equ_SSZ-2025-12-31-1-pl.xhtml

1

SPRAWOZDANIE

ZARZĄDU EQUNICO SE

Z DZIAŁALNOŚCI

SPÓŁKI

I GRUPY KAPITAŁOWEJ

w 2025 roku

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

2

SPIS TREŚCI

1. LIST PREZESA ZARZĄDU

2. PODSTAWOWE INFORMACJE NA TEMAT SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

2.1. INFORMACJE OGÓLNE O JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ – EQUNICO SE

2.2. STRUKTURA GRUPY EQUNICO

2.3. OPIS DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI EQUNICO SE ORAZ JEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ

2.4. AKCJE I AKCJONARIAT

2.5. ZARZĄD I RADA NADZORCZA

3. SYTUACJA FINANSOWA I MAJĄTKOWA JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ I GRUPY

KAPITAŁOWEJ

3.1. WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE

3.2. GŁÓWNE WSKAŹNIKI FINANSOWE DOTYCZĄCE JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ –

EQUNICO SE

3.3. WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE

3.4. GŁÓWNE WSKAŹNIKI FINANSOWE DOTYCZĄCE GRUPY EQUNICO

3.5. CZYNNIKI I NIETYPOWE ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA WYNIK Z

DZIAŁALNOŚCI

4. PERSPEKTYWY ROZWOJU SPÓŁKI I GRUPY

4.1. CHARAKTERYSTYKA CZYNNIKÓW ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH

MAJĄCYCH WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ EQUNICO SE I JEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ

EQUNICO

4.2. INWESTYCJE I ZAMIERZENIA INWESTYCYJNE SPÓŁKI I JEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ

5. CZYNNIKI RYZYKA

5.1. OPIS PODSTAWOWYCH RYZYK I ZAGROŻEŃ

5.2. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM

6. ŁAD KORPORACYJNY

6.1. PRZESTRZEGANIE ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO

6.2. SYSTEMY KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZADZANIA RYZYKIEM W PROCESIE

SPORZADZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

6.3. PRAWA AKCJONARIUSZY

6.4. ORGANY SPÓŁKI I ICH DZIAŁANIE

6.5. INFORMACJE O PODMIOCIE UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDAŃ

FINANSOWYCH

7. POZOSTAŁE INFORMACJE

7.1. UMOWY ZNACZĄCE

7.2. POSTĘPOWANIA SĄDOWE I ADMINISTRACYJNE

7.3. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

3

7.4. GWARANCJE I PORĘCZENIA

7.5. DZIAŁALNOŚĆ SPONSORINGOWA I CHARYTATYWNA

7.6. INFORMACJE O DYWIDENDZIE

7.7. ZDARZENIA PO ZAKOŃCZENIU OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO

8. SPRAWOZDAWCZOŚĆ ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU

8.1. ZWOLNIENIE Z OBOWIĄZKOWEGO RAPORTOWANIA ESG I ATESTACJI

8.2. DOBROWOLNE RAPORTOWANIE ESG

8.3. WYMAGANE UJAWNIENIA

9. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

4

I. LIST PREZESA ZARZĄDU

Szanowni Państwo,

Rok 2025 był dla EQUNICO SE okresem intensywnej realizacji

założeń „Strategii rozwoju na lata 2024-2026”. Po udanym przekształceniu

i zmianie nazwy w 2024 roku, w minionym roku w pełni skupiliśmy się na

operacyjnym rozwoju Grupy, ze szczególnym uwzględnieniem naszego

kluczowego rynku – Uzbekistanu.

Nasza uzbecka spółka zależna Elektrqishloqqurilish JSC, będąca

największą polską inwestycją w tym kraju, kontynuowała dynamiczny

rozwój w sektorze elektroenergetyki. Realizowaliśmy projekty

modernizacji i budowy linii energetycznych oraz podstacji, jednocześnie

rozszerzając działalność o modernizację sieci telekomunikacyjnych. W

2025 roku znacząco unowocześniliśmy park maszynowy i zaplecze

techniczne, podnosząc jakość produkowanych elementów stalowych i

żelbetowych w oddziałach w Namanganie i Quvasoy.

Dodatkowo, EQUNICO SE uzyskała status zarejestrowanego

uczestnika międzynarodowego systemu I-REC, co umożliwia nam handel certyfikatami pochodzenia

energii z odnawialnych źródeł energii. Jest to ważny krok w kierunku zrównoważonego rozwoju i

aktywnego udziału Grupy w transformacji energetycznej Uzbekistanu, gdzie sektor OZE rozwija się

bardzo dynamicznie.

W czerwcu 2025 roku miałem zaszczyt aktywnie uczestniczyć w IV Taszkenckim Forum Inwestycyjnym,

gdzie jako Prezes EQUNICO SE reprezentowałem Grupę wśród międzynarodowych inwestorów. W

październiku dołączyliśmy również do prestiżowego spotkania biznesowego „Doing Business in

Uzbekistan”. Te wydarzenia potwierdziły silną pozycję EQUNICO jako wiarygodnego partnera na

uzbeckim rynku infrastrukturalnym i energetycznym.

W 2025 roku kontynuowaliśmy prace nad integracją czynników środowiskowych, społecznych i

zarządczych we wszystkich obszarach naszej działalności. Szczególny nacisk położyliśmy na

odpowiedzialne praktyki w energetyce, rozwój kompetencji pracowników oraz inicjatywy charytatywne

i sponsoringowe wzmacniające relacje polsko-uzbeckie (w tym projekty edukacyjne na rzecz młodzieży

w Karakalpakstanie i obwodzie chorezmskim oraz wsparcie wydarzeń kulturalnych promujących polską

kulturę w Uzbekistanie).

Wierzę, że konsekwentna realizacja strategii w połączeniu z pełną transparentnością w obszarze

ESG pozwoli nam budować trwałe zaufanie wśród inwestorów, partnerów biznesowych oraz wszystkich

interesariuszy Grupy. Z tego też powodu, pomimo skorzystania z prawa do zwolnienia z obowiązkowej

sprawozdawczości i atestacji raportu ESG, przygotowaliśmy dobrowolne sprawozdanie dotyczące

zrównoważonego rozwoju, które stosownie do wytycznych UKNF prezentujemy w odrębnym

dokumencie.

Pragnę złożyć serdeczne podziękowania naszym pracownikom za wyjątkowe zaangażowanie i

profesjonalizm, a także wszystkim naszym akcjonariuszom i partnerom biznesowym oraz instytucjom

dyplomatycznym obu krajów za doskonałą współpracę. Wspólnie budujemy organizację, która łączy

doświadczenie, ambicję i zdolność do działania na wymagających rynkach międzynarodowych.

Z wyrazami szacunku,

Krzysztof Długosz - Prezes Zarządu EQUNICO SE

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

5

II. PODSTAWOWE INFORMACJE NA TEMAT SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

2.1 INFORMACJE OGÓLNE O JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ - EQUNICO SE

EQUNICO SE („Jednostka dominująca”, „Spółka dominująca”, „Spółka”, „Emitent”,) działa na podstawie:

1/ rozporządzenia Rady (WE) nr 2157/2001 z dnia 8 października 2001 r. w sprawie statutu spółki

europejskiej (Dz. Urz. WE L 294 z 10.11.2001, dalej rozporządzenie SE),

2/ ustawy z dnia 4 marca 2005 r. o europejskim zgrupowaniu interesów gospodarczych i spółce

europejskiej (Dz.U. 2005 r. Nr 62, Poz. 550, dalej ustawa SE),

3/ Statutu Spółki,

4/ Kodeksu spółek handlowych

Spółka powstała w wyniku połączenia przez przejęcie w celu utworzenia Spółki Europejskiej z

podmiotów: RESBUD Spółka akcyjna z siedzibą w Płocku (Polska)- spółka przejmująca oraz RESBUD1

Polska Akciová spolecnost z siedzibą w Ostrawie (Republika Czeska) - spółka przejmowana, na podstawie

uchwały Nadzwyczajnego Zgromadzenia z dnia 3 stycznia 2018r. Siedziba Spółki dominującej do dnia 29

grudnia 2022 roku mieściła się w Estonii, pod adresem: Järvevana tee 9-40, Kesklinna linnaosa, 11314,

Tallin, Estonia (rejestr Arriregister nr 14617750).

Pod koniec 2022 roku Spółka przeniosła swoją siedzibę do Polski, gdzie w dniu 29 grudnia 2022 roku

została zarejestrowana w Rejestrze Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla Krakowa -Śródmieścia w

Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0001005556.

Z dniem 24 września 2024 roku Spółka zmieniła nazwę na EQUNICO SE. Zmianie uległ także adres jej

siedziby.

Aktualnie Spółka nie posiada żadnego Oddziału.

Dane kontaktowe:

nazwa (firma) EQUNICO SE /spółka europejska/

adres siedziby ul. Zielna 22, 32-085 Modlniczka, Polska

NIP 5130282962 / REGON 524028180 / KRS 0001005556

tel. +48 (12) 357 14 68 / mobile +48 734 196 018

e-mail: equnico@equnico.com

strona: www.equnico.com

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

6

2.2 STRUKTURA GRUPY EQUNICO

Struktura Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2025r.:

Spółka EQUNICO SE jako podmiot dominujący posiadała na dzień 31 grudnia 2025 roku następujące udziały:

• 8000 udziałów w kapitale zakładowym CONPOL Sp. z o.o. z siedzibą w Modlniczce, które

stanowią 100 % udziałów w kapitale zakładowym i uprawniają do 100 % głosów na

zgromadzeniu wspólników;

• 100 % udziałów w kapitale zakładowym UNIWERSIM Sp. z o.o. z siedzibą w Modlniczce, co

stanowi 100 % udziałów w kapitale zakładowym i uprawnia do 100 % głosów na zgromadzeniu

wspólników;

• 100 % udziałów w kapitale spółki GRID SOLUTIONS LLC z siedzibą w Taszkiencie (Uzbekistan),

co stanowi 100 % udziałów w kapitale zakładowym i uprawnia do 100 % głosów na

zgromadzeniu wspólników;

• 1,29 % udziałów w kapitale zakładowym ELEKTRQISHLOQQURILISH JSC z siedzibą w Taszkiencie

co uprawnia do 1,29 % głosów na zgromadzeniu wspólników;

• pośrednio przez Conpol Sp. z o.o. 100% udziałów w spółce Delcraft Ehitus OÜ z siedzibą w

Tallinie (Estonia), co uprawnia do 100% głosów na zgromadzeniu wspólników;

• pośrednio przez Conpol Sp. z o.o. 100% udziałów w spółce UNITED GRID SOLUTIONS LLC z

siedzibą w Taszkiencie (Uzbekistan), co uprawnia do 100% głosów na zgromadzeniu

wspólników;

• pośrednio przez Spółki Grid Solutions LLC oraz United Grid Solutions LLC, obie z siedzibami w

Taszkiencie (Uzbekistan), odpowiednio po 49,99 % i 7,13 % udziałów w kapitale zakładowym

ELEKTRQISHLOQQURILISH JSC z siedzibą w Taszkiencie.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

7

Zmiany w składzie Grupy

W okresie sprawozdawczym (od 1 stycznia 2025r. do 31 grudnia 2025r.) nie nastąpiły zmiany w

strukturze Grupy Kapitałowej EQUNICO.

Niezależnie od powyższego, w związku z zawarciem umowy sprzedaży udziałów w nowo utworzonej

spółce wydzielonej ze spółki zależnej Uniwersim Sp. z o.o., dokonano istotnej reorganizacji wewnętrznej.

W dniu 20 listopada 2025 r. EQUNICO SE zawarła z PBI WMB Sp. z o.o. (Sandomierz) przyrzeczoną

umowę sprzedaży 100% udziałów w spółce Zakład Produkcyjny Mszczonów Sp. z o.o. (Warszawa). Spółka

ta powstała w wyniku podziału przez wydzielenie ze spółki Uniwersim Sp. z o.o. (Modlniczka) poprzez

przeniesienie zorganizowanej części przedsiębiorstwa zajmującej się produkcją masy bitumicznej w

zakładzie w Mszczonowie.

W konsekwencji Zakład Produkcyjny Mszczonów Sp. z o.o. przestał wchodzić w skład Grupy EQUNICO.

W Grupie pozostała Uniwersim Sp. z o.o., która zmieniła profil działalności na usługi consultingowe i

nadzór technologiczny.

Szczegółowe informacje dotyczące kolejnych etapów procesu transformacji w spółce zależnej zostały

podane do publicznej wiadomości w Raportach bieżących nr 17/2025, 19-21/2025, 30/2025 i 33/2025-

34/2025 dostępnych na stronie internetowej Spółki : https://equnico.com/raporty/ w zakładce: Relacje

inwestorskie/Raporty.

2.3. OPIS DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI EQUNICO SE ORAZ JEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ

EQUNICO SE wykonuje czynności związane z zarządzaniem Grupą Kapitałową EQUNICO oraz

wynikające z regulacji skierowanych do emitentów papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu

na rynku oficjalnych notowań (GPW).

Spółka działa jako head office, którego działalność obejmuje: nadzorowanie i zarządzanie innymi

jednostkami tego samego podmiotu gospodarczego lub grupy podmiotów gospodarczych, to jest:

pełnienie funkcji centrali, planowanie strategiczne lub organizacyjne oraz procesy sprawowania kontroli

operacyjnej dotyczącej powiązanych jednostek.

Obszary działalności spółek wchodzących w skład Grupy EQUNICO:

• budownictwo (obiekty inżynierii lądowej, linie i stacje energetyczne),

• produkcja (masy bitumiczne – do listopada 2025 r., wyroby stalowe i żelbetowe),

• modernizacja infrastruktury elektroenergetycznej (stacje, podstacje, linie),

• usługi consultingowe.

Conpol Sp. z o.o.

Spółka inżynieryjno-budowlana; wykonawca inwestycji kubaturowych, inżynieryjnych i drogowych na

rynku polskim i europejskim. Dla realizacji planowanych kontraktów Spółka dokonuje zakupów na rynku

polskim.

Uniwersim Sp. z o.o

Przez większość okresu sprawozdawczego – producent mieszanek mineralno-asfaltowych do wszystkich

warstw nawierzchni dróg (KR1–KR7). Spółka prowadziła sprzedaż tylko na rynku krajowym.

Od listopada 2025 r. – działalność skoncentrowana na usługach consultingowych oraz nadzorze

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

8

technologicznym i procesowym produkcji mieszanek betonowych do elementów konstrukcji

żelbetowych.

Delcraft Ehitus OÜ

Estońska spółka świadcząca kompleksowe doradztwo prawne i HR w krajach bałtyckich (prawo cywilne,

pracy i handlowe, rekrutacja oraz obsługa kontraktowa).

Grid Solutions LLC oraz United Grid Solutions LLC

Spółki w 100% kontrolowane przez EQUNICO SE, posiadające pakiet kontrolny (57,12% akcji) w JSC

Elektrqishloqqurilish (Republika Uzbekistanu).

Elektrqishloqqurilish JSC

Największa polska inwestycja bezpośrednia w Republice Uzbekistanu i jeden z wiodących wykonawców

infrastruktury elektroenergetycznej w Azji Środkowej. Spółka specjalizuje się w produkcji, budowie,

instalacji i modernizacji linii energetycznych oraz podstacji elektroenergetycznych, a także w produkcji

wyrobów stalowych i żelbetowych.

Dzięki nabyciu pakietu kontrolnego (łącznie 58,41%) Grupa EQUNICO uzyskała strategiczną pozycję na

dynamicznie rozwijającym się rynku uzbeckim i regionalnym, co stanowi kluczowy element ekspansji

międzynarodowej i znacząco wzmacnia potencjał wzrostu Grupy w sektorze elektroenergetycznym Azji

Centralnej. W skład aktywów spółki wchodzą m.in.: Fabryka Konstrukcji Żelaznych w Namanganie oraz

Fabryka Wyrobów Betonowych w Quvasoy.

Spółka sprzedaje swoje wyroby wyłącznie na rynku uzbeckim, natomiast zakupów dokonuje na rynku

krajowym i chińskim.

Działalność EQUNICO SE, jako spółki o charakterze nadrzędnym, jest niecykliczna.

Działalność polskich spółek zależnych odbywa się sezonowo, ze spowolnieniem zimowym wynikającym

z ograniczeń atmosferycznych.

Z kolei działalność zagranicznych spółek zależnych jest niecykliczna. Spółka Elektrqishloqqurilish JSC z

uwagi na szeroki obszar aktywności zarówno w zakresie budownictwa, jak i produkcji, nie podlega

wahaniom sezonowym i jest prowadzona niezmiennie przez cały rok.

2.4 AKCJE I AKCJONARIAT

Struktura akcjonariatu na dzień 01.01.2025r.:

Akcjonariusz

Liczba akcji

% akcji

Liczba głosów

% udział w ogólnej

liczbie głosów

DKW POLSKA OÜ

86 876 193

27,54 %

86 876 193

27,54 %

Sergiusz Pietrosz

80 155 886

25,41 %

80 155 886

25,41 %

Alexey Petrov

47 758 638

15,14 %

47 758 638

15,14 %

Olga Petrova

38 157 029

12,09 %

38 157 029

12,09 %

pozostali (poniżej 5%)

62 547 938

19,82 %

62 547 938

19,82 %

Razem

315 493 684

100,00 %

315 493 684

100,00 %

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

9

Zmiany w strukturze akcjonariatu Spółki

W 2025 roku nie doszło do istotnych zmian w zakresie liczby akcji posiadanych przez głównych

akcjonariuszy Spółki.

Transakcji na akcjach dokonywali głównie akcjonariusze: spółka DKW Polska OÜ z siedzibą w Tallinie oraz

Sergiusz Pietrosz, o czym każdorazowo zawiadamiali Spółkę oraz instytucje nadzoru rynku

kapitałowego. Łączna liczba akcji, których dotyczyły wskazane transakcje nie przekroczyła 0,5 % ogólnej

liczby akcji Spółki.

Informacje w powyższym zakresie zostały podane w Raportach bieżących nr 1-4/2025, 36-38/2025, 40-

45/2025 oraz 47-48/2025 dostępnych na stronie internetowej Spółki : https://equnico.com/raporty/ w

zakładce: Relacje inwestorskie/Raporty.

Struktura akcjonariatu na dzień 31.12.2025r.:

Akcjonariusze

Liczba akcji

% akcji

Liczba głosów

% udział w ogólnej

liczbie głosów

DKW POLSKA OÜ

87 323 659

27,64 %

87 323 659

27,64 %

Sergiusz Pietrosz

80 240 012

25,43 %

80 240 012

25,43 %

Alexey Petrov

47 758 638

15,14 %

47 758 638

15,14 %

Olga Petrova

38 157 029

12,09 %

38 157 029

12,09 %

pozostali (poniżej 5%)

62 105 346

19,70%

62 105 346

19,70 %

Razem

315 493 684

100,00 %

315 493 684

100,00 %

28%

25%

15%

12%

20%

DKW POLSKA OÜ

Sergiusz Pietrosz

Alexey Petrov

Olga Petrova

pozostali

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

10

Zmiany w strukturze akcjonariatu Spółki po dniu bilansowym

Realizując obowiązki notyfikacyjne, szczegółowo określone w art. 19 Rozporządzenia Parlamentu

Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 roku w sprawie nadużyć na rynku

(„Rozporządzenie MAR”), osoby pełniące obowiązki zarządcze w Spółce oraz osoby blisko z nimi

związane, informowały Spółkę oraz Komisję Nadzoru Finansowego o transakcjach zawieranych na ich

własny rachunek w odniesieniu do akcji EQUNICO SE. W konsekwencji powyższego, Spółka ujawniała te

transakcje, wskazując ich przedmiot i zakres (raporty bieżące nr: 1-2/2026, 5/2026, 7-8/2026, 11-

12/2026, 17/2026).

Struktura akcjonariatu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania:

Akcjonariusze

Liczba akcji

% akcji

Liczba głosów

% udział w ogólnej

liczbie głosów

DKW POLSKA OÜ

81 231 202

25,74 %

81 231 202

25,74 %

Sergiusz Pietrosz

80 240 012

25,43 %

80 240 012

25,43 %

Alexey Petrov

47 758 638

15,14 %

47 758 638

15,14 %

Olga Petrova

38 157 029

12,09 %

38 157 029

12,09 %

pozostali (poniżej 5%)

68 106 803

21,60%

68 106 803

21,60 %

Razem

315 493 684

100,00 %

315 493 684

100,00 %

26%

25%

15%

12%

22%

DKW POLSKA OÜ

Sergiusz Pietrosz

Alexey Petrov

Olga Petrova

pozostali

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

11

Zestawienie stanu posiadania akcji Spółki EQUNICO SE lub uprawnień do nich (opcji) przez osoby

zarządzające i nadzorujące w Spółce

Wykaz, sporządzony na dzień 31.12.2025r., wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie

od dnia przekazania poprzedniego raportu okresowego (raportu za III kwartał 2025r.), odrębnie dla

każdej z osób:

Osoba

zarządzająca/nadzorująca

Emitenta

Funkcja

Liczba posiadanych akcji

/na dzień 31.12.2025/

Zmiany w stanie

posiadania

(od poprzedniego

raportu)

Alexey Petrov

Członek

Rady Nadzorczej

47 758 638

nie wystąpiły

Sergiusz Pietrosz

Członek

Rady Nadzorczej

80 240 012

nie wystąpiły

Wykaz, sporządzony na dzień publikacji niniejszego sprawozdania wraz ze wskazaniem zmian w stanie

posiadania, w okresie od dnia 31.12.2025r., odrębnie dla każdej z osób:

Osoba

zarządzająca/nadzorująca

Emitenta

Funkcja

Liczba posiadanych akcji

/na dzień sprawozdania/

Zmiany w stanie

posiadania

/od dnia 31.12.2025/

Sergiusz Pietrosz

Członek

Rady Nadzorczej

80 240 012

nie wystąpiły

Kurs akcji Emitenta w 2025 roku

Dane za: https://www.gpw.pl/spolka?isin=PLRESBD00032

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

12

Liczba akcji Spółki: 315 493 684

Począwszy od dnia 7 października 2024r. akcje Spółki EQUNICO SE (PLRESBD00032) notowane są pod

nazwą skróconą „EQUNICO” i oznaczeniem „EQU”.

Usługi animatora emitenta na rynku giełdowym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w

Warszawie S.A. świadczy NWAI Dom Maklerski S.A.

Emisja i odkup akcji

W 2025 roku oraz w okresie do dnia złożenia sprawozdania finansowego za 2025 rok, Spółka nie

posiadała akcji własnych.

Zarząd nie posiadał w 2025 roku żadnych szczególnych uprawnień, w tym uprawnienia do samodzielnego

podwyższenia kapitału i emisji akcji oraz nie był uprawniony do odkupu akcji.

Dodatkowe uprawnienia akcjonariuszy

Wszystkie akcje spółki są akcjami zwykłymi na okaziciela. Żadna seria akcji nie przyznaje akcjonariuszom

specjalnych uprawnień. Statut spółki nie przyznaje również akcjonariuszom żadnych dodatkowych

uprawnień, a w szczególności uprawnień dotyczących badania spółki.

Ograniczenia dotyczące przenoszenia akcji i wykonywania prawa głosu

Zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu EQUNICO SE, w 2025 roku nie było ograniczeń w przenoszeniu

akcji lub wykonywaniu prawa głosu z akcji Spółki. Żaden z akcjonariuszy Spółki nie został objęty

sankcjami Unii Europejskiej wynikającymi z inwazji Rosji na Ukrainę skierowanymi wobec rosyjskich i

białoruskich inwestorów.

Wszyscy akcjonariusze posiadający akcje mieli prawo głosu na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

13

2.5 ZARZĄD I RADA NADZORCZA

Skład osobowy Zarządu EQUNICO SE

Skład Zarządu Spółki

na dzień 31.12.2025

Skład Zarządu Spółki

na dzień publikacji raportu

Krzysztof Włodzimierz

Długosz

Prezes Zarządu

Krzysztof Włodzimierz

Długosz

Prezes Zarządu

Joanna Maria Dyja

Członek Zarządu

Joanna Maria Dyja

Członek Zarządu

Zarząd Spółki EQUNICO SE w powyższym składzie został powołany uchwałami Rady Nadzorczej z dnia 28

listopada 2024 roku, na 3-letnią kadencję, która rozpoczęła się z chwilą zakończenia obrad Zwyczajnego

Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdania finansowe Spółki za rok 2024, tj. z dniem 30

czerwca 2025r.

Skład osobowy Rady Nadzorczej EQUNICO SE

Rada Nadzorcza została powołana na nową, 3-letnią kadencję, przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie w

dniu 26 czerwca 2024 r.

Skład Rady Nadzorczej Spółki

na dzień 31.12.2025

Skład Rady Nadzorczej Spółki

na dzień publikacji raportu

Dariusz Krawczyk

Przewodniczący Rady

Nadzorczej

Dariusz Krawczyk

Przewodniczący Rady

Nadzorczej

Robert Wąchała

Wiceprzewodniczący Rady

Nadzorczej

Robert Wąchała

Wiceprzewodniczący Rady

Nadzorczej

Sergiusz Pietrosz

Członek Rady Nadzorczej

Sergiusz Pietrosz

Członek Rady Nadzorczej

Maciej Grabowski

Członek Rady Nadzorczej

Maciej Grabowski

Członek Rady Nadzorczej

Andrzej Sadowski

Członek Rady Nadzorczej

Andrzej Sadowski

Członek Rady Nadzorczej

Alexey Petrov

Członek Rady Nadzorczej

---------------------

-----------------------

Z dniem 31 grudnia 2025 roku rezygnację z pełnienia funkcji w Radzie Nadzorczej (i jednocześnie

Komitecie Audytu) złożył pan Alexey Petrov, o czym Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 46/2025

z dnia 19 grudnia 2025 r.

Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki, Uchwałą nr 4/2026 z dnia 3 marca 2026 roku, dokonało

zmiany liczby członków Rady Nadzorczej bieżącej, wspólnej kadencji ustalając ich liczbę na pięć osób.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

14

III. SYTUACJA FINANSOWA I MAJĄTKOWA JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ I GRUPY

KAPITAŁOWEJ

3.1 WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE

WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE

EQUNICO SE ZA OKRES

tys. zł

tys. EUR

01.01.2025-

31.12.2025

Dane

przekształcone

01.01.2024-

31.12.2024

01.01.2025-

31.12.2025

Dane

przekształcone

01.01.2024-

31.12.2024

I. Przychody ze sprzedaży i pozostałe operacyjne

242

369

57

86

II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej

-2 243

-2 115

-529

-491

III. Zysk (strata) brutto

29 249

-3 108

6 903

-722

IV. Zysk (strata) netto

29 105

-3 108

6 869

-722

V. Przepływy pieniężne netto z działalności

operacyjnej

-2 832

-1 752

-668

-407

VI. Przepływy pieniężne netto z działalności

inwestycyjnej

9 367

-900

2 211

-209

VII. Przepływy pieniężne netto z działalności

finansowej

239

2 672

56

621

VIII. Przepływy pieniężne netto, razem

6 774

19

1 599

4

IX. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania

9 376

30 247

2 218

7 079

X. Zobowiązania długoterminowe

8 811

7581

2 085

1 774

XI. Zobowiązania krótkoterminowe

565

22 666

134

5 304

XII. Kapitał własny

175 576

146 471

41 539

34 278

XIII. Kapitał podstawowy

159 301

37 689

37 281

XIV. Liczba akcji (w szt.)

315 493 684

XV. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/ EUR)

0,09

-0,01

0,021

-0,002

XVI. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję

zwykłą (w zł/EUR)

0,09

-0,01

0,021

-0,002

XVII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR)

0,56

0,46

0,13

0,11

XVIII. Rozwodniona wartość księgowa na jedną

akcję (w zł/EUR)

0,56

0,46

0,13

0,11

XIX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na

jedną akcję (w zł/EUR)

0,00

Wybrane dane finansowe prezentowane w jednostkowym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy 2025

przeliczono na walutę EUR w następujący sposób:

Kurs EURO/zł

01.01.2025

31.12.2025

01.01.2024

31.12.2024

sprawozdanie z całkowitych dochodów i sprawozdanie z

przepływów pieniężnych - kurs średni NBP z okresu

4,2372

4,3042

sprawozdanie z sytuacji finansowej

- kurs NBP z ostatniego dnia okresu

4,2267

4,2730

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

15

3.2 GŁÓWNE WSKAŹNIKI FINANSOWE DOTYCZĄCE JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ – EQUNICO SE

WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI:

2025

2024

Rentowność netto

12 026 %

-0,84 %

Zwrot z kapitału ROE

0,177

0,021

Zwrot z aktywów ROA

0,00015

0,017

WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI:

2025

2024

Wskaźnik środków pieniężnych (I)

16,15

0,03

Wskaźnik szybki (II)

17,13

0,41

Wskaźnik bieżącej płynności (III)

17,13

0,41

Wskaźnik pokrycia zadłużenia

-0,30

0,17

WSKAŹNIKI ZADŁUŻENIA:

2025

2024

Udział kapitału własnego

w aktywach finansowych %

95 %

83 %

Udział zobowiązań długoterminowych

w zobowiązaniach %

95 %

97 %

Wskaźnik zadłużenia

0,050

0,17

Spółka rok 2025 zamknęła zyskiem netto w kwocie 29 104 914,34 PLN. Z tego też powodu wskaźniki

rentowności uległy zmianie. Jak wskazano w poprzednich rozdziałach, działalność Spółki jest ograniczona

do zarządzania i czynności administracyjnych. Taka sytuacja powoduje generowanie kosztów i

minimalne przychody. Z tego też powodu występują wysokie wartości zwłaszcza wskaźnika rentowności

oraz wskaźników płynności.

W porównaniu do roku 2024 wskaźniki związane z zadłużeniem uległy poprawie.

Wraz z rozwojem grupy kapitałowej spółka dominująca zamierza rozszerzyć działalność i świadczyć

usługi dla podmiotów zewnętrznych oraz zwiększać wsparcie dla działań prowadzonych przez spółkę w

Uzbekistanie.

Przedstawione wskaźniki obrazują sytuację finansową Spółki w latach 2024 i 2025.

Spółka nie publikowała prognoz finansowych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

16

3.3 WYBRANE DANE FINANSOWE SKONSOLIDOWANE

WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE

FINANSOWE GRUPA KAPITAŁOWA EQUNICO

ZA OKRES

tys. zł

tys. EUR

01.01.2025

31.12.2025

Dane

przekształcone

01.01.2024

31.12.2024

01.01.2025

31.12.2025

Dane

przekształcone

01.01.2024

31.12.2024

I. Przychody ze sprzedaży i pozostałe operacyjne

102 302

110 022

24 144

25 562

II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej

-5 069

7 322

-1 196

1 701

III. Zysk (strata) brutto

27 895

11 358

6 583

2 639

IV. Zysk (strata) netto przypadający

akcjonariuszom Jednostki Dominującej

23 314

9 221

5 502

2 142

V. Przepływy pieniężne netto z działalności

operacyjnej

29 293

5 861

6 913

1 362

VI. Przepływy pieniężne netto z działalności

inwestycyjnej

3 709

-188

875

-44

VII. Przepływy pieniężne netto z działalności

finansowej

-1 478

-10 546

-349

-2 450

VIII. Przepływy pieniężne netto, razem

31 524

-4 873

7 440

-1 132

IX. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania

174 823

136 633

41 362

31 976

X. Zobowiązania długoterminowe

82 277

67 020

19 466

15 685

XI. Zobowiązania krótkoterminowe

92 546

69 613

21 896

16 291

XII. Kapitał własny przypisany akcjonariuszom

Jednostki Dominującej

177 302

165 825

41 948

38 808

XIII. Kapitał podstawowy

159 301

37 689

37 281

XIV. Liczba akcji ( w szt.)

315 493 684

XV. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/ EUR)

0,07

0,03

0,017

0,007

XVI. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję

zwykłą (w zł/EUR)

0,07

0,03

0,017

0,007

XVII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR)

0,56

0,53

0,13

0,12

XVIII. Rozwodniona wartość księgowa na jedną

akcję (w zł/EUR)

0,56

0,53

0,13

0,12

XIX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na

jedną akcję (w zł/EUR)

0,00

Wybrane dane finansowe prezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy 2025

przeliczono na walutę EUR w następujący sposób:

Kurs EURO/zł

01.01.2025-

31.12.2025

01.01.2024-

31.12.2024

sprawozdanie z całkowitych dochodów i sprawozdanie z

przepływów pieniężnych - kurs średni NBP z okresu

4,2372

4,3042

sprawozdanie z sytuacji finansowej

- kurs NBP z ostatniego dnia okresu

4,2267

4,2730

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

17

3.4 GŁÓWNE WSKAŹNIKI FINANSOWE DOTYCZĄCE GRUPY EQUNICO

WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI:

2025

2024

Rentowność netto

25,6 %

10 %

Zwrot z kapitału ROE

0,08

0,03

Zwrot z aktywów ROA

0,05

0,02

WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI:

2025

2024

Wskaźnik środków pieniężnych (I)

0,39

0,15

Wskaźnik szybki (II)

1,22

1,02

Wskaźnik bieżącej płynności (III)

1,41

1,54

Wskaźnik pokrycia zadłużenia

0,17

0,04

WSKAŹNIKI ZADŁUŻENIA:

2025

2024

Udział kapitału własnego

w aktywach finansowych %

64,5 %

69,5 %

Udział zobowiązań długoterminowych

w zobowiązaniach %

47 %

77 %

Wskaźnik zadłużenia

0,35

0,30

W roku 2025 Grupa osiągnęła zysk netto w wysokości 26 323 tys. PLN. Zyski wypracowane przez spółki

z grupy pozwoliły na poprawę, w porównaniu do roku ubiegłego wielkości wskaźników rentowności oraz

wskaźników płynności. W 2025 roku nie zidentyfikowano ryzyka utraty płynności.

Wskaźnik udziału zobowiązań długoterminowych w zobowiązaniach ogółem w znaczący sposób się

poprawił. Pozostałe wskaźniki zadłużenia uległy niewielkim zmianom i kształtują się na

satysfakcjonujących poziomach. Wysokość zobowiązań nie stanowi zagrożenia dla działalności Grupy

Kapitałowej. Spółki zależne nie korzystają z kredytów bankowych.

Przedstawione wskaźniki obrazują sytuację finansową Grupy Kapitałowej w latach 2024 i 2025.

Grupa Kapitałowa EQUNICO nie publikowała prognoz finansowych.

3.5 CZYNNIKI I NIETYPOWE ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA WYNIK Z DZIAŁALNOŚCI

W ocenie Spółki, zdarzeniem odnoszącym się do działalności EQUNICO SE i jej Grupy Kapitałowej, które

zaistniało w bieżącym okresie sprawozdawczym i miało charakter nietypowy, wykraczający poza ramy

prowadzonej działalności biznesowej, było zbycie 100% udziałów w spółce Zakład Produkcyjny

Mszczonów sp. z o.o. (powstałej w wyniku podziału przez wydzielenie zorganizowanej części

przedsiębiorstwa ze spółki zależnej Uniwersim sp. z o.o.).

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

18

Transakcja została zrealizowana w dniu 20 listopada 2025 r. poprzez zawarcie przyrzeczonej umowy

sprzedaży z PBI WMB sp. z o.o. z siedzibą w Sandomierzu (raport bieżący nr 34/2025). Zapłata pełnej

kwoty nastąpiła w dniu zawarcia umowy, co spowodowało natychmiastowe wyłączenie spółki Zakład

Produkcyjny Mszczonów sp. z o.o. ze struktury Grupy Kapitałowej EQUNICO.

Zdarzenie to miało jednorazowy i nietypowy charakter, ponieważ nie wiązało się z bieżącą działalnością

operacyjną Grupy, skoncentrowanej obecnie przede wszystkim na realizacji projektów infrastruktury

energetycznej w Uzbekistanie.

Sprzedaż stanowiła element optymalizacji portfela aktywów, pozwalający na uwolnienie kapitału i dalsze

skupienie zasobów na strategicznym core business w Azji Centralnej.

Zarząd uznał tę transakcję za korzystną strategicznie, wspierającą stabilizację bieżących wyników oraz

wzrost przyszłych zysków poprzez koncentrację na najbardziej perspektywicznych segmentach

działalności (energetyka infrastrukturalna w Uzbekistanie i projekty regionalne).

W pozostałych obszarach działalności Grupy nie wystąpiły inne zdarzenia o charakterze nietypowym lub

jednorazowym wykraczającym poza przyjęte ramy działalności biznesowej.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

19

IV. PERSPEKTYWY ROZWOJU SPÓŁKI I GRUPY

4.1 CHARAKTERYSTYKA CZYNNIKÓW ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH MAJĄCYCH WPŁYW NA

DZIAŁALNOŚĆ EQUNICO SE I JEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ

Polska

W 2025 roku sektor budowlany w Polsce znajdował się w fazie umiarkowanego odbicia po wyraźnym

spowolnieniu w 2024 roku (gdy produkcja budowlano-montażowa spadła o ok. 7–8% r/r). Całoroczny

wzrost produkcji wyniósł zaledwie 0,7% r/r (dane GUS), choć w ujęciu realnym część analiz szacowała

dynamikę na poziomie ok. 2–3%. Wartość rynku budowlanego oscylowała wokół 370–390 mld zł (w

cenach bieżących), przy czym wzrost wartości wynikał głównie z utrzymującej się inflacji kosztów

materiałów, energii i robocizny, a nie z wyraźnego zwiększenia wolumenu robót.

Branża nadal zmagała się z wysoką wrażliwością na koszty (materiały, energia, praca), choć dynamika

wzrostu cen wyhamowała w porównaniu z latami 2022–2024. Problemy kadrowe i presja marż

pozostawały odczuwalne, zwłaszcza u mniejszych i średnich wykonawców.

Różne segmenty rynku funkcjonowały w odmiennych warunkach:

- Budownictwo mieszkaniowe nadal dostosowywało się do nowych realiów kredytowych i wysokich

standardów energetycznych (WT 2021/EPBD), co ograniczało popyt.

- Budownictwo infrastrukturalne korzystało z impulsu płynącego z inwestycji publicznych i środków

unijnych (KPO + Fundusze Spójności 2021–2027).

- Projekty przemysłowe i magazynowe reagowały na kondycję eksportu oraz logistyki.

Głównym motorem wzrostu w 2025 roku pozostały środki unijne oraz inwestycje publiczne. W

segmencie infrastruktury (drogi, kolej, energetyka) utrzymywał się relatywnie stabilny strumień zleceń.

Na znaczeniu zyskały prefabrykacja, budownictwo modułowe oraz rozwiązania ekologiczne i

niskoemisyjne.

Rok 2025 był przełomowy dla budownictwa energetycznego i transformacji energetycznej. Rekordowe

nakłady (szacowane na dziesiątki miliardów złotych rocznie) kierowano na OZE, modernizację sieci oraz

infrastrukturę gazową i przygotowania do energetyki jądrowej. Największym wyzwaniem pozostało

dostosowanie sieci do masowego przyłączania zielonej energii. Polskie Sieci Elektroenergetyczne (PSE)

oraz operatorzy dystrybucyjni (PGE Dystrybucja, Tauron Dystrybucja, Enea Operator) realizują

rekordowe inwestycje w linie przesyłowe i dystrybucyjne. PSE w Planie rozwoju sieci przesyłowej (PRSP)

na lata 2025–2034 zakładają nakłady ponad 64 mld zł, w tym budowę ok. 4700 km torów nowych linii

400 kV, 28 nowych stacji i modernizację 110 istniejących.

W projekcie PRSP na lata 2027–2036 (przedstawionym w lutym 2026 r.) planowane jest ok. 66 mld zł, w

tym 5000 km torów linii 400 kV, 30 nowych stacji i modernizacja/rozbudowa 110 stacji – z silnym

akcentem na północ Polski. W strategii PSE do 2040 r. (grudzień 2025 r.) spółka zakłada łącznie ok. 75

mld zł na rozwój sieci, w tym 7 tys. km nowych linii najwyższych napięć, 28 nowych stacji, modernizację

ok. 3,5 tys. km istniejących linii i rozbudowę blisko 100 stacji – celem pełnej gotowości systemu do

bezemisyjnego miksu do 2035 r.

Te plany są aktywnie wdrażane, z dofinansowaniem m.in. z KPO, a operatorzy dystrybucyjni znacząco

zwiększają nakłady w ostatnich latach.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

20

Perspektywy rozwoju polskiego rynku budowlanego na najbliższe lata pozostają uzależnione od kondycji

gospodarki, tempa absorpcji środków unijnych, polityki mieszkaniowej oraz realizacji inwestycji

infrastrukturalnych i energetycznych. Rok 2026 zapowiada się jako pierwszy pełny rok wyraźniejszego

ożywienia inwestycyjnego po trudnym okresie 2024–2025. Branża ma szansę wyraźnie skorzystać z

przyspieszonego napływu środków unijnych i krajowych. Transformacja energetyczna (OZE, sieci,

magazyny energii) pozostaje najsilniejszym driverem wzrostu. Dodatkowym potencjalnym impulsem jest

ewentualny udział polskich firm w powojennej odbudowie Ukrainy. W latach 2027–2030 oczekiwane

jest stabilne ożywienie rynku ze średnim realnym wzrostem na poziomie ok. 3–4% rocznie.

Uzbekistan

Gospodarka Uzbekistanu w 2025 roku utrzymała bardzo silne tempo wzrostu, pozostając jedną z

najszybciej rozwijających się w Azji Centralnej i wśród krajów rozwijających się. Według ostatecznych

danych Komitetu Statystycznego, realny PKB wzrósł o 7,7% r/r(najwyższy wynik od 2021 r.),

przekraczając wcześniejsze prognozy IMF (6,8%) i ONZ (7,3%). Wartość nominalnego PKB po raz pierwszy

przekroczyła 145–152 mld USD (w zależności od kursu sumy), a PKB per capita kontynuował wzrost.

W 2025 roku priorytetem władz było zabezpieczenie dostaw energii dla szybko rosnącej gospodarki, przy

równoczesnym ograniczaniu emisji i zwiększaniu efektywności. W grudniu 2025 roku rząd uruchomił 42

nowe projekty energetyczne o łącznej wartości ok. 11 mld USD. Dzięki temu wprowadzono znaczące

nowe moce OZE – na koniec 2025 r. zainstalowana moc solarna i wiatrowa osiągnęła ok. 5,6–5,8 GW, a

udział zielonej energii (w tym hydro) w miksie energetycznym przekroczył 30%. Wytworzono rekordowe

ponad 10 mld kWh z solaru i wiatru w całym roku.

Liberalizacja sektora i zaangażowanie kapitału prywatnego m.in. Masdar, ACWA Power, pozwoliły na

uruchomienie ponad 5 GW nowych mocy OZE w ostatnich latach.

Budownictwo energetyczne w Uzbekistanie znajduje się w fazie intensywnej transformacji, napędzanej

potrzebą zmniejszenia zależności od gazu ziemnego (wciąż dominującego) oraz rosnącym

zapotrzebowaniem na energię. Jednym z kluczowych lokalnych graczy w sektorze jest Spółka

Elekrqishloqqurilish JSC – wiodące przedsiębiorstwo specjalizujące się w budowie linii przesyłowych oraz

podstacji elektroenergetycznych różnych napięć.

W 2026 roku rząd Uzbekistanu planuje dalszą przyspieszoną rozbudowę. Zapowiedziano uruchomienie

nowych mocy OZE na poziomie ok. 2 GW (w tym 1,5 GW solar i 0,45 GW wiatru), co podniesie udział

zielonej energii w produkcji do ok. 30 %. Projekty te stanowią część strategii bezpieczeństwa

energetycznego i modernizacji infrastruktury – łączą inwestycje publiczne i prywatne, z silnym

wsparciem zagranicznym (ADB, World Bank, AIIB).

Perspektywy na lata 2026–2030 pozostają bardzo optymistyczne – Uzbekistan celuje w 40% udziału OZE

do 2030 roku i dalszy wzrost gospodarczy na poziomie 6–7% rocznie, napędzany inwestycjami w energię

i infrastrukturę.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

21

4.2 INWESTYCJE I ZAMIERZENIA INWESTYCYJNE SPÓŁKI I JEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ

W 2025 roku nie nastąpiło zaciągnięcie takiego zobowiązania z tytułu dokonania zakupu rzeczowych

aktywów trwałych, które z uwagi na wartość można byłoby uznać jako istotne, biorąc pod uwagę skalę

działalności Spółki.

Spośród spółek wchodzących w skład Grupy EQUNICO jedynie Elektrqishloqqurilish JSC realizowała w

2025 roku nakłady inwestycyjne w obszarze modernizacji parku maszynowego oraz zwiększania

zdolności produkcyjnych i wykonawczych.

Zrealizowane i wdrożone inwestycje w 2025 roku

1. Zakład Konstrukcji Stalowych w Namangan (NZMK)

o Uruchomiono nowoczesną wycinarkę laserową blach Bodor G3000-12 o mocy 20 kW –

urządzenie o bardzo dużym formacie roboczym, wyposażone we wtórny układ odzysku

resztek, umożliwiające cięcie skosów w jednym cyklu. Inwestycja przynosi istotną

redukcję zużycia surowców, energii elektrycznej oraz odpadów produkcyjnych,

wspierając cele zrównoważonego rozwoju i obniżania śladu węglowego.

2. Budowa linii napowietrznych, montaż przewodów i podstacji energetycznych

W celu wzmocnienia zdolności do realizacji projektów linii wysokiego napięcia (w tym 500 kV) oraz

montażu kabli OPGW zakupiono i wdrożono następujący kluczowy sprzęt:

o Kompletne zestawy specjalistyczne do precyzyjnego naciągu przewodów roboczych,

kabli OPGW oraz przewodów fazowych (wciągarki hydrauliczne z zamkniętym układem

hydraulicznym – płynna praca, minimalizacja ryzyka uszkodzenia przewodów).

o Dźwig samochodowy KS-55732 (udźwig 25 t, wysięgnik teleskopowy 31 m) –

umożliwiający prace na dużych wysokościach i promieniach roboczych.

o Koparka DEVELON DX210WA (głębokość kopania >6 m, prędkość do 36 km/h, system e-

EPOS optymalizujący zużycie paliwa).

o Koparki kołowe DX140W, DX55W oraz koparko-ładowarka BHL B730.

o Samochody ciężarowe / dostawcze typu pickup (m.in. Changan SC1032TUZ53 ).

Powyższe inwestycje znacząco poprawiły efektywność, bezpieczeństwo i tempo prac ziemnych,

montażowych, stringingowych oraz logistycznych.

3. Zakład Wyrobów Żelbetowych w Quvasoy

o Zakupiono nowe formy do produkcji słupów żelbetowych o długościach 22 m i 26 m –

umożliwiło to wprowadzenie wyższych klas słupów centrifugowanych, kluczowych dla

kontraktów na linie 220 kV i 500 kV.

o Zakupiono elektroniczną wagę samochodową o nośności 120 t i długości platformy 18

m – poprawa kontroli masy i logistyki wyrobów wielkogabarytowych.

o Zakupiono 6 kompletów dodatkowych form metalowych do fundamentów typu F5-4 –

zwiększenie zdolności produkcyjnych fundamentów pod słupy i konstrukcje wsporcze.

o Wprowadzono zgrzewarki oporowe typu doczołowego – zaprojektowana głównie do

precyzyjnego zgrzewania drutów, prętów usprawniając procesy produkcyjne i

serwisowe.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

22

4. Rozwój kompetencji kadrowych

Zakończono dwuetapowy program szkoleń spawaczy z Zakładu Konstrukcji Stalowych w Namangan:

o etap I – Namangan (Uzbekistan),

o etap II – Polska. Program umożliwił ujednolicenie standardów spawalniczych do

poziomu międzynarodowego, podniesienie jakości spoin oraz zwiększenie zdolności

Grupy do realizacji najbardziej wymagających kontraktów EPC.

Realizacja priorytetów strategicznych Grupy

Przedstawione inwestycje są integralną częścią realizacji strategii Grupy EQUNICO na lata 2024–2026

(dostępnej na stronie internetowej Spółki: https://equnico.com/strategia-na-lata-2024-2026/), w której

modernizacja parku maszynowego, zwiększanie mocy produkcyjnych w Uzbekistanie oraz

systematyczne podnoszenie kwalifikacji personelu stanowią jeden z trzech filarów strategicznych (obok

ekspansji kontraktowej i optymalizacji łańcucha dostaw).

Dzięki tym działaniom Grupa umacnia pozycję lidera na rynku uzbeckim (główny wykonawca dla

Państwowych Sieci Energetycznych Uzbekistanu) oraz buduje kompetencje do realizacji dużych

projektów EPC zarówno lokalnie, jak i eksportowo (w tym dostawy konstrukcji stalowych do Polski i

innych krajów).

Widoczne efekty obejmują wyższe marże na kontraktach precyzyjnych, skrócenie czasu realizacji

projektów, zmniejszenie strat materiałowych oraz wzmocnioną pozycję w przetargach finansowanych

przez instytucje międzynarodowe (EBOR, Bank Światowy i inne).

Zamierzenia inwestycyjne na 2026 rok

W 2026 roku Grupa EQUNICO planuje kontynuację intensywnej polityki inwestycyjnej, ze szczególnym

uwzględnieniem:

• dalszej optymalizacji i rozbudowy linii produkcyjnych (w tym ewentualnego zakupu

dodatkowych obrabiarek i urządzeń montażowych),

• monitorowania i ewentualnego uzupełniania floty specjalistycznym sprzętem do naciągania,

układania i podwieszania przewodów napowietrznych linii wysokiego, średniego i niskiego

napięcia metodą naciągową.

Zarząd będzie na bieżąco oceniał możliwości finansowania kolejnych etapów w formule leasingu,

finansowania projektowego lub środków własnych, z zachowaniem odpowiedniego poziomu płynności

finansowej Grupy.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

23

V. CZYNNIKI RYZYKA

5.1 OPIS PODSTAWOWYCH RYZYK I ZAGROŻEŃ

Poza czynnikami ryzyka, związanymi z uwarunkowaniami zewnętrznymi oraz wewnętrznymi

wskazanymi powyżej, które mogą oddziaływać na wyniki najbliższych okresów sprawozdawczych, Spółka

oraz Grupa Kapitałowa są stale narażone na ryzyka i zagrożenia zaprezentowane poniżej.

Kolejność przedstawionych poniżej czynników ryzyka nie jest związana z identyfikowanym

prawdopodobieństwem ich zaistnienia, ani oceną ich ważności.

Ryzyko konkurencji na nowych rynkach

Grupa Kapitałowa EQUNICO koncentruje się na ciągłym rozwijaniu i udoskonalaniu rozwiązań oraz

procesów wykonawczych, co pozwala jej skutecznie wyróżniać się na konkurencyjnym rynku

infrastruktury energetycznej i budowlanej.

Strategia rozwoju na lata 2024–2026 zakłada aktywne poszukiwanie nowych rynków zbytu oraz

atrakcyjnych projektów inwestycyjnych, przede wszystkim w krajach Azji Centralnej – ze szczególnym

uwzględnieniem Uzbekistanu jako kluczowego hubu regionalnego.

Kontrolny pakiet 58,41% akcji w uzbeckiej spółce zależnej Elektrqishloqqurilish JSC – uznawanej za

największą polską inwestycję bezpośrednią w Uzbekistanie – daje Grupie dostęp do zaawansowanego

zaplecza produkcyjnego, rozbudowanej infrastruktury, nowoczesnego parku maszynowego oraz

specjalistycznej wiedzy technologicznej. To umożliwia efektywne realizowanie dużych kontraktów EPC

(Engineering, Procurement, Construction) w zakresie budowy i modernizacji linii przesyłowych, stacji

elektroenergetycznych oraz konstrukcji stalowych i żelbetowych.

Obecność na dynamicznie rozwijającym się rynku uzbeckim zapewnia dodatkowo większą elastyczność

w pozyskiwaniu wykwalifikowanej kadry lokalnej i międzynarodowej – zarówno na potrzeby projektów

realizowanych w Uzbekistanie, jak i wspierających przedsięwzięcia w Polsce.

Biorąc pod uwagę wysoką chłonność rynku Azji Centralnej, rekordowe nakłady inwestycyjne w sektor

energetyczny (OZE, sieci przesyłowe, 5G, modernizacja infrastruktury) oraz silny potencjał wzrostu

gospodarczego Uzbekistanu, poziom ryzyka konkurencyjnego w tym segmencie pozostaje dla Grupy

EQUNICO stosunkowo niski.

Ryzyko związane z wahaniami cen ropy i wzrostem cen energii elektrycznej

Polska

W 2025 roku ryzyko to miało istotne znaczenie wyłącznie dla wyodrębnionej części działalności

produkcyjnej mieszanek mineralno-asfaltowych prowadzonej przez spółkę zależną Uniwersim sp. z o.o.

Produkcja masy bitumicznej jest wysoko energochłonna, a koszty surowcowe (asfalt jako produkt

ropopochodny oraz kruszywa) oraz koszty energii elektrycznej bezpośrednio wpływały na marże i

rentowność tego segmentu.

Wahania cen ropy były umiarkowane przez większość roku 2025, a rynek asfaltu w Polsce

charakteryzował się wysoką podażą i sezonowym schłodzeniem popytu, co powodowało lokalne korekty

cenowe (często w dół). Ryzyko wzrostu cen asfaltu nie było w 2025 r. tak ostre, jak w poprzednich latach,

choć nadal występowało jako czynnik kosztowy. Podobnie, po wygaśnięciu pełnej ochrony tarczy

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

24

energetycznej dla przedsiębiorstw z końcem 2024 r., ceny energii elektrycznej dla biznesu przeszły na

poziom rynkowy, co oznaczało realny wzrost kosztów energii o kilkanaście procent r/r dla podmiotów

przemysłowych. Dla energochłonnej produkcji mas bitumicznych było to odczuwalne obciążenie,

obniżające rentowność. Wyższe koszty surowcowe i energii przekładały się na niższą marżę lub

konieczność podnoszenia cen produktów końcowych w warunkach umiarkowanego popytu

infrastrukturalnego.

Aktualnie ryzyko to zostało zredukowane dla EQUNICO SE i jej spółek zależnych. W listopadzie 2025 r.

dokonano zbycia 100% udziałów w nowo wydzielonej spółce Zakład Produkcyjny Mszczonów sp. z o.o.,

do której przeniesiono całą działalność produkcji masy bitumicznej (zakład w Mszczonowie). Transakcja

ta wyeliminowała ekspozycję Grupy na wahania cen ropy naftowej, asfaltu oraz wysokie koszty energii

w segmencie produkcyjnym.

Dla Grupy EQUNICO w Polsce ryzyko związane z ropą i cenami prądu jest obecnie skoncentrowane na

poziomie bliskim zeru – po sprzedaży zakładu asfaltowego w Mszczonowie ekspozycja ogranicza się

wyłącznie do marginalnych kosztów operacyjnych.

Uzbekistan

W perspektywie 2026 r. ryzyko to jest identyfikowane na niskim poziomie, zwłaszcza że eskalacja

konfliktu na Bliskim Wschodzie (działania zbrojne USA/Izrael–Iran od lutego 2026 r.) spowodowała

gwałtowny wzrost cen ropy w marcu 2026 r.

Dla Elektrqishloqqurilish JSC (kluczowej spółki zależnej EQUNICO SE) ryzyko to jest znacznie niższe niż w

przypadku sprzedanej w 2025 r. działalności związanej z produkcją mas bitumicznych w Polsce i oceniane

jako niskie/marginalne zarówno w 2025 r., jak i w perspektywie 2026 r.

Na taką ocenę składa się kilka czynników - po pierwsze, podstawowe materiały to stal, przewody

aluminiowe, izolatory, transformatory i konstrukcje stalowe – ich ceny zależą głównie od notowań

metali na rynkach światowych, a nie bezpośrednio od ropy. Pd drugie, pośredni wpływ (paliwo do

maszyn ciężkich) istnieje, ale jest znikomy w strukturze kosztów (kontrakty EPC zawierają mechanizmy

waloryzacji lub są finansowane przez państwo/inwestorów zagranicznych). Ponadto, mimo wzrostu

ceny energii elektrycznej w Uzbekistanie należą do jednych z najniższych na świecie i pozostają mocno

regulowane oraz subsydiowane dla przemysłu. Wreszcie, od 2026 r. podwyżki są ograniczone do

maksymalnie 10% rocznie (zależnie od inflacji), co daje względną przewidywalność w zakresie zmiany

cen.

Ryzyko to nie miało istotnego negatywnego wpływu na wyniki Elektrqishloqqurilish JSC w 2025 r. i nie

jest identyfikowane jako znaczące w 2026 r.

Obecna działalność Grupy koncentruje się na budownictwie infrastruktury energetycznej (linie

przesyłowe, stacje, konstrukcje stalowe, projekty EPC w Uzbekistanie) oraz na nowych obszarach

(handel certyfikatami I-REC). W tych segmentach ryzyko związane z cenami ropy i asfaltu praktycznie nie

występuje.

Ryzyko związane z niezrealizowaniem strategii rozwoju Spółki i Grupy EQUNICO

Jak wszystkie podmioty działające na dynamicznym rynku, spółki Grupy Kapitałowej narażone są na

ryzyko związane z niezrealizowaniem przyjętych założeń strategicznych, w szczególności tych opisanych

w Strategii rozwoju EQUNICO SE na lata 2024-2026. Należy zwrócić uwagę, że każda strategia obarczona

jest możliwością jej niepowodzenia i istnieje ryzyko, że zaplanowane działania nie przyniosą sukcesu w

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

25

odniesieniu do części lub całości planów.

Wyniki ustaleń i negocjacji z potencjalnymi partnerami i klientami, zmiany regulacji prawnych w zakresie

związanym z prowadzoną lub planowaną działalnością, czy choćby gwałtowna zmiana sytuacji

polityczno-gospodarczej w otoczeniu spółek z Grupy, to czynniki mogące wpłynąć na zakłócenie realizacji

przyjętej przez Spółkę strategii Grupy. To zaś może mieć negatywny wpływ na sytuację finansową Grupy,

perspektywy rozwoju, wyniki lub cenę rynkową akcji EQUNICO SE.

W okresie sprawozdawczym 2025 roku realizacja strategii przebiegała jednak pozytywnie i zgodnie z

założeniami: Elektrqishloqqurilish JSC systematycznie pozyskiwała znaczące kontrakty o łącznej wartości

ok. 83 mln USD, w grudniu 2025 roku EQUNICO SE uzyskała status zarejestrowanego uczestnika

Akredytowanego Rejestru Evident I-REC(E) i rozpoczyna handel międzynarodowymi certyfikatami

pochodzenia energii odnawialnej, dokonano optymalizacji portfela aktywów (zbycie działalności

asfaltowej w listopadzie 2025 r. za ok. 30,25 mln zł) oraz kontynuowano budowanie relacji biznesowych

polsko-uzbeckich (udział Prezesa Spółki w wydarzeniach branżowych, m.in. „Doing Business in

Uzbekistan” w 2025 r.).

Spółka Dominująca wykazuje wysoką elastyczność w podejściu do planów – regularnie dostosowuje

portfel zamówień, dywersyfikuje źródła przychodów (energetyka infrastrukturalna + nowe obszary) i

korzysta z silnej pozycji Elektrqishloqqurilish JSC jako największej polskiej inwestycji w Uzbekistanie.

W ocenie Zarządu, biorąc pod uwagę dotychczasowe postępy (rekordowa kontraktacja w Uzbekistanie,

stabilizacja wyników w 2025 r., nowe kontrakty w 2026 r.), prawdopodobieństwo materializacji ryzyka

niezrealizowania strategii pozostaje niewysokie.

Ryzyko pogorszenia się wizerunku Spółki i Grupy

Grupa EQUNICO buduje i wzmacnia swój wizerunek nie tylko poprzez osiągane wyniki finansowe oraz

realizację dużych projektów infrastrukturalnych (zwłaszcza w Uzbekistanie), ale także poprzez aktywne

działania marketingowe, komunikację korporacyjną i PR-ową. Kluczowym wskaźnikiem pozostaje opinia

rynkowa – Spółka regularnie monitoruje komentarze, opinie i wzmianki dotyczące EQUNICO SE oraz

spółek zależnych pojawiające się na portalach branżowych, forach inwestorskich, mediach

społecznościowych.

W tym zakresie realizowana jest konsekwentna polityka informacyjna, obejmująca szybkie reagowanie

na nieprawdziwe lub zniekształcające fakty informacje, udzielanie wyjaśnień akcjonariuszom oraz

publikowanie transparentnych raportów okresowych i bieżących. Spółka dba o klarowną komunikację

strategiczną, podkreślając transformację w kierunku wysokomarżowej energetyki infrastrukturalnej w

Azji Centralnej.

Zmiana nazwy z RESBUD SE na EQUNICO SE (wrzesień 2024 r.) oraz nowy logotyp i identyfikacja wizualna

przyniosły oczekiwany efekt. Nowa marka symbolizuje świeże podejście, skupienie na core business

(linie przesyłowe, stacje, OZE, projekty EPC w Uzbekistanie) i pozwoliła na odcięcie się od dawnej

narracji.

W okresie sprawozdawczym w 2025 r. nie odnotowano istotnych incydentów wizerunkowych.

Komunikaty o nowych kontraktach (np. umowy na linie energetyczne i infrastrukturę 5G w Uzbekistanie

w 2025–2026 r.), optymalizacji portfela (zbycie działalności związanej z produkcją mas bitumicznych)

oraz uczestnictwo w wydarzeniach branżowych (np. fora biznesowe Polska–Uzbekistan) wzmacniały

pozytywny odbiór.

Aktualnie prawdopodobieństwo wystąpienia istotnego ryzyka pogorszenia wizerunku oceniane jest jako

niewysokie. Spółka kontynuuje strategię komunikacji marki, opierając się na własnych działaniach oraz

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

26

wsparciu współpracującej agencji PR. Ryzyko to pozostaje na niskim poziomie dzięki transparentności,

regularnej informacji rynkowej .

Ryzyko niewprowadzenia akcji do obrotu giełdowego

Intencją Spółki jest możliwie najszybsze wprowadzenie do obrotu giełdowego pozostałej części akcji

wyemitowanych na podstawie uchwały Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 7 września

2020 roku. Dotychczas, w 2022 roku dopuszczono do obrotu giełdowego jedynie część wyemitowanych

akcji. Z uwagi na przeprowadzone na przestrzeni ostatnich lat zmiany strukturalno-organizacyjne w

obrębie Grupy oraz ostateczną zmianę tak siedziby Spółki, jak i depozytu macierzystego akcji - Spółka

będzie mogła podjąć zintensyfikowane działania na rzecz wprowadzenia do obrotu giełdowego

wskazanych akcji.

Jednakże należy brać pod uwagę ryzyko opóźnienia tego procesu, w szczególności z przyczyn

niezależnych od Spółki lub przesłanek, na których wpływ Spółki jest ograniczony. Zamiarem Spółki

Dominującej jest ograniczenie tego ryzyka poprzez podejmowanie właściwych działań, z dochowaniem

należytej staranności oraz zachowaniem terminów przewidzianych przepisami prawa, we współpracy ze

starannie dobranym gronem doradców i zleceniobiorców.

Ryzyko ograniczeń w dostępnie do pracowników

Problemy z dostępnością siły roboczej oraz wzrost kosztów pracowników jest jednym z największych

wyzwań branży budowlanej w Polsce. W przypadku Grupy EQUNICO ma on jednak mniejsze znaczenie z

uwagi na potencjał wynikający z działalności w Uzbekistanie. Działająca na tym terenie Spółka

Elektrqishloqqurilish JSC dysponuje dobrze zorganizowanym zapleczem specjalistów oraz

doświadczonych pracowników, którzy dodatkowo dzięki wdrożonemu programowi szkoleń, dostosowali

swoje umiejętności do międzynarodowych standardów. Pojęte również zostały działania umożliwiające

czasowe delegowanie wykwalifikowanych pracowników branży elektro-energetycznej do pracy na

potrzeby realizacji kontraktów Spółki Dominującej realizowanych na terenie Polski.

Pokazuje to, iż Grupa EQUNICO dysponuje zasobami kadrowymi, które minimalizują ryzyko związane z

ewentualnymi niedoborami pracowników w Polsce i jest w stanie prawidłowo reagować na

zapotrzebowanie w tym zakresie.

Ryzyka finansowe, w tym:

Ryzyko zmiany stopy procentowej

Ryzyko zmiany stopy procentowej może wpływać na zmianę wyniku finansowego spółek z Grupy. Jest

ono ryzykiem spekulatywnym, co oznacza, że jego materializacja może mieć zarówno pozytywne, jak i

negatywne konsekwencje. Spółka jest narażona na ryzyko stóp procentowych, ponieważ otrzymuje

pożyczki według zmiennych stóp procentowych.

Przeprowadzona w Spółce analiza wrażliwości dotycząca potencjalnego wpływu zmiany stopy

oprocentowania o 0,5 punktów procentowych w górę lub w dół w stosunku rocznym na wynik finansowy

Spółki, wykazała odchylenia na nieznacznym poziomie, w związku z powyższym istotność niniejszego

czynnika ryzyka Grupa ocenia jako niską.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

27

Ryzyko wahań kursów walut

Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej EQUNICO SE są narażone na ryzyko walutowe, wynikające

z kilku źródeł: realizacji kontraktów denominowanych w walutach obcych (głównie USD i UZS),

zaciągniętych zobowiązań finansowych w walutach obcych (pożyczki, gwarancje), a także konieczności

przeliczania wyników spółek zależnych w Estonii i Uzbekistanie na walutę sprawozdawczą PLN.

Największe znaczenie dla wyników finansowych Grupy ma ekspozycja na kurs suma uzbeckiego (UZS)

względem PLN, ze względu na dominujący udział przychodów i wyniku finansowego spółki zależnej

Elektrqishloqqurilish JSC w konsolidacji.

Wahania kursów walut mogą powodować:

- zmniejszenie wartości należności denominowanych w walutach obcych,

- zwiększenie wartości zobowiązań w walutach obcych,

- powstanie różnic kursowych (dodatnich lub ujemnych), które obciążają (lub poprawiają) wynik

finansowy Grupy.

Dotychczasowe różnice kursowe nie powodowały na tyle istotnych odchyleń od zakładanych wpływów

lub obciążeń, aby uznać je za czynnik materialnie wpływający na sytuację finansową Grupy. W raportach

okresowych (np. za I półrocze i III kwartał 2025) Zarząd nie wskazywał ryzyka walutowego jako istotnego

zagrożenia dla rentowności operacyjnej – wahania były absorbowane przez mechanizmy kontraktowe

(częściowa waloryzacja w kontraktach EPC), naturalne zabezpieczenia (przychody i koszty w podobnych

walutach) oraz stosunkowo stabilny charakter kursu UZS w średnim terminie.

W ocenie Zarządu ryzyko to nie jest identyfikowane jako istotne zagrożenie dla poziomu zakładanej

rentowności działalności operacyjnej w perspektywie 2026 roku.

Ryzyko kredytowe

Grupa Kapitałowa EQUNICO oraz Spółka dominująca EQUNICO SE są narażone na ryzyko kredytowe,

rozumiane jako ryzyko poniesienia strat wynikających z niewykonania lub nieterminowego wykonania

zobowiązań przez kontrahentów (należności handlowe, pożyczki udzielone, depozyty bankowe oraz inne

aktywa finansowe).

W 2025 r. i na początku 2026 r. ekspozycja Grupy na ryzyko kredytowe pozostawała na niskim poziomie,

co wynikało z następujących czynników:

- dominująca część przychodów pochodzi z kontraktów realizowanych przez spółkę zależną

Elektrqishloqqurilish JSC w Uzbekistanie, gdzie głównymi kontrahentami są podmioty państwowe

(National Electric Grids of Uzbekistan) oraz duże firmy międzynarodowe i lokalne, charakteryzujące się

wysoką wiarygodnością kredytową;

- płatności zabezpieczane są gwarancjami bankowymi lub płatnościami etapowymi, co minimalizuje

ryzyko niewypłacalności;

- w 2025 r. nie odnotowano istotnych opóźnień w spływie należności;

- po zbyciu działalności produkcyjnej mieszanek mineralno-asfaltowych (listopad 2025 r.) ekspozycja na

ryzyko kredytowe w segmencie polskim pozostała minimalna.

Zarząd ocenia, że ryzyko kredytowe nie stanowi istotnego zagrożenia dla sytuacji finansowej Grupy w

2025 r. ani w perspektywie 2026 r. Sektor energetyczny w Uzbekistanie finansowany jest w dużej mierze

przez państwo i instytucje międzynarodowe (ADB, EBRD), co dodatkowo obniża ryzyko niewypłacalności

kontrahentów.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

28

Zarządzanie ryzykiem płynności

Grupa Kapitałowa EQUNICO zarządza ryzykiem płynności poprzez utrzymywanie odpowiedniego

poziomu kapitału własnego, dostęp do linii kredytowych i pożyczkowych oraz ciągłe monitorowanie

prognozowanych przepływów pieniężnych i harmonogramów wymagalności zobowiązań.

Ryzyko utraty płynności wiąże się z możliwością braku środków na regulowanie bieżących zobowiązań,

co zależy głównie od jakości kapitału obrotowego netto. Niski poziom kapitału obrotowego zwiększa to

ryzyko, natomiast nadmiernie wysoki obniża efektywność wykorzystania zasobów.

Odpowiedzialność za zarządzanie płynnością spoczywa na zarządach spółek Grupy, z koordynacją ze

strony Zarządu EQUNICO SE. W praktyce stosuje się kontrolę należności (płatności etapowe, gwarancje

bankowe), optymalizację terminów płatności zobowiązań oraz utrzymywanie rezerw gotówkowych i

elastycznych źródeł finansowania.

Na dzień 31 grudnia 2025 r. kapitał obrotowy netto Grupy był dodatni i na wysokim poziomie, co

potwierdza bardzo dobrą pozycję płynnościową. Wskaźniki płynności bieżącej i szybkiej pozostawały

bezpieczne, a wpływ ze zbycia działalności produkcji mas bitumicznych dodatkowo wzmocnił bufor

płynnościowy.

W 2025 r. nie wystąpiły incydenty utraty płynności. W ocenie Zarządu ryzyko to pozostaje na poziomie

niskim do umiarkowanie istotnego – Grupa posiada wystarczające zasoby i narzędzia do skutecznego

zarządzania płynnością w perspektywie 2026 r.

5.2 INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIEM RYZYKIEM FINANSOWM

Instrumenty finansowe

Grupa Kapitałowa EQUNICO oraz Spółka dominująca EQUNICO SE na dzień 31 grudnia 2025 r. stosowały

proste instrumenty finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie zgodnie z MSSF 9. Grupa nie

prowadziła transakcji instrumentami pochodnymi i w związku z tym nie stosowała rachunkowości

zabezpieczeń.

Szczegółowe informacje na ten temat instrumentów finansowych Spółki i Grupy zawarte są w Rozdziale

IV, nota nr 4.18 – skonsolidowanego sprawozdania finansowego i Rozdziale IV, nota nr 4.12 -

jednostkowego sprawozdania finansowego.

Główne rodzaje instrumentów finansowych w Grupie to:

- aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie

- należności własne wyceniane w wartości nominalnej,

- środki pieniężne,

- zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie,

- zobowiązania handlowe wyceniane w wartości nominalnej,

- inne zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe wyceniane w wartości nominalnej.

- zobowiązania z tytułu umów leasingowych

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

29

Główne ryzyka wynikające z wykorzystywanych instrumentów finansowych obejmują:

1) ryzyko kredytowe- niskie

Główni kontrahenci to podmioty państwowe i duże firmy w Uzbekistanie Płatności są zabezpieczane

gwarancjami bankowymi lub płatnościami etapowymi. W 2025 r. nie wystąpiły okoliczności dokonania

istotnych odpisów aktualizujących należności w bilansie.

2) ryzyko stopy procentowej – niskie

Ryzyko stóp procentowych jest ograniczone dzięki relatywnie niskiemu zadłużeniu netto. Grupa nie

wykorzystuje żadnych instrumentów zabezpieczających.

3) ryzyko walutowe – umiarkowane

Największa ekspozycja na kurs UZS/PLN z tytułu konsolidacji wyników Elektrqishloqqurilish JSC. Wahania

kursu w 2025 r. wykazują umiarkowanie. Różnice kursowe nie miały materialnego wpływu na wyniki.

Grupa nie zabezpiecza ryzyka walutowego instrumentami pochodnymi. Występuje ryzyko bilansowe

związane ze zmianą wartości aktywów i pasywów wyrażonych w walucie obcej po przeliczenie wg. kursu

walutowego z dnia sporządzenia bilansu.

4) ryzyko płynności - umiarkowane

Kapitał obrotowy netto dodatni i wysoki na koniec 2025 r. Dodatkowy bufor płynnościowy zapewniła

transakcja zbycia działalności wydzielonej związanej z produkcją mas bitumicznych. Dostęp do linii

kredytowych i stabilne wpływy z kontraktów w Uzbekistanie.

Zarządzanie ryzykiem finansowym

Instrumenty finansowe Grupy są dopasowane do profilu działalności operacyjnej i nie generują

wysokiego poziomu ryzyka rynkowego. W 2025 r. nie wystąpiły zdarzenia, które miałyby istotny

negatywny wpływ na sytuację finansową w wyniku ryzyka finansowego. Zarząd ocenia ogólny poziom

ryzyka finansowego jako niski do umiarkowanego, z odpowiednią kontrolą i brakiem potrzeby

stosowania złożonych instrumentów zabezpieczających w perspektywie 2026 r.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

30

VI. ŁAD KORPORACYJNY

6.1 PRZESTRZEGANIE ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO

Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Emitent oraz miejsca, gdzie tekst

zbioru zasad jest publicznie dostępny

W 2025 roku Spółka podlegała zasadom ładu korporacyjnego zawartym w dokumencie ,,Dobre Praktyki

Spółek Notowanych na GPW 2021” (,,DPSN_2021”), opracowanego przez Giełdę Papierów

Wartościowych w Warszawie S.A. (,,GPW”) i przyjętego Uchwałą Nr 13/1834/2021 Rady Nadzorczej

GPW z dnia 29 marca 2021 roku. Zbiór zasad ładu korporacyjnego i związane z nim zasady postępowania

mają istotny wpływ na kształtowanie relacji spółek giełdowych z ich otoczeniem rynkowym. Tekst

DPSN2021 jest publicznie dostępny na stronie internetowej GPW: https://www.gpw.pl/dobre-

praktyki2021 w sekcji poświęconej zagadnieniom dobrych praktyk.

Intencją EQUNICO SE jest trwałe przestrzeganie wszystkich zasad ładu korporacyjnego określonych w

obecnie obowiązującym dokumencie.

Wskazanie zakresu, w jakim Emitent w 2025 roku odstąpił od postanowień zbioru zasad ładu oraz

wskazanie tych postanowień i wyjaśnienie przyczyn odstąpienia

Na podstawie § 29 ust. 3 Regulaminu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., Zarząd Spółki

opublikował w dniu 11 kwietnia 2024 roku aktualizację informacji o stanie stosowania Dobrych Praktyk

Spółek Notowanych na GPW 2021, szczegółowo wskazując rekomendacje i zasady, od których

stosowania odstąpiono. W 2025 roku Spółka nie stosowała 12 zasad zawartych w DPSN_2021:: 1.3.1.,

1.4., 1.4.1., 1.4.2., 1.6., 2.1., 2.2., 2.11.6., 3.4., 3.5., 3.6. i 4.11. Spółka zamieściła także dodatkowe

wyjaśnienia w zakresie niektórych zasad już stosowanych. Szczegółowa informacja w tym zakresie jest

dostępna na jej stronie internetowej: https://equnico.com/lad-korporacyjny/ w zakładce: Relacje

inwestorskie, w sekcji poświęconej zagadnieniom ładu korporacyjnego.

Zgodnie z przekazaną informacją Zarządu, Spółka zobowiązała się do przestrzegania zasad ładu

korporacyjnego zawartych w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”

(DPSN_2021) za wyjątkiem następujących zasad:

Nr

zasady

Treść zasady, od stosowania której odstąpiono

Komentarz/ Wyjaśnienie Spółki

1.3.

1.3.1.

W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również

tematykę ESG, w szczególności obejmującą:

zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka

związane ze zmianami klimatu i zagadnienia

zrównoważonego rozwoju;

Spółka została objęta obowiązkiem

raportowania nienansowego w tematyce ESG

w 2025 roku, jednak w swojej strategii

biznesowej nie odnosiła się do zagadnień ESG

dotyczących zagadnień środowiskowych.

1.4.

W celu zapewnienia należytej komunikacji z

interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej

spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej

informacje na temat założeń posiadanej strategii,

mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów

długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w

jej realizacji, określonych za pomocą mierników,

Spółka publikuje wymagane przez prawo

informacje na swojej stronie internetowej.

Informacje na temat planów oraz celów spółki

są przekazywane za pośrednictwem raportów

bieżących i okresowych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

31

nansowych i nienansowych. Informacje na temat

strategii w obszarze ESG powinny m.in.:

1.4.1.

objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce

i podmiotach z jej grupy uwzględniane są kwese związane

ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;

Zmiany klimatyczne i zagrożenia z tego

wynikające, ze względu na specykę modelu

biznesowego Spółki, nie przenoszą się na

generowanie w ramach prowadzonej

działalności istotnych ryzyk i oddziaływań, które

wprowadzałyby potrzebę uwzględnienia kwesi

związanych ze zmianą klimatu w procesach

decyzyjnych. W sytuacjach wymaganych

prawem Spółka i podmioty z jej grupy w

procesach decyzyjnych uwzględniają kwese

związane ze zmianą klimatu w szczególności

oddziaływania na środowisko naturalne.

1.4.2.

przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń

wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako

procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym

wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i

innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz

przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu

likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z

prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem

czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie do

równości.

W Spółce i w Grupie Kapitałowej nie różnicuje

się wynagrodzeń pracowników w zależności od

ich płci, a podstawowymi kryteriami przy

ustalaniu wynagrodzeń pracowników są ich

fachowość, profesjonalizm oraz posiadane

kwalikacje i kompetencje do wykonywania

pracy na danym stanowisku. W 2025 roku

Spółka nie zidentykowała potrzeby wdrożenia

działań nakierowanych na likwidację

ewentualnych nierówności w tym obszarze oraz

wprowadzenia systemowego pomiaru równości

wynagrodzeń.

1.6.

W przypadku spółki należącej do indeksu WIG20, mWIG40

lub sWIG80 raz na kwartał, a w przypadku pozostałych nie

rzadziej niż raz w roku, spółka organizuje spotkanie dla

inwestorów, zapraszając na nie w szczególności

akcjonariuszy, analityków, ekspertów branżowych i

przedstawicieli mediów. Podczas spotkania zarząd spółki

prezentuje i komentuje przyjętą strategię i jej realizację,

wyniki nansowe spółki i jej grupy, a także najważniejsze

wydarzenia mające wpływ na działalność spółki i jej grupy,

osiągane wyniki i perspektywy na przyszłość. Podczas

organizowanych spotkań zarząd spółki publicznie udziela

odpowiedzi i wyjaśnień na zadawane pytania.

Spółka nie należy do żadnego ze wskazanych

indeksów. W 2025 roku nie były organizowane

spotkania dla inwestorów i analityków. Niemniej

jednak, akcjonariusze mieli możliwość

bezpośredniego kontaktu z Zarządem poprzez

udział w Walnym Zgromadzeniu Spółki, w

trakcie którego mogli kierować zapytania do

Zarządu dotyczące działalności, wyników

nansowych oraz realizacji Strategii. Niezależnie

od powyższego, Spółka prowadziła bieżącą

komunikację za pośrednictwem swojej strony

internetowej, gdzie publikowała istotne

informacje dotyczące działalności, w tym

raporty bieżące i okresowe oraz aktualne

wydarzenia. Dodatkowo wykorzystywała w tym

celu kanały mediów społecznościowych.

2.1.

Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec

zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez

radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka

różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w

takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia,

specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie

zawodowe, a także wskazuje termin i sposób

monitorowania realizacji tych celów. W zakresie

zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia

różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w

danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.

Spółka nie posiada sformalizowanej polityki

różnorodności wobec Zarządu i Rady

Nadzorczej. Niezależnie od tego, przy wyborze

członków wszystkich organów, Spółka posługuje

się kluczem kompetencyjnym i stara się

uwzględniać kryteria różnorodności m.in. w

takich obszarach jak płeć, kierunek

wykształcenia, specjalistyczna wiedza oraz

doświadczenie zawodowe.

2.2.

Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków

zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny zapewnić

wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich

składu osób zapewniających różnorodność, umożliwiając

m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego

Spółka nie posiada sformalizowanego

dokumentu dotyczącego polityki różnorodności

wobec członków jej organów. Spółka stoi na

stanowisku, iż głównymi kryteriami wyboru

kandydatów sprawujących funkcje we

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

32

udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym

niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce

różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.

wszystkich organach Spółki są fachowość,

profesjonalizm oraz posiadane kwalikacje i

kompetencje. Natomiast takie czynniki jak płeć

kandydata nie powinny stanowić wyznacznika w

tym zakresie. Aktualny skład zarządu spełnia

wskaźnik wyrażony w niniejszej zasadzie.

2.11.

2.11.6.

Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w

roku rada nadzorcza sporządza i przedstawia zwyczajnemu

walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne

sprawozdanie. Sprawozdanie, o którym mowa powyżej,

zawiera co najmniej:

informację na temat stopnia realizacji polityki

różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej,

w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.

Spółka nie posiada sformalizowanego

dokumentu dotyczącego polityki różnorodności

wobec członków Zarządu i Rady Nadzorczej.

Spółka kieruje się kryteriami kompetencyjnymi,

dążąc jednocześnie do uwzględniania aspektów

różnorodności, w szczególności w zakresie płci,

kierunku wykształcenia, specjalistycznej wiedzy

oraz doświadczenia zawodowego. Aktualny

skład Zarządu spełnia wskaźnik określony w

zasadzie 2.2.

3.4.

Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie

ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem

wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji

wyznaczonych zadań, a nie od krótkoterminowych wyników

spółki.

Decyzja Aktualnie ze względu na brak wyodrębnienia

wskazanych jednostek, kwesa należnego im

wynagrodzenia nie podlega analizie.

3.5.

Osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem i

compliance podlegają bezpośrednio prezesowi lub innemu

członkowi zarządu.

Od Z uwagi na skalę oraz charakter prowadzonej

działalności w Spółce nie zostały wyodrębnione

jednostki odpowiedzialne za realizację zadań w

ramach poszczególnych systemów i funkcji

wewnętrznych. Zadania te wykonywane są

bezpośrednio przez Zarząd, który przedstawia

Komitetowi Audytu i Radzie Nadzorczej własną

ocenę skuteczności funkcjonowania tych

systemów i funkcji.

3.6.

Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie

prezesowi zarządu, a funkcjonalnie przewodniczącemu

komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej,

jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu.

Spółka nie wyodrębniła w swojej strukturze

organizacyjnej osoby kierującej audytem

wewnętrznym.

3.10.

Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu

WIG20, mWIG40 lub sWIG80 dokonywany jest, przez

niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu

audytu, przegląd funkcji audytu wewnętrznego.

Zasada ta nie ma zastosowana.

Spółka nie należy do żadnego z wymienionych

indeksów.

4.11.

Członkowie zarządu i rady nadzorczej biorą udział w

obradach walnego zgromadzenia, w miejscu obrad lub za

pośrednictwem środków dwustronnej komunikacji

elektronicznej w czasie rzeczywistym, w składzie

umożliwiającym wypowiedzenie się na temat spraw

będących przedmiotem obrad walnego zgromadzenia oraz

udzielenie merytorycznej odpowiedzi na pytania zadawane

w trakcie walnego zgromadzenia. Zarząd prezentuje

uczestnikom zwyczajnego walnego zgromadzenia wyniki

nansowe spółki oraz inne istotne informacje, w tym

nienansowe, zawarte w sprawozdaniu nansowym

podlegającym zatwierdzeniu przez walne zgromadzenie.

Zarząd omawia istotne zdarzenia dotyczące minionego roku

obrotowego, porównuje prezentowane dane z latami

wcześniejszymi i wskazuje stopień realizacji planów

minionego roku.

Członek Zarządu uczestniczy w Walnym

Zgromadzeniu, ale nie prezentuje wyników i

innych danych, które zostały przedstawione w

upublicznionych raportach lub komunikatach.

W razie zaistnienia takiej potrzeby, jest w stanie

wypowiedzieć się na temat spraw, które są

przedmiotem obrad walnego zgromadzenia, jak

również udzielić merytorycznej odpowiedzi na

pytania zadawane w trakcie walnego

zgromadzenia.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

33

Aktualizacja zakresu, w jakim Emitent stosuje postanowienia zbioru zasad ładu

W dniu 16 lutego 2026 roku, Zarząd Spółki przekazał aktualizację informacji w zakresie stanu stosowania

zasad ładu korporacyjnego, określonych w załączniku do Uchwały nr 13/1834/2021 Rady Nadzorczej

GPW z dnia 29 marca 2021 roku "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021" (Raport GPW DATA

nr 1/2026).

Zgłoszenie stanowi aktualizację danych z zakresu, w jakim Spółka stosuje postanowienia zbioru zasad

ładu korporacyjnego, jednocześnie stanowiąc potwierdzenie gotowości technicznej Spółki w związku z

wdrożeniem z dniem 20 listopada 2025 roku systemu GPW Data w miejsce dotychczasowego systemu

sprawozdawczego EBI.

W stosunku do poprzedniej informacji (z dnia 11 kwietnia 2024 roku), Spółka z dniem 16 lutego 2026

roku zadeklarowała niestosowanie 14 zasad zawartych w zbiorze Dobrych Praktykach 2021: 1.3.1., 1.4.,

1.4.1., 1.4.2., 1.6., 2.1., 2.2., 2.11.6., 3.2., 3.4., 3.5., 3.6., 3.8. i 4.11. Spółka zamieściła także dodatkowe

wyjaśnienia w zakresie niektórych zasad już stosowanych oraz zaznaczyła, że zasada 3.10 Spółki nie

dotyczy. Szczegółowa informacja w tym zakresie jest dostępna na stronie internetowej:

https://equnico.com/lad-korporacyjny/ w zakładce: Relacje inwestorskie.

Incydentalne odstąpienie od stosowania zasad ładu korporacyjnego

W 2025 roku Spółka nie odstępowała od stosowania zasad ładu korporacyjnego wyrażonych w Dobrych

Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2021.

6.2 SYSTEMY KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZADZANIA RYZYKIEM W PROCESIE SPORZADZANIA

SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Spółka utrzymuje skuteczne systemy kontroli wewnętrznej w zakresie prowadzenia rachunkowości i

sprawozdawczości finansowej, które zapewniają rzetelne i jasne przedstawianie jej sytuacji majątkowej

i finansowej. Przyjęte zasady rachunkowości stosuje się w sposób ciągły, zapewniając porównywalność

sprawozdań finansowych przy zastosowaniu reguły kontynuacji działalności i ostrożnej wyceny.

Grupa kapitałowa Emitenta sporządza sprawozdania finansowe zgodnie z obowiązującymi przepisami,

w szczególności zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi

Standardami Sprawozdawczości Finansowej, a w zakresie nieuregulowanym przez MSR, zgodnie z

przepisami ustawy o rachunkowości oraz przepisami wykonawczymi wydanymi na jej podstawie.

Za system kontroli wewnętrznej i jego skuteczność w procesie sporządzania sprawozdań finansowych

odpowiedzialny jest Zarząd Spółki. Zadania z zakresu monitorowania skuteczności systemów kontroli

wewnętrznej i systemów zarzadzania ryzykiem oraz audytu wewnętrznego, w tym w zakresie

sprawozdawczości finansowej, wykonywane są

̨

również

̇

przez Komitet Audytu.

W zakresie zarządzania ryzykiem sporządzania sprawozdań finansowych, na bieżąco prowadzony jest

monitoring zmian w przepisach i regulacjach zewnętrznych związanych ze sporządzaniem sprawozdań.

Zgodnie z obowiązującymi przepisami Spółka poddaje swoje sprawozdania finansowe przeglądom oraz

badaniom przez niezależnego biegłego rewidenta. Emitent posiada regulacje dotyczące procedury i

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

34

przesłanek wyboru firmy audytorskiej oraz świadczenia usług dodatkowych.

Nadzór merytoryczny nad procesem przygotowania jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań

finansowych oraz raportów okresowych Spółki sprawuje Członek Zarządu odpowiedzialny za sprawy

finansowo-księgowe. Za organizację prac związanych z przygotowaniem sprawozdań finansowych

odpowiedzialna jest zewnętrzna firma księgowa, podlegająca bezpośrednio Zarządowi.

Dane finansowe będące podstawą jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych i

raportów okresowych pochodzą z systemu księgowo-finansowego, w którym rejestrowane są transakcje

zgodnie z polityką rachunkowości Spółki.

Spółka podejmuje starania, aby sprawozdania finansowe sporządzane były przez podmioty

profesjonalne, zgodnie z wymogami prawa i najwyższymi standardami sprawozdawczości finansowej

wymaganymi dla spółek publicznych.

Korzystając z usług wyspecjalizowanych podmiotów, Zarząd otrzymuje bieżące doradztwo zewnętrzne

w zakresie konsultowania wszelkich problemów związanych z prawidłowym sporządzaniem

obowiązkowych sprawozdań finansowych, w tym raportów kwartalnych, półrocznych i rocznych oraz

kwestii podatkowych.

Ze względu na wielkość Spółki, opisany powyżej stosowany w Spółce system kontroli wewnętrznej i

zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych jest

wystarczający i dotychczas w procesie raportowania finansowego nie zidentyfikowano szczególnych i

istotnych ryzyk.

6.3 PRAWA AKCJONARIUSZY

Wskazanie akcjonariuszy posiadających znaczne pakiety akcji

Akcjonariusze (bezpośrednie posiadanie akcji) na dzień 31 grudnia 2025 roku.

Akcjonariusz

Liczba akcji

% akcji w kapitale

zakładowym

Liczba głosów

% udział w

ogólnej liczbie

głosów

DKW POLSKA OÜ

87 323 659

27,64 %

87 323 659

27,64 %

Sergiusz Pietrosz

80 240 012

25,43 %

80 240 012

25,43 %

Alexey Petrov

47 758 638

15,14 %

47 758 638

15,14 %

Olga Petrova

38 157 029

12,09 %

38 157 029

12,09 %

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

35

Akcjonariusze (bezpośrednie posiadanie akcji) na dzień publikacji Sprawozdania.

Akcjonariusz

Liczba akcji

% akcji w kapitale

zakładowym

Liczba głosów

% udział w ogólnej

liczbie głosów

DKW POLSKA OÜ

81 231 202

25,74 %

81 231 202

25,74 %

Sergiusz Pietrosz

80 240 012

25,43 %

80 240 012

25,43 %

Alexey Petrov

47 758 638

15,14 %

47 758 638

15,14 %

Olga Petrova

38 157 029

12,09 %

38 157 029

12,09 %

Wskazanie posiadaczy papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne wraz z

opisem tych uprawnień

Spółka nie wyemitowała papierów wartościowych, które przyznają specjalne uprawnienia kontrolne

któremukolwiek z jej akcjonariuszy.

Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu

Statut Spółki nie wprowadza żadnych ograniczeń odnośnie wykonywania prawa głosu. Nie występują

również żadne postanowienia, które oddzielają prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi

od posiadania papierów wartościowych.

Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych

Spółki

Nie występują żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych.

Zgodnie z wiedzą Spółki, nie istnieją umowy zawierane w trybie art. 338 §1 ksh ograniczające na

określony czas rozporządzanie akcjami lub częścią ułamkową tych akcji. Zgodnie z wiedzą Spółki nie

istnieją również umowy zawarte na podstawie art. 338 §2 ksh ustanawiające prawo pierwokupu lub inne

prawo pierwszeństwa nabycia akcji lub ułamkowej części tych akcji.

Obrót papierami wartościowymi Emitenta - jako spółki publicznej - podlega jednak ograniczeniom

określonym w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania

instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. Nr

184, poz. 1539 z późn. zm.) oraz w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

(Dz. U. Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.).

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

36

6.4 ORGANY SPÓŁKI I ICH DZIAŁANIE

Opis zasad zmiany Statutu

Zasady dotyczące zmiany Statutu Spółki wynikają bezpośrednio z obowiązujących przepisów Kodeksu

spółek handlowych (art. 430 ksh).

Aktualna treść tekstu jednolitego Statutu Spółki dostępna jest na stronie

https://equnico.com/dokumenty-organizacyjne-spolki/ w zakładce: O firmie.

Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadniczych uprawnień

Sposób funkcjonowania Walnego Zgromadzenia EQUNICO SE oraz jego uprawnienia regulują, oprócz

odpowiednich postanowień Kodeksu spółek handlowych (art. 393 i nast. ksh), Statut Spółki, a także

przyjęte przez Spółkę regulaminy.

Treść Regulaminu Walnego Zgromadzenia dostępna jest na stronie https://equnico.com/dokumenty-

organizacyjne-spolki/ w zakładce: O firmie.

Skład osobowy i zasady działania organów zarządzających, nadzorczych lub administrujących Spółki

oraz ich komitetów

Organami Spółki EQUNICO SE są: Zarząd, Rada Nadzorcza, Walne Zgromadzenie.

➢ ZARZĄD

Organem Wykonawczym spółki EQUNICO SE jest Zarząd. Zgodnie z treścią §10 Statutu, Zarząd może

składać się od jednego do pięciu członków, których kadencja jest wspólna i trwa 3 lata.

W skład Zarządu EQUNICO SE w okresie 01.01.2025 - 31.12.2025 (i nadal) wchodzą:

• Krzysztof Długosz - Prezes Zarządu

• Joanna Dyja - Członek Zarządu

Członkowie Zarządu w niezmienionym składzie, zostali powołani na kolejną, wspólną kadencję

rozpoczynającą się z chwilą zakończenia obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego

sprawozdania finansowe Spółki za rok 2024, uchwałami Rady Nadzorczej nr 3/11/2024 i nr 4/11/2024 z

dnia 28 listopada 2024 roku.

Skład organu nie ulegał zmianie do chwili sporządzenia niniejszego raportu.

Szczegółową organizację oraz sposób funkcjonowania Zarządu określa Regulamin Zarządu, który

dostępny jest na stronie: https://equnico.com/dokumenty-organizacyjne-spolki/ w zakładce: O firmie.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

37

➢ RADA NADZORCZA

Rada Nadzorcza jest organem nadzorczym spółki. Członków Rady Nadzorczej, w liczbie od pięciu do

dziewięciu, wybiera i odwołuje Walne Zgromadzenie. Kadencja członków Rady Nadzorczej jest wspólna

i trwa 3 lata.

Skład Rady Nadzorczej EQUNICO SE w okresie 01.01.2025 - 31.12.2025:

• Dariusz Krawczyk - Przewodniczący Rady Nadzorczej

• Robert Wachała - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

• Alexey Petrov - Członek Rady Nadzorczej

• Sergiusz Pietrosz - Członek Rady Nadzorczej

• Maciej Grabowski - Członek Rady Nadzorczej

• Andrzej Sadowski- Członek Rady Nadzorczej

Z dniem 31 grudnia 2025r. rezygnację z pełnienia funkcji w Radzie złożył pan Alexey Petrov.

Szczegółową organizację oraz sposób funkcjonowania Rady Nadzorczej określa Regulamin Rady

Nadzorczej, który dostępny jest na stronie: https://equnico.com/dokumenty-organizacyjne-spolki/ w

zakładce: O firmie.

Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień

Zarząd wykonuje wszelkie uprawnienia w zakresie zarządzania Spółką, z wyjątkiem zastrzeżonych przez

prawo lub Statut dla pozostałych organów Spółki.

Członkowie zarządu wybierani i odwoływani są przez Radę Nadzorczą, która decyduje również o ich

wynagrodzeniu. Członek Zarządu może być ponownie powołany raz lub więcej niż jeden raz,

każdorazowo na okres nieprzekraczający trzech lat.

Każdy członek Zarządu spółki może reprezentować spółkę samodzielnie we wszystkich czynnościach

prawnych, z wyjątkiem zastrzeżonych przez prawo lub Statut dla pozostałych organów Spółki. Uchwały

Zarządu zapadają zwykłą większością głosów. W razie równej liczby głosów rozstrzyga głos Prezesa

Zarządu. Uchwały Zarządu mogą być powzięte, jeżeli wszyscy członkowie zostali prawidłowo

zawiadomieni o posiedzeniu Zarządu.

Członek Zarządu nie może bez zgody Rady Nadzorczej w trakcie trwania swojej kadencji w Spółce

zajmować się interesami konkurencyjnymi ani też uczestniczyć w spółce konkurencyjnej jako wspólnik

spółki cywilnej, spółki osobowej lub jako członek organu spółki kapitałowej bądź uczestniczyć w innej

konkurencyjnej osobie prawnej jako członek organu. Zakaz ten obejmuje także udział w konkurencyjnej

spółce kapitałowej, w przypadku posiadania w niej przez członka Zarządu co najmniej 10% (słownie:

dziesięć procent) udziałów lub akcji, bądź prawa do powoływania co najmniej jednego członka zarządu.

Pełnienie przez członków zarządu spółki funkcji w organach podmiotów spoza grupy Spółki wymaga

zgody Rady Nadzorczej. Uprawnienia osób zarządzających określają przepisy Kodeksu Spółek

Handlowych oraz Statutu Spółki. Osoby zarządzające nie posiadają szczególnych uprawnień do podjęcia

decyzji o emisji bądź wykupie akcji.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

38

Polityka różnorodności

Spółka EQUNICO SE stara się wdrażać zasady polityki różnorodności wobec Zarządu oraz Rady

Nadzorczej, pomimo braku sformalizowanego dokumentu w tym zakresie. Głównymi kryteriami wyboru

kandydatów sprawujących funkcje we wszystkich organach Spółki są fachowość, profesjonalizm oraz

posiadane kwalifikacje i kompetencje.

Aktualny skład Zarządu spełnia warunek zapewnienia różnorodności wyrażony w zasadzie, iż w

przypadku zróżnicowania pod względem płci, udział mniejszości w danym organie utrzymuje się na

poziomie nie niższym niż 30%.

Wszystkie podmioty z Grupy Kapitałowej EQUNICO w swojej działalności przestrzegają zakazów

dyskryminacji oraz prowadzą działania na rzecz poszanowania różnorodności w miejscu pracy.

Pochodzenie etniczne, wiek, pleć, narodowość, obywatelstwo, wyznawana religia, przekonania

polityczne, czy przynależność związkowa nie mają znaczenia i nie stanowią żadnego kryterium w

dostępie do możliwości rozwoju zawodowego.

Informacje dotyczące Komitetu Audytu

W 2025 roku skład Komitetu Audytu, funkcjonującego w ramach Rady Nadzorczej Emitenta, wchodziły

następujące osoby:

w okresie 01.01.2025 – 31.12.2025:

• Pan Maciej Grabowski - Przewodniczący Komitetu

• Pan Dariusz Krawczyk - Członek Komitetu

• Pan Alexey Petrov - Członek Komitetu

Z dniem 31 grudnia 2025 roku, w związku z rezygnacją z pełnienia funkcji w Radzie Nadzorczej przez

pana Alexeya Petrova, ustało też jego członkostwo w Komitecie Audytu.

Członkowie Komitetu Audytu

Pan Maciej Grabowski spełnia ustawowe kryteria niezależności (w rozumieniu art. 129 ust. 3 Ustawy o

biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 r.) oraz

posiada wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości i badania sprawozdań finansowych (zgodnie z

art. 129 ust. 1 Ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11

maja 2017 r.) Posiadane wykształcenie, kwalifikacje i zajmowane wcześniej stanowiska, wraz z opisem

przebiegu pracy zawodowej, wskazane są w życiorysie załączonym do raportu bieżącego nr 15/2024

opublikowanego w dniu 27 czerwca 2024 roku.

Pan Dariusz Krawczyk spełnia ustawowe kryteria niezależności (w rozumieniu art. 129 ust. 3 Ustawy o

biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 r.) oraz

posiada wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa jednostka (w rozumieniu art. 129 ust. 5

Ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017r.).

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

39

Posiadane wykształcenie, kwalifikacje i zajmowane wcześniej stanowiska, wraz z opisem przebiegu pracy

zawodowej, wskazane są w życiorysie załączonym do raportu bieżącego nr 15/2024 opublikowanego w

dniu 27 czerwca 2024 roku.

Pan Alexey Petrov posiada wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa jednostka (w

rozumieniu art. 129 ust. 5 Ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze

publicznym z dnia 11 maja 2017 r.). Posiadane wykształcenie, kwalifikacje i zajmowane wcześniej

stanowiska, wraz z opisem przebiegu pracy zawodowej, wskazane są w życiorysie dostępnym na stronie

internetowej Spółki. Posiadane wykształcenie, kwalifikacje i zajmowane wcześniej stanowiska, wraz z

opisem przebiegu pracy zawodowej, wskazane są w życiorysie załączonym do raportu bieżącego nr

15/2024 opublikowanego w dniu 27 czerwca 2024 roku.

Komitet Audytu wykonuje swoje funkcje w oparciu o obowiązujące przepisy prawne (m.in. art. 130 ust.1

Ustawy o biegłych), a także przyjęty w Spółce Regulamin Komitetu Audytu, który dostępny jest na

stronie: https://equnico.com/dokumenty-organizacyjne-spolki/ w zakładce: O firmie.

W 2025 r. Komitet Audytu spotkał się na pięciu posiedzeniach, które odbyły się za pośrednictwem

środków porozumiewania się na odległość (aplikacja Microsoft Taems). Dodatkowo Komitet Audytu

pracował w tzw. trybie roboczym, tj. bez zwoływania posiedzeń oraz podejmował uchwały w trybie

obiegowym. Komitet Audytu realizował wobec Rady Nadzorczej i Spółki swoją funkcję doradczą oraz

wspierającą.

Szczegółowe informacje dotyczące działalności Komitetu Audytu w 2025 roku zawiera Sprawozdanie z

działalności Komitetu Audytu Rady Nadzorczej EQUNICO SE w 2025 roku.

6.5 INFORMACJE O PODMIOCIE UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Opis głównych założeń wyboru firmy audytorskiej oraz polityki świadczenia przez firmę audytorską

lub podmioty z nią powiązane dozwolonych usług niebędących badaniem

Zgodnie z postanowieniami Statutu EQUNICO SE oraz Regulaminu Rady Nadzorczej, dokonywanie

wyboru biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie jednostkowego i skonsolidowanego

sprawozdania finansowego Spółki leży w kompetencjach Rady Nadzorczej.

Natomiast w myśl §5 ust.1 pkt. 8)-10) Regulaminu Komitetu Audytu do jego zadań należy m.in.

opracowanie regulacji dotyczących wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badań sprawozdań

finansowych oraz atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju.

Podstawowe założenia dotyczące wyboru firmy audytorskiej zostały opisane w „Polityce wyboru firmy

audytorskiej do przeprowadzenia badania (…)”, oraz „Procedurze wyboru firmy audytorskiej (…)”,

których celem jest zapewnienie prawidłowości procesu wyboru firmy audytorskiej oraz określenie

odpowiedzialności i obowiązków uczestników procesu.

W związku objęciem Grupy EQUNICO obowiązkiem sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju (ESG)

i zmianami prawnymi w tym zakresie, dotychczasowe regulacje Spółki przyjęte uchwałami z dnia 7 lutego

2024 roku, zostały uzupełnione zgodne z brzmieniem art. 130 ust. 1 pkt 5-7) ustawy z dnia 11 maja

2017r. o biegłych rewidentach. W konsekwencji, Komitet uchwałami z dnia 6 października 2025 roku

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

40

przyjął mi.in. „Procedurę wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania sprawozdań

finansowych oraz atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju EQUNICO SE i Grupy

Kapitałowej EQUNICO” (uchwała nr 3/10/KA/2025).

Natomiast podstawowe założenia polityki świadczenia przez firmę audytorską lub podmioty z nią

powiązane dozwolonych usług niebędących badaniem sprawozdań finansowych, czyli tzw. usług

dodatkowych, zostały określone w przyjętej w Spółce „Polityce świadczenia przez firmę audytorską

przeprowadzająca badanie sprawozdań finansowych lub atestację sprawozdawczości zrównoważonego

rozwoju, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej,

dozwolonych usług niebędących badaniem lub atestacją (tzw. Polityka świadczenia usług dodatkowych)”

– uchwała nr 2/10/KA/2025. Celem Polityki jest zapewnienie prawidłowości w procesie zlecania usług

dozwolonych, doprecyzowanie ich zakresu oraz określenie odpowiedzialności i obowiązków

uczestników procesu.

Wszystkie wymienione powyżej regulacje dostępne są na stronie internetowej:

https://equnico.com/lad-korporacyjny/ w zakładce: Relacje inwestorskie.

Firma audytorska przeprowadzająca ustawowe badanie sprawozdań finansowych oraz atestację

sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju za rok 2024.

Na mocy uchwały Rady Nadzorczej nr 4/04/2024 z dnia 26 kwietnia 2024 roku, podmiotem

uprawnionym do przeprowadzenia badania oraz przeglądu sprawozdań finansowych Spółki i Grupy w

2025 roku była firma audytorska MISTERS AUDYTOR ADVISER Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, wpisana

na listę firm audytorskich PANA pod numerem ewidencyjnym 3704.

Dodatkowo, Rada Nadzorcza, działając na podstawie §21 ust. 1 i ust.2 pkt.11) Statutu Spółki w zw. z art.

16 ust.2 Ustawy z dnia 6 grudnia 2024r. o zmianie ustawy o rachunkowości (…) upoważniła Zarząd Spółki

EQUNICO SE do zawarcia z firmą audytorską, wybraną do przeprowadzenia badania sprawozdania

finansowego za rok obrotowy 2024 tj. MISTERS AUDYTOR ADVISER Sp. z o.o. umowy o atestację

sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju za rok obrotowy 2024.

W oparciu o powyższe podstawy, MISTERS AUDYTOR ADVISER Sp. z o.o. przeprowadziła badanie

rocznego sprawozdania finansowego EQUNICO SE oraz rocznego skonsolidowanego sprawozdania

finansowego grupy kapitałowej EQUNICO, a także atestację sprawozdawczości zrównoważonego

rozwoju za rok obrotowy 2024 - zakończone wydaniem w dniu 30 kwietna 2025 roku Sprawozdań z

badań i opinii z atestacji oraz Sprawozdań dodatkowych dla Komitetu Audytu.

Ponadto, wskazana firma audytorska przeprowadziła przegląd śródrocznego sprawozdania finansowego

EQUNICO SE i śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej EQUNICO

obejmujących w obu przypadkach okres I półrocza 2025 roku, wydając w dniu 30 września 2025 roku

Raporty z tych przeglądów.

Świadczenie przez firmę audytorską usług niebędących badaniem sprawozdań finansowych

Firma Audytorska MISTERS AUDYTOR ADVISER Sp. z o.o. nie świadczyła na rzecz Emitenta ani podmiotów

z jego grupy kapitałowej żadnych innych usług, poza wykonaniem usługi atestacyjnej polegającej na

przeprowadzeniu oceny sprawozdania o wynagrodzeniach za 2024 rok w zakresie kompletności

zamieszczonych w nim informacji wymaganych na podstawie art. 90g ust. 1 - 5 oraz 8 ustawy z dnia 29

lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

41

zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych („Ustawa o ofercie publicznej”).

Raport z oceny sprawozdania o wynagrodzeniach Spółka otrzymała w dniu 29 maja 2025 roku.

Wybór firmy audytorskiej przeprowadzającej atestację sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju

(ESG) na kolejny rok obrotowy (2025)

Na mocy Uchwały nr 4/10/KA/2025 z dnia 6 października 2025r. Komitet Audytu Rady Nadzorczej

EQUNICO SE, działając na podstawie §3 ust.1 Procedury wyboru firmy audytorskiej otworzył proces

wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju

Grupy Kapitałowej EQUNICO za rok 2025, a także ustalił kryteria brane pod uwagę przy ocenie ofert oraz

sporządzaniu rekomendacji dla Rady Nadzorczej.

W oparciu o przekazaną przez Zarząd listę podmiotów rekomendowanych do skierowania zapytania

ofertowego, Komitet Audytu działając na podstawie § 3 Procedury wyboru, uchwałą nr 5/10/KA/2025 z

dnia 6 października 2025., ustalił listę firm audytorskich, które zostały zaproszone do złożenia oferty.

Treść zaproszenia do złożenia oferty (zapytanie ofertowe) została sformułowana w Załączniku do

uchwały Komitetu Audytu nr 6/10/KA/2025 z dnia 6 października 2025r., w której Komitet upoważnił

Zarząd EQUNICO SE do organizacji procesu wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia atestacji ESG

za 2025 rok.

W zakreślonym, a następnie przedłużonym, terminie do Spółki wpłynęły trzy oferty, złożone przez:

Monte Vero Audit and Advisory Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. z

siedzibą w Warszawie oraz PKF Consult Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Zarząd dokonał wstępnej oceny

złożonych ofert pod kątem spełnienia wymogów formalnych oraz udokumentowania informacji

niezbędnych do przeprowadzenia oceny ofert według wskazanych kryteriów wyboru, a następnie

sformułował wnioski. Sprawozdanie Zarządu z przeprowadzenia procedury wyboru firmy audytorskiej

wraz z oceną, przyjęte przez Zarząd uchwałą nr 1/10/ZAR/2025 w dniu 30 października 2025 r., zostało

wraz z kompletną dokumentacją ofertową przekazane Komitetowi Audytu, który zatwierdził je na

posiedzeniu w dniu 5 listopada 2025r.

Jednocześnie uchwałą nr 2/11/KA/2025 z dnia 5 listopada 2025r. Komitet Audytu Rady Nadzorczej

EQUNICO SE, zgodnie z §5 ust.1 pkt 5) Regulaminu Komitetu Audytu oraz §5 ust.1 Procedury wyboru

firmy audytorskiej przyjął Rekomendację dla Rady Nadzorczej w sprawie wyboru firmy audytorskiej do

przeprowadzenia atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju Grupy Kapitałowej EQUNICO,

w której jednostką dominującą jest EQUNICO SE, za rok 2025.

Mając na uwadze treść §5 Procedury wyboru firmy audytorskiej, Komitet Audytu w oparciu o

obiektywne kryteria formalne i względy jakościowe, jak i przesłanki natury ekonomicznej, po dokonanej

szczegółowo ocenie ofert - jako preferowaną wskazał firmę audytorską: Misters Audytor Adviser Sp. z

o.o. z siedzibą w Warszawie.

Uznając przedstawioną rekomendację, Rada Nadzorcza uchwałą nr 1/11/2025 z dnia 11 listopada 2025r.

wybrała Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, jako firmę audytorską do

przeprowadzenia za 2025 rok atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju Grupy Kapitałowej

EQUNICO, w której jednostką dominującą jest EQUNICO SE.

Informacje dotyczące wynagrodzenia firmy audytorskiej należnego za badanie sprawozdań finansowych

oraz usługi atestacyjne zawarte są w nocie nr 4.24 do Rocznego Skonsolidowanego Sprawozdania

Finansowego.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

42

Odstąpienie od wykonywania obowiązków w zakresie sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju i

rezygnacja z atestacji za rok obrotowy 2025

Zarząd EQUNICO SE w związku ze zmianą przepisów prawa wprowadzoną ustawą z 27 lutego 2026 r. o

zmianie ustawy o rachunkowości, umożliwiającą spółkom spełniającym kryteria określone w art. 84a

tejże ustawy (w zmienionym brzmieniu), na niewykonywanie obowiązków sprawozdawczych w zakresie

zrównoważonego rozwoju i wobec spełnienia tych kryteriów przez Grupę EQUNICO, uchwałą nr

2/03/ZAR/2026 z dnia 25 marca 2026r. postanowił nie wykonywać obowiązków sprawozdawczych

określonych w art. 49 ust. 3b oraz rozdziału 6c ustawy o rachunkowości za rok obrotowy 2025 r. tj. za

okres od dnia 1 stycznia 2025 r. do dnia 31 grudnia 2025 r. , czyli odstąpić od realizacji:

- obowiązku sporządzania sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju zgodnie z przepisami rozdziału

6c ustawy o rachunkowości; i w konsekwencji

- obowiązku zawarcia w tej sprawozdawczości ujawnień taksonomicznych.

Na podstawie upoważnienia Rady Nadzorczej EQUNICO SE wyrażonego w uchwale nr 3/03/2026 z dnia

24 marca 2026 r., wobec zaistniałej zmiany przepisów, Zarząd stwierdził brak konieczności

przeprowadzania atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju przez audytora za rok

obrotowy 2025 i postanowił rozwiązać umowę z Misters Audytor Adviser Sp. z o.o. z siedzibą w

Warszawie w tym zakresie.

W dniu 30 marca 2026 r. Emitent i Audytor podpisali porozumienie rozwiązujące z dniem jego zawarcia

Umowę na atestację sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju Spółki za rok obrotowy 2025. O fakcie

rozwiązania umowy Strony poinformowały Polską Agencję Nadzoru Audytowego oraz Komisję Nadzoru

Finansowego, wyjaśniając każdorazowo przyczyny rozwiązania Umowy.

Powyższą informację Spółka podała do publicznej wiadomości Raportem bieżącym nr 20/2026.

Jednocześnie Zarząd postanowił sporządzić i opublikować sprawozdanie zrównoważonego rozwoju ESG

za rok 2025 na własnych zasadach, bez poddawania go atestacji.

Niniejszy dokument został opublikowany przez Spółkę odrębnie.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

43

VII. POZOSTAŁE INFORMACJE

7.1 UMOWY ZNACZĄCE

Spółka EQUNICO SE na bieżąco, m.in. poprzez publikację raportów bieżących, przekazuje informacje o

umowach znaczących dla działalności Emitenta zawieranych przez spółki Grupy EQUNICO.

W 2025 r. uzbecka spółka zależna - Elektrqishloqqurilish JSC z siedzibą w Taszkencie zawarła następujące

znaczące umowy dla działalności Emitenta:

▪ w maju 2025 r.

- zawarła ze spółką Krajowe Sieci Energetyczne Uzbekistanu S.A. siedzibą w Taszkencie następujące

umowy:

1) na wykonanie prac w ramach projektu „Budowa jednoobwodowej linii napowietrznej 110 kV

z istniejącej stacji 110/35/6 kV Chinoz do istniejącej stacji 220/110/10 kV Feruz” ; wartość

umowy - 3 411 980 592 sum (ok. 995 380 PLN); termin realizacji kontraktu - 4 miesiące;

2) na wykonanie prac w ramach projektu „Transformacja sektora elektroenergetycznego i

zrównoważony przesył energii elektrycznej (ESTART) - projektowanie, zakup i instalacja kabli

światłowodowych (OPWG) w regionach Andiżan, Namangan i Fergana”; całkowita długość

projektowanej linii wynosi 438 km; wartość umowy - 3 171 282 USD (ok. 11 958 000 PLN);

termin realizacji kontraktu - 12 miesięcy

(Raport bieżący nr 12/2025)

▪ w sierpniu 2025 r.

- zawarła ze spółką Krajowe Sieci Energetyczne Uzbekistanu S.A. siedzibą w Taszkencie umowy:

1) na wykonanie odcinka 105 km dwutorowej linii przesyłowej 220kV w ramach projektu „Linie

elektroenergetyczne T23022–220 kV”; kontrakt związany jest z budową elektrowni słonecznej

o mocy 1000 MW (1 GW) w rejonie Samarkandy dla ACWA Power (Arabia Saudyjska); wartość

umowy - 8 410 469 USD (ok. 30 868 103 PLN); termin realizacji kontraktu -12 miesięcy od daty

otrzymania pierwszej zaliczki;

(Raport bieżący nr 15/2025)

2) w ramach projektu „Transformacja sektora elektroenergetycznego i zrównoważony przesył

energii elektrycznej (ESTART) - Projektowanie, zakup i instalacja kabli światłowodowych w

obwodzie samarkandzkim”; wartość umowy - 2 587 139 USD netto (ok. 9 422 000 PLN netto);

termin realizacji kontraktu - 12 miesięcy od daty otrzymania pierwszej zaliczki

(Raport bieżący nr 16/2025)

▪ we wrześniu 2025 r.

- zawarła ze spółką Krajowe Sieci Energetyczne Uzbekistanu S.A. siedzibą w Taszkencie następujące

umowy:

1) kolejną umowę w ramach projektu „Transformacja sektora elektroenergetycznego i

zrównoważony przesył energii elektrycznej (ESTART) - Projektowanie, zakup i instalacja kabli

światłowodowych w obwodzie syrdaryjskim i dżizzakskim”; wartość umowy - 2 587 139 USD

netto (ok. 9 451 000 PLN netto); termin realizacji kontraktu - 12 miesięcy od daty otrzymania

pierwszej zaliczki;

(Raport bieżący nr 22/2025)

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

44

2) w ramach projektu „Budowa, montaż oraz inne rodzaje usług związanych z modernizacją i

renowacją głównych podstacji: PS Taszkent 500kV, Guzar 500kV, Surkhan 500 kV”: wartość

umowy - 8 055 000 USD netto (9 021 600 USD brutto/ 32 838 600 PLN brutto); termin

realizacji kontraktu - 31 grudnia 2026 roku

(Raport bieżący nr 23/2025)

3) kolejne umowy w ramach projektu: „Budowa, montaż oraz inne rodzaje usług z

uwzględnieniem dostawy materiałów, zgodnie z dokumentacją projektowo-kosztorysową

projektu: Cyfrowa transformacja i zwiększenie odporności sieci dystrybucyjnych w stacjach

energetycznych: Gałaosijo, Karmana, Malikczuł, Striełkowo”; łączna wartość umów -

39.839.190.000,00 SUM (tj. 11.535.239,00 PLN); termin realizacji kontraktów - 31 grudnia

2025 roku

(Raport bieżący nr 25/2025)

4) w ramach projektu „Projektowanie, zakup i montaż kabli światłowodowych w obwodzie

samarkandzkim”: wartość umowy -2 587 139,00 USD (9 417 186,00 PLN); termin realizacji

- 12 miesięcy.

(Raport bieżący nr 26/2025)

▪ w październiku 2025 r.

- zawarła ze spółką Krajowe Sieci Energetyczne Uzbekistanu S.A. siedzibą w Taszkencie umowę w

ramach projektów:

a) wykonanie prac przyłączeniowych dla linii elektroenergetycznych:

- 110 kV L-Istikbol do podstacji 220 kV "Sergeli”,

- 110 kV między podstacjami „Kuylik” i „Hosilot”;

b) wymiana transformatorów na mocniejsze oraz przeprowadzenie modernizacji instalacji

elektrycznych na podstacjach: „MŻK”, „Panel”, „Podjemnik”, „Risowaja”, „Jurtym”, „Gornaja”,

„Jangi Parkent”.

c) prace modernizacyjne instalacji elektrycznych na podstacji „Salar”

Łączna wartość umowy - 330 505 000 000 SUM (100 473 520 PLN); termin realizacji - 31 grudnia

2025 roku (Raport bieżący nr 28/2025)

- zawarła ze spółką LARSEN AND TOUBRO CIS z siedzibą w Bombaju, Indie umowę w ramach projektu:

budowa, montaż, badania i przekazanie do eksploatacji dwutorowej napowietrznej linii o napięciu

220 kV (linia 2 i 3), obejmującej odcinek 50 km; łączna wartość umowy - 3 770 051 USD (13 794 992

PLN); termin realizacji: 12 miesięcy

(Raport bieżący nr 29/2025)

- zawarła ze spółką O’ZBEKENERGOTA’M JSC siedzibą w Taszkencie umowę obejmującą:

a) opracowanie dokumentacji projektowo-kosztorysowej i uzyskanie ekspertyzy dla dokumentacji

projektowo-kosztorysowej projektu: modernizacja instalacji elektrycznych w podstacji

„Szejchontahur” oraz wykonanie prac związanych z podłączeniem linii elektroenergetycznej,

b) przebudowę sieci kablowych 35 kV między podstacjami „Katorol” i „Jurtym”,

c) wymianę transformatorów w podstacjach „Algorytm” i „Bundzodkor”, a także przeprowadzenie

modernizacji urządzeń elektrycznych,

d) modernizację instalacji elektrycznych w podstacji „Salar”, w tym: wymianę transformatorów w

podstacjach „Górna” i „Yangi Parkent”, a także przeprowadzenie modernizacji urządzeń

elektrycznych.

Wartość umowy - 59 915 000 000 SUM (17 854 670 PLN); termin realizacji – 31 grudnia 2025.

(Raport bieżący nr 31/2025)

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

45

▪ w grudniu 2025 r.

- zawarła z Kompleksem Górniczo-Hutniczym Almalyk JSC umowę dotyczącą przeniesienia odcinka linii

o długości 10 km na linii elektroenergetycznej WN 500 kV Syrdarjińska Elektrownia Cieplna (EC) - SE

Taszkent; wartość umowy - 37 986 000 000 SUM (11 591 860 PLN); termin realizacji - 100 dni po

pierwszej zaliczce.

(Raport bieżący nr 39/2025)

- zawarła ze spółką Krajowe Sieci Energetyczne Uzbekistanu S.A. siedzibą w Taszkencie umowę na

Projektowanie, zakup i montaż kabli światłowodowych w obwodach syrdaryjskim i dżizackim; wartość

umowy - 2 587 139 USD (ok. 9 291 060 PLN), termin realizacji - 12 miesięcy.

- zawarła ze spółką Uzbekenergotamir AO umowę na modernizację stacji elektroenergetycznych: SE

Bulungur, SE Mikrorajon, SE Konditsioner, SE Wodozabor, SE Szerdor, SE Hatirczi, SE Narpaj, SE Buston,

SE Czijal, SE Kukdala, SE Chanubij, SE Mittiturman, SE TTF; wartość umowy - 117 796 200 450 SUM

(ok. 35 107 920 PLN); termin realizacji - 31 grudnia 2026 r.

- zawarła ze spółką TOO ASPMK-519 JSC AO umowę na modernizację i rekonstrukcję magistralnych

podstacji elektroenergetycznych: „Paulgan” 220 kV, „Traktorsoz” 220 kV oraz „Guzal” 220 kV; wartość

umowy - 2 781 040 USD (ok. 9 987 409 PLN); termin realizacji - 1 sierpnia 2026 r.

(Raport bieżący nr 49/2025)

7.2 POSTĘPOWANIA SĄDOWE I ADMINSTRACYJNE

Na dzień publikacji raportu za rok 2025 nie toczyły się żadne postępowania przed sądem, organem

właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.

7.3 TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI

W 2025 r. Spółka oraz jednostki od niej zależne nie zawierały z podmiotami powiązanymi transakcji na

warunkach nierynkowych. Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zawartych przez

EQUNICO SE lub jednostki od niej zależne znajdują się w nocie 4.17 rocznego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego za rok 2025.

7.4 GWARANCJE I PORĘCZENIA

W 2025 roku ani EQUNICO SE, ani żadna ze spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej nie udzielały

gwarancji ani poręczeń na rzecz podmiotów zewnętrznych.

W dniu 25 marca 2025 r. Spółka otrzymała informację o zawarciu przez spółkę zależną –

Elektrqishloqqurilish JSC z siedzibą w Taszkencie – umowy z bankiem dotyczącej udzielenia gwarancji

bankowych do łącznej kwoty 50 000 000 000 sum uzbeckich (co według kursu z dnia zawarcia umowy

odpowiadało kwocie około 14 820 000 PLN).

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

46

Gwarancje te zostały przeznaczone na zabezpieczenie udziału spółki zależnej w przetargach na realizację

inwestycji w zakresie budowy linii elektroenergetycznych.

Informacja została przekazana do publicznej wiadomości Raportem bieżącym nr 7/2025 z dnia 25 marca

2025 r.

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły inne zdarzenia związane z udzielaniem lub otrzymywaniem

gwarancji oraz poręczeń wymagające odrębnego ujawnienia.

7.5 DZIAŁALNOŚĆ SPONSORINGOWA I CHARYTATYWNA

Wspólna inicjatywa charytatywna z Ambasadą Uzbekistanu w Polsce

W ramach współpracy z Ambasadą Republiki Uzbekistanu w Polsce, EQUNICO SE zrealizowała projekt

charytatywny na rzecz szkół średnich w Republice Uzbekistanu (Karakalpakstan i obwód chorezmski).

W maju/czerwcu 2025 r. przekazaliśmy bezpłatnie 30 laptopów uczniom dwóch szkół:

- Szkoła nr 23 w rejonie Nukus (Karakalpakstan),

- Szkoła nr 33 w rejonie Gurlen (obwód chorezmski).

Uroczystego przekazania dokonał osobiście Ambasador Uzbekistanu w Polsce, Pan Amirsaid

Agzamkhodjaev, podczas swojej wizyty w tych regionach.

Celem projektu było wzmocnienie współpracy edukacyjnej między Polską a Uzbekistanem oraz

dostarczenie uczniom nowoczesnych narzędzi wspierających ich rozwój i edukację. Inicjatywa została

zrealizowana z okazji Międzynarodowego Dnia Dziecka.

Partnerstwo przy wydarzeniu kulturalnym z okazji polskiej Prezydencji w Radzie UE

EQUNICO SE była partnerem wydarzenia zorganizowanego przez Ambasadę RP w Taszkencie z okazji

sprawowania przez Polskę Prezydencji w Radzie Unii Europejskiej.

Główną atrakcją wieczoru było solowe wystąpienie wybitnego polskiego pianisty i kompozytora Pana

Leszka Możdżera. Jego koncert spotkał się z bardzo ciepłym przyjęciem taszkenckiej publiczności.

Udział w tym prestiżowym wydarzeniu przyczynił się do promocji polskiej kultury za granicą oraz

wzmocnienia pozytywnego wizerunku EQUNICO SE jako odpowiedzialnego partnera zaangażowanego

w działania dyplomatyczne i kulturalne.

Obie inicjatywy wpisują się w strategię EQUNICO SE w zakresie ESG oraz budowania długoterminowych

relacji międzynarodowych. Działania te wzmocniły relacje z Ambasadą Uzbekistanu w Polsce oraz

Ambasadą RP w Taszkencie, a także przyczyniły się do promocji marki EQUNICO jako firmy

odpowiedzialnej społecznie.

7.6 INFORMACJE O DYWIDENDZIE

W 2025 r. Spółka EQUNICO SE nie wypłacała dywidendy.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

47

7.7 ZDARZENIA PO ZAKOŃCZENIU OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO

Podpisanie listów intencyjnych

W dniu 9 lutego 2026 roku EQUNICO SE podpisała z Grupą PBI Sp. z o.o. z siedzibą w Sandomierzu list

intencyjny dotyczący planowanego nawiązania strategicznej współpracy w obszarze budownictwa

energetycznego. Strony zadeklarowały wolę ścisłej współpracy w szerokim spektrum działań

operacyjnych, technicznych i kadrowych uznając, iż połączenie potencjału technicznego, doświadczenia

i zasobów kadrowych pozwoli Spółkom na skuteczne ubieganie się o realizację kontraktów

energetycznych w formule generalnego wykonawstwa lub konsorcjum oraz realizacje złożonych

kontraktów.

(Raport bieżący nr 9/2026)

W dniu 2 marca 2026 roku Spółka EQUNICO SE podpisała list intencyjny ze spółką SCM Latvia LTD z

siedzibą w Mārupe (Łotwa) dotyczący planowanego nawiązania współpracy w obszarze budownictwa

energetycznego oraz realizacji kontraktów budowlanych. Mając na względzie zakres doświadczenia,

potencjału technicznego oraz zasobów kadrowych uznano, iż współpraca obu spółek pozwoli na

skuteczniejsze ubieganie się o realizację kontraktów energetycznych, zarówno przy tworzeniu

konsorcjów budowlanych, jak i wspólnych realizacjach projektów. Ponadto, Strony wyraziły

zainteresowanie wspólną realizacją projektów zarówno na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, jak i na

terytorium Łotwy oraz pozostałych krajów bałtyckich (Litwa, Estonia), a także – w zależności od

pojawiających się możliwości rynkowych - w innych krajach regionu Morza Bałtyckiego.

(Raport bieżący nr 13/2026)

Zawarcie istotnej umowy przedwstępnej

W dniu 10 lutego 2026 roku Spółka EQUNICO SE zawarła z Lepsy-2 GES" LLP z siedzibą w Republice

Kazachstanu umowę przedwstępną dotyczącą zakupu przez Spółkę Międzynarodowych Certyfikatów

Energii Odnawialnej (IREC). Spółka Lepsy-2 GES" LLP posiada status zarejestrowanego generatora w

International REC Standard Foundation (I-REC Standard Foundation) i od dnia 1 lipca 2023 roku są na jej

rzecz emitowane Międzynarodowe Certyfikaty Energii Odnawialnej (IREC). EQUNICO SE jako uczestnik

Akredytowanego Rejestru Evident I-REC(E) jest zainteresowana nabywaniem certyfikatów IREC od

Lepsy-2 GES" LLP w ramach stałej współpracy Stron i następnie dalszą ich odsprzedażą na rzecz

podmiotów trzecich. Zawarta umowa określa ramowe warunki współpracy Stron w zakresie sprzedaży

Międzynarodowych Certyfikatów Energii Odnawialnej (IREC), w tym zasady ustalania ceny za certyfikat

IREC oraz minimalnego rocznego wolumenu, do nabycia którego Spółka będzie uprawniona.

(Raport bieżący nr 10/2026)

Zawarcie przez uzbecką spółkę zależną Elektrqishloqqurilish JSC z siedzibą w Taszkencie umów

znaczących dla działalności Grupy

- w styczniu 2026 r. zawarto ze spółką Teng Xing Construction OOO umowę obejmują budowę linii

napowietrznej 220 kV od stacji elektroenergetycznej „Taszkent” do stacji elektroenergetycznej „Nr 1

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

48

(Jangi-Taszkent)” o długości linii 9,1 km; wartość umowy wynosi: 16 700 000 000 SUM (4 953 225 PLN);

termin realizacji: 3 miesiące od dnia otrzymania zaliczki.

(Raport bieżący nr 4/2026)

przy czym w kwietniu 2026r. umowę tę aneksowano w konsekwencji czego ostatecznie wartość umowy

wynosi: 20 177 000 000 SUM (6 019 250 PLN), a termin realizacji określono na: 25.06.2026r.

(Raport bieżący nr 21/2026)

- w marcu 2026 r. zawarto ze spółką Krajowe Sieci Energetyczne Uzbekistanu SA z siedzibą w Taszkencie

następujące umowy:

1) na projektowanie, zakup i montaż kabli OPWG w Karakałpakstanie; wartość umowy wynosi: 2 109 284

USD (7 798 160 PLN); termin realizacji: 12 miesięcy.

2) na projektowanie, zakup i montaż kabli OPWG w Obwodzie Navoiy; wartość umowy wynosi: 2 636

133 USD (9 732 524 PLN); termin realizacji: 12 miesięcy.

(Raport bieżący nr 16/2026)

3) na dostawę konstrukcji stalowych słupów dla napowietrznej linii elektroenergetycznej 500 kV;

wartość umowy wynosi: 940 699 USD ( 3 468 489 PLN); termin realizacji: 3 miesiące.

(Raport bieżący nr 18/2026)

Zmiana Statutu Spółki EQUNICO SE

Uchwałą nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 3 marca 2026 roku zmianie uległa

treść §16 Statutu dotycząca zasad ustalania składu Rady Nadzorczej Spółki. Jednocześnie przyjęty został

tekst jednolity Statutu. W dniu 19 marca 2026 roku sąd rejestrowy dokonał rejestracji przyjętej zmiany

w Krajowym Rejestrze Sądowym.

(Raport bieżący nr 14/2026 i nr 19/2026)

Wpływ sytuacji geopolitycznej na Bliskim Wschodzie

W okresie luty–kwiecień 2026 r. sytuacja na Bliskim Wschodzie uległa zaostrzeniu w związku z konfliktem

zbrojnym USA/Izrael–Iran oraz częściową blokadą Cieśniny Ormuz, co spowodowało znaczne wahania

cen ropy naftowej i energii na rynkach światowych.

Grupa EQUNICO nie posiada żadnej bezpośredniej ekspozycji operacyjnej na region Bliskiego Wschodu.

Po sprzedaży w listopadzie 2025 r. zakładu produkcji mas mineralno-bitumicznych w Mszczonowie

wpływ wydarzeń ma charakter wyłącznie pośredni i ogranicza się przede wszystkim do wzrostu kosztów

energii elektrycznej oraz paliw w realizowanych kontraktach budowlanych i energetycznych.

Zarząd ocenia, że dotychczasowy wpływ tych wydarzeń na wyniki finansowe Grupy w 2026 r. jest niski i

nieistotny z punktu widzenia kontynuacji działalności oraz realizacji strategii na lata 2024–2026. Portfel

zamówień Grupy opiera się w znacznym stopniu na kontraktach publicznych i państwowych, które

charakteryzują się stosunkowo wysoką stabilnością.

Zarząd na bieżąco monitoruje rozwój sytuacji geopolitycznej oraz jej wpływ na koszty Grupy i w razie

materialnego pogorszenia (np. istotnego i trwałego wzrostu kosztów energii wpływającego na prognozy

finansowe) zamierza przekazać stosowną informację w formie raportu bieżącego lub w kolejnych

raportach okresowych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

49

VIII. SPRAWOZDAWCZOŚĆ ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU

8.1 ZWOLNIENIE Z OBOWIĄZKOWEGO RAPORTOWANIA ESG I ATESTACJI

Zarząd EQUNICO SE, w oparciu o art. 84a ustawy o rachunkowości (dodany ustawą z 27 lutego 2026 r. o

zmianie ustawy o rachunkowości) podjął decyzję o niewykonywaniu obowiązków sprawozdawczych

określonych w art. 49 ust. 3b oraz rozdziału 6c ustawy o rachunkowości za rok obrotowy 2025 r. tj. za

okres od dnia 1 stycznia 2025 r. do dnia 31 grudnia 2025 r. W konsekwencji odstąpił od realizacji

obowiązku sporządzania sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju zgodnie z przepisami rozdziału 6c

ustawy o rachunkowości, a także zawarcia w tej sprawozdawczości ujawnień taksonomicznych i jej

atestacji.

Szczegółowe informacje dotyczące skorzystania z opcji zwolnienia z raportowania ESG zawarto w

punkcie 6.5 in fine niniejszego Sprawozdania.

8.2 DOBROWOLNE RAPORTOWANIE ESG

Jednocześnie, uchwałą Nr 2/03/ZAR/2026 z dnia 25 marca 2026r. Zarząd postanowił sporządzić i

opublikować sprawozdanie zrównoważonego rozwoju (ESG) za rok 2025 na własnych zasadach, bez

poddawania go atestacji.

Dobrowolne Sprawozdanie ESG zostało opublikowane przez Spółkę w odrębnym dokumencie.

8.3 WYMAGANE UJAWNIENIA

Spółka nie stosuje dodatkowych finansowych i niefinansowych wskaźników efektywności w ocenie

swojej działalności.

Na dzień 31 grudnia 2025 EQUNICO SE zatrudniała 2 pracowników. W okresie sprawozdawczym Spółka

zapewniała pracownikom i współpracownikom odpowiednie warunki pracy i współpracy zgodne z

przepisami prawa pracy oraz zasadami BHP. Nie odnotowano żadnych naruszeń w tym zakresie.

Z uwagi na charakter prowadzonej działalności Spółka nie wywiera istotnego negatywnego wpływu na

środowisko naturalne. Spółka prowadzi działalność zgodnie z obowiązującymi przepisami w zakresie

ochrony środowiska, w szczególnie w zakresie gospodarki odpadami.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W 2025 ROKU

50

IX. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU

Zarząd EQUNICO SE oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy, roczne sprawozdania nansowe (tak

jednostkowe, jak i skonsolidowane) za rok obrotowy 2025 oraz dane porównywalne sporządzone zostały

zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz, że odzwierciedlają w sposób prawdziwy,

rzetelny i jasny sytuację majątkową i nansową EQUNICO SE i Grupy Kapitałowej EQUNICO oraz wynik

nansowy za prezentowane okresy, a sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej

z oświadczeniem o stosowaniu zasad Ładu Korporacyjnego za 2025 rok oraz z oświadczeniem

dotyczącym zrównoważonego rozwoju, zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki

EQUNICO SE i Grupy Kapitałowej EQUNICO, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

Zarząd EQUNICO SE pragnie zwrócić uwagę, iż informacje o wszystkich istotnych zdarzeniach, które

wystąpiły w okresie od 01 stycznia 2025 do 31 grudnia 2025 roku, a z różnych względów odgrywały

istotne znaczenie dla Spółki, publikowane były za pośrednictwem raportów bieżących (ESPI)

przekazywanych Komisji Nadzoru Finansowego.

Zarząd EQUNICO SE

Krzysztof Długosz – Prezes Zarządu

Joanna Dyja - Członek Zarządu