JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
2
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Spis treści:
Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej Lubawa S.A. .............................................................. 3
Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów Lubawa S.A. ....................................................... 5
Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Lubawa S.A. ................................................ 6
Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych Lubawa S.A. ..................................................... 6
Informacje dodatkowe ............................................................................................................................ 9
− Polityka rachunkowości i inne informacje objaśniające .............................................................. 9
− Noty objaśniające do jednostkowego sprawozdania finansowego .......................................... 24
3
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej Lubawa S.A.
Tytuł
Nota
Stan na
2025-12-31
Aktywa
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe
1
31 608
Aktywa niematerialne
2
7 977
Należności długoterminowe
692
Udzielone pożyczki
30
Nieruchomości inwestycyjne
5
0
Akcje i udziały w jednostkach zależnych
3
138 300
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez
inne całkowite dochody
4a
1 385
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
15
1 032
Razem Aktywa trwałe
181 024
Aktywa obrotowe
Zapasy
6
29 058
Należności z tytułu dostaw i usług
7
9 115
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego
7
0
Udzielone pożyczki
1 852
Pozostałe należności
7
21 607
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez
inne całkowite dochody
4a
692
Inne krótkoterminowe aktywa finansowe
4b
65 000
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
8
49 805
Razem Aktywa obrotowe
177 129
RAZEM AKTYWA
358 153
4
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Tytuł
Nota
Stan na
2025-12-31
2024-12-31
Kapitał własny i zobowiązania
Kapitał własny
Kapitał akcyjny
9
30 054
30 054
Inne skumulowane całkowite dochody
10
-153
-61
Zyski zatrzymane
244 755
196 996
Razem kapitał własny
274 656
226 989
Zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu
11
95
225
Pozostałe zobowiązania
12
6 249
6 608
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
13
483
502
Razem zobowiązania długoterminowe
6 827
7 335
Zobowiązania krótkoterminowe
Kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu
11
127
126
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
12
6 525
10 088
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego
12
6 776
452
Pozostałe zobowiązania
12
54 114
154 952
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
13
4 060
3 256
Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia
14
5 068
6 649
Razem zobowiązania krótkoterminowe
76 670
175 523
Razem zobowiązania
83 497
182 858
RAZEM KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
358 153
409 847
Ostrów Wielkopolski, 28 kwietnia 2026 r.
Osoba odpowiedzialna za sporządzenie sprawozdania
finansowego
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Dorota Musiała - Główna Księgowa Grupy Kapitałowej
Przemysław Zasztowt
Jacek Wilczewski
Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z Polityką rachunkowości i innymi
informacjami objaśniającymi, które stanowią integralną część Jednostkowego sprawozdania finansowego.
5
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów Lubawa S.A.
Tytuł
Nota
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Przychody ze sprzedaży
16
278 306
252 749
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów
16
-191 433
-177 248
Wynik brutto ze sprzedaży
86 873
75 501
Koszty sprzedaży
17
-11 921
-10 953
Koszty ogólnego zarządu
17
-19 608
-14 738
Wynik netto na sprzedaży
55 344
49 810
Pozostałe przychody operacyjne
18
2 923
659
Pozostałe koszty operacyjne
19
-2 765
-4 970
Wynik z działalności operacyjnej
55 502
45 499
Przychody finansowe
20
2 960
575
Koszty finansowe
21
-731
-3 682
Wynik przed opodatkowaniem
57 731
42 392
Podatek dochodowy bieżący
22
-10 177
-8 098
Podatek dochodowy odroczony
22
206
724
Wynik netto
47 760
35 018
Inne całkowite dochody
Pozycje niepodlegające reklasyfikacji
Pozycje podlegające reklasyfikacji
Wycena zabezpieczeń przepływów pieniężnych
0
38
Wycena instrumentów finansowych wycenianych w wartości
godziwej przez inne całkowite dochody
-114
-155
Podatek dochodowy
22
22
Inne całkowite dochody za okres obrotowy netto
-92
-95
ŁĄCZNE CAŁKOWITE DOCHODY
47 668
34 923
Wynik netto na jedną akcję zwykłą (zł / akcję)
23
0,32
0,23
Rozwodniony wynik netto na jedną akcję zwykłą (zł / akcję)
23
0,32
0,23
Ostrów Wielkopolski, 28 kwietnia 2026 r.
Osoba odpowiedzialna za sporządzenie sprawozdania
finansowego
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Dorota Musiała - Główna Księgowa Grupy Kapitałowej
Przemysław Zasztowt
Jacek Wilczewski
Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów należy analizować łącznie z Polityką rachunkowości i innymi
informacjami objaśniającymi, które stanowią integralną część Jednostkowego sprawozdania finansowego.
6
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Lubawa S.A.
Tytuł
Kapitał
akcyjny
Inne
skumulowane
całkowite
dochody
Zyski zatrzymane
Razem kapitał
własny
Wynik bieżący i
niepodzielony z lat
ubiegłych
Inne zyski
zatrzymane
Stan na 1 stycznia 2025
30 054
-61
35 018
161 978
226 989
Inne całkowite dochody
-92
-92
Wynik netto bieżącego okresu
47 760
47 760
Podział wyniku
-35 018
35 018
0
Inne zmiany
-1
-1
Stan na 31 grudnia 2025
30 054
-153
47 760
196 995
274 656
Stan na 1 stycznia 2024
30 054
35
16 932
145 046
192 067
Inne całkowite dochody
-95
-95
Wynik netto bieżącego okresu
35 018
35 018
Podział wyniku
-16 932
16 932
0
Inne zmiany
-1
-1
Stan na 31 grudnia 2024
30 054
-61
35 018
161 978
226 989
Ostrów Wielkopolski, 28 kwietnia 2026 r.
Osoba odpowiedzialna za sporządzenie sprawozdania
finansowego
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Dorota Musiała - Główna Księgowa Grupy Kapitałowej
Przemysław Zasztowt
Jacek Wilczewski
Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z Polityką rachunkowości i innymi
informacjami objaśniającymi, które stanowią integralną część Jednostkowego sprawozdania finansowego.
7
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych Lubawa S.A.
Tytuł
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Wynik przed opodatkowaniem
57 731
42 392
Korekty zysku brutto
-29 015
33 686
Amortyzacja
5 090
2 619
Zysk / (Strata) z tytułu różnic kursowych
-5
-41
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
-368
743
Wynik na sprzedaży aktywów niematerialnych i rzeczowych aktywów
trwałych
568
232
Wynik na sprzedaży aktywów finansowych
1
0
Zmiana stanu rezerw
-1 246
2 221
Zmiana stanu zapasów
2 438
-86
Zmiana stanu należności
72 556
-55 703
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem kredytów i
pożyczek
-104 482
92 344
Przepływy z tytułu podatku dochodowego
-3 853
-10 676
Inne korekty
286
2 033
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
28 716
76 078
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze zbycia aktywów niematerialnych oraz rzeczowych aktywów
trwałych
8
25
Wydatki na nabycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych
-4 163
-3 138
Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych
56 999
0
Wydatki na nabycie aktywów finansowych
-95 000
-27 000
Udzielone pożyczki
-4 045
-40 742
Wpływy ze spłaty pożyczek
10 007
33 000
Wpływy z tytułu spłaty odsetek od udzielonych pożyczek
88
126
Inne wpływy inwestycyjne
0
0
Inne wydatki inwestycyjne
0
0
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
-36 106
-37 729
8
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Tytuł
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Wpływy z otrzymanych kredytów i pożyczek
19 734
107 473
Spłata kredytów i pożyczek
-19 719
-117 683
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu
-127
-130
Odsetki zapłacone
-118
-1 292
Inne wpływy finansowe
0
1 396
Inne wydatki finansowe
0
-172
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
-230
-10 408
Przepływy pieniężne netto razem
-7 620
27 941
Zyski / Straty z tytułu różnic kursowych z tytułu wyceny środków pieniężnych i
ich ekwiwalentów
0
-37
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
-7 620
27 904
Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na początek okresu
57 425
29 521
Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec okresu
49 805
57 425
w tym środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania:
392
372
Ostrów Wielkopolski, 28 kwietnia 2026 r.
Osoba odpowiedzialna za sporządzenie sprawozdania
finansowego
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Dorota Musiała - Główna Księgowa Grupy Kapitałowej
Przemysław Zasztowt
Jacek Wilczewski
Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z Polityką rachunkowości i innymi
informacjami objaśniającymi, które stanowią integralną część Jednostkowego sprawozdania finansowego.
9
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Informacje dodatkowe
− Polityka rachunkowości i inne informacje objaśniające
A. Informacje ogólne
1. Nazwa, siedziba, przedmiot działalności gospodarczej
„LUBAWA” Spółka Akcyjna ("Spółka") z siedzibą w Ostrowie Wielkopolskim (Polska) przy ulicy
Staroprzygodzkiej 117 jest spółka akcyjną zarejestrowaną pod numerem 0000065741 w Rejestrze
Przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy w Poznaniu dla Nowe Miasto i Wilda, IX Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. „LUBAWA” S.A. została utworzona na czas nieoznaczony,
działa na podstawie przepisów prawa polskiego, prowadzi działalność na terenie kraju. Spółka posiada
numer identyfikacji podatkowej NIP 744-00-04-276 oraz numer statystyczny REGON 510349127.
Akcje Spółki „LUBAWA” S.A. są notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW
w Warszawie). Według klasyfikacji GPW w Warszawie, „LUBAWA” S.A. jest zaklasyfikowana do sektora
„Przemysł lekki”. „LUBAWA” S.A. jest jednostką dominującą najwyższego szczebla Grupy Kapitałowej
LUBAWA, sporządzającą skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.
Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest produkcja gotowych wyrobów tekstylnych według
PKD 13.92.Z. Spółka specjalizuje się w produkcji konfekcji technicznej i wyrobów gumowych.
Podstawowe segmenty działalności Spółki:
• Sprzęt specjalistyczny i ochronny BHP,
• Usługi przerobu,
• Tkaniny,
• Pozostałe.
2. Czas trwania działalności
„LUBAWA” Spółka Akcyjna prowadzi działalność od 13 listopada 1995 r. – akt przekształcenia spółki
z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną. Czas trwania działalności Spółki jest nieoznaczony.
3. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki
W okresie od 1 stycznia 2025 r. do 28 kwietnia 2026 r. skład Zarządu przedstawiał się następująco:
• Przemysław Zasztowt – Członek Zarządu,
• Jacek Wilczewski – Członek Zarządu.
Skład Rady Nadzorczej Spółki Dominującej w okresie objętym sprawozdaniem finansowym był
następujący:
• Andrzej Kowalski – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
• Paweł Kois – Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
• Paweł Litwin – Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
• Łukasz Litwin – Członek Rady Nadzorczej,
• Mieczysław Cieniuch – Członek Rady Nadzorczej.
Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki nie uległ
zmianie.
10
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
4. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji
Walutą funkcjonalną oraz walutą prezentacji w jednostkowym sprawozdaniu finansowym jest złoty
polski (PLN).
5. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało podpisane przez Zarząd Spółki dnia
28 kwietnia 2026 r.
6. Kontynuacja działalności
Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności
gospodarczej przez Spółkę w niezmienionej formie i zakresie przez okres co najmniej 12 miesięcy od
dnia kończącego okres sprawozdawczy.
B. Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości
1. Podstawy sporządzenia
Jednostkowe sprawozdanie finansowe obejmujące okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
jest sprawozdaniem finansowym zgodnym z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej (MSSF), które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską oraz związanymi z nimi
interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej. Okresem porównawczym
jest okres od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r.
2. Wpływ nowych standardów i interpretacji na sprawozdanie finansowe spółki
MSSF UE zawierają wszystkie Międzynarodowe Standardy Rachunkowości, Międzynarodowe
Standardy Sprawozdawczości Finansowej oraz związane z nimi Interpretacje poza wymienionymi
poniżej Standardami oraz Interpretacjami, które oczekują na zatwierdzenie przez Unię Europejską oraz
Standardami oraz Interpretacjami, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, ale nie weszły
jeszcze w życie.
Spółka nie skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania nowych Standardów i Interpretacji,
które zostały już opublikowane oraz zatwierdzone przez Unię Europejską, a które wejdą w życie po
dniu sprawozdawczym.
Zmiany do standardów przyjęte przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR)
oraz zatwierdzone do stosowania w UE:
• Do zastosowania pierwszy raz po 1 stycznia 2026 roku:
Zmiany MSSF 9, MSSF 7 – klasyfikacja i wycena instrumentów finansowych;
Zmiany MSSF 9, MSSF 7 – kontrakty odnoszące się do energii elektrycznej zależnej od
warunków naturalnych;
11
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Zmiany do MSSF 1, MSSF 7 (wraz z wytycznymi implementacji), MSSF 9, MSSF 10 oraz MSR 7
polegające na poprawie czytelności, dostępności i spójności z innymi standardami oraz
wyeliminowaniu niejednoznaczności w wybranych paragrafach.
• Do zastosowania pierwszy raz po 1 stycznia 2027 roku:
MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych.
• Nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów przyjęte przez Radę
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), niezatwierdzone do stosowania w UE:
MSSF 19 Jednostki zależne bez odpowiedzialności publicznej – ujawnianie informacji (wejście
w życie od 1 stycznia 2027);
Zmiany do MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut: przeliczenie na walutę prezentacji
w warunkach hiperinflacji (wejście w życie od 1 stycznia 2027);
Zmiany do MSSF 19 Jednostki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji
(wejście w życie od 1 stycznia 2027).
Według oceny Zarządu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania zmiany te nie powinny mieć
istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe.
3. Polityka rachunkowości
Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego za
wyjątkiem następujących pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej:
− nieruchomości inwestycyjnych - wycenianych w wartości godziwej,
− aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Przyjęte zasady rachunkowości są zgodne z zasadami stosowanymi przy opracowywaniu rocznego
sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku. Zmiany MSSF, które weszły
w życie od 1 stycznia 2025 roku nie mają wpływu na bieżące i uprzednio wykazane wyniki finansowe
oraz wartości kapitałów własnych.
Transakcje w walucie obcej
Transakcje wyrażone w walutach obcych w dniu dokonania transakcji ujmowane są w walucie
funkcjonalnej Spółki z zastosowaniem kursu waluty z dnia zawarcia transakcji. Pozycje pieniężne
aktywów i zobowiązań wyrażone w walucie obcej są przeliczane na koniec okresu sprawozdawczego
według średniego kursu NBP dla danej waluty ogłoszonego na ten dzień. Różnice kursowe wynikające
z wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego stanowią
różnice pomiędzy wyceną według zamortyzowanego kosztu w walucie funkcjonalnej na początku roku
sprawozdawczego, skorygowaną o naliczone odsetki i dokonane płatności w trakcie roku
sprawozdawczego a wartością według zamortyzowanego kosztu w walucie obcej przeliczonego według
średniego kursu NBP na koniec roku sprawozdawczego.
Niepieniężne pozycje bilansowe wyrażone w walucie obcej wyceniane według wartości godziwej są
przeliczane według średniego kursu NBP (lub innego banku w przypadku innej waluty funkcjonalnej)
12
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
obowiązującego na dzień szacowania wartości godziwej. Pozycje niepieniężne wyceniane według
kosztu historycznego w walucie obcej Spółka przelicza używając kursu wymiany z dnia zawarcia
transakcji. Różnice kursowe z przeliczenia ujmuje się w zysku lub stracie bieżącego okresu, z wyjątkiem
różnic powstających na przeliczeniu instrumentów kapitałowych zakwalifikowanych jako aktywa
finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, zobowiązań finansowych
wyznaczonych jako zabezpieczenie udziału w aktywach netto w jednostce działającej za granicą, które
są efektywne oraz kwalifikowanych zabezpieczeń przepływów pieniężnych, które Spółka ujmuje jako
inne całkowite dochody.
Aktywa finansowe
Na dzień nabycia Spółka wycenia aktywa finansowe w wartości godziwej, czyli według wartości
godziwej uiszczonej zapłaty. Koszty transakcji Spółka włącza do wartości początkowej wyceny
wszystkich aktywów finansowych, poza kategorią aktywów wycenianych w wartości godziwej poprzez
wynik. Wyjątkiem od tej zasady są należności z tytułu dostaw i usług, które Spółka wycenia w ich cenie
transakcyjnej w rozumieniu MSSF 15.
Dla celów wyceny po początkowym ujęciu aktywa finansowe dzieli się na:
● Wyceniane zamortyzowanym kosztem,
● Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
● Wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody.
Kategorie te określają zasady wyceny na dzień bilansowy oraz ujęcie zysków lub strat z wyceny
w wyniku finansowym lub w pozostałych całkowitych dochodach. Jednostka dokonuje klasyfikacji
aktywów finansowych do kategorii na podstawie modelu biznesowego funkcjonującego w Grupie
w zakresie zarządzania aktywami finansowymi oraz wynikających z umowy przepływów pieniężnych
charakterystycznych dla składnika aktywów finansowych.
Wycena w zamortyzowanym koszcie
Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeżeli spełnione są oba
poniższe warunki:
● składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego
celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskania przepływów pieniężnych
wynikających z umowy,
● warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie
w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są wyłącznie spłatą kwoty
głównej i odsetek od wartości nominalnej pozostałej do spłaty.
Do kategorii aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie Spółka zalicza:
● pożyczki,
● należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności,
● dłużne papiery wartościowe,
● środki pieniężne.
13
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Wymienione klasy aktywów finansowych prezentowane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
w podziale na aktywa długoterminowe i krótkoterminowe.
Wycena krótkoterminowych należności odbywa się w wartości wymagającej zapłaty ze względu na
nieznaczące efekty dyskonta.
W ramach tej kategorii Spółka dokonuje ujęcia oczekiwanych strat kredytowych wg zasad:
● przeterminowanie niewykonania zobowiązania przez klienta wynosi więcej niż 360 dni oraz
istnieje wysokie prawdopodobieństwo braku realizacji wierzytelności – odpis dokonywany na
całość wartości aktywa;
● wierzytelności znajdują się u dłużników postawionych w stan upadłości lub likwidacji - odpis
aktualizujący dokonuje się do wysokości należności nieobjętej gwarancją lub innym
zabezpieczeniem;
● przeterminowanie niewykonania zobowiązania przez klienta wynosi więcej niż 270 dni oraz
istnieje wysokie prawdopodobieństwa braku realizacji wierzytelności – odpis dokonywany na
50% wartości aktywa.
Wycena w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
Składnik aktywów finansowych jest wyceniany w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,
jeżeli spełnione są oba poniższe warunki:
● składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego
celem jest zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak
i sprzedaż składników aktywów finansowych oraz
● warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie
w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej
i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.
Zmiany wartości godziwej tych aktywów ujmowane są przez pozostałe całkowite dochody.
W momencie zaprzestania ujmowania składnika aktywów finansowych wycenianych w wartości
godziwej przez pozostałe całkowite dochody skumulowane zyski lub straty rozpoznane wcześniej
w pozostałych całkowitych dochodach podlegają przeklasyfikowaniu z kapitału do wyniku.
Wycena w wartości godziwej przez wynik
Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez wynik, jeżeli nie spełnia
kryteriów wyceny w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej przez pozostałe całkowite
dochody oraz nie jest instrumentem kapitałowym wyznaczonym w momencie początkowego ujęcia do
wyceny w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody. Ponadto do tej kategorii Spółka
zalicza aktywa finansowe wyznaczone przy początkowym ujęciu do wyceny w wartości godziwej przez
wynik ze względu na spełnienie kryteriów określonych w MSSF 9.
Instrumenty należące do tej kategorii wyceniane są w wartości godziwej, a skutki wyceny ujmowane
są w wyniku odpowiednio w pozycji „przychody finansowe” lub „koszty finansowe”. Zyski i straty
z wyceny aktywów finansowych określone są przez zmianę wartości godziwej ustalonej na podstawie
bieżących na dzień bilansowy cen pochodzących z aktywnego rynku lub na podstawie technik wyceny,
jeżeli aktywny rynek nie istnieje.
14
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Kapitał własny
Akcje zwykłe ujmuje się w kapitale własnym. Koszty bezpośrednio związane z emisją akcji zwykłych,
skorygowane o wpływ podatków, pomniejszają wartość kapitału.
Rzeczowe aktywa trwałe
− Ujęcie oraz wycena
Składniki rzeczowych aktywów trwałych ujmuje się w księgach w cenie nabycia lub koszcie
wytworzenia, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości. Cena
nabycia obejmuje koszty bezpośrednio związane z nabyciem składnika majątku. Koszty wytworzenia
aktywów we własnym zakresie obejmują koszty materiałów, wynagrodzeń bezpośrednich oraz inne
koszty bezpośrednio związane z doprowadzeniem składnika aktywów do stanu zdatnego do używania.
Koszt wytworzenia składnika rzeczowych aktywów trwałych oraz rzeczowych aktywów trwałych
w budowie obejmuje ogół kosztów poniesionych w okresie jego budowy, montażu, przystosowania
i ulepszenia poniesionych do dnia przyjęcia takiego składnika majątkowego do używania (lub do końca
okresu sprawozdawczego, jeśli składnik nie został jeszcze oddany do używania). Koszt wytworzenia
obejmuje również w przypadkach, gdy jest to wymagane, szacunek kosztów demontażu i usunięcia
składników rzeczowych aktywów trwałych oraz koszty renowacji miejsca, w którym będzie się on
znajdował. Cena nabycia może być również korygowana o przeniesione z kapitałów zyski lub straty
z transakcji zabezpieczających przepływy pieniężne dotyczące zakupów rzeczowych aktywów trwałych
w walucie obcej. Zakupione oprogramowanie, które jest niezbędne do prawidłowego funkcjonowania
związanego z nim urządzenia jest aktywowane jako część tego urządzenia. W przypadku, gdy określony
składnik rzeczowych aktywów trwałych składa się z odrębnych i istotnych części składowych o różnym
okresie użytkowania, części te są traktowane jako odrębne składniki aktywów. Zysk lub stratę ze zbycia
składnika rzeczowych aktywów określa się na podstawie porównania przychodów ze zbycia z wartością
bilansową zbytych aktywów i ujmuje się je w kwocie netto w zysku lub stracie bieżącego okresu
w pozycji pozostałe przychody lub pozostałe koszty.
− Nakłady ponoszone w terminie późniejszym
Kapitalizowaniu podlegają poniesione w późniejszym okresie koszty wymienianych części składnika
rzeczowych aktywów trwałych, które można wiarygodnie oszacować i jest prawdopodobne, że Spółka
osiągnie dodatkowe korzyści ekonomiczne związane z wymienianymi składnikami rzeczowych
aktywów trwałych. Wartość bilansowa usuniętych części składnika rzeczowych aktywów trwałych jest
wyłączana z ksiąg. Nakłady ponoszone w związku z bieżącym utrzymaniem składników rzeczowych
aktywów trwałych są ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu w momencie poniesienia.
− Amortyzacja
Wysokość odpisów amortyzacyjnych ustala się w oparciu o okres ekonomicznej użyteczności oraz cenę
nabycia lub koszt wytworzenia danego składnika aktywów, pomniejszoną o jego wartość rezydualną.
Spółka ocenia również okres użytkowania istotnych elementów poszczególnych składników aktywów,
i jeśli okres użytkowania elementu jest inny niż okres użytkowania pozostałej części składnika aktywów,
element ten amortyzowany jest osobno. Koszt amortyzacji ujmuje się w zysku lub stracie bieżącego
okresu z zastosowaniem metody liniowej w odniesieniu do oszacowanego przez Spółkę okresu
15
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
użytkowania każdego elementu składnika rzeczowych aktywów trwałych. Składniki aktywów
użytkowanych na podstawie umowy leasingu lub innej umowy o podobnych charakterze amortyzuje
się przez krótszy z dwóch okresów: okres trwania umowy leasingu lub okres użytkowania, chyba że
Spółka posiada wystarczającą pewność, że uzyska tytuł własności przed upływem okresu leasingu.
Grunty nie są amortyzowane. W sprawozdaniu finansowym za okres sprawozdawczy i okresy
porównawcze, Spółka zakłada poniższe okresy użytkowania dla poszczególnych kategorii rzeczowych
aktywów trwałych:
a) Budynki 300- 480 m-cy,
b) Urządzenia techniczne i maszyny 12 – 120 m-cy,
c) Środki transportu 12 – 96 m-cy,
d) Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe 12 – 60 m-cy.
Poprawność stosowanych okresów użytkowania, metod amortyzacji oraz wartości rezydualnych
rzeczowych aktywów trwałych jest weryfikowana na koniec każdego okresu sprawozdawczego,
i w uzasadnionych przypadkach, korygowana.
Aktywa niematerialne
− Badania i rozwój
Wydatki poniesione na etapie prac badawczych z zamiarem pozyskania nowej wiedzy naukowej lub
technicznej ujmowane są w zysku lub stracie bieżącego okresu w momencie ich poniesienia. Nakłady
poniesione na prace rozwojowe, których efekty działań znajdują zastosowanie w opracowaniu lub
wytworzeniu nowego lub w znacznym stopniu ulepszonego produktu podlegają aktywowaniu
w przypadku, gdy wytworzenie nowego produktu (lub procesu) jest technicznie możliwe i jest
ekonomicznie uzasadnione oraz Spółka posiada techniczne, finansowe oraz inne niezbędne środki do
ukończenia prac rozwojowych. Koszty podlegające kapitalizowaniu zawierają: koszty materiałów,
wynagrodzenia pracowników bezpośrednio zaangażowanych w prace rozwojowe, uzasadnioną część
kosztów pośrednio związanych z wytworzeniem składnika wartości niematerialnych oraz aktywowane
koszty finansowania zewnętrznego. Pozostałe koszty prac rozwojowych ujmowane są w zysku lub
stracie bieżącego okresu w momencie ich poniesienia. Koszty prac rozwojowych podlegające
aktywowaniu ujmowane są jako wartości niematerialne w oparciu o ich koszt wytworzenia
pomniejszony o skumulowane odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości.
− Pozostałe wartości niematerialne
Pozostałe wartości niematerialne nabyte przez Spółkę o określonym okresie użyteczności
ekonomicznej wykazywane są w oparciu o ich cenę nabycia, pomniejszoną o odpisy amortyzacyjne
oraz odpisy aktualizacyjne z tytułu utraty wartości .
− Nakłady poniesione w terminie późniejszym
Późniejsze wydatki na składniki istniejących wartości niematerialnych podlegają aktywowaniu tylko
wtedy, gdy zwiększają przyszłe korzyści ekonomiczne związane z danym składnikiem. Pozostałe
nakłady, w tym nakłady na wytworzone we własnym zakresie: znaki towarowe, wartość firmy i marka
są ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu w momencie poniesienia.
− Amortyzacja
Odpisy amortyzacyjne oblicza się w oparciu o okres ekonomicznej użyteczności oraz cenę nabycia lub
koszt wytworzenia danego składnika aktywów, pomniejszoną o jego wartość rezydualną. Koszt
16
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
amortyzacji ujmuje się w zysku lub stracie bieżącego okresu z zastosowaniem metody liniowej
w odniesieniu do oszacowanego przez Spółkę okresu użytkowania danego składnika wartości
niematerialnych, innego niż wartość firmy, od momentu stwierdzenia jego przydatności do
użytkowania. W sprawozdaniu finansowym za okres bieżący i okresy porównawcze, Spółka zakłada
poniższe okresy użytkowania dla poszczególnych kategorii wartości niematerialnych:
a) Licencje 60 - 120 m-cy,
b) Prawa autorskie 60 m-cy,
c) Know-How 60 m-cy,
d) Koszty prac rozwojowych 60- 180 m-cy.
Poprawność stosowanych okresów użytkowania, metod amortyzacji oraz wartości rezydualnych
wartości niematerialnych jest weryfikowana na koniec każdego okresu sprawozdawczego
i w uzasadnionych przypadkach korygowana.
Nieruchomości inwestycyjne
Nieruchomości inwestycyjne są utrzymywane w celu uzyskiwania przychodów z tytułu najmu, z tytułu
wzrostu ich wartości lub z obu przyczyn. Nieruchomości inwestycyjne nie są przeznaczone do sprzedaży
w ramach normalnej działalności jednostki, ani w celu wykorzystywania w procesie produkcyjnym,
dostawach dóbr i usług ani w celach administracyjnych. Nieruchomości inwestycyjne, w momencie
początkowego ujęcia, wyceniane są w cenie nabycia, a przy kolejnej wycenie w wartości godziwej.
Wszelkie zyski i straty powstałe ze zmiany wartości godziwej ujmowane są w zysku lub stracie
bieżącego okresu. Cena nabycia obejmuje cenę zakupu składnika majątku oraz koszty bezpośrednio
związane z zakupem nieruchomości inwestycyjnej. Koszt wytworzenia nieruchomości inwestycyjnej
obejmuje koszty materiałów oraz koszty wynagrodzeń pracowników bezpośrednio zaangażowanych
w jej wytworzenie oraz inne koszty bezpośrednio związane z przystosowaniem nieruchomości
inwestycyjnej do działalności zgodnie z jej zamierzonym przeznaczeniem, a także koszty finansowania
zewnętrznego. Jeżeli zmienia się sposób wykorzystania nieruchomości z nieruchomości inwestycyjnej
na nieruchomość zajmowaną przez właściciela, jest ona przeklasyfikowana do rzeczowych aktywów
trwałych, a jej wartość godziwa na dzień przeniesienia staje się kosztem założonym dla celów
przyszłego ujmowania.
Składniki rzeczowych aktywów trwałych użytkowane na podstawie umów leasingu oraz umów
zawierających leasing
Prawa wynikające z umów leasingu, najmu, dzierżawy oraz innych umów, które spełniają definicję
leasingu zgodnie z wymogami MSSF 16 są ujmowane jako aktywa z tytułu praw do użytkowania
bazowych składników aktywów w ramach aktywów trwałych oraz drugostronnie jako zobowiązania
z tytułu leasingu.
Spółka ujmuje składnik aktywów z tytułu praw do użytkowania oraz zobowiązanie z tytułu leasingu
w dacie rozpoczęcia leasingu. W dacie rozpoczęcia Spółka wycenia składnik aktywów z tytułu praw do
użytkowania według kosztu. Po dacie rozpoczęcia leasingobiorca wycenia składnik aktywów z tytułu
praw do użytkowania stosując model kosztu.
W celu zastosowania modelu kosztu leasingobiorca wycenia składnik aktywów z tytułu praw do
użytkowania według kosztu:
− pomniejszonego o łączne odpisy amortyzacyjne (umorzenie) i łączne odpisy aktualizujące
z tytułu utraty wartości; oraz
17
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
− skorygowanego z tytułu jakiejkolwiek aktualizacji wyceny zobowiązania z tytułu leasingu
nieskutkującej koniecznością ujęcia odrębnego składnika leasingu.
Profesjonalny osąd Spółka stosuje w odniesieniu do:
− ustalenia okresu leasingu,
− oceny czy umowa zawiera komponenty leasingowe i nieleasingowe.
Spółka stosuje praktyczne rozwiązanie w odniesieniu do umów leasingu krótkoterminowego, które
charakteryzują się maksymalnym możliwym okresem trwania umów, włączając opcje ich odnowienia,
o długości do 12 miesięcy.
Uproszczenia dotyczące tych umów polegają na rozliczaniu opłat leasingowych jako kosztów:
− metodą liniową, przez okres trwania umowy leasingu, lub
− inną systematyczną metodą, jeżeli lepiej odzwierciedla ona sposób rozłożenia w czasie korzyści
czerpanych przez korzystającego.
Spółka nie stosuje ogólnych zasad ujmowania, wyceny i prezentacji zawartych w MSSF 16 do umów
leasingu, których przedmiot ma niską wartość, tj. 5.000 USD przeliczone po kursie z dnia pierwszego
zastosowania.
Uproszczenia dotyczące tych umów polegają na rozliczaniu opłat leasingowych jako kosztów:
− metodą liniową, przez okres trwania umowy leasingu, lub
− inną systematyczną metodą, jeżeli lepiej odzwierciedla ona sposób rozłożenia w czasie korzyści
czerpanych przez korzystającego.
Zapasy
Składniki zapasów wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia nie wyższych od możliwej do
uzyskania ceny sprzedaży netto. Wartość stanu zapasów ustala się z zastosowaniem metody pierwsze
weszło, pierwsze wyszło. Cena nabycia obejmuje cenę zakupu powiększoną o koszty bezpośrednio
związane z zakupem i przystosowaniem składnika aktywów do stanu zdatnego do używania lub
wprowadzenia do obrotu. W przypadku wyrobów gotowych i produkcji w toku, koszty zawierają
odpowiednią część pośrednich kosztów produkcji, wyliczoną przy założeniu normalnego wykorzystania
zdolności produkcyjnych. Możliwa do uzyskania cena sprzedaży netto jest różnicą pomiędzy szacowaną
ceną sprzedaży dokonywanej w toku działalności gospodarczej, a szacowanymi kosztami ukończenia
i kosztami niezbędnymi do doprowadzenia sprzedaży do skutku.
Środki pieniężne i ekwiwalenty
Środki pieniężne obejmują gotówkę w kasie i na rachunkach bankowych oraz środki pieniężne
w drodze. Wycenę i rozchód środków pieniężnych w walutach obcych ustala się przy zastosowaniu
metody FIFO (ang. First In First Out, tzn. Pierwsze Weszło Pierwsze Wyszło).
Środki pieniężne i ekwiwalenty podlegające ograniczeniom
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania to środki pieniężne zablokowane na
rachunkach bankowych, środki Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych (ZFŚS) oraz Zakładowego
Funduszu Rehabilitacji Osób Niepełnosprawnych (ZFRON).
Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów
− Aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki
świadczące o utracie wartości składników aktywów finansowych innych niż wyceniane w wartości
godziwej przez wynik finansowy. Uznaje się, że składnik aktywów finansowych utracił wartość, gdy po
18
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
jego początkowym ujęciu pojawiły się obiektywne przesłanki wystąpienia zdarzenia mogącego mieć
negatywny, wiarygodnie oszacowany wpływ na wartość przyszłych przepływów pieniężnych
związanych z danym składnikiem aktywów. Do obiektywnych przesłanek utraty wartości aktywów
finansowych (w tym instrumentów kapitałowych) zalicza się niespłacenie albo zaleganie w spłacie
długu przez dłużnika, restrukturyzację długu dłużnika, na którą Spółka wyraziła zgodę ze względów
ekonomicznych lub prawnych wynikających z trudności finansowych dłużnika, a której w innym
wypadku Spółka by nie udzieliła, okoliczności świadczące o wysokim poziomie prawdopodobieństwa
bankructwa dłużnika lub emitenta, niepomyślne zmiany w saldzie płatności od dłużników i emitentów
w ramach Spółki, warunki ekonomiczne sprzyjające naruszeniu warunków umowy, zanik aktywnego
rynku na dany składnik aktywów finansowych. Ponadto, w przypadku inwestycji w instrumenty
kapitałowe, za obiektywną przesłankę utraty wartości aktywów finansowych uważa się znaczący lub
przedłużający się spadek wartości godziwej takiej inwestycji poniżej ceny jej nabycia.
− Aktywa niefinansowe
Wartość bilansowa aktywów niefinansowych, innych niż nieruchomości inwestycyjne, zapasy i aktywa
z tytułu odroczonego podatku dochodowego poddawana jest ocenie na koniec każdego okresu
sprawozdawczego w celu stwierdzenia, czy występują przesłanki wskazujące na utratę ich wartości.
W przypadku wystąpienia takich przesłanek Spółka dokonuje szacunku wartości odzyskiwanej
poszczególnych aktywów. Stratę z tytułu utraty wartości ujmuje się, jeśli wartość księgowa składnika
aktywów lub związanego z nim ośrodka wypracowującego środki pieniężne (OWSP) przekracza jego
szacowaną wartość odzyskiwaną. Wartość odzyskiwana aktywów lub OWSP definiowana jest jako
większa z ich wartości netto możliwej do uzyskania ze sprzedaży oraz ich wartości użytkowej. Przy
szacowaniu wartości użytkowej przyszłe przepływy pieniężne dyskontowane są przy użyciu stopy
procentowej przed opodatkowaniem, która odzwierciedla aktualną rynkową ocenę wartości pieniądza
w czasie oraz czynniki ryzyka charakterystyczne dla danego składnika aktywów lub OWSP. Dla celów
przeprowadzania testów na utratę wartości, aktywa grupuje się do najmniejszych możliwych do
określenia zespołów aktywów generujących wpływy pieniężne w znacznym stopniu niezależnie od
innych aktywów lub OWSP. Spółka dokonuje oceny utraty wartości firmy grupując ośrodki
wypracowujące środki pieniężne tak, aby szczebel organizacji, nie wyższy niż wyodrębniony segment
operacyjny, na którym przeprowadza się tą ocenę odzwierciedlał najniższy szczebel organizacji, na
którym Spółka monitoruje wartość firmy dla potrzeb wewnętrznych. Odpisy z tytułu utraty wartości są
ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu. Odpisy z tytułu utraty wartości ujęte w poprzednich
okresach, są poddawane na koniec każdego okresu sprawozdawczego ocenie, czy zaszły przesłanki
wskazujące na zmniejszenie utraty wartości lub jej całkowite odwrócenie. Odpis aktualizujący z tytułu
utraty wartości jest odwracany, jeżeli zmieniły się szacunki zastosowane do określenia wartości
odzyskiwanej. Odpis z tytułu utraty wartości odwracany jest tylko do wysokości wartości początkowej
składnika aktywów pomniejszonej o odpisy amortyzacyjne, jaka byłaby wykazana w sytuacji, gdyby
odpis z tytułu utraty wartości nie został ujęty.
Świadczenia pracownicze
Program określonych świadczeń to program świadczeń po okresie zatrudnienia inny niż program
określonych składek. Zobowiązanie netto Spółki z tytułu programu określonych świadczeń jest
19
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
szacowane osobno dla każdego planu poprzez ustalenie wartości przyszłych świadczeń, do których
pracownicy nabyli prawo świadcząc pracę w bieżącym okresie oraz w okresach poprzednich. Takie
świadczenia dyskontuje się w celu ustalenia ich wartości bieżącej. Wszelkie nieujęte koszty przeszłego
zatrudnienia oraz wartość godziwa aktywów programu są odejmowane. Stopę dyskontową ustala się
na podstawie występujących na koniec okresu sprawozdawczego stóp zwrotu z wysoko ocenianych
obligacji przedsiębiorstw, które mają termin wykupu zbliżony do terminu realizacji zobowiązań Spółki
oraz są denominowane w tej samej walucie, w której oczekuje się płatności świadczeń. Wycena
świadczeń jest dokonywana corocznie przez wykwalifikowanego aktuariusza przy użyciu metody
prognozowanych uprawnień jednostkowych. Spółka ujmuje wszelkie zyski i straty aktuarialne
wynikające z programów określonych świadczeń w innych całkowitych dochodach, a wszystkie koszty
związane z programami określonych świadczeń w kosztach osobowych, w zysku lub stracie bieżącego
okresu.
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze
Zobowiązania z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych są wycenianie bez uwzględnienia
dyskonta i są odnoszone w koszty w okresie wykonania świadczenia. Spółka ujmuje zobowiązanie
w ciężar kosztów w wysokości przewidzianych płatności dla pracowników z tytułu krótkoterminowych
premii pieniężnych lub planów podziału zysku, jeśli na Spółce ciąży prawny lub zwyczajowo oczekiwany
obowiązek takich wypłat z tytułu świadczonej pracy przez pracowników w przeszłości, a zobowiązanie
to może zostać wiarygodnie oszacowane.
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania finansowe, w tym zobowiązania z tytułu dostaw i usług, wycenia się na dzień ich
powstania w wartości godziwej, a następnie według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem
metody efektywnej stopy procentowej.
Spółka stosuje uproszczone metody wyceny zobowiązań finansowych wycenianych według
zamortyzowanego kosztu jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej w szczególności w przypadku, gdy okres do momentu uregulowania
zobowiązania nie jest długi. Zobowiązania finansowe, w odniesieniu do których Spółka stosuje
uproszczenia, wyceniane są w momencie początkowego ujęcia i w okresie późniejszym, w tym na
koniec okresu sprawozdawczego, w kwocie wymagającej zapłaty. Pozostałe zobowiązania
niefinansowe ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty.
Zobowiązania warunkowe
Spółka ujawnia na koniec okresu sprawozdawczego informacje o zobowiązaniach warunkowych jeśli:
- ma możliwy obowiązek, który powstał na skutek zdarzeń przeszłych, których istnienie zostanie
potwierdzone dopiero w momencie wystąpienia lub niewystąpienia jednego lub większej ilości
niepewnych przyszłych zdarzeń, które nie w pełni podlegają kontroli Spółki lub
- ma obecny obowiązek, który powstał na skutek zdarzeń przeszłych, ale wypływ środków
zawierających w sobie korzyści ekonomiczne nie jest prawdopodobny lub Spółka nie jest w stanie
wycenić kwoty zobowiązania wystarczająco wiarygodnie.
20
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Spółka nie ujawnia zobowiązania warunkowego gdy prawdopodobieństwo wypływu środków
zawierających w sobie korzyści ekonomiczne jest znikome.
Dotacje
Dotacje są ujmowane, jeżeli istnieje uzasadniona pewność, że dotacja zostanie uzyskana oraz
spełnione zostaną wszystkie związane z nią warunki.
Dotacje dotyczące składników rzeczowych aktywów trwałych są ujmowane jako przychody przyszłych
okresów i są rozliczane w sposób systematyczny w pozostałe przychody operacyjne na przestrzeni
okresu użytkowania składnika aktywów podlegającego amortyzacji. Dotacje dotyczące pozycji
kosztowych są ujmowane jako pomniejszenie kosztów.
Rezerwy
Rezerwy ujmuje się, gdy na Spółce ciąży wynikający z przeszłych zdarzeń obecny prawny lub
zwyczajowo oczekiwany obowiązek, którego wartość można wiarygodnie oszacować i prawdopodobne
jest, że wypełnienie tego obowiązku wiązać się będzie z wypływem korzyści ekonomicznych. Rezerwy
są ustalane poprzez dyskontowanie oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych
z zastosowaniem stopy przed opodatkowaniem, która odzwierciedla bieżącą, rynkową wartość
pieniądza w czasie oraz ryzyko związane z danym zobowiązaniem. Odwracanie dyskonta ujmowane
jest jako koszt finansowy.
Przychody
Zgodnie z MSSF 15 jednostka powinna ujmować przychody w celu odzwierciedlenia przekazania
przyrzeczonych dóbr i usług klientowi w wysokości odzwierciedlającej wynagrodzenie należne
jednostce – zgodnie z jej oczekiwaniami – w zamian za te dobra i usługi.
MSSF 15 Przychody z umów z klientami ustanawia tzw. Model Pięciu Kroków rozpoznawania
przychodów wynikających z umów z klientami:
- identyfikacja i ujmowanie umowy z klientem,
- identyfikacja odrębnych obowiązków działania,
- określenie ceny transakcyjnej,
- alokacja ceny transakcji do poszczególnych obowiązków,
- rozpoznanie przychodu w momencie wypełnienia obowiązku.
− Sprzedaż wyrobów gotowych/towarów
Przychody ze sprzedaży wyrobów gotowych/towarów w toku zwykłej działalności wyceniane są
w wartości godziwej otrzymanej lub należnej zapłaty, pomniejszonej o wartość zwrotów, opustów
i rabatów. Przychody są ujmowane wtedy, gdy istnieje przekonujący dowód, zazwyczaj w postaci
wykonanej umowy sprzedaży, świadczący o przeniesieniu zasadniczo całego ryzyka i korzyści na
klienta, istnieje wysokie prawdopodobieństwo otrzymania zapłaty, poniesione koszty oraz
prawdopodobieństwo zwrotu można wiarygodnie oszacować, nie występuje trwałe zaangażowanie
w zarządzanie wyrobami gotowymi/towarami, a kwotę przychodu można wiarygodnie wycenić. Jeżeli
istnieje prawdopodobieństwo przyznania rabatów, których kwotę można wiarygodnie wycenić,
wówczas rabat ujmowany jest jako pomniejszenie przychodów ze sprzedaży z chwilą ich ujęcia.
Moment przeniesienia ryzyka i korzyści jest różny i zależy od indywidualnych warunków kontraktu.
21
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
− Świadczenie usług
Przychody ze świadczenia usług są ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu w proporcji do
stopnia wykonania świadczenia na dzień sprawozdawczy. Stopień wykonania świadczenia jest
oceniany poprzez obmiar wykonanych prac.
− Przychody finansowe
Przychody finansowe obejmują przychody odsetkowe związane z zainwestowanymi przez Spółkę
środkami (w tym od instrumentów finansowych), należne dywidendy, zyski ze zbycia aktywów
finansowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, zyski ze zmiany wartości
godziwej instrumentów finansowych wycenianych przez wynik finansowy, zyski związane
z instrumentami zabezpieczającymi, które ujmowane są w zysku lub stracie bieżącego okresu.
Przychody odsetkowe ujmuje się w zysku lub stracie bieżącego okresu zgodnie z zasadą memoriału,
z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Dywidendę ujmuje się w zysku lub stracie
bieżącego okresu na dzień, kiedy Spółka nabywa prawo do jej otrzymania.
− Pozostałe przychody operacyjne
Do pozostałych przychodów operacyjnych klasyfikowane są przychody i zyski nie związane w sposób
bezpośredni z działalnością operacyjną Spółki. Do tej kategorii zaliczane są w szczególności zyski
z tytułu sprzedaży składników rzeczowych aktywów trwałych, zwroty kosztów, otrzymane i naliczone
odszkodowania z tytułu strat w aktywach Spółki, które objęte były ubezpieczeniem, wartość nadwyżek
inwentaryzacyjnych.
Koszty
− Koszt własny sprzedanych wyrobów
Koszt własny sprzedaży obejmuje koszt sprzedanych wyrobów, towarów, materiałów i usług. Koszty
pomniejszane są o dotacje, w tym rekompensaty, dotyczące odnośnych pozycji kosztowych.
− Koszty sprzedaży
Koszty sprzedaży obejmują koszty pośrednictwa w sprzedaży, koszty handlowe, koszty reklamy
i promocji oraz koszty dystrybucji.
− Koszty ogólnego zarządu
Koszty ogólnego zarządu obejmują koszty związane z zarządzaniem i administrowaniem Spółką jako
całością.
− Koszty finansowe
Do kosztów finansowych klasyfikowane są koszty z tytułu wykorzystywania zewnętrznych źródeł
finansowania, odsetki od kredytów, zobowiązań i z tytułu umów leasingu, prowizje, faktoringu oraz
inne koszty finansowe, w tym wynikające z rozliczenia i wyceny transakcji walutowych. Do działalności
finansowej zaliczane są także straty z tytułu różnic kursowych niedotyczące działalności operacyjnej.
− Pozostałe koszty operacyjne
Do pozostałych kosztów operacyjnych zaliczane są koszty i straty niezwiązane w sposób bezpośredni
z działalnością operacyjną Spółki. Kategoria ta obejmuje straty na sprzedaży składników rzeczowego
22
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
majątku trwałego i nieruchomości inwestycyjnych, utworzone rezerwy na koszty, wartość niedoborów
inwentaryzacyjnych oraz zmniejszenie wartości majątku trwałego i obrotowego, a także koszty
postępowań sądowych, spisane salda rozrachunków z kontrahentami i koszty z tytułu rozliczenia
naliczonych przychodów od dostawców.
Do pozostałych kosztów operacyjnych zaliczane są także koszty odpisów aktualizujących wartość
należności oraz zapasów, odpisy z tytułu trwałej utraty wartości składników majątku trwałego, a także
straty z tytułu różnic kursowych dotyczące działalności operacyjnej.
− Koszty finansowania zewnętrznego
Koszty finansowania zewnętrznego bezpośrednio związanego z nabyciem lub wytworzeniem
składników majątku wymagających dłuższego czasu w celu doprowadzenia ich do użytkowania, zalicza
się do kosztów wytworzenia takich aktywów aż do momentu, w którym aktywa te są zasadniczo
gotowe do zamierzonego użytkowania lub sprzedaży.
Wszelkie pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są odnoszone bezpośrednio w wynik finansowy
okresu, w którym zostały poniesione.
Podatek dochodowy
Podatek dochodowy obejmuje część bieżącą i część odroczoną. Bieżący i odroczony podatek
dochodowy ujmowany jest w zysku lub stracie bieżącego okresu, z wyjątkiem sytuacji, kiedy dotyczy
połączenia jednostek oraz pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym lub jako inne całkowite
dochody. Podatek bieżący jest to oczekiwana kwota zobowiązań lub należności z tytułu podatku od
dochodu do opodatkowania za dany rok, ustalona z zastosowaniem stawek podatkowych
obowiązujących prawnie lub faktycznie na dzień sprawozdawczy oraz korekty zobowiązania
podatkowego dotyczącego lat poprzednich. Zobowiązania z tytułu podatku bieżącego obejmują
również wszelkie zobowiązania podatkowe będące efektem wypłaty dywidendy. Podatek odroczony
ujmuje się w związku z różnicami przejściowymi pomiędzy wartością bilansową aktywów i zobowiązań
i ich wartością ustalaną dla celów podatkowych.
Podatek odroczony jest wyceniany z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań
będą stosowane wtedy, gdy przejściowe różnice odwrócą się, przy czym za podstawę przyjmowane są
przepisy podatkowe obowiązujące prawnie lub faktycznie do dnia sprawozdawczego. Aktywa z tytułu
odroczonego podatku dochodowego oraz zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego
są kompensowane, jeżeli Spółka posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do
przeprowadzania kompensaty bieżących zobowiązań i aktywów podatkowych i pod warunkiem, że
aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczą podatku dochodowego
nałożonego przez tą samą władzę podatkową na tego samego podatnika lub na różnych podatników,
którzy zamierzają rozliczyć zobowiązania i należności z tytułu podatku dochodowego w kwocie netto
lub jednocześnie zrealizować należności i rozliczyć zobowiązanie. Składnik aktywów z tytułu
odroczonego podatku dochodowego, służący przeniesieniu nierozliczonej straty podatkowej,
niewykorzystanej ulgi podatkowej oraz ujemnych różnic przejściowych, ujmuje się w zakresie,
w którym jest prawdopodobne, że będzie dostępny przyszły dochód do opodatkowania, który pozwoli
na ich odpisanie. Aktywa z tytułu podatku odroczonego podlegają ocenie na każdy dzień
sprawozdawczy i obniża się je w zakresie, w jakim nie jest prawdopodobne zrealizowanie związanych
z nimi korzyści w podatku dochodowym.
23
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Zysk na jedną akcję
Spółka prezentuje podstawowy i rozwodniony zysk na jedną akcję dla akcji zwykłych. Podstawowy zysk
na jedną akcję jest wyliczany przez podzielenie zysku lub straty przypadającej posiadaczom akcji
zwykłych przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w roku, skorygowaną o posiadane przez Spółkę
akcje własne. Rozwodniony zysk na jedną akcję jest wyliczany przez podzielenie skorygowanego zysku
przypadającego dla posiadaczy akcji zwykłych przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych skorygowaną
o posiadane akcje własne oraz o efekty rozwadniające potencjalnych akcji.
Przepływy pieniężne
Spółka sporządza sprawozdanie z przepływów pieniężnych metodą pośrednią, za pomocą której zysk
lub stratę koryguje się o skutki transakcji mających bezgotówkowy charakter, o czynne i bierne
rozliczenia międzyokresowe dotyczące przeszłych lub przyszłych wpływów lub płatności środków
pieniężnych dotyczących działalności operacyjnej, oraz o pozycje przychodowe i kosztowe związane
z przepływami pieniężnymi z działalności inwestycyjnej lub finansowej.
4. Istotne osądy i oszacowania
Sporządzenie jednostkowego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu osądów,
szacunków i założeń, wpływających na stosowanie przyjętych zasad rachunkowości oraz prezentowane
wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów, których rzeczywiste wartości mogą różnić
się od wartości szacowanych. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji.
Zmiany szacunków księgowych są ujęte prospektywnie począwszy od okresu, w którym dokonano
zmiany szacunku. Szacunki, które mają najbardziej istotny wpływ na wartości ujęte w sprawozdaniu
finansowym dotyczą:
− aktywów długoterminowych - oszacowanie wartości odzyskiwalnej aktywów
długoterminowych oparte jest o istotne założenia i oszacowania, w szczególności
w odniesieniu do wysokości przyszłych przepływów pieniężnych oraz przyjętej stopy dyskonta
i wymaga od kierownictwa znacznego poziomu osądu.
− zapasów - ze względu na nieregularny popyt na część produktów Grupy Kapitałowej,
produkcję pod specyficzne zamówienia klientów, istnieje ryzyko, że istotna wartość księgowa
zapasów nie zostanie wykorzystana w przyszłości przez Grupę i w związku z tym powinna
zostać objęta odpisem aktualizującym. Oszacowanie odpisów aktualizujących zawiera istotny
element osądu Kierownictwa Grupy, co do możliwości wykorzystania istniejących zapasów
w przyszłości, w szczególności w produkcji wyrobów, na które nie złożono zamówień zarówno
w bieżącym, jak i poprzednim roku obrotowym („zapasy wolnorotujące”).
Dokonywane szacunki, które związane są z ryzykiem wystąpienia istotnych korekt w sprawozdaniu
finansowym za kolejny okres sprawozdawczy dotyczą także:
− nieruchomości inwestycyjnych,
− aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,
24
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
− odpisów aktualizujących należności,
− rezerw i zobowiązań warunkowych,
− okresów użyteczności środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych,
− aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku
− okresów trwania leasingów.
Noty objaśniające do jednostkowego sprawozdania finansowego
1. Rzeczowe aktywa trwałe
Zmiana wartości rzeczowych aktywów trwałych
Grunty
Budynki i
budowle
Urządzenia
techniczne i
maszyny
Środki
transportu
Inne
rzeczowe
aktywa
trwałe
Rzeczowe
aktywa
trwałe w
budowie
Ogółem
Stan na 1 stycznia 2025 roku
Wartość brutto
2 858
25 324
23 542
377
1 230
234
53 565
Umorzenie
-266
-4 922
-15 471
-357
-818
0
-21 834
Odpisy z tytułu utraty wartości
0
0
0
0
0
0
0
Wartość księgowa netto
2 592
20 402
8 071
20
412
234
31 731
Zmiany w 2025 roku
zakup / leasing
0
141
1 226
84
295
20
1 766
wartość brutto sprzedaży / likwidacji /
przeklasyfikowania
0
0
-12
-45
0
0
-57
amortyzacja
0
-271
-1 467
-9
-147
0
-1 894
sprzedaż / likwidacja / przeklasyfikowanie
- umorzenie
0
0
17
45
0
0
62
Stan na 31 grudnia 2025 roku
Wartość brutto
2 858
25 465
24 756
416
1 525
254
55 274
Umorzenie
-266
-5 193
-16 921
-321
-965
0
-23 666
Odpisy z tytułu utraty wartości
0
0
0
0
0
0
0
Wartość księgowa netto
2 592
20 272
7 835
95
560
254
31 608
25
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Grunty
Budynki i
budowle
Urządzenia
techniczne i
maszyny
Środki
transportu
Inne
rzeczowe
aktywa
trwałe
Rzeczowe
aktywa
trwałe w
budowie
Ogółem
Stan na 1 stycznia 2024 roku
Wartość brutto
2 858
25 342
22 064
413
1 214
103
51 994
Umorzenie
-266
-4 664
-14 155
-386
-694
0
-20 165
Odpisy z tytułu utraty wartości
0
0
0
0
0
0
0
Wartość księgowa netto
2 592
20 678
7 909
27
520
103
31 829
Zmiany w 2024 roku
zakup / leasing
0
11
1 518
0
16
131
1 676
wartość brutto sprzedaży / likwidacji /
przeklasyfikowania
0
-29
-40
-36
0
0
-105
amortyzacja
0
-271
-1 360
-7
-124
0
-1 762
sprzedaż / likwidacja / przeklasyfikowanie
- umorzenie
0
13
44
36
0
0
93
Stan na 31 grudnia 2024 roku
Wartość brutto
2 858
25 324
23 542
377
1 230
234
53 565
Umorzenie
-266
-4 922
-15 471
-357
-818
0
-21 834
Odpisy z tytułu utraty wartości
0
0
0
0
0
0
0
Wartość księgowa netto
2 592
20 402
8 071
20
412
234
31 731
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
Urządzenia techniczne i maszyny
Rok bieżący
Rok porównawczy
Wartość brutto na początek okresu
701
701
zwiększenia
0
0
zmniejszenia
0
0
Wartość brutto na koniec okresu
701
701
Umorzenie na początek okresu
169
99
zwiększenie
70
70
zmniejszenia
0
0
Umorzenie na koniec okresu
239
169
Wartość netto na początek okresu
532
602
Wartość netto na koniec okresu
462
532
Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych.
Na koniec okresu sprawozdawczego Zarząd dokonuje oceny, czy istnieją przesłanki wskazujące na
możliwość wystąpienia utraty wartości składników aktywów trwałych. Wystąpienie przesłanki
wskazującej na możliwość utraty wartości wymaga oszacowania wartości odzyskiwalnej.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku zidentyfikowano przesłanki do przeprowadzenia testów na utratę
wartości aktywów zgodnie z MSR 36 „Utrata wartości aktywów”. W ramach powyższych testów
zastosowano stopy dyskontowe w wysokości 10,40%. Stopa wzrostu po okresie prognozy 3,5%.
26
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Testy nie wykazały utraty wartości aktywów.
Analiza wrażliwości wyników testu na zmianę kluczowych parametrów:
Wpływ zmiany stopy dyskontowej (wartość wyjściowa 10,40%) – dane w tys.
Zmiana założeń
-0,5 p.p.
Wartość wyjściowa
+ 0,5 p.p.
Zmiana wartości odzyskiwalnej
23.163
293.353
-20.028
Wpływ zmiany ceny – dane w tys.
Zmiana założeń
-1 p.p.
Wartość wyjściowa
+ 1 p.p.
Zmiana wartości odzyskiwalnej
-23.621
293.353
23.621
2. Aktywa niematerialne
Zmiana wartości aktywów niematerialnych
Koszty
zakończonych
prac
rozwojowych
Prawa
autorskie
Licencje na
oprogramowanie
Know
How
Wartości
niematerialne
w budowie
Ogółem
Stan na 1 stycznia 2025 roku
Wartość brutto
12 129
0
1 158
0
5 593
18 880
Umorzenie
-7 649
0
-1 102
0
-16
-8 767
Wartość księgowa netto
4 480
0
56
0
5 577
10 113
Zmiany w 2025 roku
Zakup / leasing/ przeniesienie
529
0
0
0
1 112
1 641
Przesunięcia
0
0
0
0
0
0
Wartość brutto sprzedaży / likwidacji
0
0
0
0
-582
-582
Amortyzacja
-3 168
0
-27
0
0
-3 195
Sprzedaż / likwidacja - umorzenie
0
0
0
0
0
0
Stan na 31 grudnia 2025 roku
Wartość brutto
12 658
0
1 158
0
6 123
19 939
Umorzenie
-10 817
0
-1 129
0
-16
-11 962
Wartość księgowa netto
1 841
0
29
0
6 107
7 977
27
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Koszty
zakończonych
prac
rozwojowych
Prawa
autorskie
Licencje na
oprogramowanie
Know
How
Wartości
niematerialne
w budowie
Ogółem
Stan na 1 stycznia 2024 roku
Wartość brutto
9 364
0
1 167
0
6 915
17 446
Umorzenie
-6 843
0
-1 065
0
-16
-7 924
Wartość księgowa netto
2 521
0
102
0
6 899
9 522
Zmiany w 2024 roku
Zakup / leasing/ przeniesienie
2 765
0
4
0
-1 322
1 447
Przesunięcia
0
0
0
0
0
0
Wartość brutto sprzedaży / likwidacji
0
0
-13
0
0
-13
Amortyzacja
-806
0
-50
0
0
-856
Sprzedaż / likwidacja - umorzenie
0
0
13
0
0
13
Stan na 31 grudnia 2024 roku
Wartość brutto
12 129
0
1 158
0
5 593
18 880
Umorzenie
-7 649
0
-1 102
0
-16
-8 767
Wartość księgowa netto
4 480
0
56
0
5 577
10 113
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych wykorzystywanych przy
produkcji lub świadczeniu usług została odniesiona na koszt wytworzenia produktów w kwocie 1.243
tys. zł. Amortyzację pozostałych rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych rozliczono
w kwocie 156,8 tys. zł w kosztach sprzedaży oraz kwotę 3.690 tys. zł w kosztach ogólnego zarządu.
Zabezpieczenia na rzeczowych aktywach trwałych są wymienione w nocie 11.1. Zabezpieczenia
dotyczą zaciągniętych kredytów. Inne zabezpieczenia na majątku nie występują.
Na dzień bilansowy Spółka nie posiada przyszłych zobowiązań z tyt. zakupu środków trwałych.
Jak opisano w punkcie 1 Not objaśniających do jednostkowego sprawozdania finansowego, Spółka
zidentyfikowała przesłanki świadczące o możliwości utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych,
przede wszystkim z uwagi na fakt, że wartość aktywów netto wykazanych w jednostkowym
sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2025 r. przekracza ich wartość rynkową
wynikającą z kapitalizacji Spółki. Sytuacja ta odnosi się również do wartości niematerialnych
i prawnych.
28
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
3. Inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone
akcje i udziały w
jednostkach
zależnych
akcje i udziały w
jednostkach
stowarzyszonych
Stan na 1 stycznia 2025 roku
Wartość wg cen nabycia
141 883
3 323
Odpisy aktualizujące
-3 583
-3 323
Wartość księgowa netto
138 300
0
Zmiany w 2025 roku
- wniesienie udziałów
0
0
- zmniejszenie - korekta
0
0
- odpis aktualizujący
0
0
Stan na 31 grudnia 2025 roku
Wartość wg cen nabycia
141 883
3 323
Odpisy aktualizujące
-3 583
-3 323
Wartość księgowa netto
138 300
0
akcje i udziały w
jednostkach
zależnych
akcje i udziały w
jednostkach
stowarzyszonych
Stan na 1 stycznia 2024 roku
Wartość wg cen nabycia
141 883
3 323
Odpisy aktualizujące
-1 930
-3 323
Wartość księgowa netto
139 953
0
Zmiany w 2024 roku
- wniesienie udziałów
0
0
- zmniejszenie - korekta
0
0
- odpis aktualizujący
-1 653
0
Stan na 31 grudnia 2024 roku
Wartość wg cen nabycia
141 883
3 323
Odpisy aktualizujące
-3 583
-3 323
Wartość księgowa netto
138 300
0
W związku z trwającym procesem likwidacyjnym Spółki Lubawa Ukraina, w 2021 roku dokonano odpisu
wartości jej udziałów w kwocie 162 tys. zł. W 2023 roku utworzono odpis aktualizujący na wartości
udziałów spółek: Lubawa USA w kwocie 114,5 tys. zł oraz CTF Group Closed Joint Stock Company
w kwocie 1.653,4 tys. zł. W 2024 roku utworzono odpis na pozostałą wartość udziałów w spółce CTF
Group Closed Joint Stock Company w kwocie 1.653,4 tys. zł.
29
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
3.1 Inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone - stan na 31 grudnia 2025 roku
Nazwa jednostki
Siedziba
Przedmiot działalności
Udział
bezpośredni
Spółki w
kapitale
zakładowym
Udział
pośredni
Udział
procentowy
posiadanych
praw głosu
Miranda Sp. z o.o.
Turek
Produkcja tkanin i dzianin
32,20%
67,80%
100,00%
MS Energy Sp. z o.o.
Turek
Usługi związane z utrzymaniem
ruchu
0,00%
100,00%
100,00%
Litex Promo Sp. z o.o.
Ostrów
Wielkopolski
Produkcja art. reklamowych
100,00%
0,00%
100,00%
Litex Service Sp. z o.o.
Ostrów
Wielkopolski
Usługi informatyczne
0,00%
97,00%
97,00%
Effect System S.A.
Kamienna Góra
Produkcja art. reklamowych
100,00%
0,00%
100,00%
CTF Group Closed Joint Stock
Company (dawniej Lubawa
Armenia spółka akcyjna)
Armenia,
Czarencawan
Import, produkcja i sprzedaż
wyrobów wojskowych
51,00%
0,00%
51,00%
Effect System Sp. z o.o
Kamienna Góra
Produkcja tkanin i dzianin
0,00%
100,00%
100,00%
Eurobrands Sp. z o.o.
Ostrów
Wielkopolski
Dzierżawa majątku
0,00%
24,00%
24,00%
Lubawa USA
Wilmington
Pośrednictwo handlowe w
sprzedaży wyrobów Lubawy SA
76,00%
0,00%
76,00%
Lubawa Ukraina Sp. z o.o.
Kijów
Przeprowadzenie procesu
certyfikacji, dystrybucja i
produkcja wyrobów z oferty
Emitenta
100,00%
0,00%
100,00%
Xingijang Uniforce - Lubawa
Technology Co., Ltd. *
Xingijang Chiny
Produkcja i handel
49,00%
0,00%
49,00%
* Ze względu na wysokie ryzyko braku możliwości odzyskania poniesionych nakładów inwestycyjnych, udziały
w Spółce Xingijang Uniforce - Lubawa Technology Co zostały objęte odpisami aktualizującymi w kwocie 3.323 tys.
PLN.
4. Aktywa finansowe
4a. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
Długoterminowe
Stan na
2025-12-31
2024-12-31
Akcje spółek notowanych na GPW
1 385
1 445
Krótkoterminowe
Stan na
2025-12-31
2024-12-31
Akcje spółek notowanych na GPW
692
746
692
746
Posiadane akcje spółek są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW) w Warszawie i są
wyceniane w wartości godziwej (Nota 28).
30
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Tytuł
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Długoterminowe aktywa finansowe (akcje)
Stan na początek okresu
1 445
1 534
- sprzedaż
0
0
- przeklasyfikowanie
0
0
- wycena
-60
-89
Stan na koniec okresu
1 385
1 445
Tytuł
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Krótkoterminowe aktywa finansowe (akcje)
Stan na początek okresu
746
813
- nabycie
0
- sprzedaż
0
0
- wycena
-54
-67
Stan na koniec okresu
692
746
4b. Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe
Krótkoterminowe
Stan na
2025-12-31
2024-12-31
Obligacje
65 000
27 000
65 000
27 000
Tytuł
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Krótkoterminowe aktywa finansowe (obligacje)
Stan na początek okresu
27 000
0
- nabycie
95 000
27 000
- sprzedaż
-57 000
0
- wycena
0
0
Stan na koniec okresu
65 000
27 000
W okresie sprawozdawczym Spółka dokonała zakupu obligacji Santander Factoring Sp. z o.o. (emitent):
- 20 000 szt. o wartości nominalnej 1.000 PLN, za łączną kwotę 20.000.000,00 PLN i terminem
zapadalności 19.08.2025 r.,
-10 000 szt. o wartości nominalnej 1.000 PLN, za łączną kwotę 10.000.000,00 PLN i terminem
zapadalności 23.12.2025 r.,
- 15 000 szt. o wartości nominalnej 1.000 PLN, za łączną kwotę 15.000.000,00 PLN i terminem
zapadalności 19.02.2026 r.,
-10 000 szt. o wartości nominalnej 1.000 PLN, za łączną kwotę 10.000.000,00 PLN i terminem
zapadalności 23.04.2026 r.,
31
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
- 40 000 szt. o wartości nominalnej 1.000 PLN, za łączną kwotę 40.000.000,00 PLN i terminem
zapadalności 23.06.2026 r.
Na dzień 31.12.2025 r. Spółka posiadała łącznie 65 000 szt. obligacji za łączną kwotę 65.000.000,00
PLN.
5. Nieruchomości inwestycyjne
Wyszczególnienie
Stan na
2025-12-31
2024-12-31
Nieruchomości niezabudowane
- w cenie nabycia
0
0
- wycena
0
0
Razem
0
0
6. Zapasy
Wyszczególnienie
Stan na
2025-12-31
2024-12-31
Materiały
14 746
15 490
Półprodukty i produkty w toku
11 286
11 319
Produkty gotowe
2 998
4 619
Towary
28
67
Razem
29 058
31 495
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Stan odpisów na początek okresu
4 366
3 686
Zwiększenia odpisów
241
723
Zmniejszenia odpisów
-879
-43
Stan odpisów na koniec okresu, w tym aktualizujących:
3 728
4 366
Materiały
2 167
2 378
Towary
32
50
Półprodukty i produkcję w toku
403
599
Produkty gotowe
1 126
1 339
32
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
7. Należności krótkoterminowe
Wyszczególnienie
Stan na
2025-12-31
2024-12-31
Należności z tytułu dostaw i usług
Należności z tytułu dostaw i usług
9 844
42 022
Odpisy aktualizujące należności z tytułu dostaw i usług
-729
-781
Razem należności z tytułu dostaw i usług
9 115
41 241
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego od osób
prawnych
0
0
Pozostałe należności
Należności z tytułu zbycia i nabycia rzeczowych aktywów trwałych
2 036
1 128
Należności z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych
0
0
Należności od pracowników
7
8
Fundusze specjalne
0
7
Rozliczenia międzyokresowe czynne
745
578
Inne
19 984
61 031
Odpisy aktualizujące pozostałe należności
-1 165
-1 172
Razem pozostałe należności i inne aktywa
21 607
61 580
Odpisy aktualizujące stan należności
-1 894
-1 953
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Stan odpisów na początek okresu
1 953
1 928
Zwiększenia odpisów
0
34
Zmniejszenia odpisów z tytułu spłaty
0
0
Wykorzystanie odpisów i inne zmiany
-59
-9
Stan odpisów na koniec okresu
1 894
1 953
Struktura wiekowa należności z tytułu dostaw i usług:
Razem
Bieżące
Przeterminowane,
w tym:
do 3 miesięcy
od 3 do 6
miesięcy
od 6 do 12
miesięcy
powyżej 12
miesięcy
Brutto
9 844
8 912
932
186
2
0
744
Odpis
-729
0
-729
0
0
0
-729
Netto
9 115
8 912
203
186
2
0
15
33
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
8. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Wyszczególnienie
Stan na
2025-12-31
2024-12-31
Środki pieniężne w kasie
0
5
Środki pieniężne na rachunkach bankowych
49 805
57 420
Ekwiwalenty środków pieniężnych
0
0
Razem
49 805
57 425
8a. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty podlegające ograniczeniu
Wyszczególnienie
Stan na
2025-12-31
2024-12-31
Środki na rachunku bankowym ZFSŚ
392
372
Inne
0
0
Razem
392
372
9. Kapitał akcyjny
W 2025 roku kapitał akcyjny Spółki „LUBAWA” S.A. nie uległ zmianie. Na dzień 31 grudnia 2025 roku
kapitał akcyjny Spółki "LUBAWA" S.A. wynosił 30.054.000 zł i składał się ze 150.270.000 akcji o wartości
nominalnej 0,20 zł każda, w tym (w złotych):
Stan na
31.12.2025
31.12.2024
12 000 000 akcji zwykłych na okaziciela serii A
2 400 000,00
2 400 000,00
4 000 000 akcji zwykłych na okaziciela serii B
800 000,00
800 000,00
12 000 000 akcji zwykłych na okaziciela serii C
2 400 000,00
2 400 000,00
1 000 000 akcji zwykłych na okaziciela serii D
200 000,00
200 000,00
52 770 000 akcji zwykłych na okaziciela serii E
10 554 000,00
10 554 000,00
68 500 000 akcji zwykłych na okaziciela serii F
13 700 000,00
13 700 000,00
RAZEM
30 054 000,00
30 054 000,00
34
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
10. Inne skumulowane całkowite dochody
Reklasyfikacja
nieruchomości
Zabezpieczenia
przepływów
pieniężnych
Sprzedaż
instrumentów
finansowych
Wycena
aktywów
finansowych w
wartości
godziwej przez
inne całkowite
dochody
Razem
Za okres od 1.01.do 31.12.2025
Stan na 1 stycznia 2025
-438
0
155
222
-61
Całkowite dochody
0
0
0
-92
-92
Stan na 31 grudnia 2025
-438
0
155
130
-153
Za okres od 1.01.do 31.12.2024
Stan na 1 stycznia 2024
-438
-30
155
348
35
Całkowite dochody
0
30
0
-126
-96
Stan na 31 grudnia 2024
-438
0
155
222
-61
11. Kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu oraz umów zawierających leasing
Długoterminowe
Stan na
2025-12-31
2024-12-31
Kredyty bankowe
0
0
Pożyczki
0
0
Zobowiązania z tytułu leasingów
95
225
Razem długoterminowe
95
225
Krótkoterminowe
Stan na
2025-12-31
2024-12-31
Kredyty bankowe
0
0
Pożyczki
0
0
Zobowiązania z tytułu leasingów
127
126
Razem krótkoterminowe
127
126
Ogółem długo i krótkoterminowe
222
351
z tego:
Kredyty bankowe
0
0
Pożyczki
0
0
Zobowiązania z tytułu leasingów
222
351
35
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
11.1 Umowy kredytowe i pożyczki
Na dzień bilansowy Spółka miała aktywne następujące umowy kredytowe i umowy pożyczki:
LP.
Bank
Rodzaj i
przeznaczenie
kredytu
Okres
obowiązywa-
nia umowy
Kwota kredytu
w walucie
Stan
zobowiązania na
31-12-2025 w zł
Zabezpieczenia
1.
PKO Bank
Polski S.A.
Linia kredytu
wielocelowego
2026-05-05
21 000 000,00 PLN
0,00
1)hipoteka umowna łączna z najwyższym
pierwszeństwem do kwoty 31 500 000,00 PLN
(słownie złotych: trzydzieści jeden milionów
pięćset tysięcy 00/100) („Hipoteka”) na
należącym do Kredytobiorcy prawie wieczystego
użytkowania gruntu oraz prawie własności
budynku stanowiącego odrębną nieruchomość
(budynek magazynowo – produkcyjny)
położonych w Grudziądzu przy ul. Ludwika
Waryńskiego, dla których Sąd Rejonowy w
Grudziądzu, V Wydział Ksiąg Wieczystych
(„Właściwy Sąd”) prowadzi księgi wieczyste: KW
nr TO1U/00027041/5, KW nr TO1U/00027040/8,
KW nr TO1U/00017216/0 (łącznie
„Nieruchomości”).
2) przelew wierzytelności pieniężnych z umowy
ubezpieczenia Nieruchomości („Przelew
Wierzytelności Nieruchomości”).
3) zastaw ustanowiony na rzecz PKO BP SA
z najwyższym pierwszeństwem do najwyższej
sumy zabezpieczenia w kwocie 84 000 000,00
PLN (słownie złotych: osiemdziesiąt cztery
miliony 00/100) („Zastaw”) na stanowiących
własność Kredytobiorcy zapasach,
zlokalizowanych w: a) ul. Dworcowa 1, 14-260
Lubawa, b) ul. Ludwika Waryńskiego 32-36, 86-
300 Grudziądz, c) ul. Unii Europejskiej 12, 14-260
Lubawa, („Przedmiot Zastawu”),
4) przelew na rzecz PKO BP SA wierzytelności
pieniężnych z umowy ubezpieczenia Przedmiotu
Zastawu („Przelew Wierzytelności Zastaw”).”
5) weksel własny niezupełny (in blanco)
wystawiony przez Kredytobiorcę wraz z
deklaracją wekslową Kredytobiorcy („Weksel”).”
2.
BNP
Paribas
Bank
Polska S.A.
Umowa o limit
wierzytelności
2027-07-02
3 000 000,00 PLN
0,00
1) Pełnomocnictwo do Rachunku bieżącego
i innych rachunków Kredytobiorcy w Banku
o którym mowa w Umowie Kredytowej.
2) Weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową
wystawiony przez Kredytobiorcę.
3.
Santander
Bank Polski
S.A.
Umowa o
MultiLinię
2026-09-30
13 500 000,00 PLN
0,00
1) Hipoteka umowna do kwoty najwyższej
15.000.000 zł ustanowiona na rzecz Banku na
nieruchomości.
2) Przelew wierzytelności na rzecz Banku z tytułu
umowy ubezpieczenia budynków/ budowli na
nieruchomości.
3) Przelew wierzytelności na rzecz Banku z tytułu
kontraktów handlowych zawartych przez Klienta
(na Rachunek Cesji) - zabezpieczenie do
ustanowienia z każdego kontraktu
przedłożonego do finansowania - gdy
wykorzystanie Kredytu przekroczy 7.000.000,00
PLN.
4) Blokada środków pieniężnych na Rachunku
Cesji przy czym Klient niniejszym udziela
Bankowi nieodwołalnej dyspozycji stałej Blokady
środków pieniężnych gromadzonych na
Rachunek Cesji, a Bank przyjmuje tę dyspozycję
do realizacji.
36
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
11.2 Umowy leasingowe oraz zawierające leasing
L.p.
Leasingodawca
Przedmiot
leasingu
Numer umowy
Waluta
Wartość
początkowa
umowy
Data
zawarcia
Data
zakończenia
Stan na
dzień: 2025-
12-31 [PLN]
Zabezpieczenie
1.
BNP Paribas
Leasing Services
Sp. z o.o.
Maszyny
szwalnicze 13
szt.
57945/07/2022/LO/1-
13
EUR
145.608,97
15.07.2022
01.07.2027
221.921,09
Weksel własny
in blanco
12. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania
Długoterminowe
Stan na
2025-12-31
2024-12-31
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Pozostałe zobowiązania
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
6 249
6 608
Razem pozostałe zobowiązania
6 249
6 608
Krótkoterminowe
Stan na
2025-12-31
2024-12-31
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
6 525
10 088
Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego
6 776
452
Pozostałe zobowiązania
Zobowiązania z tytułu podatków i ubezpieczeń społecznych
18 986
31 469
Zobowiązania z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych
482
266
Inne zobowiązania niefinansowe
33 949
122 826
Fundusze specjalne
338
0
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
359
391
Razem pozostałe zobowiązania
54 114
154 952
Rozliczenia międzyokresowe przychodów dotyczą głównie otrzymanych dotacji na prace rozwojowe
i rzeczowe aktywa trwałe i są rozliczane zgodnie z okresem amortyzacji prac rozwojowych oraz
rzeczowych aktywów trwałych. W 2025 roku Spółka rozliczyła z tego tytułu w przychody kwotę
390,8 tys. zł. Spółka nie otrzymała wpływów z tytułu dotacji w 2025 roku. Poniższa tabela prezentuje
dofinansowania, które na dzień bilansowy Spółka posiada do rozliczenia. Dodatkowo w 2025 roku
Spółka otrzymała dotację w ramach umowy na wykonanie w 2025 roku zadań na rzecz Sił Zbrojnych
(PZPSZ) na kwotę 2.572,1 tys. zł. Kwota ta została rozliczona w okresie sprawozdawczym na pokrycie
kosztów zgodnie z kategorią, których dotyczyło otrzymane dofinansowanie.
37
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Podmiot udzielający
Numer i nazwa umowy
Kwota
dofinansowania
według umowy
(w zł)
Kwota rozliczona
w okresie
sprawozdawczym
(w zł)
Kwota wpływu w
okresie
sprawozdawczym
(w zł)
DOTACJE RZĄDOWE I UNIJNE
Narodowe Centrum
Badań i Rozwoju
POIR. 04.01.04-00-0007/18 zawarta w dniu
06.12.2018 r " Przeciwwybuchowe i
odłamkoodporne ubranie ochronne nowej
generacji"
555 750,00
99 925,84
0,00
Narodowe Centrum
Badań i Rozwoju
POIR.04.01.02-00-0028/17 zawarta w dniu
28.12.2017 r. ,,Opracowanie technologii
jednoetapowego formowania hybrydowych
płyt balistycznych o znacząco zwiększonych
aspektach bezpieczeństwa użytkowania"
168 296,00
33 103,44
0,00
Narodowe Centrum
Badań i Rozwoju
Umowa nr DOB-SZAFIR/12/A/041/01/2021
zawarta w dniu 22.06.2021r. „Specjalistyczny
zestaw do eksploracji śladów pochodzących z
miejsc skażonych czynnikami CBRN”, akronim
CBRN-BOX
4 536 841,00
0,00
0,00
Minister Finansów,
Funduszy i Polityki
Regionalnej
POIR.02.01.00-00-0133/15 zawarta w dniu
13.09.2016 "Centrum badawczo -rozwojowe
Lubawa S.A."
4 580 402,29
257 735,09
0,00
Razem
9 841 289,29
390 764,37
0,00
PROGRAM ZABEZPIECZENIA POTRZEB SIŁ ZBROJNYCH (PZPSZ)
Skarb Państwa –
Minister Obrony
Narodowej
Umowa na wykonanie w 2025 roku zadań na
rzecz Sił Zbrojnych nałożonych przez Ministra
Obrony Narodowej (PZPSZ 2025)
2 572 180,00
2 572 180,00
2 572 180,00
POZOSTAŁE DOFINANSOWANIA
Powiatowy Urząd
Pracy
Umowa o dofinansowanie do szkoleń
73 840,00
73 840,00
73 840,00
Inne dofinansowania
6 250,00
6 250,00
6 250,00
Ogółem
12 493 559,29
3 043 034,37
2 652 270,00
13. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
Wyszczególnienie
Razem
wynagrodzenia
odprawy
emerytalne
odprawy
rentowe
odprawy
pośmiertne
niewykorzystane
urlopy
premie
Wartość bieżąca zobowiązania
stan na 01.01.2025
3 758
1 878
502
18
70
489
801
- część długoterminowa
502
0
423
15
64
0
0
- część krótkoterminowa
3 256
1 878
79
3
6
489
801
Zwiększenia
3 326
2 328
19
2
3
220
754
Zmniejszenia
-2 541
-1 878
0
0
0
0
-663
Wartość bieżąca zobowiązania
stan na 31.12.2025
4 543
2 328
521
20
73
709
892
- część długoterminowa
483
0
399
17
67
0
0
- część krótkoterminowa
4 060
2 328
122
3
6
709
892
38
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Wartość bieżąca zobowiązania
stan na 01.01.2024
3 049
1 330
454
15
64
285
901
- część długoterminowa
472
0
402
12
58
0
0
- część krótkoterminowa
2 577
1 330
52
3
6
285
901
Zwiększenia
2 416
1 878
48
3
6
204
277
Zmniejszenia
-1 707
-1 330
0
0
0
0
-377
Wartość bieżąca zobowiązania
stan na 31.12.2024
3 758
1 878
502
18
70
489
801
- część długoterminowa
502
0
423
15
64
0
0
- część krótkoterminowa
3 256
1 878
79
3
6
489
801
14. Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia
Razem
rezerwa na
przyszłe koszty
kontraktów
odsetki od
zobowiązań
rezerwa na koszty
produkcji
Wartość bieżąca zobowiązania
stan na 01.01.2025
6 649
6 383
0
266
- część krótkoterminowa
6 649
6 383
0
266
zwiększenia
2 676
1 376
0
1 300
zmniejszenia
-4 257
-3 991
-266
Wartość bieżąca zobowiązania
stan na 31.12.2025
5 068
3 768
0
1 300
- część krótkoterminowa
5 068
3 768
0
1 300
Wartość bieżąca zobowiązania
stan na 01.01.2024
4 589
4 322
0
267
- część krótkoterminowa
4 589
4 322
0
267
zwiększenia
2 327
2 061
0
266
zmniejszenia
-267
0
-267
Wartość bieżąca zobowiązania
stan na 31.12.2024
6 649
6 383
0
266
- część krótkoterminowa
6 649
6 383
0
266
39
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
15. Odroczony podatek dochodowy – zmiana stanu
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Stan na początek okresu
2 340
1 588
obciążenie wyniku netto
-204
-33
uznanie wyniku netto
467
795
zwiększenie innych skumulowanych całkowitych dochodów
21
0
zmniejszenie innych skumulowanych całkowitych dochodów
0
-10
Stan na koniec okresu
2 624
2 340
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Stan na początek okresu
1 536
1 530
obciążenie wyniku netto
71
39
uznanie wyniku netto
-15
0
zwiększenie innych skumulowanych całkowitych dochodów
0
-33
zmniejszenie innych skumulowanych całkowitych dochodów
0
0
Stan na koniec okresu
1 592
1 536
Netto: aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego -
rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1 032
804
15.1 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Lp.
Wyszczególnienie
Stan na
01.01.2025
wg stawki
19%
Zwiększenia
Zmniejszenia
Stan na
31.12.2025
wg stawki
19%
1
rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe
112
4
0
116
2
rezerwa na niewykorzystane urlopy
93
42
0
135
3
rezerwa na premie
152
17
0
169
4
niewypłacone umowy zlecenia
54
0
-3
51
5
niezapłacone składki ZUS
14
0
-1
13
6
odpisy na zapasy
829
0
-121
708
7
odpisy na należności
79
0
-79
0
8
odpisy aktualizujące wartość inwestycji
681
0
0
681
9
rezerwy na koszty przyszłych kontraktów
218
261
0
479
10
pozostałe
57
143
0
200
Razem aktywa odnoszone na wynik
2 289
467
-204
2 552
A
aktualizacja wyceny aktywów finansowych dostępnych
do sprzedaży - przez kapitał z aktualizacji wyceny
51
21
0
72
B
Wycena kontraktów zabezpieczających przepływy
pieniężne - przez kapitał z aktualizacji wyceny
0
0
0
0
Razem aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
2 340
488
-204
2 624
40
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Lp.
Wyszczególnienie
Stan na
01.01.2024
wg stawki
19%
Zwiększenia
Zmniejszenia
Stan na
30.12.2024
wg stawki
19%
1
rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe
101
11
0
112
2
rezerwa na niewykorzystane urlopy
54
39
0
93
3
rezerwa na premie
172
0
-20
152
4
niewypłacone umowy zlecenia
33
21
0
54
5
niezapłacone składki ZUS
9
5
0
14
6
odpisy na zapasy
700
129
0
829
7
odpisy na należności
76
3
0
79
8
odpisy aktualizujące wartość inwestycji
367
314
0
681
9
niezrealizowanie odsetki
12
0
-12
0
10
rezerwy na koszty przyszłych kontraktów
0
218
0
218
11
pozostałe
3
55
-1
57
Razem aktywa odnoszone na wynik
1 527
795
-33
2 289
A
aktualizacja wyceny aktywów finansowych dostępnych
do sprzedaży - przez kapitał z aktualizacji wyceny
61
0
-10
51
B
Wycena kontraktów zabezpieczających przepływy
pieniężne - przez kapitał z aktualizacji wyceny
0
0
0
0
Razem aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
1 588
795
-43
2340
15.2 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Lp.
Wyszczególnienie
Stan na
01.01.2025
wg stawki
19%
Zwiększenia
Zmniejszenia
Stan na
31.12.2025
wg stawki
19%
1
niezrealizowane odsetki
56
27
0
83
2
różnica wartości rzeczowych aktywów trwałych i aktywów
niematerialnych
1 465
44
0
1 509
3
odsetki od udzielonych pożyczek
15
0
-15
0
Razem rezerwa odnoszona na wynik
1 536
71
-15
1 592
A
z tytułu aktualizacji wyceny aktywów finansowych
dostępnych do sprzedaży
0
0
0
0
B
z tytułu aktualizacji wyceny kontraktów zabezpieczających
0
0
0
0
Razem rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1 536
71
-15
1 592
41
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Lp.
Wyszczególnienie
Stan na
01.01.2024
wg stawki
19%
Zwiększenia
Zmniejszenia
Stan na
31.12.2024
wg stawki
19%
1
niezrealizowane odsetki
56
0
0
56
2
różnica wartości rzeczowych aktywów trwałych i aktywów
niematerialnych
1 441
24
0
1 465
3
odsetki od udzielonych pożyczek
0
15
0
15
Razem rezerwa odnoszona na wynik
1 497
39
0
1 536
A
z tytułu aktualizacji wyceny aktywów finansowych
dostępnych do sprzedaży
33
0
-33
0
B
z tytułu aktualizacji wyceny nieruchomości
przeklasyfikowanych do inwestycyjnych
0
0
0
0
Razem rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1 530
39
-33
1 536
16. Przychody ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów -
struktura rzeczowa
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Przychody netto ze sprzedaży produktów
265 629
201 747
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów
12 677
51 002
Razem
278 306
252 749
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów -
struktura wg segmentów
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Sprzęt specjalistyczny
272 826
245 319
Usługa przerobu
1 559
3 176
Tkaniny
1 491
1 854
Pozostałe
2 430
2 400
Razem
278 306
252 749
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów -
struktura terytorialna
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Kraj
276 735
249 682
Zagranica
1 571
3 067
Razem
278 306
252 749
Koszty wytworzenia
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
179 172
127 606
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
12 261
49 642
Razem
191 433
177 248
42
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
17. Koszty według rodzaju
Wyszczególnienie
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Amortyzacja
5 090
2 619
Zużycie materiałów i energii
112 918
84 009
Usługi obce
46 300
31 490
Podatki i opłaty
2 158
1 417
Wynagrodzenie
32 809
24 789
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
7 822
5 758
Pozostałe koszty
2 905
2 355
Razem koszty rodzajowe
210 002
152 437
Zmiana stanu produktów
-4 611
-3 182
Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby
jednostki
3 912
2 322
Koszty sprzedaży
11 921
10 953
Koszty ogólnego zarządu
19 608
14 738
Kosz wytworzenia sprzedanych produktów
179 172
127 606
18. Pozostałe przychody operacyjne
Wyszczególnienie
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Rozliczone dotacje
471
473
Rozwiązanie odpisów aktualizujących należności i zapasy
879
43
Nadwyżki inwentaryzacyjne
181
61
Odzyskane należności objęte odpisem
12
0
Rozwiązanie rezerw
920
0
Nadwyżka dodatnich różnic kursowych dz. handlowej
281
0
Zwrot zasądzonych kosztów sądowych
0
15
Pozostałe
179
67
Razem
2 923
659
43
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
19. Pozostałe koszty operacyjne
Wyszczególnienie
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Strata ze zbycia i likwidacji składników aktywów trwałych
568
232
Aktualizacja wartości należności i zapasów
241
739
Niedobory magazynowe
75
126
Odszkodowania, kary umowne
402
1 059
Koszty złomowania majątku obrotowego
1 381
2 236
Składki członkowskie
24
23
Darowizny
5
56
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi
0
445
Pozostałe
69
54
Razem
2 765
4 970
20. Przychody finansowe
Wyszczególnienie
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Zysk ze zbycia aktywów finansowych
0
0
Przychody z odsetek
2 960
559
Nadwyżka dodatnich różnic kursowych
0
16
Razem
2 960
575
21. Koszty finansowe
Wyszczególnienie
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Ujemne różnice kursowe
6
0
Odsetki:
165
1 308
- od kredytów i leasingów
118
1 302
- pozostałe
47
6
Prowizje
186
242
Aktualizacja wartości inwestycji
0
1 653
Koszty poręczeń
87
99
Odpisy aktualizujące z tyt. operacji finansowych
286
380
Pozostałe
1
0
Razem
731
3 682
44
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
22. Podatek dochodowy
Podatek dochodowy
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Podatek bieżący
-10 177
-8 098
Podatek odroczony
206
724
Razem
-9 971
-7 374
Za okres
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
Wynik finansowy brutto
57 731
42 392
Przychody niepodlegające opodatkowaniu - różnice trwałe
-1 316
-412
Przychody niepodlegające opodatkowaniu - różnice przejściowe
-1 313
-414
Przychody doliczone do podstawy opodatkowania - różnice trwałe
2 572
1 669
Przychody doliczone do podstawy opodatkowania - różnice przejściowe
0
0
Koszty niestanowiące kosztu uzyskania przychodu - różnice trwałe
2 269
2 045
Koszty niestanowiące kosztu uzyskania przychodu - różnice przejściowe
2 955
4 451
Koszty poprzednich okresów stanowiące koszt podatkowy bieżącego okresu -
różnice trwałe
-3 542
-2 065
Koszty poprzednich okresów stanowiące koszt podatkowy bieżącego okresu -
różnice przejściowe
-371
-296
Strata podatkowa lat ubiegłych
0
0
Dywidendy otrzymane
0
0
Ulgi podatkowe
-5 420
-4 747
Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym
53 565
42 623
Podatek dochodowy
-10 177
-8 098
Zmiana stanu aktywa na odroczony podatek dochodowy
263
763
Zmiana stanu rezerwy na odroczony podatek dochodowy
-57
-39
Obciążenie wyniku finansowego
-9 971
-7 374
Podatek dochodowy związany z pozycjami prezentowanymi w innych
całkowitych dochodach
22
22
Wynik finansowy brutto
57 731
42 392
Koszt podatku dochodowego wg stawki 19%
-10 969
-8 054
Wpływ podatku od trwałych różnic pomiędzy wynikiem brutto a podstawą
opodatkowania
1 019
703
Podatek dochodowy ujęty w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
-9 949
-7 352
Podatek dochodowy według efektywnej stopy procentowej
17%
17%
45
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
23. Zysk przypadający na jedną akcję
Wyszczególnienie
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
wynik finansowy netto (w tys. zł)
47 760
35 018
średnioważona liczba akcji (w tys. szt.)
150 270
150 270
średnioważona rozwodniona liczba akcji (w tys. szt.)
150 270
150 270
zysk netto na jedną akcję (zł/akcję)
0,32
0,23
rozwodniony zysk netto na jedną akcję (zł/akcję)
0,32
0,23
24. Transakcje z podmiotami powiązanymi
Podmiot
Należności
Zobowiązania
Sprzedaż
Zakup
Pożyczki
udzielone
CTF Group Closed Joint Stock
Company (dawniej Lubawa
Armenia)
368
0
0
0
906
Effect System S.A.
2
0
8
126
0
Litex Promo Sp. z o.o.
68
1
475
1 295
0
Litex Service Sp. z o.o.
1
496
7
2 378
0
Miranda Sp. z o.o.
5 059
636
4 566
29 236
0
MS Energy Sp. z o.o.
2
0
3
0
1 394
Effect System Sp. z o.o.
3
0
5
16
0
Lubawa USA
11
0
0
0
4 095
Eurobrands Sp. z o.o.
0
0
0
0
447
Litex HoReCA Sp. z o.o. (dawniej:
Litex ZPH Stanisław Litwin) *
8
650
10
1 702
0
Świat Lnu Sp. z o.o. *
228
0
405
0
0
TubeSystem Łukasz Litwin*
1
0
1
3
0
Razem
5 751
1 783
5 480
34 756
6 842
*Spółka powiązana z „LUBAWA” S.A. poprzez akcjonariuszy: Silver Hexarion Holdings Limited oraz Stanisław Litwin.
Sprzedaż do spółek powiązanych dotyczy przede wszystkim transakcji handlowych – sprzedaż usług do
Mirandy Sp. z o.o. oraz Litex Promo Sp. z o.o.. Zakupy natomiast dotyczą przede wszystkim materiałów
i towarów kupowanych od Miranda Sp. z o.o. oraz usług od Litex Service Sp. z o.o.
Należności oraz pożyczki udzielone do Spółek: CTF Group Closed Joint Stock Company oraz Lubawa
USA są w 100% odpisane.
46
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
25. Wynagrodzenie Zarządu i Rady Nadzorczej
Wyszczególnienie
Wynagrodzenia
01.01-31.12.2025
01.01-31.12.2024
Lubawa SA
pozostałe spółki
Lubawa SA
pozostałe spółki
Rada Nadzorcza
Paweł Kois
169
428
157
236
Łukasz Litwin*
148
382
137
349
Paweł Litwin
169
548
157
338
Andrzej Kowalski
191
438
176
246
Mieczysław Cieniuch
148
203
137
0
Razem Rada Nadzorcza
825
1999
764
1169
Zarząd
Przemysław Zasztowt
452
71
380
52
Jacek Wilczewski
380
78
310
51
Razem Zarząd
832
149
690
103
Ogółem
1657
2148
1454
1272
* Informacja o wartości sprzedaży towarów i usług w 2025 roku została zamieszczona w pkt. 24 informacji dodatkowej do
jednostkowego sprawozdania finansowego oraz w pkt. 27 informacji dodatkowej do skonsolidowanego sprawozdania
finansowego.
26. Struktura zatrudnienia
Informacje o przeciętnym w roku obrotowym zatrudnieniu z podziałem na grupy zawodowe w etatach Lubawa S.A.
lp.
Wyszczególnienie
Przeciętne zatrudnienie w
okresie 01.01-31.12.2025
Przeciętne zatrudnienie w
okresie 01.01-31.12.2024
1.
Pracownicy umysłowi
96,72
91,09
2.
Pracownicy na stanowiskach robotniczych
246,92
174,76
3.
Pracownicy na urlopach wychowawczych
0,20
1,48
Ogółem
343,84
267,33
Stan zatrudnienia w osobach
Stan na dzień 31.12.2025
Stan na dzień 31.12.2024
364
298
47
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
27. Poręczenia i gwarancje udzielone i otrzymane
27.1 Poręczenia i gwarancje udzielone
Spółka nie udzieliła w trakcie roku żadnych poręczeń ani gwarancji.
27.2 Poręczenia i gwarancje otrzymane
Na dzień 31.12.2025 roku aktywne były następujące otrzymane gwarancje stanowiące zabezpieczenie
zobowiązań Spółki:
Lp.
Nazwa banku/organizacji
Stan na dzień:
2025-12-31
Rodzaj
poręczenia/gwarancji
Ważność
gwarancji
Forma zabezpieczenia
1.
TU Allianz Życie Polska S.A.
43 224,32
Gwarancja rękojmi
2032-11-15
weksel
2.
TU Allianz Życie Polska S.A.
43 932,90
Gwarancja rękojmi
2026-11-02
weksel
3.
TU Allianz Życie Polska S.A.
42 435,00
Gwarancja rękojmi
2026-02-02
weksel
4.
TU Allianz Życie Polska S.A.
157 746,66
Gwarancja rękojmi
2028-11-16
weksel
5.
TU Allianz Życie Polska S.A.
34 275,49
Gwarancja rękojmi
2027-02-18
weksel
6.
TU Allianz Życie Polska S.A.
20 173,12
Gwarancja rękojmi
2028-11-30
weksel
7.
TU Allianz Życie Polska S.A.
74 879,72
Gwarancja rękojmi
2034-11-15
weksel
8.
Gotówkowe
704,37
Gwarancja rękojmi
2026-12-01
gotówka
9.
Gotówkowe
372 711,02
Gwarancja rękojmi
2027-11-25
gotówka
10.
Gotówkowe
680,16
Gwarancja rękojmi
2027-10-15
gotówka
11.
Gotówkowe
17 641,43
Gwarancja rękojmi
2033-11-15
gotówka
12.
Gotówkowe
126 179,60
Gwarancja rękojmi
2035-11-15
gotówka
13.
Gotówkowe
9 354,15
Gwarancja rękojmi
2035-07-31
gotówka
14.
Gotówkowe
86 099,96
ZNWU
2026-01-19
gotówka
15.
Gotówkowe
31 466,48
Gwarancja rękojmi
2034-04-20
gotówka
16.
Gotówkowe
9 963,00
Gwarancja rękojmi
2034-05-08
gotówka
17.
Gotówkowe
102 494,73
Gwarancja rękojmi
2034-11-06
gotówka
18.
PKO BP S.A.
1 785 081,60
Rękojmi w ramach
dostaw 2024
2026-10-15
gotówka
19.
Gotówkowe
183 949,36
Gwarancja rękojmi
2035-08-24
gotówka
20.
Gotówkowe
80 000,00
wadium
2026-01-05
gotówka
21.
Santander Bank Polska S.A.
2 640 177,90
ZNWU
2027-11-29
hipoteka
22.
Gotówkowe
5 968,88
Gwarancja rękojmi
2026-01-02
gotówka
23.
Gotówkowe
19 326,37
Gwarancja rękojmi
2027-01-04
gotówka
24.
Gotówkowe
7 282,88
Gwarancja rękojmi
2028-06-12
gotówka
25.
TU Allianz Życie Polska S.A.
71 755,56
Gwarancja rękojmi
2027-03-04
weksel
26.
Gotówkowe
2 688,02
Gwarancja rękojmi
2028-01-19
gotówka
27.
Gotówkowe
2 137,62
Gwarancja rękojmi
2027-01-19
gotówka
28.
Gotówkowe
66 867,41
Gwarancja rękojmi
2035-04-15
gotówka
29.
Gotówkowe
75 819,91
Gwarancja rękojmi
2035-04-18
gotówka
30.
Santander Bank Polska S.A.
494 275,50
Gwarancja rękojmi
2026-12-28
hipoteka
31.
PKO BP S.A.
1 935 912,38
Rękojmi w ramach
dostaw 2025
2027-07-15
hipoteka, zastaw,
poręczenie
32.
PKO BP S.A.
1 188 238,30
Rękojmi w ramach
dostaw 2025 opcja
2027-12-15
hipoteka, zastaw,
poręczenie
33.
PKO BP S.A.
1 922 182,50
ZNWU w ramach opcja
2025
2026-03-28
hipoteka, zastaw,
poręczenie
34.
PKO BP S.A.
73 723 936,80
Zaliczki
2026-03-30
hipoteka, zastaw,
poręczenie
35.
PKO BP S.A.
11 040 847,84
Zaliczki
2026-01-15
hipoteka, zastaw,
poręczenie
48
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Poręczenie otrzymane:
L.p.
Nazwa
poręczającego
Nazwa
banku/firmy
leasingowej
Rodzaj
zobowiązań,
gwarancji
poręczeń
Waluta
Kwota
kredytu/pożyczki
na którą
otrzymano
poręczenie
Poręczenie do
kwoty
Data
zapadalności
zobowiązana/
poręczenia
Charakter
powiązań
z
dłużnikiem
Stan na dzień:
2025-12-31
[PLN]
1.
Miranda Sp. z
o.o.
PKO Bank
Polski S.A.
Umowa
ramowa o
udzielenie
gwarancji
bankowych
PLN
160 000 000,00
15 000 000,00
2032-05-05
Powiązania
kapitałowe
91 596 199,42
28. Instrumenty finansowe
28.1. Instrumenty finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu
Rodzaj instrumentów finansowych
Stan na
31.12.2025
31.12.2024
Udzielone pożyczki
1 883
7 732
Należności z tytułu dostaw i usług
9 115
41 241
Pozostałe należności
21 607
61 580
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
49 805
57 425
Akcje i udziały w jednostkach zależnych
138 300
138 300
Inne krótkoterminowe aktywa finansowe
65 000
27 000
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
-6 525
-10 088
Pozostałe zobowiązania
-54 114
-154 952
Kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu
-222
-351
28.2. Instrumenty finansowe wyceniane wg wartości godziwej przez inne całkowite dochody
Poniższa tabela prezentuje instrumenty finansowe wycenione według wartości godziwej oraz poziom
hierarchii ich wyceny. Wartość godziwa definiowana jest jako cena, którą otrzymano by za sprzedaż
składnika aktywów lub zapłacono by za przeniesie zobowiązania w transakcji przeprowadzonej na
zwykłych warunkach pomiędzy uczestnikami rynku na dzień wyceny.
49
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Klasy instrumentów finansowych
Stan na 31 grudnia 2025
Poziom 1
Poziom 2
Poziom 3
Efekt wyceny ujęty w
sprawozdaniu z całkowitych
dochodów
Akcje notowane (aktywa dostępne do sprzedaży)
2 077
-114
Instrumenty zabezpieczające przepływy pieniężne
0
0
Klasy instrumentów finansowych
Stan na 31 grudnia 2024
Poziom 1
Poziom 2
Poziom 3
Efekt wyceny ujęty w
sprawozdaniu z całkowitych
dochodów
Akcje notowane (aktywa dostępne do sprzedaży)
2 191
-155
Instrumenty zabezpieczające przepływy pieniężne
0
38
Poziom 1
Zawiera dane wejściowe pochodzące z aktywnego rynku i jest traktowany jako źródło najbardziej
wiarygodnych danych. Akcje notowane na GPW w Warszawie wyceniono w oparciu o kurs zamknięcia
z dnia 30 grudnia 2025 roku oraz odpowiednio z dnia 30 grudnia 2024 roku.
Poziom 2
Zawiera dane wejściowe inne niż pochodzące z aktywnego rynku, które jednak są obserwowalne
(obiektywne, mierzalne) – wartość godziwa ustalana jest na bazie wartości obserwowanych na rynku
jednakże niebędących bezpośrednim kwotowaniem rynkowym.
Poziom 3
Zawiera nieobserwowalne dane wejściowe dotyczące danego składnika aktywów lub zobowiązań.
29. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
Wprowadzenie
Spółka jest narażona na następujące rodzaje ryzyka wynikające z korzystania z instrumentów
finansowych:
• Ryzyko kredytowe,
• Ryzyko płynności,
• Ryzyko rynkowe.
Nota przedstawia informacje na temat ekspozycji Spółki na dany rodzaj ryzyka, cele, zasady oraz
procedury pomiaru i zarządzania ryzykiem przyjęte przez Spółkę, jak też informacje o zarządzaniu
kapitałem przez Spółkę.
50
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Podstawowe zasady zarządzania ryzykiem
Zarząd ponosi odpowiedzialność za ustanowienie i nadzór nad zarządzaniem ryzykiem przez Spółkę.
Zarząd opracowuje i monitoruje przyjęte przez Spółkę zasady zarządzania ryzykiem.
Zasady zarządzania ryzykiem przez Spółkę mają na celu identyfikację i analizę ryzyk, na które Spółka
jest narażona, określenie odpowiednich ich limitów i kontroli, jak też monitorowanie ryzyka i stopnia
dopasowania do niego limitów. Zasady i systemy zarządzania ryzykiem podlegają regularnym
przeglądom w celu uwzględnienia zmiany warunków rynkowych i zmian w działalności Spółki. Poprzez
szkolenia, przyjęte standardy i procedury zarządzania, Spółka dąży do zbudowania mobilizującego
i konstruktywnego środowiska kontroli, w którym wszyscy pracownicy rozumieją swoją rolę
i obowiązki.
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe jest to ryzyko poniesienia straty finansowej przez Spółkę w sytuacji, kiedy klient lub
strona instrumentu finansowego nie spełni obowiązków wynikających z umowy. Ryzyko kredytowe
związane jest przede wszystkim z należnościami od klientów oraz inwestycjami w papiery wartościowe.
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Zarząd opracował politykę kredytową, według której każdy klient jest oceniany pod kątem
wiarygodności kredytowej zanim zostaną mu zaoferowane zwykłe terminy płatności i dostawy oraz
inne standardowe warunki umowy. W ocenie, o ile to możliwe, brany jest pod uwagę rating klienta
dokonany przez zewnętrzne firmy, a w niektórych przypadkach referencje bankowe. Dla każdego
klienta jest wyznaczony limit kredytowy, który oznacza maksymalną kwotę kredytowania. Limity
kredytowania weryfikowane są okresowo. Klienci, którzy nie spełniają wymogów wiarygodności
kredytowej stosowanych przez Spółkę, mogą dokonywać transakcji wyłącznie na podstawie przedpłat.
Spółka tworzy odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości, które odpowiadają szacunkowej wartości
poniesionych strat na należnościach z tytułu dostaw i usług oraz na pozostałych należnościach.
Głównymi składnikami odpisu jest część obejmująca specyficzne straty związane z narażeniem na
znaczące pojedyncze ryzyko.
Na należności zagrożone spoza Grupy Kapitałowej tworzony jest odpis aktualizacyjny powyżej kwoty
limitu ubezpieczenia. Odpis ogólny na należności przeterminowane tworzy się w następujących
wysokościach:
- należności niezapłacone od 9 do 12 miesięcy – 50%
- należności niezapłacone powyżej 12 miesięcy – 100%
- należności od dłużników postawionych w stan likwidacji i upadłości – 100%
- należności skierowane na drogę egzekucji administracyjnej – 100%
- należności skierowane na drogę postępowania sądowego – 100%
- należności skierowane na drogę egzekucji sądowej – 100%
51
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Struktura wiekowa należności z tytułu dostaw i usług:
Razem
Bieżące
Przeterminowane,
w tym:
do 3 miesięcy
od 3 do 6
miesięcy
od 6 do 12
miesięcy
powyżej 12
miesięcy
Brutto
9 844
8 912
932
186
2
0
744
Odpis
-729
0
-729
0
0
0
-729
Netto
9 115
8 912
203
186
2
0
15
Środki pieniężne
Wartość bilansowa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów stanowi jej maksymalną ekspozycję na
ryzyko kredytowe w stosunku do tych aktywów. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty są ulokowane
w renomowanych bankach.
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
Wartość bilansowa aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez całkowite dochody
stanowi jej maksymalną ekspozycję na ryzyko kredytowe w stosunku do tych aktywów. Aktywa te
obejmują akcje spółek notowanych na GPW.
Wartości bilansowe aktywów finansowych odpowiadają maksymalnej ekspozycji na ryzyko kredytowe.
Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe na koniec okresu sprawozdawczego przedstawia się
następująco:
Ekspozycja na ryzyko kredytowe
Wartość bilansowa na
2025-12-31
2024-12-31
Aktywa finansowe przeznaczone do sprzedaży
2 077
2 191
Pożyczki i należności
31 860
109 968
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
49 805
57 425
Razem
83 742
169 584
Ryzyko płynności
Ryzyko płynności jest to ryzyko wystąpienia trudności w spełnieniu przez Spółkę obowiązków
związanych ze zobowiązaniami finansowymi, które rozliczane są w drodze wydania środków
pieniężnych lub innych aktywów finansowych. Zarządzanie płynnością przez Spółkę polega na
zapewnianiu, w możliwie najwyższym stopniu, aby Spółka zawsze posiadała płynność wystarczającą do
regulowania wymagalnych zobowiązań, zarówno w normalnej jak i kryzysowej sytuacji, bez narażania
na niedopuszczalne straty lub podważenie reputacji Spółki. Spółka utrzymuje linie kredytowe.
Poniżej prezentowane są umowne terminy płatności, szacowane odsetki zobowiązań finansowych,
z wyłączeniem wpływu umów o wzajemnych rozliczeniach:
52
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Zobowiązania finansowe inne niż
instrumenty pochodne na
31.12.2025
Wartość
bilansowa
Przepływy
pieniężne
wynikające
z umowy
do 1 roku
od 1 do 3 lat
od 3 do 5 lat
powyżej 5
lat
Zobowiązania z tytułu leasingu
222
229
137
92
0
0
Kredyty w rachunku bieżącym
0
0
0
0
0
0
Kredyty inne niż w rachunku
bieżącym (w tym inwestycyjne)
0
0
0
0
0
0
Pożyczki otrzymane
0
0
0
0
0
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i
usług
6 525
6 525
6 525
0
0
0
Pozostałe zobowiązania
482
482
482
0
0
0
Razem
7 229
7 236
7 144
92
0
0
Zobowiązania finansowe inne niż
instrumenty pochodne na
31.12.2024
Wartość
bilansowa
Przepływy
pieniężne
wynikające
z umowy
do 1 roku
od 1 do 3 lat
od 3 do 5 lat
powyżej 5
lat
Zobowiązania z tytułu leasingu
351
374
140
234
0
0
Kredyty w rachunku bieżącym
0
0
0
0
0
0
Kredyty inne niż w rachunku
bieżącym (w tym inwestycyjne)
0
0
0
0
0
0
Pożyczki otrzymane
0
0
0
0
0
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i
usług
10 088
10 088
10 088
0
0
0
Pozostałe zobowiązania
266
266
266
0
0
0
Razem
10 705
10 728
10 494
234
0
0
Ryzyko rynkowe
Ryzyko rynkowe polega na tym, że zmiany cen rynkowych, takich jak kursy walutowe, stopy
procentowe i ceny akcji będą wpływać na wyniki Spółki lub na wartość posiadanych instrumentów
finansowych. Celem zarządzania ryzykiem rynkowym jest utrzymanie i kontrolowanie stopnia
narażenia Spółki na ryzyko rynkowe w granicach przyjętych parametrów, przy jednoczesnym dążeniu
do optymalizacji stopy zwrotu. Działania Spółki w zakresie zarządzania ryzykiem finansowym są
ukierunkowane na minimalizowanie zmienności zysku lub straty bieżącego okresu.
Ryzyko walutowe
Spółka jest narażona na ryzyko walutowe w związku z transakcjami sprzedaży oraz zakupu, które są
wyrażone w walucie innej niż waluty funkcjonalna Spółki. Transakcje te są wyrażane głównie w EUR
oraz USD.
W stosunku do aktywów pieniężnych i zobowiązań wyrażonych w walutach obcych polityka Spółki
zapewnia, że ekspozycja netto jest utrzymywana na akceptowalnym poziomie.
Ekspozycja Spółki na ryzyko walutowe według kursu na koniec okresu sprawozdawczego przedstawia
się następująco:
53
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
kwoty wyrażone w tys. PLN
Ekspozycja na ryzyko walutowe
Wartość bilansowa na
2025-12-31
EUR
USD
Należności z tytułu dostaw i usług
498
344
Pozostałe należności
3 206
0
Pożyczki udzielone
0
0
Środki pieniężne
3
0
Kredyty otrzymane
0
0
Pożyczki otrzymane
0
0
Zobowiązania z tytułu leasingu
-222
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
-821
-2 425
Pozostałe zobowiązania
-179
0
Ekspozycja bilansowa netto
2 485
-2 081
kwoty wyrażone w tys. PLN
Ekspozycja na ryzyko walutowe
Wartość bilansowa na
2024-12-31
EUR
USD
Należności z tytułu dostaw i usług
475
392
Pozostałe należności
12 423
55
Pożyczki udzielone
0
0
Środki pieniężne
9
0
Kredyty otrzymane
0
0
Pożyczki otrzymane
0
0
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego
-351
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
-1 376
-878
Pozostałe zobowiązania
-23
0
Ekspozycja bilansowa netto
11 157
-431
Umocnienie/osłabienie się złotego w odniesieniu do USD i EUR na dzień 31 grudnia 2025 r.
spowodowałoby wzrost (spadek) kapitału własnego i zysku przed opodatkowaniem o kwoty
zaprezentowane poniżej:
Okres zakończony dnia
31.12.2025 roku
Wzrost/spadek
kursu waluty
Wpływ na wynik
finansowy
brutto
EUR
10%
249
-10%
-249
USD
10%
-208
-10%
208
Okres zakończony dnia
31.12.2024 roku
Wzrost/spadek
kursu waluty
Wpływ na wynik
finansowy
brutto
EUR
10%
1 116
-10%
-1 116
USD
10%
-43
-10%
43
54
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Ryzyko stopy procentowej
Spółka jest narażona na ryzyko zmienności przepływów pieniężnych powodowane przez stopy
procentowe, związane z aktywami i zobowiązaniami o zmiennych stopach procentowych, oraz na
ryzyko zmienności wartości godziwej wynikające z aktywów i zobowiązań o stałych stopach
procentowych. Spółka minimalizuje ryzyko stopy procentowej poprzez odpowiednie ukształtowanie
struktury aktywów i zobowiązań o zmiennej i stałej stopie procentowej.
Na koniec okresu sprawozdawczego struktura oprocentowanych instrumentów finansowych
przedstawia się następująco:
Struktura oprocentowanych instrumentów finansowych
Wartość bilansowa na
2025-12-31
2024-12-31
Instrumenty finansowe o stałej stopie procentowej
Aktywa finansowe
51 688
65 157
Instrumenty finansowe o zmiennej stopie procentowej
Aktywa finansowe
65 000
27 000
Zobowiązania finansowe
222
351
Wpływ zmiany stopy procentowej na wartość instrumentów finansowych:
Okres zakończony dnia 31.12.2025 roku
Zwiększenie /
zmniejszenie o
punkty procentowe
Wpływ na wynik
finansowy brutto
PLN (zmiana stawki WIBOR)
1%
-652
PLN (zmiana stawki WIBOR)
-1%
652
Okres zakończony dnia 31.12.2024 roku
Zwiększenie /
zmniejszenie o
punkty procentowe
Wpływ na wynik
finansowy brutto
PLN (zmiana stawki WIBOR)
1%
-274
PLN (zmiana stawki WIBOR)
-1%
274
Zarządzanie kapitałem
Polityka Zarządu polega na utrzymywania solidnej podstawy kapitałowej tak, aby zachować zaufanie
inwestorów, kredytodawców oraz rynku, jak też zapewnić przyszły rozwój działalności gospodarczej.
Kapitał obejmuje kapitał zakładowy i zyski zatrzymane. Zarząd monitoruje zwrot z kapitału, jak również
poziom dywidendy przypadającej na akcje zwykłe.
Zarząd dąży do utrzymania równowagi pomiędzy wyższą stopą zwrotu możliwą do osiągnięcia przy
wyższym poziomie zadłużenia i korzyściami oraz bezpieczeństwem osiąganym przy solidnym kapitale.
Spółka nie podlega zewnętrznym wymogom kapitałowym.
55
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
30. Istotne zdarzenia wpływające na działalność jednostki, jakie nastąpiły w roku
obrotowym, a także po jego zakończeniu, do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego
30.1 W sprawozdaniu finansowym za 2018 rok Emitent w pkt „Zdarzenia po dniu bilansowym”
szczegółowo opisał sprawę złożenia przez Zamawiającego tj. Wojskowy Ośrodek Farmacji i Techniki
Medycznej (WOFiTM) w Celestynowie, oświadczeń woli o częściowym odstąpieniu od umowy dostawy
nr 187/FIN/2016 z dnia 11 lipca 2016 r. (Umowa) realizowanej we współpracy z podmiotem trzecim
w ramach umowy konsorcjum. W kolejnych sprawozdaniach za rok 2019 i 2020 szczegółowo opisano
poszczególne etapy postepowania.
Ostatecznie w wyniku mediacji strony nie zawarły ugody obejmującej postepowanie sądowe toczące
się przed sądem okręgowym Warszawa-Praga w Warszawie. Powyższe zostało stwierdzone
protokołem mediacji z dnia 08 kwietnia 2021 r. Strony rozważają ponowne podejście do mediacji.
W związku z powyższym oraz z uwagi na znaczną niepewność odnośnie sposobu rozwiązania sporu
oraz ewentualnych konsekwencji finansowych, Emitent nie podjął decyzji odnośnie utworzenia
rezerwy z tego tytułu. Wobec powyższego Strony kontynuować będą spór w ramach postępowania
sądowego przed SO w Warszawie.
30.2 Dnia 24 lutego 2022 r. doszło do inwazji Federacji Rosyjskiej na Ukrainę. Trwająca od lutego 2022
r. ostra faza konfliktu w Ukrainie oddziałuje na Spółkę dwutorowo. Rosnące w jej następstwie budżety
obronne w Polsce i całej Europie generują strukturalny, wieloletni popyt na produkty branży defence,
w tym segmentu sprzętu specjalistycznego. Dotyczy to także wyposażenia dla służb mundurowych, co
znalazło bezpośrednie odzwierciedlenie w wynikach tego segmentu w ostatnich okresach.
Negatywnym skutkiem tego konfliktu pozostaje utrzymująca się presja energetyczna oraz utrudniony
dostęp do niektórych surowców, która wpływa na koszty operacyjne Spółki. Presję kosztową
w segmentach sprzętu specjalistycznego w pewnym stopniu łagodzi zwiększony popyt. Z perspektywy
sytuacji Spółki, można ocenić, że szanse związane z wojną w Ukrainie przeważają obecnie nad
istniejącymi zagrożeniami.
Dnia 28 lutego 2026 r. doszło z kolei do konfliktu zbrojnego w Zatoce Perskiej. Sytuacja wywołana tym
konfliktem oraz napięcie wokół Cieśniny Ormuz nie wpływają do tej pory istotnie i bezpośrednio na
portfel zamówień Lubawa. Ryzykiem pośrednim pozostaje ewentualne utrzymanie się w dłuższej
perspektywie wzrostu cen energii i kosztów logistyki oraz zagrożenie dla stabilności logistyki, które
mogą mieć potencjalnie negatywny wpływ na Spółkę, w scenariuszu przedłużającego się konfliktu.
Jednocześnie dalsza eskalacja poczucia zagrożenia w Europie może wzmacniać determinację polityczną
państw NATO do zwiększania wydatków obronnych, co może generować szanse z perspektywy
przychodowej segmentu sprzętu specjalistycznego. Na dzień publikacji niniejszego raportu Zarząd nie
identyfikuje istotnego wpływu zaostrzenia tego konfliktu na sytuację majątkową Spółki.
30.3 W raporcie bieżącym 19/2023 Zarząd LUBAWA S.A. w Ostrowie Wielkopolskim [Emitent, Spółka]
poinformował (w nawiązaniu do raportu bieżącego ESPI nr 14/2020 z dnia 9 kwietnia 2020 r. odnośnie
podpisania umowy przez konsorcjum w składzie "Janusz Kania Agregaty PEX-POOL PLUS" [obecnie PEX
DEFENCE POLSKA JANUSZ KANIA, Lider konsorcjum] oraz LUBAWA S.A. [Partner konsorcjum] ze
Skarbem Państwa - Inspektoratem Uzbrojenia [Zamawiający, obecnie Agencja Uzbrojenia] w ramach
56
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
postępowania nr: IU/43/X-114/ZO/NZOOiB/DOS/SS/2018 [Umowa], dotyczącej kontenerowych
zestawów do odkażania ludzi kr. APIS-2) o otrzymaniu od Zamawiającego noty obciążeniowej
obciążającej solidarnie konsorcjantów karą umowną w wysokości 3,14 mln zł w związku
z nieterminową realizacją Umowy. Kara umowna została naliczona w maksymalnej wysokości 10%
ceny brutto wyrobów, których dotyczy nieterminowa realizacja.
Strony poddały się mediacji przed mediatorem stałym przy Sądzie Polubownym przy Prokuratorii
Generalnej Rzeczpospolitej Polskiej. Efektem tych mediacji jest zawarcie w dniu 13.03.2025 r.
pomiędzy Zamawiającym, a Konsorcjum ugody, która następnie została uprawomocniona na
podstawie postanowienia Sądu Okręgowego w Warszawie. Zgodnie z Ugodą Umowa pozostaje
w mocy.
W wyniku Ugody anulowano pierwotną notę obciążeniową i ustalono, że z tytułu niewykonania
Umowy w terminie, Konsorcjum zapłaci kwotę w wysokości 1,27 mln zł. Zamawiający zrzekł się tym
samym około 1,87 mln zł pozostałej kwoty oraz całości odsetek, co było korzystne dla Emitenta.
W związku z kolejnymi opóźnieniami, na podstawie zawartej ugody została naliczona kara w wysokości
2,00 mln zł. Tym samym łączna kara wyniosła 3,27 mln zł i osiągnęła maksymalny pułap przewidziany
w ugodzie, a więc nie ulegnie już dalszemu zwiększeniu.
Na dzień dzisiejszy umowa została w pełni zrealizowana i rozliczona przez zamawiającego oraz
w ramach konsorcjum.
30.4 Zarząd Lubawa S.A. w Ostrowie Wielkopolskim, w nawiązaniu do raportu bieżącego nr 3/2023
z dnia 31 marca 2023 r. o podpisaniu ze Skarbem Państwa – Agencją Uzbrojenia umowy na dostawę
kamizelek kuloodpornych zintegrowanych GRYF [Umowa], informuje o otrzymaniu w dniu 05 sierpnia
2025 r. od Zamawiającego potwierdzenia realizacji dostaw wyrobów w ramach zamówienia
opcjonalnego. Potwierdzenie obejmuje dostawę kamizelek kuloodpornych zintegrowanych w liczbie
i terminach ustalonych odrębnie dla każdego roku. Termin obowiązywania umowy, harmonogram
realizacji oraz pozostałe szczegóły zawartej umowy zostały zastrzeżone przez Zamawiającego jako
poufne, wobec czego nie podlegają przekazaniu do publicznej wiadomości. Wartość zamówienia
opcjonalnego wynosi ok. 115 mln zł brutto.
30.5 W dniu 27 października 2025 r., zarejestrowano przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto
i Wilda w Poznaniu, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zmiany statutu Lubawa SA.
Zmiany zostały wprowadzone na mocy Uchwał nr 17/2025 oraz 18/2025 Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Emitenta z dnia 18 czerwca 2025 r. w sprawie zmiany treści Statutu Lubawa Spółka
Akcyjna. Tekst jednolity Statutu ustalony uchwałą nr 1 Rady Nadzorczej Lubawa SA z dnia 18 czerwca
2025 r. w sprawie ustalenia jednolitego tekstu Statutu Spółki, stanowi załącznik do raportu bieżącego
numer: 16/2025.
30.6 Zarząd LUBAWA S.A. w dniu 3 listopada 2025 r. podpisał z kontrahentem z siedzibą w państwie
NATO w Europie Zachodniej umowę na dostawę w roku 2026 specjalistycznych systemów
zabezpieczających o wartości 17,04 mln EUR netto.
Warunkiem faktycznej realizacji Umowy jest wpływ zaliczki na konto Emitenta, o czym Emitent
poinformuje w odrębnym raporcie bieżącym.
57
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2026-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025
Nazwa Kupującego, rodzaj Towaru, szczegółowy harmonogram realizacji oraz pozostałe warunki
zawartej Umowy zostały zastrzeżone przez Kupującego i nie podlegają przekazaniu do publicznej
wiadomości ze względu na związek z dziedzinami obronności i bezpieczeństwa. Na dzień publikacji
niniejszego raportu zaliczka nie została wpłacona.
30.7 W 2025 roku Spółka otrzymała dotację z Planu Zabezpieczenia Potrzeb Sił Zbrojnych o wartości
2.572.180,00 zł. Przyznane środki finansowe stanowią znaczące wsparcie dla dalszego rozwoju Spółki
i zostały przeznaczone na utrzymanie mocy produkcyjnych dedykowanych potrzebom wojskowym.
Zatwierdzenie jednostkowego sprawozdania finansowego obejmującego okres od 1 stycznia
2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało podpisane przez Zarząd Spółki dnia 28 kwietnia 2026 r.
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ
Imię i Nazwisko
Stanowisko / Funkcja
Podpis
Przemysław Zasztowt
Członek Zarządu
Jacek Wilczewski
Członek Zarządu
PODPIS OSOBY SPORZĄDZAJĄCEJ SPRAWOZDANIE
Data
Imię i Nazwisko
Stanowisko / Funkcja
Podpis
28.04.2026
Dorota Musiała
Główna Księgowa Grupy
Kapitałowej