „Utrata wartości aktywów”.

W ocenie Spółki prace rozwojowe każdego rodzaju spełniają poniższe warunki kapitalizacji prac rozwojowych określone w § 57

MSR 38 „Wartości niematerialne”.

Koszty prac rozwojowych ujmowane są jako wartości niematerialne i podlegają odpisom amortyzacyjnym (zob. poniżej) oraz

aktualizującym z tytułu utraty wartości (zasada t).

(ii) Pozostałe wartości niematerialne

Pozostałe wartości niematerialne są ujmowane według cen nabycia lub kosztów poniesionych na ich wytworzenie po

pomniejszeniu o dotychczas dokonane odpisy amortyzacyjne a także odpisy z tytułu utraty ich wartości (zasada t).

(iii) Amortyzacja

Wartości niematerialne są amortyzowane według metody liniowej w okresie ich przewidywanego użytkowania

Szacunkowy okres użytkowania jest następujący:

- prawo do użytkowania gruntu do 33 lat (prawo wieczystego użytkowania zgodnie z okresem na jaki prawo zostało

udzielone),

- know how 20 lat,

- koszty prac rozwojowych 5-20 lat,

- oprogramowanie zintegrowany system informatyczny 10 lat,

- pozostałe wartości niematerialne 5 lat,

Wartości niematerialne spełniające kryteria zakwalifikowania ich jako przeznaczone do sprzedaży, lub ujęte w grupie do zbycia

wycenia się zgodnie z zasadami zawartymi w punkcie aa.

Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży / likwidacji lub zaprzestania użytkowania pozycji wartości niematerialnych określa się jako

różnicę między przychodami ze sprzedaży a wartością bilansową tych pozycji i ujmuje się je w rachunku zysków i strat.

Na dzień bilansowy wartości niematerialne wyceniane są w cenie nabycia pomniejszonej o dokonane odpisy amortyzacyjne oraz

ewentualne odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

c) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne i ekwiwalenty obejmują środki pieniężne w banku i w kasie, lokaty krótkoterminowe.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 23

d) Aktywa i zobowiązania finansowe

Aktywa finansowe

(i) Klasyfikacja aktywów finansowych

Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do następujących kategorii:

● wyceniane według zamortyzowanego kosztu,

● wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,

● wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.

Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do odpowiedniej kategorii w zależności od modelu biznesowego zarządzania aktywami

finansowymi oraz od charakterystyki umownych przepływów pieniężnych dla danego składnika aktywów finansowych.

Jako aktywa wyceniane w zamortyzowanym koszcie Spółka klasyfikuje należności z tytułu dostaw i usług, pożyczki udzielone,

pozostałe należności finansowe oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

Do aktywów wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Spółka kwalifikuje instrumenty pochodne niewyznaczone

dla celów rachunkowości zabezpieczeń oraz pozycje zabezpieczane, które podlegają wycenie zgodnie z zasadami rachunkowości

zabezpieczeń.

(ii) Ujmowanie i zaprzestanie ujmowania

Aktywa finansowe ujmuje się gdy Spółka staje się stroną postanowień umownych instrumentu. Aktywa finansowe wyłącza się

z ksiąg rachunkowych, gdy prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z aktywów finansowych wygasły lub zostały przeniesione,

a Spółka dokonała przeniesienia zasadniczo całego ryzyka i wszystkich pożytków z tytułu ich własności.

(iii) Wycena na moment początkowego ujęcia

Na moment początkowego ujęcia, Spółka wycenia składnik aktywów finansowych według wartości godziwej powiększonej o,

w przypadku składnika aktywów finansowych, których nie wycenia w wartości godziwej przez wynik finansowy, koszty transakcji,

które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu składnika aktywów finansowych. Koszty transakcji dotyczących aktywów

finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy są ujmowane w wyniku finansowym.

(iv) Wycena aktywów finansowych według zamortyzowanego kosztu

Spółka do wyceny aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie stosuje metodę efektywnej stopy

procentowej.

Należności z tytułu dostaw i usług po początkowym ujęciu wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu

metody efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, przy czym należności z tytułu dostaw

i usług z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania (tj. niezawierające elementu finansowania) i nieprzekazywane

do faktoringu, nie podlegają dyskontowaniu i są wyceniane w wartości nominalnej.

(v) Utrata wartości aktywów finansowych

MSSF 9 wprowadza nowe podejście do szacowania utraty wartości aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego

kosztu lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody (z wyjątkiem inwestycji w aktywa kapitałowe oraz aktywa

kontraktowe). Model utraty wartości bazuje na kalkulacji strat oczekiwanych w odróżnieniu od modelu stosowanego w latach

przed 2018 zgodnie z MSR 39, który bazował na koncepcji strat poniesionych. Najistotniejszą pozycją aktywów finansowych

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 24

w sprawozdaniu finansowym Spółki, która podlega nowym zasadom kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych są należności

handlowe z tytułu dostaw i usług.

Spółka stosuje następujące modele wyznaczania odpisów z tytułu utraty wartości:

● model ogólny (podstawowy),

● model uproszczony.

Model ogólny jest stosowany przez Spółkę dla aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu – innych niż

należności z tytułu dostaw i usług oraz dla instrumentów dłużnych wycenianych do wartości godziwej przez inne całkowite

dochody.

W modelu ogólnym Spółka monitoruje zmiany poziomu ryzyka kredytowego związanego z danym składnikiem aktywów

finansowych oraz klasyfikuje aktywa finansowe do jednego z trzech etapów wyznaczania odpisów z tytułu utraty wartości

w oparciu o obserwację zmiany poziomu ryzyka kredytowego w stosunku do początkowego ujęcia instrumentu. Ryzyko

kredytowe zarządzane jest poprzez ustalenie limitów kredytowych dla każdego klienta. Wykorzystanie limitów kredytowych

podlega regularnej kontroli. Spółka minimalizuje ryzyko kredytowe poprzez uzyskiwanie od klientów przedpłat na dostarczane

dobra. Dla zabezpieczenia płynności finansowej Spółka korzysta z faktoringu.

W zależności od zaklasyfikowania do poszczególnych etapów, odpis z tytułu utraty wartości jest szacowany w horyzoncie

12 miesięcy (etap 1) lub w horyzoncie życia instrumentu (etap 2 oraz etap 3).

Na każdy dzień kończący okres sprawozdawczy Spółka dokonuje analizy wystąpienia przesłanek skutkujących zaklasyfikowaniem

aktywów finansowych do poszczególnych etapów wyznaczania odpisu z tytułu utraty wartości. Przesłanki mogą obejmować m.in.

zmiany ratingu dłużnika, poważne problemy finansowe dłużnika, wystąpienie istotnej niekorzystnej zmiany w jego środowisku

ekonomicznym, prawnym lub rynkowym.

Dla celów oszacowania oczekiwanej straty kredytowej Spółka wykorzystuje poziomy prawdopodobieństwa niewypłacalności

wyliczonych przez benchmarki wyników finansowych ocenianego podmiotu do poziomów ratingu danego podmiotu

implikujących prawdopodobieństwo niewypłacalności.

Spółka uwzględnia informacje dotyczące przyszłości w stosowanych parametrach modelu szacowania strat oczekiwanych poprzez

kalkulację parametrów prawdopodobieństwa niewypłacalności w oparciu o bieżące kwotowania rynkowe.

Model uproszczony jest stosowany przez Spółkę dla należności z tytułu dostaw i usług. W modelu uproszczonym Spółka nie

monitoruje zmian poziomu ryzyka kredytowego w trakcie życia instrumentu oraz szacuje oczekiwaną stratę kredytową

w horyzoncie do terminu zapadalności instrumentu. W szczególności, za zdarzenie niewypłacalności Spółka uznaje brak

wywiązania się z zobowiązania przez kontrahenta po upływie 90 dni od dnia wymagalności należności. Dla celów oszacowania

oczekiwanej straty kredytowej Spółka wykorzystuje matrycę rezerw oszacowaną na podstawie historycznych poziomów

spłacalności oraz odzysków z należności od kontrahentów za okres ostatnich trzech lat.

Spółka uwzględnia informacje dotyczące przyszłości w stosowanych parametrach modelu szacowania strat oczekiwanych,

poprzez zarządczą korektę bazowych współczynników prawdopodobieństwa niewypłacalności. Do kalkulacji oczekiwanej straty

kredytowej Spółka wyznacza parametr prawdopodobieństwa nieściągalności należności oszacowany na podstawie analizy ilości

niespłaconych faktur w okresie ostatnich trzech lat oraz wskaźnik niewykonania zobowiązań oszacowany na podstawie wartości

niespłaconych faktur w okresie ostatnich trzech lat.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 25

Oczekiwana strata kredytowa jest kalkulowana w momencie ujęcia należności w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz jest

aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący okres sprawozdawczy, w zależności od ilości dni przeterminowania danej

należności.

Zobowiązania finansowe

(i) Klasyfikacja zobowiązań finansowych

Spółka kwalifikuje zobowiązania finansowe do jednej z poniższych kategorii:

● wyceniane według zamortyzowanego kosztu,

● wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,

● instrumenty finansowe zabezpieczające.

Do zobowiązań wycenianych w zamortyzowanym koszcie Spółka klasyfikuje zobowiązania z tytułu dostaw i usług, kredyty oraz

pożyczki.

e) Transakcje w walutach obcych

Walutą funkcjonalną (wyceny) i walutą prezentacji sprawozdania finansowego Spółki jest złoty (PLN).

Wyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich przeprowadzenia

odpowiednio po kursie:

● kupna lub sprzedaży walut stosowanym przez bank, z którego usług Spółka korzysta dla rozliczenia danej transakcji –

w przypadku operacji sprzedaży lub kupna walut,

● średnim ustalonym przez Narodowy Bank Polski na dzień poprzedzający operację, chyba że w zgłoszeniu celnym lub

innym wiążącym Spółkę dokumencie ustalony został inny kurs – w przypadku pozostałych operacji.

Zyski lub straty kursowe powstałe w wyniku przeliczenia aktywów i zobowiązań wyrażonych w walutach obcych lub w wyniku

rozliczenia należności lub zobowiązania wyrażonego w walucie obcej są księgowane jako przychody lub koszty finansowe

w rachunku zysków i strat. Na dzień bilansowy Spółka wycenia wyrażone w walutach obcych składniki aktywów i pasywów po

obowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym przez Narodowy Bank Polski.

Na dzień 31 grudnia 2025 r. do przeliczenia aktywów i pasywów wyrażonych w walutach obcych zastosowano poniższe średnie

kursy NBP tabela 251/A/NBP/2025 z 31 grudnia 2025 r.:

● 1 EUR to 4,2267 PLN

● 1 USD to 3,6016 PLN

f) Zapasy

Zapasy są aktywami, przeznaczonymi do sprzedaży w toku zwykłej działalności gospodarczej, będące w trakcie produkcji

przeznaczonej na sprzedaż oraz mające postać materiałów lub surowców zużywanych w procesie produkcyjnym lub w trakcie

świadczenia usług. Zapasy obejmują materiały, towary, produkty gotowe oraz produkcję w toku.

Materiały i towary wycenia się wg „średniej ważonej”. Na dzień bilansowy wycena materiałów i towarów odbywa się

z zachowaniem zasad ostrożnej wyceny, tzn. kategorie te wyceniane są według ceny nabycia lub ceny sprzedaży możliwej do

uzyskania, w zależności od tego która z nich jest niższa.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 26

Produkty gotowe oraz produkty w toku wycenia się pierwotnie na poziomie rzeczywistego kosztu wytworzenia. Na dzień

bilansowy wycena produktów gotowych i produkcji w toku odbywa się z zachowaniem zasad ostrożnej wyceny.

Wartość rozchodu zapasów – ustala się według „średniej ważonej”, w przypadku półproduktów i wyrobów gotowych

z zachowaniem szczegółowej identyfikacji serii.

g) Kapitały własne

(i) Kapitał zakładowy

Kapitał zakładowy Spółki wykazywany jest w wartości nominalnej zarejestrowanych akcji, wynikającej ze statutu Spółki i wpisu do

Krajowego Rejestru Sądowego.

(ii) Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej

Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej powstał z przeprowadzonych emisji akcji i jest pomniejszony o koszty

emisji (z uwzględnieniem wpływu podatku dochodowego).

(iii) Kapitał zapasowy

Kapitał zapasowy obejmuje zakumulowane zyski/straty przeniesione z zysków zatrzymanych zgodnie z uchwałami Zgromadzenia

Akcjonariuszy BIOTON S.A.

(iv) Kapitał rezerwowy

Kapitały rezerwowe zawierają równowartość kosztów płatności w formie papierów wartościowych rozpoznanych zgodnie

z MSSF 2, część kapitałową obligacji zamiennych na akcję oraz różnice z rozliczenia nabycia udziałów.

(v) Zyski zatrzymane

Zyski zatrzymane stanowią zakumulowane zyski/(straty), które nie zostały podzielone przez Zgromadzenie Akcjonariuszy.

h) Opodatkowanie

Podatek dochodowy jednostki obejmuje podatek bieżący do zapłaty oraz podatek odroczony.

(i) Podatek bieżący

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku

obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto w związku z wyłączeniem przychodów

podlegających opodatkowaniu i kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów,

które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące

w danym roku obrotowym.

(ii) Podatek odroczony

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości w oparciu

o różnice pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów, a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi

wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu,

natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości w jakiej jest prawdopodobne, że

będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe oraz straty podatkowe bądź ulgi

podatkowe jakie Spółka może wykorzystać. Pozycja aktywów lub rezerwy na podatek odroczony nie powstaje, jeśli różnica

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 27

przejściowa powstaje z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu

ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy.

Wartość składników aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku, gdy

spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części, następuje jego

odpis.

Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów

zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. W sprawozdaniu z sytuacji finansowej podatek dochodowy

wykazywany jest po dokonaniu kompensaty w zakresie w jakim wynika ze zobowiązania jakie płatne jest do tego samego urzędu

podatkowego.

Spółka nie rozpoznaje podatku odroczonego od różnic przejściowych wynikających z przeliczenia pożyczek, traktowanych jako

inwestycje długoterminowe, udzielonych do spółek zależnych w walutach obcych na walutę funkcjonalną.

Spółka kompensuje dla celów prezentacyjnych aktywa i rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

i) Rezerwy

Rezerwy tworzone są w przypadku, kiedy na Spółce ciąży istniejący obowiązek, prawny lub zwyczajowo oczekiwany, wynikający

ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków

uosabiających korzyści ekonomiczne oraz można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego zobowiązania, przy czym kwoty

tego zobowiązania lub termin jego wymagalności nie są pewne.

Ujmowana kwota rezerwy odzwierciedla możliwie najdokładniejszy szacunek kwoty wymaganej do rozliczenia bieżącego

zobowiązania na dzień bilansowy, z uwzględnieniem ryzyka i niepewności związanej z tym zobowiązaniem. W przypadku wyceny

rezerwy metodą szacunkowych przepływów pieniężnych koniecznych do rozliczenia bieżącego zobowiązania, jej wartość

bilansowa odpowiada wartości bieżącej tych przepływów.

Jeśli zachodzi prawdopodobieństwo, że część lub całość korzyści ekonomicznych wymaganych do rozliczenia rezerwy będzie

można odzyskać od strony trzeciej, należność tę ujmuje się jako składnik aktywów, jeśli prawdopodobieństwo odzyskania tej

kwoty jest odpowiednio wysokie i da się ją wiarygodnie wycenić.

(i) Usługi rodzące zobowiązania

Bieżące zobowiązania wynikające z umów rodzących zobowiązania ujmuje się jako rezerwy. Za umowę rodzącą zobowiązania

uważa się umowę zawartą przez Spółkę, wymuszającą nieuniknione koszty realizacji zobowiązań umownych, których wartość

przekracza wysokość korzyści ekonomicznych przewidywanych w ramach umowy.

(ii) Restrukturyzacja

Rezerwa na koszty restrukturyzacji ujmowana jest tylko wtedy, gdy Spółka opracowała szczegółowy i formalny plan

restrukturyzacji i ogłosiła wszystkim zainteresowanym stronom zamiar jego realizacji lub jego główne założenia. Wycena rezerwy

restrukturyzacyjnej obejmuje wyłącznie bezpośrednie koszty restrukturyzacji, czyli kwoty niezbędne do przeprowadzenia

restrukturyzacji i niezwiązane z bieżącą działalnością podmiotu.

j) Świadczenia pracownicze

Spółka wpłaca składki na państwowy program emerytalny o zdefiniowanych składkach. Program rządowy finansowany jest na

zasadzie „płatności bieżących”, tzn. Spółka ma obowiązek opłacać składki jedynie wówczas, gdy staną się wymagalne,

a w przypadku, gdy przestanie zatrudniać osoby objęte tym systemem nie będzie zobowiązana do wypłaty żadnych dodatkowych

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 28

świadczeń poza tymi, które przysługiwały jej pracownikom w przeszłości. Składki na program emerytalny o zdefiniowanych

składkach obciążają rachunek zysków i strat w okresie, którego dotyczą.

Pracownicy Spółki mają prawo do odpraw emerytalnych. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia

na emeryturę. Wysokość odpraw emerytalnych jest określona w kodeksie pracy. Spółka tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania

z tytułu odpraw emerytalnych w celu przyporządkowania kosztów do okresu, którego dotyczą. Kwotę zobowiązań Spółki z tytułu

świadczeń emerytalnych stanowi bieżąca wartość korzyści, jakie pracownicy Spółki otrzymają z chwilą przejścia na emeryturę

w związku z zatrudnieniem w Spółce w bieżącym i w poprzednich okresach. Wartość zobowiązania jest oparta o metodę

prognozowanych uprawnień jednostkowych.

k) Przychody przyszłych okresów i rozpoznawanie otrzymanych dotacji

Do przychodów przyszłych okresów zaliczane są dotacje otrzymywane w ramach Sektorowego Programu Operacyjnego Wzrost

konkurencyjności przedsiębiorstw pochodzących z Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego, z przeznaczeniem na

dofinansowanie nowych inwestycji oraz dofinansowanie nowo powstałych miejsc pracy oraz dotacje z Narodowego Funduszu

Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej na dofinansowanie oczyszczalni ścieków (nota 7.40).

Dotacje otrzymane rozpoznawane są jako przychody przyszłych okresów, jeśli istnieje wystarczająca pewność ich otrzymania oraz

Spółka spełni warunki z nimi związane.

Dotacje rządowe otrzymane jako zwrot kosztów aktywów ujmowanych przez Spółkę oraz związane z dofinansowaniem nowych

miejsc pracy są ujmowane w bilansie jako przychody przyszłych okresów, a następnie systematycznie ujmowane jako pozostałe

przychody operacyjne w rachunku zysków i start przez okres użytkowania aktywa, w przypadku nowych miejsc pracy przez okres

rozliczenia kwoty przyznanego dofinansowania.

l) Rozliczenia międzyokresowe

Spółka dokonuje czynnych rozliczeń międzyokresowych, jeżeli poniesione koszty dotyczą okresów następujących po okresie,

w którym je poniesiono. Rozliczenia międzyokresowe czynne obejmują poniesione wydatki, które w przyszłych okresach będą

uznawane jako koszty operacyjne lub finansowe.

Rozliczenia międzyokresowe bierne dotyczące kosztów operacyjnych i finansowych obejmują koszty poniesione w danym okresie,

współmierne do przychodów danego okresu. Rozliczenia międzyokresowe bierne dotyczące kosztów operacyjnych obejmują m.in.

rezerwę na niewykorzystane urlopy.

m) Przychody

Od 1 stycznia 2018 r. Spółka stosuje zasady MSSF 15 „Przychody z umów z klientami” z uwzględnieniem modelu 5 kroków

w odniesieniu do portfela umów (lub zobowiązań do wykonania świadczenia) o podobnych cechach, jeśli jednostka racjonalnie

oczekuje, iż wpływ na sprawozdanie finansowe zastosowania poniższych zasad nie będzie istotnie różnił się w stosunku do

pojedynczych umów (lub zobowiązań do wykonania świadczenia).

(i) Wymogi identyfikacji umowy z klientem

Umowa z klientem spełnia swoją definicję, gdy zostaną spełnione wszystkie następujące kryteria:

● strony umowy zawarły umowę i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków;

● Spółka jest w stanie zidentyfikować prawa każdej ze stron dotyczące dóbr lub usług, które mają zostać przekazane;

● Spółka jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub usługi, które mają zostać przekazane; umowa ma

treść ekonomiczną oraz

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 29

● jest prawdopodobne, że Spółka otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian za dobra lub usługi,

które zostaną przekazane klientowi.

(ii) Identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia

W momencie zawarcia umowy Spółka dokonuje oceny dóbr lub usług przyrzeczonych w umowie z klientem i identyfikuje jako

zobowiązanie do wykonania świadczenia każde przyrzeczenie do przekazania na rzecz klienta: dobra lub usługi (lub pakietu dóbr

lub usług), które można wyodrębnić lub grupy odrębnych dóbr lub usług, które są zasadniczo takie same i w przypadku których

przekazanie na rzecz klienta ma taki sam charakter.

(iii) Określenie ceny transakcyjnej

W celu ustalenia ceny transakcyjnej Spółka uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią zwyczajowe praktyki handlowe.

Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – będzie jej przysługiwać w zamian za

przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich (na przykład

niektórych podatków od sprzedaży, opłaty paliwowej, akcyzy). Wynagrodzenie określone w umowie z klientem może obejmować

kwoty stałe, kwoty zmienne lub oba te rodzaje kwot.

Do oszacowania wynagrodzenia zmiennego Spółka zdecydowała o zastosowaniu metody wartości najbardziej prawdopodobnej

dla kontraktów z jednym progiem wartościowym oraz metody wartości oczekiwanej dla kontraktów, w których występuje więcej

progów wartościowych, od których przyznawany jest klientowi rabat.

(iv) Alokacja ceny transakcyjnej do poszczególnych zobowiązań do wykonania świadczenia

Spółka przypisuje cenę transakcyjną do każdego zobowiązania do wykonania świadczenia (lub do odrębnego dobra lub odrębnej

usługi) w kwocie, która odzwierciedla kwotę wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – przysługuje jej w zamian za

przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi.

(v) Ujęcie przychodów w momencie spełniania zobowiązań do wykonania świadczenia

Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez

przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi (tj. składnika aktywów) klientowi (klient uzyskuje kontrolę nad tym składnikiem

aktywów). Przychody ujmowane są jako kwoty równe cenie transakcyjnej, która została przypisana do danego zobowiązania do

wykonania świadczenia.

Spółka przenosi kontrolę nad dobrem lub usługą w miarę upływu czasu i tym samym spełnia zobowiązanie do wykonania

świadczenia oraz ujmuje przychody w miarę upływu czasu, jeśli spełniony jest jeden z następujących warunków:

● klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści płynące ze świadczenia w miarę jego wykonywania,

● w wyniku wykonania świadczenia powstaje lub zostaje ulepszony składnik aktywów, a kontrolę nad tym składnikiem

aktywów – w miarę jego powstawania lub ulepszania – sprawuje klient,

● w wyniku wykonania świadczenia nie powstaje składnik o alternatywnym zastosowaniu dla Spółki, a Spółce przysługuje

egzekwowalne prawo do zapłaty za dotychczas wykonane świadczenie.

W standardowych transakcjach z klientami wykazywanych jako przychody ze sprzedaży nie występuje znaczący element

finansowania. W pozostałych transakcjach, jeżeli taki element występuje, Spółka dyskontuje należność od kontrahenta stopą

procentową odpowiadającą jego ryzyku kredytowemu oraz długości okresu do zapłaty.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 30

Spółka prowadzi działalność w obszarze produkcji i sprzedaży preparatów insulinowych oraz badań i rozwoju w tym zakresie.

Spółka przeprowadziła analizę umów z klientami i wyodrębniła główne kategorie umów:

a) umowy na dostawy produktów leczniczych i substancji farmaceutycznych 90%,

b) umowy na dostawy towarów, min. wyrobów medycznych i suplementów diety związanych z terapią cukrzycy stanowią

6% przychodów,

c) pozostałe umowy stanowią 4%.

Sprzedaż towarów (produkty lecznicze, substancje farmaceutyczne, wyroby medyczne i suplementy diety)

Zgodnie z MSSF 15, jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, jednostka oszacowuje kwotę

wynagrodzenia, do którego będzie uprawniona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta i zalicza

do ceny transakcyjnej część lub całość kwoty wynagrodzenia zmiennego wyłącznie w takim zakresie, w jakim istnieje wysokie

prawdopodobieństwo, że nie nastąpi odwrócenie znaczącej części kwoty wcześniej ujętych skumulowanych przychodów

w momencie, kiedy ustanie niepewność co do wysokości wynagrodzenia zmiennego. W Spółce nie występują istotne umowy

zawierające prawo zwrotu lub inne zapisy o wynagrodzeniu zmiennym.

Jeżeli umowa zawiera tylko jedno zobowiązanie do wykonania świadczenia – sprzedaż towaru, Spółka rozpoznaje przychód

w określonym momencie, tj. gdy klient uzyska kontrolę nad towarem.

Sprzedaż pakietu dóbr i usług lub pakietu kilku usług, świadczonych w różnym okresie

Zgodnie z MSSF 15, cenę transakcyjną przypisuje się do każdego zobowiązania do wykonania świadczenia na podstawie

proporcjonalnej indywidualnej ceny sprzedaży.

Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez

przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi (tj. składnika aktywów) klientowi (klient uzyskuje kontrolę nad tym składnikiem

aktywów).

Zaliczki otrzymane od klientów

Spółka prezentuje zaliczki otrzymane od klientów w pozycji „Pozostałe zobowiązania niefinansowe”. Zgodnie z obecną polityką

(zasadami) rachunkowości Spółka nie ujmuje kosztów z tytułu odsetek od otrzymanych zaliczek, w tym długoterminowych.

Zgodnie z MSSF 15, Spółka ocenia czy umowa zawiera istotny element finansowania. Spółka zdecydowała się skorzystać

z praktycznego rozwiązania, zgodne z którym nie koryguje przyrzeczonej kwoty wynagrodzenia o wpływ istotnego elementu

finansowania, jeśli w momencie zawarcia umowy oczekuje, że okres od momentu przekazania przyrzeczonego dobra lub usługi

klientowi do momentu zapłaty za dobro lub usługę przez klienta wyniesie nie więcej niż jeden rok. Dlatego też, dla

krótkoterminowych zaliczek Spółka nie wydziela istotnego elementu finansowania.

Licencje

MSSF 15 wprowadził nowe zasady rozpoznawania przychodu z udzielonych licencji. Zgodnie ze standardem Zarząd musi ustalić,

czy odrębna licencja uprawnia klienta do dostępu do własności intelektualnej lub do korzystania z własności intelektualnej.

W zależności od tej klasyfikacji przychód z udzielonej licencji będzie rozpoznawany przez okres udzielenia licencji lub jednorazowo.

Spółka w toku swojej działalności na rynkach zagranicznych udziela licencji dla dystrybutorów. W ocenie Spółki udzielane licencje

stanowią prawo do korzystania z własności intelektualnej w czasie trwania umowy.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 31

n) Leasing

Od dnia 1 stycznia 2019 r Spółka stosuje zasady MSSF 16 „Leasing” zgodnie, z którym wszystkie transakcje leasingu skutkują

uzyskaniem przez leasingobiorcę prawa do użytkowania aktywa oraz zobowiązania z tytułu obowiązku zapłaty. Tym samym,

MSSF 16 zniósł klasyfikację leasingu operacyjnego i leasingu finansowego zgodnie z MSR 17 i wprowadził jeden model dla ujęcia

księgowego leasingu przez leasingobiorcę. Spółka ujmuje (a) aktywa i zobowiązania dla wszystkich transakcji leasingu zawartych

na okres powyżej 12 miesięcy, z wyjątkiem sytuacji, gdy dane aktywo jest niskiej wartości; oraz (b) amortyzację leasingowanego

aktywa odrębnie od odsetek od zobowiązania leasingowego w sprawozdaniu z wyników.

MSSF 16 w znaczącej części powtarza regulacje z MSR 17 dotyczące ujęcia księgowego leasingu przez leasingodawcę.

W konsekwencji, leasingodawca kontynuuje klasyfikację w podziale na leasing operacyjny i leasing finansowy oraz odpowiednio

różnicuje ujęcie księgowe.

o) Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów

Na każdy dzień bilansowy aktywa Spółki, z wyjątkiem zapasów (zasada n), aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego

(zasada j) i aktywów finansowych (zasada f), dla których należy stosować inne procedury wyceny, są analizowane pod kątem

występowania przesłanek utraty ich wartości. W przypadku istnienia takiej przesłanki, Spółka dokonuje oszacowania wartości

odzyskiwanej (wartość wyższa z dwóch: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży oraz wartości użytkowej). Za wartość

użytkową uznaje się sumę zdyskontowanych przyszłych korzyści ekonomicznych, które przyniesie dany składnik aktywów.

W przypadku, gdy wartość bilansowa danego składnika aktywów przewyższa jego wartość odzyskiwalną, uznaje się utratę jego

wartości i dokonuje odpisu aktualizującego jego wartość do poziomu wartości odzyskiwanej. Odpisów aktualizujących dokonuje

się w ciężar rachunku zysków i strat.

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy wystąpiły przesłanki wskazujące, że dokonany w poprzednich okresach

sprawozdawczych odpis aktualizujący jest zbędny lub też za wysoki. W takim przypadku odpis lub jego część jest odwracany

i wartość danego aktywa jest przywracana do wysokości, jaką miałoby ono, gdyby nie dokonano wcześniej odpisu aktualizującego

wartość (przy uwzględnieniu umorzenia). Odwrócenie odpisu aktualizującego ujmowane jest w rachunku zysków i strat.

p) Informacje dotyczące segmentów operacyjnych

W związku z wejściem w życie standardu MSSF 8 Segmenty operacyjne, Spółka dostosowała prezentację segmentów działalności

w sprawozdaniu finansowym do wymogów tego standardu. Działalność Spółki stanowi jeden segment operacyjny. Prezentacja

segmentów działalności została dokonana zgodnie z podejściem zarządczym.

q) Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego bezpośrednio związanego z nabyciem lub wytworzeniem składników majątku wymagających

dłuższego czasu w celu doprowadzenia ich do użytkowania, zalicza się do kosztów wytworzenia takich aktywów aż do momentu,

w którym aktywa te są zasadniczo gotowe do zamierzonego użytkowania lub sprzedaży.

Przychody z inwestycji uzyskane w wyniku krótkoterminowego inwestowania pozyskanych środków zewnętrznych

przeznaczonych bezpośrednio na finansowanie nabycia lub wytworzenia składników majątku, pomniejszają wartość kosztów

finansowania zewnętrznego podlegających kapitalizacji.

Wszelkie pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są odnoszone bezpośrednio w rachunek zysków i strat w okresie, w którym

zostały poniesione.

Powyższe zasady kapitalizacji nie są stosowane do:

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 32

● aktywów wycenianych w wartości godziwej oraz

● zapasów wytwarzanych w znaczących ilościach w cyklu ciągłym i charakteryzujących się wysoką rotacją.

r) Jednostki powiązane

Na potrzeby sprawozdania finansowego do jednostek powiązanych zalicza się: znaczących akcjonariuszy, spółki zależne

i stowarzyszone, członków Zarządów i Rad Nadzorczych Spółki, ich najbliższe rodziny oraz podmioty przez nich kontrolowane.

Posiadane przez jednostkę udziały i akcje w spółkach zależnych wyceniane są zgodnie z MSR 27 Jednostkowe sprawozdanie

finansowe według historycznego kosztu nabycia. Jeśli istnieje obiektywny dowód utraty wartości tych aktywów, kwota utraty

wartości jest mierzona jako różnica między bieżącą wartością księgową aktywa i szacowaną wartością odzyskiwalną.

s) Inwestycje w jednostki zależne, stowarzyszone i powiązane

Spółka wycenia inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy aktualizujące z tytułu

utraty wartości (zasada o).

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 33

7. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

7.1. Przychody ze sprzedaży

Działalność Spółki stanowi jeden segment operacyjny.

Przychody ze sprzedaży – struktura asortymentowa (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

01.01.2025-31.12.2025

01.01.2024-31.12.2024

Wartość

Struktura (w %)

Wartość

Struktura (w %)

Insulina

232 369

80,85%

159 878

74,69%

Wyroby gotowe

232 369

80,85%

159 878

74,69%

Doustne leki przeciwcukrzycowe

22 479

7,82%

21 291

9,95%

Inne towary PL

17 657

6,14%

12 784

5,97%

Wstrzykiwacze

7 894

2,75%

8 922

4,17%

Towary i materiały

48 030

16,71%

42 997

20,09%

Usługi

6 991

2,43%

11 177

5,22%

Przychody ze sprzedaży ogółem

287 389

100,00%

214 052

100,00%

w kategorii Usługi Spółka prezentuje m.in.: przychody otrzymane z tytułu umowy licencyjnych (opłat wstępnych) zawartych z Scigen Ltd

i Pharmasyntez oraz przychody z rozliczenia projektu analogowego zgodnie z umową z Yifan Pharmaceutical Co;

Przychody ze sprzedaży – struktura geograficzna

w tys. PLN

01.01.2025-31.12.2025

w tys. PLN

01.01.2024-31.12.2024

Malezja

105 896

Polska

97 896

Polska

102 225

Malezja

21 704

Tunezja

12 439

Wietnam

21 283

Tajlandia

8 478

Tunezja

11 500

Chiny

8 062

Tajlandia

6 507

Bangladesz

6 470

Chiny

6 368

Wietnam

5 870

Libia

3 353

Urugwaj

5 419

Bangladesz

4 668

Filipiny

4 730

Ukraina

3 292

Pozostałe rynki

27 800

Pozostałe rynki

37 482

Przychody ze sprzedaży ogółem

287 389

Przychody ze sprzedaży ogółem

214 052

Przychody ze sprzedaży do struktury geograficznej zostały alokowane w oparciu o docelowy rynek sprzedaży.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 34

Przychody ze sprzedaży – struktura wg klientów

Struktura sprzedaży wg klientów, których udział w przychodach ogółem stanowił ponad 5%.

Klienci wskazani poniżej w każdym roku obrotowym mogą reprezentować inną jednostkę.

w tys. PLN

01.01.2025-31.12.2025

01.01.2024-31.12.2024

Polska

71 113

65 549

Klient 1

32 325

28 368

Klient 2

24 851

25 133

Klient 3

13 937

12 048

Rynek zagraniczny

163 501

88 418

Klient 1

103 862

70 819

Klient 2

59 639

17 599

Przychody ze sprzedaży ogółem

234 614

153 967

Objaśnienia dotyczące sezonowości i cykliczności

Działalność Grupy Kapitałowej nie charakteryzuje się istotnym zjawiskiem sezonowości sprzedaży. Ze względu na przewlekły

charakter choroby oraz długi okres stosowania preparatów insulinowych przez pacjentów, sprzedaż insuliny utrzymuje się na

podobnym poziomie we wszystkich miesiącach roku. Wahania sprzedaży kwartalnej mogą nastąpić w odniesieniu do realizowanej

sprzedaży do dystrybutorów, którzy są klientami Grupy i dokonują zakupów według określonych zamówień. Zdarzają się lata,

kiedy środki, założone przez dystrybutorów do wydatkowania w IV kwartale są znaczące i zjawisko sezonowości jest bardziej

widoczne. Przyczyny takich zachowań są złożone np. chęć realizacji budżetu zakupów („zatowarowania się”) czy nadchodzące

wraz z nowym rokiem zmiany w otoczeniu prawnym i nie można ich uznać za regularne i powtarzalne. Ostatni raz miało to miejsce

w latach 2022 i 2024, gdy sprzedaż Grupy w ostatnim kwartale roku wynosiła odpowiednio 33,4% i 37,4% sprzedaży rocznej.

Niemniej jednak w roku obrotowym 2025 sprzedaż w kwartałach była porównywalna i kształtowała się następująco: 23,2%,

28,3%, 25,7%, 22,8%.

Przychody ze sprzedaży

w tys. PLN

01.01.2025-31.12.2025

01.01.2024-31.12.2024

Przychody ze sprzedaży produktów gotowych

232 586

159 910

Przychody ze sprzedaży usług

6 972

11 177

Przychody ze sprzedaży towarów

47 832

42 965

287 389

214 052

Spółka osiąga przychody rozliczane w czasie, saldo na dzień 31.12.2025 r. to 30 943 tys. PLN; patrz również nota: 7.27.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 35

7.2. Koszty wg rodzajów

w tys. PLN

01.01.2025 - 31.12.2025

01.01.2024 - 31.12.2024

Amortyzacja, w tym:

38 058

36 070

- rzeczowych aktywów trwałych

14 073

13 164

- wartości niematerialnych

17 973

18 236

- prawo do użytkowania

6 013

4 671

Zużycie materiałów i energii, w tym:

86 443

39 573

- energia elektryczna

8 826

10 914

- gaz

4 631

4 942

Podatki i opłaty

2 507

3 413

Usługi obce

43 632

40 708

Wynagrodzenia

47 080

40 172

Świadczenia na rzecz pracowników

12 197

10 502

Pozostałe

3 695

3 120

Razem koszty wg rodzajów

233 613

173 559

Koszty sprzedaży (wartość ujemna)

(38 418)

(37 458)

Koszty ogólnego zarządu (wartość ujemna)

(34 643)

(29 505)

Koszty badań i rozwoju (wartość ujemna)

(3 890)

(3 990)

Koszty przestojów i niewykorzystanych mocy produkcyjnych

(4 936)

(1 929)

Zmiana stanu produktów

369 731

180 899

Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby (wartość ujemna)

(363 351)

(166 193)

Koszt sprzedanych produktów

158 107

115 383

Koszt sprzedanych towarów i materiałów

35 421

34 871

Koszt własny sprzedaży

193 528

150 253

Koszty wynagrodzeń

w tys. PLN

01.01.2025 - 31.12.2025

01.01.2024 - 31.12.2024

Wynagrodzenia

47 080

40 172

Ubezpieczenia społeczne

8 132

7 012

Świadczenia BHP

441

226

Szkolenia i dokształcanie

Pozostałe

3 530

3 198

Razem

59 277

50 674

Wynagrodzenie wypłacone lub należne osobom wchodzącym w skład organów zarządzających i nadzorujących – patrz nota 7.44

7.3. Koszty przestojów i niewykorzystanych mocy produkcyjnych

w tys. PLN

01.01.2025 - 31.12.2025

01.01.2024 - 31.12.2024

Koszty przestojów

4 931

1 929

Koszty niewykorzystanych mocy produkcyjnych

4 936

1 929

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 36

7.4. Pozostałe przychody operacyjne

w tys. PLN

01.01.2025 - 31.12.2025

01.01.2024 - 31.12.2024

a) zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych

a) sprzedaż materiałów

2 126

1 346

b) rozwiązanie rezerw na świadczenia pracownicze

c) rozwiązanie odpisów aktualizujących aktywa obrotowe

170

d) pozostałe, w tym:

755

999

- dotacje

755

748

- spisanie zobowiązań

- pozostałe

182

Razem

2 944

2 518

7.5. Pozostałe koszty operacyjne

w tys. PLN

01.01.2025 - 31.12.2025

01.01.2024 - 31.12.2024

a) strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych)

b) aktualizacja wartości aktywów niefinansowych, w tym:

594

- niefinansowych aktywów obrotowych z tytułu:

594

- odpisy aktualizujące materiały

- odpisy aktualizujące półprodukty

- odpisy aktualizujące produkty

248

- odpisy aktualizujące towary

322

- odpisy aktualizujące należności

c) utworzone rezerwy z tytułu:

771

298

- rezerwa na odprawy emerytalne

280

211

- rezerwa na urlopy

435

- rezerwa na odprawy pracownicze

d) pozostałe, w tym:

2 370

1 207

- darowizny

308

396

- likwidacje majątku obrotowego

261

727

- spisanie należności/zobowiązań

321

- kary i odszkodowania

139

- pozostałe koszty

1 341

Razem

3 735

1 594

7.6. Przychody finansowe

w tys. PLN

01.01.2025 - 31.12.2025

01.01.2024 - 31.12.2024

A. Przychody finansowe z tytułu odsetek, w tym:

1 027

1 203

a) z tytułu udzielonych pożyczek, w tym:

1 027

1 203

- od jednostek powiązanych

1 027

1 203

C. Inne przychody finansowe, w tym:

1 631

a) dodatnie różnice kursowe

1 631

Przychody finansowe, razem

1 027

2 833

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 37

7.7. Koszty finansowe

w tys. PLN

01.01.2025 - 31.12.2025

01.01.2024 - 31.12.2024

D. Koszty finansowe z tytułu odsetek, w tym:

4 981

7 993

a) od kredytów i pożyczek

3 282

5 202

- dla jednostek powiązanych

(91)

401

- dla pozostałych jednostek

3 374

4 801

b) pozostałe odsetki i prowizje

1 699

2 163

- dla pozostałych jednostek

1 699

2 163

G. Inne koszty finansowe, w tym:

1 901

1 128

a) ujemne różnice kursowe

149

b) pozostałe, w tym:

1 752

1 128

- prowizje

532

628

- pozostałe

1 220

1 128

Koszty finansowe, razem

6 882

9 121

6 882

9 121

Przychody / (Koszty) finansowe netto

(5 856)

(6 288)

w roku 2024 kwota 1 128 tys. PLN oraz w roku 2025 kwota 1 220 tys. PLN stanowi finansowanie działalności spółki zależnej Bioton International

GmbH.

7.8. Podatek dochodowy

Podatek dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat

w tys. PLN

01.01.2025 - 31.12.2025

01.01.2024 - 31.12.2024

Podatek dochodowy bieżący

Podatek dochodowy za rok bieżący

Podatek odroczony

Powstanie/odwrócenie różnic przejściowych

(3 877)

(4 031)

Podatek dochodowy ogółem

(3 877)

(4 031)

W latach 2025 i 2024 Spółka nie płaciła podatku dochodowego od osób prawnych za dane okresy.

Efektywna stopa podatkowa

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

kwota

Zysk/(Strata) z działalności kontynuowanej

5 329

(14 448)

Zysk/(Strata) z działalności zaniechanej

Zysk/(Strata) przed opodatkowaniem

5 329

(14 448)

Podatek w oparciu o obowiązującą stawkę podatkową

1 013

(2 745)

Różnica pomiędzy podatkiem oczekiwanym a podatkiem w RZiS

(2 864)

(6 776)

Wyjaśnienie braku stopy efektywnej

Przychody podatkowe niestanowiące przychodów rachunkowych

1 145

1 876

Przychody rachunkowe nie podlegające opodatkowaniu

(985)

(663)

Różnice trwałe na kosztach nie stanowiących kosztów podatkowych:

6 574

8 029

- finansowanie spółki zależnej

1 202

1 128

- amortyzacja NKUP

2 979

3 734

- pozostałe NKUP

2 393

3 167

Spisane pozycje aktywa / rezerwy z tytułu podatku odroczonego

(nieujęte w podatku bieżącym)

8 341

26 421

- aktywo z tyt. niewykorzystanej ulgi B+R

1 397

24 654

- aktywo z tyt. straty podatkowej

6 944

1 767

Razem

15 075

35 663

Podatek stanowiący różnicę

2 864

6 776

Stopa podatkowa po wyjaśnieniu zmian

72,75

3 877

27,90

4 031

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 38

7.9. Rzeczowe aktywa trwałe

w tys. PLN

Budynki, lokale i

obiekty inżynierii

lądowej

Urządzenia

techniczne i

maszyny

Środki

transportu

Inne środki

trwałe

Środki

trwałe w

budowie

Środki trwałe

razem

Wartość brutto środków trwałych na

1 stycznia 2025 r.

193 405

290 498

672

27 072

7 101

518 749

Zwiększenia (z tytułu):

460

5 362

5 921

- nakłady

5 362

- przeniesienie ze środków trwałych w

budowie

400

444

- pozostałe

115

Zmniejszenia (z tytułu):

1 219

1 329

- sprzedaż

- przeniesienie na środki trwałe,

wyposażenie i WNIP

714

- likwidacja

504

615

- pozostałe

Wartość brutto środków trwałych na

31 grudnia 2025 r.

193 405

290 958

694

27 039

11 244

523 341

Umorzenie oraz odpisy z tytułu

utraty wartości na 1 stycznia 2025 r.

(43 623)

(175 447)

(616)

(14 972)

(974)

(235 632)

Zwiększenia (z tytułu)

(2 488)

(10 137)

(17)

(1 431)

(14 073)

- amortyzacja

(2 488)

(10 137)

(17)

(1 431)

(14 073)

Zmniejszenia (z tytułu):

(20)

(83)

(103)

- sprzedaż

(20)

- likwidacja

(83)

- pozostałe

Umorzenie oraz odpisy z tytułu

utraty wartości na 31 grudnia 2025 r.

(46 111)

(185 584)

(613)

(16 320)

(974)

(249 601)

Wartość netto środków trwałych na

31 grudnia 2025 r.

147 295

105 374

10 719

10 270

273 740

Na dzień 31 grudnia 2025 Spółka przeanalizowała przesłanki do wystąpienia utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych.

W wyniku przeprowadzonej analizy nie stwierdzono przesłanek do utraty wartości i konieczności odpisów.

Na niektórych środkach trwałych ustanowione jest zabezpieczenie kredytów bankowych. Na koniec okresu sprawozdawczego

najwyższa wartość zabezpieczenia z umów wynosiła 21 765 tys. PLN a na dzień 31.12.2024 r. była to wartość 57 884 tys. PLN.

Wartość netto środków trwałych uwzględnionych w umowie zabezpieczenia była następująca:

- 31 grudnia 2025 r. – w kwocie 21 765 tys. PLN, zabezpieczenia dotyczą kredytów,

- 31 grudnia 2024 r. – w kwocie 57 884 tys. PLN, zabezpieczenia dotyczą kredytów.

Środki trwałe w budowie

Na koniec okresu sprawozdawczego nakłady na środki trwałe w budowie wyniosły łącznie 10 270 tys. PLN i dotyczyły

realizowanych przez Grupę zadań związanych m. in z nakładami zaliczanymi do maszyn i urządzeń o wartości 5 257 tys. PLN oraz

do budynków i budowli o wartości 2 761 tys. PLN (na 31 grudnia 2024 nakłady wynosiły 6 127 tys. PLN i odpowiednio do w/w

kategorii 4 258 tys. PLN oraz 169 tys. PLN).

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 39

7.10. Wartości niematerialne

w tys. PLN

Koszty

zakończonych

prac

rozwojowych

Koncesje, patenty,

licencje,

oprogramowanie

komputerowe

Pozostałe

wartości

niematerialne

Prace

rozwojowe w

realizacji

Wartości

niematerialne

razem

Wartość brutto na 1 stycznia 2025 r.

162 029

24 325

325 387

28 208

539 948

Zwiększenia z tytułu:

4 469

421

7 502

12 392

- nabycie

421

4 462

4 883

- prace rozwojowe prowadzone we

własnym zakresie

4 469

3 040

7 508

Zmniejszenia z tytułu:

129

5 089

5 216

- reklasyfikacja prac rozwojowych

4 916

'- likwidacja/odpis aktualizujący

129

172

302

Wartość brutto na 31 grudnia 2025 r.

166 498

24 617

325 387

30 622

547 124

Skumulowana amortyzacja i odpisy z tytułu utraty wartości

Skumulowana amortyzacja i odpisy z

tytułu utraty wartości na 1 stycznia

2025 r.

(48 028)

(18 995)

(135 754)

(202 777)

Zwiększenia z tytułu:

(7 091)

(1 805)

(9 077)

(17 973)

- amortyzacja

(7 091)

(1 805)

(9 077)

(17 973)

Zmniejszenia

(129)

- likwidacja

(129)

Skumulowana amortyzacja i odpisy z

tytułu utraty wartości na 31 grudnia

2025 r.

(55 118)

(20 671)

(144 831)

(220 620)

Wartość netto na 31 grudnia 2025 r.

111 380

3 946

180 555

30 622

326 504

Prace rozwojowe w realizacji

Na koniec okresu sprawozdawczego nakłady na prace rozwojowe oraz wartości niematerialne w realizacji wyniosły łącznie 30 965

tys. PLN i dotyczyły m.in. nakładów na rejestracje produktów, w tym procedury rejestracyjne insuliny klasycznej i ich rejestracji

na innych terytoriach oraz nakładów na wdrożenie technologii analogów.

Test na utratę wartości

Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Spółka ocenia czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła

nastąpić utrata wartości niezakończonych prac rozwojowych.

Oceniając istnienie przesłanek świadczących o możliwości utraty wartości aktywów niematerialnych Spółka analizuje co najmniej

przesłanki pochodzące z zewnętrznych oraz wewnętrznych źródeł informacji wymagane przez MSR 36 „Utrata wartości aktywów”.

Spółka przeanalizowała, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki do wystąpienia utraty wartości posiadanych wartości niematerialnych.

W wyniku przeprowadzonej analizy nie stwierdzono przesłanek do utraty wartości i konieczności odpisów.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 40

7.11. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania

Jednostkowy bilans zawiera oddzielną pozycję „Aktywów z tytułu prawa do użytkowania”, która obejmuje następujące aktywa

według klas:

w tys. PLN

MSSF 16

31.12.2025

31.12.2024

Urządzenia techniczne i maszyny

10 639

13 775

Środki transportu

1 620

336

Prawo użytkowania wieczystego gruntu

4 943

5 021

Inne środki trwałe

Razem

17 202

19 132

w tys. PLN

Urządzenia techniczne

i maszyny

Środki transportu

Prawo użytkowania

wieczystego gruntu

Razem

Saldo na 01.01.2025

13 775

336

5 021

19 132

Dodania - nowe umowy leasingowe

2 239

1 844

4 083

Zakończenie umów leasingowych

Amortyzacja

(5 375)

(560)

(77)

(6 013)

Saldo na 31.12.2025 - MSSF 16 netto

10 639

1 620

4 943

17 202

7.12. Długoterminowe aktywa finansowe

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

a) pożyczki do jednostek powiązanych, w tym:

11 334

11 518

- do jednostek zależnych

11 334

11 518

b) instrumenty finansowe (aktywa finansowe dostępne do sprzedaży)

11 334

11 518

Zmiana stanu długoterminowych aktywów finansowych

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Stan na początek okresu

11 518

13 503

Zwiększenia z tytułu:

967

1 125

a) w jednostkach powiązanych

967

1 125

- udzielone pożyczki

- odsetki od pożyczek

967

1 125

b) wycena pożyczek do jednostek powiązanych

c) reklasyfikacja z krótkoterminowych

Zmniejszenia z tytułu:

(1 152)

(3 109)

a) rozliczenie wzajemnych wierzytelności, w tym:

(1 152)

(3 109)

- kapitał

- odsetki

(1 152)

(3 109)

Stan na koniec okresu

11 334

11 518

Pożyczki długoterminowe wg stanu na 31 grudnia 2025 r. (w tysiącach złotych)

Pożyczkobiorca

Waluta

Rodzaj i wysokość

oprocentowania

Kwota w

walucie

Kwota w zł

Termin spłaty

BIOLEK Sp. z o.o.

PLN

WIBOR 3M plus marża

11 334

Spłata kapitału i odsetek rok od

wezwania

Razem w PLN

11 334

Ogółem długoterminowe

11 334

Patrz również nota 7.23

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 41

Zgodnie wymogami MSSF 9 Spółka przeprowadziła test na utratę wartości pożyczki uwzględniając znaczne wzrosty sprzedaży

produktów w latach 2025-2030 związane z rozszerzeniem działalności na kolejne rynki oraz wprowadzeniem nowych produktów

w segmencie gastrologicznym. Zdaniem Zarządu przyjęte założenia w teście na utratę wartości są racjonalne i w związku

z powyższym nie ma konieczności ujęcia odpisu aktualizującego wartości pożyczek.

7.13. Inwestycje w jednostkach zależnych i stowarzyszonych

w tys. PLN

31.12.2025

Inwestycje w jednostkach zależnych i stowarzyszonych, w tym:

3 965

- w jednostkach zależnych (Bioton Marketing Agency Sp. z o.o.)

3 965

Zmiana stanu inwestycji w jednostkach zależnych i stowarzyszonych

w tys. PLN

31.12.2024

31.12.2023

Stan na początek okresu

3 965

zmiana

Stan na koniec okresu

3 965

Na 31 grudnia 2025 r. i 31 grudnia 2024 r. nie było zabezpieczeń na inwestycjach w jednostki zależne i stowarzyszone.

7.14. Aktywa oraz zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego - podatek odroczony

Odroczone aktywa podatkowe wynikają z następujących pozycji bilansowych:

Aktywa podatkowe

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Zapasy

126

Należności

264

Wartości niematerialne

266

Kredyty i pożyczki

1 229

783

Zobowiązania

432

Rzeczowe aktywa trwałe

185

Świadczenia pracownicze

1 215

1 226

Rezerwy

1 503

1 322

Przychody przyszłych okresów

2 365

2 788

Środki pieniężne

Razem

6 753

7 302

Nierozliczone straty podatkowe

1 836

3 155

Kompensata podatku odroczonego

(8 588)

(10 457)

Razem po kompensacie

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 42

Odroczone pasywa podatkowe wynikają z następujących pozycji bilansowych:

Pasywa podatkowe

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Rzeczowe aktywa trwałe

9 591

10 198

Wartości niematerialne

10 417

8 093

Należności

Zobowiązania

Kredyty i pożyczki

1 062

643

Razem

21 070

19 032

Kompensata podatku odroczonego

(8 588)

(10 457)

Razem po kompensacie

12 481

8 575

Podatek odroczony w poszczególnych okresach sprawozdawczych został wyliczony wg ustawowej stawki podatkowej

wynoszącej 19%.

Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego

w tys. PLN

Saldo na 01.01.2025

Zmiany ujęte w wyniku

finansowym

Zmiany ujęte w kapitale

własnym

Saldo na 31.12.2025

Rzeczowe aktywa trwałe

(10 013)

608

(9 406)

Wartości niematerialne

(7 827)

(2 556)

(10 383)

Zapasy

126

Należności

168

(71)

Kredyty i pożyczki

139

167

Świadczenia pracownicze

1 226

(41)

1 215

Przychody przyszłych okresów

2 788

(424)

2 365

Zobowiązania

430

(430)

(0)

Rezerwy

1 322

180

1 503

Straty podatkowe

3 155

(1 319)

1 836

Razem

(8 575)

(3 935)

(12 481)

7.15. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

a) rozliczenia międzyokresowe, w tym:

- rejestracje produktów leczniczych

- koszty aktualizacji systemów informatycznych

- usługi doradcze

- inne koszty rozliczane w czasie

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 43

7.16. Zapasy

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

a) materiały

33 349

33 726

b) półprodukty i produkty w toku

26 279

34 612

c) produkty gotowe

10 965

6 478

d) towary

22 693

27 810

e) zaliczki na dostawy

108

2 498

Zapasy netto, razem

93 393

105 124

Odpisy aktualizujące wartość zapasów

663

191

Zapasy brutto, razem

94 056

105 316

Na koniec okresu sprawozdawczego oraz na koniec 2024 r Spółka nie zabezpieczała zobowiązań kredytowych w umowach

z bankami zastawem rejestrowym na zapasach.

Zmiana stanu odpisów aktualizujących stan zapasów

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Stan na początek okresu

192

314

- utworzenie

594

181

- wykorzystanie

(122)

(304)

Stan na koniec okresu:

663

192

Zwiększenie odpisu z tytułu utraty wartości w kwocie 594 tys. PLN zostało ujęte w pozostałych kosztach operacyjnych (w 2024 r.

kwota odpisu 181 tys. PLN).

Wartość zapasów ujęta jako koszt wytworzenia produktów i sprzedaży towarów w rachunku zysków i strat

wynosiła 193 528 tys. PLN (2024 r. 150 253 tys. PLN).

7.17. Krótkoterminowe aktywa finansowe

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

a) w jednostkach powiązanych,

1 648

1 606

- udzielone pożyczki

1 648

1 606

1 648

1 606

Zmiana stanu krótkoterminowych aktywów finansowych

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Stan na początek okresu

1 606

1 555

Zwiększenia z tytułu:

a) w jednostkach powiązanych, w tym:

- odsetki od pożyczek

- wycena pożyczek do jednostek powiązanych

(17)

(27)

Stan na koniec okresu

1 648

1 606

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 44

Pożyczkobiorca

Waluta

Rodzaj i wysokość

oprocentowania

Kwota w

walucie

Kwota w zł

Termin spłaty

BIOTON International

GmbH

EUR

EURIBOR 3M dla EUR

plus marża

340

1 648

Spłata kapitału i odsetek 2 miesiące

od wezwania

Razem w EUR

340

1 648

Ogółem krótkoterminowe

1 648

Patrz również nota 7.29

7.18. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

Nota prezentuje należności Spółki z tytułu dostaw i usług, należności podatkowe oraz inne. Informacje odnośnie do ryzyka

kursowego i ryzyka stopy procentowej, na jakie narażona jest Spółka przedstawione są w nocie 7.34 i 7.35.

Należności krótkoterminowe

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

a) od jednostek powiązanych

9 006

12 968

- z tytułu dostaw i usług

9 006

12 968

- inne

b) należności od pozostałych jednostek

27 989

21 016

- z tytułu dostaw i usług

20 701

14 286

- z tytułu podatków, w tym:

5 092

6 727

- podatek VAT

5 085

6 720

- inne podatki

- inne, w tym:

2 195

- zaliczki na środki trwałe w budowie

2 185

- należności od pracowników

(4)

- pozostałe

36 994

33 983

Należności od jednostek powiązanych obejmują głównie zarachowane przychody z tytułu dostarczonych usług.

Zmiana stanu odpisów aktualizujących stan należności krótkoterminowych

Na koniec okresu sprawozdawczego brak odpisów na należności (w roku 2024 r. 1 389 tys.).

Przy ustaleniu odpisów aktualizujących Spółka zastosowała model oczekiwanych strat kredytowych, Spółka indywidualnie dla

każdego klienta ocenia stan przeterminowanych należności, uwzględniając powód ich przeterminowania, kondycję finansową

dłużnika oraz poziom prawdopodobieństwa spłaty należności przez klienta. Spółka podejmuje decyzję o utworzeniu odpisu na

należności na podstawie przeprowadzonych analiz i kierując się odpowiednimi przesłankami, że klient nie jest w stanie w dającej

się przewidzieć przyszłości spłacić zaległe należności.

Każdorazowo po sporządzeniu struktury wiekowej na moment sprawozdawczy jednostka dokonuje analizy należności kierując się

przede wszystkich indywidualnym podejściem do każdej powstałej należności, ale również uwzględniając zasady opisane powyżej.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 45

Struktura wiekowa należności krótkoterminowych z tytułu dostaw i usług od podmiotów niepowiązanych

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Należności bieżące z tytułu dostaw i usług brutto o okresie spłaty:

- bieżące do 30 dni

5 837

6 629

- bieżące od 31 do 60 dni

3 002

1 290

- bieżące od 61 do 90 dni

6 436

844

- bieżące od 91 do 180 dni

4 057

Należności bieżące z tytułu dostaw i usług netto

19 332

8 816

Należności bieżące

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Należności przeterminowane z tytułu dostaw i usług brutto o okresie spłaty:

- przeterminowane do 30 dni

906

4 071

- przeterminowane od 31 do 60 dni

- przeterminowane od 61 do 90 dni

(54)

- przeterminowane od 91 do 180 dni

161

3 060

- przeterminowane od 181 do 365 dni

(388)

- przeterminowane powyżej 365 dni

154

109

Odpisy aktualizujące należności przeterminowane z tytułu dostaw i usług

(1 389)

Należności przeterminowane z tytułu dostaw i usług netto

1 369

5 470

7.19. Środki pieniężne

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Środki pieniężne na rachunkach bankowych

8 194

6 738

Środki pieniężne razem

8 194

6 738

Środki pieniężne, wartość wykazana w Rachunku Przepływów Pieniężnych

8 194

6 738

Środki pieniężne na rachunkach bankowych są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy

od stopy oprocentowania jednodniowych lokat bankowych. Lokaty terminowe mają charakter krótkoterminowy, są zakładane na

różne okresy, od jednego dnia do trzech miesięcy, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Spółki na środki pieniężne i są

oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych.

Środki pieniężne na rachunkach bankowych i lokaty terminowe są zgromadzone na rachunkach bankowych w bankach, w których

Spółka korzysta z kredytowania (patrz również nota 7.23).

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 46

7.20. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Rozliczenia międzyokresowe, w tym:

4 038

4 983

- podatki i opłaty

- rejestracje produktów leczniczych

- ubezpieczenia

1 194

1 134

- koszty aktualizacji systemów informatycznych

216

- walidacje

173

357

- koszty przestojów

2 472

2 422

- koszty pozostałych usług obcych

131

830

- inne koszty rozliczane w czasie

4 038

4 983

7.21. Aktywa przeznaczone do sprzedaży, przejęcia i zbycia spółek zależnych

Na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz na dzień 31 grudnia 2024 r. aktywa przeznaczone do sprzedaży nie wystąpiły, w związku z brakiem

spełnienia wymogów wynikających z MSSF 5 „Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana”.

7.22. Kapitały własne

Kapitał akcyjny

w tys. PLN

Akcje zwykłe

31.12.2025

31.12.2024

Ilość akcji na początek okresu

85 864

Akcje serii A po scaleniu

85 864

Ilość akcji na koniec okresu (w pełni opłacona)

85 864

Wartość nominalna 1 akcji (po scaleniu)

20 zł

W roku 2025 Spółka nie emitowała akcji.

Struktura kapitału akcyjnego BIOTON S.A.

Akcjonariusz

Liczba akcji/głosów (w szt.)

% kapitału zakładowego

Dongren Singapore PTE LTD.

16 989 289

19,79

Perfect Trend Ventures Ltd.

10 186 419

11,86

Basolma Holding Ltd.

6 151 852

7,16

AIS Investment 2 Sp. z o. o.

5 151 852

6,00

Mirosław Czarnik (wraz z podmiotem zależnym – ABM Fundacja

Rodzinna)

4 322 000

5,03

Uniapek Ningbo Dongren Commerce and Trade Co., Ltd. i wspólnicy

spółka komandytowa

4 293 210

5,00

Pozostali akcjonariusze

38 769 578

45,16

Razem

85 864 200

100

Yifan Pharmaceutical Co., Ltd. przysługuje pośrednio przez Dongren Singapore PTE LTD. 16.989.289 zdematerializowanych akcji Spółki stanowiących 19.79% kapitału

zakładowego Spółki. Yifan Pharmaceutical Co., Ltd. jest podmiotem dominującym w stosunku do Dongren Singapore PTE LTD.

Yifan Pharmaceutical Co., Ltd. przysługuje pośrednio przez Perfect Trend Ventures Limited 10.186.419 zdematerializowanych akcji Spółki stanowiących 11.86%

kapitału zakładowego Spółki. Yifan Pharmaceutical Co., Ltd. jest podmiotem dominującym w stosunku do Perfect Trend Ventures Limited.

Yifan Pharmaceutical Co., Ltd. posiada pośrednio 27.175.708 akcji Spółki, które stanowią 31.65°% kapitału zakładowego Spółki i uprawniają do 27.175.708 głosów

na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki, co stanowi 31.65%o ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki

Basolma Holding Ltd jest podmiotem dominującym w stosunku do AIS Investment 2 Sp. z o.o.

Uniapek spółka akcyjna z siedzibą w Warszawie (KRS: 0000621840) została przekształcona w trybie art. 551 § 1 kodeksu spółek handlowych w spółkę osobową pod

firmą Uniapek Ningbo Dongren Commerce and Trade Co., Ltd. i wspólnicy spółka komandytowa z siedzibą w Warszawie (KRS: 0001191238).

Pan Mirosław Czarnik posiada bezpośrednio 3.772.000 zdematerializowanych akcji Spółki stanowiących 4,39% kapitału zakładowego Spółki oraz posiada pośrednio

przez ABM Fundacja Rodzinna 550.000 zdematerializowanych akcji Spółki z udziałem 0,64% kapitału zakładowego, co stanowi łącznie 4.322.000 zdematerializowanych

akcji Spółki stanowiących 5,03% kapitału zakładowego Spółki.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 47

Akcjonariat sporządzony na podstawie listy akcjonariuszy z dnia 11.03.2025 r. oraz zawiadomienia opublikowanego w dniu

25.07.2025 r.

Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej

w tys. PLN

Emisje

Wartość

emisyjna

Ilość akcji (w

szt.)

Cena

emisyjna 1

akcji (w

złotych)

Wartość nominalna

odniesiona na

kapitał akcyjny

Koszty emisji

Kapitał z emisji

akcji powyżej ich

wartości

44 000

16 000 000

2,75

16 000

4 239

23 761

2 873

298 358

9,63

298

1 979

596

14 952

2 020 579

7,40

2 021

2 249

10 682

85 000

8 500 000

8 500

868

75 632

356 456

1 697 408 406

0,21

339 482

9 258

7 716

(48)

183 352

81 489 729

2,25

16 298

157

166 897

244 971

272 190 000

0,90

54 438

4 424

186 109

34 250

32 619 428

1,05

6 524

207

27 519

35 067

33 082 033

1,06

6 616

28 381

60 000

300 000 000

0,20

60 000

3 955

(3 955)

96 641

483 206 610

0,20

96 641

4 126

(4 126)

179

(179)

(8)

93 501

467 505 200

0,20

93 501

1 654

(1 654)

26 974

134 870 120

0,20

26 974

192

(192)

50 000

250 000 000

0,20

50 000

277

(277)

119 000

595 000 000

0,20

119 000

722

(722)

19 684

89 474 460

0,22

17 895

109

1 680

20 000

100 000 000

0,20

20 000

120

(120)

475

(475)

52 196

260 980 086

0,20

52 196

295

(295)

319 117

1 595 585 570

0,20

319 117

1 834

(1 834)

250 000

1 250 000 000

0,20

250 000

1 335

(1 335)

3 688

0,20

201

(201)

(31)

Pokrycie

straty z 2008

(68 591)

Pokrycie

straty z 2009

(387 799)

2 108 035

1 555 502

39 012

57 131

Kapitał zapasowy

W kapitale zapasowym ujmowane są podzielone zyski oraz z kapitału zapasowego pokrywane są straty, zgodnie z uchwałami

Walnego Zgromadzenia. W kapitale zapasowym ujmowana jest również wycena instrumentów finansowych dostępnych do

sprzedaży.

Na 31 grudnia 2025 r. wysokość kapitału zapasowego wynosiła 260 776 tys. PLN (na 31 grudnia 2024 r. kwota 260 776 tys. PLN).

W 2025 roku Spółka nie wypłacała dywidendy. Spółka nie planuje wypłaty dywidendy w roku 2026.

Kapitał rezerwowy

W kapitale rezerwowym ujmowane są koszty płatności w formie papierów wartościowych dla kadry zarządzającej, na dzień

31 grudnia 2025 r. 28 632 tys. PLN (na 31 grudnia 2024 r. kwota 28 632 tys. PLN), kapitał z rozliczenia nabycia udziałów w BIOLEK

Sp. z o.o., na 31 grudnia 2025 r. kwota ujemna 297 099 tys. PLN (na 31 grudnia 2024 r. kwota ujemna 297 099 tys. PLN) oraz

wyceny aktuarialne dotyczące rezerw na świadczenia emertytalne kwota ujemna w wysokości 155 tys. PLN (na 31 grudnia 2024 r.

kwota dodatnia w wysokości 280 tys. PLN).

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 48

Zysk/(Strata) przypadający na jedną akcję

Kalkulacja podstawowego zysku przypadającego na jedną akcję została dokonana w oparciu o zysk netto z w kwocie 1 452 tys. PLN

oraz o średnią ważoną liczbę akcji na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego w liczbie 85 864 200 szt.

Średnia ważona liczba akcji w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 r.

Akcje serii

Ilość w sztukach

narastająco

Okres

Ilość dni

Średnia ważona

liczba akcji

A, AA, AB, AC

85 864 200

01.01.2025–31.12.2025

365

85 864 200

365

85 864 200

Średnia ważona liczba akcji w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r.

Akcje serii

Ilość w sztukach

narastająco

Okres

Ilość dni

Średnia ważona

liczba akcji

A, AA, AB, AC

85 864 200

01.01.2024–31.12.2024

365

85 864 200

365

85 864 200

7.23. Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych

Nota prezentuje zobowiązania Spółki z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych. Informacje odnośnie do

ryzyka kursowego i ryzyka stopy procentowej, na jakie narażona jest Spółka przedstawione są w notach 7.34 oraz 7.35.

Zobowiązania długoterminowe

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Pożyczki

7 273

Zobowiązania z tyt. pożyczki od jednostek powiązanych

Zobowiązania długoterminowe, razem

7 273

Zobowiązania krótkoterminowe

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Zobowiązania z tytułu kredytów

i pożyczek, w tym:

32 059

36 605

- pozostałe kredyty i pożyczki, w tym:

32 059

36 605

- od jednostek powiązanych

4 345

- od pozostałych jednostek

32 059

32 260

Zobowiązania z tytułu zadłużenia kart kredytowych

Zobowiązania krótkoterminowe, razem

32 073

36 633

zgodnie z MSR 1 par 74 Spółka weryfikowała kredyty długoterminowe, kowenanty zostały spełnione;

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 49

Zestawienie kredytów i pożyczek

w tys. PLN

Waluta

Kwota wg umowy

Rodzaj i wysokość

oprocentowania

Termin

spłaty wg

umowy

Kwota PLN wg

stanu na

31.12.2025

BNP Paribas Bank Polska S.A.

kredyt w rachunku bieżącym

PLN

15 000

Oprocentowanie zmienne –

stawka WIBOR 1M plus marża

lis.26

14 483

Unicredit S.A. kredyt w rachunku

bieżącym

PLN

30 000

Oprocentowanie zmienne –

stawka WIBOR 3M plus marża

gru.26

14 848

Towarzystwo Inwestycji

Społeczno-Ekonomicznych -

pożyczka

PLN

10 000

Oprocentowanie stałe – stopa

bazowa wg KE

sie.29

10 000

Pozostałe (karty kredytowe)

PLN

Nie dotyczy

54-dni

Razem w PLN

55 000

39 345

Ogółem

39 345

Zabezpieczenia kredytów zgodnie z podpisanymi umowami to:

• hipoteka umowna łączna na nieruchomościach Spółki

• weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową

• zastaw rejestrowy na maszynach i urządzeniach

• zastawy rejestrowe i finansowe na rachunkach bankowych Spółki

• cesje (przelewy) praw z polis ubezpieczeniowych dotyczących nieruchomości oraz maszyn i urządzeń

• przelew wierzytelności z umów ubezpieczenia budynków i budowli

• trójstronna cesja wierzytelności z umowy faktoringowej

• oświadczenie o poddaniu się egzekucji w formie aktu notarialnego

• pełnomocnictwa do rachunków bankowych Spółki.

W 2025 roku oraz do dnia publikacji nastąpiły poniższe zmiany w umowach z bankami:

• w dniu 28.02.2025 r. został zawarty Aneks nr 1 do Umowy rachunku bieżącego z bankiem PKO BP S.A., wprowadzający

preferencyjne warunki cenowe w taryfie opłat i prowizji; pozostałe zapisy Umowy nie uległy zmianie;

• w dniu 28.04.2025 r. Spółka Bioton S.A. zawarła z ING Bank Śląski S.A. Aneks nr 7 do Umowy Wieloproduktowej nr

808/2021/00000853/00 z dnia 10.05.2021 r. zmieniający kwotę limitu kredytowego i jego udostępnienie oraz

wprowadzający nowy harmonogramu spłat do dnia 31.07. 2025 r.; pozostałe zapisy Umowy nie uległy zmianie;

• w dniu 02.05.2025 nastąpiło przedłużeniem obowiązywania limitu globalnego dla kart kredytowych obsługiwanych przez

bank PKO Bank Polski SA;

• w dniu 02.05.2025 Spółka dokonała spłaty całkowitej kredytu obrotowego udzielonego w ramach Umowy Wieloproduktowej

nr 808/2021/00000853/00 z dnia 10.05.2021 r.;

• w dniu 28 maja 2025 r. Spółka zawarła z ING Commercial Finance Polska S.A. Aneks nr 3 do umowy faktoringowej, zgodnie z

którym dokonano zmniejszenia limitu zaangażowania; ustalony harmonogram redukcji zaangażowania obowiązuje do dnia

31.07. 2025 r.; pozostałe zapisy Umowy nie uległy zmianie;

• w dniu 25.06.2025 r. Spółka zawarła Umowę pożyczki nr 2/UA/8324/2025/III/BP/177/6458 z Towarzystwem Inwestycji

Społeczno-Ekonomicznych S. A., na podstawie, której pozyskała środki finansowe przeznaczone na zakup środków trwałych

i środków obrotowych związanych z zakupem materiałów i surowców do produkcji substancji czynnych oraz form gotowych;

• w dniu 24.07.2025 r. Spółka Bioton S.A. zawarła z ING Bank Śląski S.A. Aneks nr 8 do Umowy Wieloproduktowej nr

808/2021/00000853/00 zmieniający kwotę limitu kredytowego i jego udostępnienie oraz wprowadzający nowy

harmonogramu spłat do dnia 31.08.2025 r. Pozostałe zapisy Umowy nie uległy zmianie;

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 50

• w dniu 20.08.2025 r. Spółka Bioton S.A. zawarła z BNP Paribas Bank Polska S.A. Zmianę nr 5 do Umowy o kredyt w rachunku

bieżącym nr WAR/8825/22/347/CB z dnia 23 sierpnia 2022 roku zmieniającą kwotę kredytu wprowadzając harmonogram

zmniejszenia zaangażowania do dnia 25.11.2025 r.; pozostałe zapisy Umowy nie uległy zmianie;

• w dniu 20.08.2025 r. Spółka Bioton S.A. zawarła z ING Bank Śląski S.A. Aneks nr 9 do Umowy Wieloproduktowej nr

808/2021/00000853/00 zmieniający kwotę limitu kredytowego i jego udostępnienie oraz wprowadzający nowy

harmonogramu spłat do dnia 30.09.2025 r.; pozostałe zapisy Umowy nie uległy zmianie;

• w dniu 24.09.2025 r. Spółka Bioton S.A. zawarła z ING Bank Śląski S.A. Aneks nr 10 do Umowy Wieloproduktowej

nr 808/2021/00000853/00 zmieniający kwotę limitu kredytowego i jego udostępnienie oraz wprowadzający nowy

harmonogramu spłat do dnia 15.11.2025 r. Zaktualizowane zostały także wybrane postanowienia Ogólnych Warunków

Umowy, w szczególności w zakresie zabezpieczeń, zgodnie z zapisami Aneksu;

• w dniu 30.10.2025 r. Spółka Bioton S.A. zawarła z ING Bank Śląski S.A. Aneks nr 11 do Umowy Wieloproduktowej nr

808/2021/00000853/00 z dnia 10.05.2021 r. zmieniający kwotę limitu kredytowego i jego udostępnienie oraz

wprowadzający nowy harmonogramu spłat do dnia 15.11.2025 r. Pozostałe zapisy Umowy nie uległy zmianie;

• w dniu 30.10.2025 r. Spółka Bioton S.A. zawarła z Towarzystwem Inwestycji Społeczno-Ekonomicznych S. A. Aneks nr 1 do

Umowy Pożyczki nr 2/UA/8324/2025/III/BP/177/6458 z dnia 25.06.2025 r. wydłużający termin wypłaty trzeciej transzy

pożyczki do dnia 28.12.2025 r.;

• w dniu 21.11.2025 r. Spółka Bioton S.A. uzyskała zgodę BNP Paribas Bank Polska S.A. na wydłużenie Umowy o kredyt

w rachunku bieżącym nr WAR/8825/22/347/CB z dnia 23 sierpnia 2022 r. na okres od 25 listopada 2025 r. do 23 grudnia

2025 r.;

• w dniu 21.11.2025 r. wygasła Umowa Wieloproduktowa nr 808/2021/00000853/00 z dnia 10.05.2021 r., zawarta z ING

Bankiem Śląskim S.A.;

• w dniu 19.12.2025 r. Spółka Bioton S.A. zawarła z BNP Paribas Bank Polska S.A. Zmianę nr 6 do Umowy o kredyt w rachunku

bieżącym nr WAR/8825/22/347/CB z dnia 23 sierpnia 2022 r. zwiększającą kwotę kredytu oraz wydłużającą bieżący okres

udostępnienia do dnia 25.11.2026 r. Pozostałe zapisy Umowy nie uległy zmianie;

• w dniu 19.12.2025 r. Spółka Bioton S.A. zawarła z BNP Paribas Bank Polska S.A. Porozumienie stron w sprawie rozwiązania

Umowy kredytu odnawialnego. Na wniosek Spółki strony uzgodniły rozwiązanie za porozumieniem stron Umowy nr

WAR/00188/24 z dnia 10 maja 2024 r. Kredyt udzielony na podstawie Umowy nie był wykorzystywany;

• w dniu 18.12.2025 r. Spółka Bioton S.A. zawarła z UniCredit SA / NV, instytucją kredytową utworzoną jako spółka akcyjna

(„societe anonyme” / „naamloze vennootschap”) zgodnie z prawem belgijskim, z siedzibą w Brukseli (Belgia), pod adresem:

Sq. Victoria Regina 1, 3rd Floor, 1210 Saint-Josse-ten-Noode, Bruksela, Belgia, wpisaną do belgijskiego rejestru działalności

gospodarczej - Crossroads Bank for enterprises pod numerem 0403.199.306, posiadającą licencję Narodowego Banku Belgii

i Europejskiego Banku Centralnego, upoważniającą do prowadzenia działalności jako instytucja kredytowa zgodnie

z belgijskim prawem bankowym z dnia 25 kwietnia 2014 r., działającą w Polsce poprzez oddział UniCredit S.A. Spółka Akcyjna

Oddział w Polsce Umowę o kredyt w rachunku bieżącym nr 2025/22. Okres dostępności środków: a) w odniesieniu do

przyznanego Limitu 1 – od dnia zawarcia Umowy do dnia 18 grudnia 2026 r.; b) w odniesieniu do Limitu 2 – od dnia zawarcia

Umowy do dnia 18 grudnia 2026r.Limit przyznanego kredytu to 30 000 tys. zł, na dzień raportu uruchomiono pierwszą

transzę w wysokości do 15 000 zł. Spółka spodziewa się uruchomienia kolejnej transzy na przełomie I i II kwartału b.r.

• w dniu 11 lutego 2026 r. spółka Bioton S.A. zawarła z BNP Paribas Bank Polska S.A. Zmianę nr 7 do Umowy o kredyt

w rachunku bieżącym nr WAR/8825/22/347/CB z dnia 23 sierpnia 2022 r., na podstawie której zwiększono kwotę

udostępnionego kredytu. Pozostałe postanowienia Umowy pozostały bez zmian.

W okresie sprawozdawczym Spółka Bioton S.A. spłaciła w całości kredyt udzielony przez ING Bank Śląski Bank Śląski S.A. Raty

kredytowe spłacono w wysokości 1 702 tys. PLN.

W dniu 30.06.2025 r. Spółka dokonała całkowitej spłaty kapitału pożyczki udzielonej przez Uniapek S.A., wraz ze spłatą

zafakturowanej części odsetkowej. W dniu 02.07.2025 r. Spółka dokonała spłaty pozostałej część zafakturowanych odsetek od

udzielonej pożyczki przez Uniapek S.A. Tym samym zobowiązanie wobec Uniapek S.A. w kwocie 550 tys. USD (rata pożyczki) oraz

321 tys. USD (odsetki) zostało spłacone w całości.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 51

7.24. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

Spółka corocznie tworzy rezerwę na odprawy emerytalne na podstawie wyceny zewnętrznego aktuariusza. Założenia przyjęte do

oszacowania rezerwy w roku 2025 to min.: wiek emerytalny dla mężczyzn 65 lat dla kobiet 60 lat, długookresowa roczna stopa

wzrostu wynagrodzeń na poziomie 0,00% oraz w latach kolejnych na poziomie 5,00%, stopa dyskonta 5,10%, tj. na

przewidywanym poziomie rentowności najbezpieczniejszych długoterminowych papierów wartościowych notowanych na

polskim rynku kapitałowym (dziesięcio- i dwudziestoletnich obligacji skarbowych).

W 2024 r. obowiązywały założenia: wiek emerytalny dla mężczyzn 65 lat dla kobiet 60 lat, długookresowa roczna stopa wzrostu

wynagrodzeń na poziomie 5,00%, stopa dyskonta 5,40%, tj. na przewidywanym poziomie rentowności najbezpieczniejszych

długoterminowych papierów wartościowych notowanych na polskim rynku kapitałowym (dziesięcio- i dwudziestoletnich obligacji

skarbowych).

W ramach zmian w MSR 19 począwszy od 01 stycznia 2013 r. wyeliminowana została tzw. „metoda korytarzowa”, wobec czego

pełna kwota deficytu lub nadwyżki finansowej programu jest ujmowana przez Spółkę w sprawozdaniu finansowym.

Wyeliminowana została także możliwość odmiennej prezentacji zysków i strat związanych z programem zdefiniowanych

świadczeń. Koszty zatrudnienia i koszty finansowe ujmuje się w wyniku, zaś skutki przeszacowania w pozostałych całkowitych

dochodach, dzięki czemu są one prezentowane oddzielnie od zmian wynikających z bieżącej działalności jednostki. Poszerzone

zostały wymogi dotyczące ujawniania informacji na temat programów zdefiniowanych świadczeń dla lepszego odzwierciedlenia

charakteru tych programów i wynikającego z nich ryzyka.

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Rezerwa na odprawy emerytalne - długoterminowe

2 394

2 308

Rezerwa na odprawy emerytalne - krótkoterminowe

227

186

2 621

2 494

Zmiany zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych – rezerwa emerytalna

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Rezerwa z tytułu odpraw emerytalnych – bilans otwarcia, w tym:

2 494

1 999

a) długoterminowe

2 308

1 838

b) krótkoterminowe

186

161

Zmniejszenie - rozwiązanie rezerwy ujęte w rachunku zysków i strat

336

275

Zmniejszenie - zyski aktuarialne ujęte w kapitałach

(154)

285

Świadczenia wypłacone

(56)

(64)

Rezerwa z tytułu odpraw emerytalnych – bilans zamknięcia, w tym:

2 621

2 494

a) długoterminowa

2 394

2 308

b) krótkoterminowa

227

186

Zapadalność rezerw na świadczenia pracownicze (wartości zdyskontowane aktuarialnie)

31.12.2025

31.12.2024

Od 1 roku do 3 lat

515

436

Od 4 do 5 lat

177

175

Powyżej 5 lat

1 929

1 883

Razem

2 621

2 494

Zmiany zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych – rezerwa urlopowa

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Rezerwa na urlopy na początek okresu

1 858

1 860

Zmiany ujęte w rachunku zysków i start, w tym:

435

(2)

- zmniejszenie - rozwiązanie rezerwy

(1 778)

(1 935)

- zwiększenie – zawiązanie rezerwy

2 213

1 933

Rezerwa na urlopy na koniec okresu

2 293

1 858

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 52

7.25. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

Zobowiązania długoterminowe

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

- z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności powyżej 12 miesięcy

- inne, w tym:

1 372

2 525

- zobowiązania z tytułu zakupu wartości niematerialnej

1 372

2 525

Zobowiązania długoterminowe, razem

1 372

2 525

Zobowiązania krótkoterminowe

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

a) wobec jednostek powiązanych - patrz zasada (y)

8 151

6 729

- z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:

8 151

6 729

- do 12 miesięcy

8 151

6 729

b) wobec pozostałych jednostek

27 220

46 970

- z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:

15 746

34 958

- do 12 miesięcy

15 746

34 958

- z tytułu podatków, w tym:

3 556

4 918

- ubezpieczenia społeczne ZUS

2 568

3 478

- PFRON

125

- podatek dochodowy od osób fizycznych

920

1 314

- z tytułu wynagrodzeń

2 656

2 396

- inne, w tym:

5 262

4 698

- zobowiązania z tytułu dostaw niefinansowych aktywów trwałych

764

102

- zobowiązania z tytułu dostaw niefakturowanych

3 196

3 257

- inne

1 302

1 340

c) fundusze specjalne, w tym:

936

604

- ZFŚS

936

604

Zobowiązania krótkoterminowe, razem

36 306

54 303

Wartości bilansowe zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań uważa się za takie same jak ich wartości

godziwe ze względu na ich krótkoterminowy charakter.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 53

7.26. Zobowiązania z tytułu leasingu

Wykazane w tej pozycji zobowiązania leasingowe są konsekwencją wdrożenia MSSF 16 głównie dla transakcji prawa wieczystego

użytkowania gruntu.

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Zobowiązania z tytułu leasingu (MSSF 16)

16 395

19 489

część długoterminowa

12 867

13 698

część krótkoterminowa

3 528

5 791

Zobowiązania leasingowe, razem

16 395

19 489

W 2025 r. Spółka zawarła cztery umowy leasingowe dotyczące zakupu aut, trzy umowy leasingowe dotyczące sprzętu IT oraz

jedną umowę dotyczącą agregatu wody lodowej.

7.27. Przychody przyszłych okresów

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Dotacje z MG

11 647

12 287

Dotacje z NFOŚiGW

1 992

2 103

Zaliczki na poczet dostaw

6 994

Otrzymane płatności z tytułu sprzedaży praw (opłaty wstępne)

10 310

12 493

30 943

33 877

Patrz również nota: 7.1.

7.28. Inne rozliczenia międzyokresowe

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

a) rozliczenia międzyokresowe kosztów

5 900

4 563

- rezerwa na koszty, w tym:

5 145

3 887

* rezerwa na koszty mediów

* rezerwa na koszty marketingowe

166

490

* rezerwa na koszty prawne/doradcze

578

111

* rezerwa na koszty rejestracyjne

* rezerwa na koszty wynagrodzeń z narzutami

3 046

1 845

* rezerwa na nakłady inwestycyjne

1 199

1 165

* rezerwa na pozostałe koszty rodzajowe

249

- rezerwa na pozostałe koszty operacyjne

316

- rezerwa na rabaty udzielone w następnym okresie

439

669

b) rozliczenia międzyokresowe przychodów

24 470

39 710

- dotacje z MG

635

640

- dotacje z NFOŚiGW

111

- otrzymane płatności z tytułu sprzedaży praw (opłaty wstępne)

2 183

- pozostałe (zaliczki na poczet dostaw)

21 540

36 776

30 370

44 273

Patrz również nota: 7.1

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 54

7.29. Instrumenty finansowe

Dane ogólne o instrumentach finansowych stan na 31 grudnia 2025 r.

Lokaty bankowe i

środki pieniężne

na rachunkach

bankowych

Pożyczki

udzielone

Kredyty bankowe

Pożyczki

otrzymane

Należności

Zobowiązania

a) Kwalifikacja

Środki pieniężne

Pożyczki

udzielone

Zobowiązanie

finansowe

Zobowiązanie

finansowe

Należności z tytułu

dostaw i usług oraz

pozostałe

Zobowiązania z

tytułu dostaw i

usług oraz

pozostałe

b) Zakres i

charakter

instrumentu

Pozbawione

ryzyka lub o

niskim ryzyku

inwestycje

krótkoterminowe

1 pożyczka

długoterminowa

1 pożyczka

krótkoterminowa

2 kredyty bankowe

1 pożyczka

Szczegóły patrz

poniżej

Szczegóły patrz

poniżej

c) Wartość

bilansowa

instrumentu (w

tysiącach

złotych)

8 194

11 334

1 648

29 345

10 000

36 994

Zobowiązania: 36

306

RMB: 5 900

Zobowiązania

leasingowe: 16 395

d) Wartość

instrumentu w

walucie obcej

(w tysiącach)

EUR 3

USD 8

EUR 389

USD 4 446

EUR 990

GBP 26

EUR 847

USD -105

GBP 70

e) Cel nabycia

lub

wystawienia

Lokowanie

wolnych środków

Finansowanie

spółek zależnych

Kredyt na bieżącą

działalność,

refinansowanie

inwestycji

Pożyczka na

bieżącą działalność

oraz finansowanie

inwestycji

Bieżąca działalność

f) Kwota

(wielkość)

będąca

podstawą

obliczenia

przyszłych

płatności

Suma lokat

Wartość

nominalna / do

spłaty

Wartość

nominalna / do

spłaty

Wartość nominalna

/ do spłaty

Wartość nominalna

g) Suma i

termin

przyszłych

przychodów

lub płatności

kasowych

Odsetki zależne

od czasu trwania

Odsetki zależne

od terminu spłaty

Odsetki płatne

miesięcznie

Odsetki płatne

miesięcznie

Wg wartości

nominalnej

Wg wartości

nominalnej

h) Termin

ustalenia cen,

termin

zapadalności,

wygaśnięcia lub

wykonania

instrumentu

Instrumenty

płynne typu

overnight i do 3M

Zgodnie z

umowami

Spłata kapitału w

terminach

wynikających z

umów

Spłata kapitału

w terminach

wynikających z

umów

Zgodnie z

umowami

Zgodnie z

umowami

i) Możliwość

wcześniejszego

rozliczenia

Dowolna

Istnieje

j) Cena lub

przedział cen

realizacji

instrumentu

Wg wartości

nominalnej i

odsetek

Wg wartości

nominalnej i

odsetek

Wg wartości

nominalnej i

odsetek

Wg wartości

nominalnej i

odsetek

Wg wartości

nominalnej

Wg wartości

nominalnej

k) Możliwość

wymiany lub

zamiany na

inny składnik

aktywów lub

pasywów

Brak

brak

Brak

brak

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 55

Lokaty bankowe i

środki pieniężne

na rachunkach

bankowych

Pożyczki

udzielone

Kredyty bankowe

Pożyczki

otrzymane

Należności

Zobowiązania

l) Ustalona

stopa lub

kwota odsetek,

dywidendy lub

innych

przychodów

oraz termin ich

płatności

Zmienna, WIBID -

marża banku

Dla PLN WIBOR +

marża, dla

walutowych

LIBOR lub

EUROIBOR+

marża lub stałe

stopy

procentowe.

Kredyt bankowy –

dla PLN WIBOR +

marża banku, dla

walutowych

EUROIBOR + marża

banku

Oprocentowanie

stałe – stopa

bazowa wg KE

Zgodnie z

umowami

Zgodnie z

umowami

Termin płatności

w momencie

zakończenia

Termin spłaty –wg

umowy w

momencie

zakończenia

Terminy spłaty –

miesięcznie i

kwartalnie

Zabezpieczenie

związane z

instrumentem,

przyjęte lub

złożone

brak

opisane w nocie

7.23

opisane w nocie

7.23

brak

n) Ww.

informacje dla

instrumentu,

na który dany

instrument

może być

zamieniony

N/D

o) Inne warunki

towarzyszące

danemu

instrumentowi

brak

Kredyt bankowy –

min. wykorzystanie

kredytów zgodnie

z umowami

Wypłata

transzowa, ścisłe

zasady rozliczania

wydatków

brak

p) Rodzaj

ryzyka

związanego z

instrumentem

Walutowe, stopy

procentowej,

kredytowe

instytucji

finansowej

Walutowe, stopy

procentowej,

kredytowe

pożyczkobiorcy

Stopy procentowej

i płynności

Walutowe, stopy

procentowej i

płynności

Walutowe, stopy

procentowej i

kredytowe

odbiorcy

Walutowe

q) Suma

istniejących

zobowiązań z

tytułu zajętych

pozycji w

instrumentach

brak

Brak

brak

r) Wartość

godziwa

instrumentu

Równa wartości

bilansowej

Równa wartości

bilansowej

Równa wartości

bilansowej

Równa wartości

bilansowej

Równa wartości

bilansowej

Równa wartości

bilansowej

s) Metoda

ustalenia

wartości

godziwej

Zdyskontowane

przepływy

pieniężne

Zdyskontowane

przepływy

pieniężne

Zdyskontowane

przepływy

pieniężne

Zdyskontowane

przepływy

pieniężne

Zamortyzowany

koszt

Zamortyzowany

koszt

t) kategoria

instrumentów

finansowego

od 01.01.2018

r. wg MSSF 9

Aktywa finansowe

wyceniane wg

zamortyzowanego

kosztu

Aktywa finansowe

wyceniane wg

zamortyzowanego

kosztu

Zobowiązania

finansowe

wyceniane w

zamortyzowanym

koszcie

Zobowiązania

finansowe

wyceniane w

zamortyzowanym

koszcie

Aktywa finansowe

wyceniane wg

zamortyzowanego

kosztu

Zobowiązania

finansowe

wyceniane w

zamortyzowanym

koszcie

Dane ogólne o instrumentach finansowych stan na 31 grudnia 2024 r.

Lokaty bankowe i

środki pieniężne

na rachunkach

bankowych

Pożyczki

udzielone

Kredyty

bankowe

Pożyczki otrzymane

Należności

Zobowiązania

a) Kwalifikacja

Środki pieniężne

Pożyczki

udzielone

Zobowiązanie

finansowe

Zobowiązanie

finansowe

Należności z tytułu

dostaw i usług oraz

pozostałe

Zobowiązania z

tytułu dostaw i

usług oraz

pozostałe

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 56

Lokaty bankowe i

środki pieniężne

na rachunkach

bankowych

Pożyczki

udzielone

Kredyty

bankowe

Pożyczki otrzymane

Należności

Zobowiązania

b) Zakres i

charakter

instrumentu

Pozbawione

ryzyka lub o

niskim ryzyku

inwestycje

krótkoterminowe

1 pożyczka

długoterminowa

1 pożyczka

krótkoterminowa

3 kredyty

bankowe

1 pożyczka

Szczegóły patrz

poniżej

Szczegóły patrz

poniżej

c) Wartość

bilansowa

instrumentu (w

tysiącach

złotych)

6 738

13 124

32 260

4 345

33 983

Zobowiązania: 54

303

RMB: 4 563

Zobowiązania

leasingowe: 19 489

d) Wartość

instrumentu w

walucie obcej

(w tysiącach)

EUR 464

EUR 375

USD 1 059

EUR -25

EUR 481

USD 4

USD 5 732

USD 3 464

e) Cel nabycia

lub

wystawienia

Lokowanie

wolnych środków

Finansowanie

spółek zależnych

Kredyt na bieżącą

działalność,

refinansowanie

inwestycji

Pożyczki na bieżącą

działalność

Bieżąca działalność

f) Kwota

(wielkość)

będąca

podstawą

obliczenia

przyszłych

płatności

Suma lokat

Wartość

nominalna / do

spłaty

Wartość

nominalna / do

spłaty

Wartość nominalna /

do spłaty

Wartość nominalna

g) Suma i

termin

przyszłych

przychodów

lub płatności

kasowych

Odsetki zależne

od czasu trwania

Odsetki zależne

od terminu spłaty

Odsetki płatne

miesięcznie

Odsetki płatne

miesięcznie i

kwartalnie

Wg wartości

nominalnej

Wg wartości

nominalnej

h) Termin

ustalenia cen,

termin

zapadalności,

wygaśnięcia lub

wykonania

instrumentu

Instrumenty

płynne typu

overnight i do 3M

Zgodnie z

umowami

Spłata kapitału w

terminach

wynikających z

umów

Spłata kapitału

w terminach

wynikających z

umów

Zgodnie z

umowami

Zgodnie z

umowami

i) Możliwość

wcześniejszego

rozliczenia

Dowolna

Istnieje

j) Cena lub

przedział cen

realizacji

instrumentu

Wg wartości

nominalnej i

odsetek

Wg wartości

nominalnej i

odsetek

Wg wartości

nominalnej i

odsetek

Wg wartości

nominalnej i odsetek

Wg wartości

nominalnej

Wg wartości

nominalnej

k) Możliwość

wymiany lub

zamiany na

inny składnik

aktywów lub

pasywów

Brak

brak

Brak

brak

l) Ustalona

stopa lub

kwota odsetek,

dywidendy lub

innych

przychodów

oraz termin ich

płatności

Zmienna, WIBID -

marża banku

Dla PLN WIBOR +

marża, dla

walutowych

LIBOR lub

EUROIBOR+

marża lub stałe

stopy

procentowe.

Kredyt bankowy

– dla PLN WIBOR

+ marża banku,

dla walutowych

EUROIBOR +

marża banku

Oprocentowanie

zmienne – stawka

LIBOR dla USD plus

marża

Zgodnie z

umowami

Zgodnie z

umowami

Termin płatności

w momencie

zakończenia

Termin spłaty –wg

umowy w

momencie

zakończenia

Terminy spłaty –

miesięcznie i

kwartalnie

Zabezpieczenie

związane z

brak

opisane w nocie

7.24

opisane w nocie 7.24

brak

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 57

Lokaty bankowe i

środki pieniężne

na rachunkach

bankowych

Pożyczki

udzielone

Kredyty

bankowe

Pożyczki otrzymane

Należności

Zobowiązania

instrumentem,

przyjęte lub

złożone

n) Ww.

informacje dla

instrumentu,

na który dany

instrument

może być

zamieniony

N/D

o) Inne warunki

towarzyszące

danemu

instrumentowi

brak

Kredyt bankowy

– min.

wykorzystanie

kredytów

zgodnie z

umowami

Brak

brak

p) Rodzaj

ryzyka

związanego z

instrumentem

Walutowe, stopy

procentowej,

kredytowe

instytucji

finansowej

Walutowe, stopy

procentowej,

kredytowe

pożyczkobiorców

Stopy

procentowej i

płynności

Walutowe, stopy

procentowej i

płynności

Walutowe, stopy

procentowej i

kredytowe

odbiorcy

Walutowe

q) Suma

istniejących

zobowiązań z

tytułu zajętych

pozycji w

instrumentach

brak

Brak

brak

r) Wartość

godziwa

instrumentu

Równa wartości

bilansowej

Równa wartości

bilansowej

13 124 tys. PLN

Równa wartości

bilansowej

ING Bank Śląski

S.A – 1 713 tys.

PLN

Równa wartości

bilansowej

Równa wartości

bilansowej

Równa wartości

bilansowej

s) Metoda

ustalenia

wartości

godziwej

Zdyskontowane

przepływy

pieniężne

Zdyskontowane

przepływy

pieniężne

Zdyskontowane

przepływy

pieniężne

Zdyskontowane

przepływy pieniężne

Zamortyzowany

koszt

Zamortyzowany

koszt

t) kategoria

instrumentów

finansowego

od 01.01.2018

r. wg MSSF 9

Aktywa finansowe

wyceniane wg

zamortyzowanego

kosztu

Aktywa finansowe

wyceniane wg

zamortyzowanego

kosztu

Zobowiązania

finansowe

wyceniane w

zamortyzowanym

koszcie

Zobowiązania

finansowe

wyceniane w

zamortyzowanym

koszcie

Aktywa finansowe

wyceniane wg

zamortyzowanego

kosztu

Zobowiązania

finansowe

wyceniane w

zamortyzowanym

koszcie

7.30. Efektywne stopy procentowe i analiza kategorii wiekowych

AKTYWA

w tys. PLN

Efektywna stopa

procentowa

do roku

od 1 do 2 lat

od 2 lat do 5

lat

Powyżej 5

lat

Razem

Pożyczka do BIOTON International

GmbH (268 tys. EUR)

5,06

1 648

Pożyczka do BIOLEK (13 640 tys. PLN)

7,86

13 281

Odpis aktualizujący wartość pożyczki

do Biolek

(1 947)

1 648

11 334

12 982

Informacje o krótkoterminowych aktywach finansowych są zawarte w nocie 7.17.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 58

PASYWA

w tys. PLN

Efektywna

stopa

procentowa

do roku

od 1 do 2

lat

od 3 lat do 5

lat

Powyżej 5

lat

Razem

BNP Paribas Bank Polska S.A. kredyt w

rachunku bieżącym

14 483

UniCredit S.A. kredyt w rachunku bieżącym

14 848

Towarzystwo Inwestycji Społeczno-

Ekonomicznych -pożyczka

0,88

2 727

4 546

10 000

32 058

2 727

4 546

39 331

Informacje o zobowiązaniach finansowych są zawarte w nocie 7.23.

7.31. Uzgodnienie zobowiązań wynikających z działalności finansowej

1.01.2025

Przepływy pieniężne

Przepływy niepieniężne

31.12.2025

Zaciągnięcie

Spłata

Odsetki

zapłacone

Odsetki/Prowizje

naliczone

Zaciągnięcie

/Reklasyfikacja

Dyskonto

Różnice

kursowe

wycena

Kredyty

32 260

(2 917)

(4 025)

4 013

29 331

Pożyczki, w tym:

4 345

10 000

(2 083)

(2 005)

(92)

(165)

10 000

- od jednostek

powiązanych

4 345

(2 083)

(2 005)

(92)

(165)

- od jednostek

pozostałych

10 000

Leasing

19 489

(5 547)

(1 185)

4 044

(406)

16 395

Karty kredytowe

(14)

Razem

56 121

10 000

(10 561)

(7 215)

3 921

4 044

(406)

(165)

55 740

Ogółem

(7 776)

7 394

Informacje o zobowiązaniach finansowych są zawarte w nocie 7.23.

7.32. Dane szczegółowe o instrumentach finansowych

01.01.2025-31.12.2025

01.01.2024-31.12.2024

Przychody z tytułu:

1 707

3 092

- odsetek od aktywów finansowych, w tym:

1 027

1 203

- pożyczek udzielonych

1 027

1 203

- instrumentów pochodnych

- różnice kursowe od należności, pożyczek udzielonych i środków pieniężnych na

rachunkach bankowych

1 448

- różnice kursowe od zobowiązań

322

385

- różnice kursowe od kredytów i pożyczek otrzymanych

284

Koszty z tytułu:

4 306

5 690

- odsetek i prowizji od zobowiązań finansowych, w tym:

3 476

5 431

- od kredytów bankowych

3 385

5 030

- od pożyczek otrzymanych

401

- różnice kursowe od kredytów i pożyczek otrzymanych

259

- różnice kursowe od należności, pożyczek udzielonych i środków pieniężnych na

rachunkach bankowych

830

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 59

7.33. Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe to ryzyko straty finansowej dla Spółki w przypadku, gdy klient lub kontrahent będący stroną transakcji

w odniesieniu do instrumentu finansowego nie wywiąże się ze swoich zobowiązań. Ryzyko to w przypadku Spółki odnosi się do

długo i krótkoterminowych aktywów finansowych oraz należności handlowych. Analiza wiekowa należności prezentowana jest

w nocie 7.19. W 2025 r. Spółka kontynuowała ubezpieczenie należności wynikających ze sprzedaży towarów w systemie kredytu

kupieckiego z odroczonym terminem płatności. Przedmiot ubezpieczenia stanowiły należności pieniężne przysługujące Spółce od

kontrahentów krajowych. Limit odpowiedzialności ubezpieczyciela z tytułu zawartego ubezpieczenia wyliczony na podstawie

zapłaconej składki na dzień 31.12.2025 r. w danym okresie ubezpieczeniowym wynosił 21 865 tys. PLN. Ponadto Spółka posiadała

w 2025 r. umowę faktoringową z ING Commercial Finance Polska S.A. oraz zawartą w 2022 r. umowę faktoringową z BNP Paribas

Faktoring Sp. z o. o. dotyczącą należności krajowych.

Po dniu bilansowym, tj. w dniu 16 stycznia 2026 r., Spółka podpisała porozumienie trójstronne z ING Commercial Finance Polska

S.A. oraz BNP Paribas Faktoring Sp. z o.o., w wyniku, którego obsługa faktoringu należności została przejęta przez BNP Paribas

Faktoring Sp. z o. o., a umowa faktoringowa z ING Commercial Finance Polska S.A. została rozwiązana. Zdarzenie to nie miało

wpływu na sytuację finansową Spółki ani poziom ryzyka kredytowego należności na dzień 31 grudnia 2025 r. W 2025 r. Spółka nie

ubezpieczała należności od kontrahentów zagranicznych, ze względu na podpisaną globalną umowę dystrybucyjną, która

zmniejsza ryzyko kredytowe, z wyjątkiem umowy zawartej w dniu 28.02.2024 z KUKE S.A. na ubezpieczenie należności od

tunezyjskiego kontrahenta w ramach wygranego przetargu.

W związku z dużym rozproszeniem kontrahentów na rynku krajowym i zagranicznym w Spółce nie występuje ryzyko koncentracji,

a ze względu na ubezpieczenie należności w obrocie krajowym do limitów kredytowych przyznanych przez ubezpieczyciela,

a Spółka realizuje sprzedaż w ramach tych limitów to ryzyko kredytowe należności jest minimalne. Obrót zagraniczny realizowany

jest w większości na podstawie przedpłaty lub akredytyw. W ocenie Zarządu ze względu na warunki spłat należności –

ubezpieczenie oraz przedpłata – wskazuje, iż nie nastąpiły istotne zmiany względem roku poprzedniego.

Wartość niezabezpieczonych należności na dzień 31.12.2025 z tytułu dostaw i usług to należności od jednostek powiązanych

(kwota 9 006 tys. PLN), należności od jednostek pozostałych (kwota 20 701 tys. PLN) oraz należności z tytułu pożyczek udzielonych

jednostkom powiązanym (kwota 13 032 tys. PLN). W ocenie Zarządu ryzyko nieotrzymania powyższych należności jest niskie.

7.34. Ryzyko stopy procentowej

Udzielone i zaciągnięte przez Spółkę pożyczki i kredyty o stałym oprocentowaniu nie są narażone na ryzyko zmiany wartości

godziwej w wyniku zmiany stóp procentowych. Natomiast udzielone i zaciągnięte pożyczki i kredyty ze zmienną stopą procentową

narażone są na ryzyko zmiany przepływów pieniężnych w wyniku zmian stóp procentowych. Inwestycje w instrumenty kapitałowe

oraz krótkoterminowe należności i zobowiązania nie są narażone na ryzyko stopy procentowej. Spółka nie ma zawartych transakcji

zabezpieczających ryzyko stopy procentowej na dzień publikacji niniejszego raportu. W ocenie Zarządu w przypadku kredytów

oprocentowanych w walucie PLN w ostatnich 12 miesiącach stopy procentowe sukcesywnie spadały, co wiąże się z mniejszymi,

choć nadal wysokimi kwotami płatnych rat odsetkowych od kredytów denominowanych w PLN. Pożyczka denominowana w USD

oprocentowana według zmiennej stopy procentowej narażona była również na skutki decyzji regulatorów rynku (FED).

Szczegółowe informacje dotyczące stóp procentowych zaciągniętych kredytów przedstawiono w nocie 7.23.

7.35. Ryzyko walutowe

Spółka ponosi ryzyko kursowe związane przede wszystkim ze sprzedażą wyrobów gotowych i zakupami surowców, które są

dokonywane w walutach obcych. Spółka na bieżąco monitoruje notowania kursów walutowych oraz analizuje raporty i prognozy

makroekonomiczne otrzymywane od instytucji finansowych w odniesieniu do występujących przepływów finansowych

w walutach obcych. W związku z otrzymywanymi wpływami w walutach obcych i wydatkami w tych walutach Spółka w 2025 roku

zabezpieczała ryzyka poprzez naturalny headging, który pozwala ograniczyć ryzyko kursowe w prowadzonej działalności. Spółka

monitoruje na bieżąco poziom należności walutowych dostosowując jednocześnie terminy wydatków w walutach obcych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 60

Średni kurs NBP pary walutowej PLN/USD w 2025 roku wyniósł 3,76 PLN w porównaniu do średniego kursu w 2025 roku

wynoszącym 3,98 PLN. W 2025 kurs kształtował się w przedziale 3,58 PLN – 4,19 PLN za 1 USD w porównaniu do przedziału 3,81

PLN – 4,17 PLN w roku 2024 r.

Średni kurs NBP pary walutowej PLN/EUR w 2025 roku wyniósł 4,24 PLN w porównaniu do średniego kursu w 2024 roku

wynoszącym 4,31 PLN. W 2025 kurs kształtował się w przedziale 4,13 PLN – 4,30 PLN za 1 EUR w porównaniu do przedziału 4,24

PLN – 4,40 PLN w roku 2024 r.

Łączna wartość aktywów denominowana w walutach obcych (głównie USD i EUR) na 31 grudnia 2025 r. wyniosła 22 044 tys. PLN

(w tym pożyczki w kwocie 1 648 tys. PLN, należności handlowe i pozostałe w kwocie 20 353 tys. PLN oraz środki pieniężne i lokaty

bankowe 42 tys. PLN).

Łączna wartość pasywów denominowana w walutach obcych (głównie EUR i USD) na 31 grudnia 2025 r. wyniosła 35 080 tys. PLN

(w tym zobowiązania handlowe i pozostałe 3 198 tys. PLN oraz inne rozliczenia międzyokresowe w wysokości 23 261 tys. PLN).

7.36. Ryzyko płynności

Spółka zarządza płynnością poprzez bieżące monitorowanie poziomu wymagalnych zobowiązań, prognozowanie przepływów

pieniężnych oraz odpowiednie zarządzanie środkami pieniężnymi. Spółka inwestuje środki pieniężne w bezpieczne,

krótkoterminowe instrumenty finansowe (depozyty bankowe), które mogą być wykorzystane do obsługi zobowiązań.

Spodziewane kwoty i terminy płatności posiadanych przez Spółkę zobowiązań finansowych (krótko i długoterminowych)

w zakresie kredytów i pożyczek otrzymanych zostały zaprezentowane w poniższej tabeli, wg terminów spłat wynikających

z umów. W ocenie Zarządu, Spółka finansowała się w 2025 roku długiem bankowym głównie opartym na kredytach w rachunkach

bieżących oraz kredytem długoterminowym spłacanym w miesięcznych ratach. Spółka prowadzi rozmowy z instytucjami

bankowymi nad warunkami nowego długoterminowego finansowania dłużnego, które zapewni wymagane wartości kapitału

obrotowego. Również w związku z poprawą dostępności do surowców i materiałów do produkcji związanych głównie z terminami

dostaw, Spółka jak i Grupa będzie dążyć do zmniejszenia zaangażowania kapitału pracującego zamrożonego w zapasach w trakcie

2025 roku.

Natomiast dla wszystkich zobowiązań z tytułu dostaw i usług terminy płatności są do jednego roku i nie są oprocentowane.

Kapitał i odsetki od kredytów -

prognoza płatności od 31 grudnia

2025 r. - w tys. PLN

do roku

od 1 do 2 lat

od 3 lat do 5 lat

powyżej 5 lat

Razem

BNP Paribas Bank Polska S.A. kredyt w

rachunku bieżącym

14 483

UniCredit S.A. kredyt w rachunku

bieżącym

14 848

Towarzystwo Inwestycji Społeczno-

Ekonomicznych -pożyczka

2 727

4 546

10 000

Razem

32 058

2 727

4 546

39 331

Zgodnie z MSR 1 par 74 Spółka nie reklasyfikowała kredytów długoterminowych, gdyż kowenanty dla wszystkich zostały spełnione.

Zobowiązania handlowe Spółka reguluje w wydłużonych terminach płatności. Terminy ich wymagalności nie przekraczają jednego

roku. Analiza terminów zapadalności aktywów finansowych dla celów pełnej analizy ryzyka płynności Spółki została przedstawiona

w nocie 7.12 i 7.17.

7.37. Transakcje zabezpieczające

Na dzień 31 grudnia 2025 r. i 31 grudnia 2024 r. Spółka nie posiadała transakcji zabezpieczających ryzyko walutowe z tytułu

wpływów handlowych. Na dzień 31 grudnia 2025 r. i 31 grudnia 2024 r. Spółka nie posiadała transakcji zabezpieczających ryzyko

stóp procentowych. Z uwagi na niestosowanie rachunkowości zabezpieczeń, wszystkie zmiany wartości godziwej kontraktów są

ujmowane w rachunku zysków i strat.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 61

Na dzień bilansowy Spółka nie posiada transakcji zabezpieczających ryzyko kursowe.

7.38. Ryzyko operacyjne

Ryzyko operacyjne to ryzyko poniesienia strat bezpośrednich lub pośrednich, których różnorodne powody są powiązane

z procesami, personelem, technologią i infrastrukturą Spółki, jak również spowodowane są przez czynniki zewnętrzne, inne niż

ryzyko kredytowe, ryzyko rynkowe i ryzyko płynności, takie jak np. wymagania prawne lub inne regulacje, czy też ogólnie

akceptowane standardy zachowań korporacyjnych. Ryzyka operacyjne wynikają ze wszystkich działań Spółki, które w ocenie

Zarządu w związku z rozwojem sytuacji geopolitycznej związanej z działaniami wojennymi na terytorium Ukrainy, oraz czynniki

makroekonomiczne mają istotny wpływ na działalność operacyjną Spółki i Grupy.

Celem Spółki jest zarządzanie ryzykiem operacyjnym w taki sposób, aby zrównoważyć minimalizowanie ewentualnych strat

finansowych i ewentualnego uszczerbku na reputacji Spółki z ogólną efektywnością operacyjną, eliminując przy tym procedury

kontrolne ograniczające inicjatywę i kreatywność.

Podstawowa odpowiedzialność za rozwój i wdrażanie kontroli dotyczących ryzyka operacyjnego jest przypisana kierownictwu

wyższego szczebla każdej wyodrębnionej organizacyjnie działalności gospodarczej. Wykonywanie obowiązków w tym zakresie jest

wspomagane przez rozwój ogólnych standardów zarządzania przez Spółkę ryzykiem operacyjnym, które obejmują:

• wymagania dotyczące odpowiedniego podziału obowiązków, w tym wykonywania niezależnej autoryzacji transakcji,

• wymagania co do uzgadniania i monitorowania transakcji,

• przestrzeganie wymogów prawa i innych regulacji,

• dokumentowanie kontroli i procedur,

• bieżące analizowanie przyczyn wyników operacyjnych oraz uzgadnianie środków zaradczych w przypadku poniesienia strat

operacyjnych lub prawdopodobieństwa realizacji znaczącego ryzyka operacyjnego,

• szkolenia i rozwój zawodowy,

• standardy etyczne i biznesowe,

• minimalizowanie ryzyka, w tym poprzez ubezpieczanie, jeśli jest to efektywne.

Przestrzeganie zasad zarządzania ryzykiem przez Spółkę jest weryfikowane poprzez okresowe przeglądy. Rezultaty przeglądów są

przedmiotem dyskusji z kierownictwem danego wyodrębnionego segmentu operacyjnego, natomiast podsumowania wyników

otrzymuje wyższa kadra kierownicza.

7.39. Zarządzanie kapitałem

Polityka Zarządu polega na utrzymywaniu dobrej podstawy kapitałowej tak, aby zachować zaufanie inwestorów, kredytodawców

oraz rynku, jak też zapewnić przyszły rozwój działalności gospodarczej. Nadrzędnym celem Zarządu jest rozwój Spółki i na ten cel

Spółka chce przede wszystkim przeznaczać środki budując długoterminową wartość dla akcjonariuszy. Zarząd monitoruje stan

kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do sumy kapitałów powiększonych

o zadłużenie netto. Do zadłużenia netto zaliczane są kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe.

Zadłużenie netto pomniejszone jest o środki pieniężne. Kapitał obejmuje kapitał własny należny akcjonariuszom Spółki.

Decyzje mające wpływ na kapitał akcyjny są poprzedzone analizami sytuacji finansowej Spółki w kontekście jej bieżących potrzeb

rozwojowych i inwestycyjnych, struktury jej bilansu, a także ceny jej akcji na giełdzie i podlegają uchwaleniu przez Walne

Zgromadzenie.

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych

39 346

36 633

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

36 306

54 303

Środki pieniężne, razem

(8 194)

(6 738)

Zadłużenie netto

67 458

84 198

Kapitały własne

604 964

603 387

Kapitał i zadłużenie netto

672 422

687 585

Wskaźnik dźwigni

10,03%

12,25%

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 62

7.40. Zobowiązania kontraktowe

Umowa pomiędzy Ministrem Gospodarki a Bioton S.A.

We wrześniu 2008 Bioton S.A. zakończył projekt inwestycyjny (Projekt) pod nazwą „Budowa bazy wytwórczej do produkcji leków

otrzymywanych na drodze biotechnologicznej”, realizowany w ramach Sektorowego Programu Operacyjnego Wzrost

konkurencyjności przedsiębiorstw, lata 2004-2006, Priorytet 2 Bezpośrednie wsparcie przedsiębiorstw, Działanie 2.2 Wsparcie

konkurencyjności produktowej i technologicznej przedsiębiorstw, Poddziałanie 2.2.1 Wsparcie dla przedsiębiorstw dokonujących

nowych inwestycji, na podstawie umowy (Umowa) zawartej 14 września 2005 r. z Ministrem Gospodarki (MG).

W lutym 2009 r. Bioton otrzymał dofinansowanie w wysokości 13 735 tys. PLN.

Bioton S.A. na mocy Umowy uzyskał dofinansowanie w łącznej kwocie 24 039 tys. PLN, w tym:

• 23 473 tys. PLN (9 738 tys. PLN do 31.12.2008 r.) na nakłady inwestycyjne, co stanowi 25% kosztów kwalifikowanych na

nakłady inwestycyjne,

• 566 tys. PLN na koszty zatrudnienia.

Poniesione nakłady i otrzymane dotacje w latach od 2005 r. do 31.12.2009 r. (w tys. PLN).

Rok

Nakłady, w tym:

Dotacje otrzymane, w tym:

Razem

Środki trwałe, w tym:

Nowe

miejsca

pracy

Razem

Środki

trwałe

Nowe miejsca

pracy

Nakłady

kwalifikowane

Nakłady nie-

kwalifikowane

2005

14 959

2 348

12 554

2006

13 789

12 169

1 478

142

407

293

114

2007

58 478

50 879

6 037

1 562

6 466

2008

48 557

28 496

18 595

1 466

3 431

2 979

452

2009

13 735

Razem

135 783

93 892

38 664

3 227

24 039

23 473

566

Rozliczone dotacje w latach od 2006 r. do 31.12.2025 r. (w tys. PLN).

Rok

Razem

Środki trwałe

Nowe miejsca pracy

2006-2017

6 641

6 075

566

2018

640

2019

639

2020

640

2021

640

2022

639

2023

637

2024

637

2025

644

Razem rozliczone

11 757

11 191

566

Pozostaje do rozliczenia

(patrz również noty 7.27 i 7.28)

12 282

Przychody z tytułu rozliczonych dotacji zostały ujęte w pozostałych przychodach operacyjnych. Dotacje na środki trwałe rozliczane

są współmiernie do odpisów amortyzacyjnych środków trwałych dotowanych.

Umowa pomiędzy Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej a Bioton S.A.

W czerwcu 2008 r. Bioton S.A. zakończył projekt inwestycyjny (Projekt) pod nazwą „Budowa oczyszczalni umożliwiającej

ograniczenie ładunku zanieczyszczeń odprowadzanych ze ściekami”, który realizowany jest w ramach Sektorowego Programu

Operacyjnego Wzrost konkurencyjności przedsiębiorstw, lata 2004-2006, Priorytet 2 Bezpośrednie wsparcie przedsiębiorstw,

Działanie 2.4 Wsparcie dla przedsięwzięć w zakresie dostosowania przedsiębiorstw do wymogów ochrony środowiska, na

podstawie umowy (Umowa) zawartej 29 grudnia 2006 r. z Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej

(NFOŚiGW).

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 63

W lipcu 2009 r. osiągnięto efekt ekologiczny potwierdzony przez Certyfikowane Laboratorium.

Rok

Poniesione nakłady

Otrzymana dotacja na środki trwałe

2007

5 508

267

2008

11 129

3 783

Razem

16 637

4 050

w tym z Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego 3 037,5 tys. PLN i 1 012,5 tys. PLN z NFOŚiGW.

Rozliczona dotacja w latach od 2008 r. do 31.12.2025 r. (w tys. PLN).

Rok

Środki trwałe

2008-2017

10 056

2018

111

2019

112

2020

111

2021

112

2022

111

2023

111

2024

111

2025

112

Razem rozliczone

1 947

Pozostaje do rozliczenia

(patrz również noty 7.27 i 7.28)

2 103

Przychody z tytułu rozliczonej dotacji zostały ujęte w pozostałych przychodach operacyjnych. Dotacja rozliczana jest współmiernie

do odpisów amortyzacyjnych środków trwałych dotowanych.

7.41. Zobowiązania warunkowe

W roku obrotowym Spółka wystawiła dwa weksle in blanco jako zabezpieczenie umów leasingowych. Dodatkowo Spółka wystawia

weksle in blanco jako zabezpieczenie kredytów i pożyczek, wskazane powyżej w nocie 7.23.

Spółka posiada również weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową jako zabezpieczenie umowy o dofinansowanie

POIR.01.01.01-00-0579/16 z Narodowym Centrum Badań i Rozwoju. Umowa szczegółowo została opisana w poprzednich

okresach sprawozdawczych. Wartość zabezpieczenia to 2 171 tys. PLN, termin ważności zabezpieczenia upływa w marcu 2027

roku.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 64

7.42. Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi

Przedmiot transakcji – obroty w okresie

Transakcje z podmiotami powiązanymi są to typowe transakcje z tytułu dostaw i usług wynikające z działalności operacyjnej

i zawarte na warunkach nie odbiegających istotnie od warunków rynkowych.

Nazwa podmiotu

Przedmiot transakcji

Wartość netto w tys. PLN

01.01.2025 - 31.12.2025

01.01.2024 - 31.12.2024

BIOLEK Sp. z o. o.

Sprzedaż, w tym:

247

Usługi

247

Zakup, w tym:

10 761

9 747

towary

10 761

9 747

Usługi

BIOTON MARKETING AGENCY Sp. z o. o.

Sprzedaż, w tym:

4 621

6 042

usługi

1 261

towary

3 360

4 781

Zakup, w tym:

22 446

21 712

usługi

22 446

21 712

Yifan Pharmaceutical Co.Ltd

Sprzedaż, w tym:

(365)

usługi

(365)

Hefei Yifan Biopharmaceuticals Inc.

Sprzedaż, w tym:

115

usługi

115

SciGen Ltd. (Singapur)

Sprzedaż, w tym:

59 639

70 819

towary

57 671

63 806

usługi

1 968

7 013

Salda otwartych pozycji rozrachunków

Nazwa podmiotu

Saldo z tytułu:

Wartość w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

BIOTON International GmbH

Należności, z tytułu:

1 704

1 670

- dostaw, robót i usług

- pożyczek

1 648

1 606

BIOLEK Sp. z o. o.

Należności, z tytułu:

14 301

13 622

- dostaw, robót i usług

470

152

- pożyczek

13 281

13 465

- odpisy aktualizujące pożyczki

-1 947

Zobowiązania, z tytułu:

551

- dostaw, robót i usług

551

BIOTON MARKETING AGENCY Sp. z o. o.

Należności, z tytułu:

- dostaw, robót i usług

Zobowiązania, z tytułu:

7 600

6 722

- dostaw, robót i usług

7 600

6 722

Yifan Pharmaceutical Co.Ltd

Należności, z tytułu:

2 847

3 242

- dostaw, robót i usług

2 847

3 242

Hefei Yifan Biopharmaceuticals Inc.

Zobowiązania, z tytułu:

- dostaw, robót i usług

SciGen Pte.Ltd

Należności, z tytułu:

5 632

9 509

- dostaw, robót i usług

5 632

9 509

UniApek S.A.

Zobowiązania, z tytułu:

4 345

- pożyczek

4 345

Salda otwartych pozycji rozrachunkowych będą rozliczane płatnościami pieniężnymi. Sporadycznie Spółka może rozliczać

rozrachunki poprzez wzajemne potrącenie wierzytelności.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 65

7.43. Przeciętne zatrudnienie

w etatach

31.12.2025

31.12.2024

Przeciętne zatrudnienie na stanowiskach nierobotniczych

172,64

195

Przeciętne zatrudnienie na stanowiskach robotniczych

157,92

121,5

330,56

316,5

7.44. Wynagrodzenie wypłacone lub należne osobom wchodzącym w skład organów zarządzających

i nadzorujących (netto bez podatku od towarów i usług)

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

Lp.

Wyszczególnienie

Osoby zarządzające:

3 817

3 226

Launders Jeremy

2 614

2 253

Harwas Romuald

408

Polonek Adam

795

973

Osoby nadzorujące:

295

240

Liu Jubo

Trzeciak Dariusz

Vaidyanathan Viswanath

Siembida Tomasz

Cadei Nicola

Rajentheran Ramesh

Valery Yeo

Li Jia

Kaiguo Xia

Razem

4 112

3 466

7.45. Wynagrodzenie biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych,

wypłacone oraz należne za rok obrotowy

w tys. PLN

31.12.2025

31.12.2024

obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego

obowiązkowy przegląd półrocznego sprawozdania finansowego

inne usługi poświadczające

pozostałe usługi

Razem

160

152

Rada Nadzorcza Spółki uchwałą nr 3 z dnia 20.03.2025 r. wyznaczyła UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

z siedzibą w Warszawie („UHY”), jako podmiot dokonujący badania sprawozdań finansowych na dzień 31 grudnia 2025 r., 31

grudnia 2026 r. i 31 grudnia 2027 r. oraz przeglądu sprawozdań finansowych na dzień 30 czerwca 2025 r., 30 czerwca 2026 r.

i 30 czerwca 2027 r. (jednostkowych i skonsolidowanych). Rada Nadzorcza wyraziła zgodę na zawarcie przez Spółkę umów z UHY

w tym zakresie.

Podmiot UHY ECA Audyt spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Warszawie (adres: ul. Połczyńska 31a, 01-377

Warszawa) jest wpisany do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII

Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000487588, NIP: 6751492461, REGON: 122994138

(„Nabywca”). Nabywca jest wpisany na listę firm audytorskich prowadzoną przez Polską Agencję Nadzoru Audytowego pod

numerem: 3886.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 66

7.46. Oszacowania i przyjęte założenia do sporządzenia sprawozdania finansowego

Oszacowania i przyjęte założenia podlegają ciągłej weryfikacji i są oparte o dane historyczne oraz najlepszą wiedzę Spółki na dzień

dokonania oszacowania. Spółka dokonuje oszacowań i założeń dotyczących przyszłości. Wyniki tych oszacowań nie są z reguły

równe rzeczywistym wynikom. Oszacowania i założenia, które w największym stopniu mogą oddziaływać na wartość bilansową

aktywów i zobowiązań dotyczą wyceny inwestycji w spółki zależne i wyceny wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie

użytkowania. W celu określenia wartości odzyskiwalnych tych aktywów Spółka dokonuje projekcji przepływów pieniężnych oraz

dokonuje sprawdzenia do przewidywanej ceny sprzedaży netto.

Spółka zidentyfikowała kluczowe założenia, których zmiana w największym stopniu wpływa na oszacowanie wartości

odzyskiwalnej aktywów głównie w aspekcie wrażliwości o zmianę stopy dyskontowej pre tax (WACC). Spółka oszacowała również

rozpoczęcie oraz wolumen sprzedaży produktów w poszczególnych latach, założone osiągnięcia udziałów w poszczególnych

rynkach, a także przyjętych założeń rotacji należności, zobowiązań oraz przyspieszenia rotacji zapasów.

Podstawowe informacje o kluczowych założeniach wyceny znajdują się w tabeli poniżej:

CGU Bioton

(aktywa związane z insuliną, analogami i innymi produktami w diabetologii rozwiniętymi w Bioton S.A.

i produkowanych na liniach produkcyjnych Bioton S.A.)

Wartość z wyceny

1 158 mln PLN

Przedział wartości

(Analiza wrażliwości)

(WACC +/-2%) zmiana o (288) /+ 208 mln PLN

Wartość bilansowa na

31.12.2025

1. Rzeczowe Aktywa Trwałe –273,7 mln PLN

2. Wartości Niematerialne – 326,5 mln PLN

Łącznie: 600,2 mln PLN

Przyjęte założenia

Projekcje przepływów pieniężnych oparte zostały o doświadczenie i najlepszą wiedzę Spółki, w tym

najważniejsze założenia obejmują:

1. przewidywany wzrost rynku insuliny klasycznych, rozwój nowych rynków, analogów oraz innych

produktów w obszarze diabetologii wprowadzanych na rynek Polski na bazie umów inlicencing,

umów o wytwarzanie kontraktowe, a także produktów produkowanych i dystrybułowanych na inne

rynki niż Polska,

2. harmonogram rejestracji insuliny na rynkach (założenie wejścia na poszczególne rynki w tym rynku

UE dla RHI),

3. pozycję konkurencyjną (w tym ceny sprzedaży na rynku),

4. możliwe do osiągnięcia wolumeny sprzedaży oraz udziały w rynku,

5. podpisane umów z nowymi dystrybutorami oraz kontynuacja umowy globalnej dystrybucji insuliny

na obecnych rynkach,

6. założenia dotyczące wymaganego kapitału pracującego, w tym efektywności wykorzystania poziomu

zapasów w kolejnych latach,

7. finansowanie rozwoju i rejestracji insuliny RHI w UE, analogów insuliny oraz wdrożenie do produkcji

produktów z obszaru leczenia otyłości w oparciu o operacyjnych cash flow, finansowanie

zewnętrzne instytucji finansowych i innych instytucji wspierających związanych z UE,

8. inwestycji w rozwój bazy produkcyjnej oraz wymagane nakłady inwestycyjne,

9. koszty produkcji na bazie istniejących fabryk produkcyjnych substancji i form gotowych wraz z

przyjętymi nakładami na utrzymanie parku maszynowego a także zwiększanie skali produkcji.

Okres projekcji

2026-2035 oraz Wartość Rezydualna na bazie wskaźnika wzrostu 0%

Stopa dyskontowa

(WACC)

12,82%

7.47. Informacje liczbowe zapewniające porównywalność danych sprawozdania finansowego za poprzednie

okresy (opublikowane) z danymi

W 2025 roku oraz w 2024 roku Spółka nie wdrażała nowych standardów MSSF.

7.48. Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem

administracji publicznej

Postępowania dotyczące nieruchomości „Dobra Macierzysz Ośrodek”

Obecnie toczy się jedno postępowanie administracyjne przed Wojewodą Mazowieckim, wszczęte na wniosek spadkobierców

dawnych właścicieli Nieruchomości z dnia 14.04.2009 r., w sprawie stwierdzenia nieważności decyzji Naczelnika Gminy Ożarów

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 67

Mazowiecki z dnia 15.04.1988 r. o przejęciu na rzecz Skarbu Państwa części Nieruchomości, w postaci dwóch działek o łącznej

powierzchni 78,87 ha, wydanej na podstawie ustawy z dn. 12 marca 1958 r. o sprzedaży państwowych nieruchomości rolnych

oraz uporządkowaniu niektórych spraw związanych z przeprowadzeniem reformy rolnej i osadnictwa rolnego („Ustawa z 1958

r.”), oraz decyzji Naczelnika Gminy Ożarów Mazowiecki z dnia 19.03.1990 r. o przekazaniu w zarząd Instytutowi Biotechnologii i

Antybiotyków („IBA”) działek o łącznej powierzchni 77,83 ha. Zdaniem Spółki, w świetle dotychczasowego orzecznictwa, a w

szczególności w świetle orzeczenia Trybunału Konstytucyjnego z dnia 20.02.1991 r., prawdopodobieństwo poniesienia szkody

przez Spółkę w rezultacie uznania ewentualnych roszczeń spadkobierców byłych właścicieli majątku „Dobra Macierzysz Ośrodek”

przez odpowiednie organy wydaje się niewielkie. W raportowanym okresie nie zaszły nowe okoliczności związane ze sprawą.

Wszystkie informacje związane z tym postępowaniem Spółka publikowała w poprzednich raportach okresowych.

7.49. Sytuacja ekonomiczno-polityczna w Ukrainie

Spółka Bioton S.A. na bieżąco monitoruje rozwój sytuacji geopolitycznej związanej z działaniami wojennymi na terytorium

Ukrainy, Grupa nie prowadzi bezpośredniej sprzedaży produktów oraz towarów na terytorium Białorusi oraz w Ukrainie.

Natomiast Grupa prowadzi sprzedaż insuliny (formy gotowe) oraz wstrzykiwaczy poprzez dystrybutorów działających na rynku

Białorusi oraz w Ukrainie. Według danych sprzedażowych, w roku 2025 roku sprzedaż wykonana na rynek Ukrainy wyniosła 3,3

mln PLN (1,2% przychodów skonsolidowanych przychodów Grupy) oraz ze względu na wygrane przetargi na rynek Białorusi w

wysokości 1,1 mln PLN (0,4 % przychodów skonsolidowanych Grupy), co według opinii Zarządu Grupy nie stanowi znaczącego

udziału w przychodach. Jednocześnie Grupa realizuje wszelkie zamówienia otrzymane od dystrybutora na rynku ukraińskim.

Długoterminową intencją Grupy jest dalsze prowadzenie działalności na rynku Ukrainy głównie ze względu na charakter

prowadzenia działalności i dostawy leków ratujących życie, przy jednoczesnym założeniu ograniczenia ryzyk (w tym ryzyka

finansowego) z tym związanych. Zarząd na bieżąco monitoruje sytuację związaną z ryzykami wskazanymi powyżej i podejmuje

decyzje mające na celu zapewnienie kontynuacji działalności Spółki oraz Grupy.

7.50. Sytuacja ekonomiczno-polityczna na Bliskim Wschodzie

W analizowanym okresie sytuacja ekonomiczno‑polityczna w regionie Bliskiego Wschodu cechowała się podwyższonym

poziomem niestabilności, wynikającym m.in. z napięć geopolitycznych, konfliktów zbrojnych oraz okresowych zakłóceń

w funkcjonowaniu handlu międzynarodowego i systemów finansowych. Pomimo występowania tych czynników Bioton S.A.

i Grupa kontynuowały działalność operacyjną na rynkach objętych oddziaływaniem regionu, realizując dostawy produktów oraz

utrzymując relacje handlowe z partnerami lokalnymi.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie zidentyfikowano zdarzeń o charakterze materialnym, które w sposób trwały

lub bezpośredni negatywnie wpłynęłyby na zdolność Grupy do prowadzenia działalności operacyjnej w regionie Bliskiego

Wschodu. Występujące utrudnienia miały charakter głównie operacyjny i logistyczny, w tym wydłużenie terminów realizacji

dostaw lub rozliczeń, jednak pozostawały one możliwe do zarządzania na poziomie operacyjnym i nie skutkowały koniecznością

istotnej korekty strategii rynkowej Grupy.

Sytuacja ekonomiczno-polityczna w regionie Bliskiego Wschodu pozostaje istotnym czynnikiem ryzyka dla działalności Bioton S.A.

i Grupy, w szczególności w perspektywie średnioterminowej. Potencjalne negatywne oddziaływanie może wynikać przede

wszystkim z:

• dalszej eskalacji konfliktów zbrojnych lub sankcji międzynarodowych,

• ograniczeń w międzynarodowym systemie płatniczym lub transferach walutowych,

• zwiększonej zmienności kursów walut oraz wzrostu kosztów finansowania,

• zwiększonych cen nośników energii i materiałów,

• zakłóceń w łańcuchach dostaw, w tym w transporcie międzynarodowym.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 68

Czynniki te mogą wpływać na terminowość realizacji kontraktów handlowych, płynność finansową kontrahentów oraz koszty

prowadzenia działalności, a w skrajnych przypadkach skutkować czasowym ograniczeniem obecności Grupy na wybranych

rynkach.

Zarząd Spółki wskazuje, że zgodnie z ocenami instytucji międzynarodowych, w tym Międzynarodowego Funduszu Walutowego i

niezależnych ośrodków analitycznych, region Bliskiego Wschodu pozostaje obszarem podwyższonej niepewności

makroekonomicznej, wrażliwym na dalsze wstrząsy geopolityczne, w tym w zakresie dostępności energii, inflacji oraz stabilności

finansowej

Jednocześnie Zarząd Bioton S.A. dostrzega, że sytuacja geopolityczna w regionie może również generować potencjalne szanse

rozwojowe. Wycofywanie się części międzynarodowych koncernów farmaceutycznych z wybranych rynków lub ograniczanie

przez nie oferty produktowej może sprzyjać zwiększeniu roli dostawców zdolnych do zapewnienia ciągłości dostaw podstawowych

leków. W tym kontekście kompetencje Bioton S.A. w zakresie produkcji insuliny ludzkiej oraz doświadczenie Grupy w obsłudze

rynków o podwyższonym ryzyku mogą stanowić element przewagi konkurencyjnej.

Reasumując, sytuacja ekonomiczno-polityczna w regionie Bliskiego Wschodu stanowi istotny, lecz zarządzalny czynnik ryzyka dla

działalności Bioton S.A. i Grupy. W analizowanym okresie jej wpływ miał charakter ograniczony i nie wpłynął w sposób materialny

na zdolność Grupy do kontynuowania działalności. Jednocześnie utrzymująca się zmienność sytuacji w regionie wymaga bieżącego

monitorowania i uwzględniania w planowaniu operacyjnym oraz strategicznym Spółki.

7.51. Umowa współpracy pomiędzy Yifan Pharmaceutical Co., Limited a Bioton S.A.

W dniu 16 lipca 2019 roku Zarząd zawarł z Yifan Pharmaceutical Co., Limited („Yifan”) umowę, której przedmiotem jest wzajemna

współpraca stron w zakresie substancji aktywnych analogów insulin oraz ostatecznego produktu leczniczego (w formie gotowej)

od ich produkcji do komercjalizacji („Umowa”). Umowa zapewnia finansowanie całego projektu, gdyż wszystkie koszty związane

z zakupem i instalacją sprzętu potrzebnego do realizacji każdego etapu Umowy, zakupem surowców i substancji pomocniczych

niezbędnych do wytworzenia produktów w zakresie ujętym odpowiednimi zleceniami zostaną pokryte przez Yifan. Jeżeli rezultat

prac wykaże, że komercyjna linia produkcyjna jest dostosowana do produkcji produktu leczniczego w formie gotowej (eng. „Drug

Product – Finished Form), Bioton S.A. zostanie przyznane prawo do korzystania z własności intelektualnej Yifan jak również 25-

letnie prawo do produkcji, dystrybucji, rynku, oferowania i sprzedaży produktu na zasadzie wyłączności na terytorium Polski jak

również Bioton S.A. zostanie przyznane prawo pierwszeństwa otrzymania prawa do korzystania w krajach Europy, pod własną

marką. Bioton S.A. będzie również działać jako producent produktów na całym świecie.

W dniu 11 marca 2024 roku, Spółka otrzymała korespondencję, z której wynika, że Yifan wskazuje na zmianę modelu biznesowego

współpracy ze Spółką w projektach dotyczących analogów insuliny Glargine i Lispro. Zgodnie z tą korespondencją Yifan rozważa

zmianę obecnego modelu współpracy w ramach Umowy, co może prowadzić do przeniesienia technologii API i leku końcowego

do Spółki lub dostarczenie przez Yifan API i produkcję przez Spółkę leku końcowego przy użyciu technologii Yifan. W obu

przypadkach Spółka może stać się głównym dostawcą końcowych produktów leczniczych w Europie, jeśli warunki umowy zostaną

utrzymane. Dla celów opisanych przez Yifan, strony powinny zawrzeć umowę licencyjną. Ponadto, Yifan potwierdza w tej

korespondencji, że Spółka ma prawo kontynuować badania i rozwój projektu analogów z wykorzystaniem już nabytego

zewnętrznego szczepu. W odpowiedzi na otrzymaną korespondencję Spółka wystosowała zapytanie do Yifan koncentrujące się

na wyjaśnieniach dotyczących dalszej współpracy stron w ramach Umowy, gdyż zgodnie z analizami prawnymi otrzymana

korespondencja nie skutkuje rozwiązaniem Umowy ani wstrzymaniem projektu Lispro lub Glargine. Na dzień publikacji niniejszego

raportu bieżącego Spółka nie otrzymała od Yifan odpowiedzi.

Bioton S.A. i Yifan w dniu 29 lipca 2024 r. zawarły porozumienie w zakresie potwierdzenia kwestii dotyczących praw własności

intelektualnej obu Stron w związku z wykonywaniem MSA, które wyraźnie określa prawa własności intelektualnej opracowane

zarówno przez Yifan, jak i przez Bioton S.A. tak w ramach MSA, jak i posiadane wcześniej przez każdą ze Stron. Spółka uzgodniła z

Yifan, że może opracowywać własne analogi w ramach licencjonowanego szczepu od innego dostawcy. Na dzień publikacji

niniejszego raportu Yifan nie podjął decyzji w sprawie dalszych kroków dotyczących analogów insuliny (Lispro i Glargine) w ramach

umowy MSA.

Obecnie Zarząd oczekuje na instrukcje od Yifan i nie posiada żadnych nowych informacji na dzień publikacji.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 69

7.52. Umowa cesji (Novation Agreement)

W dniu 16 stycznia 2020 roku Bioton zawarł umowę cesji (Novation Agreement) z mocą obowiązującą od dnia 1 stycznia 2020 roku

do umowy Global Exclusive License Framework Agreement z dnia 27 marca 2018 r. wraz z późniejszymi zmianami, pomiędzy

Spółką, Yifan International Pharmaceutical Co., Ltd. z siedzibą w Hongkongu („Cedent”) a Scigen Pte. Ltd. z siedzibą w Singapurze

(„Cesjonariusz”), w której Bioton udzielił Cedentowi wyłączne prawo do importu i dystrybucji produktów Bioton na Terytorium

(wszystkie kraje z wyjątkiem Polski). Szczegółowe informacje o warunkach zawartej umowy wraz z aneksami, Spółka publikowała

uprzednio w raportach okresowych. Spółka oszacowała, że przychody wynikające z Umowy w okresie najbliższych 3 lat tj. 2026 -

2028 wyniosą około 290 mln zł. Zrealizowane przychody w latach 2020 - 2025 wyniosły 389,0 mln PLN. Efekty tej umowy ujęte są

w wynikach finansowych za rok obrotowy 2025.

7.53. Umowa licencji i dostawy rekombinowanej insuliny ludzkiej na rynek Malezji

W dniu 18 października 2024 r. Bioton zawarł umowę z globalną firmą farmaceutyczną dotyczącą produkcji rekombinowanej

insuliny ludzkiej w celu zabezpieczenia leczenia pacjentów w Malezji, przy czym dostawy rozpoczęły się już w grudniu 2024 r.

Kolejne dostawy w ramach tej umowy będą kontynuowane w nadchodzących kwartałach, a zrealizowana sprzedaż w pierwszej

połowie 2025 r. wyniosła 65,8 mln PLN. W kwietniu 2025 r. Spółka rozszerzyła umowę, co przełożyło się na przychody w wysokości

103,2 mln PLN w roku 2025, wywierając pozytywny wpływ na wyniki finansowe Spółki i Grupy w 2025 r. Umowa została zawarta

na okres pięciu lat. Wolumen na rok 2025 wynikający z umowy został w pełni wykonany. Bioton oczekuje na wyniki decyzji

alokacyjnej malezyjskiego Ministerstwa Zdrowia dotyczącej roku 2026.

7.54. Umowy na dystrybucję produktu Liraglutyd w Polsce

W dniu 11 marca 2025 r. w drodze porozumienia stron rozwiązaniu uległy Term Sheet zawarte przez Bioton S.A. z Fresenius Kabi

iPSUM S.r.l. („FKIP”), tj.: (i) Term Sheet CMO FINISHED DOSAGE FORM z dnia 27 kwietnia 2023 r. oraz (ii) Term Sheet PEPTIDE

Technology and API Purchase, również z dnia 27 kwietnia 2023 r. związane z Projektem dotyczącym produkcji przez Bioton S.A.

pena zawierającego Liraglutide w oparciu o zastrzeżoną dokumentację i API dostarczone przez FKIP.

W dniu 17 marca 2025 r. Spółka Bioton zawarła Term Sheet z globalną firmą farmaceutyczną, na podstawie którego otrzyma

licencję na dossier produktów dla zastrzyków Liraglutide 6mg/ml - 3ml (odpowiednik generyczny Victoza i Saxenda), Synthetic,

w postaci wstrzykiwacza („Produkt”) w celu dystrybucji Produktów w Polsce. Umowa licencyjna i dostawy została zawarta w dniu

4 listopada 2025 r. Obecny plan zakłada wprowadzenie na rynek w drugiej połowie 2026 r.

7.55. Umowa na produkcję kontraktową Glarginy w zakładach Bioton S.A. na rynki Unii Europejskiej

W dniu 7 lutego 2025 roku Spółka podpisała Umowę na kontraktowe wytwarzanie Glarginy. Na mocy tej umowy Bioton S.A.

pozyskała niewyłączną licencję do technologii produktu w celu wytwarzania Produktów Końcowych przez Bioton S.A. Umowa

została zawarta na okres pięciu lat z możliwością przedłużenia na kolejne okresy w trybie uzgodnień między stronami. Kontrahent

uprawniony jest do rozwiązania Umowy na warunkach w niej wskazanych. Każda ze Stron jest uprawniona do rozwiązania Umowy

w przypadku, gdy druga Strona dopuści się naruszenia któregokolwiek z warunków Umowy i nie naprawi lub nie usunie skutków

naruszenia w ciągu 60 dni od daty otrzymania pisemnego wezwania, a także w sytuacji jeżeli druga Strona zostanie postawiona w

stan likwidacji, zawrze układ lub ugodę ze swoimi wierzycielami, zostanie wszczęta egzekucja komornicza lub inny proces sądowy,

zostanie ustanowiony zarządca komisaryczny lub inny urzędnik sądowy w odniesieniu do jej aktywów lub nieruchomości. Umowa

podlega prawu polskiemu. W przypadku, gdy Strony nie dojdą do porozumienia, właściwym dla rozstrzygnięcia sporu będzie sąd

arbitrażowy zgodnie z regulaminem Krajowej Izby Gospodarczej w Warszawie. Projekt znajduje się obecnie w zaawansowanie

fazie transferu technologii.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 70

7.56. Umowa badawczo-rozwojowa z Biotts S.A. - aktualizacja

W dniu 16 listopada 2023 r. Spółka podpisała umowę o współpracy z Biotts S.A. w zakresie bezinwazyjnego transdermalnego

podania insuliny. W ramach tej umowy, Spółka Bioton S.A. dostarczyła substancje czynną (API), w celu opracowania formulacji do

transdermalnego dostarczania insuliny, dzięki transdermalnemu systemowi firmy Biotts, nośnika przezskórnego MTC-Y

i zrealizowania Proof of Concept (PoC) takiego rozwiązania. Wyniki badania Proof of Concept (PoC) są obiecujące i stanowią

solidną podstawę do dalszej współpracy pomiędzy obiema spółkami w kierunku wdrożenia innowacyjnego rozwiązania

umożliwiającego bezinwazyjne podanie insuliny, które pomoże osobom z cukrzycą leczonym insuliną. Zgodnie z wynikami badań

przedklinicznych na zwierzętach, technologia ta pozwala na uzyskanie bardziej stabilnych i długotrwałych poziomów insuliny we

krwi w porównaniu do tradycyjnych iniekcji podskórnych. Umowa uległa zakończeniu, obecnie obie firmy znajdują się na etapie

analizy uzasadnienia biznesowego, której celem jest ocena potencjału rynkowego i operacyjnego rozwiązania oraz podjęcie

decyzji o dalszym modelu współpracy.

7.57. Współpraca dotycząca zastosowania API Bioton w produkcie farmaceutycznym EnteroTarges ApS -

aktualizacja

W dniu 22 sierpnia 2023 r. spółki Bioton S.A. oraz EnteroTarget ApS podpisały Term Sheet, dotyczący współpracy spółek dotyczącej

zastosowania substancji aktywnej rekombinowanej insuliny ludzkiej (API), produkowanej przez Bioton S.A. w produkcie

farmaceutycznym EnteroTarget ApS - EnterocalmTM.

EnterocalmTM to produkt, który ma ogromny potencjał w pomaganiu pacjentom, którzy mają bardzo niewiele opcji leczenia

różnych chorób jelit – oferując im lepszą formę leczenia i znaczną redukcję objawów choroby. Produkt EnteroTarget ApS -

EnterocalmTM jest w pierwszej fazie badań klinicznych.

Bioton S.A. w ramach ww. umowy posiada wyłączność na dostarczanie EnteroTarget ApS substancji aktywnej (API). Umowa może

zostać wypowiedziana przez każdą ze stron za 12-miesięcznym okresem wypowiedzenia.

W ramach umowy EnteroTarget ApS ma prawo do udzielania licencji na marketing i sprzedaż EnterocalmTM, lecz jeśli zdecyduje

się udzielić licencji na sprzedaż EnterocalmTM w Polsce innym podmiotom niż Bioton S.A., opłaty licencyjne (lub marża brutto dla

dystrybutora) zostaną podzielone równo (50/50) między EnteroTarget ApS i Bioton S.A. W przeciwnym razie Bioton S.A. będzie

miał wyłączne prawo do sprzedaży hurtowej EnterocalmTM w Polsce.

Wykorzystując insulinę zwykłą firmy Bioton S.A., EnteroTarget ApS opracowało kapsułki doustne (zgłoszenie patentowe) oraz

czopki w postaci tabletek. Nastąpił postęp w pracach klinicznych i do września 2025 r. zakończono próby bezpieczeństwa fazy 1b

w Polsce (w Rzeszowie i Tychach) bez żadnych zdarzeń niepożądanych związanych z API. EnteroTarget planuje obecnie

rozpoczęcie badań fazy 2 z produktami EnteroCalm w 2026 r.

8. ZNACZĄCE ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM

Uchwała Walnego Zgromadzenia Bioton S.A.

Dnia 14 kwietnia 2026 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki Bioton S.A. uchwałą nr 3 postanowiło obniżyć kapitał

zakładowy Spółki z kwoty 1.717.284.000,00 PLN do kwoty 257.592.600,00 PLN, tj. o kwotę 1.459.691.400,00 PLN poprzez

zmniejszenie wartości nominalnej każdej akcji Spółki z 20,00 PLN do 3,00 PLN. Kwota wynikająca z obniżenia Kapitału Zakładowego

zostanie przeniesiona na kapitał zapasowy Spółki.

Celem obniżenia kapitału zakładowego Spółki, jest zwiększenie kapitału zapasowego, który może posłużyć do pokrycia strat Spółki

z lat ubiegłych oraz zwiększeniu elastyczności Spółki w zakresie pozyskiwania finansowania w przyszłości.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2025 r.

BIOTON S.A.

Strona | 71

Spółka oświadcza, że po dniu bilansowym do dnia publikacji niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego poza wyżej

wymienionymi zdarzeniami nie wystąpiły zdarzenia, które miałyby istotny wpływ na jednostkowe sprawozdanie finansowe za

2025 r.

9. ZATWIERDZENIE SPRAWOZDANIA

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki Bioton S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. zostało

zatwierdzone do publikacji w dniu 29 kwietnia 2026 r. przez Zarząd Spółki w składzie:

Imię i nazwisko

Stanowisko

Podpis

Jeremy Launders

Prezes Zarządu

Romuald Harwas

Członek Zarządu

Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg

Imię i nazwisko

Stanowisko

Podpis

Renata Prokopczyk

Główna Księgowa

Warszawa, 29 kwietnia 2026 r.