Sprawozdanie_Zarzadu_ALTA

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 1 z 20

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI

Kwiecień 2026 r.

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.  
 
Strona 2 z 20 
 
 
 
Spis treści 
 
I Informacje o Spółce .............................................................................................................................. 3 
1.  Spółka ALTA i jej Inwestycje .................................................................................................... 3 
2.  Informacje o stosowanej polityce rachunkowości zgodnie z MSSF 10 .................................... 3 
 
II Informacje o działalności prowadzonej w 2025 r. ............................................................................... 4 
1.  Charakterystyka Spółki i podejmowane działania ................................................................... 4 
2.  Usługi, rynki zbytu, klienci, źródła zaopatrzenia, dostawcy i segmenty działalności ............... 7 
3.  Kredyty i pożyczki .................................................................................................................... 8 
4.  Gwarancje i poręczenia ........................................................................................................... 8 
5.  Emisja papierów wartościowych i wypłata dywidendy i nabycie akcji własnych .................... 8 
6.  Pozostałe istotne wydarzenia ................................................................................................. 9 
 
III Sytuacja majątkowa, finansowa i dochodowa Spółki oraz osiągnięty wynik finansowy ................... 10 
1.  Wynik finansowy Spółki ........................................................................................................ 10 
2.  Sytuacja majątkowa .............................................................................................................. 11 
3.  Zarządzanie zasobami finansowymi i wskaźniki .................................................................... 12 
4.  Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych ........................................................ 13 
5.  Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok 
obrotowy .............................................................................................................................. 13 
6.  Perspektywy rozwoju Spółki i jej Inwestycji, czynniki wewnętrzne i zewnętrzne istotne dla 
rozwoju ................................................................................................................................. 13 
7.  Czynniki ryzyka ...................................................................................................................... 14 
8.  Inne zdarzenia istotnie wpływające na działalność spółki jakie nastąpiły po dniu bilansowym

9.  Istotne pozycje pozabilansowe w ujęciu podmiotowym przedmiotowym i wartościowym .. 17 
10.  Instrumenty finansowe i związane z nimi ryzyka .................................................................. 17 
 
IV Akcje i akcjonariat oraz nadzór ........................................................................................................ 18 
1.  Ilość wyemitowanych akcji Spółki ......................................................................................... 18 
2.  Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych ......................................... 18 
3.  Zarząd i Rada Nadzorcza i ich wynagrodzenie ....................................................................... 19 
4.  Akcje należące do osób zarządzających i nadzorujących ....................................................... 20 
5.  Znaczący Akcjonariusze ......................................................................................................... 20 
 
 
   

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 3 z 20

I Informacje o Spółce

1.1. Spółka ALTA i jej Inwestycje

ALTA S.A. jest Spółką inwestycyjną. Przedmiot działalności stanowi zarządzanie, doradztwo

i inwestycje. W okresie sprawozdawczym i do dnia przekazania raportu Spółki - inwestycje ALTA S.A.,

prowadziły następujące działalności: pozyskanie, przygotowanie i sprzedaż gruntów pod zabudowę

(działalność urbanistyczna, planistyczna, projektowa) a także w mniejszym zakresie wynajem własnych

nieruchomości (property management).

1.2. Informacje o stosowanej polityce rachunkowości zgodnie z MSSF 10

ALTA S.A. jest jednostką inwestycyjną w rozumieniu Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości

Finansowej 10: Skonsolidowane sprawozdania finansowe (dalej MSSF 10).

Zgodnie z oceną Zarządu Spółka ALTA spełniła warunki zawarte w MSSF 10 oraz MSSF 12 paragraf 9A.

Zarząd rozpatrzył MSSF 10 w zakresie podstaw do uznania, że Spółka jest jednostką inwestycyjną

i spełnia zawarte w nim warunki tj.

zgodnie z MSSF 10 par 27:

(a) uzyskuje środki finansowe od jednego lub większej liczby inwestorów w celu świadczenia temu

inwestorowi (tym inwestorom) usług w zakresie zarządzania inwestycjami;

(b) zobowiązuje się wobec swojego inwestora (swoich inwestorów), że przedmiotem jej działalności

jest inwestowanie środków finansowych jedynie w celu uzyskiwania zwrotów pochodzących

ze wzrostu wartości inwestycji, z przychodów z inwestycji lub z obu tych źródeł; oraz

inwestycji według wartości godziwej.

oraz zgodnie z

MSSF 10 paragraf 28

Dokonując oceny swojej zgodności z definicją zawartą w paragrafie 27, rozpatrzyła i rozpoznała cechy

charakterystyczne dla jednostki inwestycyjnej. Zgodnie z MSSF 10 cechy te stanowią następujące:

(a) posiada więcej niż jedną inwestycję;

(b) posiada więcej niż jednego inwestora;

(d) posiada udziały własnościowe w formie kapitału własnego lub podobne udziały

Zgodnie z przepisami MSSF brak którejkolwiek z tych cech charakterystycznych niekoniecznie oznacza,

że danej jednostki nie można klasyfikować jako jednostki inwestycyjnej. Jednostka inwestycyjna, której

nie można przypisać wszystkich powyższych cech charakterystycznych, ujawnia dodatkowe informacje

wymagane w paragrafie 9A MSSF 12 Ujawnianie udziałów w innych jednostkach.

Konsekwentnie w latach ubiegłych (od 2008 r.) ALTA S.A. sporządzała wycenę inwestycji (udziały

spółek) do wartości godziwej ujmując jej efekty w wyniku finansowym, zgodnie z zasadami określonymi

obecnie w MSSF 10 dotyczącymi jednostek inwestycyjnych.

Zarząd ALTA S.A. wycenia Spółki/Inwestycje w wartości godziwej zgodnie z najlepszą wiedzą zarządu

i przy zastosowaniu dostępnych i odpowiednich technik wyceny oraz ujmuje wycenę przez wynik

finansowy w pozycji „wynik ze zbycia i przeszacowania aktywów finansowych wycenianych

w wartościach godziwych przez wynik finansowy”.

ALTA SA wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem

0000149976. Siedzibą Spółki jest Warszawa.

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 4 z 20

Inwestycje ALTA obejmują na dzień przekazania raportu:

Na dzień bilansowy sprawozdania finansowego inwestycje Spółki ALTA obejmowały:

Nazwa i forma

prawna

Siedziba

Kapitał

zakładowy

zł

Zakres działalności

Udział % w kapitale

zakładowym

Miasteczko

Siewierz

Jeziorna

Sp. z o.o.

Siewierz

60 325 600

Spółka jest właścicielem nieruchomości, na

której realizowany jest projekt Siewierz-

Jeziorna, budowy zrównoważonego miasta.

Do zadań Spółki należy przygotowanie i

uzbrojenie terenu inwestycji pod budowę

domów, sprzedaż gotowych działek

budowlanych.

ALTA S.A.

100%

TUP Property

Sp. z o.o.

Warszawa

560 000

Wynajem nieruchomości, sprzedaż

nieruchomości.

ALTA S.A.

100%

EP 18

Sp. z o.o.

Warszawa

5 000

Spółka do realizacji przedsięwzięć

inwestycyjnych lub restrukturyzacyjnych, nie

prowadzi działalności.

TUP Property

Sp. z o.o.

100%

Przystań

Siewierz

Sp. z o.o.

w likwidacji

Siewierz

300 000

Spółka celowa, zajmowała się

administrowaniem terenów. Spółka w

procesie likwidacji.

ALTA S.A.

100%

Spółka ALTA nie posiada oddziałów ani zakładów.

II Informacje o działalności prowadzonej w 2025 r.

Informacje o czynnikach i zdarzeniach w tym o nietypowym charakterze mających znaczący wpływ na

działalność emitenta i osiągane przez niego zyski lub poniesione straty

2.1. Charakterystyka Spółki i podejmowane działania

ALTA S.A. i wynik finansowy

ALTA S.A. prowadzi działalność inwestycyjną, a także zarządczą i doradczą.

W okresie sprawozdawczym i do dnia przekazania raportu, Inwestycje Spółki stanowią udziały

w podmiotach – spółkach inwestycjach. Podmioty te prowadziły działalność urbanistyczną,

planistyczną i architektoniczną w tym pozyskanie, przygotowanie i sprzedaż gruntów pod zabudowę,

a także w niewielkim stopniu administrowanie i wynajem własnych nieruchomości.

Spółka nie identyfikuje kluczowych zasobów niematerialnych, które samodzielnie determinowałyby

jej model biznesowy. Model biznesowy Spółki opiera się przede wszystkim na posiadanych

inwestycjach kapitałowych, wiedzy zarządczej oraz koordynacji projektów realizowanych przez spółki

inwestycje.

Zgodnie z uchwałą Walnego Zgromadzenia ALTA SA z dnia 30.06.2022 r. w Spółce realizowana była

Strategia Spółki w następującym brzmieniu:

Strategia Spółki ALTA 2022-2026

Podstawową działalnością Spółki nadal będzie współinwestowanie w projekty rewitalizacji i rozwoju

obszarów miejskich, zarzadzanie takimi projektami, jak te inspirowanie i inwestowanie w szeroko

pojęte obszary zaspokajania potrzeb mieszkańców miast – zarówno technologiczne (smart city) jak

i socjalne (sharing economy).

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 5 z 20

Spółka będzie dąyć do zwiększenia skali i obnienia ryzyka przez zmniejszenie jednostkowego

zaangaowania w projekty.

Obnienie energochłonności i wpływu na środowisko inwestycji nadal będzie istotną przesłanką

inwestycyjną. Regularne wypłacanie dywidend, w miarę moliwości, będzie strategicznym celem Spółki.

Spółka będzie dąyć do stosowania wszystkich zasad Dobrych Praktyk Spółek notowanych na GPW

i raportowania ESG.

Inne informacje istotne dla oceny sytuacji Spółki

W okresie 2025 r. sytuacja gospodarcza nie wpłynęła istotnie na prowadzoną działalność operacyjną

ALTA. Nie można wykluczyć, że sytuacja gospodarcza krajowa i zagraniczna nie będą miały w przyszłych

okresach wpływu na działalność Spółek Inwestycji ALTA S.A.

Wpływ może być odniesiony w tempie, możliwości i skłonności do zawierania transakcji sprzedaży

gruntów, przygotowania do sprzedaży gruntów, planowaniu i zarządzaniu procesami, dostępu

do kapitału, bezpieczeństwie łańcucha dostaw nabywców, cen i dostępności surowców i energii.

Obecnie wpływ ten jest trudny do oszacowania zarówno wartościowo jak też w oparciu o ramy

czasowe okresów, których może potencjalnie dotyczyć.

Spółka nie współpracuje z kontrahentami rynków objętych konfliktami zbrojnymi.

Wynik finansowy

Wynik finansowy Spółki za rok 2025 r. zamknął się stratą netto w kwocie 9 962 tys. zł

Wpływ na wynik Spółki 2025 r. miała głównie wycena udziałów Spółek – Inwestycji do wartości

godziwej, w tym znaczenie miała wycena Spółki Miasteczko Siewierz Jeziorna.

Udziały Spółki wyceniane są do wartości godziwej metodą majątkową tj. skorygowanych aktywów

netto. Przeszacowanie wartości posiadanych przez ALTA S.A. udziałów w wyniku 2025 r. wyniosło

minus 5 836 tys. zł.

Na dzień bilansowy główną Inwestycją Spółki jest Miasteczko Siewierz Jeziorna Sp. z o.o.

Zarząd Spółki oszacował wartość udziałów Miasteczko Siewierz Jeziorna Sp. z o.o. na kwotę 204 090

tys. zł. metodą skorygowanych aktywów netto na dzień 31.12.2025 r. tj. stosując taką samą metodą

wyceny jak na 31.12.2024 r.

Główne czynniki korygujące wyceny stanowią: wartość nieruchomości (na podstawie wycen

rzeczoznawców majątkowych) oraz kalkulacja odroczonego podatku dochodowego.

Spółka zleciła sporządzenie wycen nieruchomości dwóm niezależnym podmiotom (rzeczoznawcom

majątkowym).

Wyceny zostały sporządzone odpowiednio: podejściem mieszanym (metoda pozostałościowa)

oraz podejściem porównawczym (metoda porównania parami).

Uzyskane wyniki obu wycen były zbieżne pod względem wartości. Wyceny te obejmowały

nieruchomości mieszkaniowe, komercyjne, pozostałe oraz przeznaczone w Miejscowym Planie

Zagospodarowania Terenu na drogi publiczne. Uwzględniając spójność wycen oraz niepewność

dotyczącą czasu realizacji przejścia działek drogowych do zasobu Skarbu Państwa i otrzymania

odszkodowania, Zarząd przyjął pełne wartości wycen działek nieprzeznaczonych pod drogi a następnie

je uśrednił oraz przyjął połowę średniej wartości wycen działek, przeznaczonych pod drogi publiczne.

W okresie sprawozdawczym dokonano aktualizacji szacunków dotyczących kalkulacji rezerw z tytułu

odroczonego podatku dochodowego w związku z przygotowaniem szczegółowej prognozy realizacji

dodatnich różnic przejściowych, powstałych w związku z planowaną sprzedażą nieruchomości

będących własnością spółki Miasteczko Siewierz Jeziorna, w przewidywanych okresach ich rozliczenia

w kolejnych latach obrotowych. Zmiana ta stanowi zmianę szacunków księgowych i została ujęta

prospektywnie. Uwzględniając rozległość projektu, realizację etapami, chłonność nieruchomości

oraz realne tempo absorpcji rynku okres prognozy sprzedaży przyjęto na 20 lat. Prognoza sprzedaży

oparta została na wartościach uzyskanych z niezależnych wycen przy uwzględnieniu chłonności

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 6 z 20

nieruchomości w odniesieniu do różnych funkcji: mieszkaniowej, komercyjnej oraz pozostałych.

W zależności od przewidywanych warunków podatkowych zastosowano stawkę 9% lub 19%.

Określenie hierarchii wartości godziwej dla Spółek - Inwestycji

▪ poziom 3 — dane wejściowe dla aktywów i zobowiązań nie są oparte na możliwych

do zaobserwowania danych rynkowych (dane wejściowe nieobserwowalne).

W przypadku aktywów, które są rozpoznawane w sprawozdaniu finansowym w sposób cykliczny

Spółka określa, czy miały miejsce przejścia pomiędzy poziomami hierarchii poprzez ponowną ocenę

klasyfikacji (na postawie najniższego poziomu danych wejściowych istotnych dla ogólnej wyceny

wartości godziwej) na koniec każdego okresu sprawozdawczego.

Informacje dotyczące głównych Inwestycji ALTA SA

Miasteczko Siewierz Jeziorna Sp. z o.o. –

projekt Siewierz Jeziorna

Spółka jest właścicielem nieruchomości i projektu Miasteczko Siewierz Jeziorna. To największa

wartościowo inwestycja ALTA S.A. Projekt został rozpoczęty w 2008 r. od zakupu nieruchomości

gruntowej o powierzchni około 130 ha.

Na obszar składa się około 25 ha terenów komercyjnych, 17 ha terenów rekreacyjnych oraz 88 ha

terenów pod zabudowę mieszkaniową.

Projekt opiera się na koncepcji miast multi-funkcjonalnych, w których obok przestrzeni mieszkalnej

powstaje przestrzeń usługowa i komercyjna gwarantująca nowe miejsca pracy oraz tworząca wartość

dodaną dla nieruchomości.

Spółka Miasteczko Siewierz Jeziorna zajmuje się koordynacją projektowania, niwelacją terenu,

układaniem sieci, budową części użyteczności publicznej (drogi, chodniki, parki), zapewnieniem

mediów oraz wydzielaniem działek budowlanych.

Model biznesowy zakłada sprzedaż deweloperom przygotowanych do budowy działek. 

Na terenie Inwestycji działają dwa przedszkola, sklepy, usługi w tym zbudowano przychodnię lekarską.

Teren inwestycji to także miejsce na tereny rekreacyjne (ścieżki biegowe, boisko, place zabaw, siłownia

zewnętrzna), które zwiększają atrakcyjność lokalizacji i wspierają wraz z rozwojem usług, sprzedaż

realizowaną przez deweloperów i Spółkę.

Na obszar Inwestycji składają się tereny komercyjne, rekreacyjne oraz pod zabudowę mieszkaniową.

Inwestycja wiąże ze sobą działania w obszarze mieszkaniowym, biznesu i usług z możliwością

wykorzystania nowych technologii oraz poszanowania zasad zrównoważonego rozwoju.

Jego zdywersyfikowany charakter zapewnia kontrolę ryzyka, ciągłość prac i możliwość osiągania

wysokich zysków.  

W przyszłej dzielnicy Siewierz Jeziorna, może zamieszkać około 15 tys. osób. 

Stan Inwestycji na dzień przekazania raportu:

▪ 730 domów i mieszkań z pozwoleniem na użytkowanie

▪ 1870 mieszkańców

▪ 824 domów i mieszkań w budowie i z pozwoleniem na budowę

▪ 8 000 m kw powierzchni domów, mieszkań, powierzchni handlowo – usługowych – w etapie

projektowania

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 7 z 20

Perspektywa 2026 - 2028

▪ 3 200 mieszkańców

▪ 500 kolejnych jednostek do oddania do użytkowania

▪ 15 000 metrów kwadratowych powierzchni mieszkań, domów, powierzchni handlowo –

usługowych w etapie projektowania.

W okresie 2025 r. nie zawarto znaczących kapitałowo i wpływających znacząco na wynik umów

sprzedaży nieruchomości.

Po dniu bilansowym tj. w dniu 22.04.2026 r. Miasteczko Siewierz Jeziorna Sp. z o.o. i Energotechnika

Sp. z o.o., zawiązały Spółkę Energotechnika Jeziorna Sp. z o.o. z siedzibą w Siewierzu, na terenie

inwestycji Miasteczko Siewierz Jeziorna Sp. z o.o.

Podmiot został powołany do prowadzenia działalności w zakresie wytwarzania i sprzedaży ciepła

i energii oraz działalności inżynieryjno–technicznej i infrastrukturalnej ze szczególnym uwzględnieniem

kogeneracji. Miasteczko Siewierz Jeziorna Sp. z o.o. została wspólnikiem mniejszościowym nowo

zawiązanej spółki. Struktura udziałowa została ustalona w oparciu o model realizacji przedsięwzięcia

w tym doświadczenie i kompetencje technologiczne.

Powołanie nowej Spółki ma na celu energetyczny rozwój projektu Miasteczko Siewierz Jeziorna,

zabezpieczenie infrastruktury krytycznej oraz współpracę w zakresie pozyskiwania odbiorców energii.

Pozostałe Spółki:

▪ TUP Property Sp. z o.o. – wynajem i zarządzanie nieruchomościami

Spółka posiada kilka nieruchomości na wynajem i sprzedaż w Inwestycji Miasteczko Siewierz

Jeziorna, którymi są: lokal biurowy, nieruchomość w którym komercyjnie prowadzona

jest działalność przedszkolno – żłobkowa oraz nieruchomość gruntową niezabudowaną.

Działalność Spółki prowadzona jest obecnie w zakresie inwestycji w Siewierzu.

▪ Przystań Siewierz w likwidacji Sp. z o.o.

Spółka nie prowadzi działalności, trwa proces likwidacji Spółki.

▪ Ep 18 Sp z o.o.

Spółka celowa, która została powołana jako celowa do prowadzenia projektów

inwestycyjnych. Dotychczas nie prowadziła działalności.

2.2. Usługi, rynki zbytu, klienci, źródła zaopatrzenia, dostawcy i segmenty działalności

Spółka prowadzi działalność na terenie kraju. Źródłem przychodów Spółki są głównie transakcje

zawierane z Inwestycjami czy też wypłaty dywidend. Spółka ze względu na specyfikę działalności nie

jest zależna od dostawców i odbiorców zewnętrznych (w zakresie łańcucha dostaw). Poszczególne

Spółki zależne od ALTA prowadzą działalność na rynku nieruchomościowym.

Jednak z uwagi na charakter działalności, nie wymagający zapewnienia ciągłości produkcyjnej

w łańcuchu dostaw i z uwagi na szeroki dostęp do dostawców i wykonawców świadczonych spółkom

usług -ryzyko w tym zakresie nie występuje.

Działalność Spółek – Inwestycji ALTA prowadzona jest na terenie kraju. Spółka nie wyodrębniła

segmentów swojej działalności. Wszystkie inwestycje Spółki działają w jednej branży.

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 8 z 20

2.3. Kredyty i pożyczki

2.3.1. Kredyty ALTA S.A. zaciągnięte i wypowiedziane

W okresie 2025 r. nie miało miejsce zawarcie lub wypowiedzenie umów kredytowych.

W dniu 16.04.2025 r. Spółka zawarła umowę pożyczki z podmiotem zależnym – Miasteczko Siewierz

Jeziorna (Pożyczkodawca). Na dzień 31.12.2025 r. część pożyczki w kwocie 514 tys. zł została

zaprezentowana jako krótkoterminowa, a część w kwocie 3 316 tys. zł jako długoterminowa.

Pożyczki udzielone na koniec okresu

sprawozdawczego

Wartość pożyczki

(wraz z odsetkami)

bez odpisów na dzień

31.12.2025

Wartość pożyczki

(wraz z odsetkami)

bez odpisów na

dzień 31.12.2024

Wymagalne

do 1 roku

Wymagalne od 1 roku

do 5 lat

TUP Property Sp. z o.o.

419

395

419

Przystań Siewierz Sp. z o.o. w likwidacji

180

174

180

SUMA PLN

599

569

180

419

2.4. Gwarancje i poręczenia

W dniu 14.01.2025 r. Spółka otrzymała poręczenia spłaty pożyczek na kwotę 1 mln zł, które zostało

udzielone przez Spółkę zależną.

Na dzień bilansowy 31.12.2025 r. w związku ze spłatą, poręczenie wynosi 500 tys. zł

2.5. Emisja papierów wartościowych i wypłata dywidendy i nabycie akcji własnych

W dniu 21.01.2025 r. na podstawie zleceń rozrachunku, o których mowa w § 6 Szczegółowych

Zasad działania KDPW, nastąpiła rejestracja w KDPW oraz przyznanie 219 000 (dwieście

dziewiętnaście tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii H Spółki („Akcje”) - poprzez rejestrację

akcji na rachunku papierów wartościowych beneficjenta programu motywacyjnego, co zgodnie

z art. 451 § 2 Kodeksu spółek handlowych jest równoznaczne z przyznaniem akcji w ramach

warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki.

Zgodnie z 451 §2 w zw. z art. 452 §1 Kodeksu spółek handlowych, wraz z przyznaniem Akcji,

nastąpiło nabycie praw z Akcji i podwyższenie kapitału zakładowego Spółki o sumę równą wartości

nominalnej Akcji, tj. o kwotę 219 000 złotych.

Kapitał zakładowy Spółki został zatem podwyższony z kwoty 15.420.845,00 złotych do kwoty

15.639.845,00 złotych.

Po przyznaniu Akcji kapitał zakładowy Emitenta wynosi 15.639.845,00 złotych i dzieli się

na 15.639.845 akcji, w tym:

(i)1.607.567 akcji uprzywilejowanych imiennych serii A ("Akcje Założycielskie"),

(ii)13.504.778 akcji zwykłych na okaziciela serii B,

(iii) 227 500 akcji zwykłych na okaziciela serii G,

(iv) 300.000 akcji zwykłych na okaziciela serii H

Akcje Założycielskie są uprzywilejowane co do głosu w ten sposób, że każda akcja daje prawo do

5 głosów na Walnym Zgromadzeniu.

Ogólna liczba głosów w Spółce wynikających ze wszystkich wyemitowanych akcji wynosi:

22.070.113.

Po przyznaniu Akcji wysokość warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Emitenta

wynosi: zero złotych.

Prawa ze wszystkich warrantów zostały zrealizowane. Program Motywacyjny został zakończony.

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 9 z 20

Podstawą emisji Akcji była Uchwała nr 17 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia

18 czerwca 2015 roku w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych skierowanej, w tej dacie,

do p. prezesa zarządu Spółki, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki

w zw. z emisją akcji zwykłych na okaziciela serii H, pozbawienia w całości prawa poboru

dotychczasowych akcjonariuszy, zmiany Statutu Spółki („Uchwała”).

Akcje zostały wprowadzone do obrotu giełdowego i zasymilowane z pozostałymi akcjami będącymi

w obrocie giełdowym pod kodem ISIN PLTRNSU00013 w dniu 27.02.2025 r.

W dniu 11.03.2025 r. nastąpiła rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego w Krajowym

Rejestrze Sądowym.

W 2025 r. Spółka nie nabywała, nie zbywała ani nie posiadała akcji własnych.

2.6. Pozostałe istotne wydarzenia

2.6.1. Umowy znaczące dla działalności gospodarczej Spółki

Znaczące dla prowadzenia działalności Emitenta jest zawieranie umów przez poszczególne Spółki

inwestycje z podmiotami zewnętrznymi.

Informacje dotyczące zawieranych umów zawarto w punkcie 2.1 niniejszego sprawozdania.

2.6.2. Umowy zawarte pomiędzy podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż

rynkowe

Transakcje zawierane pomiędzy podmiotami powiązanymi mają charakter rynkowy.

Umowy te mają charakter organizacyjny i zarządczy, służą lepszemu wykorzystaniu posiadanego

majątku oraz zasobów ludzkich.

Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zaprezentowana w nocie objaśniającej nr 21.1

sprawozdania finansowego Spółki.

2.6.3. Postępowania sądowe

Na dzień bilansowy nie toczą się istotne sprawy sądowe Emitenta.

W okresie sprawozdawczym Spółka była stroną w trzech istotnych sprawach sądowych, które zostały

wytoczone przeciw Spółce. Pozwy wpływały z Sądu Pracy, a dochodzone kwoty z poszczególnych

sprawy wynosiły około 730 tys. zł.

W dniu 15.12.2025 r. zawarto ugody sądowe. W związku z tym, Spółka na dzień 31.12.2025 r. ujęła

w pozostałych zobowiązaniach krótkoterminowych wypłatę rekompensaty wynikającą z ugody

na kwotę 450 tys. zł.

2.6.4. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania

W okresie 2025 r. nie wystąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania.

Model biznesowy ALTA S.A. i Inwestycji zakłada outsourcing większości obszarów działalności

i zarządzanie nimi.

2.6.5. Badania i rozwój

Do realizacji przedsięwzięć Spółki i jej Inwestycji nie występuje konieczność prowadzenia działalności

badawczo-rozwojowej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 10 z 20

2.6.6. Pozostałe istotne wydarzenia w okresie 2025 r. i do dnia publikacji sprawozdania

Nie miały miejsca inne istotne wydarzenia niż te, które opisano w poszczególnych punktach niniejszego

rozdziału w tym o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na działalność i osiągane wyniki.

III Sytuacja majątkowa, finansowa i dochodowa Spółki oraz osiągnięty wynik

finansowy

Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno - finansowych

3.1. Wynik finansowy Spółki

W poniższej tabeli zaprezentowano dane finansowe i operacyjne osiągnięte przez Spółkę w okresie

2025 r. oraz dane porównywalne za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2024 r.

Pełna informacja finansowa została opublikowana w sprawozdaniu finansowym ALTA S.A. za 2025 r.

WYNIK FINANSOWY

2025

2024

zmiana % 2025 -

dane 2024

tys. zł

Przychody z podstawowej działalności

operacyjnej

512

487

Koszty podstawowej działalności

operacyjnej

-3 076

-3 695

-17%

Zysk/strata ze sprzedaży

-2 565

-3 208

-20%

Wynik ze zbycia i przeszacowania aktywów

finansowych

-5 836

13 678

-143%

Przychody finansowe

-9%

Koszty finansowe

-712

-6

11760%

Zysk/strata brutto

-9 962

8 849

-213%

Zysk/strata netto

-9 962

8 849

-213%

Opis podstawowych pozycji sprawozdania:

▪ Przychody z działalności operacyjnej obejmują głównie usługi świadczone Spółkom-

Inwestycjom

▪ Koszty działalności podstawowej dotyczą głównie usług obcych (outsourcing większości usług)

Spółki oraz koszty utrzymania (wynagrodzenia, świadczenia).

▪ Wynik ze zbycia i przeszacowania aktywów finansowych – stanowi przeszacowanie

posiadanych udziałów Spółek Inwestycji w wyniku ich wyceny do wartości godziwej, zarówno

w 2024 jak też w 2025 r. przeszacowanie odnosi się do udziałów Spółki Miasteczko Siewierz

Jeziorna

▪ Przychody i koszty finansowe – odpowiadają kwotom odsetek od pożyczek udzielonych

i otrzymanych

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 11 z 20

Wynik ze zbycia i przeszacowania aktywów finansowych do

wartości godziwych

Za okres

01.01.2025 - 31.12.2025

01.01.2024 - 31.12.2024

Wynik na zbyciu instrumentów

Wynik z przeszacowania instrumentów

(5 836)

13 678

Miasteczko Siewierz Jeziorna Sp. z o.o.

(5 836)

13 678

TUP Property Sp. z o.o.

RAZEM WYNIK

(5 836)

13 678

3.2. Sytuacja majątkowa

AKTYWA

31.12.2025

31.12.2024

zmiana % 2025 -

dane 2024

tys. zł

Aktywa ogółem

208 671

215 401

-3%

Aktywa trwałe w tym:

204 143

209 989

-3%

Akcje i udziały

204 090

209 926

-3%

Pozostałe długoterm. aktywa finan.

Aktywa obrotowe w tym

4 528

5 412

-16%

Należności z tyt dostaw i usług i pozostałe

należności

4 454

4 683

-5%

Sprawozdanie z sytuacji finansowej Spółki zamknęło się w 2025 r. sumą bilansową 208 671 tys. zł,

i jest to niższy poziom w porównaniu do roku 2024, głównie z powodu niższej wyceny wartości

posiadanych udziałów.

Praktycznie całość aktywów trwałych oraz ok 98 % sumy bilansowej stanowią udziały, którymi

są Inwestycje w jednostkach powiązanych.

Aktywa obrotowe obejmują głównie należności od podmiotów powiązanych, natomiast pożyczki są

ujawniane w notach dotyczących instrumentów finansowych.

PASYWA i KAPITAŁY WŁASNE

31.12.2025

31.12.2024

zmiana %

tys. zł

Kapitał podstawowy

15 640

15 421

Zyski zatrzymane

72 865

68 685

Kapitały własne łącznie

203 694

213 408

-5%

Zobowiązania długoterminowe

3 325

36848%

Zobowiązania krótkoterminowe

1 652

1 984

-17%

Wyjaśnienie różnic pomiędzy wynikami opublikowanymi i poprzednio opublikowanymi

Nie wystąpiły różnice pomiędzy wynikami opublikowanymi w niniejszym sprawozdaniu finansowym

i sprawozdaniami opublikowanymi poprzednio.

Spółka nie publikowała prognozy wyniku za rok obrachunkowy.

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 12 z 20

3.3. Zarządzanie zasobami finansowymi i wskaźniki

(z uwzględnieniem zmian w zasadach zarządzania Spółką, zdolnością do wywiązywania się

z zobowiązań, określenie zagroeń i działań, jakie emitent podjął lub zamierza podjąć w celu

przeciwdziałania zagroeniom)

Zarządzanie zasobami finansowymi Spółki 2025 r. jak też w latach ubiegłych polegało na realizacji

i kontroli planowanych przepływów pieniężnych Spółki i jej Inwestycji biorąc pod uwagę,

że poszczególne projekty finansowane są głównie ze środków własnych.

W okresie 2025 r. Spółki Inwestycje zaangażowane były w projekty, które nie uzyskały zewnętrznego

finansowania bankowego. Nie występują również nadwyżki środków pieniężnych. Wszystkie zasoby

finansowe angażowane są w realizację prowadzonych projektów w zakresie utrzymania, tempa

rozwoju, planowania, zachowania płynności.

Specyfika działalności Spółki ALTA, której podstawą jest działalność inwestycyjna i działalność

charakterystyczna dla holdingów finansowych powoduje, że dla oceny rentowności właściwsze

są wskaźniki oparte na kapitale własnym i na aktywach niż wskaźniki oparte o przychody ze

sprzedaży.

WSKAŹNIK RENTOWNOŚCI AKTYWÓW [%]

2025

2024

Zysk/strata netto/aktywa ogółem

-4,77

4,11

STOPA ZWROTU Z KAPITAŁU WŁASNEGO [%]

2025

2024

zysk/strata netto/kapitał własny*100

-4,89

4,15

Rentowność aktywów informuje o zysku/stracie jaki spółce przynosi każda złotówka z zaangażowanego

kapitału w finansowanie aktywów. Wyższa efektywność kapitału własnego wiąże się z możliwością

uzyskania wyższej nadwyżki finansowej.

Wskaźnik Wskaźnik

STOPA ZADŁUŻENIA [%]

2025

2024

zobowiązania ogółem/aktywa ogółem

2,38

0,93

TRWAŁOŚĆ STRUKTURY FINANSOWANIA

2025

2024

kapitał własny/pasywa ogółem

0,98

0,99

WSKAŹNIK BIEŻĄCEJ PŁYNNOŚCI

2025

2024

aktywa obrotowe/zob. krótkoterm.

2,74

2,73

KAPITAŁ OBROTOWY NETTO

2025

2024

aktywa obrotowe - zob.bieżące

2 876

3 428

Finansowanie działalności Spółki oparte jest w znaczącej mierze o kapitał własny.

Dodatkowo w 2025 r. Spółka zaciągnęła pożyczkę od podmiotu zależnego.

Pozycje aktywów obrotowych i zobowiązań bieżących kształtowane są głównie poprzez należności

od powiązanych, a pożyczki ujawniane są w notach instrumentów finansowych (MSR 24).

cena rynkowa akcji do wartości księgowej na

akcję (zł)

2025

2024

cena giełdowa 1 akcji/wart.księgowa 1 akcji

0,16

0,11

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 13 z 20

3.4. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

(w tym inwestycji kapitałowych w porównaniu do wielkości posiadanych środków)

Spółka posiada jedną wiodącą Inwestycję - Spółkę Miasteczko Siewierz Jeziorna. Prowadzone przez ten

podmiot przedsięwzięcie inwestycyjne jest kapitałochłonne i czasochłonne, dotychczas zasilane

ze środków własnych.

Jednocześnie Spółka nie wyklucza możliwości nowych Inwestycji w zdywersyfikowane przedsięwzięcia.

Zgodnie z dotychczas realizowaną Strategią Spółki, jej Inwestycje mogą zostać objęte transakcjami

sprzedaży.

W latach 2022-2026 w Spółce obowiązuje strategia przyjęta przez Walne Zgromadzenie Spółki

na te lata, w której: Spółka upatruje możliwości inwestycyjnych w projektach polegających

na współinwestowaniu w nowe projekty rewitalizacji i planowania obszarów miejskich, zarządzanie

takimi projektami, jak też inspirowanie i inwestowanie w szeroko pojęte obszary zaspokajania potrzeb

mieszkańców miast – zarówno technologiczne (smart city) jak i socjalne (sharing economy).

3.5. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok

obrotowy

(z określeniem stopnia wypływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik)

Wynik Spółki ma źródło w wycenie poszczególnych Inwestycji Spółki do wartości godziwej.

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły czynniki i nietypowe zdarzenia, wpływające na działalność

Spółki, inne niż opisano w dziale II 2.1. – Wynik finansowy.

3.6. Perspektywy rozwoju Spółki i jej Inwestycji, czynniki wewnętrzne i zewnętrzne istotne dla

rozwoju

(z uwzględnieniem działań podjętych w ramach jej realizacji w okresie objętym raportem wraz

z opisem perspektyw rozwoju działalności emitenta co najmniej w najbliszym roku obrotowym)

Perspektywy rozwoju

Walne Zgromadzenie ALTA SA podjęło w dniu 30.06.2022 r. uchwałę w sprawie przyjęcia Strategii

Spółki na lata 2022-2026. Zgodnie ze strategią w tych latach Spółka nieustannie upatruje możliwości

rozwoju i kontynuacji działalności we współinwestowaniu w projekty rewitalizacji i rozwoju obszarów

miejskich, zarzadzanie takimi projektami, jak też inspirowanie i inwestowanie w szeroko pojęte obszary

zaspokajania potrzeb mieszkańców miast – zarówno technologiczne (smart city) jak i socjalne (sharing

economy).

Działania podejmowane w roku obrachunkowym w ramach realizacji strategii:

▪ Zawieranie umów sprzedaży nieruchomości w inwestycji Siewierz Jeziorna

▪ Poszukiwanie nowych nabywców indywidualnych i biznesowych

▪ Podejmowanie działań planistycznych, urbanistycznych

▪ Szukanie nowych rozwiązań i nowych rynków działalności

Czynniki wewnętrzne i zewnętrzne istotne dla rozwoju przedsiębiorstwa:

▪ Rozwój Inwestycji Siewierz Jeziorna – znalezienie w inwestycji alternatywnych biznesów

▪ Dywersyfikacja działalności w Inwestycji – sprzedaż nieruchomości z przeznaczeniem

na budowę nieruchomości handlowych, biurowych, czy nieuciążliwej emisyjnie produkcji

▪ Podejmowanie decyzji inwestycyjnych z uwzględnieniem ich wpływu na społeczeństwo

i środowisko

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 14 z 20

Czynniki zewnętrzne, na które Spółka nie ma wpływu, ale moe przedsięwziąć działania

przystosowawcze stanowią warunki makroekonomiczne:

▪ dostęp surowców i siły roboczej,

▪ ciągłość dostaw,

▪ rozwój rynku mieszkaniowego aglomeracji obejmującej zasięgiem realizowane projekty,

▪ istnienie w ramach katowickiej specjalnej strefy ekonomicznej,

▪ polityka banków i skłonność do udzielania kredytów odbiorcom detalicznym

oraz przedsiębiorstwom, skłonność otoczenia i kontrahentów do ponoszenia ryzyka

▪ a także zmiany przepisów prawnych.

3.7. Czynniki ryzyka

W działalności inwestycyjnej ALTA S.A. występują ryzyka finansowe, które stanowią obecnie:

- ryzyko utraty płynności

- ryzyko wyceny

- ryzyko kontynuacji działalności

Zarząd monitoruje występujące ryzyka i ich skalę w celu podejmowania działań zmierzających

do wyeliminowania poszczególnego ryzyka.

Zarządzając ryzykiem Zarząd współpracuje z działem finansowym Spółki a także informuje Radę

Nadzorczą o bieżącej sytuacji Spółki i stanie jej Inwestycji.

Zarząd ma na celu zapewnienie zdolności kontynuacji działalności, rozwój oraz poszukiwanie nowych

rozwiązań rynkowych i biznesowych.

Narzędziem do monitorowania stanu kapitału jest wskaźnik zadłużenia, którego poziom Spółka

analizuje także w swoich Inwestycjach.

Wskaźnik ten w Spółce ALTA jest następujący:

ALTA

dane tys. zł

2025

2024

Kredyty/pożyczki

ogółem

3 830

Środki pieniężne i

ekwiwalenty

148

Zadłużenie netto (A-B)

3 807

-148

Kapitał własny ogółem

203 694

213 408

Kapitał ogółem (C+D)

207 501

213 260

Wskaźnik zadłużenia

(C/E) w %

1,83%

-0,07%

Zarząd identyfikuje następujące ryzyka związane z płynnością, rynkiem i kontynuacją działalności:

• Ryzyko wyceny i wartości godziwej

Ryzyko to dotyczy dokonywanych wycen udziałów Spółek, które stanowią inwestycje ALTA S.A.

Należy brać pod uwagę, że przy stosowanych metodach wyceny Zarząd opiera się na szeregu

czynników, wśród których oprócz danych fundamentalnych brane są także pod uwagę prognozowane

przychody, doświadczenie, znajomość rozwoju rynku i branży, oraz dane oszacowane przez

niezależnych rzeczoznawców. W przypadku chęci zbycia danej inwestycji występuje ryzyko,

że oszacowana wartość godziwa danego aktywa może odbiegać od oczekiwanej kwoty sprzedaży.

Spółka ALTA jest narażona na wymienione ryzyko w znaczącym stopniu. Udziały Spółek – Inwestycji

stanowią ponad 90% sumy aktywów ALTA S.A.

Wskazane poniżej czynniki ryzyka dotyczące poszczególnych inwestycji odnoszą się także Spółki ALTA,

maja odniesienie do ryzyka właściwej wyceny akcji i udziałów Inwestycji.

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 15 z 20

a) Ryzyko wyceny aktywów Spółki Miasteczko Siewierz Jeziorna Sp. z o.o.

Wycena nieruchomości sporządzona jest przez niezależnych rzeczoznawców przy zastosowaniu dwóch

różnych metod. Stanowi jeden z istotnych czynników wpływających na wycenę udziałów Spółki

stanowiącej główną inwestycję ALTA S.A.

Ryzyko z jakim mierzy się Spółka wiąże się ze zmieniającym się otoczeniem rynkowym, zmiennością

rynku lokalnego i globalnego i w konsekwencji wpływem tych czynników na wycenę udziałów Spółki

w księgach ALTA.

• Ryzyko utraty płynności

Ryzyko utraty płynności będzie dotyczyło sytuacji w których Inwestycje Spółki nie będą osiągały

przychodów i nie będą generowały zysków a przede wszystkim przepływów pieniężnych.

Realizacja ryzyka płynności będzie miała także wpływ na wartość godziwą udziałów tych Inwestycji

w księgach rachunkowych ALTA S.A. a w bieżącym okresie sprawozdawczym dotyczy głównie inwestycji

Miasteczko Siewierz Jeziorna. Charakter działalności można ocenić jako transakcyjny, bez znaczących

regularnych przychodów.

Spółka ALTA jest narażona na ryzyko w znaczącym stopniu.

Przesłanki ograniczenia ryzyka:

• Wartość nieruchomości Spółki Miasteczko Siewierz Jeziorna w pełni pokrywa zobowiązania

Spółek, także w przypadku konieczności dokonania tzw. szybkiej sprzedaży.

o Realizowany projekt obejmuje zdywersyfikowane działalności, wobec czego ryzyko

utraty wpływów ze sprzedaży ograniczane. Inwestycja Miasteczko Siewierz Jeziorna

ma potencjał do zwiększania poziomu przychodów ze sprzedaży działek budowlanych

przeznaczonych na zdywersyfikowane działalności. Majątek Spółki został

sfinansowany ze źródeł własnych. Nieruchomość nie jest obciążona hipoteką związaną

z kredytem.

• Majątek Spółki TUP Property stanowią nieruchomości wynajęte przynoszące niewielkie

stabilne wpływy oraz nieruchomość gruntowa (pasywna, niepracująca). Działalność Spółki

konsekwentnie w latach ubiegłych była redukowana poprzez sprzedaże nieruchomości

i strategię wyjścia z tych działalności w celu spłaty kredytów i zobowiązań oraz wygenerowania

koniecznych przepływów pieniężnych.

• Ryzyko rynkowe

• Ryzyko cenowe

Spółka ALTA nie inwestuje w kapitałowe papiery wartościowe i w takim zakresie nie jest narażona na

ryzyko cenowe. Ryzyko to może dotyczyć innych Inwestycji Spółki obecnych i przyszłych w momencie

sklasyfikowania ich w sprawozdaniu finansowym jako przeznaczonych do sprzedaży.

Na dzień prezentacji niniejszego sprawozdania finansowego Spółka nie jest objęta tym ryzykiem.

• Ryzyko stopy procentowej

Pozycją narażoną na ryzyko stopy procentowej są planowane przepływy pieniężne z tytułu odsetek

od udzielonych lub otrzymanych pożyczek.

Spółka w bieżącym okresie sprawozdawczym jak też okresach ubiegłych nie zawierała kontraktów

zabezpieczających odsetkowe przepływy pieniężne.

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 16 z 20

Instrumenty finansowe - ryzyko stopy

procentowej

31.12.2025

31.12.2024

Specyfikacja

Wymagalne do

1 roku

Wymagalne od

roku do 5 lat

Wymagalne

powyżej 5 lat

Wymagalne do

1 roku

Wymagalne od

roku do 5 lat

Wymagalne

powyżej 5 lat

Oprocentowanie stałe:

180

419

569

Pożyczki udzielone

180

419

569

Kredyty i pożyczki zaciągnięte

Oprocentowanie zmienne:

514

3 316

Pożyczki udzielone

Aktywa utrzymywane do terminu wymagalności

Kredyty i pożyczki zaciągnięte

514

3 316

Pozostałe zobowiązania oprocentowane

• Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe ALTA SA można podzielić na dwa rodzaje:

− ryzyko kredytowe powstające w przypadku transakcji zawieranych ze Spółkami – Inwestycjami Spółki, które stanowią pożyczki, opłaty za zarządzanie

i inne

− ryzyko kredytowe powstające w przypadku transakcji sprzedaży Inwestycji – obejmujące terminową zapłatę należności.

Instrumenty finansowe - ryzyko

kredytowe

31.12.2025

31.12.2024

Ekspozycje obciążone ryzykiem

kredytowym, które w ujęciu od

jednego kontrahenta stanowią

więcej niż:

ekspozycje

<3% salda

3%<

ekspozycje

<20% salda

ekspozycje >

20% salda

ekspozycje

<3% salda

3%<

ekspozycje

<20% salda

ekspozycje >

20% salda

Należności własne niepodatkowe

858

3 596

4 683

Pożyczki udzielone

599

569

Aktywa wyceniane w wartości

godziwej przez SCD

204 090

209 926

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A. w 2025 r.

Strona 17 z 20

Instrumenty finansowe

Wartości godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych

Instrumenty finansowe według kategorii

Na dzień

31.12.2025

31.12.2024

Aktywa finansowe

208 568

215 326

Aktywa wyceniane w wartości godziwej przez rachunek

zysków i strat

204 090

209 926

Aktywa wyceniane w wartości godziwej przez inne

całkowite dochody

Aktywa wyceniane w zamortyzowanym koszcie

4 478

5 400

Zobowiązania finansowe

4 967

1 984

Zobowiązania wyceniane w wartości godziwej przez

rachunek zysków i strat

Zobowiązania wyceniane w zamortyzowanym koszcie

4 967

1 984

3.8. Inne zdarzenia istotnie wpływające na działalność spółki jakie nastąpiły po dniu bilansowym

Po dniu bilansowym nie miały miejsca inne wydarzenia istotnie wpływające na działalność i wyniki

finansowe ALTA S.A., poza zdarzeniem opisanym w punkcie 2.1. niniejszego sprawozdania.

3.9. Istotne pozycje pozabilansowe w ujęciu podmiotowym przedmiotowym i wartościowym

Nie występują

3.10. Instrumenty finansowe i związane z nimi ryzyka

Spółka nie jest zaangażowana kapitałowo w instrumenty finansowe charakteryzujące się wysoką

zmiennością, notowane na aktywnym rynku. W związku z tym ryzyko związane z instrumentami

finansowymi jest ograniczone.

Informacje dotyczące instrumentów finansowych zostały zaprezentowane w nocie objaśniającej

„instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej” do sprawozdania finansowego, Instrumenty

finansowe według kategorii oraz ryzyka opisane głównie pod notą objaśniającą, Instrumenty

te stanowią aktywa wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat (udziały Inwestycji

Spółki), pożyczki i należności wyceniane w zamortyzowanym koszcie, należności własne wyceniane

w nominale oraz środki pieniężne.

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A . w 2025 r.

Strona 18 z 20

IV Akcje i akcjonariat oraz nadzór

4.1. Ilość wyemitowanych akcji Spółki

Kapitał własny

Ilość wyemitowanych akcji na dzień

31.12.2025

31.12.2024

Seria A- uprzywilejowane

1 607 567

Seria A - zwykłe

Seria B

13 504 778

Seria C

Seria D

Seria F

Seria G

227 500

Seria H

300 000

81 000

Razem:

15 639 845

15 420 845

Akcje uprzywilejowane - Każda akcja uprzywilejowana daje prawo do 5 głosów na Walnym

Zgromadzeniu.

Informacje dotyczące akcji Spółki – informacje o emisji zostały zaprezentowane w punkcie

2.5. niniejszego sprawozdania.

4.2. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych

(wraz z informacją o wartości wynagrodzeń, nagród, korzyści w tym wynikających z programów

motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta)

W Spółce funkcjonowały programy motywacyjne przyjęte uchwałami Zwyczajnego Walnego

Zgromadzenia z dnia 18 czerwca 2015 r.

▪ Program dotyczący akcji serii G został przyjęty na podstawie Uchwały nr 16 Zwyczajnego

Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 18 czerwca 2015 r. w sprawie przeprowadzenia

programu motywacyjnego w Spółce, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego

w związku z emisją akcji zwykłych na okaziciela serii G, wyłączenia prawa poboru

dotychczasowych akcjonariuszy, zmiany Statutu Spółki oraz emisji warrantów

subskrypcyjnych. W ramach tego programu Spółka wyemitowała łącznie 227 500 akcji serii G.

Prawa z 72 500 warrantów nie zostały wykonane i wygasły z dniem 31 grudnia 2023 r.

▪ Program dotyczący akcji serii H, skierowany do Prezesa Zarządu Spółki, został przyjęty

na podstawie Uchwały nr 17 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 18 czerwca

2015 r. w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych skierowanej do Prezesa Zarządu Spółki,

warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego w związku z emisją akcji zwykłych

na okaziciela serii H, wyłączenia prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy oraz zmiany

Statutu Spółki. W ramach tego programu Spółka wyemitowała łącznie 300 000 akcji serii H,

z czego w 2025 r. nastąpiło przyznanie 219 000 akcji serii H.

Po przyznaniu akcji serii H wysokość warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego wynosi zero,

prawa ze wszystkich warrantów zostały zrealizowane, a program motywacyjny został zakończony

w 2025 r. Nadzór nad realizacją kryteriów programów sprawowały właściwe organy Spółki,

podejmując stosowne uchwały

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A . w 2025 r.

Strona 19 z 20

4.3. Zarząd i Rada Nadzorcza i ich wynagrodzenie

Zarząd

Zarząd Spółki jest dwuosobowy. W skład osobowy Zarządu wchodzi Prezes Zarządu i Członek Zarządu.

W okresie 2025 r. skład osobowy Zarządu był następujący:

Pan Lesław Aleksander Moritz – Prezes Zarządu

Pani Agnieszka Smit – Członkini Zarządu

Wynagrodzenie Zarządu:

Wynagrodzenie Zarządu

01.01.2025 - 31.12.2025

01.01.2024 - 31.12.2024

Wynagrodzenie

podstawowe

Premie /

zaliczki na

premie

Inne

Wynagrodzenie

podstawowe

Premie

Inne

Prezes Zarządu do 04.10.2024

679

Prezes Zarządu od 04.10.2024

179

Członkini Zarządu

384

373

Dane porównawcze za 2024 r. dotyczące Prezesa Zarządu obejmują okres od 1.01.2024 do 4.10.2024

r., tj. do czasu podjęcia przez Radę Nadzorczą uchwały w sprawie odwołania dotychczasowego Prezesa

Zarządu z pełnienia funkcji.

W ramach: umowy o pracę Prezesowi Zarządu i kontraktu managerskiego Członkini Zarządu,

przysługują zwyczajowe premie i zabezpieczenia, opisane w sprawozdaniu Zarządu z działalności

w informacji do sprawozdania dotyczącej Ładu Korporacyjnego.

Rada Nadzorcza

W 2025 r. Rada Nadzorcza pracowała w następujących składach:

Od 1.01.2025 r. do 26.06.2025 r.

Pani Dorota Butrym – członek Rady Nadzorczej, Przewodnicząca Komitetu Audytu

Pan Krzysztof Kaczmarczyk – Przewodniczący Rady Nadzorczej

Pan Adam Parzydeł – członek Rady Nadzorczej, członek Komitetu Audytu

Pan Paweł Rogowski – członek Rady Nadzorczej

Pani Alicja Skibińska – członek Rady Nadzorczej, członek Komitetu Audytu

W dniu 26.06.2025 r. Walne Zgromadzenie w związku z zakończeniem kadencji Rady Nadzorczej,

podjęło uchwały w sprawie wyboru członków Rady Nadzorczej na nową kadencję.

Od 26.06.2025 r. do 31.12.2025 r. po ukonstytuowaniu się, Rada Nadzorcza pracowała w składzie:

Pani Dorota Butrym – członek Rady Nadzorczej, Przewodnicząca Komitetu Audytu

Pan Krzysztof Kaczmarczyk – Przewodniczący Rady Nadzorczej

Pan Adam Parzydeł – członek Rady Nadzorczej, członek Komitetu Audytu

Pan Paweł Rogowski – członek Rady Nadzorczej, członek Komitetu Audytu

Pan Jarosław Łuczkiw – członek Rady Nadzorczej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności ALTA S.A . w 2025 r.

Strona 20 z 20

Wynagrodzenie Rady Nadzorczej:

Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej

otrzymane w Spółce ALTA

Na dzień

31.12.2025

31.12.2024

Przewodniczący Rady Nadzorczej

Członek Rady Nadzorczej

Razem

281

280

4.4. Akcje należące do osób zarządzających i nadzorujących

Dane na dzień przekazania sprawozdania Zarządu za 2025 r.

Osoba zarządzająca/nadzorująca

Liczba akcji

Zmiana

Paweł Rogowski

Członek Rady Nadzorczej

1 000

4.5. Znaczący Akcjonariusze

Dane na dzień przekazania raportu

Najwięksi akcjonariusze

Liczba akcji

Liczba głosów

Udział w kapitale

podstawowym

Udział w głosach na WZ

Hlamata Holdings Ltd.

7 769 708

14 044 908

49,68%

63,64%

Wg najlepszej wiedzy Spółki, nie zostały zawarte (również po dniu bilansowym) umowy, w wyniku

których mogą nastąpić w przyszłości zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych

akcjonariuszy, inne niż umowa obejmująca uczestnictwo Prezesa Zarządu w programie motywacyjnym.

Lesław Aleksander Moritz Agnieszka Smit

Prezes Zarządu Członkini Zarządu

Warszawa, 29.04.2026 r.