Jednostkowe sprawozdanie finansowe

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

1.INFORMACJE OGÓLNE

1.1.DANE SPÓŁKI

1.1.1.Nazwa

EUROCASH Spółka Akcyjna („Spółka”)

1.1.2.Siedziba

ul. Wiśniowa 11, 62-052 Komorniki

1.1.3.Podstawowy przedmiot działalności

Sprzedaż hurtowa niewyspecjalizowana (PKD 4690Z)

1.1.4.Organ prowadzący rejestr

Sąd Rejonowy Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, KRS 0000213765

1.1.5.Czas trwania jednostki

Nieograniczony

1.1.6.Okres objęty sprawozdaniem

Okres sprawozdawczy to okres od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 31 grudnia 2025 roku oraz okres porównywalny to okres od dnia 1 stycznia 2024 roku do dnia 31 grudnia 2024 roku.

Sprawozdanie z sytuacji finansowej zostało sporządzone na dzień 31 grudnia 2025 roku, natomiast dane porównawcze zostały zaprezentowane na dzień 31 grudnia 2024 roku.

Spółka sporządziła jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku, które zostało zatwierdzone do publikacji w dniu 28 kwietnia 2026 roku.

1.2.ORGANY SPÓŁKI

1.2.1.ZARZĄD

W skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2025 roku wchodzili:

Paweł Surówka – Prezes Zarządu,

Katarzyna Kopaczewska – Członek Zarządu,

Piotr Nowjalis – Członek Zarządu,

Marcin Celejowski – Członek Zarządu,

Tomasz Polański – Członek Zarządu,

Paweł Trocki – Członek Zarządu.

1.2.2.RADA NADZORCZA

W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień 31 grudnia 2025 roku wchodzili:

Luis Manuel Conceicao do Amaral – Przewodniczący Rady Nadzorczej,

Jorge Mora – Członek Rady Nadzorczej,

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Przemysław Budkowski – Członek Rady Nadzorczej.

Rita Acciaioli Mendes Pais do Amaral– Członek Rady Nadzorczej.

Iwona Sroka - Członek Rady Nadzorczej.

1.2.3.ZMIANY W SKŁADZIE ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ

Oświadczeniem z dnia 26 marca 2025 roku, Pan Francisco José Valente Hipólito dos Santos złożył rezygnację z Rady Nadzorczej Spółki ze skutkiem na dzień 14 maja 2025 r. (na koniec dnia).

W związku ze złożeniem powyższej rezygnacji, Politra S.a r.l. (jako następca prawny Politra B.V.), będąca posiadaczem 43,55% akcji w kapitale zakładowym Spółki, wykonując uprawnienie przyznane jej w § 13 ust. 2 Statutu Spółki, powołała z dniem 15 maja 2025 roku Panią Ritę Acciaioli Mendes Pais do Amaral do pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki.

Oświadczeniem z dnia 1 kwietnia 2025 roku, Pan Dr Hans Joachim Körber złożył rezygnację z Rady Nadzorczej Spółki ze skutkiem na dzień 15 maja 2025 r.

W związku ze złożeniem powyższej rezygnacji, w dniu 15 maja 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało nowego Członka Rady Nadzorczej Spółki – Panią Dr Iwonę Srokę.

W dniu 10 czerwca 2025 r. Zarząd otrzymał od Pana Dariusza Stolarczyka - Członka Zarządu Spółki, oświadczenie o jego rezygnacji z Zarządu Spółki z dniem 30 czerwca 2025 roku (na koniec dnia).

W dniu 27 czerwca 2025 r. Zarząd otrzymał od Pana Szymona Mitoraja - Członka Zarządu, oświadczenie o jego rezygnacji z Zarządu Spółki z dniem 31 sierpnia 2025 roku (na koniec dnia).

W dniu 22 lipca 2025 r. Rada Nadzorcza Eurocash S.A. podjęła uchwałę o powołaniu Pana Pawła Trockiego do Zarządu Spółki na stanowisko Członka Zarządu, ze skutkiem od dnia 1 września 2025 r. Pan Paweł Trocki objął funkcję Członka Zarządu odpowiedzialnego za obszar cyfryzacji w Grupie Eurocash.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ZA OKRES OD 01.01. DO 31.12.2025 ROKU

Nota

za okres

od 01.01.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2025

do 31.12.2024

przekształcone*

Przychody ze sprzedaży

16 868 146 899

18 212 860 243

Przychody ze sprzedaży towarów

16 770 782 251

18 119 145 653

Przychody ze sprzedaży usług

97 364 648

93 714 591

Koszt własny sprzedaży

(15 056 475 062)

(16 342 906 019)

Koszt sprzedanych towarów

(15 056 475 062)

(16 342 906 019)

Zysk brutto ze sprzedaży

1 811 671 838

1 869 954 225

Koszty sprzedaży

(1 473 362 320)

(1 526 056 293)

Koszty ogólnego zarządu

(274 493 248)

(278 257 545)

Zysk (strata) ze sprzedaży

63 816 270

65 640 387

Pozostałe przychody operacyjne

31 747 023

51 791 600

Pozostałe koszty operacyjne

(154 734 334)

(18 550 558)

Zysk (strata) z działalności operacyjnej

(59 171 041)

98 881 429

Przychody finansowe

285 142 094

205 598 166

Koszty finansowe

(184 882 857)

(206 213 425)

Zysk (strata) przed opodatkowaniem

41 088 195

98 266 171

Podatek dochodowy

26 432 195

(19 847 937)

Zysk (strata) netto

67 520 390

78 418 234

ZYSK NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ

PLN / akcję

Średnia ważona liczba akcji zwykłych

139 163 286

Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych

136 172 461

139 163 286

- podstawowy

0,49

0,56

- rozwodniony

0,50

0,56

*nota 1

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

za okres

od 01.01.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2025

do 31.12.2024

przekształcone*

Zysk (strata) netto

67 520 390

78 418 234

Inne całkowite dochody netto za okres sprawozdawczy

(982 080)

4 985 288

Pozycje, które mogą w przyszłości być przeklasyfikowane do wyniku finansowego:

- Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym

(982 080)

4 985 288

Całkowite dochody ogółem

66 538 310

83 403 522

Całkowite dochody ogółem przypadające na:

Właścicieli Jednostki Dominującej

66 538 310

83 403 522

Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy

66 538 310

83 403 522

*nota 1

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

na dzień

Nota

31.12.2025

31.12.2024

Aktywa

przekształcone*

Aktywa trwałe

4 077 406 091

4 098 771 976

Wartość firmy

1 204 172 244

Wartości niematerialne

394 786 119

412 318 646

Rzeczowe aktywa trwałe

280 692 657

313 589 498

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania

615 072 252

691 935 660

Nieruchomości inwestycyjne

11 143

Inwestycje w jednostkach zależnych

1 568 191 977

1 457 790 428

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności

4 590 840

Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe

57 633

287 000

Należności długoterminowe

2 294 851

900 184

Pozostałe długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

7 536 375

13 176 332

Aktywa obrotowe

2 649 722 490

2 950 121 576

Zapasy

1 162 935 633

1 317 383 664

Należności z tytułu dostaw i usług

1 121 897 862

1 220 665 795

Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego

2 309 118

Pozostałe należności krótkoterminowe

115 837 751

103 812 590

Krótkoterminowe aktywa finansowe w jednostkach zależnych

7 657 589

Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe

2 277 172

22 572 734

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

28 143 156

29 299 529

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

208 664 209

256 387 263

Aktywa razem

6 727 128 582

7 048 893 552

*nota 1

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

na dzień

31.12.2025

31.12.2024

Pasywa

Nota

przekształcone*

Kapitał własny

1 558 021 965

1 483 784 915

Kapitał własny przypadający właścicielom Jednostki Dominującej

1 558 021 965

1 483 784 915

Kapitał zakładowy

139 163 286

Kapitał zapasowy

1 333 621 786

1 241 489 283

Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających

(5 066 640)

(4 084 560)

Niepodzielony wynik finansowy

90 303 533

107 216 905

Zysk / strata z lat ubiegłych

22 783 143

28 798 672

Zysk (strata) netto bieżącego okresu

67 520 390

78 418 234

Zobowiązania

5 169 106 617

5 565 108 637

Zobowiązania długoterminowe

710 179 994

1 011 295 402

Długoterminowe kredyty i pożyczki

136 800 000

396 240 000

Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu

501 892 613

545 920 946

Pozostałe zobowiązania długoterminowe

2 250 652

351 125

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

37 441 932

64 140 877

Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

5 977 528

4 642 454

Pozostałe rezerwy długoterminowe

25 817 269

Zobowiązania krótkoterminowe

4 458 926 623

4 553 813 235

Krótkoterminowe kredyty i pożyczki

404 440 000

243 506 972

Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe

10 808 114

135 408 050

Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu

171 274 383

199 544 041

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

3 435 029 565

3 559 631 986

Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego

2 472 127

Inne zobowiązania krótkoterminowe

176 778 127

233 815 256

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

51 969 045

70 365 969

Rezerwy i krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

208 627 389

109 068 834

Pasywa razem

6 727 128 582

7 048 893 552

*nota 1

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ZA OKRES OD 01.01. DO 31.12.2025 ROKU

za okres

od 01.01.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2025

do 31.12.2024

Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

przekształcone*

Zysk (strata) przed opodatkowaniem

41 088 195

98 266 171

Korekty:

247 315 132

315 754 124

Amortyzacja

283 330 264

296 687 049

Wycena programów motywacyjnych

7 708 488

Wynik na działalności inwestycyjnej

(22 816 104)

(2 885 907)

Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych

(2 238 717)

(3 340 881)

Otrzymane dywidendy/ wpływ likwidacji spółek zależnych

(171 619 840)

(115 517 357)

Koszty odsetek

166 080 927

182 403 178

Przychody z tytułu odsetek

(13 129 885)

(41 591 959)

Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym

288 403 327

414 020 295

Zmiana stanu zapasów

154 448 030

(30 545 213)

Zmiana stanu należności

87 892 886

10 709 533

Zmiana stanu zobowiązań

(167 110 318)

(38 926 240)

Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych

108 320 556

(60 008 717)

Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej

471 954 481

295 249 657

Otrzymane odsetki

5 375 699

4 682 720

Zapłacone odsetki

(68 338 365)

(71 483 900)

Podatek dochodowy

(5 021 158)

(3 190 227)

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej

403 970 657

225 258 250

Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

Wydatki na nabycie wartości niematerialnych

(29 689 099)

(31 577 963)

Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych

316 492

180 650

Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych

(34 360 856)

(46 232 133)

Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

8 787 992

10 918 786

Podwyższenie kapitału w jednostce zależnej

(34 009 000)

(35 000 000)

Umorzenie udziałów za wynagrodzeniem

(159 234 601)

Otrzymane dywidendy/ wpływ likwidacji spółek zależnych

171 619 840

115 517 357

Wydatki na nabycie jednostek zależnych

(52 292 548)

Pożyczki udzielone

(20 000 000)

Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych

20 000 000

51 780

Otrzymane odsetki

7 461 777

36 911 567

Krótkoterminowe aktywa finansowe w jednostkach zależnych

(7 657 589)

Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej

50 177 009

(128 464 557)

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

Wpływy/wydatki dotyczące innych zobowiązań finansowych

(2 314 254)

(4 853 869)

Emisja dłużnych papierów finansowych

(125 000 000)

Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek

145 000 000

580 844 869

Spłaty kredytów i pożyczek

(243 506 972)

(109 684 381)

Wpływy/wydatki dotyczące zobowiązań z tytułu leasingu

(178 785 487)

(180 592 941)

Odsetki z tytułu leasingu

(32 919 393)

(31 898 734)

Pozostałe odsetki

(9 040 293)

(12 729 660)

Odsetki z tytułu umów kredytów i pożyczek

(55 304 321)

(67 035 955)

Dywidendy wypłacone

(111 326 631)

Środki pieniężne netto z działalności finansowej

(501 870 721)

62 722 697

Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów

(47 723 055)

159 516 390

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu

256 387 263

96 870 873

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu

208 664 209

256 387 263

*nota 1

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM W OKRESIE OD 01.01. DO 31.12.2025 ROKU

Kapitał

zakładowy

Kapitał

zapasowy

Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających

Niepodzielony

wynik

finansowy

Razem

Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 31.12.2024 roku

przekształcone*

Saldo na dzień 01.01.2024 roku

139 163 286

1 231 469 232

(9 069 848)

139 016 289

1 500 578 958

Zysk (strata) netto za okres od 01.01 do 31.12.2024 roku

78 418 234

Inne całkowite dochody

4 985 288

Całkowite dochody ogółem ujęte w okresie od 01.01 do 31.12.2024 roku

4 985 288

78 418 234

83 403 522

Dywidendy wypłacone

(100 197 566)

Przeniesienie na kapitał zapasowy

21 582 790

(21 582 790)

Wycena programów motywacyjnych dla pracowników*

(11 562 738)

11 562 738

Saldo na dzień 31.12.2024 roku

139 163 286

1 241 489 283

(4 084 560)

107 216 905

1 483 784 915

Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 31.12.2025 roku

Saldo na dzień 01.01.2025 roku

139 163 286

1 241 489 283

(4 084 560)

107 216 905

1 483 784 915

Zysk (strata) netto za okres od 01.01 do 31.12.2025 roku

67 520 390

Inne całkowite dochody

(982 080)

Całkowite dochody ogółem ujęte w okresie od 01.01 do 31.12.2025 roku

(982 080)

67 520 390

66 538 310

Przeniesienie na kapitał zapasowy

79 199 586

(79 199 586)

Wycena programów motywacyjnych dla pracowników*

7 708 488

Połączenie jednostek gospodarczych

5 224 428

(5 224 428)

Inne korekty

(9 748)

Dopłaty od i wypłaty do właścicieli ogółem

92 132 502

(84 433 762)

7 698 740

Saldo na dzień 31.12.2025 roku

139 163 286

1 333 621 786

(5 066 640)

90 303 533

1 558 021 965

*nota 1

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

2.INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 01.01. DO 31.12.2025 ROKU

2.1.INFORMACJE OGÓLNE

2.1.1. Publikacja jednostkowego sprawozdania finansowego

Uchwałą Zarządu z dnia 28 kwietnia 2026 roku jednostkowe sprawozdanie finansowe Eurocash S.A. za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku zostało zatwierdzone do publikacji.

Zgodnie z informacją przekazaną w raporcie bieżącym nr 4/2026 w dniu 23 kwietnia 2026 roku do Komisji Nadzoru Finansowego, Eurocash S.A. publikuje roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe w dniu 29 kwietnia 2026 roku.

Eurocash S.A. jest spółką akcyjną, której akcje znajdują się w publicznym obrocie.

2.1.2.Oświadczenie zgodności

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską (MSSF UE).

Niniejsze roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe należy czytać łącznie z rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. na dzień i za okres zakończony dnia 31 grudnia 2025 r. oraz jednostkowym sprawozdaniem finansowym Spółki Eurocash S.A. na dzień i za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 r., które jest dostępne na stronie internetowej www.grupaeurocash.pl.

Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w Unii Europejskiej proces wprowadzania MSSF, MSSF mające zastosowanie do tego sprawozdania finansowego nie różnią się od MSSF UE.

2.1.3.Wpływ nowych standardów i interpretacji na sprawozdanie finansowe spółki

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku, z wyjątkiem zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2025 roku i później.

Zmienione standardy oraz interpretacje, które mają zastosowanie po raz pierwszy w 2025 roku, nie mają istotnego wpływu na roczne sprawozdanie finansowe Spółki.

•Zmiana MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych”

Zmiana wyjaśnia, w jaki sposób jednostka powinna ocenić, czy dana waluta jest wymienialna i jak powinna ustalić kurs wymiany w przypadku braku wymienialności, a także wymaga ujawnienia informacji, które pozwolą użytkownikom sprawozdań finansowych zrozumieć wpływ braku wymienialności waluty.

Standard obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2025 roku lub później.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

•Zmiany MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji”

Zmiany do MSSF 9 wprowadzają możliwość wyboru zasady rachunkowości w zakresie momentu wygaśnięcia zobowiązania w przypadku, gdy płatność następuje przez system płatności elektronicznych (jeśli spełnione są określone warunki).

Zmiany do MSSF 9 dotyczące testu SPPI dostarczają wskazówek, które pomogą ocenić, czy przepływy pieniężne wynikające z umowy są zgodne z basic lending arrangement. Ponadto zmiany wprowadzają jaśniejszą definicję cechy „bez prawa regresu” (non-recourse).

Zmiany do MSSF 9 dostarczają również dodatkowych wytycznych w zakresie charakterystyki contractually linked instruments.

Zmiany do MSSF 7 dodają nowe wymagania w zakresie ujawnień:

dotyczących inwestycji w instrumenty kapitałowe wyznaczone jako wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,

dla każdej klasy aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, a także dla zobowiązań finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie.

Zmiana obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku.

•Zmiany MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji” w zakresie umów PPA (Contracts Referencing Nature-dependent Electricity)

Zmiany do MSSF 9 obejmują informacje na temat tego, które kontrakty PPA mogą być stosowane w rachunkowości zabezpieczeń oraz jakie konkretne warunki są dozwolone w takich relacjach zabezpieczających.

Zmiany do MSSF 7 wprowadzają nowe wymogi dotyczące ujawniania informacji w przypadku umów PPA zgodnie z definicją zawartą w zmianach do MSSF 9.

Zmiana obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku.

•Zmiany MSSF 1, MSSF7, MSSF 9, MSSF 10, MSR 7

Annual Improvements – zmiany wyłącznie porządkowe.

Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku.

•Nowy MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych”

Nowy standard zastąpi MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych”. MSSF 18 wprowadza m.in.:

nową strukturę rachunku zysków i strat, zwiększone wymagania w zakresie agregacji i dezagregacji danych, wymogi ujawniania mierników efektywności określonych przez kierownictwo (management-defined performance measures).

Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027.

•Nowy MSSF 19 „Jednostki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnienia”

Standard ma zastosowanie dla jednostek zależnych bez odpowiedzialności publicznej, w przypadku których ich jednostka dominująca przygotowuje skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF. Nowy MSSF 19 zwalnia z ujawnień wymaganych przez inne standardy, a w ich miejsce wprowadza nową listę.

Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027.

•Nowy MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych”

Zmiany w MSR 21 doprecyzowują zasady przeliczania walut w określonych sytuacjach. W przypadku gdy jednostka przelicza dane z waluty funkcjonalnej gospodarki niehiperinflacyjnej na walutę prezentacji gospodarki hiperinflacyjnej, stosuje kurs zamknięcia z dnia sporządzenia najnowszego sprawozdania z sytuacji finansowej, obejmując nim również dane porównawcze. Jeżeli natomiast waluta prezentacji przestaje być walutą gospodarki hiperinflacyjnej, a waluta funkcjonalna pozostaje walutą gospodarki niehiperinflacyjnej, jednostka stosuje prospektywnie obowiązujące obecnie wymogi MSR 21, bez

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

przekształcania danych porównawczych. Dodatkowo wskazano, że jednostka, której waluta funkcjonalna i prezentacji należą do gospodarki hiperinflacyjnej, przy przekształcaniu danych porównawczych jednostki zagranicznej działającej w gospodarce niehiperinflacyjnej, stosuje ogólny indeks cen zgodnie z MSR 29. Zmiany wprowadzają także dodatkowe wymogi w zakresie ujawniania informacji związanych z powyższymi zmianami.

Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027.

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

Spółka zamierza po raz pierwszy wdrożyć postanowienia standardów w momencie wejścia ich życie, o ile będą one istotne dla spółki.

2.1.4. Informacje o walucie prezentacji oraz zastosowanym poziomie zaokrągleń

Walutą funkcjonalną i walutą prezentacji niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego jest złoty polski, a wszystkie kwoty wyrażone są w zaokrągleniu do pełnych złotych (o ile nie wskazano inaczej).

2.1.5.Osądy, szacunki i założenia

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF UE wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów i kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu, co do wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej.

Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłym, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych.

Utrata wartości aktywów trwałych

Osądu wymaga analiza przesłanek utraty wartości oraz przeprowadzenie testów. W tym kontekście w szczególności przeanalizowano realizowalność budżetów. W konsekwencji tych przesłanek Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości firmy oraz innych aktywów. Wymagało to oszacowania wartości odzyskiwalnej ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których jest alokowana wartość firmy oraz znaki firmowe. Oszacowanie wartości użytkowej polega na ustaleniu przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez ośrodek wypracowujący środki pieniężne i wymaga ustalenia stopy dyskontowej do zastosowania w celu obliczenia bieżącej wartości tych przepływów. Przyjęte w tym celu założenia zostały przedstawione w nocie 5.

Utrata wartości należności handlowych

W bieżącym okresie aktualizacji podlegały szacunki oczekiwanych strat kredytowych („ECL”) w zakresie należności handlowych. Szczegóły zostały zawarte w nocie nr 37.

Ujmowanie przychodów i kosztów związanych ze sprzedażą towarów

Zastosowanie MSSF 15 wymaga od Spółki dokonania subiektywnych ocen oraz szacunków, które w znaczącym stopniu wpływają na ustalenie kwoty i terminu rozpoznania przychodów. Jeśli

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, Spółka oszacowuje kwotę wynagrodzenia, do którego będzie uprawniona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta. Szczegóły zostały zawarte w Zasadach rachunkowości w pkt. 2.2.27. Szacunki wysokości bonusów należnych klientom wynikających z umów dystrybucyjnych rozpoznawane są na bieżąco w wyniku Spółki w momencie sprzedaży towaru poprzez obniżenie ceny transakcyjnej (przychodu).

Spółka, kupując towary od dostawców, uprawniona jest do tzw. retrorabatów, zgodnie z podpisanymi porozumieniami handlowymi. Spółka na bieżąco dokonuje szacunku należnego jej rabatu i koryguje wartość zapasów w momencie dokonania zakupu towaru. Rabat ten w konsekwencji koryguje koszt własny sprzedaży w momencie dokonania sprzedaży towaru.

Leasing - ujęcie leasingobiorcy

Stosowanie MSSF 16 wymaga od Spółki dokonywania różnego rodzaju osądu, obejmującego m.in. określenie, które umowy wpisują się w definicję leasingu, jakie parametry powinny zostać zastosowane do wyceny zobowiązania leasingowego oraz czy istnieją przesłanki świadczące o konieczności ponownej oceny okresu leasingu, czy stopy dyskontowej.

Spółka ma możliwość, w ramach niektórych umów leasingu, wydłużyć okres trwania leasingu aktywów. Po dacie rozpoczęcia Spółka cyklicznie ocenia okres leasingu i w przypadku wystąpienia znaczącego zdarzenia lub zmiany okoliczności pozostających pod jej kontrolą, które wpływają na jej zdolność do wykonywania (lub niewykonywania) opcji przedłużenia (np. zmiana strategii biznesowej), dokonuje stosownych zmian w ujęciu umowy.

Analogicznych ocen Spółka dokonuje dla umów zawartych na czas nieokreślony.

Klasyfikacja zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego

Spółka stosuje wiele instrumentów finansowych w tym również umowy o finansowanie łańcucha dostawców (faktoring odwrotny) w odniesieniu do swoich zobowiązań handlowych. Biorąc pod uwagę potencjalny wpływ tego typu umów na sprawozdanie z przepływów pieniężnych oraz sprawozdanie z sytuacji finansowej, Spółka każdorazowo analizuje treść tego typu umów. Na podstawie przeprowadzonej analizy Spółka oceniła, że zobowiązania objęte faktoringiem odwrotnym są charakterem bardziej zbliżone do zobowiązań wobec dostawców niż zobowiązań z tytułu finansowania. W efekcie są one prezentowane w bilansie w pozycji „Zobowiązania handlowe i pozostałe”, a płatności są ujmowane w Sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w momencie płatności przez spółki z Grupy do faktora jako przepływy z działalności operacyjnej. W szczególności, Zarząd dokonuje oceny czy program finansowania dostawców nie powoduje istotnej zmiany:

•terminów płatności do dostawców,

•wielkości terminów wystąpienia oraz charakteru przyszłych przepływów pieniężnych,

•kosztów finansowania kredytu kupieckiego.

W programach faktoringowych uczestniczą co do zasady dostawcy produktów alkoholowych, tytoniowych oraz innych produktów o długoterminowym charakterze przydatności do spożycia. Jedynie ok. 5% obrotu realizowanego z pomocą programów faktoringowych dotyczy dostawców produktów świeżych oraz szybko psujących się. Zabezpieczenia udzielane faktorom przybierają formę: weksle, pełnomocnictwa do rachunku bankowego, oświadczenia o poddaniu się egzekucji oraz poręczenia spółek z Grupy. Zabezpieczenia są porównywalne do zabezpieczeń udzielanych dostawcom.

W przypadku zidentyfikowania istotnych modyfikacji warunków spłaty zobowiązań handlowych, Spółka dokonuje odpowiednich zmian klasyfikacji i ujmuje zobowiązania objęte faktoringiem jako odrębne finansowanie dłużne.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Stawki amortyzacyjne

Spółka uznaje, że znak towarowy „Eurocash” jest rozpoznawalny na rynku i planuje wykorzystywać go w swojej działalności przez długi czas. W związku z tym Spółka przyjmuje, że okres użytkowania znaku towarowego „Eurocash” jest nieokreślony i nie podlega amortyzacji. Znak towarowy „Eurocash” podlega corocznemu testowi na utratę wartości.

Spółka określa stawki amortyzacji w oparciu o ocenę przewidywanego okresu użytkowania ekonomicznego składników pozycji rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych oraz dokonuje ich okresowej weryfikacji.

Relacje klienckie Tradis

Przy ustalaniu okresu ekonomicznego użytkowania powyższego aktywa rozpoznanego na transakcji nabycia Grupy Tradis kierownictwo uwzględniło plany rozwojowe związane z kluczowymi klientami przejętymi wraz z Grupą Tradis oraz ich dotychczasową historię współpracy. Bieżące analizy potwierdzają wcześniej przyjęte założenia odnośnie okresu użytkowania.

Split Payment

Zgodnie z osądem Zarządu, ograniczenia w dysponowaniu środkami pieniężnymi na rachunkach VAT wynikające z przepisów podatkowych dotyczących mechanizmu podzielonej płatności, nie wpływają na ich klasyfikację jako środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ponieważ Spółka wykorzystuje je na bieżąco do regulowania zobowiązań krótkoterminowych.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Spółka dokładnie ocenia charakter i zakres dowodów uzasadniających wniosek, iż jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty przyszły dochód do opodatkowania wystarczający do odliczenia od niego nierozliczonych strat podatkowych, niewykorzystanych ulg podatkowych lub innych ujemnych różnic przejściowych.

Sprawy sporne i sądowe

Ustalenie kwoty rezerwy na sprawy sądowe wymaga osądu czy na Spółce ciąży obowiązek świadczeń. W oszacowaniu, czy jest bardziej prawdopodobne niż nie, że nastąpi wypływ korzyści ekonomicznych, Spółka kierowała się profesjonalnym osądem doradców prawnych.

2.1.6.Porównywalność sprawozdań finansowych

Zasady rachunkowości oraz metody obliczeniowe stosowane przy sporządzeniu niniejszego rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego nie uległy zmianie w stosunku do stosowanych w ostatnim rocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2024 roku, z wyjątkiem zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2025 roku i później.

2.1.7.Kontynuacja działalności

W związku z faktem, że Eurocash S.A. jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej poniższy opis odnosi się do Grupy jako całości.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. nie mniej niż 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Grupa działa w branży FMCG, dla której charakterystyczna jest nadwyżka zobowiązań krótkoterminowych nad aktywami obrotowymi w strukturze bilansu. Wynika ona z faktu, iż istotna część sprzedaży do klientów detalicznych dokonywana jest na warunkach gotówkowych, stan zapasów jest minimalizowany, a dostawcy udzielają odroczonych terminów płatności. Spółki z branży FMCG finansują kapitał obrotowy korzystając z instrumentów finansowych powszechnie dostępnych na rynku finansowym, takich jak m.in: kredyt bankowy, obligacje korporacyjne, faktoring odwrotny, faktoring należności czy leasing.

Grupa Eurocash w okresie od stycznia do grudnia 2025 roku w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego, odnotowała spadek sprzedaży towarów na poziomie 1 447,6 mld zł (4,6% r/r) oraz spadek EBITDA o 362,4 mln zł (40,1% r/r). W okresie od stycznia do grudnia 2025 roku Grupa odnotowała zysk ze sprzedaży w wysokości około 199,4 mln zł i był on niższy o 36,0 mln zł (15,3 % r/r) w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.

W okresie od stycznia do grudnia 2025 roku Grupa wygenerowała środki pieniężne netto z działalności operacyjnej w wysokości 789,5 mln zł, o 201,7 mln zł mniej niż w analogicznym okresie w 2024 roku. Grupa na dzień 31 grudnia 2025 roku odnotowała nadwyżkę zobowiązań krótkoterminowych nad aktywami obrotowymi w kwocie 2,55 mld zł. Kapitał obrotowy netto Grupy (obejmujący zapasy, należności z tytułu dostaw i usług oraz zobowiązania z tytułu dostaw i usług) na dzień 31 grudnia 2025 roku był ujemny i wyniósł 1,76 mld zł w porównaniu do ujemnego kapitału obrotowego netto 1,64 mld zł analogicznego okresu w roku 2024. Kapitał obrotowy netto Grupy uległ zmianie w wysokości około 114 mln zł rok do roku.

Utrzymujący się, charakterystyczny dla branży FMCG, ujemny kapitał obrotowy netto wymaga od Zarządu Grupy nieustannej dbałości o zapewnienie adekwatnych, wystarczających, efektywnych i optymalnych pod względem terminów zapadalności instrumentów finansowania działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej. Grupa dla zapewnienia niezachwianej płynności finansowej wykorzystuje dostępne na rynku różne rodzaje instrumentów finansowych w celu finansowania kapitału obrotowego.

Kluczowa dla Grupy w perspektywie pozyskania długoterminowego i stabilnego źródła finansowania jest uruchomiona w lipcu 2023 roku umowa kredytów nadrzędnych (Senior Facilities Agreement) z konsorcjum 8 banków na łączną kwotę 1,001 mld zł. Umowa ta dotyczy 5-letniego amortyzowanego kredytu terminowego o początkowej wartości 456 mln zł, 3-letniego kredytu odnawialnego o wartości 445 mln zł (z opcją wydłużenia na kolejne dwa lata) oraz 3-letniego kredytu w rachunku bieżącym do kwoty 100 mln zł (z opcją wydłużenia na kolejne dwa lata). Umowa dopuszcza również zwiększenie kwoty zadłużenia o równowartość 199 mln zł (w ramach tzw. Incremental Facility) do maksymalnej kwoty łącznej 1,200 mld zł, zarówno w formie kredytu terminowego, kredytu odnawialnego, jak i w formie kredytu w rachunku bieżącym. Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa złożyła wniosek do konsorcjum banków w zakresie przedłużenia pełnej dostępności kredytu odnawialnego w wysokości 445 mln zł oraz kredytu w rachunku bieżącym w wysokości 100 mln zł na kolejne 12 miesięcy tj. do dnia 16 lipca 2027. Na dzień publikacji sprawozdania finansowego za rok 2025, Grupa pozyskała zgody wszystkich 8 banków wchodzących w skład konsorcjum na przedłużenie ww. kredytu zgodnie ze złożonym wnioskiem i rozpoczęła prace nad przygotowaniem aneksu do umowy kredytowej.

Oprócz wspomnianych powyżej umów, Spółki z Grupy mają również zawarte odrębne umowy bilateralne z instytucjami finansującymi. Na dzień 31 grudnia 2025 roku, długoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek wyniosły 136,8 mln zł (długoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosły 400,4 mln zł), a krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek wyniosły 418,5 mln zł (krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosły 123,0 mln zł). Łączne zadłużenie Grupy z tytułu kredytów i pożyczek wzrosło o 31,9 mln zł, czyli o 6,1% rok do roku.

Wskaźnik finansowy długu netto do EBITDA wyniósł na dzień bilansowy 3,46 w porównaniu do 2,53 na dzień 31 grudnia 2024 roku (uwzględniając dane Spółki Inmedio Sp. z o.o.). Wskaźnik finansowy długu

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

netto do EBITDA z wyłączeniem jednorazowego kosztu rezerwy restrukturyzacyjnej wyniósł na dzień bilansowy 2,29 (uwzględniając dane Spółki Inmedio Sp. z o.o.)

W celu zabezpieczenia płynności finansowej Grupa wyemitowała w grudniu 2020 roku pierwszą serię obligacji zapadających w grudniu 2025 roku. Obligacje zostały spłacone przez Grupę w całości zgodnie z terminem wykupu tj. 23 grudnia 2025. W dniu 16 stycznia 2026 roku Grupa opublikowała raport bieżący nr 1/2026 dotyczący ustanowienia programu emisji obligacji do łącznej wartości nominalnej wynoszącej 500 mln zł („Program”). W ramach Programu Grupa będzie mogła wielokrotnie dokonywać emisji obligacji w PLN w terminie wykupu nieprzekraczającym 10 lat.

Poza kredytami bankowymi, Grupa w finansowaniu kapitału obrotowego aktywnie korzysta również z faktoringu odwrotnego, faktoringu należnościowego oraz leasingów. W ocenie Zarządu połączenie instrumentów finansowania działalności obejmujące kredyty bankowe, jak również produkty faktoringowe i inne dostępne instrumenty finansowe, w tym instrumenty zabezpieczające w postaci gwarancji bankowych, odpowiada potrzebom spółek działających w branży FMCG umożliwiając utrzymanie płynności finansowej na oczekiwanym i bezpiecznym poziomie dla kontynuacji działalności Grupy w horyzoncie czasowym nie krótszym niż 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Szczegóły dotyczące limitów oraz wykorzystania powyższych instrumentów finansowych w Grupie w okresie ostatnich lat zamieszczone zostały w poniższej tabeli:

Limity(mln zł)

31.12.2025

31.12.2024

31.12.2023

Obligacje (program)

1 000

Kredyty bankowe

985

1 094

1 138

Gwarancje bankowe

345

320

287

Faktoring należności

646

680

600

Faktoring odwrotny

1 733

1 854

1 528

Wykorzystanie(mln zł)

31.12.2025

31.12.2024

31.12.2023

Obligacje (program)

125

Kredyty bankowe

545

512

442

Gwarancje bankowe

276

263

221

Faktoring należności

472

499

352

Faktoring odwrotny

1 568

1 716

1 405

% Wykorzystanie

31.12.2025

31.12.2024

31.12.2023

Obligacje (program)

13%

Kredyty bankowe

55%

47%

39%

Gwarancje bankowe

80%

82%

77%

Faktoring należności

73%

59%

Faktoring odwrotny

90%

93%

92%

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Na dzień bilansowy Grupa dysponowała zarówno wolnymi liniami kredytowymi (440 mln zł), jak i wolnymi liniami faktoringu odwrotnego (165 mln zł), które w sposób natychmiastowy mogłyby być wykorzystane w razie pojawienia się ewentualnej luki płynności finansowej. Wszystkie kowenanty zawarte w powyższych umowach finansowych są na bieżąco monitorowane i na dzień bilansowy 31 grudnia 2025 roku żadne warunki umów finansowania nie zostały naruszone. W ocenie Zarządu nie ma ryzyka wypowiedzenia tych umów w ciągu najbliższych 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Narzędziem wspierającym decyzje Zarządu w zakresie doboru wielkości i struktury instrumentów finansowych jest przygotowany przez Grupę, przy udziale niezależnego doradcy zewnętrznego, model płynnościowy Grupy na okres kolejnych 12 miesięcy od dnia bilansowego. Model ten został również wykorzystany przy ocenie w zakresie możliwości kontynuacji działalności i oceny ryzyka płynności finansowej przy sporządzaniu niniejszego sprawozdania finansowego. Model płynnościowy zakłada utrzymanie dostępności limitów kredytu kupieckiego od dostawców oraz limitów w instrumentach finansowania udostępnianych przez sektor finansowy. Zarząd Grupy utrzymuje model płynnościowy i na jego podstawie dokonuje okresowo oceny kontynuacji działalności całej Grupy poprzez analizy scenariuszowe. Testowaniu poddawane są (1) poziom sprzedaży, (2) dostępność limitów kredytowych, (3) dostępność limitów faktoringu odwrotnego i należnościowego oraz (4) poziom stóp procentowych.

Dla celów oceny w zakresie kontynuacji działalności, Grupa wzięła pod uwagę także toczące się postępowania sądowe i podatkowe, opisane w Nocie nr 7 i 8. Jak wskazano w Nocie nr 7, zgodnie z wyrokiem SOKiK z 19.02.2024 r. decyzja wydana przez Prezesa UOKiK została uchylona. W czerwcu 2024 r. Prezes UOKiK złożył apelację zaskarżając wyrok w całości. W lipcu 2024 r. Spółka złożyła odpowiedź na apelację.

W dniu 27 stycznia 2026 r. Sąd Apelacyjny w Warszawie wydał wyrok oddalający apelację Prezesa UOKiK od wyroku SOKiK z 19 lutego 2024 r. Na skutek oddalenia apelacji Prezesa UOKiK, wyrok SOKiK stał się prawomocny, a ww. decyzja Prezesa UOKiK została prawomocnie uchylona. Prezes UOKIK może złożyć skargę kasacyjną od wyroku Sądu Apelacyjnego.

Z kolei w odniesieniu do postępowań podatkowych, Spółka – także w oparciu o otrzymane zewnętrzne opinie prawnopodatkowe – bazuje na założeniu, że ryzyko skutecznego i prawomocnego utrzymania ustaleń z kontroli podatkowej w zakresie kwot potencjalnych zaległości Spółki w VAT nie jest duże, a w przypadku, kiedy takie ryzyko by się ziściło nie spowodowało by utraty płynności finansowej Grupy.

Na podstawie przeprowadzonej analizy oraz faktów wymienionych powyżej Zarząd stwierdził, iż Grupa posiada wystarczające źródła finansowania na okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego oraz że nie występuje niepewność dla kontynuacji jej działalności w okresie kolejnych 12 miesięcy.

2.2.STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI

2.2.1.Zasady rachunkowości

Sprawozdanie finansowe jest sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, z wyjątkiem:

•pochodnych instrumentów finansowych wycenianych według wartości godziwej.

Najistotniejsze ze stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości zostały zaprezentowane w punktach 2.2.2 – 2.2.37.

2.2.2.Rok obrotowy

Rokiem obrotowym dla Eurocash S.A. jest rok kalendarzowy.

2.2.3.Format i zawartość jednostkowego sprawozdania finansowego

Jednostkowe sprawozdanie finansowe obejmuje w szczególności:

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

•Informacje ogólne,

•Jednostkowy rachunek zysków i strat,

•Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów,

•Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej,

•Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych,

•Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym,

•Informacje dodatkowe zawierające informację o istotnych zasadach rachunkowości oraz inne informacje objaśniające.

2.2.4.Transakcje w walutach obcych

Transakcje wyrażone w walutach obcych w dniu dokonania transakcji ujmowane są w walucie funkcjonalnej (złoty polski) z zastosowaniem kursu kupna lub kursu sprzedaży walut z dnia zawarcia transakcji.

Pozycje pieniężne aktywów i zobowiązań wyrażone w walucie obcej są przeliczane na koniec okresu sprawozdawczego według średniego kursu NBP dla danej waluty ogłoszonego na ten dzień. Różnice kursowe wynikające z wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych stanowią różnice pomiędzy wyceną według zamortyzowanego kosztu w walucie funkcjonalnej na początku okresu sprawozdawczego, skorygowaną o naliczone odsetki i dokonane płatności w trakcie okresu sprawozdawczego, a wartością według zamortyzowanego kosztu w walucie obcej przeliczonego według średniego kursu NBP na koniec okresu sprawozdawczego.

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:

31.12.2025

31.12.2024

EUR

4,2267

4,2730

Różnice kursowe z przeliczenia rozpoznaje się jako zysk lub strata bieżącego okresu, z wyjątkiem różnic powstających na przeliczeniu instrumentów kapitałowych zakwalifikowanych do aktywów wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody oraz kwalifikowanych zabezpieczeń przepływów pieniężnych, które rozpoznawane są jako inne całkowite dochody. Pozycje niepieniężne wyceniane według kosztu historycznego w walucie obcej Spółka przelicza używając kursu wymiany z dnia zawarcia transakcji.

2.2.5.Wartości niematerialne

Definicja

Wartości niematerialne obejmują nabyte przez Spółkę możliwe do zidentyfikowania niepieniężne składniki aktywów nieposiadające postaci fizycznej przeznaczone do używania na potrzeby Spółki. Składnik wartości niematerialnych ujmowany jest wówczas, gdy występuje prawdopodobieństwo, że spółka osiągnie przyszłe korzyści ekonomiczne, które można przyporządkować danemu składnikowi oraz gdy można wiarygodnie ustalić cenę nabycia lub koszt wytworzenia danego składnika aktywów.

Do wartości niematerialnych Spółka zalicza:

•Wartość firmy,

•Licencje dotyczące oprogramowania komputerowego,

•Autorskie prawa majątkowe,

•Prawa do znaków towarowych, wzorów użytkowych oraz zdobniczych,

•Know-how,

•Relacje klienckie,

•Inne wartości niematerialne.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Początkowe ujęcie wartości firmy

Wartość firmy z tytułu przejęcia jednostki jest początkowo ujmowana według ceny nabycia stanowiącej kwotę nadwyżki sumy przekazanej zapłaty i kwoty wszelkich niekontrolujących udziałów w jednostce przejmowanej oraz w przypadku połączenia jednostek realizowanego etapami wartości godziwej na dzień przejęcia udziału w kapitale jednostki przejmowanej, należącego poprzednio do jednostki przejmującej nad wartością godziwą netto ustaloną na dzień przejęcia wartości możliwych do zidentyfikowania nabytych aktywów, przejętych zobowiązań i zobowiązań warunkowych.

Transakcje dotyczące łączenia jednostek pod wspólną kontrolą rozliczane są metodą poolingu.

Oznacza, to że poszczególne składniki bilansu ujęte są według wartości księgowych ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Eurocash.

Dalsze ujęcie wartości firmy

Po początkowym ujęciu, wartość firmy jest wykazywana według ceny nabycia pomniejszonej o wszelkie skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Test na utratę wartości przeprowadza się raz na rok lub częściej, jeśli wystąpią ku temu przesłanki. Wartość firmy nie podlega amortyzacji.

Na dzień przejęcia nabyta wartość firmy jest alokowana do każdego z ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które mogą skorzystać z synergii połączenia. Każdy ośrodek lub zespół ośrodków, do którego została przypisana wartość firmy:

•odpowiada najniższemu poziomowi w Spółce, na którym wartość firmy jest monitorowana na wewnętrzne potrzeby zarządcze oraz

•jest nie większy niż jeden segment operacyjny określony zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne.

Odpis z tytułu utraty wartości ustalany jest poprzez oszacowanie wartości odzyskiwalnej ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego została alokowana dana wartość firmy. W przypadku, gdy odzyskiwalna wartość ośrodka wypracowującego środki pieniężne jest niższa niż wartość bilansowa, ujęty zostaje odpis z tytułu utraty wartości. W przypadku, gdy wartość firmy stanowi część ośrodka wypracowującego środki pieniężne i dokonana zostanie sprzedaż części działalności w ramach tego ośrodka, przy ustalaniu zysków lub strat ze sprzedaży takiej działalności wartość firmy związana ze sprzedaną działalnością zostaje włączona do jej wartości bilansowej. W takich okolicznościach sprzedana wartość firmy jest ustalana na podstawie względnej wartości sprzedanej działalności i wartości zachowanej części ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

Wartość początkowa wartości niematerialnych

Wartość początkową wartości niematerialnych stanowi cena nabycia, która obejmuje kwotę należną sprzedającemu oraz inne koszty poniesione w bezpośrednim związku z nabyciem wartości niematerialnych.

Amortyzacja

Amortyzację wylicza się dla wszystkich wartości niematerialnych, z pominięciem wartości firmy oraz wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania. Przy określaniu okresu użytkowania brany jest pod uwagę czas, w którym wartości niematerialne będą przynosić wymierne korzyści ekonomiczne. Jeżeli określenie ekonomicznie uzasadnionego okresu używania jest trudne lub nie ma pewności co do spodziewanych wymiernych korzyści, Spółka dokonuje odpisu w ciężar kosztów.

Spółka stosuje następujące roczne stawki amortyzacyjne dla poszczególnych grup wartości niematerialnych:

•licencje – oprogramowanie komputerowe33,3%

•autorskie prawa majątkowe 20%

•znaki towarowe5% - 10%

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

•know-how 10%

•inne wartości niematerialne 20%

•relacje klienckie 5%

Weryfikacja stawek amortyzacyjnych, odpisy z tytułu utraty wartości

Nie później niż na koniec roku obrotowego stosowane wobec wartości niematerialnych stawki amortyzacyjne podlegają weryfikacji. W razie stwierdzenia potrzeby dokonania korekty stosowanych stawek amortyzacyjnych – korekta następuje w roku następnym i kolejnych latach obrotowych.

Nie później niż na koniec roku obrotowego wartości niematerialne podlegają również weryfikacji pod kątem istnienia przesłanek utraty wartości i konieczności dokonania odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Odpisy te dokonywane są w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych nie później niż na dzień sprawozdawczy, a więc w okresie, w którym stwierdzono utratę wartości.

Dla wartości składników wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania i wartości firmy, Spółka przeprowadza corocznie test na utratę wartości, poprzez porównywanie wartości bilansowej danego składnika z jego wartością odzyskiwalną lub testowi podlega całe CGU do którego ten składnik jest przypisany, bez względu na to, czy istnieją przesłanki wskazujące na to, że taka utrata wartości mogła wystąpić.

Wycena wartości niematerialnych na dzień sprawozdawczy

Na dzień sprawozdawczy wartości niematerialne Spółka wycenia w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości.

2.2.6.RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

Definicja

Rzeczowe aktywa trwałe obejmują kontrolowane przez Spółkę rzeczowe aktywa, które nadają się do gospodarczego wykorzystania (zdatne do użytku i przeznaczone na potrzeby Spółki), zaś ich przewidywany okres ekonomicznej użyteczności jest dłuższy niż rok.

Do rzeczowych aktywów trwałych Spółka zalicza:

•Grunty,

•Budynki i lokale,

•Urządzenia techniczne i maszyny,

•Środki transportu,

•Inne rzeczowe aktywa trwałe (meble itp.),

•Rzeczowe aktywa trwałe w budowie.

Wartość początkowa rzeczowych aktywów trwałych

Wartość początkową rzeczowych aktywów trwałych stanowi cena nabycia lub koszt wytworzenia.

Wartość początkowa środków trwałych obejmuje ich cenę nabycia powiększoną o wszystkie koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. W skład kosztu wchodzi również koszt wymiany części składowych maszyn i urządzeń w momencie poniesienia, jeśli spełnione są kryteria rozpoznania. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, obciążają zysk lub stratę w momencie ich poniesienia.

Na cenę nabycia lub koszt wytworzenia pozycji rzeczowych aktywów trwałych składają się:

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

a) cena zakupu, łącznie z cłami importowymi i niepodlegającymi odliczeniu podatkami od zakupu, pomniejszona o opusty handlowe i rabaty;

b) wszystkie inne pozwalające się bezpośrednio przyporządkować koszty poniesione w celu dostosowania składnika aktywów do miejsca i stanu, w którym może on funkcjonować w sposób zgodny z zamierzeniami kierownictwa;

c) szacunkowe koszty demontażu i usunięcia składnika aktywów oraz koszty przeprowadzenia renowacji miejsca, w którym się znajdował, do których jednostka jest zobowiązana w związku z nabyciem pozycji rzeczowych aktywów trwałych lub używaniem składnika rzeczowych aktywów trwałych w danym okresie w celu innym niż wytwarzanie wyrobów.

Nakłady ponoszone w terminie późniejszym

Aktywowaniu podlegają poniesione w późniejszym okresie koszty wymienianych części składnika rzeczowych aktywów trwałych, które można wiarygodnie oszacować i jest prawdopodobne, że Spółka osiągnie korzyści ekonomiczne związane z wymienianymi składnikami rzeczowych aktywów trwałych. Wartość bilansowa usuniętych części składnika rzeczowych aktywów trwałych jest wyłączana z ksiąg. Nakłady ponoszone w związku z bieżącym utrzymaniem składników rzeczowych aktywów trwałych są ujmowane jako koszt bieżącego okresu w momencie poniesienia.

Każda część składowa pozycji rzeczowych aktywów trwałych, której cena nabycia jest istotna w porównaniu z ceną nabycia całej pozycji, jest amortyzowana osobno.

Amortyzacja

Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się w odniesieniu do wartości podlegającej amortyzacji, którą jest cena nabycia lub koszt wytworzenia danego składnika aktywów, pomniejszone o jego wartość rezydualną.

Amortyzację wylicza się dla wszystkich rzeczowych aktywów trwałych, z pominięciem gruntów oraz rzeczowych aktywów trwałych w budowie, przez szacowany okres ekonomicznej przydatności tych aktywów, używając metody liniowej, przy zastosowaniu następujących rocznych stawek amortyzacji:

•budynki i budowle 2,5% - 4,5%

•inwestycje w obcych rzeczowych aktywach trwałych od 7,7% (w zależności od długości umowy najmu)

•urządzenia techniczne i maszyny 10% - 60%

•środki transportu 14% - 20%

•inne rzeczowe aktywa trwałe 20%

Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych prowadzona jest metodą liniową, od miesiąca przyjęcia do użytkowania. Amortyzacja naliczana jest miesięcznie.

W przypadku, gdy określony składnik rzeczowych aktywów trwałych składa się z odrębnych i istotnych części składowych o różnym okresie użytkowania, części te są traktowane jako odrębne składniki aktywów.

Zyski lub straty wynikające ze sprzedaży, likwidacji lub zaprzestania użytkowania rzeczowych aktywów trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych rzeczowych aktywów trwałych i są ujmowane w rachunku zysków i strat.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Weryfikacja stawek amortyzacyjnych, odpisy z tytułu utraty wartości

Nie później niż na koniec roku obrotowego stosowane wobec rzeczowych aktywów trwałych stawki i metody amortyzacyjne podlegają weryfikacji. W razie stwierdzenia potrzeby dokonania korekty stosowanych stawek i metod amortyzacyjnych – korekta następuje w roku następnym i kolejnych latach obrotowych.

Nie później niż na koniec roku obrotowego rzeczowe aktywa trwałe podlegają również weryfikacji pod kątem istnienia przesłanek utraty wartości i ewentualnej konieczności dokonania odpisów aktualizujących.

Elementem wskazującym na konieczność dokonania odpisu aktualizującego jest uznanie za wysoce prawdopodobne, że składnik aktywów nie przyniesie w przyszłości przewidywanych korzyści ekonomicznych w znaczącej części lub w całości. Utrata wartości ma na przykład miejsce w przypadku likwidacji lub wycofania z używania danego składnika.

Odpisy aktualizujące powinny być dokonane nie później niż na dzień sprawozdawczy (a więc za okres, w którym stwierdzono utratę wartości), w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych.

Wycena rzeczowych aktywów trwałych na koniec okresu sprawozdawczego

Rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są w księgach według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonego o zakumulowaną amortyzację oraz o zakumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Rzeczowe aktywa trwałe w budowie dotyczą środków trwałych będących w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszonych o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości. Środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do używania.

Dla określonych aktywów koszt wytworzenia zwiększany jest o koszty finansowania zewnętrznego, aktywowane zgodnie z zasadami określonymi w zasadach rachunkowości określonymi w punkcie 2.2.9

Inwentaryzacja rzeczowych aktywów trwałych

Inwentaryzacja rzeczowych aktywów trwałych przeprowadzana jest raz na cztery lata.

2.2.7. LEASING

Spółka ocenia w momencie zawarcia umowy czy umowa jest leasingiem lub zawiera leasing. Umowa jest leasingiem lub zawiera leasing, jeśli przekazuje prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie.

Spółka stosuje jednolite podejście do ujmowania i wyceny wszystkich leasingów, z wyjątkiem leasingów krótkoterminowych oraz leasingów aktywów o niskiej wartości. W dacie rozpoczęcia leasingu Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz zobowiązanie z tytułu leasingu.

2.2.8.AKTYWA Z TYTUŁU PRAWA DO UŻYTKOWANIA

Spółka rozpoznaje aktywa z tytułu prawa do użytkowania w dacie rozpoczęcia leasingu (tj. dzień, kiedy bazowy składnik aktywów jest dostępny do użytkowania). Aktywa z tytułu prawa do użytkowania wyceniane są według kosztu, pomniejszone o łączne odpisy amortyzacyjne i odpisy z tytułu utraty wartości, skorygowanego z tytułu jakiejkolwiek aktualizacji wyceny zobowiązań z tytułu leasingu. Koszt aktywów z tytułu prawa do użytkowania obejmuje kwotę ujętych zobowiązań z tytułu leasingu, poniesionych początkowych kosztów bezpośrednich oraz wszelkich opłat leasingowych zapłaconych w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszonych o wszelkie otrzymane zachęty leasingowe. O ile Spółka nie ma wystarczającej pewności, że na koniec okresu leasingu uzyska tytuł własności przedmiotu leasingu, ujęte aktywa z tytułu prawa do użytkowania są amortyzowane metodą

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

liniową przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania lub okres leasingu. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania podlegają testom na utratę wartości.

2.2.9.KOSZTY FINANSOWANIA ZEWNĘTRZNEGO

Koszty finansowania zewnętrznego, bezpośrednio związanego z nabyciem lub wytworzeniem dostosowywanych składników majątku, są doliczane do kosztów wytworzenia takich rzeczowych aktywów trwałych, aż do momentu oddania tych rzeczowych aktywów trwałych do użytkowania. Koszty te są pomniejszane o przychody uzyskane z tymczasowego inwestowania środków pozyskanych na wytworzenie danego składnika aktywów.

Koszty finansowania zewnętrznego obejmują odsetki oraz inne koszty poniesione przez Spółkę w związku z pożyczeniem środków.

Wszelkie pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są odnoszone bezpośrednio w ciężar rachunku zysków i strat w okresie, w którym zostały poniesione.

2.2.10.NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

Za nieruchomości inwestycyjne uznaje się nieruchomości, które traktowane są jako źródło przychodów z czynszów i/lub utrzymywane są w posiadaniu ze względu na spodziewany przyrost ich wartości.

Nieruchomości inwestycyjne wyceniane są początkowo według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia po uwzględnieniu kosztów przeprowadzenia transakcji. Na dzień sprawozdawczy nieruchomości inwestycyjne wyceniane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o dotychczasowe umorzenie i zakumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości kalkulowane zgodnie z zasadami obowiązującymi dla rzeczowych aktywów trwałych.

2.2.11.UDZIAŁY I AKCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH

Akcje i udziały wycenia się według ceny nabycia. W przypadku utraty wartości, nie później niż na koniec okresu sprawozdawczego, wartość udziałów i akcji pomniejsza się o odpis wyrażający utratę wartości.

W przypadku wystąpienia przesłanek utraty wartości w odniesieniu do inwestycji w jednostki zależne, Spółka przeprowadza testy dotyczące trwałej utraty wartości.

Przy określaniu wartości użytkowej Spółka uwzględnia przepływy pieniężne generowane przez odpowiednie składniki aktywów oraz zobowiązań posiadanych przez jednostki zależne.

2.2.12.UDZIAŁY I AKCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH

Akcje i udziały wycenia się według metody praw własności. W przypadku utraty wartości, nie później niż na koniec okresu sprawozdawczego, wartość udziałów i akcji pomniejsza się o odpis wyrażający utratę wartości.

Przy określaniu wartości użytkowej Grupa uwzględnia przepływy pieniężne generowane przez odpowiednie składniki aktywów oraz zobowiązań posiadanych przez jednostki stowarzyszone.

2.2.13.NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE

Należności długoterminowe obejmują należności, których termin spłaty nastąpi w okresie dłuższym niż 1 rok od końca okresu sprawozdawczego.

Ta część należności długoterminowych, która przypada do spłaty w ciągu roku od końca okresu sprawozdawczego jest prezentowana w należnościach krótkoterminowych.

Należności długoterminowe obejmują przede wszystkim zapłacone z góry kaucje, które dotyczą długoterminowych (wieloletnich) umów najmu lokalizacji oraz zabezpieczenia gwarancji bankowych i zaliczki na zakup aktywów trwałych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

2.2.14.DŁUGOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Do długoterminowych rozliczeń międzyokresowych zaliczana jest długoterminowa część, między innymi, następujących pozycji:

•opłacone z góry prenumerata, ubezpieczenia,

•zezwolenia na alkohol,

•opłacone z góry inne usługi (np. prowizje, ubezpieczenia)

Na każdy dzień sprawozdawczy dokonywana jest analiza długoterminowych rozliczeń międzyokresowych.

Ocena dokonywana jest przez Spółkę przy uwzględnieniu racjonalnych przesłanek i wiedzy o poszczególnych składnikach rozliczeń.

2.2.15.AKTYWA TRWAŁE I GRUPY AKTYWÓW PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY

Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, a także grupy aktywów przeznaczonych do zbycia wyceniane są po niższej z dwóch wartości: wartości bilansowej lub wartości godziwej pomniejszonej o koszty związane ze sprzedażą.

Spółka klasyfikuje składnik aktywów trwałych (lub grupę do zbycia) jako przeznaczony do sprzedaży, jeśli jego wartość bilansowa zostanie odzyskana przede wszystkim w drodze transakcji sprzedaży, a nie poprzez jego dalsze wykorzystanie.

Sytuacja taka ma miejsce, jeśli zostają spełnione następujące warunki:

•składnik aktywów (lub grupa do zbycia) jest dostępny do natychmiastowej sprzedaży w jego bieżącym stanie z uwzględnieniem jedynie normalnych i zwyczajowo przyjętych warunków dla sprzedaży tego typu aktywów (lub grup do zbycia) oraz jego sprzedaż jest wysoce prawdopodobna;

•przedstawiciele odpowiedniego poziomu kierownictwa są zdecydowani do wypełnienia planu sprzedaży składnika aktywów (lub grupy do zbycia);

•aktywny program znalezienia nabywcy i zakończenia planu został rozpoczęty;

•składnik aktywów (lub grupa do zbycia) musi być aktywnie oferowany na sprzedaż po cenie, która jest racjonalna w odniesieniu do jego bieżącej wartości godziwej;

•sprzedaż zostanie ujęta jako sprzedaż zakończona w czasie jednego roku od dnia klasyfikacji, a działania potrzebne do zakończenia planu wskazują, że jest mało prawdopodobne, iż zostaną poczynione znaczące zmiany w planie albo, że plan zostanie zarzucony.

Wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych zaklasyfikowanych do aktywów przeznaczonych do sprzedaży lub wydania nie amortyzuje się.

2.2.16.ZAPASY

Do zapasów Spółka zalicza:

•Towary nabyte przeznaczone do sprzedaży w toku zwykłej działalności,

•Materiały nabyte w celu zużycia na własne potrzeby.

Zasady ustalenia ceny nabycia

Cenę nabycia stanowią wszystkie koszty zakupu oraz pozostałe koszty poniesione w trakcie doprowadzenia zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu.

Na koszty zakupu zapasów składają się cena zakupu, cła importowe i pozostałe podatki (inne niż te możliwe do odzyskania w okresie późniejszym przez Spółkę od urzędów skarbowych) oraz koszty transportu, załadunku i wyładunku oraz inne koszty dające się bezpośrednio przyporządkować do towarów.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Przy określaniu kosztów zakupu odejmuje się upusty, rabaty handlowe (bonusy od dostawców liczone od obrotu) i inne podobne pozycje.

Rozchód ustala się z zastosowaniem metody średniej ważonej. Według metody średniej ważonej cenę nabycia lub koszt wytworzenia każdej pozycji oblicza się na podstawie średniej ważonej cen nabycia lub kosztów wytworzenia podobnych pozycji zapasów na początku okresu oraz cen nabycia lub kosztów wytworzenia podobnych pozycji zapasów zakupionych bądź wyprodukowanych w ciągu okresu. Średnia ważona przelicza się w momencie przyjęcia towarów na magazyn.

Spółka stosuje tę samą metodę ustalania ceny nabycia w odniesieniu do wszystkich pozycji zapasów.

Wycena zapasów na dzień sprawozdawczy

Składniki zapasów wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia nie wyższych od możliwej do uzyskania ceny sprzedaży netto. Możliwa do uzyskania cena sprzedaży netto jest różnicą pomiędzy szacowaną ceną sprzedaży dokonywaną w toku działalności gospodarczej, a szacowanymi kosztami ukończenia i kosztami niezbędnymi do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

Spółka dokonuje spisania wartości zapasów do wartości netto możliwej od odzyskania na skutek wystąpienia następujących przesłanek:

•utrata wartości użytkowej zapasów (zniszczenie, przeterminowanie, itp.),

•przekroczenie poziomu zapasów wynikającego z zapotrzebowania i możliwości zbycia przez Spółkę,

•niska rotacja zapasów,

•utrata wartości rynkowej zapasów w wyniku spadku ich cen sprzedaży poniżej poziomu wyceny zapasów.

Jeśli wartość wg cen nabycia jest wyższa od wartości wg cen sprzedaży netto na dzień sprawozdawczy, wówczas wartość wg ceny nabycia obniża się do wysokości cen sprzedaży netto poprzez dokonanie odpisu wartości zapasów.

Odpis wartości zapasów obciąża koszt własny sprzedaży.

2.2.17.INSTRUMENTY FINANSOWE INNE NIŻ INSTRUMENTY POCHODNE

KLASYFIKACJA AKTYWÓW FINANSOWYCH

Wycena na moment początkowego ujęcia

Aktywa finansowe klasyfikowane są do następujących kategorii wyceny:

•wyceniane według zamortyzowanego kosztu,

•wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,

•wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.

Wycena na moment początkowego ujęcia

W momencie początkowego ujęcia jednostka wycenia składnik aktywów finansowych w jego wartości godziwej, którą w przypadku aktywów finansowych niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy powiększa się o koszty transakcyjne, które można bezpośrednio przypisać do nabycia tych aktywów finansowych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Zaprzestanie ujmowania

Spółka zaprzestaje ujmować składnik aktywów finansowych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w sytuacji wygaśnięcia praw do otrzymywania korzyści ekonomicznych i ponoszenia związanych z nimi ryzyk lub ich transferu który spełnia warunki wyłączenia na rzecz osób trzecich.

Wycena po początkowym ujęciu

Dla celów wyceny po początkowym ujęciu, aktywa finansowe klasyfikowane są do jednej z czterech kategorii:

•Instrumenty dłużne wyceniane w zamortyzowanym koszcie,

•Instrumenty dłużne wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,

•Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,

•Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Instrumenty dłużne – aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie

Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

(a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, oraz

(b) warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

Do kategorii aktywów finansowych wycenianych zamortyzowanym kosztem Spółka klasyfikuje:

•należności handlowe,

•pożyczki utrzymywane w celu uzyskania przepływów pieniężnych,

•środki pieniężne i ekwiwalenty.

Przychody z tytułu odsetek oblicza się przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej i wykazuje się w rachunku zysków i strat w pozycji przychody finansowe.

Instrumenty dłużne – aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

(a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych; oraz

Przychody z tytułu odsetek, różnice kursowe oraz zyski i straty z tytułu utraty wartości ujmowane są w wyniku finansowym i obliczane w taki sam sposób jak w przypadku aktywów finansowych wycenianych zamortyzowanym kosztem. Pozostałe zmiany wartości godziwej ujmowane są w przez inne całkowite dochody. W momencie zaprzestania ujmowania składnika aktywów finansowych łączny zysk lub strata uprzednio rozpoznana w innych całkowitych dochodach zostają przeklasyfikowane z pozycji kapitału własnego do wyniku finansowego.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Przychody z tytułu odsetek oblicza się przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej i wykazuje się w rachunku zysków i strat w pozycji Przychody finansowe.

Do kategorii instrumentów dłużnych wycenianych do wartości godziwej przez inne całkowite dochody Spółka kwalifikuje pożyczki, które wynikają z potrzeb finansowania w Grupie.

Instrumenty kapitałowe – aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

W momencie początkowego ujęcia Spółka może dokonać nieodwołalnego wyboru dotyczącego ujmowania w innych całkowitych dochodach późniejszych zmian wartości godziwej inwestycji w instrument kapitałowy, który nie jest przeznaczony do obrotu ani nie jest warunkową zapłatą ujętą przez jednostkę przejmującą w ramach połączenia jednostek, do którego ma zastosowanie MSSF 3. Wybór taki dokonywany jest oddzielnie dla każdego instrumentu kapitałowego. Skumulowane zyski lub straty poprzednio ujęte w innych całkowitych dochodach nie podlegają przeklasyfikowaniu do wyniku finansowego. Dywidendy ujmowane są w rachunku zysków i strat wtedy, gdy powstaje uprawnienie jednostki do otrzymania dywidendy, chyba że dywidendy te w oczywisty sposób stanowią odzyskanie części kosztów inwestycji.

Do kategorii instrumentów kapitałowych wycenianych do wartości godziwej przez inne całkowite dochody Spółka kwalifikuje udziały w innych jednostkach, nabyte opcje, warranty.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Składniki aktywów finansowych, które nie spełniają kryteriów wyceny według zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Zysk lub stratę z wyceny inwestycji dłużnych do wartości godziwej ujmuje się w wyniku finansowym.

Dywidendy ujmowane są w rachunku zysków i strat wtedy, gdy powstaje uprawnienie jednostki do otrzymania dywidendy.

Do kategorii instrumentów kapitałowych wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy Spółka kwalifikuje akcje innych jednostek.

Zobowiązania finansowe

Po początkowym ujęciu zobowiązania finansowe są wyceniane według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej, z wyjątkiem:

(a) zobowiązań finansowych wycenianych według wartości godziwej przez wynik finansowy,

(b) zobowiązań finansowych powstałych w wyniku przeniesienia składnika aktywów finansowych, których nie kwalifikuje się do wyłączenia ze sprawozdania z sytuacji finansowej,

(d) zobowiązań do udzielenia pożyczki poniżej rynkowej stopy procentowej

(e) warunkowej zapłaty ujętej przez jednostkę przejmującą w ramach połączenia jednostek, do którego ma zastosowanie MSSF.

Kompensowanie aktywów finansowych i zobowiązań finansowych

W sytuacji, gdy Spółka:

•posiada ważny tytuł prawny do dokonania kompensaty ujętych kwot oraz

•zamierza rozliczyć się w kwocie netto albo jednocześnie zrealizować składnik aktywów i wykonać zobowiązanie

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

składnik aktywów finansowych i zobowiązanie finansowe kompensuje się i wykazuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie netto.

2.2.18.POCHODNE INSTRUMENTY FINANSOWE

Spółka używa pochodnych instrumentów finansowych do zabezpieczenia przed ryzykiem zmiany stóp procentowych.

Pochodne instrumenty finansowe są ujmowane początkowo w wartości godziwej; przynależne koszty transakcji są ujmowane w rachunku zysków i strat w momencie poniesienia. Po początkowym ujęciu, Spółka wycenia pochodne instrumenty finansowe w wartości godziwej, zyski i straty wynikające ze zmiany wartości godziwej ujmuje się w podany poniżej sposób.

Rachunkowość zabezpieczeń

Rachunkowość zabezpieczeń służy do księgowego odzwierciedlenia stosowanych przez Spółkę zasad zabezpieczania ryzykiem, a w szczególności do symetrycznego ujmowania w rachunku zysków i strat kompensujących się zmian przepływów pieniężnych instrumentu zabezpieczającego oraz pozycji zabezpieczanej.

Spółka wyznacza dla celów rachunkowości zabezpieczeń instrumenty zabezpieczające tak, aby zmiana ich przepływów pieniężnych pokrywała w całości lub części zmianę przyszłych przepływów pieniężnych pozycji zabezpieczanej.

Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń, jeśli spełnione są wszystkie poniższe warunki, określone w MSSF 9:

a)powiązanie zabezpieczające obejmuje wyłącznie kwalifikujące się instrumenty zabezpieczające i kwalifikujące się pozycje zabezpieczane;

b)w momencie ustanowienia powiązania zabezpieczającego formalnie wyznaczono i udokumentowano powiązanie zabezpieczające, jak również cel zarządzania ryzykiem oraz strategię dokonywania zabezpieczenia.;

c)powiązanie zabezpieczające spełnia wszystkie następujące wymogi efektywności zabezpieczenia:

1.między pozycją zabezpieczaną a instrumentem zabezpieczającym istnieje powiązanie ekonomiczne;

2.ryzyko kredytowe nie ma przeważającego wpływu na zmiany wartości wynikające ze wspomnianego powiązania ekonomicznego; oraz

3.wskaźnik zabezpieczenia powiązania zabezpieczającego jest taki sam jak wskaźnik wynikający z wielkości pozycji zabezpieczanej, którą jednostka faktycznie zabezpiecza, oraz wielkości instrumentu zabezpieczającego, którą jednostka faktycznie stosuje do zabezpieczenia tejże wielkości pozycji zabezpieczanej.

W ramach rachunkowości zabezpieczeń Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych.

Rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych

Zabezpieczenie przepływów pieniężnych oznacza zabezpieczenie ekspozycji na zmienność przepływów pieniężnych, którą przypisać można określonemu rodzajowi ryzyka związanemu z całym ujętym składnikiem aktywów lub zobowiązaniem albo z całym nieujętym uprawdopodobnionym przyszłym zobowiązaniem bądź ich komponentami (takimi jak całość lub część przyszłych płatności odsetkowych od zadłużenia o zmiennym oprocentowaniu), lub z wysoce prawdopodobną planowaną transakcją, która mogłaby wpływać na wynik finansowy.

Zabezpieczenie przepływów pieniężnych ujmuje się w księgach w następujący sposób:

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

a)oddzielny składnik kapitału własnego związany z pozycją zabezpieczaną (kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających) koryguje się o niższą spośród następujących kwot (w wartościach bezwzględnych):

▪skumulowane od momentu ustanowienia zabezpieczenia zyski lub straty na instrumencie zabezpieczającym; oraz

▪skumulowaną od momentu ustanowienia zabezpieczenia zmianę wartości godziwej (obecnej wartości) pozycji zabezpieczanej (tj. obecną wartość skumulowanej zmiany zabezpieczanych oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych);

b)część zysku lub straty na instrumencie zabezpieczającym, którą określono jako skuteczne zabezpieczenie (tj. część, którą kompensuje się ze zmianą rezerwy z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych obliczoną zgodnie z pkt a)), ujmuje się w innych całkowitych dochodach;

c)wszelkie pozostałe zyski lub straty na instrumencie zabezpieczającym (lub wszelkie zyski lub straty wymagane do zrównoważenia zmiany rezerwy z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych obliczonej zgodnie z pkt a)) stanowią nieefektywność zabezpieczenia, którą ujmuje się w wyniku finansowym.

Część efektywna zabezpieczenia przenoszona jest do wyniku finansowego jako korekta wynikająca z przeklasyfikowania w tym okresie lub okresach, kiedy zabezpieczane oczekiwane przyszłe przepływy pieniężne wpływają na wynik finansowy.

Zaprzestanie stosowania rachunkowości zabezpieczeń

Spółka zaprzestaje stosowania rachunkowości zabezpieczeń jedynie wtedy, gdy powiązanie zabezpieczające (lub część powiązania zabezpieczającego) przestaje spełniać kryteria kwalifikacyjne (po uwzględnieniu, o ile ma to zastosowanie, przywrócenia równowagi powiązania zabezpieczającego). Obejmuje to przypadki, w których instrument zabezpieczający wygasa lub zostaje sprzedany, rozwiązany lub wykonany, jak również sytuację, w której zmianie ulega cel zarządzania ryzykiem odnoszący się do celu zarządzania ryzykiem określonego w dokumentacji powiązania zabezpieczającego.

W przypadku zaprzestania stosowania rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych, jeżeli wciąż oczekuje się, że nastąpią zabezpieczane przyszłe przepływy pieniężne, kwota skumulowana w rezerwie z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych, pozostaje w kapitale, dopóki przyszłe przepływy pieniężne nie nastąpią lub dopóki w rezerwie z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych nie wystąpi skumulowana strata, jeśli Spółka spodziewa się, że cała ta strata lub jej część nie zostanie odzyskana w co najmniej jednym z przyszłych okresów. Gdy nastąpią przyszłe przepływy pieniężne, kwota przenoszona jest do wyniku finansowego jako korekta wynikająca z przeklasyfikowania w tym okresie lub okresach, kiedy zabezpieczane oczekiwane przyszłe przepływy pieniężne wpływają na wynik finansowy.

Pozostałe instrumenty pochodne nieprzeznaczone do obrotu

Gdy instrument pochodny nie jest przeznaczony do obrotu i nie został wyznaczony jako instrument zabezpieczający, wszelkie zmiany jego wartości godziwej są niezwłocznie ujmowane jako zysk lub strata bieżącego okresu.

2.2.19.NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE

Należności z tytułu dostaw i usług

Należności z tytułu dostaw i usług obejmują należności powstałe w wyniku zrealizowanych dostaw lub usług o okresie spłaty do 12 miesięcy.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Pozostałe należności krótkoterminowe

Pozostałe należności krótkoterminowe obejmują należności o okresie spłaty krótszym niż 1 rok licząc od dnia sprawozdawczego z wyłączeniem należności z tytułu dostaw i usług.

Wycena należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności krótkoterminowych na koniec okresu sprawozdawczego

W przypadku należności z tytułu dostaw i usług, Spółka stosuje uproszczone podejście i wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia przy użyciu macierzy rezerw. Spółka wykorzystuje swoje dane historyczne dotyczące strat kredytowych, skorygowane w stosownych przypadkach o wpływ informacji dotyczących przyszłości.

Spółka ocenia stopień prawdopodobieństwa zapłaty należności przez kontrahentów od początku ich powstania. Jeżeli zostaną ujawnione należności, których spłata przez nabywców jest zagrożona lub których wyegzekwowanie może stwarzać trudności, następuje ich zaktualizowanie poprzez dokonanie odpisu aktualizującego w rachunek zysków i strat.

Odpisy aktualizujące wartość należności

Spółka stosuje model oczekiwanych strat kredytowych. Dokonując oceny utraty wartości Spółka wykorzystuje historyczne trendy do szacowania prawdopodobieństwa wystąpienia zaległości oraz momentu zapłaty oraz wartości poniesionych strat, skorygowane o szacunki Zarządu oceniające, czy bieżące warunki ekonomiczne i kredytowe wskazują, aby rzeczywisty poziom strat miał znacząco różnić się od poziomu strat wynikającego z oceny historycznych trendów. Szczegóły zawarte w punkcie 2.2.21.

Ponadto odpisy aktualizujące wartość należności tworzone są na:

•należności od dłużników postawionych w stan upadłości lub likwidacji - do wysokości należności nie objętej gwarancją lub innym zabezpieczeniem,

•należności od dłużników w przypadku oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości, gdy majątek dłużnika nie wystarcza na pokrycie kosztów postępowania upadłościowego – do pełnej wysokości,

•należności kwestionowane przez dłużników - do wysokości nie pokrytej zabezpieczeniem,

•należności przeterminowane lub jeszcze nieprzeterminowane, lecz o dużym stopniu prawdopodobieństwa, iż należności te ulegną przeterminowaniu – w wysokości wiarygodnie oszacowanej przez Spółkę (na podstawie przeszłych doświadczeń, wiarygodnie przeprowadzonych analiz, prognoz itp.),

•należności skierowane na drogę sądową – w wysokości 100% wartości należności.

Odpisy aktualizujące wartość należności uwzględniają nie tylko zdarzenia, które nastąpiły do dnia sprawozdawczego, ale także ujawnione później, do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego przez Zarząd do publikacji, jeżeli zdarzenia te dotyczą należności ujętej w księgach na dzień sprawozdawczy.

Spółka tworzy również rezerwy dotyczące oczekiwanych strat kredytowych z tytułu udzielanych gwarancji kredytowych. Ujmowane są one jako ‘inne zobowiązania’ w ramach zobowiązań krótkoterminowych oraz drugostronnie obciążają koszty finansowe.

Odpisy aktualizujące wartość należności tworzy się w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych, a jeżeli dotyczą odsetek - w ciężar kosztów finansowych.

Wycena na koniec okresu sprawozdawczego należności wyrażonych w walutach obcych

Należności wyrażone w walutach obcych wyceniane są nie rzadziej niż na dzień sprawozdawczy przy zastosowaniu kursu NBP z dnia bilansowego.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Różnice kursowe dotyczące należności wyrażonych w walutach obcych, powstałe na dzień ich wyceny zaliczane są odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych.

2.2.20.ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych oraz depozyty bankowe płatne na żądanie, inne bezpieczne krótkoterminowe inwestycje o pierwotnym terminie wymagalności do trzech miesięcy od dnia ich założenia, otrzymania, nabycia lub wystawienia oraz o dużej płynności. W skład środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wchodzą również odsetki od ekwiwalentów środków pieniężnych.

2.2.21.KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Do krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych zaliczana jest krótkoterminowa część, między innymi, następujących pozycji:

•opłacone z góry energia elektryczna i centralne ogrzewanie,

•opłacone z góry prenumerata, ubezpieczenia,

•zezwolenia na alkohol,

•podatek od nieruchomości,

•opłacone z góry inne usługi (np. telekomunikacyjne).

Na każdy dzień sprawozdawczy dokonywana jest analiza krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych.

Ocena dokonywana jest przez Spółkę przy uwzględnieniu racjonalnych przesłanek i wiedzy o poszczególnych składnikach rozliczeń.

2.2.22.ODPISY Z TYTUŁU UTRATY WARTOŚCI AKTYWÓW

Aktywa finansowe (w tym należności)

Spółka dokonuje oceny oczekiwanych strat kredytowych związanych z instrumentami dłużnymi wycenianymi według zamortyzowanego kosztu i wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, niezależnie od tego, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości.

Do kryteriów warunkujących powstanie utraty wartości aktywów finansowych (w tym instrumentów kapitałowych) zalicza się:

•niespłacenie albo zaleganie w spłacie długu przez dłużnika, przy czym Spółka na bieżąco monitoruje zdolność spłaty należności przez dłużników,

•restrukturyzację długu dłużnika, na którą Spółka wyraziła zgodę ze względów ekonomicznych lub prawnych wynikających z trudności finansowych dłużnika, a której w innym wypadku Spółka by nie udzieliła;

•okoliczności świadczące o wysokim poziomie prawdopodobieństwa bankructwa dłużnika lub Spółki;

•zanik aktywnego rynku na dany składnik aktywów finansowych;

•znaczący przedłużający się spadek wartości odzyskiwalnej inwestycji w instrumenty kapitałowe poniżej ceny jej nabycia.

Dokonując oceny utraty wartości dla grup aktywów Spółka wykorzystuje historyczne trendy do szacowania prawdopodobieństwa wystąpienia zaległości oraz momentu zapłaty oraz wartości poniesionych strat, skorygowane o szacunki Zarządu oceniające czy bieżące warunki ekonomiczne i kredytowe wskazują, aby rzeczywisty poziom strat miał znacząco różnić się od poziomu strat wynikającego z oceny historycznych trendów.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Aktywa niefinansowe

Wartość bilansowa aktywów niefinansowych, innych niż nieruchomości inwestycyjne, zapasy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego poddawana jest ocenie na koniec każdego okresu sprawozdawczego w celu stwierdzenia, czy występują przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. W przypadku wystąpienia takich przesłanek Spółka dokonuje szacunku wartości odzyskiwalnej poszczególnych aktywów. Wartość odzyskiwalna aktywów lub ośrodków wypracowujących środki pieniężne jest szacowana na koniec roku obrotowego.

Wartość odzyskiwalna aktywów lub ośrodków wypracowujących środki pieniężne (CGU) definiowana jest jako większa z ich wartości netto możliwej do uzyskania ze sprzedaży oraz ich wartości użytkowej. Przy szacowaniu wartości użytkowej przyszłe przepływy pieniężne dyskontowane są przy użyciu stopy procentowej przed opodatkowaniem, która odzwierciedla aktualną rynkową ocenę wartości pieniądza w czasie oraz czynniki ryzyka charakterystyczne dla danego składnika aktywów. Dla celów przeprowadzania testów na utratę wartości, aktywa grupuje się do najmniejszych możliwych do określenia zespołów aktywów generujących wpływy pieniężne w znacznym stopniu niezależnie od innych aktywów i grup aktywów (ośrodek wypracowujący środki pieniężne).

Spółka dokonuje oceny utraty wartości firmy grupując ośrodki wypracowujące środki pieniężne tak, aby szczebel organizacji, nie wyższy niż wyodrębniony segment operacyjny, na którym przeprowadza się tę ocenę odzwierciedlał najniższy szczebel organizacji, na którym Spółka monitoruje wartość firmy dla potrzeb wewnętrznych.

Dla celów testów na utratę wartości, wartość firmy nabytą w procesie połączenia jednostek gospodarczych alokuje się do tych ośrodków generujących środki pieniężne, dla których spodziewane jest uzyskanie efektów synergii z połączenia.

Aktywa wspólne nie generują osobnych wpływów pieniężnych. Jeśli występuje przesłanka o utracie wartości aktywów wspólnych, wówczas wartość odzyskiwalna jest ustalana dla tych ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których przynależą aktywa wspólne.

Odpis z tytułu utraty wartości ujmowany jest w momencie, kiedy wartość bilansowa składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne przewyższa jego wartość odzyskiwalną.

Odpisy z tytułu utraty wartości są ujmowane w rachunku zysków i strat. Utrata wartości ośrodka wypracowującego środki pieniężne jest w pierwszej kolejności ujmowana jako zmniejszenie wartości firmy przypisanej do tego ośrodka (grupy ośrodków), a następnie jako zmniejszenie wartości bilansowej pozostałych aktywów tego ośrodka (grupy ośrodków) na zasadzie proporcjonalnej.

Odpis wartości firmy z tytułu utraty wartości nie jest odwracany. W odniesieniu do innych aktywów, odpisy z tytułu utraty wartości rozpoznane w poprzednich okresach są poddawane na każdy koniec okresu sprawozdawczego ocenie, czy zaszły przesłanki wskazujące na zmniejszenie utraty wartości lub jej całkowite odwrócenie. Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości jest odwracany, jeżeli zmieniły się szacunki zastosowane do szacowania wartości odzyskiwalnej. Odpis z tytułu utraty wartości odwracany jest tylko do wysokości wartości bilansowej składnika aktywów pomniejszonej o odpisy amortyzacyjne, jaka byłaby wykazana w sytuacji, gdyby odpis z tytułu utraty wartości nie został ujęty.

2.2.23.KAPITAŁ WŁASNY

Akcje zwykłe

Akcje zwykłe ujmuje się w kapitale własnym.

Zakup akcji własnych

W przypadku zakupu akcji własnych, kwota zapłaty z tego tytułu wraz z kosztami bezpośrednimi przeprowadzenia transakcji, skorygowana o wpływ podatków, wykazywana jest jako pomniejszenie kapitału własnego. Zakupione akcje własne wykazywane są jako odrębna pozycja kapitału własnego ze znakiem ujemnym. W momencie sprzedaży lub powtórnej emisji, otrzymane kwoty ujmuje się jako

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

zwiększenie kapitału, a powstałą nadwyżkę lub niedobór z tytułu tej transakcji ujmuje się jako kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej (kapitał zapasowy).

Środki na wykup akcji własnych są rezerwowane na podstawie decyzji Walnego Zgromadzenia i prezentowane jako osobny kapitał rezerwowy.

2.2.24.ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE

Zobowiązania długoterminowe obejmują zobowiązania, których termin wymagalności przypada w okresie dłuższym niż 12 miesięcy licząc od końca okresu sprawozdawczego.

Zobowiązania długoterminowe obejmują głównie:

•zobowiązania z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek,

•zobowiązania finansowe z tytułu umów leasingu,

•zobowiązania wobec podnajemców powierzchni hurtowni z tytułu wpłaconych przez nich kaucji,

•zobowiązania z tytułu emisji obligacji.

Wycena zobowiązań długoterminowych

Na koniec okresu sprawozdawczego zobowiązania te wyceniane są według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

Wycena na dzień sprawozdawczy zobowiązań wyrażonych w walucie obcej

Zobowiązania wyrażone w walutach obcych wyceniane są nie rzadziej niż na koniec okresu sprawozdawczego przy zastosowaniu kursu natychmiastowej wymiany.

Różnice kursowe dotyczące zobowiązań długoterminowych wyrażonych w walutach obcych, powstałe na dzień ich wyceny, zaliczane są odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych.

2.2.25.ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE

Zobowiązania krótkoterminowe obejmują zobowiązania, których termin wymagalności przypada w okresie krótszym niż 12 miesięcy, licząc od końca okresu sprawozdawczego (nie dotyczy zobowiązań z tytułu dostaw i usług).

Zobowiązania krótkoterminowe obejmują w szczególności:

•zobowiązania z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek,

•zobowiązania finansowe z tytułu umów leasingu,

•zobowiązania z tytułu dostaw i usług,

•zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń,

•zobowiązania z tytułu wynagrodzeń,

•zobowiązania z tytułu finansowania franczyzobiorców.

W ramach zobowiązań z tytułu dostaw i usług Spółka prezentuje zobowiązania objęte faktoringiem odwrotnym.

Wycena na dzień sprawozdawczy zobowiązań krótkoterminowych wyrażonych w walucie obcej

Zobowiązania wyrażone w walutach obcych wyceniane są nie rzadziej niż na koniec okresu sprawozdawczego przy zastosowaniu kursu natychmiastowej wymiany.

Różnice kursowe dotyczące zobowiązań krótkoterminowych wyrażonych w walutach obcych, powstałe na dzień ich wyceny, należy zaliczać odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

2.2.26.KREDYTY I POŻYCZKI

W momencie początkowego ujęcia kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane w wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.

Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są następnie wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.

2.2.27.REZERWY

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży obecny obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnej wyceny kwoty tego zobowiązania.

Rezerwy są ustalane poprzez dyskontowanie oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych z zastosowaniem stopy przed opodatkowaniem, która odzwierciedla bieżące szacunki rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko związane z danym zobowiązaniem.

Wykorzystanie rezerw może następować stosownie do upływu czasu lub wielkości świadczeń. Czas i sposób rozliczenia powinien być uzasadniony charakterem rozliczanych kosztów, z zachowaniem zasady ostrożności.

Rezerwy zmniejszają koszty okresu sprawozdawczego, w którym stwierdzono, że zobowiązania nie powstały.

2.2.28.PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY

Spółka stosuje MSSF 15 Przychody z umów z klientami do wszystkich umów z klientami, z wyjątkiem umów leasingowych objętych zakresem MSSF 16 Leasing, instrumentów finansowych i innych praw i zobowiązań umownych objętych zakresem MSSF 9 Instrumenty finansowe, MSSF 1 Skonsolidowane sprawozdania finansowe, MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne, MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe i MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach.

Podstawową zasadą MSSF 15 jest ujmowanie przychodów w momencie transferu dóbr i usług do klienta, w wartości odzwierciedlającej cenę oczekiwaną przez jednostkę, w zamian za przekazanie dóbr i usług.

Zasady te są stosowane przy wykorzystaniu modelu pięciu kroków:

•zidentyfikowano umowę z klientem,

•zidentyfikowano zobowiązania do wykonania świadczenia w ramach umowy z klientem,

•określono cenę transakcji,

•dokonano alokacji ceny transakcji do poszczególnych zobowiązań i wykonania świadczenia,

•ujęto przychody w momencie realizacji zobowiązania wynikającego z umowy.

Identyfikacja umowy z klientem

Spółka ujmuje umowę z klientem tylko wówczas, gdy spełnione są wszystkie następujące kryteria:

•strony umowy zawarły umowę (w formie pisemnej, ustnej lub zgodnie z innymi zwyczajowymi praktykami handlowymi) i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków,

•Spółka jest w stanie zidentyfikować prawa każdej ze stron dotyczące dóbr lub usług, które mają zostać przekazane,

•Spółka jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub usługi, które mają zostać przekazane,

•umowa ma treść ekonomiczną (tzn. można oczekiwać, że w wyniku umowy ulegnie zmianie ryzyko, rozkład w czasie lub kwota przyszłych przepływów pieniężnych jednostki),

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

•jest prawdopodobne, że Spółka otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian za dobra lub usługi, które zostaną przekazane klientowi.

Oceniając, czy otrzymanie kwoty wynagrodzenia jest prawdopodobne, Spółka uwzględnia jedynie zdolność i zamiar zapłaty kwoty wynagrodzenia przez klienta w odpowiednim terminie. Kwota wynagrodzenia, które będzie przysługiwało Spółce, może być niższa niż cena określona w umowie, jeśli wynagrodzenie jest zmienne, ponieważ jednostka może zaoferować klientowi ulgę cenową.

Ustalenie ceny transakcyjnej

W celu ustalenia ceny transakcyjnej Spółka uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią zwyczajowe praktyki handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – będzie jej przysługiwać w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich (np. niektórych podatków od sprzedaży). Wynagrodzenie określone w umowie z klientem może obejmować kwoty stałe, kwoty zmienne lub oba rodzaje kwot.

Wynagrodzenie zmienne

Jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, Spółka oszacowuje kwotę wynagrodzenia, do którego będzie uprawniona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta. Spółka szacuje kwotę wynagrodzenia zmiennego, stosując jedną z następujących metod, w zależności od rodzaju umowy:

•wartość oczekiwana – to suma iloczynów możliwych kwot wynagrodzenia i odpowiadających im prawdopodobieństw wystąpienia. Wartość oczekiwana może być właściwym szacunkiem kwoty wynagrodzenia zmiennego, jeśli Spółka zawiera duża liczbę podobnych umów,

•wartość najbardziej prawdopodobna – to pojedyncza, najbardziej prawdopodobna kwota z przedziału możliwych kwot wynagrodzenia (tj. pojedynczy najbardziej prawdopodobny wynik umowy). Wartość najbardziej prawdopodobna może być właściwym szacunkiem kwoty wynagrodzenia zmiennego, jeśli umowa ma tylko dwa możliwe wyniki (np. Spółka albo uzyskuje premię za wyniki albo nie).

Przypisanie ceny transakcyjnej do zobowiązań do wykonania świadczenia

Spółka przypisuje cenę transakcyjną do każdego zobowiązania do wykonania świadczenia (lub do odrębnego dobra lub odrębnej usługi) w kwocie, która odzwierciedla kwotę wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – przysługuje jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych dób i usług klientowi.

Spełnienie zobowiązań do wykonania świadczenia

Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usług klientowi.

Wynagrodzenie zleceniodawcy a wynagrodzenie pośrednika

W przypadku, gdy w dostarczanie dóbr lub usług klientowi zaangażowany jest inny podmiot, Spółka określa czy charakter przyrzeczenia Spółki stanowi zobowiązanie do wykonania świadczenia polegającego na dostarczeniu określonych dóbr lub usług (w tym przypadku Spółka jest zleceniodawcą) czy też na zleceniu innemu podmiotowi dostarczenia tych dóbr lub usług (w tym przypadku Spółka jest pośrednikiem).

Spółka jest zleceniodawcą, jeśli sprawuje kontrolę nad przyrzeczonym dobrem lub usługą przed ich przykazaniem klientowi. Jednostka nie musi jednak działać jako zleceniodawca, jeśli uzyskuje tytuł

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

prawny do produktu tylko chwilowo, zanim zostanie on przeniesiony na klienta. Jednostka występująca w umowie jako zleceniodawca może sama wypełnić zobowiązanie do wykonania świadczenia lub może powierzyć wypełnienie tego zobowiązania lub jego części innemu podmiotowi (np. podwykonawcy) w jej imieniu. W takiej sytuacji Spółka ujmuje przychody w kwocie wynagrodzenia brutto, do którego – zgodnie z jej oczekiwaniem – będzie uprawniona w zamian za przekazane dobra lub usługi.

Spółka działa jako pośrednik, jeśli jej zobowiązanie do wykonania świadczenia polega na zapewnieniu dostarczenia dóbr lub usług przez innym podmiot. W takim przypadku Spółka ujmuje przychody w kwocie jakiejkolwiek opłaty lub prowizji, do której – zgodnie z jej oczekiwaniem – będzie uprawniona w zamian za zapewnienie dostarczenia dóbr lub usług przez inny podmiot.

2.2.29.PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE

Przychody finansowe obejmują przychody odsetkowe związane z zainwestowanymi funduszami (w tym od aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody), należne dywidendy, zyski ze zbycia aktywów finansowych, zmiany wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych przez wynik finansowy, zyski związane z instrumentami zabezpieczającymi, które ujmowane są w rachunku zysków i strat.

Przychody z tytułu odsetek

Przychody z tytułu odsetek ujmowane są sukcesywnie w miarę ich narastania, zgodnie z zasadą memoriału i z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej.

Przychody z tytułu dywidend

Przychody z tytułu dywidend są ujmowane w momencie ustalenia prawa akcjonariuszy do ich otrzymania.

Koszty finansowe obejmują koszty odsetkowe związane z finansowaniem zewnętrznym, odwracanie dyskonta od ujętych rezerw, zmiany wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych przez wynik finansowy, odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych oraz ujmowane w rachunku zysków i strat straty na instrumentach zabezpieczających.

Koszty finansowania zewnętrznego nie dające się bezpośrednio przypisać do nabycia, wytworzenia, budowy lub produkcji określonych aktywów są ujmowane w rachunku zysków i strat z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej.

Zyski i straty z tytułu różnic kursowych wykazuje się w kwocie netto jako przychody lub koszty finansowe, zależnie od ich łącznej pozycji netto.

Zbycie jednostki

Wynik na zbyciu jednostek zależnych Spółka prezentuje w rachunku zysków i strat w działalności finansowej.

2.2.30.DOTACJE RZĄDOWE

Jeżeli istnieje uzasadniona pewność, że dotacja zostanie uzyskana oraz spełnione zostaną wszystkie związane z nią warunki, wówczas dotacje rządowe są ujmowane według ich wartości godziwej.

Jeżeli dotacja dotyczy danej pozycji kosztowej, wówczas jest ona ujmowana jako pomniejszenie kosztów, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować. Jeżeli dotacja dotyczy składnika aktywów, wówczas jej wartość godziwa jest ujmowana jako pomniejszenie wartości odnośnego środka trwałego, a następnie stopniowo, drogą równych odpisów rocznych, ujmowana w zysku lub stracie przez szacowany okres użytkowania związanego z nią składnika aktywów.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

2.2.31.ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE

Długoterminowe świadczenia pracownicze

Spółka uwzględnia w sprawozdaniu finansowym koszty z tytułu świadczeń emerytalnych i innych świadczeń na rzecz pracowników po okresie ich zatrudnienia, tworząc rezerwę na świadczenia emerytalne.

Rezerwy na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia są tworzone przy zastosowaniu metody „Projected Unit Credit”. Kalkulacja według metody aktuarialnej prognozy uprawnień jednostkowych sporządzana jest przez zarejestrowanego aktuariusza. Zobowiązania rozpoznane na bazie memoriałowej zostały ustalone jako te przyszłe zdyskontowane płatności, skorygowane o wskaźniki ruchów kadrowych i demograficznych, do których pracownicy nabyli prawo na dzień sprawozdawczy.

Krótkoterminowe świadczenia pracownicze

Zobowiązania z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych są wycenianie bez uwzględnienia dyskonta i są odnoszone w koszty w okresie wykonania świadczenia.

Spółka ujmuje zobowiązanie w ciężar kosztów w wysokości przewidzianych płatności dla pracowników z tytułu krótkoterminowych premii pieniężnych lub planów podziału zysku, jeśli ciąży na niej prawny lub zwyczajowo oczekiwany obowiązek takich wypłat na podstawie usług świadczonych przez pracowników w przeszłości, a zobowiązanie to może zostać wiarygodnie oszacowane.

Spółka ponosi koszty związane z funkcjonowaniem Pracowniczych Planów Kapitałowych („PPK”) poprzez dokonywanie wpłat do funduszu emerytalnego. Stanowią one świadczenia po okresie zatrudnienia w formie programu określonych składek. Spółka rozpoznaje koszty wpłat na PPK w tej samej pozycji kosztów, w której ujmuje koszty wynagrodzeń, od których są naliczane. Zobowiązania z tytułu PPK są prezentowane w ramach zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych.

Płatności w formie akcji własnych opcji zamiennych na akcje

Programy płatności w formie instrumentów opcyjnych zamiennych na akcje Spółki umożliwiają pracownikom objęcie akcji Spółki. Wartość godziwa przyznanej opcji zakupu akcji jest prezentowana w kosztach ogólnego zarządu w rachunku zysków i strat jako koszty programu opcji menedżerskich w korespondencji ze zwiększeniem kapitału własnego (kapitał zapasowy). Wartość godziwa jest określana na dzień przyznania opcji zakupu akcji dla pracowników i rozłożona na okres, w którym pracownicy nabędą bezwarunkowo prawo do realizacji opcji. Kwota obciążająca koszty jest korygowana w celu odzwierciedlenia aktualnej liczby przyznanych opcji, dla których warunki świadczenia usług oraz warunki nierynkowe nabywania uprawnień są spełnione.

Wartość godziwa przyznanej opcji zakupu akcji jest szacowana przy zastosowaniu modelu Black’a – Scholes’a. Do kalkulacji wykorzystuje się cenę akcji na dzień wykonywania obliczeń, cenę wykonania instrumentu, oczekiwaną zmienność instrumentu (w oparciu o średnią ważoną zmienności historycznych dostosowaną do zmian oczekiwanych w wyniku publicznie dostępnych informacji), średnią ważoną oczekiwanego czasu trwania instrumentu (w oparciu o dane historyczne i zwyczajowe zachowanie posiadaczy opcji), oczekiwane dywidendy oraz stopę procentową wolną od ryzyka (w oparciu o obligacje skarbowe). Warunki transakcji dotyczące świadczeń i niezwiązanych z rynkiem rezultatów działalności nie są brane pod uwagę przy wyznaczaniu wartości godziwej.

2.2.32.PODATEK DOCHODOWY

Podatek dochodowy obejmuje część bieżącą i część odroczoną. Bieżący i odroczony podatek dochodowy ujmowany jest jako zysk lub strata bieżącego okresu, z wyjątkiem sytuacji, kiedy dotyczy połączenia jednostek oraz pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym lub jako inne całkowite dochody.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Podatek bieżący jest to oczekiwana kwota zobowiązań lub należności z tytułu podatku od dochodu do opodatkowania za dany okres sprawozdawczy, obliczana na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego okresu sprawozdawczego i skorygowana o korekty zobowiązania podatkowego dotyczącego poprzednich okresów sprawozdawczych. Dochód podatkowy różni się od księgowego zysku (straty) brutto w związku z wyłączeniem niektórych kategorii przychodów bilansowych, jako niepodlegających opodatkowaniu i kosztów bilansowych, niestanowiących kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu lub obniżą podstawę opodatkowania w latach następnych Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym okresie sprawozdawczym.

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową na różnicach przejściowych pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi, mającymi wpływ na podstawę opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych

•z wyjątkiem sytuacji, gdy rezerwa na podatek odroczony powstaje w wyniku początkowego ujęcia wartości firmy lub początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek i w chwili jej zawierania nie mającej wpływu ani na zysk lub stratę brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową, oraz

•w przypadku dodatnich różnic przejściowych wynikających z inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych i udziałów we wspólnych przedsięwzięciach – z wyjątkiem sytuacji, gdy terminy odwracania się różnic przejściowych podlegają kontroli inwestora i gdy prawdopodobne jest, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnice przejściowe nie ulegną odwróceniu.

•aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych ulg podatkowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww. różnice, aktywa i straty.

•z wyjątkiem sytuacji, gdy aktywa z tytułu odroczonego podatku dotyczące ujemnych różnic przejściowych powstają w wyniku początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek i w chwili jej zawierania nie mają wpływu ani na zysk lub stratę brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową, oraz

•w przypadku ujemnych różnic przejściowych z tytułu inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach, składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku jest ujmowany w bilansie jedynie w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości ww. różnice przejściowe ulegną odwróceniu i osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic przejściowych.

•aktywo i rezerwa tworzone są w odniesieniu do aktywów i zobowiązań leasingowych powstających w tym samym momencie

Wartość aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na koniec każdego okresu sprawozdawczego, a w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części następuje jego rozpoznanie do wysokości możliwej do zrealizowania.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.

Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych poza zyskiem lub stratą jest ujmowany poza zyskiem lub stratą: w innych całkowitych dochodach dotyczący pozycji ujętych w innych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w kapitale własnym dotyczący pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego są kompensowane, jeżeli Spółka posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensaty bieżących zobowiązań i aktywów podatkowych i pod warunkiem, że aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczą podatku dochodowego nałożonego przez tą samą władzę podatkową na tego samego podatnika.

2.2.33.OCENA NIEPEWNOŚCI CO DO ROZLICZEŃ PODATKOWYCH

Jeżeli w ocenie Spółki jest prawdopodobne, że podejście Spółki do kwestii podatkowej lub grupy kwestii podatkowych będzie zaakceptowane przez organ podatkowy, Spółka określa dochód do opodatkowania (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, niewykorzystane straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe z uwzględnieniem podejścia do opodatkowania planowanego lub zastosowanego w swoim zeznaniu podatkowym.

Jeżeli Spółka stwierdzi, że nie jest prawdopodobne, że organ podatkowy zaakceptuje podejście Spółki do kwestii podatkowej lub grupy kwestii podatkowych, wówczas Spółka odzwierciedla wpływ niepewności przy ustalaniu dochodu do opodatkowania (straty podatkowej), niewykorzystanych strat podatkowych, niewykorzystanych ulg podatkowych lub stawek podatkowych. Spółka odzwierciedla ten efekt za pomocą jednej z następującej metod, która w danej sytuacji pozwala lepiej wycenić niepewność:

•najbardziej prawdopodobny scenariusz – jest to pojedyncza kwota spośród możliwych wyników,

•wartość oczekiwana - jest to suma kwot ważonych prawdopodobieństwem spośród możliwych wyników.

Dokonując oceny niepewności Spółka uwzględniana wymogi MSR 12, KIMSF 23, tworząc odpowiednio pozycje zobowiązań/ rezerw podatkowych.

2.2.34.ZYSK NA JEDNĄ AKCJĘ

Spółka prezentuje podstawowy i rozwodniony zysk na jedną akcję dla akcji zwykłych. Podstawowy zysk na jedną akcję jest wyliczany przez podzielenie zysku lub straty przypadającej posiadaczom akcji zwykłych przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w okresie, skorygowaną o posiadane przez Spółkę akcje własne. Rozwodniony zysk na jedną akcję jest wyliczany przez podzielenie skorygowanego zysku lub straty przypadającej dla posiadaczy akcji zwykłych przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych skorygowaną o posiadane akcje własne oraz o efekty rozwadniające potencjalnych akcji, które obejmują opcje na akcje przyznane pracownikom.

2.2.35.POŁĄCZENIA JEDNOSTEK ZNAJDUJĄCYCH SIĘ POD WSPÓLNĄ KONTROLĄ

Przejęte aktywa i zobowiązania wynikające z połączenia jednostek znajdujących się pod wspólną kontrolą udziałowca, który jednocześnie kontroluje Grupę, są ujmowane według wartości księgowych ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Eurocash S.A.

Różnice z połączenia odnoszone są na kapitał własny.

2.2.36.SEGMENTY OPERACYJNE

Spółka odstąpiła od odrębnej prezentacji danych dotyczących segmentów operacyjnych w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

Szczegółowe informacje i dane finansowe dotyczące segmentów operacyjnych prezentowane są w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Eurocash S.A.

2.2.37.CASH POOL

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

przeniesieniu na koniec dnia roboczego dodatnich i ujemnych sald z poszczególnych rachunków bieżących na rachunek główny lidera programu (Eurocash S.A.) per saldo. Na początku każdego kolejnego dnia roboczego operacja ta ulega odwróceniu. Odsetki od salda na rachunku głównym lidera programu naliczane są ostatniego dnia każdego miesiąca kalendarzowego.

Saldo dodatnie z tytułu cash pool prezentowane jest w pozycji Krótkoterminowe aktywa finansowe w jednostkach zależnych a ujemny w pozycji Krótkoterminowych kredytów i pożyczek sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

2.3.NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 01.01.2025 DO 31.12.2025 ROKU

NOTA NR 1.

POŁACZENIE SPÓŁEK

Dnia 01.07.2025 nastąpiło połączenie spółek zależnych ABC na kołach Sp. z o.o. oraz Eurocash VC3 Sp. z o.o. ze spółką Eurocash S.A.

Na dzień połączenia jedynym udziałowcem Spółek był Eurocash S.A.

Sprawozdanie finansowe Spółki w przypadku, gdy w danym roku obrotowym nastąpiło połączenie rozliczne metodą łączenia udziałów, sporządzane na koniec okresu sprawozdawczego, w ciągu którego nastąpiło połączenie, zawiera dane porównawcze za poprzedni rok obrotowy określone w taki sposób, jakby połączenie miało miejsce na pierwszy dzień poprzedniego roku obrotowego. Jeśli wejście pod wspólną kontrolę miało miejsce później niż pierwszy dzień poprzedniego roku obrotowego to dane porównawcze są określane jakby połączenie miało miejsce na pierwszy dzień objęcia wspólną kontrolą.

Szczegółowy opis połączeń opisany został w nocie nr 39 w punkcie nr 3.

Dane na dzień połącznia (1.07.2025) zostały przedstawione w tabelach poniżej.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Rachunek zysków i strat

Eurocash S.A.

EC VC3 Sp. z o.o.

ABC na kołach Sp. z o.o.

Korekty i wyłączenia

Razem

Przychody ze sprzedaży

8 334 653 366

12 522 804

(5 714 512)

8 341 461 658

Przychody ze sprzedaży towarów

8 280 646 148

12 522 804

(4 706 058)

8 288 462 894

Przychody ze sprzedaży usług

54 007 218

(1 008 455)

52 998 763

Koszt własny sprzedaży

(7 454 308 714)

(8 059 930)

4 706 058

(7 457 662 587)

Koszt sprzedanych towarów

(7 454 308 714)

(8 059 930)

4 706 058

(7 457 662 587)

Zysk brutto ze sprzedaży

880 344 652

4 462 874

(1 008 455)

883 799 071

Koszty sprzedaży

(703 698 029)

(4 608 539)

(708 306 568)

Koszty ogólnego zarządu

(141 072 104)

(392 030)

(1 674 577)

1 008 455

(142 130 256)

Zysk ze sprzedaży

35 574 519

(392 030)

(1 820 242)

33 362 247

Pozostałe przychody operacyjne

15 584 705

21 046

15 605 752

Pozostałe koszty operacyjne

(14 240 345)

(1)

(26 762)

350

(14 266 758)

Zysk z działalności operacyjnej

36 918 879

(392 030)

(1 825 958)

350

34 701 241

Przychody finansowe

160 778 999

12 090 406

(38 129 117)

134 740 288

Koszty finansowe

(109 474 526)

(43)

(2 411 532)

12 090 389

(99 795 712)

Zysk przed opodatkowaniem

88 223 352

11 698 332

(4 237 490)

(26 038 378)

69 645 817

Podatek dochodowy

3 796 509

(2 326 217)

(838)

1 469 454

Zysk netto

92 019 862

9 372 115

(4 238 327)

(26 038 378)

71 115 271

Sprawozdanie z sytuacji finansowej

AKTYWA

Eurocash S.A.

EC VC3 Sp. z o.o.

ABC na kołach Sp. z o.o.

Korekty i wyłączenia

Razem po korektach

Aktywa trwałe (długoterminowe)

4 408 841 253

8 070 939

(292 450 075)

4 124 462 117

Wartość firmy

1 204 172 244

Wartości niematerialne

392 412 231

92 942

392 505 173

Rzeczowe aktywa trwałe

304 778 154

214 378

304 992 532

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania

692 681 347

7 040 756

699 722 103

Nieruchomości inwestycyjne

11 143

Inwestycje w jednostkach zależnych

1 801 811 925

(291 728 949)

1 510 082 976

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności

4 590 840

Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe

57 633

Należności długoterminowe

894 008

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

721 126

(721 126)

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Pozostałe długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

7 431 727

1 738

7 433 465

Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)

2 483 542 562

297 187 007

1 359 521

(297 632 278)

2 484 456 812

Zapasy

854 470 296

665 830

855 136 125

Należności z tytułu dostaw i usług

1 121 591 049

3 812

(2 352 235)

1 119 242 625

Pozostałe należności krótkoterminowe

143 911 694

140 805

144 052 499

Krótkoterminowe aktywa finansowe w jednostkach zależnych

295 280 043

(295 280 043)

Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe

1 906 964

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

28 149 701

64 853

28 214 555

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

335 419 822

484 222

335 904 043

Aktywa razem

6 892 383 815

297 187 007

9 430 461

(590 082 353)

6 608 918 929

PASYWA

Eurocash S.A.

EC VC3 Sp. z o.o.

ABC na kołach Sp. z o.o.

Korekty i wyłączenia

Razem po korektach

Kapitał własny

1 616 831 788

296 458 815

(63 521 430)

(291 728 608)

1 558 040 565

Kapitał podstawowy

139 163 286

281 338 999

100 000

(281 438 999)

139 163 286

Kapitał zapasowy

1 303 728 823

4 352 585

21 686 133

1 329 767 542

Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających

(4 797 940)

Niepodzielony wynik finansowy

178 737 619

10 767 231

(63 621 430)

(31 975 743)

93 907 677

Zysk (strata) z lat ubiegłych

86 717 758

1 395 116

(59 383 102)

(5 937 365)

22 792 407

Zysk (strata) netto bieżącego roku

92 019 861

9 372 115

(4 238 327)

(26 038 378)

71 115 271

Zobowiązania

5 275 552 027

728 192

72 951 891

(298 353 745)

5 050 878 365

Zobowiązania długoterminowe

1 249 283 762

343 721

6 479 562

(721 126)

1 255 385 919

Długoterminowe kredyty i pożyczki

636 520 000

Długoterminowe zobowiązania tytułu leasingu

547 407 056

6 281 176

553 688 231

Pozostałe zobowiązania długoterminowe

162 492

191 792

354 284

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

60 558 355

343 721

(721 126)

60 180 949

Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

4 635 860

6 594

4 642 454

Zobowiązania krótkoterminowe

4 026 268 265

384 471

66 472 329

(297 632 619)

3 795 492 446

Krótkoterminowe kredyty i pożyczki

523 285 451

60 462 707

(295 280 043)

288 468 115

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe

136 543 565

372 445

136 916 010

Krótkoterminowe zobowiązania tytułu leasingu

198 071 108

1 469 981

199 541 089

Zobowiązania z tytyłu dostaw i usług

2 800 119 551

3 262

3 267 527

(2 352 576)

2 801 037 764

Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego

1 381 401

381 209

1 762 610

Inne zobowiązania krótkoterminowe

211 275 012

113 269

211 388 281

Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

42 666 206

192 087

42 858 292

Rezerwy i krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

112 925 971

594 314

113 520 285

Pasywa razem

6 892 383 815

297 187 007

9 430 461

(590 082 353)

6 608 918 929

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

Eurocash S.A.

EC VC3 Sp. z o.o.

ABC na kołach Sp. z o.o.

Korekty i wyłączenia

Razem

Zysk przed opodatkowaniem

88 223 352

11 698 332

(4 237 490)

(26 038 378)

69 645 817

Korekty:

101 038 804

(12 090 389)

3 129 408

26 038 718

118 116 542

Amortyzacja

143 552 130

725 340

144 277 470

Wycena programów motywacyjnych

3 854 244

Wynik na działalności inwestycyjnej

(461 931)

(461 885)

Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych

(1 434 147)

Otrzymane/zadeklarowane dywidendy

(138 536 412)

26 038 718

(112 497 693)

Koszty odsetek

97 377 427

2 404 023

99 781 449

Przychody z tytułu odsetek

(3 312 506)

(12 090 389)

(15 402 895)

Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym

189 262 157

(392 057)

(1 108 081)

340,48

187 762 359

Zmiana stanu zapasów

462 224 737

22 801

462 247 538

Zmiana stanu należności

174 066 264

632 966

55 380

174 754 609

Zmiana stanu zobowiązań

(769 513 469)

(5 820)

467 460

(340)

(769 052 169)

Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych

(18 473 926)

(441 919)

(18 915 846)

Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej

37 565 763

235 090

(1 004 360)

0,00

36 796 492

Otrzymane odsetki

2 402 833

Zapłacone odsetki

(36 070 604)

(1)

(36 070 605)

Zapłacony podatek dochodowy

1 159 188

(4 129 625)

(2 970 437)

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej

5 057 179

(3 894 535)

(1 004 361)

158 283

Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

Wydatki na nabycie wartości niematerialnych

(3 334 118)

(40 000)

(3 374 118)

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych

913

914

Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych

(28 370 451)

(156 011)

(28 526 462)

Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

508 747

146 026

654 773

Otrzymane dywidendy

26 038 718

(26 038 718)

Wydatki na nabycie jednostek zależnych

(52 292 548)

KT aktywa finansowe w jednostkach powiązanych

17 842 865

Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych

20 000 000

Otrzymane odsetki

617 265

12 090 389

12 707 654

Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej

(36 831 475)

29 933 254

(49 984)

(26 038 718)

(32 986 923)

Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

Wpływy/wydatki dotyczące innych zobowiązań finansowych

(1 590 647)

Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek

317 944 992

4 173 286

322 118 278

Spłaty kredytów i pożyczek

(54 720 000)

Wpływy/wydatki dotyczące zobowiązań z tytułu leasingu

(88 240 838)

(646 517)

(88 887 356)

Odsetki z tytułu leasingu

(15 922 269)

(123 653)

(16 045 922)

Pozostałe odsetki

(4 522 568)

Odsetki z tytułu umów kredytów i pożyczek

(41 717 124)

(2 289 241)

(44 006 365)

Dywidendy wypłacone

(26 038 718)

26 038 718

Środki pieniężne netto z działalności finansowej

111 231 546

(26 038 718)

1 113 875

26 038 718

112 345 421

Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów

79 457 251

59 529

79 516 780

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu

255 962 571

424 692

256 387 263

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu

335 419 822

484 222

335 904 043

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Dane przekształcone za rok 2024 zostały przedstawione w tabelach poniżej.

Rachunek zysków i strat za okres od 01.01.2024 do 31.12.2024

Eurocash S.A.

EC VC3 Sp. z o.o.

ABC na kołach Sp. z o.o.

Korekty i wyłączenia

Razem

Przychody ze sprzedaży

18 199 528 620

27 002 464

(13 670 840)

18 212 860 243

Przychody ze sprzedaży towarów

18 105 107 633

27 002 464

(12 964 444)

18 119 145 653

Przychody ze sprzedaży usług

94 420 987

(706 396)

93 714 591

Koszt własny sprzedaży

(16 335 948 173)

(19 922 290)

12 964 444

(16 342 906 019)

Koszt sprzedanych towarów

(16 335 948 173)

(19 922 290)

12 964 444

(16 342 906 019)

Zysk brutto ze sprzedaży

1 863 580 447

7 080 174

(706 396)

1 869 954 225

Koszty sprzedaży

(1 516 779 302)

(9 276 990)

(1 526 056 293)

Koszty ogólnego zarządu

(276 777 894)

(56 101)

(2 129 947)

706 396

(278 257 545)

Zysk ze sprzedaży

70 023 251

(56 101)

(4 326 763)

65 640 387

Pozostałe przychody operacyjne

50 363 618

1 270 534

157 448

51 791 600

Pozostałe koszty operacyjne

(17 176 427)

(1 334 849)

(39 766)

484

(18 550 558)

Zysk z działalności operacyjnej

103 210 441

(120 416)

(4 209 081)

484

98 881 429

Przychody finansowe

190 440 442

35 974 687

109

(20 817 071)

205 598 166

Koszty finansowe

(201 703 874)

(101)

(4 512 231)

2 781

(206 213 425)

Zysk przed opodatkowaniem

91 947 010

35 854 170

(8 721 203)

(20 813 806)

98 266 171

Podatek dochodowy

(12 747 424)

(7 109 135)

8 622

(19 847 937)

Zysk netto

79 199 586

28 745 034

(8 712 581)

(20 813 806)

78 418 234

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2024

AKTYWA

Eurocash S.A.

EC VC3 Sp. z o.o.

ABC na kołach Sp. z o.o.

Korekty i wyłączenia

Razem po korektach

Aktywa trwałe (długoterminowe)

4 382 472 861

8 750 027

(292 450 913)

4 098 771 976

Wartość firmy

1 204 172 244

Wartości niematerialne

412 220 778

97 868

412 318 646

Rzeczowe aktywa trwałe

313 346 752

242 747

313 589 498

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania

684 255 162

7 680 499

691 935 660

Nieruchomości inwestycyjne

11 143

Inwestycje w jednostkach zależnych

1 749 519 377

(291 728 949)

1 457 790 428

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności

4 590 840

Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe

287 000

Należności długoterminowe

900 184

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

721 964

(721 964)

Pozostałe długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

13 169 382

6 950

13 176 332

Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)

2 948 688 624

315 595 030

1 380 445

(315 542 524)

2 950 121 576

Zapasy

1 316 695 033

688 631

1 317 383 664

Należności z tytułu dostaw i usług

1 223 086 998

(1 587)

(2 419 616)

1 220 665 795

Pozostałe należności krótkoterminowe

103 249 085

361 922

201 583

103 812 590

Krótkoterminowe aktywa finansowe w jednostkach zależnych

313 122 908

(313 122 908)

Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe

20 462 535

2 110 200

22 572 734

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

29 232 403

67 126

29 299 529

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

255 962 571

424 692

256 387 263

Aktywa razem

7 331 161 486

315 595 030

10 130 472

(607 993 436)

7 048 893 552

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

PASYWA

Eurocash S.A.

EC VC3 Sp. z o.o.

ABC na kołach Sp. z o.o.

Korekty i wyłączenia

Razem po korektach

Kapitał własny

1 521 671 063

313 125 418

(59 283 102)

(291 728 464)

1 483 784 915

Kapitał podstawowy

139 163 286

287 086 700

100 000

(287 186 700)

139 163 286

Kapitał zapasowy

1 220 674 993

20 814 290

1 241 489 283

Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających

(4 084 560)

Niepodzielony wynik finansowy

165 917 344

26 038 718

(59 383 102)

(25 356 055)

107 216 905

Zysk (strata) z lat ubiegłych

86 717 758

(2 706 316)

(50 670 521)

(4 542 249)

28 798 672

Zysk (strata) netto bieżącego roku

79 199 586

28 745 034

(8 712 581)

(20 813 806)

78 418 234

Zobowiązania

5 809 490 423

2 469 611

69 413 575

(316 264 972)

5 565 108 637

Zobowiązania długoterminowe

1 004 531 370

400 935

7 085 061

(721 964)

1 011 295 402

Długoterminowe kredyty i pożyczki

396 240 000

Długoterminowe zobowiązania tytułu leasingu

539 010 391

6 910 554

545 920 946

Pozostałe zobowiązania długoterminowe

183 213

167 913

351 125

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

64 461 907

400 935

(721 964)

64 140 877

Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

4 635 860

6 594

4 642 454

Zobowiązania krótkoterminowe

4 804 959 052

2 068 677

62 328 514

(315 543 008)

4 553 813 235

Krótkoterminowe kredyty i pożyczki

500 340 459

56 289 422

(313 122 908)

243 506 972

Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe

135 030 930

377 120

135 408 050

Krótkoterminowe zobowiązania tytułu leasingu

198 059 285

1 484 756

199 544 041

Zobowiązania z tytyłu dostaw i usług

3 558 847 151

9 082

3 195 853

(2 420 100)

3 559 631 986

Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego

412 532

2 059 595

2 472 127

Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe

233 701 449

113 807

233 815 256

Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

70 245 737

120 233

70 365 969

Rezerwy i krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

108 321 509

747 324

109 068 834

Pasywa razem

7 331 161 486

315 595 030

10 130 472

(607 993 436)

7 048 893 552

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres od 01.01.2024 do 31.12.2024

Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

Eurocash S.A.

EC VC3 Sp. z o.o.

ABC na kołach Sp. z o.o.

Korekty i wyłączenia

Razem

Zysk przed opodatkowaniem

91 947 010

35 854 170

(8 721 203)

(20 813 806)

98 266 171

Korekty:

324 795 749

(35 969 967)

6 114 052

20 814 290

315 754 124

Amortyzacja

295 105 068

1 581 981

296 687 049

Wycena programów motywacyjnych

Wynik na działalności inwestycyjnej

(2 902 985)

17 079

(2 885 907)

Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych

(3 340 881)

Otrzymane/zadeklarowane dywidendy

(136 331 647)

20 814 290

(115 517 357)

Koszty odsetek

177 888 252

(66)

4 514 992

182 403 178

Przychody z tytułu odsetek

(5 622 059)

(35 969 901)

(41 591 959)

Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym

416 742 759

(115 797)

(2 607 151)

484

414 020 295

Zmiana stanu zapasów

(30 524 457)

(20 756)

(30 545 213)

Zmiana stanu należności

9 295 398

1 397 364

16 770

10 709 533

Zmiana stanu zobowiązań

(40 041 464)

(18 547)

1 134 254

(484)

(38 926 240)

Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych

(59 911 189)

(29 122)

(68 407)

(60 008 717)

Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej

295 561 048

1 233 898

(1 545 289)

(0)

295 249 657

Otrzymane odsetki

4 682 720

Zapłacone odsetki

(71 483 863)

(36)

(71 483 900)

Zapłacony podatek dochodowy

9 096 028

(12 286 255)

(3 190 227)

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej

237 855 932

(11 052 357)

(1 545 325)

(0)

225 258 250

Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

Wydatki na nabycie wartości niematerialnych

(31 577 963)

Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych

180 650

Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych

(46 168 710)

(63 422)

(46 232 133)

Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

10 918 782

10 918 786

Otrzymane dywidendy

136 331 647

(20 814 290)

115 517 357

KT aktywa finansowe w jednostkach powiązanych

166 260 413

(166 260 413)

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Umorzenie udziałów za wynagrodzeniem

(159 234 601)

Podwyższenie kapitału w jednostce zależnej

(35 000 000)

Pożyczki udzielone

(20 000 000)

Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych

51 780

Otrzymane odsetki

941 667

35 969 901

36 911 567

Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej

15 677 852

42 995 712

(63 418)

(187 074 703)

(128 464 557)

Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

Wpływy/wydatki dotyczące innych zobowiązań finansowych

(4 853 869)

Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek

407 076 810

7 507 646

166 260 413

580 844 869

Spłaty kredytów i pożyczek

(109 684 381)

Wpływy/wydatki dotyczące zobowiązań z tytułu leasingu

(179 331 412)

(1 261 529)

(180 592 941)

Odsetki z tytułu leasingu

(31 594 544)

(304 190)

(31 898 734)

Pozostałe odsetki

(12 729 660)

Odsetki z tytułu umów kredytów i pożyczek

(62 824 263)

(4 211 692)

(67 035 955)

Dywidendy wypłacone

(100 197 566)

(31 943 355)

20 814 290

(111 326 631)

Środki pieniężne netto z działalności finansowej

(94 138 886)

(31 943 355)

1 730 235

187 074 703

62 722 697

Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów

159 394 899

(0)

121 491

(0)

159 516 390

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu

96 567 672

303 201

96 870 873

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu

255 962 571

(0)

424 692

(0)

256 387 263

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 2.

WARTOŚĆ FIRMY I WARTOŚCI NIEMATERIALNE

Informacje o wartościach niematerialnych zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

WARTOŚĆ FIRMY I WARTOŚCI NIEMATERIALNE ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

Wartość

firmy

Patenty

i licencje

Znaki

towarowe

Relacje z klientami

Pozostałe

wartości

niematerialne

Wartości niematerialne i prawne w budowie

Razem

przekształcone

Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2024 roku

1 204 172 244

72 123 375

194 268 201

103 337 343

45 891 555

15 847 319

1 635 640 038

Zwiększenia wskutek połączenia jednostek gospodarczych

226 088

Zwiększenia stanu z tytułu nabycia

32 039 758

(160 862)

31 878 896

Przeniesienie wartości niematerialnych i prawnych w budowie

838 368

3 028 630

3 866 997

Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia

(95)

(107 664)

(107 759)

Zmniejszenia stanu z tytułu likwidacji

(822)

Amortyzacja

(33 672 909)

(12 500 000)

(8 839 640)

(55 012 548)

Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2024 roku

1 204 172 244

71 553 763

194 268 201

90 837 343

36 944 252

18 715 087

1 616 490 890

Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2025 roku

1 204 172 244

71 553 763

194 268 201

90 837 343

36 944 252

18 715 087

1 616 490 890

Zwiększenia stanu z tytułu nabycia

30 551 578

15 000

30 566 578

Przeniesienie wartości niematerialnych i prawnych w budowie

3 408 862

(90 000)

3 318 862

Zmniejszenia stanu z tytułu likwidacji

186

Amortyzacja

(30 110 867)

(12 500 000)

(8 807 285)

(51 418 152)

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2025 roku

1 204 172 244

75 403 522

194 268 201

78 337 343

28 136 967

18 640 087

1 598 958 364

WARTOŚĆ FIRMY I WARTOŚCI NIEMATERIALNE W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU (ciąg dalszy)

Wartość

firmy

Patenty

i licencje

Znaki

towarowe

Relacje z klientami

Pozostałe

wartości

niematerialne

Wartości niematerialne i prawne w budowie

Razem

Stan na dzień 31.12.2024 roku

przekształcone

Wartość bilansowa brutto

1 204 172 244

383 913 073

224 307 906

256 297 960

109 816 480

18 713 681

2 197 221 344

Suma dotychczasowego umorzenia

(312 359 310)

(30 039 705)

(165 460 617)

(72 872 229)

1 406

(580 730 454)

Wartość bilansowa netto

1 204 172 244

71 553 763

194 268 201

90 837 343

36 944 251

18 715 087

1 616 490 890

Stan na dzień 31.12.2025 roku

Wartość bilansowa brutto

1 204 172 244

417 873 699

224 307 906

256 297 960

109 816 480

18 638 681

2 231 106 969

Suma dotychczasowego umorzenia

(342 470 177)

(30 039 705)

(177 960 617)

(81 679 514)

1 406

(632 148 606)

Wartość bilansowa netto

1 204 172 244

75 403 522

194 268 201

78 337 343

28 136 966

18 640 087

1 598 958 364

Wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wartości firmy powstały w wyniku (ujęte chronologicznie):

- nabycia przez Eurocash S.A. zorganizowanej części przedsiębiorstwa Carment, M. Stodółka i Wspólnicy Spółka Jawna w dniu 16.08.2006 r. w kwocie 9.975.600 zł (testowane w ramach segmentu Detal),

- połączenia z Przedsiębiorstwem Handlowym Batna Sp. z o.o. w dniu 1.07.2010 r. w kwocie 29.180.412 zł (testowane w ramach segmentu Hurt),

- połączenia z Eurocash Dystrybucja Sp. z o.o. w dniu 1.09.2010 r. w kwocie 56.868.456 zł (testowane w ramach segmentu Hurt),

- nabycie zorganizowanej części przedsiębiorstwa Premium Distributors Sp. z o.o. w dniu 1.10.2013 r. w kwocie 226.352.528 zł (testowane w ramach segmentu Hurt),

- połączenia z Tradis Sp. z o.o. w dniu 4.04.2014 r. w kwocie 554.351.163 zł (testowane w ramach segmentu Hurt),

- połączenia z PolCater Sp. z o.o. w dniu 1.10.2014 r. w kwocie 11.428.360 zł (testowane w ramach segmentu Hurt).

- nabycie zorganizowanej części przedsiębiorstwa MILA S.A. w postaci Centrum Dystrybucyjnego w Krągola w dniu 02.12.2019 w kwocie 270.995.642 zł (testowane w ramach segmentu Detal),

- połączenia z DEF Sp. z o.o. w dniu 01.12.2020 w kwocie 44.935.147zł (testowane w ramach segmentu Hurt),

- nabycie zorganizowanej części przedsiębiorstwa Detal Finanse Sp. z o.o. w dniu 31.08.2023 w kwocie 84.934,90 zł.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

W Spółce istnieją następujące znaki towarowe o kluczowym znaczeniu w związku z tym mają one nieokreślony termin użytkowania:

a) znak towarowy „Eurocash” o wartości księgowej 179.000.000 zł,

b) znak towarowy „Duży Ben” o wartości księgowej 14.600.000 zł.

Po analizie zgodnie z MSSF 38 pkt 90 Spółka stwierdza, że nie istnieje żadne dające się przewidzieć ograniczenie okresu, w którym można spodziewać się, że składnik aktywów będzie generował wpływy pieniężne netto dla jednostki.

Spółka nie dokonała w 2024 roku i 2023 roku odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości firmy.

Główne wartości niematerialne i prawne o określonym okresie użytkowania:

* Funkcja magazynowa Eko – do roku 2028.

* Relacje klienckie związane z nabyciem Grupy Tradis - do roku 2031.

Odpisy amortyzacyjne wartości niematerialnych zostały w całości ujęte w kosztach sprzedaży i ogólnego zarządu.

Spółka nie dokonała odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości dla wartości niematerialnych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 3.

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

Informacje o rzeczowych aktywach trwałych zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

Grunty, budynki, budowle

Maszyny i urządzenia

Środki transportu

Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe w budowie

Razem

przekształcone

Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2024 roku

226 937 801

66 163 224

5 505 014

24 040 581

6 879 122

329 525 741

Zwiększenie wskutek połączenia jednostek gospodarczych

386 002

Zwiększenia stanu z tytułu nabycia

2 533 423

6 176 823

2 068 616

35 185 029

4 492 092

50 455 982

Zmiany z tytułu przeniesienia rzeczowych aktywów trwałych w budowie

(488 003)

89 471

(3 782)

22 981

(3 975 666)

(4 355 000)

Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia

(7 233 858)

(1 400)

(11 734)

(295 614)

(355 430)

(7 898 036)

Zmniejszenia stanu z tytułu likwidacji

(36 789)

(476 278)

(3 957)

(318 795)

(313 444)

(1 149 263)

Amortyzacja

(7 381 134)

(12 279 870)

(2 660 951)

(31 199 676)

(53 521 631)

Pozostałe zmiany

2 499 435

(2 657 034)

(158 658)

461 960

145 703

Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2024 roku

216 830 875

57 400 938

4 734 547

27 896 464

6 726 674

313 589 498

Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2025 roku

216 830 875

57 400 938

4 734 547

27 896 464

6 726 674

313 589 498

Zwiększenia stanu z tytułu nabycia

2 670 605

14 297 832

658 555

2 720 031

5 441 006

25 788 029

Zmiany z tytułu przeniesienia rzeczowych aktywów trwałych w budowie

1 262 355

543 386

(120 915)

22 406

(5 026 093)

(3 318 862)

Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia

(4 612 797)

(281 622)

(11 493)

(31)

(319 342)

(5 225 286)

Zmniejszenia stanu z tytułu likwidacji

(216 879)

(158 862)

(8 070)

(29 000)

(412 811)

Amortyzacja

(16 047 177)

(23 168 441)

(1 890 199)

(6 669 041)

(47 774 858)

Pozostałe zmiany

3 540

(1 956 593)

(1 953 053)

Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2025 roku

199 886 983

48 636 770

3 370 496

22 005 165

6 793 244

280 692 657

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU (ciąg dalszy)

Grunty, budynki, budowle

Maszyny i urządzenia

Środki transportu

Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe w budowie

Razem

Stan na dzień 31.12.2024 roku

Wartość bilansowa brutto

500 550 991

362 992 941

112 525 299

352 493 784

6 726 558

1 335 289 574

Suma dotychczasowego umorzenia

(283 720 116)

(305 592 003)

(107 790 752)

(324 597 320)

116

(1 021 700 075)

Wartość bilansowa netto

216 830 875

57 400 937

4 734 547

27 896 464

6 726 674

313 589 498

Stan na dzień 31.12.2025 roku

Wartość bilansowa brutto

499 654 275

377 397 215

113 051 447

353 271 526

6 793 128

1 350 167 591

Suma dotychczasowego umorzenia

(299 767 293)

(328 760 445)

(109 680 951)

(331 266 361)

116

(1 069 474 933)

Wartość bilansowa netto

199 886 983

48 636 770

3 370 496

22 005 165

6 793 244

280 692 657

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 4.

AKTYWA Z TYTUŁU PRAWA DO UŻYTKOWANIA

Informacje o aktywach z tytułu prawa do użytkowania zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

AKTYWA Z TYTUŁU PRAWA DO UŻYTKOWANIA W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

Grunty, budynki, budowle

Maszyny i urządzenia

Środki transportu

Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe

Razem

przekształcone

Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2024 roku

559 133 519

148 805 875

253 589

708 192 982

Zwiększenia z tytułu zawarcia nowych umów

60 892 945

Zmiana warunków umów

112 490 851

12 802 706

(140 245)

125 153 312

Zmniejszenia zakresu umów

(10 876 213)

(3 274 496)

(14 150 709)

Amortyzacja

(124 458 512)

(63 694 358)

(188 152 870)

Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2024 roku

536 289 645

155 532 672

113 344

691 935 660

Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2025 roku

536 289 645

155 532 672

113 344

691 935 660

Zwiększenia z tytułu zawarcia nowych umów

927 956

43 327 645

44 255 601

Zmiana warunków umów

73 328 792

33 259 479

(113 344)

106 474 927

Zmniejszenia zakresu umów

(1 192)

(8 551 996)

(8 553 188)

Amortyzacja

(124 641 344)

(59 495 910)

(184 137 254)

Pozostałe zmiany

(34 903 495)

Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2025 roku

451 000 363

164 071 889

615 072 252

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Stan na dzień 31.12.2024 roku

Wartość bilansowa brutto

1 015 749 317

389 452 467

232 811

1 405 434 595

Suma dotychczasowego umorzenia

(479 459 672)

(233 919 795)

(119 467)

(713 498 934)

Wartość bilansowa netto

536 289 645

155 532 672

113 344

691 935 660

Stan na dzień 31.12.2025 roku

Wartość bilansowa brutto

1 055 101 379

457 487 594

119 467

1 512 708 440

Suma dotychczasowego umorzenia

(604 101 016)

(293 415 705)

(119 467)

(897 636 188)

Wartość bilansowa netto

451 000 363

164 071 889

615 072 252

*Zmiana warunków umów zawiera zmiany szacunku w odniesieniu do zmiany okresu lub realizacji opcji.

Całkowity wypływ środków pieniężnych z tytułu leasingu wyniósł w 2025 roku 214.085.878 złotych (w 2024 roku 214.946.325 złotych).

Wartość odsetek zapłaconych z tytułu umów objętych MSSF16 wyniosła w 2025 roku 32.927.162 złotych (w 2024 roku 31.594.544 złotych).

Wyłączone z rozpoznania na bilansie są umowy leasingu krótkoterminowego i niskocennego, których łączna kwota opłat wyniosła w 2025 roku 2,4 mln złotych (w 2024 r. ok 4,0 mln złotych). W kategorii tej Spółka uwzględnia najem m.in. samochodów, wózków, kontenerów.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 5.

TESTY NA UTRATĘ WARTOŚCI SKŁADNIKÓW AKTYWÓW

Spółka dokonała analizy przesłanek występowania utraty wartości aktywów, w tym inwestycji w podziale na segmenty sprawozdawcze ujawniane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, z którymi związane są poszczególne aktywa rozpoznane w sprawozdaniu jednostkowym. Ponadto Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości w odniesieniu do aktywów niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania oraz wartości firmy.

Na dzień 31.12.2025 r. Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości w odniesieniu do poszczególnych aktywów trwałych, w tym wartości firmy, dotyczących działalności hurtowej i detalicznej i ustaliła wartości odzyskiwalne odpowiednich ośrodków generujących środki pieniężne, do których te aktywa trwałe (w tym wartości firmy) są przypisane.

Wartość aktywów do testowania poszczególnych ośrodków określona została zgodnie z wartością bilansową zdefiniowaną jako suma aktywów danego ośrodka generującego środki pieniężne, pomniejszona o zobowiązania krótkoterminowe, stanowiące część kapitału obrotowego.

Wartość odzyskiwalna ustalona została jako wartość testowanego ośrodka generującego środki pieniężne w oparciu o projekcje finansowe na lata 2026-2030, zweryfikowane przez Zarząd Spółki wg stanu na dzień 31.12.2025. W celu wyznaczenia wybranych parametrów projekcji wykorzystano dane historyczne za rok 2025 oraz zatwierdzone przez Zarząd Eurocash S.A. plany na lata 2026-2030.

Aktywa trwałe (w tym wartości firmy) związane z działalnością hurtową

Model oszacowania wartości odzyskiwalnej aktywów ośrodka generującego przepływy w ramach działalności hurtowej obejmuje 5-letnie szczegółowe projekcje przepływów pieniężnych.

W teście założono stabilizację przepływów, stopa dyskontowa użyta w przepływach pieniężnych zgodna jest ze średnioważonym kosztem kapitału (WACC), obliczonym w oparciu o stopę wolną od ryzyka.

Pozostałe elementy używane w kalkulacji takie jak premia za ryzyko rynkowe, współczynnik beta oraz struktura kapitału oparte są o dane rynkowe, adekwatne dla branży, w której działa Eurocash – w odniesieniu do działalności hurtowej.

Jako stopę dyskontową przyjęto średni ważony koszt kapitału – WACC: 7,80%; w 2024 r. WACC: 8,30%.

Przyjęto stopę wzrostu w okresie rezydualnym w wysokości 3,0%.

Zdaniem Spółki, żadna racjonalna zmiana kluczowych założeń przyjętych do wyceny wartości odzyskiwalnej ośrodka generującego środki pieniężne nie sprawi, że wartość bilansowa tego ośrodka przewyższy wartość odzyskiwalną.

Wartość firmy związana z działalnością detaliczną

Wartość użytkowa aktywów segmentu Detal została określona w oparciu o projekcje przepływów pieniężnych (metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych), które zbudowano m.in. przy następujących założeniach

- model określenia wartości odzyskiwalnej sporządzony w oparciu o istniejącą infrastrukturę i sieć sprzedaży (wartość użytkowa), obejmującą centralną dystrybucję towarów i sprzedaż do sklepów własnych oraz franczyzowych,

- projekcja przepływów pieniężnych została określona na okres 5 lat szczegółowej prognozy, uwzględniając wartość rezydualną,

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

- kalkulacja projekcji przepływów pieniężnych uwzględnia rozpoznanie umów leasingowych zgodnie z MSSF16,

- nakłady inwestycyjne w kolejnych latach uzgodniono do zatwierdzonych budżetów inwestycyjnych,

- w okresie objętej szczegółową analizą przyjęto średnioroczny wzrost przychodów ze sprzedaży 1,6% w oparciu o podejmowane działania rozwojowe i plany Zarządu, założenia inflacyjne oraz posiadane zewnętrzne analizy rozwoju rynku sprzedaży detalicznej, podczas gdy w okresie rezydualnym przyjęto stopę wzrostu 3,0%.

- w horyzoncie szczegółowej prognozy założono spadek poziomu marży brutto o 3,4 p.p. w porównaniu do poziomu osiągniętego w 2025 roku, z tym że stały poziomu marży brutto jest zakładany od 2029 roku,

- poziom kapitału obrotowego został zaprognozowany na podstawie historycznych wskaźników rotacji zapasów, należności handlowych oraz zobowiązań handlowych.

Stopa dyskontowa użyta w przepływach pieniężnych zgodna jest ze średnioważonym kosztem kapitału (WACC), obliczonym w oparciu o stopę wolną od ryzyka. Pozostałe elementy używane w kalkulacji, takie jak premia za ryzyko rynkowe, współczynnik beta oraz struktura kapitału oparte są o dane rynkowe, adekwatne dla branży, w której działa Eurocash. Przyjęto również odpowiednią dla Grupy Eurocash premię za ryzyko specyficzne. Jako stopę dyskontową przyjęto średni ważony koszt kapitału – WACC w wysokości 10,63% (2024 r.: 10,00%).

Dla segmentu Detal odchylenie stopy dyskonta o +/- 0,25 p.p. spowodowałoby zmniejszenie/ zwiększenie nadwyżki nad wartością testowaną o ok 80 mln PLN. Zwiększenie/zmniejszenie stopy dyskontowej o 0,25 p.p. jak i zmniejszenie/zwiększenie marży o 0,25 p.p. nie prowadzi do utraty wartości ośrodka generującego środki pieniężne, do którego przypisana jest wartość firmy.

Zmniejszenie marży brutto w horyzoncie prognozy o ok. 1,2% w stosunku do założonych wartości marży w poszczególnych latach prognozy, przy pozostałych parametrach modelu nie zmienionych, spowodowałoby zrównanie wartości księgowej aktywów ośrodka generującego przepływy z wartością odzyskiwalną.

W przypadku stopy dyskonta żadna racjonalna jej zmiana nie spowodowałoby zrównania wartości księgowej aktywów ośrodka generującego przepływy z wartością odzyskiwalną.

Zarząd sporządził również plany wzrostu sprzedaży i wyników obecnej struktury sieci detalicznej w oparciu o plany rozwoju sprzedaży w obecnie istniejących lokalizacjach, zarówno sklepach własnych jak i placówkach franczyzowych, na podstawie prognoz związanych m.in. z planowanymi działaniami mającymi na celu optymalizację wyników tego kanału sprzedaży. Szacunek wartości sumy zdyskontowanych przepływów pieniężnych wskazał na nadwyżkę ponad wartość księgową aktywów.

Testy na utratę wartości znaków towarowych

Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości w odniesieniu do znaków towarowych o nieokreślonym okresie użyteczności:

- związanego z działalnością hurtową: znaku towarowy „Eurocash” o wartości 179.000.000 zł wg stanu na dzień 31.12.2025 r.

Na potrzeby testu ustalono wartość odzyskiwalną znaku towarowego na poziomie wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży metodą opłat licencyjnych.

Metoda wyceny znaku towarowego na podstawie rynkowych opłat licencyjnych polega na określeniu bieżącej wartości przyszłych korzyści ekonomicznych będących wynikiem posiadania praw do znaku towarowego. Metoda ta opiera się na założeniu, że korzyści wynikające z posiadania znaku towarowego są równe kosztom, jakie musiałby ponieść dany podmiot gdyby nie posiadał praw do znaku, a jedynie

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

użytkował go na podstawie umowy licencyjnej według obowiązujących na rynku stawek. Wartość godziwa została zakwalifikowana do poziomu 3 hierarchii.

Sposobem na ustalenie rynkowego poziomu opłaty licencyjnej jest wyznaczenie prognozy sprzedaży produktów oznaczonych wycenianym znakiem towarowym oraz wyznaczenie stawki opłaty licencyjnej za użytkowanie tego znaku. Stawka opłaty licencyjnej wyznaczana jest na podstawie analizy umów dotyczących dzierżawy znaków towarowych stosowanych pomiędzy niepowiązanymi stronami w obrębie porównywalnego segmentu rynku.

Test przeprowadzono w oparciu o projekcje finansowe na lata 2026-2030. W celu wyznaczenia wybranych parametrów projekcji wykorzystano dane historyczne za rok 2025 oraz zatwierdzone przez Zarząd Eurocash S.A. plany na lata 2026-2030. Dla wyznaczenia całkowitego poziomu sprzedaży zaprognozowane zostały wzrosty sprzedaży lokalizacji istniejących na datę testu.

Jako stopę dyskontową przyjęto średni ważony koszt kapitału – WACC (8,80%; w 2024 r. WACC 9,30%).

W wyniku przeprowadzonej analizy potwierdzono brak konieczności dokonania odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości.

- test na utratę wartości znaku towarowego „Duży Ben” o wartości 15 mln zł wg stanu na dzień 31.12.2025 roku

Na potrzeby testu ustalono wartość odzyskiwalną znaku towarowego na poziomie wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży metodą opłat licencyjnych.

Jako stopę dyskontową przyjęto średni ważony koszt kapitału – WACC (11,60%; w 2024 r. WACC 11,20%).

W wyniku przeprowadzonej analizy potwierdzono brak konieczności dokonania odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 6.

NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

Informacje o nieruchomościach inwestycyjnych zostały zaprezentowane w tabelach poniżej.

NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

na dzień 31.12.2025

na dzień 31.12.2024

Wartość bilansowa na początek okresu

11 143

694 264

Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia

(476 860)

Pozostałe zmiany

(206 261)

Wartość bilansowa na koniec okresu

11 143

NOTA NR 7.

INWESTYCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH

Informacje o inwestycjach w jednostkach zależnych zostały zaprezentowane w tabelach poniżej.

INWESTYCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH W OKRESIE OD 01.01. DO 31.12.2025 ROKU

na dzień 31.12.2025

na dzień 31.12.2024

przekształcone

Stan na początek okresu

1 457 790 429

1 714 524 377

Zwiększenia w okresie sprawozdawczym, z tytułu:

110 401 548

35 000 000

Podwyższenie kapitału w jednostkach zależnych

110 401 548

35 000 000

Zmniejszenia w okresie sprawozdawczym, z tytułu:

(291 733 949)

Połączenie z jednostkami zależnymi

(291 733 949)

Stan na koniec okresu

1 568 191 977

1 457 790 428

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Lista jednostek zależnych 2025 została zaprezentowana poniżej:

Nazwa jednostki

Siedziba

Numer KRS

% udziałów

ul .Wiśniowa 11

Eurocash Serwis Sp. z o.o.

62-052 Komorniki

KRS 0000519553

75,00%

ul .Wiśniowa 11

Eurocash Franczyza Sp. z o.o.

62-052 Komorniki

KRS 0000259846

100,00%

ul .Wiśniowa 11

Eurocash Trade 1 Sp. z o.o.

62-052 Komorniki

KRS 000329002

100,00%

Porosły 70A

Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.

16-070 Choroszcz

KRS 0000508176

100,00%

ul. Hutnicza 7

Ambra Sp. z o.o.

43-502 Czechowice-Dziedzice

KRS 0000254307

100,00%

ul. Lenartowicza 39

Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.

41-219 Sosnowiec

KRS 0000175768

100,00%

ul. Lubelska 33/15

Lewiatan Orbita Sp. z o.o.

10-410 Olsztyn

KRS 0000039244

100,00%

ul. Polna 4-8

Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.

87-800 Włocławek

KRS 0000109502

100,00%

os. Winiary 54

Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.

60-665 Poznań

KRS 0000133384

100,00%

ul. Światowida 2

Lewiatan Opole Sp. z o.o.

45-325 Opole

KRS 0000043199

100,00%

ul. Przemysłowa 5

Lewiatan Zachód Sp. z o.o.

73-110 Stargard Szczeciński

KRS 0000017136

100,00%

ul. Krakowska 47

Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.

39-200 Dębica

KRS 0000186622

100,00%

ul. Kilińskiego 10

Lewiatan Holding S.A.

87-800 Włocławek

KRS 0000089450

66,60%

ul. I Dywizji Wojska Polskiego nr 98

Lewiatan Północ Sp. z o.o.

84-230 Rumia

KRS 0000322297

100,00%

Inmedio Sp. z o.o.

ul. Al.Jerozolimskie 174 02-486 Warszawa

KRS 0000525507

51,00%

ul .Wiśniowa 11

Duży Ben Sp. z o.o.

62-052 Komorniki

KRS 0000577163

100,00%

ul. Grunwaldzka 59

Firma Rogala Sp. z o.o.

38-350 Bobowa

KRS 0000576321

80,00%

Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o. w likwidacji

ul. Hubla 40,Wola Zaradzyńska 95-054 Ksawerów

KRS 0000124474

100,00%

ul. Tysiąclecia 1

FHC-2 Sp. z o.o.

38- 400 Krosno

KRS 0000241137

100,00%

ul .Wiśniowa 11

Delikatesy Centrum Sp. z o.o.

62-052 Komorniki

KRS 0000116761

100,00%

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

ul .Wiśniowa 11

Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.

62-052 Komorniki

KRS 0000745820

100,00%

os. Armii Krajowej 6a

Partner Sp. z o.o.

87-600 Lipno

KRS 0000229327

100,00%

ul. Grochowska 306/ 308

Frisco S.A.

03-840 Warszawa

KRS 0000401344

100,00%

ul .Wiśniowa 11

Innowacyjna Platforma Handlu Sp. z o.o.

62-052 Komorniki

KRS 0000492021

100,00%

Al. Józefa Piłsudskiego 45

Arhelan Sp. z o.o.

17-100 Bielsk Podlaski

KRS 0000912320

50,00%

ul. Taśmowa 7a

Unitas Sp. z o.o.

02-677 Warszawa

KRS 0001210992

100,00%

Lista jednostek zależnych 2024 została zaprezentowana poniżej:

Nazwa jednostki

Siedziba

Numer KRS

% udziałów

Eurocash Serwis Sp. z o.o.

ul .Wiśniowa 1162-052 Komorniki

KRS 0000519553

75,00%

Eurocash Franczyza Sp. z o.o.

ul .Wiśniowa 1162-052 Komorniki

KRS 0000259846

100,00%

Eurocash Trade 1 Sp. z o.o.

ul .Wiśniowa 1162-052 Komorniki

KRS 0000329002

100,00%

Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o. w likwidacji

ul .Wiśniowa 1162-052 Komorniki

KRS 0000203619

100,00%

Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.

Porosły 70A16-070 Choroszcz

KRS 0000508176

100,00%

Ambra Sp. z o.o.

ul. Hutnicza 743-502 Czechowice-Dziedzice

KRS 0000254307

100,00%

Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.

ul. Lenartowicza 3941-219 Sosnowiec

KRS 0000175768

100,00%

Lewiatan Orbita Sp. z o.o.

ul. Lubelska 33/1510-410 Olsztyn

KRS 0000039244

100,00%

Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.

ul. Polna 4-887-800 Włocławek

KRS 0000109502

100,00%

Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.

os. Winiary 5460-665 Poznań

KRS 0000133384

100,00%

Lewiatan Opole Sp. z o.o.

ul. Światowida 245-325 Opole

KRS 0000043199

100,00%

Lewiatan Zachód Sp. z o.o.

ul. Przemysłowa 573-110 Stargard Szczeciński

KRS 0000017136

100,00%

Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.

ul. Krakowska 4739-200 Dębica

KRS 0000186622

100,00%

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Nazwa jednostki

Siedziba

Numer KRS

% udziałów

Lewiatan Holding S.A.

ul. Kilińskiego 1087-800 Włocławek

KRS 0000089450

66,60%

Lewiatan Północ Sp. z o.o.

ul. I Dywizji Wojska Polskiego nr 9884-230 Rumia

KRS 0000322297

100,00%

Inmedio Sp. z o.o.

ul. Al.Jerozolimskie 174 02-486 Warszawa

KRS 0000525507

51,00%

Eurocash VC3 Sp. z o.o.

ul. Wiśniowa 1162-052 Komorniki

KRS 0000560795

100,00%

ABC na kołach Sp. z o.o.

ul .Wiśniowa 1162-052 Komorniki

KRS 0000586936

100,00%

Duży Ben Sp. z o.o.

ul .Wiśniowa 1162-052 Komorniki

KRS 0000577163

100,00%

Firma Rogala Sp. z o.o.

ul. Grunwaldzka 5938-350 Bobowa

KRS 0000576321

50,00%

Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o. w likwidacji

ul. Hubla 40,Wola Zaradzyńska 95-054 Ksawerów

KRS 0000124474

100,00%

FHC-2 Sp. z o.o.

ul. Tysiąclecia 138- 400 Krosno

KRS 0000241137

100,00%

Delikatesy Centrum Sp. z o.o.

ul .Wiśniowa 1162-052 Komorniki

KRS 0000116761

100,00%

Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.

ul .Wiśniowa 1162-052 Komorniki

KRS 0000745820

100,00%

Partner Sp. z o.o.

os. Armii Krajowej 6a 87-600 Lipno

KRS 0000229327

100,00%

Frisco S.A.

ul. Grochowska 306/ 30803-840 Warszawa

KRS 0000401344

100,00%

Innowacyjna Platforma Handlu Sp. z o.o.

ul .Wiśniowa 1162-052 Komorniki

KRS 0000492021

100,00%

Arhelan Sp. z o.o.

Al. Józefa Piłsudskiego 4517-100 Bielsk Podlaski

KRS 0000912320

50,00%

Eko Holding S.A. w likwidacji

ul. Ryszarda Chomicza 13c55-080 Kąty Wrocławskie

KRS 0000302877

100,00%

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 8.

INWESTYCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH

Informacje o inwestycjach w jednostkach stowarzyszonych i współkontrolowanych zostały zaprezentowane w tabelach poniżej.

INWESTYCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

Nazwa spółki

Miejsce siedziby spółki

Procent posiadanych udziałów

Procent posiadanych głosów

Partnerski Serwis Detaliczny S.A.

ul. Grażyny 15

02-548 Warszawa

50,00%

INWESTYCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

na dzień 31.12.2025

na dzień 31.12.2024

Stan na początek okresu

4 590 840

Zwiększenia w okresie sprawozdawczym, z tytułu:

Zmniejszenia w okresie sprawozdawczym, z tytułu:

Stan na koniec okresu

4 590 840

NOTA NR 9.

POZOSTAŁE DŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE

Informacje na temat pozostałych długoterminowych aktywów finansowych zostały przedstawione w tabeli poniżej.

POZOSTAŁE DŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

na dzień 31.12.2025

na dzień 31.12.2024

Udziały i akcje niekonsolidowanych jednostkach zależnych

57 633

Instrumenty zabezpieczające IRS

229 367

Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe ogółem

57 633

287 000

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 10.

NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE

Informacje na temat należności długoterminowych zostały przedstawione w tabeli poniżej.

NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

na dzień 31.12.2025

na dzień 31.12.2024

Kaucje

2 294 851

900 184

Należności długoterminowe ogółem

2 294 851

900 184

NOTA NR 11.

POZOSTAŁE DŁUGOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Pozostałe długoterminowe rozliczenia międzyokresowe zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

POZOSTAŁE DŁUGOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

na dzień 31.12.2025

na dzień 31.12.2024

przekształcone

Zezwolenia na sprzedaż alkoholu

6 631 973

Licencje IT

47 260

Usługi rozliczane w czasie

5 245 612

2 400 143

Prowizje

1 491 974

3 354 379

Pozostałe rozliczenia międzyokresowe

798 788

742 577

Pozostałe długoterminowe rozliczenia międzyokresowe ogółem

7 536 375

13 176 332

NOTA NR 12.

ZAPASY

Informacje o zapasach zostały zaprezentowane w tabelach poniżej.

STRUKTURA ZAPASÓW NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

na dzień 31.12.2025

na dzień 31.12.2024

przekształcone

Towary

1 162 935 633

1 317 383 664

Zapasy ogółem, w tym

1 162 935 633

1 317 383 664

- wartość nominalna zapasów stanowiących zabezpieczenie zobowiązań

90 000 000

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

za okres

ODPISY WARTOŚCI ZAPASÓW W OKRESIE OD 01.01. DO 31.12.2025 ROKU

od 01.01.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2025

do 31.12.2024

Stan na początek okresu

13 268 990

13 972 928

- zwiększenia *

1 539 811

- zmniejszenia *

(703 937)

Stan na koniec okresu

14 808 801

13 268 990

* wykazane persaldem

NOTA NR 13.

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI

Informacje o należnościach z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należnościach zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

na dzień 31.12.2025

na dzień 31.12.2024

przekształcone

Należności z tytułu dostaw i usług

1 121 897 862

1 220 665 795

Należności od klientów

697 277 838

784 706 875

Należności od dostawców

336 524 862

338 151 377

Należności od franczyzobiorców przekazane do finansowania *

3 918 789

6 233 043

Pozostałe należności z tytułu dostaw i usług

103 595 557

110 817 648

Odpis aktualizujący należności handlowe z tytułu szacowanych strat kredytowych

(19 419 184)

(19 243 147)

Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego

2 309 118

Pozostałe należności

115 837 751

103 812 590

Rozliczenie z tytułu VAT

105 634 564

95 403 657

Należności na drodze sądowej

33 896 991

33 577 986

Odpisy aktualizujące wartość pozostałych należności

(33 792 721)

(33 083 855)

Należności z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

89 245

89 517

Należności od pracowników

20 840

55 238

Inne należności

9 988 832

7 770 048

Należności ogółem, z tego

1 240 044 732

1 324 478 386

- część długoterminowa

- część krótkoterminowa

1 240 044 732

1 324 478 386

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

* należności od franczyzobiorców przekazane do finansowania dotyczą należności z tytułu dostaw i usług od franczyzobiorców, które zostały objęte umowami faktoringu z regresem.

Na dzień 31 grudnia 2025 (w nawiasach podano wartości na 31 grudnia 2024) należności objęte faktoringiem pomniejszają całkowitą kwotę należności z tytuł dostaw i usług w kwocie odpowiednio: „program 1” – 3,9 (6,2) mln zł, „program 2” – 148,6 (148,8) mln zł , „program 3” – 91,5 (88,0) mln zł oraz „program 4” – 3,5 (6,0) mln zł. Kwoty pomniejszające należności wpłynęły na rachunki bankowe Spółki i zostały rozpoznane w pozycji środki pieniężne. Programy faktoringu należności, z których korzysta Spółka charakteryzują się różnymi warunkami ze względu na ich cechy właściwe: „program 1” – służy do wydłużenia finansowania dla franczyzobiorców Spółki, która otrzymuje środki w pełnej kwocie wierzytelności w dniu przypadającym na termin płatności, „program 2” oraz „program 3” – pozwalają Spółce otrzymać środki pieniężne w związku z cesją wierzytelności wybranego portfela wierzytelności, „program 4” – umożliwia Spółce otrzymywanie środków pieniężnych ze wszystkich faktur wybranego klienta Spółki w 100% ich wartości. Jedynie w „programie 2” i „programie 3” środki pieniężne na rachunku są mniejsze od wartości wierzytelności przedstawionych do cesji na faktora, których wartość dla „programu 2” na dzień 31 grudnia 2025 r. wyniosła 213,0 mln zł (232,9 mln zł) a dla „programu 3” odpowiednio 121,2 mln zł (123,8 mln zł). Zgodnie z osądem Spółki, Spółka ani nie przenosi, ani nie zachowuje zasadniczo całego ryzyka i wszystkich korzyści związanych z posiadaniem przeniesionego składnika aktywów oraz zachowuje kontrolę (biorąc pod uwagę brak praktycznej możliwości sprzedaży ubezpieczonych wierzytelności przez faktora) nad przeniesionym składnikiem aktywów i w związku z tym ujmuje przeniesiony składnik aktywów w zakresie, w jakim utrzymuje w nim zaangażowanie, to jest w wysokości różnicy pomiędzy wartością scedowanego portfela, a wypłaconą kwotą przez faktora.

NOTA NR 14.

KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH

Krótkoterminowe aktywa finansowe w jednostkach zależnych

na dzień

31.12.2025

31.12.2024

Pożyczki udzielone w ramach cash pool

7 657 589

Krótkoterminowe aktywa finansowe w jednostkach zależnych ogółem

7 657 589

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 15.

POZOSTAŁE KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE

Informacje o pozostałych krótkoterminowych aktywach finansowych zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

POZOSTAŁE KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

na dzień 31.12.2025

na dzień 31.12.2024

przekształcone

Pożyczki udzielone jednostkom zewnętrznym

20 000 000

Wycena instrumentów zabezpieczających (IRS)

462 535

Należności odsetki

2 277 172

2 110 200

Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe ogółem

2 277 172

22 572 734

NOTA NR 16.

KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Informacje o krótkoterminowych rozliczeniach międzyokresowych zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

na dzień 31.12.2025

na dzień 31.12.2024

przekształcone

Usługi informatyczne

5 560 053

3 916 137

Zezwolenia na sprzedaż alkoholu

6 634 962

7 540 873

Czynsze

4 231 531

4 196 499

Ubezpieczenia

2 413 105

2 976 947

Usługi rozliczane w czasie

3 043 058

1 271 425

Najem lokali handlowych

167 911

391 793

Prowizje

3 113 399

6 176 195

Pozostałe rozliczenia międzyokresowe

2 979 138

2 829 660

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe ogółem

28 143 156

29 299 529

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 17.

ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY

Informacje o środkach pieniężnych i ich ekwiwalentach zostały zaprezentowane w poniższej tabeli.

ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

na dzień 31.12.2025

na dzień 31.12.2024

przekształcone

Środki pieniężne w banku

146 904 523

192 401 740

Środki pieniężne w kasie

1 201 314

1 205 745

Środki pieniężne w drodze

48 812 576

28 518 015

Krótkoterminowe depozyty pieniężne

4 770 798

18 158 676

Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania

167 523

3 402 536

Bony

306 764

81 677

Środki pieniężne VAT

6 500 709

12 618 874

Środki pieniężne ogółem

208 664 209

256 387 263

Ograniczenia w dysponowaniu środkami pieniężnymi na rachunkach VAT nie wpływają na klasyfikację jako „środki pieniężne i ekwiwalenty”.

NOTA NR 18.

KAPITAŁ WŁASNY

Kapitał zakładowy

Informacje o kapitale zakładowym zostały zaprezentowane w poniższych tabelach.

na dzień

KAPITAŁ ZAKŁADOWY NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

31.12.2025

31.12.2024

Liczba akcji

139 163 286

Wartość nominalna akcji (PLN / akcję)

Kapitał zakładowy (opłacony)

139 163 286

Według stanu na dzień 31 grudnia 2025 roku kapitał zakładowy składał się ze 139.163.286 akcji zwykłych obejmujących:

- 127.742.000 akcji na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1 złoty każda,

- 3.035.550 akcji na okaziciela serii B o wartości nominalnej 1 złoty każda,

- 2.929.550 akcji na okaziciela serii C o wartości nominalnej 1 złoty każda,

- 830.000 akcji na okaziciela serii D o wartości nominalnej 1 złoty każda,

- 1.414.900 akcji na okaziciela serii E o wartości nominalnej 1 złoty każda,

- 537.636 akcji na okaziciela serii F o wartości nominalnej 1 złoty każda,

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

- 997.000 akcji na okaziciela serii G o wartości nominalnej 1 złoty każda,

- 1.011.000 akcji na okaziciela serii H o wartości nominalnej 1 złoty każda.

- 183.000 akcji na okaziciela serii I o wartości nominalnej 1 złoty każda,

- 482.650 akcji na okaziciela serii M o wartości nominalnej 1 złoty każda.

Program Motywacyjny i Premiowy dla Pracowników

1.Uchwałą nr 27 z dnia 15 maja 2025 roku, Zwyczajne Walne Zgromadzenie Eurocash S.A. („Spółka” oraz „Uchwała”) dokonało istotnych zmian w Programie Motywacyjnym i Premiowym dla Pracowników z roku 2022 („Program”), dostosowując jego zasady do nowelizacji przepisów o obligacjach. W miejsce pierwotnie planowanych obligacji, Program opiera się obecnie na emisji warrantów subskrypcyjnych serii A („Warranty Serii A” oraz „Program A”) i warrantów subskrypcyjnych serii B („Warranty Serii B” oraz „Program B”), które uprawniają do objęcia Akcji serii N z pierwszeństwem przed innymi akcjonariuszami. Program jest kontynuacją programów motywacyjnych zaadresowanych do osób zarządzających, kadry kierowniczej i pracowników mających podstawowe znaczenie dla działalności prowadzonej przez Grupę Eurocash umożliwiających objęcie akcji w Spółce przez wyróżniające się osoby w ramach premii.

2.W związku z:

a.Programem A - Spółka wyemituje 278.326 (dwieście siedemdziesiąt osiem tysięcy trzysta dwadzieścia sześć) imiennych Warrantów Serii A, z których każdy będzie uprawniać do objęcia 25 (dwudziestu pięciu) Akcji Serii N z pierwszeństwem przed akcjonariuszami Spółki,

albo

b.Programem B - Spółka wyemituje 278.326 (dwieście siedemdziesiąt osiem tysięcy trzysta dwadzieścia sześć) imiennych Warrantów Serii B, z których każdy będzie uprawniać do objęcia 25 (dwudziestu pięciu) Akcji Serii N z pierwszeństwem przed akcjonariuszami Spółki.

3.Warranty Serii A albo Warranty Serii B nie będą posiadały formy dokumentu i będą zarejestrowane w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A.

4.Warranty Serii A albo Warranty Serii B zostaną zaoferowane w drodze skierowania propozycji nabycia do Powiernika.

5.Termin skierowania propozycji nabycia Warrantów Serii A albo Warrantów Serii B, jak również termin przyjęcia propozycji ich nabycia przez Powiernika, zostanie określony w warunkach emisji, odpowiednio, Warrantów Serii A albo Warrantów Serii B. Przydziału Powiernikowi, odpowiednio, Warrantów Serii A albo Warrantów Serii B, dokona Zarząd.

6.Cena emisyjna Warrantu Serii A albo Warrantu Serii B będzie wynosić 1 (jeden) grosz.

7.Warunki zaoferowania Warrantów Serii A albo Warrantów Serii B:

a.Warranty Serii A będą mogły zostać zaoferowane w drodze skierowania propozycji nabycia (a tym samym emisja Warrantów Serii A dojdzie do skutku i w konsekwencji, Program A zostanie wdrożony) wyłącznie jeżeli (i) skonsolidowany zysk operacyjny (EBIT) Grupy Eurocash w 2026 roku (znormalizowany o wpływ zdarzeń jednorazowych) wyniesie co najmniej 600.000.000 złotych lub (ii) średnia cena akcji Spółki na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (liczona jako średnia kursów zamknięcia na każdy dzień sesyjny) w okresie sześciu miesięcy pomiędzy 1 lipca 2025 r. i 31 grudnia 2026 r. będzie wynosić co najmniej 30 złotych.

b.Warranty Serii B będą mogły zostać zaoferowane w drodze skierowania propozycji nabycia (a tym samym emisja Warrantów Serii B dojdzie do skutku i w konsekwencji, Program B zostanie wdrożony) wyłącznie jeżeli (i) nie zostały spełnione warunki określone w § 3 ust. 4 Uchwały, tj. Program A nie został wdrożony i Warranty Serii A nie zostały wyemitowane, (ii) skonsolidowany zysk operacyjny (EBIT) Grupy Eurocash w 2027 roku (znormalizowany o wpływ zdarzeń jednorazowych) wyniesie co najmniej 600.000.000 złotych lub (ii) średnia cena akcji Spółki na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (liczona jako średnia kursów zamknięcia na

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

każdy dzień sesyjny) w okresie sześciu miesięcy pomiędzy 1 lipca 2026 r. i 31 grudnia 2027 r. będzie wynosić co najmniej 30 złotych.

8.Skonsolidowany zysk operacyjny (EBIT) Grupy Eurocash (znormalizowany o wpływ zdarzeń jednorazowych), o którym mowa powyżej, oznacza skonsolidowany zysk operacyjny (EBIT) Grupy Eurocash wynikający ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Eurocash za odpowiednio rok obrotowy 2026 lub 2027, znormalizowany (skorygowany) o całkowity wpływ zdarzeń jednorazowych polegających na zbyciu przez Spółkę kontrolującego pakietu udziałów lub akcji w spółce zależnej lub istotnych aktywów Spółki lub jej spółki zależnej, które miały znaczący wpływ na wyniki Grupy Eurocash w danym okresie.

Normalizacja będzie obejmować zarówno skorygowanie o wynik na transakcji zbycia akcji lub udziałów lub aktywów jak i zneutralizowanie wpływu braku kontrybucji spółki zależnej lub aktywów do skonsolidowanego wyniku Grupy Eurocash w danym okresie. Skonsolidowany zysk operacyjny (EBIT) Grupy Eurocash (znormalizowany o wpływ zdarzeń jednorazowych), o którym mowa powyżej, zostanie ostatecznie ustalony przez Radę Nadzorczą Spółki w uchwale, o której mowa w § 7 ust. 2 Uchwały.

9.Osobami Uprawnionymi:

a.w Programie A do nabycia wszystkich lub części Warrantów Serii A będą wyłącznie osoby zarządzające, członkowie kadry kierowniczej i osoby mające podstawowe znaczenie dla działalności Grupy Eurocash: (i) zatrudnione i wykonujące swoje obowiązki w okresie 5 lat począwszy od dnia 1 stycznia 2022 roku i zatrudnione na dzień 31 grudnia 2026 r.; oraz (ii) osoby zatrudnione w Grupie Eurocash na dzień 31 grudnia 2026 r., którym prawo do nabycia Warrantów Serii A zostanie przyznane w ramach nagrody za wyróżniające się wyniki pracy;

b.w Programie B do nabycia wszystkich lub części Warrantów Serii B będą wyłącznie osoby zarządzające, członkowie kadry kierowniczej i osoby mające podstawowe znaczenie dla działalności Grupy Eurocash: (i) zatrudnione i wykonujące swoje obowiązki w okresie 6 lat począwszy od dnia 1 stycznia 2022 roku i zatrudnione na dzień 31 grudnia 2027 r.; oraz (ii) osoby zatrudnione w Grupie Eurocash na dzień 31 grudnia 2027 r., którym prawo do nabycia Warrantów Serii B zostanie przyznane w ramach nagrody za wyróżniające się wyniki pracy.

10.Lista osób wstępnie zakwalifikowanych do Osób Uprawnionych w Programie do nabycia Warrantów Serii A albo Warrantów Serii B zostanie określona w uchwale Rady Nadzorczej. Lista ta będzie podstawą do ustalenia ostatecznej listy Osób Uprawnionych w Programie. Ostateczna lista Osób Uprawnionych w Programie zostanie ustalona przez Radę Nadzorczą i będzie obejmowała osoby wymienione na liście wstępnie jako Osoby Uprawnione w Programie z wyłączeniem osób, których zatrudnienie w Grupie Eurocash ustało oraz z uwzględnieniem Osób Nagrodzonych w Programie. Ostateczna lista Osób Uprawnionych w Programie zostanie ustalona uchwałą Rady Nadzorczej do dnia 30 kwietnia 2027 r. (Program A) albo do dnia 30 kwietnia 2028 r. (Program B). Prawo do umieszczenia na Ostatecznej liście Osób Uprawnionych w Programie jako roszczenie majątkowe będzie podlegało ochronie i dziedziczeniu na zasadach ogólnych.

11.Cena emisyjna jednej Akcji Serii N zostanie określona przez Radę Nadzorczą przy założeniu, że jej wysokość ma być równa 11,93 złotych skorygowana (pomniejszona) o przypadającą na jedną akcję sumę dywidend: (i) wypłaconych w okresie od dnia podjęcia uchwały nr 25 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z 30 czerwca 2022 r. do pierwszego dnia Okresu Wykonania Opcji w Programie A albo Okresu Wykonania Opcji w Programie B oraz (ii) zaplanowanych do wypłaty zgodnie z uchwałami Walnego Zgromadzenia, ale jeszcze nie wypłaconych, tj. dywidend których dzień dywidendy przypada do pierwszego dnia Okresu Wykonania Opcji w Programie A albo Okresu Wykonania Opcji w Programie B. Uchwała Rady Nadzorczej zostanie podjęta nie później niż w terminie 31 maja 2027 r. w razie wdrożenia Programu A albo 31 maja 2028 r. w razie wdrożenia Programu B.

12.Akcje Serii N będą uczestniczyć w dywidendzie na zasadach określonych w Uchwale.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Strukturę akcjonariatu posiadającego więcej niż 5% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Eurocash S.A. przedstawiono poniżej:

31.12.2025

31.12.2024

Udział w ogólnej liczbie głosów

Akcjonariusz

Ilość akcji

Udział w kapitale zakładowym (%)

Ilość głosów

(%)

Ilość akcji

Udział w kapitale zakładowym (%)

Ilość głosów

(%)

Luis Amaral

(bezpośrednio i pośrednio przez Politra S.a. r,l oraz Western Gate Private Investments Ltd.)

61 287 778

44.04%

61 287 778

44.04%

61 287 778

44.04%

61 287 778

44.04%

Generali PTE S.A.

9 826 346

7,06%

9 826 346

7,06%

9 880 009

7.10%

9 880 009

7.10%

PTE Allianz Polska S.A

7 110 507

5.11%

7 110 507

5.11%

7 110 507

5.11%

7 110 507

5.11%

FMR LLC**

6 980 160

5.02%

6 980 160

5.02%

6 980 160

5.02%

6 980 160

5.02%

Luis Amaral posiada łącznie 44,04 % akcji Eurocash S.A. bezpośrednio oraz pośrednio poprzez:

- spółkę Politra S.A.R.L. z siedzibą w Luksemburgu, której jedynym akcjonariuszem posiadającym 100 % akcji jest Amaral e Filhas Limited z siedzibą w Londynie, Wielka Brytania (dawniej pod firmą Portuguese Private Investments Limited), której jedynym wspólnikiem jest Luis Amaral,

- spółkę Western Gate Private Investments Ltd. z siedzibą w Wielkiej Brytanii, której jedynym wspólnikiem jest Amaral e Filhas Limited z siedzibą w Londynie, Wielka Brytania (dawniej pod firmą Portuguese Private Investments Limited), której jedynym wspólnikiem jest Luis Amaral.

Luis Amaral, poprzez kontrolowaną przez siebie spółkę Politra s.a r.l. (jako następcę prawnego Politra B.V.), zgodnie z § 13 ust. 2 Statutu Eurocash S.A., posiada uprawnienie do powoływania 3 spośród 5 członków Rady Nadzorczej Eurocash S.A., czyli powołuje większość jej składu. Z kolei Rada Nadzorcza Eurocash S.A. powołuje i odwołuje (wszystkich) Członków Zarządu Eurocash S.A. (§ 15 ust. 1 pkt (iv) Statutu Eurocash) – tym samym Luis Amaral (za pośrednictwem kontrolowanej przez siebie spółki Politra s.a r.l.), posiada wpływ na powoływanie członków Zarządu Eurocash S.A., a tym samym sprawuje kontrolę nad Eurocash S.A. Powyższe uprawnienie do powoływania 3 spośród 5 członków Rady Nadzorczej Eurocash S.A. przysługuje spółce Politra s.a r.l. tak długo, jak długo posiadać będzie ona co najmniej 30% akcji w kapitale zakładowym Eurocash S.A.

Liczby akcji Generali PTE S.A. oraz PTE Allianz Polska S.A zostały wskazane zgodnie z wykazem akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu (Spółka poinformowała o tym w raporcie bieżącym nr 8/2024).

** Liczba akcji FMR LLC została wskazana zgodnie z treścią otrzymanego przez Spółkę zawiadomienia o nabyciu znacznego pakietu akcji dających powyżej 5 % ogólnej liczby głosów Spółce w 2024 roku (zawiadomienie, o którym Spółka poinformowała w raporcie bieżącym nr 12/2024).

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Zmiany w kapitale zakładowym kształtowały się następująco:

za okres

ZMIANY KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

od 01.01.2025

do 31.12.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2024

Kapitał zakładowy na początek okresu

139 163 286

Zwiększenia kapitału zakładowego w okresie

Zmniejszenia kapitału podstawowego w okresie

Kapitał zakładowy na koniec okresu

139 163 286

W roku 2025 i 2024 nie wyemitowano akcji zwykłych w związku z wykonaniem opcji na akcje, które zostały przyznane kluczowym pracownikom w ramach programów motywacyjnych.

Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających

Kapitał z wyceny instrumentów zabezpieczających związany jest ze stosowanymi zabezpieczeniami przepływów odsetkowych Interest Rate Swap i wyniósł – 5.066.640 zł na dzień 31.12.2025,oraz – 4.084.560 zł na dzień 31.12.2024, z uwzględnieniem efektu odroczonego podatku dochodowego. Zmiana wyceny w okresie sprawozdawczym jest związana ze zmianą rynkowych stóp procentowych i w całości została odniesiona w kapitał własny z uwagi na posiadaną dokumentację ustanawiającą powiązanie pomiędzy pozycją zabezpieczaną i instrumentem zabezpieczającym oraz pełną efektywność zabezpieczenia.

Podział zysku

Uchwałą z dnia 15.05.2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Eurocash S.A. dokonało podziału zysku za rok obrotowy 2024. Cały zysk netto Spółki w kwocie 79 199 586 został przekazany na kapitał zapasowy.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 19.

REZERWY I ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Informacje o rezerwach i rozliczeniach międzyokresowych zostały zaprezentowane w tabelach poniżej.

ZMIANY REZERW I ROZLICZEŃ MIĘDZYOKRESOWYCH W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2025

Rezerwy i zobowiązania na świadczenia pracownicze

Rozliczenia międzyokresowe z tytułu kosztów transportu

Rezerwa na koszty reklamy i marketingu

Sprawy sądowe, potencjalne spory

Rezerwa na czynsze

Rozliczenia międzyokresowe z tytułu kosztów mediów

Pozostałe

Razem

przekształcone

Stan rezerw i rozliczeń międzyokresowych na dzień 01.01.2024 roku

81 018 190

13 027 525

3 073 227

2 274 075

12 823 728

28 392 582

99 767 865

240 377 193

Zwiększenia*

267 025

1 233 438

1 164 842

2 665 304

Zmniejszenia*

(6 276 792)

(623 424)

(4 542 751)

(9 239 836)

(38 282 437)

(58 965 240)

Stan rezerw i rozliczeń międzyokresowych na dzień 31.12.2024 roku, w tym:

75 008 423

12 404 101

4 306 665

3 438 916

8 280 977

19 152 746

61 485 428

184 077 257

- krótkoterminowe

70 365 969

12 404 101

4 306 665

3 438 916

8 280 977

19 152 746

61 485 428

179 434 803

- długoterminowe

4 642 454

Stan rezerw i rozliczeń międzyokresowych na dzień 01.01.2025 roku

75 008 423

12 404 101

4 306 665

3 438 916

8 280 977

19 152 746

61 485 428

184 077 257

Zwiększenia*

1 335 074

2 265 418

162 473

1 619 038

834 505

121 563 908

127 780 417

Zmniejszenia*

(18 396 924)

(1 069 519)

(19 466 443)

Stan rezerw i rozliczeń międzyokresowych na dzień 31.12.2025 roku, w tym:

57 946 573

14 669 519

3 237 146

3 601 390

9 900 015

19 987 252

183 049 336

292 391 231

- krótkoterminowe

51 969 045

14 669 519

3 237 146

3 601 390

9 900 015

19 987 252

157 232 067

260 596 434

- długoterminowe

5 977 528

25 817 269

31 794 797

* wykazywane persaldem za wyjątkiem świadczeń pracowniczych

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

na dzień

REZERWY I ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

31.12.2025

31.12.2024

przekształcone

Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych (długoterminowe)

5 977 528

4 642 454

Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych (krótkoterminowe)

51 969 045

70 365 969

Rozliczenia międzyokresowe z tytułu kosztów reklamy i marketingu

3 237 146

4 306 665

Rezerwa na odsetki

2 350 567

6 675 847

Rozliczenia międzyokresowe z tytułu kosztów mediów

19 987 252

19 152 746

Rozliczenia międzyokresowe z tytułu kosztów doradztwa i audytu

1 013 877

1 737 681

Rozliczenia międzyokresowe z tytułu kosztów transportu

14 669 519

12 404 101

Rozliczenia międzyokresowe z tytułu czynszów

9 900 015

8 280 977

Rezerwa na koszty paliwa

2 000

5 000

Rozliczenia międzyokresowe z tytułu prowizji hurtowni agencyjnych

918 323

427 832

Rezerwa na ubezpieczenia

487 720

650 873

Rezerwa na prace modernistyczne IT

1 714 462

2 327 737

Rezerwa na opakowania

430 000

475 000

Rezerwa na koszty związane z restrukturyzacją*

132 478 224

Rezerwa na koszty likwidacji lokalizacji

2 489 140

886 366

Sprawy sądowe, potencjalne spory

3 601 390

3 438 916

Pozostałe rezerwy i rozliczenia międzyokresowe

41 165 023

48 299 092

REZERWY I ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE OGÓŁEM

292 391 231

184 077 257

- część długoterminowa

31 794 797

4 642 454

- część krótkoterminowa

260 596 434

179 434 803

*nota39

Rezerwy i zobowiązania na świadczenia pracownicze

Rezerwy i zobowiązania na świadczenia pracownicze obejmują m.in. rezerwę na odprawy emerytalne, rentowe i pośmiertne w kwocie 6.507.780 zł (pozostała część dotyczy głównie zobowiązań z tytułu wynagrodzeń, rezerwy na urlopy i rezerwy na premie).

Rezerwa na odprawy emerytalne została skalkulowana przy pomocy aktuariusza. W wycenie aktuarialnej przyjęto m.in. stopy dyskontowe 5,15 %. Kwota 5.977.528 zł została zaprezentowana jako część długoterminowa rezerwy.

Rezerwa na koszty reklamy i marketingu

Rezerwa na koszty reklamy i marketingu obejmuje głównie rezerwy związane z rozliczeniem usług marketingowych, świadczonych przez odbiorców.

Oczekuje się, że rezerwy te zostaną zrealizowane w okresie 12 miesięcy od 31 grudnia 2025 r.

Rezerwa na odsetki

Rezerwa dotyczy szacowanych kosztów związanych z nieuregulowanymi zobowiązaniami, dla których minęły umowne terminy płatności według stanu na 31 grudnia 2025 r.

Oczekuje się, że rezerwa zostanie zrealizowana w okresie 12 miesięcy od 31 grudnia 2025 r.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 20.

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA

Informacje o zobowiązaniach z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązaniach zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

na dzień

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

31.12.2025

31.12.2024

przekształcone

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

3 435 029 565

3 559 631 986

Zobowiązania z tytułu dostaw towarów

3 318 623 872

3 426 233 236

- w tym: program finansowania dostawców

919 881 617

959 016 171

Zobowiązania z tytułu usług

115 282 904

132 172 478

Zobowiązania do zwrotu wynagrodzenia

1 122 790

1 226 271

Zobowiązania z tytułu bieżącego CIT

2 472 127

Zobowiązania inne

179 028 779

234 166 381

Zobowiązania z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych

4 557 690

14 258 326

Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych

32 090 191

32 800 434

Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń

9 176 542

6 851 211

Zobowiązania z tytułu kaucji

2 250 652

351 125

Zobowiązania z tytułu zakupu rozrachunków z pracownikami

2 378 201

2 039 504

Zobowiązania z tytułu gwarancji finansowej *

125 000 000

165 000 000

Pozostałe zobowiązania

3 575 503

12 865 780

Zobowiązania ogółem, z tego:

3 614 058 344

3 796 270 494

- część długoterminowa

2 250 652

351 125

- część krótkoterminowa

3 611 807 692

3 795 919 369

* dotyczy gwarancji udzielonej przez Eurocash S.A dla Kontigo Sp. z o.o. w likwidacji i 4Vapers Sp. z o.o. w likwidacji

Eurocash S.A. dokonał oceny zobowiązań objętych faktoringiem odwrotnym i na podstawie tego osądu zaklasyfikował zobowiązania z tytułu tzw. faktoringu odwrotnego jako zobowiązania z tytułu dostaw i usług, ponieważ w związku z oddaniem danych zobowiązań do faktoringu nie doszło do istotnych zmian charakteru tych zobowiązań, w szczególności istotnych zmian warunków płatności. W ramach salda zobowiązań z tytułu dostaw i usług na dzień 31 grudnia 2025 roku, ujęta została wartość sald objętych programem finansowania dostawców w kwocie 919.881.617 zł, natomiast na dzień 31 grudnia 2024 roku odpowiednia wartość sald wynosiła 959 016 171 zł.

NOTA NR 21.

KREDYTY I POŻYCZKI

Na dzień 31.12.2025 r. Spółka posiada linie kredytowe w łącznej wysokości 966,2 mln zł udostępnione przez 10 banków, w tym 8 banków w konsorcjum w ramach zawartej w lipcu 2023 roku umowy kredytów nadrzędnych (Senior Facilities Agreement). Limity te były wykorzystane na dzień bilansowy w kwocie 541,2 mln zł. Na dzień bilansowy Spółka nie korzystała z pożyczek zaciągniętych w ramach Grupy z tytułu umowy cash poolingu, ani innych umów pożyczek zawartych z podmiotami polegającymi konsolidacji. Szczegółowe informacje o kredytach i pożyczkach przedstawiono w tabeli poniżej.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

KREDYTY I POŻYCZKI NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

Kredyty

Przeznaczenie kredytu

Kwota zobowiązania

Oprocentowanie

Konsorcium banków

Kredyt na finansowanie bieżącej działalności

541 240 000

WIBOR + marża banku

Kredyty razem

541 240 000

- część długoterminowa

136 800 000

- część krótkoterminowa

404 440 000

Łączne koszty kredytów poniesione w 2025 r. wyniosły 55.304.321 złotych.

KREDYTY I POŻYCZKI NA DZIEŃ 31.12.2024 ROKU

przekształcone

Kredyty

Przeznaczenie kredytu

Kwota zobowiązania

Oprocentowanie

Spółki w Grupie

Pożyczki zaciągnięte w ramach Grupy z tytułu umowy cash pooling

134 066 972

WIBOR + marża banku

Konsorcium banków

Kredyt na finansowanie bieżącej działalności

505 680 000

WIBOR + marża banku

Kredyty razem

639 746 972

- część długoterminowa

396 240 000

- część krótkoterminowa

243 506 972

Łączne koszty kredytów poniesione w 2024 r. wyniosły 67.035.955 złotych.

W sekcji 2.1.7 „Kontynuacja działalności” zostały opisane najważniejsze zmiany w sposobie finansowania jakie nastąpiły w 2025 roku.

Istotnym elementem finansowania wewnątrzgrupowego są dwa programy zarządzania płynnością finansową („Cash pool”), których celem jest efektywne zarządzanie wspólną płynnością finansową w ramach grupy rachunków i uczestników programu. Oba systemy oparte są na mechanizmie zerowania sald, które polegają na przeniesieniu na koniec dnia roboczego dodatnich i ujemnych sald z poszczególnych rachunków bieżących na rachunek główny lidera programu (Eurocash S.A.) per saldo. Na początku każdego kolejnego dnia roboczego operacja ta ulega odwróceniu. Odsetki od salda na rachunku głównym lidera programu naliczane są każdego dnia miesiąca, a ich zapłata następuje raz w miesiącu w dacie rozliczenia.

W dniu 2 lutego 2009 roku spółki z Grupy Eurocash podpisały umowę zarządzania płynnością finansową w formie kredytów dziennych z Bankiem ING Bank Śląski S.A.

Każda ze spółek z Grupy posiada wyodrębniony rachunek bieżący. Eurocash S.A. pełni rolę zarządczą w strukturze, tzn. prowadzi dwa rachunki:

1.Rachunek główny - w ramach grupy rachunków;

2.Główny rachunek płynności - poza grupą rachunków, który odzwierciedla skonsolidowane saldo wszystkich rachunków.

W dniu 14 października 2016 roku spółki z Grupy Eurocash podpisały dodatkową umowę o prowadzenie systemu zarządzania środkami pieniężnymi dla grupy rachunków z Santander Bank Polska S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Każda ze spółek Grupy posiada wyodrębniony rachunek bieżący. Eurocash S.A. pełni rolę zarządczą w strukturze, tzn. prowadzi trzy rachunki: rachunek do prowadzenia bieżących rozliczeń oraz rachunek pomocniczy i rachunek cash pool leadera służące do celów związanych z funkcjonowaniem systemu.

W związku z podpisanymi umowami kredytowymi Spółka jest zobowiązana do utrzymywania określonych wskaźników finansowych na zdefiniowanym poziomie oraz do prowadzenia działalności w ramach określonych w umowach finansowych. Ponadto w związku z umowami kredytowymi Spółka udzieliła zabezpieczeń, których szczegóły zostały przedstawione w nocie 35. Lista poręczeń została zawarta w nocie 35.

NOTA NR 22.

POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE

Informacje o pozostałych zobowiązaniach finansowych przedstawiono w tabelach poniżej.

na dzień

POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

31.12.2025

31.12.2024

przekształcone

Zobowiązania z tytułu emisji obligacji

125 000 000

Zobowiązania z tytułu finansowania franczyzobiorców*

3 918 789

6 233 043

Wycena instrumentów zabezpieczających

520 543

Zobowiązania odsetki

6 368 782

4 175 007

POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE

10 808 114

135 408 050

- część długoterminowa

- część krótkoterminowa

10 808 114

135 408 050

* zobowiązania z tytułu finansowania franczyzobiorców dotyczą umów faktoringu z regresem należności handlowych.

W dniu 23 grudnia 2025 roku Spółka dokonała wykupu wyemitowanych w 2020 roku obligacji o wartości nominalnej 125.000.000 PLN zgodnie z warunkami emisji. Spłata wartości nominalnej obligacji wraz z należnymi odsetkami została zrealizowana w terminie, a zobowiązanie z tytułu emisji obligacji zostało w całości uregulowane i wygasło.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 23.

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU LEASINGU

na dzień

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU UMÓW LEASINGU NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

31.12.2025

31.12.2024

Przyszłe minimalne opłaty z tytułu umów leasingu

opłaty minimalne

wartość bieżąca opłat minimalnych

opłaty minimalne

wartość bieżąca opłat minimalnych

przekształcone

Płatne w okresie do 1 roku

183 518 876

171 274 383

203 481 820

199 544 041

Płatne w okresie od 1 roku do 5 lat

451 937 865

400 835 290

500 665 481

439 794 778

Płatne powyżej 5 lat

151 684 305

101 057 323

148 353 551

106 126 168

Przyszłe minimalne opłaty z tytułu umów leasingu ogółem

787 141 046

673 166 996

852 500 852

745 464 986

Koszty finansowe

113 974 050

107 035 866

Wartość bieżąca minimalnych opłat z tytułu umów leasingu

673 166 996

745 464 986

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 24.

PODATEK DOCHODOWY

Specyfikację podatku dochodowego za okres sprawozdawczy prezentują tabele poniżej.

za okres

PODATEK DOCHODOWY ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU (główne składniki obciążenia)

od 01.01.2025

do 31.12.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2024

Rachunek zysków i strat

przekształcone

Bieżący podatek dochodowy

(36 386)

(821 552)

Odroczony podatek dochodowy

26 468 581

(19 026 385)

Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat

26 432 195

(19 847 937)

za okres

UZGODNIENIE OBCIĄŻENIA PODATKOWEGO Z WYNIKIEM FINANSOWYM BRUTTO W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

od 01.01.2025

do 31.12.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2024

przekształcone

Wynik finansowy brutto

41 088 195

98 266 171

Podatek dochodowy obliczony według obowiązującej stawki krajowej

(7 806 757)

(18 670 572)

Wpływ podatku od pozostałych trwałych różnic pomiędzy wynikiem brutto a podstawą opodatkowania

38 613 593

(2 823 881)

Ujemne różnice przejściowe nieprzechodzące przez podatek bieżący

(4 012 266)

(10 351 918)

Koszty bilansowe niebędące kosztami podatkowymi

1 063 170

Koszty podatkowe niebędące kosztami bilansowymi

(18 879 561)

Korekta podatku bieżącego lat ubiegłych

(1 265 684)

(80 420)

Przychody bilansowe niestanowiące przychodów podatkowych

2 305 453

4 732 586

Koszty podatkowe niebędące kosztami bilansowymi

(339 386)

Wpływ podatkowy otrzymanej dywidendy od spółek z Grupy

21 354 548

Nierozpoznany podatek odroczony

(2 464 687)

(1 617 101)

Korekta podatku dochodowego w związku z uczestnictwem w PGK Eurocash

6 670 635

Pozostałe różnice

(627)

157 135

Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat

26 432 195

(19 847 937)

Efektywna stawka podatku

64,33%

20,20%

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NIEPEWNOŚĆ ZWIĄZANA Z ROZLICZENIAMI PODATKOWYMI

Regulacje podatkowe w Polsce podlegają częstym zmianom legislacyjnym, co powoduje liczne wątpliwości interpretacyjne i skutkuje odmiennym stosowaniem i wykładnią danych regulacji przez poszczególne organy państwowe / sądy administracyjne.

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z decyzji tych organów, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym.

W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu / wyroku sądu administracyjnego.

W poprzednich okresach sprawozdawczych Spółka przeprowadzała transakcje oraz uczestniczyła w procesach restrukturyzacyjnych, które aktualnie są przedmiotem postępowań podatkowych.

Grupa ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi. Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Grupa ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności.

Postępowania dotyczące skutków podatkowych transakcji związanych ze znakami towarowymi

Obecnie Grupa jest stroną sporów z organami podatkowymi dotyczących transakcji związanych ze znakami podatkowymi i ich skutków podatkowych w Eurocash S.A. latach 2011, 2014, 2015 i 2016, tj.:

•postępowanie za 2011 r. dotyczy możliwości zaliczenia do kosztów uzyskania przychodów wysokości opłat licencyjnych uiszczanych przez Eurocash S.A. na rzecz Eurocash S.A. S.K.;

•postępowania za lata 2014, 2015 i 2016, dotyczą wysokości kosztów uzyskania przychodu z tytułu amortyzacji znaków towarowych.

W postępowaniu za rok 2011 Spółka złożyła skargę kasacyjną od wyroku z dnia 30 listopada 2023 r. WSA w Poznaniu z uwagi na ostrożność procesową oraz niezasadność odmowy uwzględnienia dokonanej korekty bonusów bezwarunkowych. Obecnie sprawa oczekuje na wyznaczenie terminu przez Naczelny Sąd Administracyjny.

W postępowaniach dotyczących lat 2014, 2015 i 2016 WSA w Poznaniu wydał merytorycznie korzystne rozstrzygnięcia dla Eurocash S.A. Skargi kasacyjne od wyroków WSA w Poznaniu złożył organ podatkowy oraz – wyłącznie z ostrożności procesowej (względy proceduralne) – Eurocash S.A. Obecnie sprawy oczekują na rozpoznanie przez Naczelny Sąd Administracyjny.

Na skutek decyzji wydanych przez organy w ramach wyżej opisanych sporów, po stronie Eurocash S.A. powstały zaległości podatkowe w następującej wysokości:

•2.498.378,00 zł za 2011

•5.490.763,00 zł za 2014

•5.490.764,00 zł za 2015

•5.490.764,00 zł za 2016

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Zaległości te zostały uiszczone przez Eurocash S.A. wraz z odsetkami w dniu 28 października 2022 r.

Duży Ben – ograniczony dystrybutor

W związku z dostosowaniem modelu biznesowego Grupy Eurocash począwszy od 2021 roku Duży Ben pełni funkcję dystrybutora o ograniczonych ryzykach, a Eurocash S.A. funkcję podmiotu centralnego. Eurocash S.A. jako podmiot centralny jest odpowiedzialny za zarządzanie podstawową działalnością Dużego Bena, taką jak opracowywanie konceptu dystrybucyjnego, strategii i tempa rozwoju sieci, wyborem dostawców, dostarczeniem usług wsparcia oraz właścicielem istotnych wartości niematerialnych i prawnych (znaki towarowe). Zaś Duży Ben jest odpowiedzialny za sprzedaż na rynku polskim towarów zakupionych od dostawców wskazanych przez Eurocash S.A. (w tym samej spółki Eurocash S.A.), który to uprzednio nabywa je u producentów bądź innych dystrybutorów hurtowych, a następnie zajmuje się sprzedażą towarów na rynku do konsumentów. Dodatkowo Duży Ben realizuje wdrożenie strategii formułowanej przez Eurocash S.A. Powyższe działanie ma na celu zapewnienie rynkowego poziomu rentowności z uwzględnieniem pełnionych funkcji, zaangażowanych aktywów czy ponoszonego ryzyka. Jednocześnie 29 grudnia 2021 r. Eurocash S.A. wystąpił o uprzednie porozumienie cenowe na podstawie ustawy z dnia 16 października 2019 r. o rozstrzyganiu sporów dotyczących podwójnego opodatkowania oraz zawieraniu uprzednich porozumień cenowych w powyższym zakresie, celem ograniczenia ryzyka podatkowego.

Ponadto, wszelkie ryzyka i zobowiązania Spółki zostały uregulowane i odniesione na sprawozdanie finansowe.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 25.

ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY

Odroczony podatek dochodowy prezentuje tabela poniżej.

ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

Sprawozdanie z sytuacji finansowej

Rachunek zysków i strat

Sprawozdanie z pozostałych całkowitych dochodów

na dzień

za okres

31.12.2025

31.12.2024

od 01.01.2025

do 31.12.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2024

od 01.01.2025

do 31.12.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2024

przekształcone

Rezerwy z tytułu podatku odroczonego

- różnica pomiędzy bilansową oraz podatkową wartością rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych

92 416 721

94 359 181

(1 942 461)

9 513 308

- niezafakturowane przychody

49 580 586

45 963 460

3 617 126

(970 057)

- przychody z tytułu zarachowanych odsetek

213 142

270 279

(57 137)

(20 999)

- rezerwa dot. obniżenia kosztu nabycia EC ESP

8 263 152

- pozostałe

52 267

222 198

(169 930)

20 145

Rezerwy brutto z tytułu podatku odroczonego

150 525 868

149 078 271

1 447 598

8 542 396

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU (ciąg dalszy)

Sprawozdanie z sytuacji finansowej

Rachunek zysków i strat

Sprawozdanie z pozostałych całkowitych dochodów

na dzień

za okres

31.12.2025

31.12.2024

od 01.01.2025

do 31.12.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2024

od 01.01.2025

do 31.12.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2024

przekształcone

Aktywa z tytułu podatku odroczonego

- rozliczenie rabatów w czasie

(7 606 953)

(6 165 193)

1 441 760

956 716

- odpis wartości zapasów

3 251 922

2 776 403

(475 520)

(121 546)

- odpis aktualizujący należności

10 562 575

9 485 196

(1 077 379)

(381 197)

- niezapłacone wynagrodzenia i składki ZUS

11 924

(11 924)

30 970

- rozliczenia międzyokresowe

49 623 409

27 138 843

(22 484 566)

29 682 857

ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU (ciąg dalszy)

Sprawozdanie z sytuacji finansowej

Rachunek zysków i strat

Sprawozdanie z pozostałych całkowitych dochodów

na dzień

za okres

31.12.2025

31.12.2024

od 01.01.2025

do 31.12.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2024

od 01.01.2025

do 31.12.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2024

przekształcone

Aktywa z tytułu podatku odroczonego (ciąg dalszy)

- wydatki na nabycie udziałów w Partner, DC2, DC3 DC4

141 483

141 543

- różnica między aktywami z tytułu prawa do użytkowania a zobowiązaniem z tytułu leasingu

9 591 875

9 380 134

(211 742)

(26 087)

- PCC od nabycia udziałów

732 222

632 875

(99 346)

- korekta kosztów o niezapłacone zobowiązania

6 916 972

6 520 688

(396 284)

(2 338 729)

- pozostałe różnice

2 108 394

4 959 498

2 851 103

(2 571 875)

- rezerwy

3 981 842

7 068 937

3 087 094

763 210

- spisanie aktywa na rozliczenie wynagrodzenia związanego z ograniczonym dystrybutorem

(4 000 000)

4 000 000

- koszty finansowania dłużnego

36 989 058

26 449 622

(10 539 436)

(19 510 331)

- wycena instrumentów zabezpieczających

779 215

548 850

(230 364)

1 169 389

Aktywa brutto z tytułu podatku odroczonego

113 083 937

84 937 394

(27 916 178)

10 483 989

(230 364)

1 169 389

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Odpis aktualizujący wartość aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Aktywa z tytułu podatku odroczonego

113 083 937

84 937 394

(27 916 178)

10 483 989

(230 364)

1 169 389

Obciążenie z tytułu odroczonego podatku dochodowego nie rozpoznane w księgach

Obciążenie z tytułu odroczonego podatku dochodowego

(26 468 581)

19 026 385

(230 364)

1 169 389

Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego

37 441 932

64 140 877

Aktywa netto z tytułu podatku odroczonego

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 26.

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY OSIĄGNIĘTE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM

Przychody ze sprzedaży zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY OSIĄGNIĘTE W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

od 01.01.2025 do 31.12.2025

od 01.01.2024 do 31.12.2024

przekształcone

Sprzedaż towarów

16 770 782 251

18 119 145 653

Świadczenie usług

97 364 648

93 714 591

Przychody ze sprzedaży ogółem

16 868 146 899

18 212 860 243

Prezentacja w podziale na sprzedaż do klientów Zewnętrznych i Segmenty w ramach transakcji grupowych

od 01.01.2025 do 31.12.2025

od 01.01.2024 do 31.12.2024

przekształcone

Sprzedaż zewnętrzna

14 150 097 639

15 235 708 746

Hurt

324 476 057

345 437 795

Detal

2 012 907 411

2 212 329 848

Projekty

283 301 144

325 669 264

Przychody ze sprzedaży towarów ogółem

16 770 782 251

18 119 145 653

Sprzedaż towarów jest jednorodna.

W zakresie sprzedaży usług głównymi tytułami są przychody z tytułu usług na rzecz obsługi sieci franczyzowej, opłat franczyzowych, świadczenia usług logistycznych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 27.

KOSZTY WEDŁUG RODZAJU

Koszty według rodzaju zaprezentowano w tabeli poniżej.

KOSZTY WEDŁUG RODZAJU ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

od 01.01.2025 do 31.12.2025

od 01.01.2024 do 31.12.2024

przekształcone

Amortyzacja

283 330 264

296 687 049

Zużycie materiałów i energii

109 484 505

119 704 553

Usługi obce

526 269 256

520 043 310

Podatki i opłaty

27 605 014

26 263 875

Wynagrodzenia

662 210 376

692 523 905

Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia

112 740 459

120 675 235

Pozostałe koszty rodzajowe

26 215 694

28 415 910

Koszty według rodzaju

1 747 855 568

1 804 313 838

w tym:

Koszty sprzedanych usług

Koszty sprzedaży

1 473 362 320

1 526 056 293

Koszty ogólnego zarządu

274 493 248

278 257 545

KOSZTY SPRZEDAŻY WEDŁUG RODZAJU ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

od 01.01.2025do 31.12.2025

od 01.01.2024do 31.12.2024

przekształcone

Amortyzacja

250 883 886

259 891 404

Zużycie materiałów i energii

102 804 889

114 974 126

Usługi obce

438 787 286

454 809 918

Podatki i opłaty

26 003 973

25 266 656

Wynagrodzenia

550 021 921

558 817 422

Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia

86 372 813

93 497 517

Pozostałe koszty rodzajowe

18 487 552

18 799 249

Koszty sprzedaży według rodzaju

1 473 362 320

1 526 056 293

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU WEDŁUG RODZAJU ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

od 01.01.2025do 31.12.2025

od 01.01.2024do 31.12.2024

przekształcone

Amortyzacja

32 446 378

36 795 645

Zużycie materiałów i energii

6 679 615

4 730 427

Usługi obce

87 481 971

65 233 392

Podatki i opłaty

1 601 041

997 219

Wynagrodzenia

112 188 455

133 706 484

Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia

26 367 646

27 177 717

Pozostałe koszty rodzajowe

7 728 142

9 616 661

Koszty ogólnego zarządu według rodzaju

274 493 248

278 257 545

NOTA NR 28.

POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE

Pozostałe przychody i koszty operacyjne zaprezentowano w tabeli poniżej.

POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

od 01.01.2025

do 31.12.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2024

przekształcone

Pozostałe przychody operacyjne

31 747 023

51 791 600

Obciążenia umowne

1 247 053

2 687 048

Pozostała sprzedaż

12 740 118

11 108 162

Podnajem powierzchni

3 328 323

3 248 763

Zysk ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych

6 287 337

2 294 380

Otrzymane odszkodowania

967 064

1 554 478

Rozwiązanie odpisu aktualizującego należności

2 116 723

Przychody związane z rozliczeniami z pracownikami

4 466 710

4 851 559

Wpływ MSSF16

164 524

744 163

Pozostałe przychody operacyjne

2 545 894

23 186 324

Pozostałe koszty operacyjne

(154 734 334)

(18 550 558)

Strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych

(17 880)

Koszty poniesionych szkód

(1 507 801)

(1 597 518)

Darowizny

(3 526 844)

(3 974 654)

Przedawnione pozycje, sprawy sądowe, potencjalne spory oraz należności umorzone

(2 917 353)

(1 273 583)

Zawiązanie odpisu aktualizującego należności

(337 884)

(7 411)

Koszty związane z restrukturyzacją*

(137 392 673)

Kary

(971 233)

(5 461 365)

Pozostałe koszty operacyjne

(8 080 546)

(3 557 927)

Pozostałe przychody/ koszty operacyjne netto

(122 987 311)

33 241 042

*nota 39

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 29.

PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE

Przychody finansowe i koszty finansowe zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

od 01.01.2025 do 31.12.2025

od 01.01.2024 do 31.12.2024

przekształcone

Przychody finansowe

285 142 094

205 598 166

Przychody ze skonta

8 595 838

17 604 985

Odsetki

13 129 885

41 591 959

Wynagrodzenie za udzielone poręczenie

5 091 070

3 825 358

Dodatnie różnice kursowe

38 935

Dodatnie różnice kursowe MSSF 16

2 238 717

3 340 881

Dywidendy

120 435 309

115 517 357

Rozwiązanie odpisu aktualizującego wartość udziałów w Grupie

38 090 000

Wpływ likwidacji Spółek zależnych

75 284 532

Pozostałe przychody finansowe (nieistotne jednostkowo)

22 276 743

23 678 691

Koszty finansowe

(184 882 857)

(206 213 425)

Odsetki

(133 161 534)

(150 808 634)

Odsetki z tytułu leasingu

(32 919 393)

(31 594 544)

Prowizje i opłaty bankowe

(13 293 654)

(13 266 146)

Ujemne różnice kursowe od umów najmu (MSSF 16)

(304 190)

Pozostałe koszty finansowe (nieistotne jednostkowo)

(5 508 276)

(10 239 911)

Koszty finansowe netto

100 259 236

(615 259)

W 2025 roku otrzymano ponad 120 mln zł dywidendy od spółek: Eurocash Serwis Sp. z o.o. (86,9 mln), Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o. 25 mln), FHC-2 Sp. z o.o. (6,3 mln), Firma Rogala Sp. z o.o. (1,6 mln zł) oraz Partnerski Serwis Detaliczny S.A. (0,6 mln).

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 30.

ZYSK/ (STRATA) PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ

Informacje o zysku przypadającym na jedną akcję zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

ZYSK (STRATA) PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

od 01.01.2025 do 31.12.2025

od 01.01.2024 do 31.12.2024

Zyski

przekształcone

Zysk/ (strata) netto danego roku dla celów wyliczenia zysku na jedną akcję podlegający podziałowi między akcjonariuszy

67 520 390

78 418 234

Liczba wyemitowanych akcji

Średnia ważona liczba akcji wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości zysku podstawowego na jedną akcję

139 163 286

Efekt rozwodnienia potencjalnej liczby akcji zwykłych:

Obligacje zamienne na akcje

(2 990 825)

Średnia ważona liczba akcji zwykłych (dla potrzeb wyliczenia wartości zysku rozwodnionego na jedną akcję)

136 172 461

139 163 286

Zysk (strata) przypadający na 1 akcję

- podstawowy

0,49

0,56

- rozwodniony

0,50

0,56

NOTA NR 31.

WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNĄ AKCJĘ NA DZIEŃ 31.12.2025

WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNĄ AKCJĘ NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

31.12.2025

31.12.2024

przekształcone

Kapitał własny przypadający właścicielom Jednostki Dominującej

1 558 021 965

1 483 784 915

Liczba akcji (bez akcji własnych)

139 163 286

Rozwodniona liczba akcji

136 172 461

139 163 286

Wartość księgowa na jedną akcję

11,20

10,66

Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję

11,44

10,66

Wartość księgowa przypadająca na jedną akcję jest pozycją niezdefiniowaną w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 32.

INFORMACJE NA TEMAT TRANSAKCJI Z JEDNOSTKAMI ZALEŻNYMI

W 2025 roku nie zawierano istotnych transakcji z jednostkami zależnymi na zasadach innych niż rynkowe.

Należności z tyt. dostaw i usług

31.12.2025

31.12.2024

Delikatesy Centrum Sp. z o.o.

193 340 841

224 927 949

Duży Ben Sp. z o.o.

64 661 576

79 122 859

Firma Rogala Sp. z o.o.

37 600 747

35 572 266

Eurocash Serwis Sp. z o.o.

24 781 237

29 057 258

FHC-2 Sp. z o.o.

16 501 739

14 360 250

Arhelan Sp. z o.o.

3 539 608

5 582 398

Eurocash Franczyza Sp. z o.o.

2 955 733

3 343 521

Frisco S.A.

2 221 366

2 578 683

Lewiatan Holding S.A.

874 237

1 043 887

Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.

780 911

596 883

Partner Sp. z o.o.

1 603 121

568 507

Lewiatan Północ Sp. z o.o.

366 871

545 042

Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.

205 498

450 717

Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.

193 756

430 816

Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.

151 135

413 238

Lewiatan Orbita Sp. z o.o.

148 715

363 673

Lewiatan Zachód Sp. z o.o.

221 325

343 849

Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.

107 041

297 155

Inmedio Sp. z o.o.

293 716

Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.

117 901

280 293

Kontigo Sp. z o.o. w likwidacji

116 786

260 760

Lewiatan Opole Sp. z o.o.

212 853

236 017

Cerville Investments Sp. z o.o.

770 611

213 259

Ambra Sp. z o.o.

274 522

197 801

Innowacyjna Platforma Handlu Sp. z o.o.

359 276

124 756

Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o. w likwidacji

168 531

116 888

Akademia Umiejętności Eurocash Sp. z o.o.

46 137

72 527

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Eurocash Trade 1 Sp. z o.o.

41 339

41 200

Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o. w likwidacji

17 740

Eurocash Nieruchomości

21 476

10 223

4vapers Sp. z o.o. w likwidacji

9 791

9 256

EKO Holding S.A. w likwidacji

3 823

Razem

352 394 677

401 477 211

Należności pozostałe

31.12.2025

31.12.2024

Eurocash Serwis Sp. z o.o.

3 386 377

2 566 640

Frisco S.A.

1 704 532

1 204 709

Lewiatan Holding S.A.

1 754 069

748 980

Eurocash Franczyza Sp. z o.o.

194 583

595 386

Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.

20 391

114 586

Lewiatan Północ Sp. z o.o.

12 665

100 277

Lewiatan Zachód Sp. z o.o.

6 880

77 424

Duży Ben Sp. z o.o.

49 944

77 007

Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.

5 434

76 513

Kontigo Sp. z o.o. w likwidacji

51 290

Lewiatan Opole Sp. z o.o.

35 432

43 288

Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.

53 960

37 294

Lewiatan Orbita Sp. z o.o.

30 977

35 772

Innowacyjna Platforma Handlu Sp. z o.o.

120 583

31 709

Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.

5 129

23 567

Cerville Investments Sp. z o.o.

24 945

18 875

Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.

71 873

11 465

Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o. w likwidacji

10 858

Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.

317

9 816

Delikatesy Centrum Sp. z o.o.

15 209

5 723

Eurocash Trade 1 Sp. z o.o.

2 879

FHC-2 Sp. z o.o.

925 575

Inmedio Sp. z o.o.

11 654

Akademia Umiejętności Eurocash Sp. z o.o.

181

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Razem

8 433 587

5 844 059

Zobowiązania z tyt. dostaw i usług

31.12.2025

31.12.2024

Lewiatan Holding S.A.

53 779 180

51 830 709

Duży Ben Sp. z o.o.

6 755 109

13 267 749

Eurocash Franczyza Sp. z o.o.

9 709 309

10 280 149

Eurocash Serwis Sp. z o.o.

3 865 092

8 852 858

Cerville Investments Sp. z o.o.

6 032 829

5 624 936

Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.

4 784 607

4 720 916

Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.

1 675 504

1 746 590

Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.

1 730 558

1 698 951

Lewiatan Opole Sp. z o.o.

1 072 511

1 273 271

Lewiatan Północ Sp. z o.o.

986 624

1 153 244

Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.

822 506

1 014 871

Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.

1 003 786

1 001 412

Firma Rogala Sp. z o.o.

834 732

901 445

Delikatesy Centrum Sp. z o.o.

933 203

837 567

Lewiatan Orbita Sp. z o.o.

585 492

620 706

Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.

596 973

543 309

Lewiatan Zachód Sp. z o.o.

517 433

542 112

Ambra Sp. z o.o.

114 626

308 874

FHC-2 Sp. z o.o.

117 734

119 738

Akademia Umiejętności Eurocash Sp. z o.o.

225 680

79 808

Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o. w likwidacji

57 488

Arhelan Sp. z o.o.

18 485

17 689

Frisco S.A.

106 976

15 663

Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o. w likwidacji

9 947

Kontigo Sp. z o.o. w likwidacji

1 281

Innowacyjna Platforma Handlu Sp. z o.o.

78 000

Inmedio Sp. z o.o.

47 676

Razem

96 394 627

106 521 284

Należności z tytułu udzielonych pożyczek

31.12.2025

31.12.2024

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Należności z tytułu cashpoola

7 657 589

Razem

7 657 589

Zobowiązania pozostałe

31.12.2025

31.12.2024

Eurocash Franczyza Sp. z o.o.

1 588 265

1 316 361

Eurocash Serwis Sp. z o.o.

1 730 185

900 210

Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.

1 990 014

849 073

Delikatesy Centrum Sp. z o.o.

713 746

700 000

Lewiatan Zachód Sp. z o.o.

49 875

Arhelan Sp. z o.o.

36 289

Ambra Sp. z o.o.

Cerville Investments Sp. z o.o.

1 056 706

Innowacyjna Platforma Handlu Sp. z o.o.

Duży Ben Sp. z o.o.

Akademia Umiejętności Eurocash Sp. z o.o.

Razem

7 165 080

3 851 880

Zobowiązania z tytułu otrzymanych pożyczek

31.12.2025

31.12.2024

Zobowiązania z tytułu cashpoola

77 777 551

Razem

77 777 551

Przychody ze sprzedaży towarów

01.01-31.12.2025

01.01-31.12.2024

Delikatesy Centrum Sp. z o.o.

1 350 491 090

1 521 734 887

Firma Rogala Sp. z o.o.

418 571 168

472 641 066

Eurocash Serwis Sp. z o.o.

326 349 915

358 512 976

Duży Ben Sp. z o.o.

266 510 085

306 852 024

FHC-2 Sp. z o.o.

197 826 901

203 921 143

Partner Sp. z o.o.

84 237 796

57 077 062

Arhelan Sp. z o.o.

46 973 478

49 449 832

Frisco S.A.

34 009 793

35 317 906

Inmedio Sp. z o.o.

804 374

1 312 405

Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o. w likwidacji

887 485

Ambra Sp. z o.o.

216 845

247 770

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Eurocash Franczyza Sp. z o.o.

255 965

116 641

Kontigo Sp. z o.o. w likwidacji

77 031

Cerville Investments Sp. z o.o.

1 476 248

56 650

Lewiatan Orbita Sp. z o.o.

24 648

47 676

Lewiatan Opole Sp. z o.o.

20 425

17 226

Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.

20 346

16 045

Lewiatan Północ Sp. z o.o.

10 794

8 876

Lewiatan Zachód Sp. z o.o.

2 625

3 967

Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.

3 304

2 248

Razem

2 727 805 799

3 008 300 915

Przychody ze sprzedaży usług

01.01-31.12.2025

01.01-31.12.2024

Eurocash Franczyza Sp. z o.o.

14 719 495

22 245 925

Delikatesy Centrum Sp. z o.o.

16 549 326

14 001 476

Lewiatan Holding S.A.

13 014 032

11 346 950

Duży Ben Sp. z o.o.

5 353 350

3 623 165

Cerville Investments Sp. z o.o.

4 921 760

3 594 168

Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.

5 492 179

2 640 501

Lewiatan Północ Sp. z o.o.

2 469 756

2 410 041

Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.

1 335 027

2 339 707

Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.

1 384 251

2 306 161

Firma Rogala Sp. z o.o.

1 714 982

1 973 899

Ambra Sp. z o.o.

1 202 944

1 851 458

Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.

1 449 132

1 776 328

Lewiatan Orbita Sp. z o.o.

1 704 902

1 629 751

Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.

1 091 735

1 619 826

Lewiatan Zachód Sp. z o.o.

1 678 504

1 592 020

Kontigo Sp. z o.o. w likwidacji

576 100

1 473 911

FHC-2 Sp. z o.o.

2 291 075

1 455 467

Lewiatan Opole Sp. z o.o.

1 408 741

1 433 560

Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.

1 113 151

1 186 583

Innowacyjna Platforma Handlu Sp. z o.o.

982 475

794 942

Akademia Umiejętności Eurocash Sp. z o.o.

286 825

601 509

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Frisco S.A.

756 668

552 542

Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o. w likwidacji

891 186

497 610

Partner Sp. z o.o.

124 855

180 675

Arhelan Sp. z o.o.

93 821

4vapers Sp. z o.o. w likwidacji

104 862

66 707

Eurocash Nieruchomości Sp. z o.o.

207 898

57 720

EKO Holding S.A. w likwidacji

44 642

36 532

Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o. w likwidacji

7 507

18 991

Eurocash Trade 1 Sp. z o.o.

16 210

14 662

Inmedio Sp. z o.o.

10 566

8 962

Eurocash Serwis Sp. z o.o.

25 204 907

26 936 854

Razem

108 109 041

110 362 424

Przychody z tyt. odsetek

01.01-31.12.2025

01.01-31.12.2024

Delikatesy Centrum Sp. z o.o.

47 975

103 390

Duży Ben Sp. z o.o.

95 454

Innowacyjna Platforma Handlu Sp. z o.o.

5 445

Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o. w likwidacji

292 409

Razem

340 384

204 290

Przychody z tyt. dywidend

01.01-31.12.2025

01.01-31.12.2024

Eurocash Serwis Sp. z o.o.

86 945 668

67 340 372

Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.

24 983 399

30 855 009

FHC-2 Sp. z o.o.

6 307 517

8 082 101

Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o. w likwidacji

5 874 015

Firma Rogala Sp. z o.o.

1 630 098

2 951 897

Razem

119 866 683

115 103 394

Przychody pozostałe

01.01-31.12.2025

01.01-31.12.2024

Eurocash Serwis Sp. z o.o.

3 374 229

2 558 042

Frisco S.A.

1 795 609

1 300 321

Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o. w likwidacji

83 590

Kontigo Sp. z o.o. w likwidacji

65 000 000

51 290

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

Cerville Investments Sp. z o.o.

2 881 067

1 434

Eurocash Franczyza Sp. z o.o.

656

460

Delikatesy Centrum Sp. z o.o.

24 100 000

EKO Holding S.A. w likwidacji

51 184 532

Inmedio Sp. z o.o.

11 654

Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o. w likwidacji

20 615

Razem

148 368 362

3 995 137

Koszty zakupu towarów

01.01-31.12.2025

01.01-31.12.2024

Lewiatan Holding S.A.

424 888 655

444 338 190

Eurocash Serwis Sp. z o.o.

113 847 247

102 890 686

Cerville Investments Sp. z o.o.

91 473 710

88 906 551

Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o. w likwidacji

18 942 128

Ambra Sp. z o.o.

878 663

863 888

Razem

631 088 276

655 941 443

Koszty zakupu usług

01.01-31.12.2025

01.01-31.12.2024

Delikatesy Centrum Sp. z o.o.

79 259 462

102 278 685

Eurocash Franczyza Sp. z o.o.

89 349 788

98 979 914

Firma Rogala Sp. z o.o.

32 471 038

40 571 394

Duży Ben Sp. z o.o.

15 133 576

14 958 284

FHC-2 Sp. z o.o.

12 884 918

14 468 329

Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.

7 832 772

10 387 898

Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.

6 450 161

6 747 850

Eurocash Serwis Sp. z o.o.

29 443 976

32 565 654

Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.

6 485 482

5 971 708

Lewiatan Opole Sp. z o.o.

4 960 651

4 824 746

Lewiatan Północ Sp. z o.o.

4 284 379

4 501 496

Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.

3 956 263

3 776 756

Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.

3 418 567

3 676 234

Arhelan Sp. z o.o.

3 054 747

2 867 699

Lewiatan Orbita Sp. z o.o.

2 322 159

2 531 802

Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.

2 611 191

2 332 908

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

100

Lewiatan Zachód Sp. z o.o.

2 197 590

2 321 680

Lewiatan Holding S.A.

1 802 500

1 769 897

Frisco S.A.

2 166 294

1 555 300

Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o. w likwidacji

882 576

Partner Sp. z o.o.

2 696 735

625 370

Ambra Sp. z o.o.

212 602

375 634

Innowacyjna Platforma Handlu Sp. z o.o.

405 004

290 000

Cerville Investments Sp. z o.o.

1 570 977

84 013

Inmedio Sp. z o.o.

26 740

48 612

Eurocash VC3 Sp. z o.o.

Kontigo Sp. z o.o. w likwidacji

4 108

Detal Finanse Sp. z o.o. w likwidacji

Akademia Umiejętności Eurocash Sp. z o.o.

184 579

Razem

315 186 258

359 394 439

Koszty pozostałe

01.01-31.12.2025

01.01-31.12.2024

Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o. w likwidacji

2 202 409

7 800 000

Eurocash Serwis sp. z o.o

1 610 888

900 208

Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o. w likwidacji

55 490

135 117

Ambra Sp. z o.o.

Eurocash Franczyza Sp. z o.o.

1 587 985

1 312 432

Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.

1 990 014

849 072

4vapers Sp. z o.o. w likwidacji

25 000 000

Razem

32 446 785

10 996 892

NOTA NR 33.

WYNAGRODZENIA I INNE TRANSAKCJE Z KLUCZOWYM PERSONELEM KIEROWNICZYM

Za kluczowy personel kierowniczy uważa się członków Zarządu i Rady Nadzorczej. W poniższej tabeli zaprezentowano informacje o łącznej wartości wynagrodzeń, premii i nagród oraz pozostałych świadczeń wypłaconych lub należnych członkom Zarządu i Rady Nadzorczej w okresie od 01.01.2025 roku do 31.12.2025 roku wypłaconych w Eurocash S.A.

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły inne transakcje zawarte z członkami Zarządu i Rady Nadzorczej oraz z podmiotami osobowo powiązanymi z Zarządem i Radą Nadzorczą.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

101

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

Wynagrodzenie zasadnicze

Inne świadczenia

Opcje menedżerskie

Razem

Wynagrodzenia Członków Zarządu

Paweł Surówka

2 238 000

32 917

2 270 917

Katarzyna Kopaczewska

420 000

38 895

458 895

Szymon Mitoraj (za okres 01.01 - 31.08.2025)

200 000

33 260

233 260

Dariusz Stolarczyk (za okres 01.01 -30.06.2025)

150 000

18 896

168 896

Tomasz Polański

445 000

48 418

493 418

Marcin Celejowski

435 000

26 719

461 719

Piotr Nowjalis

300 000

37 081

337 081

Paweł Trocki (za okres 01.09 -31.12.2025)

75 000

6 378

81 378

Ogółem

4 263 000

242 564

4 505 564

Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej

Luis Amaral

232 656

1 017 648

1 250 304

Jorge Mora

232 656

Francisco José Valente Hipólito dos Santos

57 501

Hans Joachim Körber

57 501

Przemysław Budkowski

236 145

Rita Amaral za okres 15.05 - 31.12.2025

148 705

Iwona Sroka za okres 15.05 -31.12.2025

148 705

Ogółem

1 113 869

1 017 648

2 131 517

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

102

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2024 ROKU

Wynagrodzenie zasadnicze

Inne świadczenia

Opcje menedżerskie

Razem

Wynagrodzenia Członków Zarządu

Paweł Surówka

2 040 000

31 561

2 071 561

Katarzyna Kopaczewska

300 000

37 358

337 358

Szymon Mitoraj

300 000

41 521

341 521

Jacek Owczarek (za okres 01.01-14.11.2024)

275 000

38 879

313 879

Przemysław Ciaś (za okres 01.01-30.09.2024

224 733

33 381

258 115

Dariusz Stolarczyk

300 000

36 889

336 889

Tomasz Polański

300 000

44 574

344 574

Piotr Nowjalis (za okres 15.11-31.12.2024)

14 474

213

14 687

Marcin Celejowski (za okres 01.10-31.12.2024)

75 000

2 796

77 796

Ogółem

3 829 207

267 172

4 096 379

Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej

Luis Amaral

236 369

1 031 430

1 267 799

Jorge Mora

236 369

Francisco José Valente Hipólito dos Santos

236 369

Hans Joachim Körber

236 369

Przemysław Budkowski

236 369

3 546

239 915

Ogółem

1 181 847

1 031 430

2 216 822

NOTA NR 34.

INFORMACJE O ZATRUDNIENIU

Informacje o poziomie zatrudnienia według stanu na dzień 31.12.2025 roku przestawiono w tabeli poniżej.

ZATRUDNIENIE NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

31.12.2025

31.12.2024

przekształcone

Liczba pracowników

6 066

6 686

Liczba etatów

6 009

6 627

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

103

Informacje o strukturze zatrudnienia według stanu na dzień 31.12.2025 roku przestawiono w tabeli poniżej.

STRUKTURA ZATRUDNIENIA NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

Hurtownie i Centra Dystrybucyjne

Centrala

Razem

Liczba pracowników

4 914

1 152

6 066

Liczba etatów

4 864

1 145

6 009

Informacje o rotacji zatrudnienia przestawiono w tabeli poniżej.

ROTACJA KADR W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2025 ROKU

od 01.01.2025 do 31.12.2025

od 01.01.2024 do 31.12.2024

przekształcone

Liczba pracowników przyjętych

735

1 019

Liczba pracowników, którzy zakończyli pracę

(1 355)

(1 649)

Total

(620)

(630)

NOTA NR 35.

DANE O POZYCJACH NIEUJĘTYCH W SPRAWOZDANIU Z SYTUACJI FINANSOWEJ

Zobowiązania warunkowe na dzień 31.12.2025 roku:

na dzień

Tytuł zabezpieczenia

31.12.2025

31.12.2024 ***

Poręczenie za zobowiązania spółek z Grupy Eurocash dotyczące Umowy Cash Pool w kwocie przyznanego limitu kredytowego*

2 940 000 000

Poręczenia za zobowiązania dotyczące Umów Faktoringowych*

348 000 000

469 000 000

Poręczenia za zobowiązania dotyczące Umowy Limitu Wierzytelności*

15 708 000

Poręczenie Umowy dla transakcji rynku finansowego*

5 000 000

Poręczenie za zobowiązania dotyczące Umów Leasingowych**

34 921 130

44 722 463

Poręczenie za zobowiązania dotyczące Umów Najmu*

104 010 612

110 201 498

Poręczenie za zobowiązania handlowe*

2 895 000

3 445 000

Poręczenie za zobowiązania niehandlowe*

800 000

3 451 334 742

3 573 168 961

* wg wartości nominalnej

** wg wartości zadłużenia na dzień bilansowy

*** dane przekształcone

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

104

Zobowiązania warunkowe zabezpieczające umowy cash pool, umowy kredytowe, umowy faktoringowe oraz umowy handlowe i umowy najmu zostały wykazane w wartościach nominalnych, natomiast zobowiązania warunkowe zabezpieczające umowy leasingowe i program finansowania franczyzobiorców zostały wykazane wg wartości zadłużenia na dzień bilansowy.

Na dzień 31.12.2025 zobowiązania warunkowe Eurocash S.A. wg wartości zadłużenia wynosiły 1.996 mln złotych, natomiast na dzień 31.12.2024 wynosiło 1.937 mln złotych.

Gwarancje bankowe na dzień 31.12.2025 roku:

Tytuł zabezpieczenia **

31.12.2025

31.12.2024*

Zabezpieczenia płatności dla dostawców***

202 220 855

187 228 251

Zabezpieczenie zobowiązań z tytułu czynszu***

57 735 111

58 172 237

Zabezpieczenie zobowiązań z tytułu dobrego wykonania umowy

230 010

260 185 976

245 630 498

*** - Gwarancje w EUR przeliczono na PLN wg średniego kursu NBP odpowiednioz dnia 31.12.2025: 1EUR = 4,2267 PLN,z dnia 31.12.2024: 1 EUR = 4,2730 PLN.

* dane przekształcone

** Zmiana prezentacji danych dotyczących gwarancji bankowych. Spółka dokonała zmiany sposobu prezentacji danych dotyczących gwarancji bankowych w związku z tym, iż Eurocash S.A. jest bezpośrednim właścicielem linii gwarancyjnych na mocy podpisanych umów finansowych z instytucjami finansowymi. Linie gwarancyjne są również wykorzystywane do wystawiania gwarancji bankowych na rzecz podmiotów zewnętrznych, które zawarły umowy ze spółkami zależnymi objętymi konsolidacją w Grupie.Niniejsza zmiana w prezentacji danych ma na celu zapewnienie większej przejrzystości w sprawozdaniu finansowym oraz lepsze odzwierciedlenie rzeczywistej odpowiedzialności i struktury własności linii gwarancyjnych, a także ich zastosowania w działalności Spółki.

Inne postępowania administracyjne

Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów („UOKiK”) wydał 30 listopada 2021 roku decyzję, w której stwierdził, że spółka Eurocash S.A. dopuściła się praktyki nieuczciwego wykorzystywania przewagi kontraktowej poprzez obciążanie dostawców artykułów rolno-spożywczych za usługi, które nie są dla nich wykonywane lub które są realizowane, ale o których dostawcy nie są informowani, w tym o ich kosztach i wynikach, oraz nałożył na Spółkę karę w wysokości ponad 76 mln zł.

Eurocash S.A. nie zgadza się ze stanowiskiem Prezesa UOKiK, w związku z czym 30 grudnia 2021 roku odwołała się od decyzji Prezesa UOKiK do Sądu Ochrony Konkurencji i Konsumentów („SOKiK”).

W dniu 19 lutego 2024 roku SOKiK wydał wyrok uchylający (w całości) zaskarżoną decyzję Prezesa UOKiK i tym samym podzielił stanowisko Spółki w sprawie ww. decyzji Prezesa UOKIK. W czerwcu 2024 r. Prezes UOKiK złożył apelację zaskarżając wyrok w całości. W lipcu 2024 r. Spółka złożyła odpowiedź na apelację.

W związku z ww. decyzją Prezesa UOKiK Spółka nie tworzyła rezerw.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

105

Szkoda poniesiona przez Spółkę w wyniku działalności podmiotów zewnętrznych uczestniczących w mechanizmie wyłudzenia

W nawiązaniu do ujawnienia, które Spółka dokonała w 2017 roku w zakresie szkody poniesionej przez Spółkę w wyniku działalności podmiotów zewnętrznych uczestniczących w mechanizmie wyłudzenia, informujemy co następuje.

Badanie rozliczeń VAT przez spółki z Grupy Eurocash nie wykazało nieprawidłowości o charakterze tożsamym z nieprawidłowościami ujawnionymi w Eurocash S.A. w 2017 r. Niezależnie od powyższego, biorąc pod uwagę obroty pozostałych spółek z Grupy realizowane na transakcjach dotyczących wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów, ryzyka związane z takimi ewentualnymi nieprawidłowościami są niematerialne. Eurocash S.A. wstrzymał dokonywanie tego typu transakcji wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów i jako zabezpieczenie wpłacił w 2017 roku depozyt w wysokości 95.746.902 zł na ewentualną zaległość.

W wyniku śledztwa - wszczętego w 2018 roku przez Prokuraturę Regionalną w Poznaniu - organ ten wydał w 2020 roku postanowienie o zabezpieczeniu na poczet grożącej byłemu pracownikowi Spółki kary grzywny oraz obowiązkowi zwrotu korzyści majątkowej. Wskutek zażalenia złożonego przez Spółkę w dniu 22 lipca 2020 roku Sąd Okręgowy w Poznaniu uchylił postanowienie o zabezpieczeniu, co w praktyce oznacza brak obowiązku jego dostarczenia.

Jeszcze w 2020 roku Spółka dokonała analizy ryzyk podatkowych w zakresie szkód, o których mowa i postanowiła zaliczyć na poczet bieżących zobowiązań podatkowych kwotę ok 43.5 miliona zł, z puli wpłaconego wcześniej zabezpieczenia z tytułu zapłaty ewentualnego zobowiązania w podatku VAT. Obecne zabezpieczenie na poczet ewentualnych zaległości wynosi 52.267.381 zł. Niemniej Spółka stoi na stanowisku, że w oparciu o analizę akt kontroli podatkowej oraz postępowania podatkowego, a także w oparciu o wyniki analiz wewnętrznych, zabezpieczenie jest nieadekwatne do kwoty potencjalnej zaległości VAT (o ile w ogóle taka zaległość istnieje). Z uzyskanych informacji wynika, że znaczna część nabywców, pierwotnie zaliczonych do grupy potencjalnego ryzyka, rozliczyła transakcje ze Spółką w sposób prawidłowy w państwie UE (innym niż Polska), wykazując tam wewnątrzwspólnotowe nabycie towarów i rozliczyła z tego tytułu należny podatek VAT.

W dniu 22 czerwca 2022 r. Spółka otrzymała od Naczelnika Pierwszego Wielkopolskiego Urzędu Skarbowego w Poznaniu protokół kontroli podatkowej za okres od października 2013 r. do grudnia 2016 r. Naczelnik zakwestionował w tym protokole niektóre transakcje dokonane przez Spółkę w tym: (1) krajowe oraz zagraniczne transakcje zakupu i sprzedaży towarów (głównie produktów spożywczych i artykułów przemysłowych) oraz (2) niektóre transakcje wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów (dotyczy wyłącznie piwa). Łączna kwota VAT, jaką zakwestionował Naczelnik wynosi 133 956 967,00 złotych. Zdaniem Spółki protokół, o którym mowa w zdaniu poprzednim, nie wiąże się z powstaniem po stronie Spółki ewentualnego zobowiązania podatkowego w VAT oraz konieczności zapłaty potencjalnej zaległości w VAT. W opinii Spółki protokół jest nieprzejrzysty oraz zawiera tezy, które Spółka będzie kwestionować. W szczególności:

•protokół nie zawiera standardowych zestawień, które w takich opracowaniach organy zwykły przedstawiać w kontrolach podatkowych;

•istotną część protokołu stanowią opisy transakcji i zobowiązań podatkowych podmiotów innych niż Spółka, w tym podmiotów, które nie były kontrahentami Spółki;

•prezentowane są przez organ odmienne wnioski w zależności od różnych kategorii produktów objętych opodatkowaniem;

•wątpliwości budzą ustalenia dotyczące zastosowania konkretnej stawki VAT w przypadkach, w których organ potwierdza, iż posiada dowody i wiedzę, że towar został wysłany z Polski do kraju UE;

•istotne wątpliwości budzą również ustalenia organu odmawiające Spółce prawa do odliczenia podatku VAT naliczonego w tych przypadkach, w których organ ustalił, że do nieprawidłowości dochodziło na wcześniejszych etapach dostaw towarów (tj. transakcjach, w których Spółka nie uczestniczyła).

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

106

Spółka, nie zgadzając się z ustaleniami Naczelnika zawartymi w ww. protokole z kontroli, w dniu 6 lipca 2022 r. wniosła do niego zastrzeżenia.

Następnie, 5 grudnia 2022 r. Naczelnik wszczął dwa postępowania podatkowe względem Spółki tj. 1) postępowanie podatkowe w VAT za IV kwartał 2013 r. oraz za I kwartał 2014 r., a także 2) postępowanie podatkowe w VAT za okresy od IV kwartału 2014 r. do IV kwartału 2016 r.

W sprawie Spółki toczy się również postępowanie podatkowe w VAT za II i III kwartał 2014 r. wszczęte postanowieniem z dnia 6 grudnia 2016 r. (nr 3071-PP.4213.96.2016.1). W dniu 23 grudnia 2022 r. Naczelnik wydał kolejne postanowienie o przedłużeniu terminu załatwienia sprawy do dnia 6 kwietnia 2023 r. Kolejnymi postanowieniami Naczelnik przedłużył ponownie termin załatwienia spraw do 2 kwietnia 2026 r. Dnia 31 marca 2026 r., Naczelnik doręczył Spółce decyzję dot. rozliczeń w VAT za okres IV kwartał 2013 – I kwartał 2014, w której określił kwotę do przeniesienia na kolejne okresy rozliczeniowe w kwocie niższej niż zadeklarowana (61,6 mln zł w miejsce 67,9 mln zł). Decyzja jest nieprawomocna i nie określa kwoty zobowiązania podatkowego do zapłaty przez Spółkę. Spółka złożyła odwołanie od ww. decyzji dnia 13 kwietnia 2026 r. W odniesieniu do pozostałego okresu obejmującego II kwartał 2014 – IV kwartał 2016, Naczelnik przedłużył postępowanie do 2 czerwca 2026 r.

NOTA NR 36.

ZABEZPIECZENIA MAJĄTKOWE

Zabezpieczenia majątkowe na dzień 31.12.2025 roku:

na dzień

Tytułem

Majątek zabezpieczony

31.12.2025 *

31.12.2024 *

Zabezpieczenie umowy o linię kredytową

Zastaw na zapasach

90 000 000

Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego

Zastaw na udziałach w Eurocash Serwis Sp. z o.o.

1 800 000 000

Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego

Zastaw na udziałach w Eurocash Franczyza Sp. z o.o.

1 800 000 000

Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego

Zastaw na udziałach w Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.

1 800 000 000

Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego

Hipoteka na 6 centrach dystrybucyjnych (13 nieruchomościach)

1 800 000 000

Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego

Zastaw na znakach towarowych Eurocash

1 800 000 000

Umowa leasingu finansowego (według wartości netto rzeczowych aktywów trwałych na dzień bilansowy)

Prawo własności rzeczowych aktywów trwałych w leasingu finansowym

24 180

160 394

* wg maksymalnej wartości zabezpieczenia

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

107

NOTA NR 37.

ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM

Informacje ogólne

Działalność Spółki podlega następującym kategoriom ryzyka związanego z instrumentami finansowymi:

•Ryzyko kredytowe

•Ryzyko utraty płynności finansowej

•Ryzyko rynkowe (w tym ryzyko stopy procentowej i ryzyko walutowe)

Ponadto Spółka realizuje politykę w zakresie:

•Zarządzanie kapitałami

•Ustalania wartości godziwych

Niniejsza nota zawiera informacje o ekspozycji Spółki na każdy rodzaj ryzyka wskazanego powyżej, a także opisuje cele, politykę oraz procedury związane z zarządzaniem ryzykiem oraz kapitałami. Ujawnienia danych liczbowych zostały zawarte w niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym. Spółka jest częścią Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. Jej polityka oraz strategia w zakresie zarządzania ryzykiem finansowym wynika z zasad i procedur obowiązujących w całej Grupie. Spółka pełni rolę jednostki Dominującej w tej Grupie.

Odpowiedzialność za wyznaczenie oraz wypełnianie polityki zarządzania ryzykiem ponosi Zarząd Spółki, który w celu wypełnienia tych zadań powołał zespoły ds. zarządzania ryzykiem, do obowiązków których należy budowanie i monitorowanie polityki zarządzania poszczególnymi ryzykami.

Polityka zarządzania ryzykiem jest realizowana w celu zidentyfikowania i analizy ryzyk związanych z działalnością Spółki oraz do określenia stosownych limitów, kontroli ryzyka, a także do monitorowania odchyleń od tych limitów. Polityka oraz system zarządzania ryzykiem są regularnie przeglądane, aby stale odpowiadały aktualnym zmianom warunków rynkowych oraz działalności Spółki. Poprzez podnoszenie kwalifikacji, przyjęcie standardów i procedur Spółka dąży do zdyscyplinowanej i konstruktywnej kontroli środowiska, w którym wszyscy pracownicy rozumieją swoją rolę oraz obowiązki.

W Spółce istnieje także dział audytu wewnętrznego, który w zakresie powierzonych mu zadań kontroluje realizację polityki oraz procedur zarządzania ryzykiem. Audyt wewnętrzny przeprowadza w tym zakresie zarówno planowe kontrole, jak i procedury sprawdzające, stosowane ad hoc.

a) Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe jest to ryzyko poniesienia przez Spółkę strat finansowych na skutek niewypełnienia przez klienta lub kontrahenta będącego stroną instrumentu finansowego swoich kontraktowych zobowiązań. Ryzyko kredytowe jest związane głównie z należnościami Spółki od klientów, inwestycjami finansowymi oraz udzielonymi gwarancjami finansowymi.

Poniższa tabela przedstawia maksymalną ekspozycję Spółki na ryzyko kredytowe.

na dzień

EKSPOZYCJA NA RYZYKO KREDYTOWE

31.12.2025

31.12.2024

przekształcone

Należności i pożyczki

1 134 378 221

1 251 647 463

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty*

207 462 895

254 762 625

Ogółem

1 341 841 116

1 506 410 088

* z wyłączeniem środków pieniężnych w kasie

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

108

Należności z tytułu dostaw i usług oraz inne należności

Ryzyko kredytowe Spółki w odniesieniu do należności różni się dla poszczególnych grup kontrahentów, z którymi Spółka kooperuje:

•sprzedaż usług marketingowych do dostawców towarów (akcje promocyjne towarów, gazetki, foldery reklamowe) jest obarczona mniejszym ryzykiem kredytowym, gdyż należności z tego tytułu są w wyniku dodatkowych ustaleń potrącane w znacznej mierze z zobowiązań wobec dostawców. Ryzyko w tym zakresie jest zarządzane w zespole umiejscowionym w Pionie Skarbca, którego zadaniem jest poprawne rozliczanie i kompensowanie należności ze zobowiązaniami Spółki na podstawie umów z dostawcami. Ryzyko braku zapłaty jest niewielkie ze względu na utrzymującą się naturalną przewagę wartości zobowiązań nad należnościami od dostawców. W ramach zarządzania ryzykiem kredytowym tej grupy kontrahentów Spółka koncentruje się na zapewnieniu bezpieczeństwa kapitału obrotowego.

•hurtownie cash and carry oraz sklepy własne, charakteryzują się bardzo wysokim udziałem sprzedaży za gotówkę. Dla biznesu cash and carry odsetek ten wynosi 95%. Ryzyko kredytowe tej grupy kontrahentów zarządzane jest przez Dział Limitów Kredytowych i Dział Windykacji Odbiorców wchodzących w skład Działu Skarbca. W procesie tym stosowane są te same metody i systemy komputerowe, a także uczestniczy ta sama kadra, co w przypadku opisanych niżej procesów dotyczących sprzedaży kredytowej do sieci franczyzowych i klientów niezależnych.

•sprzedaż do sieci franczyzowych oraz do klientów niezależnych uwzględniając wszelkie dystrybuowane kategorie, tj. towary spożywcze, alkohol, wyroby tytoniowe, towary gastronomiczne itp., odbywa się w większości na kredyt. Udział sprzedaży kredytowej w Spółce stanowi ok. 71%. Przeterminowania, choć są nierozłączną częścią biznesu branży FMCG, stanowią jedynie 5% całego salda należności wynikających ze sprzedaży towarów do klientów Spółki. Poziom strat wynikających z braku otrzymania zapłaty za należności handlowe (z uwzględnieniem rezerw na przyszłe straty) powiększony o koszty ubezpieczenia i windykacji tych należności wyniósł w roku 2025 mniej niż 1% wartości sprzedaży Spółki. Proces zarządzania ryzykiem kredytowym obejmujący analizę kredytową, wyznaczanie limitów, blokowanie sprzedaży, ubezpieczenie należności, windykację miękką oraz windykację należności trudnych został umiejscowiony w Dziale Skarbca.

•ryzyko kredytowe w instrumentach finansowych - środki pieniężne i ich ekwiwalenty są lokowane oraz finansowe transakcje zabezpieczające zawierane w instytucjach finansowych o uznanej reputacji lub instrumentach z przyznanym ratingiem na poziomie inwestycyjnym. Kontrola wiarygodności tych instytucji polega na analizie finansowej (w tym adekwatności kapitałowej) tych podmiotów oraz monitoringu oficjalnych ratingów przyznawanych przez takie instytucje jak S&P, Moodys czy Fitch. Na dzień 31 grudnia 2024 nie oczekuje się, aby którykolwiek kontrahent transakcji finansowej mógłby nie wywiązać się ze swoich zobowiązań w stosunku do Spółki.

Spółka monitoruje na bieżąco wysokość przeterminowanych należności, w uzasadnionych przypadkach występuje z roszczeniami prawnymi w stosunku do kontrahentów.

Spółka dokonuje odpisów należności w relacji do oczekiwanych strat kredytowych, które wynikają bezpośrednio z ryzyka każdego klienta i kalkulowane są na podstawie modeli uwzględniających m.in. historię płatności, rodzaju prowadzonej działalności, geolokalizacji, oceny współpracy oraz danych finansowych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

109

WIEKOWANIE NALEŻNOŚCI HANDLOWYCH NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

Należności brutto na 31.12.2025

Należności brutto na 31.12.2024

przekształcone

nieprzeterminowane

1 034 243 118

1 111 970 689

1-30 dni

64 157 683

83 710 928

31-90 dni

30 102 055

33 270 271

91-180 dni

5 043 277

4 554 192

> 180 dni

7 770 914

6 402 862

Ogółem

1 141 317 047

1 239 908 943

ODPIS AKTUALIZUJĄCY NALEŻNOŚCI HANDLOWE NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

od 01.01.2025

do 31.12.2025

od 01.01.2024

do 31.12.2024

przekształcone

Stan na początek okresu

19 243 147

19 886 373

Zwiększenia*

176 037

Zmniejszenia*

(643 225)

Stan na koniec okresu

19 419 184

19 243 147

*wykazywane persaldo

b) Ryzyko utraty płynności finansowej

Ryzyko płynności finansowej jest to ryzyko wystąpienia braku możliwości spłaty przez Spółkę jej wszystkich zobowiązań w momencie ich wymagalności.

Polityka zarządzania ryzykiem płynności finansowej polega na zapewnieniu środków finansowych niezbędnych do wywiązywania się Spółki z wszystkich zobowiązań w tym finansowych i inwestycyjnych kiedy staną się wymagalne, bez ponoszenia ryzyka utraty reputacji i niepotrzebnych strat.

Celem Spółki jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością, elastycznością i efektywnością kosztową finansowania, poprzez korzystanie z różnych źródeł, takich jak kredyty bankowe (w tym kredyt w rachunku bieżącym), pożyczki, obligacje, umowy leasingu, faktoring odwrotny czy faktoring należności. W ramach zarządzania płynnością finansową, Spółka wykorzystuje umowy faktoringu odwrotnego w odniesieniu do swoich zobowiązań handlowych, w ramach których oddaje do faktoringu faktury dotyczące zakupów towarów od wybranych dostawców. Spółka minimalizuje ryzyko płynności finansowej wynikające ze stosowania umów faktoringu odwrotnego poprzez współpracę z kilkoma renomowanymi faktorami oraz utrzymywanie wystarczających limitów w liniach faktoringowych.

Podstawę skutecznego zarządzania ryzykiem płynności finansowej w Eurocash S.A. stanowi wewnętrzny model prognozowania przepływów pieniężnych. Zarządzanie płynnością finansową Spółki koncentruje się na szczegółowej analizie, planowaniu i podjęciu odpowiednich działań w trzech obszarach:

Obszar obejmujący inwestycje w aktywa trwałe oraz inne aktywa o charakterze długoterminowym (np. nabycie spółek)

Horyzont inwestycyjny brany pod uwagę w tych analizach obejmuje od jednego miesiąca do maksymalnie 36 miesięcy. Spółka przygotowuje plany w zakresie pokrycia zobowiązań wynikających z tych planów odpowiednimi kapitałami lub zmianą umów finansowania. Spółka jest przygotowana do potencjalnej zmiany w zakresie wielkości i długości umów kredytowych w przypadku zmiany planów inwestycyjnych dzięki utrzymywaniu zbilansowanych relacji na lokalnych rynkach pieniężnych oraz kapitałowych. Dodatkowo Spółka posługuje się w swojej polityce finansowej kredytem odnawialnym, którego charakter oraz dostępność pozwala na wykorzystanie tego finansowania na potencjalne inwestycje czy to w środki trwałe czy przejęcia podmiotów o charakterze biznesu podobnym lub

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

110

komplementarnym do obecnej działalności całej Grupy Eurocash. W dniu 16 stycznia 2026 roku Spółka opublikowała raport bieżący nr 1/2026 dotyczący ustanowienia programu emisji obligacji do łącznej wartości nominalnej wynoszącej 500 mln zł („Program”). W ramach Programu Spółka będzie mogła wielokrotnie dokonywać emisji obligacji w PLN w terminie wykupu nieprzekraczającym 10 lat.

Kapitał pracujący

W celu finansowania zobowiązań dla dostawców towarów wykorzystywany jest kredyt kupiecki (około 73% salda zobowiązań handlowych) oraz instrumenty finansowe (ok 27% salda zobowiązań handlowych). Spółka stosuje instrumenty finansowe ułatwiające zarządzanie kapitałami zarówno samej Spółce, jak i jej dostawcom. Saldo zobowiązań w umowach faktoringu odwrotnego na dzień 31 grudnia 2025 wynosiło 0,92mld zł (na dzień 31 grudnia 2024 wynosiło 0,96 mld zł). Zobowiązania handlowe objęte umowami faktoringu odwrotnego nie zmieniają istotnie warunków zobowiązań handlowych. Na dzień 31 grudnia 2025 Spółka posiadała aktywne umowy faktoringu odwrotnego z siedmioma faktorami - renomowanymi instytucjami finansowymi. Spółka wykorzystywała linie faktoringowe w 90% na dzień bilansowy 31 grudnia 2025 roku, podczas gdy w roku poprzednim wykorzystanie to wyniosło 91%. Spółka posiada również możliwości dyskontowania należności. Spółka utrzymuje programy faktoringu należności, a ich wykorzystanie na dzień 31 grudnia 2025 nie przekracza 247,5 mln zł.

Zadłużenie finansowe

Biorąc powyższe pod uwagę, na dzień zatwierdzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie utraty płynności finansowej przez Spółkę. Na zadłużenie o charakterze finansowym składa się przede wszystkim:

•Zobowiązanie bilansowe MSSF16 wynikające z wyceny umów najmu powierzchni logistycznych i handlowych oraz innego majątku rzeczowego, ujęte w pozycji bilansowej „zobowiązania z tytułu leasingu” w kwocie łącznej 703,2 mln zł . Spłata tych zobowiązań następuje z reguły do podmiotów, którzy co do zasady nie są instytucjami finansowymi i odbywa się najczęściej w miesięcznych opłatach z tytułu czynszów.

•Zobowiązania do spłaty kredytów bankowych, których sumaryczna wartość zawarta jest w pozycji bilansowej „kredyty i pożyczki”. Limity przyznane w ramach umów finansowania dotyczą:

•5-letniego amortyzowanego kredytu terminowego o wartości początkowej 456 mln zł – saldo tego kredytu na dzień 31.12.2025 roku wynosiło 246,2 mln zł, z czego 136,8 mln zł to jego część długoterminowa, a 109,4 mln zł to część krótkoterminowa.

•3-letniego kredytu odnawialnego o wartości 445 mln zł z opcją wydłużenia na kolejne dwa lata. Saldo tego kredytu na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosiło 295 mln zł i w całości zostało ujęte jako krótkoterminowe zobowiązanie z tytułu kredytów i pożyczek.

•kredytów w celu realizacji korzyści wynikających z optymalizacji środków pieniężnych w ramach programów cash pool. Całkowity limit w tych programach przyznany Spółce (2 programy w dwóch lokalnych bankach) wynosił na dzień 31 grudnia 2025 r. 200,0 mln zł. Wykorzystanie na dzień 31 grudnia 2025 r. wyniosło 0,0 mln zł, podczas gdy na dzień 31 grudnia 2024 r. wykorzystanie tych linii wynosiło 0,0 mln zł.

•linie kredytowe w rachunkach bieżących. Suma limitów w tych liniach kredytowych na dzień 31 grudnia 2025 wyniosła 75 mln zł, a ich wykorzystanie to 0,0 mln zł.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

111

LINIE KREDYTOWE WEDŁUG TERMINÓW ZAPADALNOŚCI NA DZIEŃ 31.12.2025

Linie kredytowe wg dat zapadalności

Linie krótkoterminowe

mln PLN

I kwartał 2026

II kwartał 2026

III kwartał 2026

IV kwartał 2026

Linie długoterminowe

RAZEM

Limity kredytowe

27,4

672,4

102,4

136,8

966,2

Wykorzystanie na 31.12.2025

27,4

322,4

27,4

136,8

541,2

LINIE KREDYTOWE WEDŁUG TERMINÓW ZAPADALNOŚCI NA DZIEŃ 31.12.2024

Linie kredytowe wg dat zapadalności

Linie krótkoterminowe

mln PLN

I kwartał 2025

II kwartał 2025

III kwartał 2025

IV kwartał 2025

Linie długoterminowe

RAZEM

Limity kredytowe

27,4

127,4

102,4

791,3

1075,7

Wykorzystanie na 31.12.2024

27,4

396,3

505,7

Zarząd Spółki uznaje, iż struktura terminowa aktywów i pasywów bilansu determinuje zapadalność instrumentów finansowania. Na dzień 31.12.2025 Spółka finansowała się kredytami, pożyczkami, faktoringami oraz leasingami. Strategia dopasowywania zapadalności źródeł finansowania do charakteru aktywów pozwala Spółce na zachowanie elastyczności w doborze instrumentów finansowych oraz zapewnia efektywność kosztową.

Inne zobowiązania finansowe zawarte w pozycjach bilansowych to przede wszystkim „zobowiązania z tytułu finansowania franczyzobiorców” oraz „pozostałe zobowiązania finansowe”, a także w pozycjach pozabilansowych dotyczące zobowiązań warunkowych. Głównymi składnikami tych grup zobowiązań są dwa zbiory umów (niektóre z nich są wykazane w zobowiązaniach warunkowych):

•faktoring franczyzobiorców Delikatesów Centrum, gdzie dług stanowi kwotę poręczenia udzielonego przez Spółkę do instytucji finansowej. Limit w tej umowie wynosi 6,0 mln zł, natomiast wykorzystanie na 31 grudnia 2025 to 3,9 mln zł (zobowiązanie ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej)

•poręczenia umów leasingowych dla Frisco S.A. w sumie na kwotę 34,8 mln zł (ujęte w zobowiązaniach warunkowych).

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

112

Poniższe tabele przedstawiają wartości nominalne w podziale na umowne okresy ich regulowania bez uwzględnienia umów o kompensatę wierzytelności:

RYZYKO PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ

NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

Wartość

do 1 miesiąca

od 1 do 3 miesięcy

od 3 do 6 miesięcy

od 6 do 12 miesięcy

1 - 5 lat

powyżej 5 lat

Zobowiązania z tytułu leasingu

787 141 046

16 976 826

33 560 796

49 775 014

83 206 240

451 937 865

151 684 305

Zobowiązania z tytułu finansowania franczyzobiorców

3 918 789

1 573 657

2 345 132

Zobowiązania z tytułu dostaw i inne

2 528 474 538

1 983 098 916

543 124 970

2 250 652

Pozostałe zobowiązania finansowe

520 543

Kredyty bankowe i pożyczki

570 671 243

2 951 229

32 881 654

35 482 828

355 876 693

143 478 838

Emisja dłużnych papierów finansowych

Program finansowania dostawców

924 954 277

483 982 788

440 971 489

4 815 680 436

2 488 583 416

1 052 884 041

85 778 385

439 082 934

597 667 355

151 684 305

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

113

RYZYKO PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ

NA DZIEŃ 31.12.2024 ROKU

Wartość

do 1 miesiąca

od 1 do 3 miesięcy

od 3 do 6 miesięcy

od 6 do 12 miesięcy

1 - 5 lat

powyżej 5 lat

przekształcone

Zobowiązania z tytułu leasingu

852 500 852

18 193 654

35 800 128

51 978 485

97 509 553

500 665 481

148 353 551

Zobowiązania z tytułu finansowania franczyzobiorców

6 233 043

3 137 850

3 095 193

Zobowiązania z tytułu dostaw i inne

2 630 130 551

2 060 363 093

569 416 333

351 125

Pozostałe zobowiązania finansowe

Kredyty bankowe i pożyczki

708 876 893

1 230 246

36 461 737

37 000 890

206 608 779

427 575 241

Emisja dłużnych papierów finansowych

135 056 284

5 011 250

130 045 034

Program finansowania dostawców

965 892 993

505 393 809

460 499 184

5 298 690 616

2 588 318 653

1 105 272 575

93 990 624

434 163 367

928 591 847

148 353 551

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

114

Struktura zobowiązań z tytułu dostaw i usług wg terminów przeterminowania ich płatności na daty bilansowe przedstawiona w tabeli poniżej:

WIEKOWANIE ZOBOWIĄZAŃ HANDLOWYCH NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU

Zobowiązania na 31.12.2025

Zobowiązania na 31.12.2024

przekształcone

nieprzeterminowane

3 330 500 694

3 546 436 120

1-30 dni

104 528 872

13 195 866

31-90 dni

91-180 dni

> 180 dni

Ogółem

3 435 029 565

3 559 631 986

Struktura terminów płatności zobowiązań uwzględnia terminy zapłat zobowiązań w rozliczeniu z pozycjami korekt tych zobowiązań od dostawców.

Kowenanty kredytowe

Zgodnie z kluczową Umową Kredytów Nadrzędnych - Senior Facilities Agreement - zawartą z konsorcjum 8 banków na łączną kwotę 1,001 mld zł, której saldo zadłużenia na dzień 31 grudnia 2025 wyniosło 541,2 mln zł, (505,7 mln zł na dzień 31 grudnia 2024) Grupa jest zobowiązania do monitorowania wskaźników finansowych na koniec każdego okresu sprawozdawczego. Grupa, dla każdego okresu 12 miesięcy przypadającego na koniec każdego kwartału kalendarzowego jest zobowiązana do utrzymywania wskaźnika finansowego dług netto / EBITDA na poziomie:

•wskaźnik zadłużenia (Leverage pre IFRS16) z wyłączeniem efektu MSSF 16 w wysokości maksymalnej i nieprzekraczającej 3,5 wyniku operacyjnego powiększonego o amortyzację, oraz

•wskaźnik zadłużenia (Leverage post IFRS16) z uwzględnieniem efektu MSSF 16 w wysokości maksymalnej i nieprzekraczającej 5,5 wyniku operacyjnego powiększonego o amortyzację.

Kalkulacja wskaźników finansowych jest precyzyjnie określona w ramach zapisów Umowy Kredytowej. Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa zachowała zgodność z poziomami wskaźników określonymi w powyższej umowie. Jednocześnie Grupa nie zakłada, aby w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego pojawiły się trudności z osiągnięciem wartości docelowych, wyznaczonych w Umowie Kredytów Nadrzędnych.

c) Ryzyko rynkowe

Ryzyko rynkowe jest związane z zajściem zmian w zakresie popytu, podaży oraz cen a także innych czynników, które wpłyną na wyniki Spółki lub wartość posiadanych aktywów (takich jak kursy walut zagranicznych, stopy procentowe, czy ceny paliw oraz energii). Celem zarządzania ryzykiem rynkowym jest utrzymanie ekspozycji na to ryzyko w akceptowalnych ramach, przy jednoczesnej optymalizacji zwrotu z ryzyka. Spółka nie zabezpiecza ryzyka zmian cen produktów, towarów i surowców stanowiących przedmiot handlu Spółki, zabezpiecza jednak ryzyko stopy procentowej z wykorzystaniem kontraktów IRS co zostało przedstawione danej nocie w punkcie ryzyko stóp procentowych.

d) Ryzyko walutowe

Ryzyko walutowe nie jest istotnym zagrożeniem dla działalności Spółki, gdyż istotną większość swoich rozliczeń prowadzi ona w walucie krajowej, a jedynie niewielka część dotyczy albo zapłaty w walucie, lub zapłaty indeksowanej do kursów walutowych. Spółka monitoruje ryzyko walutowe i na bieżąco podejmuje decyzje w sprawie potencjalnych zabezpieczeń ryzyka walutowego. W celu zarządzania

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

115

ryzykiem walutowym Spółka dopuszcza użycie instrumentów pochodnych. Działania Spółki w tym zakresie są ukierunkowane przede wszystkim na minimalizację zmienności przepływów finansowych, ale dopuszcza się stosowanie rachunkowości zabezpieczeń tak, aby minimalizować zmienność zysków i strat bieżącego okresu.

Ryzyko walutowe występuje w dwóch procesach zakupowych. (1) W działalności handlowej niewielka część zakupów towarów takich jak wina, alkohole mocne, mięso czy owoce i warzywa dokonywana jest najczęściej bezpośrednio w walutach obcych. Znikoma skala tych zakupów uzasadnia pominięcie tych kwot w analizach ryzyka. (2) W działalności operacyjnej część czynszów za wynajem powierzchni handlowych, logistycznych i biurowych jest regulowana bezpośrednio w walucie EUR lub już jest do niej indeksowana. W tym przypadku zmienność kursu EUR/PLN wpływa na poziom kosztów Spółki. Poniższa tabela przedstawia wartość tej ekspozycji w ujęciu bilansowym (wycena kontraktów na wynajem narażonych na ryzyko zmian kursu) oraz w ujęciu przepływów finansowych w okresie kolejnych 12 miesięcy.

Zobowiązanie na 31.12.2025 w PLN

673 166 996

Zobowiązanie na 31.12.2024 w PLN

745 464 986

przekształcone

Wartość PLN

dla umów w EUR

175 396 263

dla umów w EUR

190 234 446

dla umów w PLN

497 770 733

dla umów w PLN

555 230 541

Wartość w walucie umowy

dla umów w EUR

41 497 211

dla umów w EUR

44 520 114

dla umów w PLN

497 770 733

dla umów w PLN

555 230 541

Przepływy pieniężne w okresie 01.01.-31.12.2025

Przepływy pieniężne w okresie 01.01.-31.12.2024 przekształcone

Wartość w walucie umowy

dla umów w EUR

13 763 806

dla umów w EUR

13 347 923

dla umów w PLN

147 831 999

dla umów w PLN

146 311 538

Poniższa tabela pokazuje wrażliwość powyżej wskazanych ekspozycji na jednoprocentowe zmiany kursu walutowego. Wartości dodatnie wskazują na pozytywny efekt w rachunku wyników, ujemne – negatywny.

wrażliwość ekspozycji walutowej

PLN

wrażliwość ekspozycji walutowej

PLN

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

116

wrażliwość ekspozycji bilansowej wynikającej z wyceny umów najmu

1%-owe osłabienie PLN

-1 753 963

1%-owe osłabienie PLN

-1 902 344

1%-owe umocnienie PLN

1 753 963

1%-owe umocnienie PLN

1 902 344

wrażliwość ekspozycji wynikającej przepływów finansowych w okresie 12 miesięcy wynikających z umów najmu

1%-owe osłabienie PLN

-581 755

1%-owe osłabienie PLN

-570 357

1%-owe umocnienie PLN

581 755

1%-owe umocnienie PLN

570 357

Ze względu na znikomy wpływ ryzyka walutowego na przepływy finansowe oraz na wyjątkowo długoterminowy charakter ryzyka walutowego w bilansie, Spółka nie podjęła w 2024 roku działań zabezpieczających ryzyko walutowe. Zarówno w 2025, jak i 2024 roku Spółka nie posiadała otwartych pozycji w walutowych instrumentach pochodnych. W roku 2026 podobnie jako było w roku 2025 Zarząd nadal przewiduje zmienności kursów walutowych, niemniej uznaje, że ekspozycja na to ryzyko jest na tyle niewielka, że nawet ta wyższa niż zwykle zmienność nie wpłynie znacząco na zyskowność i płynność finansową Spółki.

e) Ryzyko stóp procentowych

Ryzyko stopy procentowej może skutkować w zwiększonych kosztach obsługi zadłużenia opartego na zmiennej stopie procentowej w przypadku wzrostu stóp procentowych oraz w zmniejszeniu przychodów odsetkowych od inwestycji w instrumenty finansowe w przypadku spadku tych stóp.

Ryzyko zmiany stóp procentowych jest związane z zaciąganymi kredytami i pożyczkami, leasingami, obligacjami oraz z programami faktoringowymi. W poniższej tabeli przedstawiona została wartość bilansowa instrumentów finansowych Spółki narażonych na ryzyko stopy procentowej, w podziale na poszczególne kategorie wiekowe.

RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ

31 grudnia 2025

< 1 rok

2-5 lat

> 5 lat

Ogółem

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

208 664 209

Zobowiązania objęte faktoringiem odwrotnym

(919 881 617)

Faktoring należności bez regresu

(231 585 601)

Kredyty bankowe i pożyczki

(404 440 000)

(136 800 000)

(541 240 000)

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

117

31 grudnia 2024

< 1 rok

2-5 lat

> 5 lat

Ogółem

przekształcone

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

256 387 263

Emisja dłużnych papierów finansowych

(125 000 000)

Zobowiązania objęte faktoringiem odwrotnym

(959 016 171)

Faktoring należności bez regresu

(223 046 700)

Kredyty bankowe i pożyczki

(243 506 972)

(396 240 000)

(639 746 972)

Poniższa tabela przedstawia profil podatności (maksymalną ekspozycję) Spółki na ryzyko zmiany stóp procentowych poprzez prezentację instrumentów finansowych w podziale według zmiennych i stałych stóp procentowych:

INSTRUMENTY O STAŁEJ I ZMIENNEJ STOPIE PROCENTOWEJ

31.12.2025

31.12.2024

przekształcone

Instrumenty o stałej stopie procentowej

Aktywa finansowe

691 902

Zobowiązania finansowe

673 687 539

745 464 986

Instrumenty o zmiennej stopie procentowej

Aktywa finansowe

210 941 381

278 268 096

Zobowiązania finansowe

1 555 907 218

1 550 569 843

Instrumenty finansowe zaprezentowane powyżej nie obejmują nieoprocentowanych należności i zobowiązań z tytułu dostaw i usług. Spółka zastosowała spójne podejście ujęcia tych instrumentów w obu okresach sprawozdawczych.

Spółka przeprowadziła analizę wrażliwości instrumentów finansowych o zmiennej stopie procentowej na zmianę rynkowych stóp procentowych. W poniższej tabeli zaprezentowano wpływ, jaki ma zwiększenie i zmniejszenie stopy procentowej o 100 bps na wynik finansowy brutto i na kapitały własne. Analiza została przeprowadzona przy założeniu, że wszystkie inne zmienne jak np. kursy wymiany walut pozostają niezmienione. Analizę przeprowadzono dla bieżącego roku i dla okresu porównywalnego tj. roku 2024.

Rachunek zysków i strat

Kapitał własny

ANALIZA WRAŻLIWOŚCI INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH

zwiększenia 100bp

zmniejszenia 100bp

zwiększenia 100bp

zmniejszenia 100bp

31 Grudnia 2025

(13 449 658)

13 449 658

31 Grudnia 2024 przekształcone

(12 723 017)

12 723 017

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

118

W analizie wrażliwości ujęto odpowiednio:

•wpływ jednoprocentowych (w górę i w dół) zmian stóp procentowych na instrumenty dłużne – w kwocie zanualizowanych odsetek za przy założeniu niezmienności wartości zadłużenia

•wpływ jednoprocentowych (w górę i w dół) zmian krzywej dochodowości na Instrumenty pochodne - w wartości równej zmianie wyceny tych instrumentów

Spółka realizuje zabezpieczenia ryzyka zmian stopy procentowej w celu zmniejszenia wpływu zmian stóp procentowych na poziom kosztów finansowych oraz zlikwidowania niedopasowania wynikającego z rozliczeń przychodów (dotyczących skont za przedpłatę pomiędzy Spółką a dostawcami towarów) i kosztów (wynikających z programów faktoringowych).

Na dzień 31 grudnia 2025 r. lista zawartych transakcji swap na stopę procentową zawiera:

Wycena na dzień

Data zawarcia transakcji

Wartość nominalna

Początek

Koniec

31.12.2025

13.10.2023

100 000 000

31.10.2023

30.06.2026

Na dzień 31 grudnia 2024 r. lista zawartych transakcji swap na stopę procentową zawiera:

Data zawarcia transakcji

Wartość nominalna

Początek

Koniec

Wycena na dzień

31.12.2024

13.10.2023

100 000 000

31.10.2023

30.06.2026

691 902

Spółka zakłada, że rok 2026 nie przyniesie znaczącej i negatywnej zmienności w zakresie stóp procentowych.

f) Zarządzanie kapitałami

Podstawowym założeniem polityki Spółki w zakresie zarządzania kapitałami jest utrzymanie silnej bazy kapitałowej, która będzie podstawą zaufania ze strony inwestorów, kredytodawców oraz rynku i która zapewni przyszły rozwój całej Grupy. Spółka monitoruje zmiany w akcjonariacie, wskaźniki rentowności kapitału oraz poziom dywidend wypłacanych akcjonariuszom. Celem Spółki jest osiągnięcie wskaźnika rentowności kapitału na poziomie satysfakcjonującym akcjonariuszy oraz zapewnienie corocznej wypłaty dywidendy. W prezentowanym okresie nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących w zakresie zarządzania kapitałem.

g) Ustalanie wartości godziwych

Na dzień 31 grudnia 2025 roku wartość godziwa instrumentów finansowych była zbliżona do ich wartości bilansowej. Spółka posiada instrumenty zabezpieczające ryzyko stóp procentowych (IRS), które

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

119

wyceniane są według wartości godziwej. Dla wspomnianych IRS wartość godziwa została zakwalifikowana do poziomu 2 hierarchii - wartość godziwa ustalana jest na bazie wartości obserwowanych na rynku jednakże nie będących bezpośrednim kwotowaniem rynkowym (np. ustalane są przez odniesienie bezpośrednie lub pośrednie do podobnych instrumentów istniejących na rynku). W związku ze stosowaną rachunkowością zabezpieczeń efekt wyceny ujmowany jest w innych całkowitych dochodach.

Według oceny Spółki wartość godziwa środków pieniężnych, krótkoterminowych lokat, należności handlowych, zobowiązań handlowych nie odbiega od wartości bilansowych.

NOTA NR 38.

WPŁYW ZMIAN KLIMATYCZNYCH

Spółka Eurocash nie jest narażona na bezpośrednie skutki zmian klimatycznych. W perspektywie długoterminowej istnieje ryzyko pośredniego wpływu związanego ze zmianami klimatycznymi mającego wpływ na łańcuchy dostaw, klientów, finansowanie, ubezpieczenie oraz przepisy prawa i regulacje. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego Spółka nie wykazała jednak istotnego wpływu na roczne sprawozdanie finansowe Spółki.

NOTA NR 39.

INNE ISTOTNE ZDARZENIA W OKRESIE OBJĘTYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM

1.Wojna w Ukrainie

Opis wpływu wojny w Ukrainie na działalność Spółki przedstawiono szczegółowo w nocie nr 38 jednostkowego sprawozdania finansowego Eurocash za rok 2022 opublikowanego w dniu 27 marca 2023 roku. W badanym okresie nie wystąpiły nowe czynniki czy zdarzenia związane z rynkiem ukraińskim mające istotny wpływ na działalność Spółki. Od momentu wybuchu wojny, Spółka zaprzestała kontaktów handlowych z kontrahentami z Rosji oraz Białorusi.

Nie można jednak wykluczyć, że ewentualna eskalacja działań zbrojnych na terenie Ukrainy przez wojska rosyjskie, negatywnie wpłynie na otoczenie rynkowe Spółki m.in. poprzez zaburzenia łańcuchów dostaw oraz wynikające z tego braki w surowcach u producentów, ruchy migracyjne na terenie Polski czy też nastroje wśród polskich konsumentów.

Zarząd Spółki na bieżąco monitoruje sytuację tak aby w razie potrzeby podejmować działania pozwalające na minimalizację negatywny wpływ ww. zagrożeń na działalność Spółki.

2.Przegląd opcji strategicznych

Spółka w raportach bieżących z dnia 2 kwietnia 2021 (raport bieżący nr 07/2021) oraz 1 lutego 2022 roku (raport bieżący nr 03/2022) podała informację o prowadzeniu procesu przeglądu opcji strategicznych Grupy Eurocash.

Zgodnie z raportem bieżącym nr 18/2022 proces przeglądu opcji strategicznych jest w toku. Ma on na celu wybór najlepszego sposobu realizacji długoterminowego celu Spółki, jakim jest rozwój Grupy i maksymalizacja jej wartości dla obecnych i przyszłych akcjonariuszy Spółki.

Zgodnie z komunikatami Spółki, w trakcie przeglądu Spółka analizuje scenariusze m.in. związane z potencjalnym pozyskaniem nowych inwestorów dla Spółki lub dla jej wybranych segmentów biznesowych lub jej spółek zależnych; jak również z potencjalną reorganizacją Grupy Eurocash w celu dalszej integracji struktury Grupy. Powyższa lista opcji nie jest wyczerpująca i nie uniemożliwia rozważenia podczas przeglądu innych opcji, nie wymienionych powyżej, w tym zbycia aktywów.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

120

3.Połączenia Spółek

1.W dniu 03.04.2025 r. zarządy Eurocash S.A. oraz Eurocash VC3 Sp. z o.o. podpisały plan połączenia, zgodnie z którym nastąpi połączenie Eurocash S.A. oraz Eurocash VC3 Sp. z o.o. poprzez przejęcie Eurocash VC3 Sp. z o.o., na skutek którego nastąpi przeniesienie całego majątku Eurocash VC3 Sp. z o.o. na Eurocash S.A. zgodnie z art. 492 § 1 pkt 1) k.s.h. (łączenie się przez przejęcie).

2.W dniu 08.04.2025 r. zarządy Eurocash S.A. oraz ABC na kołach Sp. z o.o. podpisały plan połączenia, zgodnie z którym nastąpi połączenie Eurocash S.A. oraz ABC na kołach Sp. z o.o. poprzez przejęcie ABC na kołach Sp. z o.o., na skutek którego nastąpi przeniesienie całego majątku ABC na kołach Sp. z o.o. na Eurocash S.A. zgodnie z art. 492 § 1 pkt 1) k.s.h. (łączenie się przez przejęcie).

3.W dniu 15.05.2025 r. (a) Zwyczajne Walne Zgromadzenie Eurocash S.A. oraz Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Eurocash VC3 Sp. z o.o. podjęły uchwały w sprawie połączenia Spółki z Eurocash VC3 Sp. z o.o. oraz (b) Zwyczajne Walne Zgromadzenie Eurocash S.A. oraz Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników ABC na kołach Sp. z o.o. podjęły uchwały w sprawie połączenia Spółki z ABC na kołach Sp. z o.o.

4.Dnia 01.07.2025 zarejestrowane zostały połączenia (a) Spółki z ABC na kołach Sp. z o.o. poprzez przejęcie ABC na kołach Sp. z o.o. oraz (b) Spółki z Eurocash VC3 Sp. z o.o. poprzez przejęcie Eurocash VC3 Sp. z o.o.

5.W dniu 15 września 2025 roku nastąpiło wykreślenie z rejestru przedsiębiorców KRS spółki Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego sp. z o.o. (na skutek zakończenia likwidacji oraz złożenia wniosku do KRS o wykreślenie spółki z KRS).

6.W dniu 25 września 2025 roku nastąpiło wykreślenie z rejestru przedsiębiorców KRS spółki EKO Holding S.A. w likwidacji (na skutek zakończenia likwidacji oraz złożenia wniosku do KRS o wykreślenie spółki z KRS).

7.W dniu 1 września 2025 r. została podjęta uchwała w sprawie rozwiązania Spółki 4Vapers Sp. z o.o. w likwidacji i postawienia jej w stan likwidacji.

4.Strategia dla Grupy na lata 2026 - 2027

W dniu 9 grudnia 2025 roku Zarząd Eurocash S.A. przyjął do realizacji Strategię dla Grupy Eurocash na lata 2026 – 2027

Strategia zakłada:

a. Transformację Grupy kapitałowej Eurocash S.A. w zintegrowany, nowoczesny system franczyz, którego celem jest dalsze wzmacnianie pozycji lokalnych sklepów w Polsce;

b. Optymalizację kosztów w całym łańcuchu wartości poprzez uproszczenie i skupienie się na franczyzach;

c. Zapewnienie wzrostu przychodów poprzez dynamiczną rozbudowę sieci franczyzowych, poprawę sprzedaży w sklepach porównywalnych (LfL), transformację sieci Duży Ben oraz skalowanie zasięgu Frisco online;

d. Skupienie się na lokalności, bliskich relacjach z klientem oraz konsumentem oraz wysokiej jakości produktów – szczególnie poprzez oferowanie produktów świeżych i rozwijanie marek własnych;

e. Budowę platformy detalicznej opartej na danych, której celem jest poprawa rentowności sklepów, automatyzacja operacji, zwiększenie lojalności franczyzobiorców i napędzanie ruchu konsumenckiego w sklepach dzięki decyzjom opartym na danych;

f. utrzymanie i umocnienie się przez Grupę Eurocash na pozycji trzeciego największego gracza na krajowym rynku FMCG.

Istotnym elementem Strategii będą także działania w ramach zrównoważonego rozwoju.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01. do 31.12.2025 – wszystkie kwoty są wyrażone w PLN (o ile nie wskazano inaczej)

121

Wobec decyzji Zarządu Spółki o skupieniu się na działalności franczyzowej, działalność niestrategiczna (do której zalicza się segment sklepów własnych „Delikatesy Centrum”), zostanie istotnie ograniczona, co przełoży się na zaprzestanie działalności ok. 150 sklepów prowadzonych w spółce Delikatesy Centrum sp. z o.o.

W związku z realizacją Strategii, Zarząd Spółki dokonał jednorazowych odpisów i zawiązał rezerwy restrukturyzacyjne łącznie w kwocie 290mln. Na tą kwotę składają się przede wszystkim odpisy związane z:

•zaprzestaniem działalności ok. 150 sklepów własnych „Delikatesy Centrum” prowadzonych w spółce Delikatesy Centrum sp. z o.o. w kwocie 152 mln, w tym rezerwy na koszty związane z operacyjnym zamknięciem sklepów w kwocie 73mln oraz odpis środków trwałych oraz prawa do użytkowania przypisanych do planowanych zamknięć w kwocie 79mln,

•optymalizacją łańcucha dostaw ( w tym redukcją centrów logistycznych i hal cash&carry) 111mln, w tym rezerwy na koszty związane z operacyjnym zamknięciem centrów logistycznych i hal C&C w kwocie 70 mln oraz odpis środków trwałych oraz prawa do użytkowania przypisanych do planowanych zamknięć w kwocie 41mln,

•redukcją zatrudnienia w działach centralnych w kwocie 26mln

5.Przeciwdziałanie marnowaniu żywności

Zgodnie z ustawą o przeciwdziałaniu marnowaniu żywności Spółka przekazała Organizacjom Pożytku Publicznego w ramach działań na rzecz zapobiegania marnowaniu żywności towary o łącznej wartości 2 452 565 zł . Koszty poniesione w Eurocash S.A. w związku z kampanią edukacyjną i opłatą związaną z marnowaniem żywności za rok 2024 r. to 123 148 zł.

NOTA NR 40.

INNE ISTOTNE ZDARZENIA PO OKRESIE OBJĘTYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM

Wojna na Bliskim Wschodzie

W dniu 28 lutego 2026 roku

Izrael

Stany Zjednoczone

przeprowadziły naloty na wiele obiektów i miast w

Iranie

zabijając

Najwyższego Przywódcę

Alego Chameneiego

i wielu innych irańskich urzędników.

Iran odpowiedział atakami rakietowymi i dronami na Izrael, bazy amerykańskie i państwa sojusznicze USA w regionie.

Konflikt na Bliskim Wschodzie jest wynikiem nakładania się sporów terytorialnych, religijnych (fundamentalizm) oraz walki o zasoby (ropa). Kluczowe przyczyny to konflikt izraelsko-palestyński (spór o ziemię, uchodźców, status Jerozolimy), rywalizacja o dominację w regionie (m.in. Iran, Arabia Saudyjska) oraz działalność organizacji terrorystycznych.

Konflikt doprowadził do natychmiastowego wzrostu cen

ropy naftowej

gazu

, powszechnych zakłóceń w lotnictwie i turystyce oraz zwiększonej zmienności na rynkach finansowych. Iran

wymusił zamknięcie

Cieśniny Ormuz

i zaatakował obiekty energetyczne, zakłócając globalne dostawy ropy naftowej i gazu.

Potencjalna eskalacja i przedłużenie działań zbrojnych, może negatywnie wpłynąć na otoczenie rynkowe Grupy. Dotyczy to zwłaszcza ceny ropy, czy zaburzenia łańcuchów innych dostaw, zwłaszcza gazu . Efektem tego może być wzrost inflacji i pogorszenie nastrojów wśród polskich konsumentów.

Zarząd Grupy na bieżąco monitoruje sytuację tak aby w razie potrzeby podejmować działania pozwalające na minimalizację negatywnego wpływu ww. zagrożeń na działalność Grupy.