Sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta z badania

Dla Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej ORLEN S.A.

Sprawozdanie z badania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego

Opinia

Przeprowadziliśmy badanie rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego ORLEN S.A. („Spółka”), które zawiera:

•      jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2025 r.;

sporządzone za rok obrotowy od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.:

•      jednostkowe sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów;

•      jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym;

•      jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych;

oraz

•      informację dodatkową zawierającą opis przyjętych zasad rachunkowości i inne informacje objaśniające

(„jednostkowe sprawozdanie finansowe”).

Naszym zdaniem, załączone jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki:

•      przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Spółki na dzień 31 grudnia 2025 r., finansowych wyników działalności oraz przepływów pieniężnych za rok obrotowy zakończony tego dnia, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską („MSSF UE”) oraz przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości;

•      jest zgodne, we wszystkich istotnych aspektach, co do formy i treści z obowiązującymi Spółkę przepisami prawa oraz statutem Spółki;

•      zostało sporządzone, we wszystkich istotnych aspektach, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, zgodnie z przepisami rozdziału 2 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości („ustawa o rachunkowości”).

Potwierdzamy, że nasza opinia jest spójna ze sprawozdaniem dodatkowym dla Komitetu Audytu.

Podstawa opinii

Nasze badanie przeprowadziliśmy stosownie do postanowień Krajowych Standardów Badania w brzmieniu Międzynarodowych Standardów Badania przyjętych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów oraz Radę Polskiej Agencji Nadzoru Audytowego („KSB”), ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym („ustawa o biegłych

rewidentach”), rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań sprawozdań finansowych jednostek interesu publicznego, uchylającego decyzję Komisji 2005/909/WE („rozporządzenie UE”) oraz innych obowiązujących przepisów prawa.

Nasza odpowiedzialność zgodnie z tymi standardami i regulacjami została opisana w sekcji Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie jednostkowego sprawozdania finansowego.

Jesteśmy niezależni od Spółki zgodnie z „Podręcznikiem Międzynarodowego kodeksu etyki zawodowych księgowych (w tym Międzynarodowych standardów niezależności)” („Kodeks etyki”) przyjętym uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów oraz z innymi wymogami etycznymi, które mają zastosowanie do badania jednostkowych sprawozdań finansowych jednostek zainteresowania publicznego w Polsce. Spełniliśmy również nasze inne obowiązki etyczne zgodnie z tymi wymogami oraz Kodeksem etyki. W trakcie badania kluczowy biegły rewident oraz firma audytorska pozostali niezależni od Spółki zgodnie z wymogami niezależności określonymi w ustawie o biegłych rewidentach oraz w rozporządzeniu UE.

Uważamy, że dowody badania, które uzyskaliśmy są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić podstawę dla naszej opinii.

Kluczowe sprawy badania

Kluczowe sprawy badania są to sprawy, które według naszego zawodowego osądu były najbardziej znaczące podczas naszego badania jednostkowego sprawozdania finansowego za bieżący okres. Obejmują one najbardziej znaczące ocenione rodzaje ryzyka istotnego zniekształcenia, w tym ocenione rodzaje ryzyka istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem. Do spraw tych odnieśliśmy się w kontekście naszego badania jednostkowego sprawozdania finansowego jako całości, a przy formułowaniu naszej opinii podsumowaliśmy naszą reakcję na te rodzaje ryzyka. Nie wyrażamy osobnej opinii na temat tych spraw.

Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych oraz aktywów z tytułu prawa do użytkowania
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych oraz aktywów z tytułu prawa do użytkowania za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.: 5.615 mln zł (2024: 5.196 mln zł). Odniesienie do jednostkowego sprawozdania finansowego: nota 10.5 „Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, aktywów z tytułu praw do użytkowania oraz inwestycji w jednostkach zależnych, współkontrolowanych i stowarzyszonych”
Kluczowa sprawa badania	W jaki sposób odnieśliśmy się do tej sprawy podczas naszego badania
Spółka wykorzystuje znaczące rzeczowe aktywa trwałe, wartości niematerialne oraz aktywa z tytułu prawa do użytkowania w działalności rafineryjnej, petrochemicznej, energetycznej oraz wydobywczej. W odniesieniu do części tych aktywów w latach ubiegłych rozpoznawano odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości oraz ich odwrócenia. Poziom tych odpisów zależał zarówno od warunków rynkowych i założeń makroekonomicznych, jak i od decyzji strategicznych Spółki dotyczących jej celów finansowych i operacyjnych.	Nasze procedury badania obejmowały w szczególności: Przesłanki utraty wartości i poziom testowania: oceniliśmy, czy zidentyfikowane przez Zarząd przesłanki utraty wartości oraz sposób grupowania aktywów do celów testów były spójne z naszą wiedzą o działalności Spółki, jej wewnętrznej sprawozdawczości zarządczej oraz warunkach rynkowych; Modele wartości użytkowej i dane wejściowe: oceniliśmy, czy zastosowane modele były zgodne z wymogami MSR 36, sprawdziliśmy ich

W przypadkach, w których wystąpiły przesłanki utraty wartości, wartość odzyskiwalna została ustalona głównie na podstawie wartości użytkowej przy zastosowaniu modeli zdyskontowanych przepływów pieniężnych zgodnie z MSR 36. Ustalenie wartości odzyskiwalnej wymagało przyjęcia szeregu istotnych założeń, w szczególności dotyczących prognozowanych cen węglowodorów, marż rafineryjnych i petrochemicznych, marż produktowych, wolumenów produkcji i wydobycia, zasobów złóż, prognozowanych cen energii elektrycznej, cen uprawnień do emisji CO2, nakładów inwestycyjnych, kursów walutowych oraz stóp dyskontowych. Nawet niewielkie zmiany tych założeń mogły prowadzić do istotnie odmiennych wyników testów na utratę wartości. Z tych względów uznaliśmy ocenę utraty wartości tych aktywów za jedną z najbardziej znaczących spraw w naszym badaniu.	poprawność rachunkową oraz uzgodniliśmy wybrane dane wejściowe do zatwierdzonego Planu Finansowego Grupy Kapitałowej za rok 2026 i Strategii Grupy Kapitałowej; Kluczowe założenia operacyjne i makroekonomiczne: oceniliśmy przyjęte założenia dotyczące cen węglowodorów, marż rafineryjnych i petrochemicznych, marż produktowych, wolumenów produkcji i wydobycia, zasobów złóż, prognozowanych cen energii elektrycznej, cen uprawnień do emisji CO2, nakładów inwestycyjnych oraz kursów walutowych, odnosząc je do danych zewnętrznych i historycznych wyników Spółki. Stopy dyskontowe, wcześniejsze prognozy i analiza wrażliwości: przy wsparciu naszych specjalistów z zakresu wycen oceniliśmy metodykę ustalenia stóp dyskontowych i porównaliśmy przyjęte stopy z danymi rynkowymi, porównaliśmy wcześniejsze prognozy z wynikami rzeczywistymi w celu oceny trafności procesu szacowania oraz przeanalizowaliśmy wrażliwość wyników testów na racjonalnie możliwe zmiany kluczowych założeń; Ujawnienia: oceniliśmy, czy ujawnienia dotyczące testów na utratę wartości, kluczowych założeń oraz analiz wrażliwości odpowiednio opisują niepewność oszacowania w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.
Utrata wartości inwestycji w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i we wspólnych przedsięwzięciach
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości akcji i udziałów za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.: 14.311 mln zł (2024: 5.974 mln zł). Odniesienie do jednostkowego sprawozdania finansowego: nota 10.5 „Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, aktywów z tytułu praw do użytkowania oraz inwestycji w jednostkach zależnych, współkontrolowanych i stowarzyszonych”
Kluczowa sprawa badania	W jaki sposób odnieśliśmy się do tej sprawy podczas naszego badania
Spółka posiada istotne inwestycje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i we wspólnych przedsięwzięciach, ujmowane w jednostkowym sprawozdaniu finansowym według kosztu. W odniesieniu do części tych inwestycji historycznie rozpoznawano odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości, a ich poziom podlegał zmianom w związku ze zmianami warunków rynkowych oraz decyzjami strategicznymi dotyczącymi działalności Spółki.	Nasze procedury badania obejmowały w szczególności: Przesłanki utraty wartości: oceniliśmy, czy zidentyfikowane przez Zarząd przesłanki utraty wartości inwestycji były spójne z naszą wiedzą o sytuacji gospodarczej jednostek, których te inwestycje dotyczą, wynikach ich działalności oraz warunkach rynkowych; Modele wartości użytkowej oraz dane wejściowe: oceniliśmy, czy zastosowane

Ocena, czy wartość bilansowa tych inwestycji nie przekracza ich wartości odzyskiwalnej, wymagała ustalenia wartości odzyskiwalnej zgodnie z MSR 36. W przypadkach objętych testami wartość odzyskiwalna została ustalona głównie na podstawie wartości użytkowej, przy wykorzystaniu modeli zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Ustalenie wartości odzyskiwalnej wymagało przyjęcia szeregu założeń, w szczególności dotyczących przyszłych przepływów pieniężnych, długoterminowych założeń makroekonomicznych, stóp wzrostu po okresie objętym planami finansowymi oraz stóp dyskontowych. Nawet niewielkie zmiany tych założeń mogły prowadzić do istotnie odmiennych wyników testów na utratę wartości. Z tego względu uznaliśmy ocenę utraty wartości tych inwestycji za jedną z najbardziej znaczących spraw w naszym badaniu.

modele ustalenia wartości użytkowej były zgodne z wymogami MSR 36, sprawdziliśmy ich poprawność rachunkową oraz uzgodniliśmy wybrane dane wejściowe do zatwierdzonych planów finansowych i strategii; Kluczowe założenia operacyjne i makroekonomiczne: oceniliśmy przyjęte założenia dotyczące przyszłych przepływów pieniężnych, w tym prognozowanych cen, marż, wolumenów, nakładów inwestycyjnych, kursów walutowych, inflacji oraz cen uprawnień do emisji CO2, odnosząc je do danych zewnętrznych oraz dostępnych informacji branżowych; Stopy dyskontowe, wcześniejsze prognozy i analiza wrażliwości: przy wsparciu naszych specjalistów z zakresu wycen oceniliśmy metodykę ustalenia stóp dyskontowych i porównaliśmy przyjęte stopy z danymi rynkowymi, porównaliśmy wcześniejsze prognozy z wynikami rzeczywistymi w celu oceny trafności procesu szacowania oraz przeanalizowaliśmy wrażliwość wyników testów na racjonalnie możliwe zmiany kluczowych założeń; Ujawnienia: oceniliśmy, czy ujawnienia dotyczące testów na utratę wartości, kluczowych założeń oraz analiz wrażliwości odpowiednio opisują niepewność oszacowania w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

Inne sprawy - dane porównawcze

Jednostkowe sprawozdania finansowe Spółki za lata obrotowe zakończone 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. (na podstawie którego sporządzono sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 1 stycznia 2024 r.), z wyjątkiem retrospektywnego zastosowania korekt opisanych w nocie 4.2 do jednostkowego sprawozdania finansowego, zostały zbadane przez innego biegłego rewidenta, który w dniach 14 kwietnia 2025 r. oraz odpowiednio 24 kwietnia 2024 r. wyraził niezmodyfikowane opinie na temat tych sprawozdań.

Zakresem badania jednostkowego sprawozdania finansowego na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. objęliśmy również retrospektywne zastosowanie korekt opisanych w nocie 4.2 do jednostkowego sprawozdania finansowego, w zakresie przekształcenia danych porównawczych.

Nie przeprowadzaliśmy badania, przeglądu ani nie wykonywaliśmy w stosunku do jednostkowych sprawozdań finansowych za lata obrotowe zakończone 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. (tutaj nie prezentowanych) ani w stosunku do jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 1 stycznia 2024 r. procedur innych niż odnoszące się do retrospektywnego zastosowania korekt opisanych w nocie 4.2 do jednostkowego sprawozdania finansowego. W związku z powyższym nie wyrażamy opinii ani jakiegokolwiek innego zapewnienia na temat tych poszczególnych sprawozdań finansowych traktowanych jako całość. Jednakże, naszym zdaniem, korekty opisane w nocie 4.2 do jednostkowego sprawozdania finansowego są właściwe i zostały poprawnie zastosowane.

Inne informacje

Na inne informacje składają się:

•      List prezesa Zarządu;

•      Wybrane dane finansowe ORLEN S.A.;

•      Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy ORLEN i ORLEN S.A. za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. („sprawozdanie z działalności”) wraz z oświadczeniem o stosowaniu ładu korporacyjnego i sprawozdawczością zrównoważonego rozwoju oraz oświadczeniem Zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia sprawozdania Zarządu z działalności Grupy ORLEN i ORLEN S.A, które są wyodrębnionymi częściami tego sprawozdania Zarządu z działalności;

•      Informacja Zarządu sporządzona na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej w sprawie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych;

•      Sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta z atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju Grupy Kapitałowej ORLEN S.A. za rok 2025 dającej ograniczoną pewność;

•      Oświadczenie Rady Nadzorczej dotyczące polityki wyboru firmy audytorskiej oraz w sprawie Komitetu Audytu;

•      Ocena Rady Nadzorczej dotycząca sprawozdania z działalności Grupy ORLEN i ORLEN S.A., jednostkowego sprawozdania finansowego ORLEN S.A. i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy ORLEN za rok zakończony 31 grudnia 2025;

(razem „inne informacje”).

Inne informacje nie obejmują jednostkowego sprawozdania finansowego oraz naszego sprawozdania z badania.

Na dzień niniejszego sprawozdania z badania otrzymaliśmy inne informacje wymienione powyżej, z wyjątkiem:

•      Oświadczenia Rady Nadzorczej dotyczącego polityki wyboru firmy audytorskiej oraz w sprawie Komitetu Audytu;

•      Oceny Rady Nadzorczej dotyczącej sprawozdania z działalności Grupy, jednostkowego sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku,

które — zgodnie z przekazanymi nam informacjami — będą nam udostępnione po tej dacie.

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za inne informacje. Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie z działalności wraz z wyodrębnionymi częściami spełniało wymagania przewidziane w ustawie o rachunkowości.

Nasza opinia z badania jednostkowego sprawozdania finansowego nie obejmuje innych informacji oraz nie wyrażamy na ich temat żadnej formy zapewnienia w ramach naszego badania sprawozdania finansowego.

Przeprowadziliśmy usługę atestacyjną dającą ograniczoną pewność w zakresie dotyczącym sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju, która stanowi wyodrębnioną część sprawozdania z działalności i wydaliśmy odrębne sprawozdanie z atestacji zawierające niezmodyfikowaną opinię, które stanowi część innych informacji.

W związku z badaniem jednostkowego sprawozdania finansowego naszym obowiązkiem jest zapoznanie się z innymi informacjami, i czyniąc to, rozważenie, czy nie są one istotnie niespójne z jednostkowym sprawozdaniem finansowym, z naszą wiedzą uzyskaną w trakcie badania, lub w inny sposób wydają się być istotnie zniekształcone. Jeżeli na podstawie wykonanej pracy w odniesieniu do

innych informacji, które otrzymaliśmy przed datą niniejszego sprawozdania z badania, stwierdzimy istotne zniekształcenie w innych informacjach, to jesteśmy zobowiązani poinformować o tym w naszym sprawozdaniu z badania. Nie mamy żadnych spraw do zakomunikowania w tym zakresie.

Dodatkowe obowiązki wynikające z ustawy o biegłych rewidentach

Naszym obowiązkiem zgodnie z wymogami ustawy o biegłych rewidentach jest również wydanie opinii, czy sprawozdanie z działalności, w zakresie niedotyczącym sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju, zostało sporządzone zgodnie z mającymi zastosowanie przepisami prawa oraz czy jest zgodne z informacjami zawartymi w rocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

Ponadto zgodnie z wymogami ustawy o biegłych rewidentach jesteśmy zobowiązani do wydania opinii, czy Spółka w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego zawarła informacje wymagane przepisami prawa lub regulaminami, a w odniesieniu do określonych informacji wskazanych w tych przepisach lub regulaminach stwierdzenia, czy są one zgodne z mającymi zastosowanie przepisami prawa i informacjami zawartymi w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

Opinia o sprawozdaniu z działalności

Na podstawie pracy wykonanej w trakcie badania jednostkowego sprawozdania finansowego, naszym zdaniem, sprawozdanie z działalności, w zakresie niedotyczącym sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju, we wszystkich istotnych aspektach:

•      zostało sporządzone zgodnie z mającymi zastosowanie przepisami prawa; oraz

•      jest zgodne z informacjami zawartymi w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

Opinia o oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego

Naszym zdaniem, w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego, które jest wyodrębnioną częścią sprawozdania z działalności, Spółka zawarła informacje określone w paragrafie 72 ust. 7 punkt 5 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim („rozporządzenie”).

Ponadto naszym zdaniem informacje określone w paragrafie 72 ust. 7 punkt 5 lit. c-f, h oraz lit. i rozporządzenia zawarte w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego, we wszystkich istotnych aspektach:

•      zostały sporządzone zgodnie z mającymi zastosowanie przepisami prawa; oraz

•      są zgodne z informacjami zawartymi w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

Oświadczenie na temat sprawozdania z działalności

Ponadto oświadczamy, że w świetle wiedzy o Spółce i jej otoczeniu uzyskanej podczas naszego badania jednostkowego sprawozdania finansowego nie stwierdziliśmy w sprawozdaniu z działalności istotnych zniekształceń.

Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej za jednostkowe sprawozdanie finansowe

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, jednostkowego sprawozdania finansowego przedstawiającego rzetelny i jasny obraz zgodnie z MSSF UE, przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości oraz z obowiązującymi Spółkę przepisami prawa i statutem, a także za kontrolę wewnętrzną, którą Zarząd Spółki uznaje za niezbędną, aby zapewnić sporządzenie jednostkowego sprawozdania finansowego niezawierającego istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem.

Sporządzając jednostkowe sprawozdanie finansowe Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za ocenę zdolności Spółki do kontynuowania działalności, ujawnienie, jeżeli ma to zastosowanie, kwestii związanych z kontynuacją działalności oraz za przyjęcie założenia kontynuacji działalności jako

podstawy rachunkowości, z wyjątkiem sytuacji kiedy Zarząd Spółki albo zamierza dokonać likwidacji Spółki, zaniechać prowadzenia działalności, albo gdy nie ma żadnej realnej alternatywy dla likwidacji lub zaniechania prowadzenia działalności.

Zgodnie z ustawą o rachunkowości Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby jednostkowe sprawozdanie finansowe spełniało wymagania przewidziane w tej ustawie.

Członkowie Rady Nadzorczej Spółki są odpowiedzialni za nadzorowanie procesu sprawozdawczości finansowej Spółki.

Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie jednostkowego sprawozdania finansowego

Celem badania jest uzyskanie racjonalnej pewności czy jednostkowe sprawozdanie finansowe jako całość nie zawiera istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem oraz wydanie sprawozdania z badania zawierającego naszą opinię. Racjonalna pewność jest wysokim poziomem pewności, ale nie gwarantuje, że badanie przeprowadzone zgodnie z KSB zawsze wykryje istniejące istotne zniekształcenie. Zniekształcenia mogą powstawać na skutek oszustwa lub błędu i są uważane za istotne, jeżeli można racjonalnie oczekiwać, że pojedynczo lub łącznie mogłyby wpłynąć na decyzje ekonomiczne użytkowników podejmowane na podstawie jednostkowego sprawozdania finansowego.

Zakres badania nie obejmuje zapewnienia co do przyszłej rentowności Spółki ani efektywności lub skuteczności prowadzenia jej spraw przez Zarząd Spółki, obecnie lub w przyszłości.

Podczas badania zgodnego z KSB stosujemy zawodowy osąd i zachowujemy zawodowy sceptycyzm, a także:

•      identyfikujemy i szacujemy ryzyka istotnego zniekształcenia jednostkowego sprawozdania finansowego spowodowanego oszustwem lub błędem, projektujemy i przeprowadzamy procedury badania odpowiadające tym ryzykom i uzyskujemy dowody badania, które są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić podstawę dla naszej opinii. Ryzyko niewykrycia istotnego zniekształcenia wynikającego z oszustwa jest większe niż istotnego zniekształcenia wynikającego z błędu, ponieważ oszustwo może obejmować zmowę, fałszerstwo, celowe pominięcie, wprowadzenie w błąd lub obejście systemu kontroli wewnętrznej;

•      uzyskujemy zrozumienie kontroli wewnętrznej stosownej dla badania w celu zaprojektowania procedur badania, które są odpowiednie w danych okolicznościach, ale nie w celu wyrażenia opinii na temat skuteczności działania kontroli wewnętrznej Spółki;

•      oceniamy odpowiedniość zastosowanych zasad (polityki) rachunkowości oraz zasadność szacunków księgowych oraz powiązanych z nimi ujawnień dokonanych przez Zarząd Spółki;

•      wyciągamy wniosek na temat odpowiedniości zastosowania przez Zarząd Spółki zasady kontynuacji działalności jako podstawy rachunkowości oraz, na podstawie uzyskanych dowodów badania, oceniamy, czy istnieje istotna niepewność związana ze zdarzeniami lub okolicznościami, które mogą podawać w znaczącą wątpliwość zdolność Spółki do kontynuacji działalności. Jeżeli dochodzimy do wniosku, że istnieje istotna niepewność, wymagane jest od nas zwrócenie uwagi w sprawozdaniu z badania jednostkowego sprawozdania finansowego na powiązane ujawnienia w jednostkowym sprawozdaniu finansowym lub, jeżeli takie ujawnienia są nieodpowiednie, modyfikujemy naszą opinię. Nasze wnioski są oparte na dowodach badania uzyskanych do dnia sporządzenia sprawozdania z badania jednostkowego sprawozdania finansowego. Przyszłe zdarzenia lub warunki mogą spowodować, że Spółka zaprzestanie kontynuacji działalności;

•      oceniamy ogólną prezentację, strukturę i treść jednostkowego sprawozdania finansowego, w tym ujawnienia, a także czy jednostkowe sprawozdanie finansowe odzwierciedla stanowiące ich podstawę transakcje i zdarzenia w sposób zapewniający rzetelną prezentację.

•      uzyskujemy wystarczające i odpowiednie dowody badania odnośnie informacji finansowych jednostek lub wyodrębnionych działalności gospodarczych wewnątrz Spółki w celu wyrażenia

opinii na temat jednostkowego sprawozdania finansowego. Jesteśmy odpowiedzialni za kierowanie, nadzór i przeprowadzenie badania grupy (zgodnie z definicją grupy zawartą w KSB 600 (Z)) i pozostajemy wyłącznie odpowiedzialni za naszą opinię z badania.

Przekazujemy Komitetowi Audytu Spółki informacje między innymi o planowanym zakresie i terminie przeprowadzenia badania oraz znaczących ustaleniach badania, w tym wszelkich znaczących słabościach kontroli wewnętrznej, które zidentyfikujemy podczas badania.

Przekazujemy również Komitetowi Audytu Spółki oświadczenie, że przestrzegaliśmy stosownych wymogów etycznych dotyczących niezależności oraz informujemy o wszystkich powiązaniach i innych sprawach, które mogłyby być racjonalnie uznane za stanowiące zagrożenie dla naszej niezależności, a tam, gdzie ma to zastosowanie, informujemy o działaniach podjętych w celu wyeliminowania zagrożeń lub zastosowanych zabezpieczeniach.

Spośród spraw przekazywanych Komitetowi Audytu Spółki wskazaliśmy te sprawy, które były najbardziej znaczące podczas badania jednostkowego sprawozdania finansowego za bieżący okres sprawozdawczy uznając je za kluczowe sprawy badania. Opisujemy te sprawy w naszym sprawozdaniu z badania jednostkowego sprawozdania finansowego, chyba że przepisy prawa lub regulacje zabraniają ich publicznego ujawnienia lub gdy, w wyjątkowych okolicznościach, ustalimy, że sprawa nie powinna być komunikowana w naszym sprawozdaniu, ponieważ można byłoby racjonalnie oczekiwać, że negatywne konsekwencje wynikające z jej ujawnienia przeważyłyby korzyści takiej informacji dla interesu publicznego.

Sprawozdanie na temat innych wymogów prawa i regulacji

Stwierdzenia na temat informacji finansowej regulacyjnej

Zarząd Spółki odpowiada za zapewnienie zgodności działalności Spółki z prawem, w tym z wymogami ustawy z dnia 10 kwietnia 1997 r. Prawo energetyczne („prawo energetyczne”), w szczególności za sporządzenie informacji finansowej regulacyjnej zawartej w nocie 13.2 jednostkowego sprawozdania finansowego, w oparciu o podstawę sporządzenia opisaną w nocie 13.2, w celu spełnienia wymogów art. 44 prawa energetycznego, w tym w zakresie zapewnienia równoprawnego traktowania odbiorców oraz wyeliminowania subsydiowania skrośnego pomiędzy działalnościami.

Naszym obowiązkiem jest stwierdzenie w sprawozdaniu z badania, czy informacja finansowa regulacyjna, zawarta w nocie 13.2 jednostkowego sprawozdania finansowego, spełnia wymogi prawa energetycznego oraz czy została sporządzona zgodnie z opisaną w nocie 13.2 podstawą sporządzenia.

Zakres informacji finansowej regulacyjnej jest określony wymogami prawa energetycznego. Nasze badanie nie obejmowało oceny wystarczalności informacji wymaganych przez prawo energetyczne pod kątem celu przygotowania informacji finansowej regulacyjnej, w szczególności w zakresie zapewnienia równoprawnego traktowania odbiorców oraz eliminowania subsydiowania skrośnego pomiędzy działalnościami.

Naszym zdaniem, załączona informacja finansowa regulacyjna Spółki sporządzona na dzień 31 grudnia 2025 r. i za rok obrotowy zakończony tego dnia została sporządzona, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z podstawą sporządzenia opisaną w nocie 13.2 oraz spełnia wymogi art. 44 ust. 2 prawa energetycznego.

Oświadczenie na temat świadczenia usług niebędących badaniem sprawozdania finansowego

Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przekonaniem oświadczamy, że nie świadczyliśmy zabronionych usług niebędących badaniem, o których mowa w art. 5 ust. 1 akapit drugi rozporządzenia UE oraz art. 136 ustawy o biegłych rewidentach.

Wybór firmy audytorskiej

Zostaliśmy wybrani do badania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2025 r. uchwałą Rady Nadzorczej z dnia 29 października 2024 r. Jest to pierwszy rok naszego obecnego nieprzerwanego zaangażowania w badanie jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki.

W imieniu firmy audytorskiej

KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

Nr na liście firm audytorskich: 3546

Podpisano kwalifikowanym

podpisem elektronicznym

Marta Zemka

Kluczowy biegły rewident

Nr w rejestrze 10427

Pełnomocnik

Warszawa, 29 kwietnia 2026 r.