Szanowni Państwo,
Prezentujemy jednostkowy i skonsolidowany raport finansowy Sfinks Polska za rok 2025 jako
podsumowanie prac zrealizowanych w ramach Grupy w minionym roku. Bo to kolejny okres
porządkowania i rozwijania biznesu zgodnie z założeniami strategii na 2024-2029 oraz tworzenia nowych
szans dla Sfinksa.
Przychody gastronomiczne zarządzanych przez nas sieci w minionym roku przekroczyły wartość 216 mln
zł, czyli były wyższe o 4,5% r/r. Utrzymywanie wzrostu biznesu powyżej poziomu informacji potwierdza
silną pozycję naszych marek na rynku, w tym sieci SPHINX, która odpowiadała za 97% sprzedaży.
Jednocześnie, przychody ze sprzedaży grupy zmniejszyły się z kwoty 75,57 mln zł w 2024 r. do poziomu
46,68 mln zł w 2025 r., co było bezpośrednim efektem kolejnych przekształceń restauracji własnych na
model franczyzowy. Proces ten konsekwentnie realizujemy zgodnie z założeniami strategii. W efekcie
takich zmian w strukturze sieci, występując jako franczyzodawca, zaliczamy do naszych przychodów
głównie opłatę franczyzową, nie jak wcześniej cały obrót restauracji własnej. W 2025 r. dokonaliśmy
przekształceń 7 lokali i na koniec roku restauracje franczyzowe stanowiły 97,1% naszej sieci (wobec
90,4% na koniec 2024 r.). Zmiany te będą kontynuowane aż do stworzenia w pełni franczyzowej sieci, m.
in. już dokonaliśmy przekształcenia kolejnej restauracji na franczyzę w 2026 roku. Co istotne, na skutek
takich zmian w rachunku wyników nie uwzględniamy kosztów prowadzenia restauracji franczyzowych i
notujemy równolegle pomniejszenie sumy bilansowej, głównie na skutek wyksięgowania leasingów i
subleasingów w sytuacji przeniesienia umów najmu na franczyzobiorcę.
W minionym roku nasz skonsolidowany zysk ze sprzedaży w 2025 r. wzrósł o 3,77 mln zł i wyniósł 5,05
mln zł. Na tę różnicę zapracowało zwiększenie zysku ze sprzedaży przed kosztami ogólnego zarządu o
1 mln zł oraz zmniejszenie kosztów ogólnego zarządu o 2,8 mln zł, wynikające m.in. z niższej
kosztochłonności procesów zarządzania siecią franczyzową w porównaniu do zarządzania siecią własną.
Na pozostałej działalności operacyjnej wynik grupy w 2025 r. był niższy o 5,66 mln zł niż rok wcześniej,
co było efektem głównie niższego wyniku na przekształceniach zrealizowanych w 2025 r. (m.in.
osiągnęliśmy mniejsze przychody ze sprzedaży wyposażenia restauracji w związku z coraz mniejszą
liczbą restauracji własnych pozostałych do przekształcenia na franczyzę). Wynik netto w 2025 roku
ukształtował się na poziomie -7 mln zł (-5,05 niż rok wcześniej). Wynik EBITDA w minionym roku osiągnął
wartość 9,61 mln zł wobec 15,49 mln zł w 2024 r.
Zgodnie z założeniami strategii kontynuujemy rozwój sieci w modelu franczyzowym. W minionym roku
otworzyliśmy sześć nowych restauracji SPHINX: w Lubinie, Jarocinie, Gdańsku, Starogardzie Gdańskim,
Grudziądzu oraz w Katowicach. W tym roku uruchomiliśmy już dwa lokale: w Gdańsku i w Aleksandrowie
Łódzkim, a kolejne restauracje są w przygotowaniu.
Od tego roku naszym głównym partnerem logistycznym została wyspecjalizowana w obsłudze
gastronomii firma Transgourmet Polska. Zakładamy, że w ramach współpracy z nami w latach 2026-
2032 obsłuży obrót o wartości ok. 300-350 mln zł.
Niezmiennie rozwijamy także nasz program lojalnościowy Aperitif w tym program rabatowy Aperitif Smart,
który traktujemy jako narzędzie marketingowe i sprzedażowe.
Sfinks cały czas udziela licencji na sprzedaż dań gotowych, w tym na sprzedaż diety pudełkowej pod
marką Sphinx. Oczekujemy też, że w przyszłości pozytywny wpływ na aktywa i wyniki grupy będą mieć
także podmioty, w których Grupa posiada mniejszościowe udziały. Dotyczy to m.in. spółki SuperFood360,
oferującej usługi w ramach świadczeń benefitu pracowniczego, w której w minionym roku Sfinks Polska
zwiększył udziały do 10,8%.
Wiosną zeszłego roku Zarząd podjął działania celem sprzedaży działalności prowadzonej pod marką
SPHINX (ZCP), by z pozyskanych środków spłacić zobowiązania finansowe i sfinansować rozwój
pozostałej działalności (m.in. sieci Chłopskie Jadło, The Burgers, program Aperitif), co zostało
zaakceptowane w czerwcu przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. W efekcie działań
ukierunkowanych na pozyskanie inwestora pod koniec marca br. otrzymaliśmy niewiążącą ofertę nabycia
ZCP od Funduszu Inwestycyjnego z siedzibą na Malcie. Z uwagi na wstępny charakter oferty trudno
jednak na tym etapie stwierdzić, czy dojdzie do realizacji transakcji.
Ważnym zdarzeniem wpływającym na aktualną sytuację i kondycję Sfinksa jest podpisanie aneksu do
kredytu z BOŚ SA w lutym br., który zmienił kluczowe zasady spłaty kredytu w kolejnych latach. W efekcie
od lutego 2026 r. regulujemy miesięczne raty po 300 tys. zł do raty za lipiec 2028 r., oraz dodatkowo
mamy zapłacić 4 mln zł do końca 2026 r. Pozostała kwota zadłużenia ma zostać spłacona do końca
sierpnia 2028 r. Jednocześnie bank obniżył marżę o 2 p.p., a spłacane środki w pierwszej kolejności
zalicza na odsetki.
Mimo iż Sfinks działa na wymagającym rynku i jest dociążony kredytami zaciągniętymi w pandemii i
wynikającymi z historii spółki, konsekwentnie prowadzi działania ukierunkowane na zwiększanie
rentowności i docelowo budowanie wartości spółki dla Akcjonariuszy. Sfinks jest niezmiennie mocny siłą
swoich marek, zaangażowaniem osób pracujących w centrali i w restauracjach oraz Klientów, którzy z
szerokiej oferty gastronomicznej wybierają nasze lokale. Za to codziennie zaufanie i zaangażowanie
serdecznie Państwu dziękuję.
Zachęcam jednocześnie do lektury raportów za 2025 r.
Z wyrazami szacunku,
Sylwester Cacek
Prezes Sfinks Polska
