CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA ROK 2025
30 kwietnia 2026 roku
Wrocław
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
2
Jednostkowe Sprawozdanie z Wyników i Pozostałych Całkowitych Dochodów ......................................... 4
Jednostkowe Sprawozdanie z Sytuacji Finansowej ................................................................................................ 5
Jednostkowe Sprawozdanie z Przepływów Pieniężnych ...................................................................................... 6
Jednostkowe Sprawozdanie ze Zmian W Kapitale Własnym ............................................................................ 7
INFORMACJE OGÓLNE ...................................................................................................................................................... 8
1. Informacje o Spółce i Grupie Kapitałowej ........................................................................................................... 8
2. Opis Grupy Kapitałowej Captor Therapeutics S.A. ........................................................................................... 8
3. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Jednostki ...................................................................................................... 9
4. Zatwierdzenie jednostkowego sprawozdania finansowego ................................................................. 10
5. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego ................................................................................. 10
6. Okres sprawozdania oraz dane porównawcze .......................................................................................... 10
7. Zasady sporządzania sprawozdania finansowego................................................................................... 10
8. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdań finansowych ...................................................................... 10
9. Transakcje w walucie obcej ............................................................................................................................... 10
10. Nowe standardy i interpretacje ........................................................................................................................ 11
11. Kontynuacja działalności .................................................................................................................................... 12
ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE INFORMACJE ............................................ 13
12. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach ..................................................... 13
12.1 Profesjonalny osąd ................................................................................................................................................ 13
12.2 Niepewność szacunków ...................................................................................................................................... 16
13. Istotne zasady rachunkowości .......................................................................................................................... 17
13.1 Rzeczowe aktywa trwałe..................................................................................................................................... 17
13.2 Wartości niematerialne ....................................................................................................................................... 18
13.3 Leasing....................................................................................................................................................................... 20
13.4 Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych ............................................................................ 21
13.5 Koszty finansowania zewnętrznego ............................................................................................................... 21
13.6 Aktywa finansowe ................................................................................................................................................. 22
13.7 Utrata wartości aktywów finansowych ......................................................................................................... 22
13.8 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty .................................................................................................................. 23
13.9 Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne .............................................................. 23
13.10 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania ............................................ 23
13.11 Rezerwy.................................................................................................................................................................. 23
13.12 Odprawy emerytalne i nagrody jubileuszowe ........................................................................................ 23
13.13 Podział zysku na cele pracownicze oraz fundusze specjalne ............................................................ 24
13.14 Dotacje ................................................................................................................................................................... 24
13.15 Przychody .............................................................................................................................................................. 25
13.16 Podatki ................................................................................................................................................................... 26
13.17 Zysk netto na akcję ........................................................................................................................................... 27
13.18 Kapitał własny ..................................................................................................................................................... 27
13.19 Programy akcji pracowniczych - Płatności w formie akcji własnych ............................................. 28
13.20 Pozostałe aktywa i pasywa ............................................................................................................................ 31
13.21 Informacje dotyczące segmentów działalności ..................................................................................... 31
13.22 Przychody i koszty finansowe ........................................................................................................................ 31
WYBRANE NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ............ 32
14. Przychody ogółem ................................................................................................................................................. 32
15. Koszty według rodzaju ......................................................................................................................................... 32
15.1 Koszty działalności operacyjnej ........................................................................................................................ 32
15.2 Koszty amortyzacji i odpisy aktualizujące ujęte w wyniku ..................................................................... 33
15.3 Koszty świadczeń pracowniczych .................................................................................................................... 34
16. Pozostałe przychody i koszty operacyjne ...................................................................................................... 34
17. Przychody i koszty finansowe ............................................................................................................................ 35
18. Podatek dochodowy ............................................................................................................................................. 35
18.1 Obciążenie podatkowe ............................................................................................................................................ 35
18.2 Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej ............................................................................................... 35
18.3 Odroczony podatek dochodowy ...................................................................................................................... 36
19. Zysk przypadający na jedną akcję .................................................................................................................. 36
20. Proponowany podział zysku (pokrycie straty) za rok obrotowy ............................................................ 36
21. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty ............................................................................. 37
22. Nakłady na prace rozwojowe (w toku) ........................................................................................................... 37
23. Rzeczowe aktywa trwałe..................................................................................................................................... 37
24. Wartości niematerialne ....................................................................................................................................... 40
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
3
25. Połączenia jednostek gospodarczych, nabycia aktywów o znaczącej wartości i nabycia
udziałów mniejszości ........................................................................................................................................................ 43
26. Inne aktywa długoterminowe ........................................................................................................................... 43
27. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności .............................................................. 43
28. Inne aktywa finansowe ........................................................................................................................................ 44
29. Pozostałe aktywa ................................................................................................................................................... 44
30. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty .................................................................................................................. 44
31. Kapitał własny ......................................................................................................................................................... 44
31.1 Kapitał podstawowy ............................................................................................................................................. 44
31.1.1 Wartość nominalna akcji ...................................................................................................................................... 46
31.1.2 Prawa akcjonariuszy ........................................................................................................................................ 46
31.1.3 Akcjonariusze o znaczącym udziale ........................................................................................................... 46
31.2 Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej .................................................. 47
31.3 Kapitał rezerwowy ................................................................................................................................................. 47
31.4 Kapitał z tytułu płatności w formie akcji ................................................................................................... 47
32. Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych oraz rezerwy na zobowiązania......................... 47
33. Pożyczki otrzymane .............................................................................................................................................. 48
34. Zobowiązania z tytułu leasingów .................................................................................................................... 48
35. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (krótkoterminowe) .......... 49
36. Pozostałe pasywa/przychody przyszłych okresów ..................................................................................... 49
37. Zobowiązania warunkowe ................................................................................................................................. 49
38. Sprawy sądowe ....................................................................................................................................................... 50
39. Rozliczenia podatkowe ........................................................................................................................................ 50
40. Wyjaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych .................................................................... 51
41. Informacje o podmiotach powiązanych ....................................................................................................... 52
42. Wartość wynagrodzeń, nagród oraz korzyści dla członków organów ............................................... 52
43. Wynagrodzenie firmy audytorskiej ................................................................................................................. 54
44. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym ...................................................................................... 54
44.1 Ryzyko stopy procentowej .............................................................................................................................. 54
44.2 Ryzyko walutowe ............................................................................................................................................... 55
44.3 Ryzyko cen produktów, towarów ................................................................................................................. 56
44.4 Ryzyko kredytowe .............................................................................................................................................. 56
44.5 Ryzyko związane z płynnością ...................................................................................................................... 56
44.6 Ryzyko rynkowe .................................................................................................................................................. 56
45. Instrumenty finansowe ........................................................................................................................................ 57
46. Zabezpieczenia ustanowione na majątku ................................................................................................... 58
47. Zarządzanie kapitałem ....................................................................................................................................... 58
48. Struktura zatrudnienia ........................................................................................................................................ 59
49. Sezonowość .............................................................................................................................................................. 59
50. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym .............................................................................................. 59
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
4
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z WYNIKÓW I POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z WYNIKÓW
I POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
Nota
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA
Przychody z usług badań i rozwoju
14
4 660
15 825
Koszt własny sprzedanych usług
1 445
5 230
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
3 215
10 595
Przychody z dotacji
14
7 088
5 842
Koszty projektów badawczych
15
45 229
43 838
Koszty ogólnego zarządu
15
11 291
11 721
Pozostałe przychody operacyjne
16
2 598
60
Pozostałe koszty operacyjne
16
48
109
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
-43 667
-39 171
Przychody finansowe
17
1 847
1 044
Koszty finansowe
17
274
490
Zysk (strata) brutto z działalności kontynuowanej
-42 094
-38 617
Podatek dochodowy
18
-
-
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej
-42 094
-38 617
Zysk (strata) netto za okres
-42 094
-38 617
Inne całkowite dochody
Pozycje, które mogą być przeniesione do wyniku w kolejnych
okresach sprawozdawczych
-
-
Pozycje, które nie zostaną przeniesione do wyniku w kolejnych
okresach sprawozdawczych
-
-
Zyski/straty aktuarialne
-
-
Inne całkowite dochody netto
-
-
Całkowite dochody ogółem
-42 094
-38 617
Zysk (strata) na jedną akcję (w PLN)
-7,63
-8,29
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję (w PLN)
-7,63
-8,29
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
5
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
AKTYWA
Nota
31.12.2025
31.12.2024
I. AKTYWA TRWAŁE
6 072
9 121
Nakłady na prace rozwojowe (w toku)
22
-
985
Rzeczowe aktywa trwałe
23
4 732
7 528
Wartości niematerialne
24
1 180
415
Inne aktywa długoterminowe
26
160
193
II. AKTYWA OBROTOWE
33 731
77 944
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
27
1 199
38 247
Inne aktywa finansowe
28
21 391
-
Rozliczenia międzyokresowe
29
488
567
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
30
10 653
39 130
SUMA AKTYWÓW
39 803
87 065
PASYWA
Nota
31.12.2025
31.12.2024
I. KAPITAŁ WŁASNY
23 198
64 288
Kapitał podstawowy
31.1
553
550
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej
31.2
240 494
240 494
Pozostałe kapitały rezerwowe
31.3
175
175
Kapitał z tytułu płatności w formie akcji
31.4
27 358
26 357
Zyski zatrzymane/Niepokryte straty
-245 382
-203 288
ZOBOWIĄZANIA RAZEM
16 605
22 777
II. ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
1 550
2 775
Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i podobnych
32
115
101
Zobowiązania z tytułu leasingu
34
1 435
2 674
III. ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
15 055
20 002
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
35
4 633
5 870
Zobowiązania z tytułu leasingu
34
1 958
2 623
Rezerwy na zobowiązania
32
723
8 601
Pozostałe pasywa/przychody przyszłych okresów
36
7 741
2 908
SUMA PASYWÓW
39 803
87 065
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
6
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Nota
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
-42 094
-38 617
Korekty:
4 717
6 526
Amortyzacja
40
4 254
4 933
(Zyski) straty z tytułu różnic kursowych
-
-
Odsetki
40
-1 466
-325
Program motywacyjny
40
1 001
1 989
Zmiana stanu należności
40
4 148
-25 680
Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów
40
-5 105
1 817
Zmiana stanu rezerw
40
-7 864
72
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
40
4 945
-4 583
Inne
40
4 804
28 303
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
-37 377
-32 091
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
I. Wpływy
44 027
6 625
Odsetki
40
1 276
625
Wpływy z instrumentów finansowych
40
42 751
6 000
II. Wydatki
63 895
6 351
Wydatki na rzeczowy majątek trwały i wartości niematerialne
40
210
423
Nabycie instrumentów finansowych
40
63 685
5 928
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
-19 868
274
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
I. Wpływy
32 902
3
Wpływy z emisji akcji
40
32 902
3
II. Wydatki
4 134
4 700
Wydatki z tytułu odsetek i prowizji
40
266
372
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu
40
3 868
4 223
Wydatki związane z emisją akcji
40
-
105
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
28 768
-4 697
Przepływy pieniężne razem
-28 477
-36 514
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
-28 477
-36 514
Środki pieniężne na początek okresu
39 130
75 644
Środki pieniężne na koniec okresu
10 653
39 130
- środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania
-
-
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
7
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE
WŁASNYM
Kapitał
podstawowy
Kapitał zapasowy ze
sprzedaży akcji powyżej
wartości nominalnej
Pozostałe kapitały
rezerwowe
Kapitał z tytułu
płatności w
formie akcji
Zyski
zatrzymane/
Niepokryte straty
Kapitał własny
ogółem
Na dzień 01.01.2025
550
240 494
175
26 357
-203 288
64 288
Całkowite dochody za okres ogółem
-
-
-
-
-42 094
-42 094
Emisja akcji
3
-
-
-
-
3
Umorzenie akcji
-
-
-
-
-
-
Program motywacyjny
-
-
-
1 001
-
1 001
Suma zmian w kapitale własnym
3
-
-
1 001
-42 094
-41 090
Na dzień 31.12.2025
553
240 494
175
27 358
-245 382
23 198
Na dzień 01.01.2024
465
208 883
175
24 368
-164 671
69 220
Całkowite dochody za okres ogółem
-
-
-
-
-38 617
-38 617
Emisja akcji
85
31 611
-
-
-
31 696
Umorzenie akcji
-
-
-
-
-
-
Program motywacyjny
-
-
-
1 989
-
1 989
Suma zmian w kapitale własnym
85
31 611
-
1 989
-38 617
-4 932
Na dzień 31.12.2024
550
240 494
175
26 357
-203 288
64 288
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
8
INFORMACJE OGÓLNE
1. INFORMACJE O SPÓŁCE I GRUPIE KAPITAŁOWEJ
Captor Therapeutics S.A. („Spółka”, „Jednostka”, „Jednostka dominująca”) została wpisana do Krajowego Rejestru
Sądowego dnia 30 grudnia 2015 roku jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością pod nr KRS 0000594615, a
następnie została przekształcona w spółkę akcyjną.
Przekształcenie Captor Therapeutics Sp. z o.o. w Captor Therapeutics S.A. nastąpiło w trybie art. 551 Kodeksu Spółek
Handlowych, na podstawie Uchwały Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Spółki Captor Therapeutics Sp. z
o.o. z dnia 28 sierpnia 2018 roku, objętej aktem notarialnym za rep. A nr 6456/2018, sporządzonym przez notariusz
Małgorzatę Kieruzal – Rydzewską z kancelarii notarialnej w Warszawie, ul. Pańska 98/1.
Spółce nadano numer statystyczny REGON 363381765 oraz numer NIP 8943071259. Jednostka dominująca posługuje
się nr KRS 0000756383.
Siedziba Jednostki dominującej mieści się przy ul. Duńskiej 11 we Wrocławiu.
Nie wystąpiły zmiany w nazwie Jednostki lub w innych danych identyfikacyjnych od zakończenia poprzedniego
okresu sprawozdawczego.
Przeważający przedmiot działalności Jednostki dominującej to badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie
biotechnologii (72.11.Z).
Od dnia 19 kwietnia 2021 roku akcje Spółki są notowane na rynku głównym Giełdy Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A.
Spółka posiada udziały w jednym podmiocie zależnym, Captor Therapeutics GmbH z siedzibą w Szwajcarii
(„Jednostka zależna”). Jednostka zależna została założona przez Spółkę poprzez opłacanie kapitału podstawowego w
wysokości 20 000 CHF.
Adres siedziby Jednostki zależnej: Hegenheimermattweg 167A, 4123 Allschwil, Szwajcaria (dawniej: Gewerbestrasse
24, 4123 Allschwil, Szwajcaria)
Data rejestracji Jednostki zależnej: 30 sierpnia 2018 roku
Przedmiotem działalności Captor Therapeutics GmbH są badania i rozwój oraz realizacja projektów z nimi
związanych.
Skład Zarządu podmiotu zależnego na dzień bilansowy: Prezes Zarządu: Michał Walczak, Członek Zarządu: Sylvain
Cottens.
2. OPIS GRUPY KAPITAŁOWEJ CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Grupa Kapitałowa Captor Therapeutics S.A. („Grupa Kapitałowa”, „Grupa”) składa się z:
− Spółki Captor Therapeutics S.A. z siedzibą we Wrocławiu, w Polsce,
− Jednostki zależnej, Captor Therapeutics GmbH z siedzibą w Allschwil w Szwajcarii.
Captor Therapeutics S.A. posiada 100% udziałów Jednostki zależnej.
Captor Therapeutics S.A. to jednostka dominująca najwyższego szczebla.
Nabycia/zbycia udziałów w spółkach
Poza utworzeniem Jednostki zależnej w 2018 roku, nie miało miejsca nabycie ani zbycie udziałów w spółkach
zależnych.
Zmiany w składzie Grupy Kapitałowej po dniu bilansowym
Po dniu bilansowym, tj. w okresie od 1 stycznia 2026 roku, nie nastąpiły zmiany w składzie Grupy Kapitałowej.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
9
3. SKŁAD ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ JEDNOSTKI
Organami Jednostki, oprócz Walnego Zgromadzenia są: Zarząd i Rada Nadzorcza.
Na dzień 31.12.2025 skład Zarządu Spółki był następujący:
1. Michał Walczak – Prezes Zarządu, Dyrektor Naukowy
2. Tomáš Drmota – Członek Zarządu, Dyrektor ds. Technologii
3. Anna Pawluk – Członek Zarządu, Dyrektor Operacyjny
Zmiany w składzie Zarządu
30 maja 2025 r. Thomas Shepherd złożył rezygnację z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu Spółki. W związku z
powyższym Rada Nadzorcza Spółki, w celu wygaszenia dotychczasowej kadencji Zarządu i w celu umożliwienia
ustanowienia Zarządu Spółki na nową wspólną pełną kadencję, podjęła uchwały:
− o odwołaniu Pana Michała Walczaka z dotychczasowej funkcji Członka Zarządu – Dyrektora ds. Naukowych
(uchwała nr 2 z dnia 30 maja 2025 r.) oraz
− o powołaniu ze skutkiem od dnia 31 maja 2025 r. Zarządu Spółki na nową trzyletnią kadencję w składzie: Michał
Walczak, Tomáš Drmota oraz Anna Pawluk (uchwała nr 3 z dnia 30 maja 2025 r.).
Po zakończeniu okresu sprawozdawczego, 6 lutego 2026 r., Tomáš Drmota złożył rezygnację z pełnienia funkcji
Członka Zarządu Spółki – Dyrektora ds. Technologii ze skutkiem natychmiastowym. Również w dniu 6 lutego 2026 r.
Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o powołaniu Pana Adama Łukojcia w skład Zarządu Spółki i powierzeniu mu
stanowiska Członka Zarządu - Dyrektora Finansowego. Uchwała Rady Nadzorczej Spółki weszła w życie z chwilą jej
podjęcia.
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania skład Zarządu Spółki był następujący:
1. Michał Walczak – Prezes Zarządu, Dyrektor Naukowy
2. Anna Pawluk – Członek Zarządu, Dyrektor Operacyjny
3. Adam Łukojć – Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy
Jeżeli Zarząd jest jednoosobowy, Spółkę reprezentuje jeden Członek Zarządu. Jeżeli Zarząd jest wieloosobowy, Spółkę
reprezentuje dwóch Członków Zarządu działających łącznie.
Na dzień 31.12.2025 i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Rady Nadzorczej Spółki jest następujący:
1. Paweł Holstinghausen Holsten – Przewodniczący Rady Nadzorczej
2. Maciej Wróblewski – Członek Rady Nadzorczej
3. Charles Kunsch – Członek Rady Nadzorczej
4. Krzysztof Samotij – Członek Rady Nadzorczej
5. Robert Florczykowski – Członek Rady Nadzorczej
6. Andrew Galazka – Członek Rady Nadzorczej
Zmiany w składzie Rady Nadzorczej
26 czerwca 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało do Rady Nadzorczej Spółki Pana Andrew Galazka.
W Spółce funkcjonuje Komitet Audytu powołany przez Radę Nadzorczą w dniu 29.06.2020. Na dzień 31 grudnia 2025
oraz na dzień sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego skład Komitetu Audytu jest
następujący:
1. Krzysztof Samotij – Przewodniczący Komitetu Audytu
2. Maciej Wróblewski – Członek Komitetu Audytu
3. Charles Kunsch – Członek Komitetu Audytu
W Spółce funkcjonuje Komitet Wynagrodzeń, który został powołany przez Radę Nadzorczą w dniu 7.02.2020. Na
dzień 31 grudnia 2025 i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Komitetu Wynagrodzeń jest
następujący:
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
10
1. Paweł Holstinghausen Holsten – Członek Komitetu Wynagrodzeń
2. Robert Florczykowski – Członek Komitetu Wynagrodzeń
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, Rada Nadzorcza i Zarząd posiadają standardowe uprawnienia wynikające
z Kodeksu Spółek Handlowych, przewidziane dla spółek akcyjnych, oraz statutu Spółki.
4. ZATWIERDZENIE JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd w dniu 30 kwietnia 2026 roku.
5. PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z
wyjątkiem tych instrumentów finansowych, które są wyceniane w wartości godziwej. Niniejsze jednostkowe
sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez UE. Biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów
MSSF oraz prowadzoną przez Jednostkę działalność, w zakresie stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości nie
ma różnicy między standardami MSSF, które weszły w życie, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez UE. MSR i
MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”).
6. OKRES SPRAWOZDANIA ORAZ DANE PORÓWNAWCZE
Okres objęty niniejszym jednostkowym sprawozdaniem finansowym obejmuje okres 12 miesięcy zakończony
31 grudnia 2025 roku oraz dane na ten dzień. Jednostkowe sprawozdanie z wyników i pozostałych całkowitych
dochodów, jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych oraz jednostkowe sprawozdane ze zmian w
kapitale własnym obejmują jednostkowe dane za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku oraz dane
porównawcze za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2024 roku. Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji
finansowej obejmuje jednostkowe dane na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz dane porównawcze na dzień 31 grudnia
2024 roku.
7. ZASADY SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Jednostkowe sprawozdanie z wyników i pozostałych całkowitych dochodów zostało sporządzone w wariancie
kalkulacyjnym, a jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych – metodą pośrednią.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało zaprezentowane w tysiącach złotych, o ile nie wskazano inaczej.
8. WALUTA FUNKCJONALNA I WALUTA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH
Walutą funkcjonalną Jednostki jest polski złoty (PLN).
9. TRANSAKCJE W WALUCIE OBCEJ
Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na moment początkowego ujęcia na walutę funkcjonalną:
− po kursie faktycznie zastosowanym tj. po kursie kupna lub sprzedaży walut stosowanym przez bank, w
którym następuje transakcja, w przypadkach operacji sprzedaży lub kupna walut oraz operacji zapłaty
należności lub zobowiązań bądź po kursie wynikającym z umów zawartych z bankiem obsługującym
jednostkę lub uzgodnionym w drodze negocjacji,
− po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez NBP obowiązującym na dzień zawarcia transakcji
dla pozostałych transakcji. Kursem obowiązującym na dzień zawarcia transakcji jest średni kurs NBP
ogłoszony w ostatnim dniu roboczym poprzedzającym zawarcie transakcji.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
11
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego:
− wyrażone w walucie obcej pozycje pieniężne przelicza się przy zastosowaniu obowiązującego w tym dniu
kursu zamknięcia, tj. średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez NBP,
− pozycje niepieniężne wyceniane według kosztu historycznego w walucie obcej przelicza się przy
zastosowaniu kursu wymiany (tj. średniego kursu NBP ustalonego dla danej waluty) obowiązującego na
dzień transakcji oraz
− pozycje niepieniężne wyceniane w wartości godziwej w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu
kursu wymiany (tj. średniego kursu NBP ustalonego dla danej waluty) obowiązującego na dzień ustalenia
wartości godziwej.
Zyski i straty z tytułu różnic kursowych powstałe w wyniku:
− rozliczenia transakcji w walucie obcej,
− wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych innych niż instrumenty pochodne wyrażonych w
walutach obcych ujmuje się w przychodach lub kosztach finansowych.
Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:
kursy walut zastosowane
w sprawozdaniu
finansowym
2025
styczeń - grudzień
2024
styczeń - grudzień
EUR
CHF
EUR
CHF
kurs na koniec okresu
sprawozdawczego
4,2267
4,5390
4,2730
4,5371
kurs średni w okresie
sprawozdawczym
4,2372
4,5249
4,3042
4,5654
10. NOWE STANDARDY I INTERPRETACJE
Wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji na jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki
Poniżej zostały przedstawione nowe lub zmienione regulacje MSSF/MSR oraz interpretacje KIMSF, które zostały
przyjęte w UE do stosowania i które Spółka zastosowała od 1 stycznia 2025 r.:
• Zmiana MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych”. Zmiana wyjaśnia, w jaki sposób jednostka
powinna ocenić, czy dana waluta jest wymienialna i jak powinna ustalić kurs wymiany w przypadku braku
wymienialności, a także wymaga ujawnienia informacji, które pozwolą użytkownikom sprawozdań
finansowych zrozumieć wpływ braku wymienialności waluty. Zmiana obowiązuje dla okresów rocznych
rozpoczynających się 1 stycznia 2025 roku lub później. Zmiana nie miała wpływu na sprawozdania finansowe
Spółki.
Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, a
nie zostały zatwierdzone przez UE, lub zostały wydane, lecz obowiązują dla okresów rocznych następujących po 2025
roku:
• Zmiany MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji” dodają nowe wymagania w zakresie
ujawnień dotyczących inwestycji w instrumenty kapitałowe wyznaczone jako wyceniane w wartości
godziwej przez inne całkowite dochody. Spółka nie stosuje wyceny w wartości godziwej przez pozostałe
(inne) całkowite dochody. Spółka szacuje, że zmiany nie będą miały wpływu na jej sprawozdania finansowe.
• Zmiany MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji” dodają wymagania w zakresie ujawnień
dotyczących warunków umownych, które mogą zmienić kwotę umownych przepływów pieniężnych w
oparciu o wystąpienie (lub niewystąpienie) zdarzenia warunkowego, które nie jest bezpośrednio związane
ze zmianami podstawowych ryzyk i kosztów udzielania pożyczek (takich jak wartość pieniądza w czasie lub
ryzyko kredytowe). Spółka szacuje, że zmiany nie będą miały wpływu na jej sprawozdania finansowe.
• Zmiany MSSF 9 „Instrumenty finansowe” w zakresie klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych.
Zmiany do MSSF 9 wprowadzają możliwość wyboru zasady rachunkowości w zakresie momentu
wygaśnięcia zobowiązania w przypadku, gdy płatność następuje przez system płatności elektronicznych
(jeśli spełnione są określone warunki). Zmiany do MSSF 9 dotyczące testu SPPI dostarczają wskazówek, które
pomogą ocenić, czy przepływy pieniężne wynikające z umowy są zgodne z basic lending arrangement.
Ponadto zmiany wprowadzają jaśniejszą definicję cechy „bez prawa regresu” (non-recourse). Zmiany do
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
12
MSSF 9 dostarczają również dodatkowych wytycznych w zakresie charakterystyki contractually linked
instruments. Spółka szacuje, że zmiany nie będą miały wpływu na jej sprawozdania finansowe.
• Zmiany MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji” w zakresie
umów PPA (Contracts Referencing Nature-dependent Electricity). Zmiany MSSF 9 obejmują informacje na
temat tego, które kontrakty PPA mogą być stosowane w rachunkowości zabezpieczeń oraz jakie konkretne
warunki są dozwolone w takich relacjach zabezpieczających. Zmiany MSSF 7 wprowadzają nowe wymogi
dotyczące ujawniania informacji w przypadku umów PPA zgodnie z definicją zawartą w zmianach do MSSF
9. Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub później. Spółka
szacuje, że zmiany nie będą miały wpływu na jej sprawozdania finansowe.
• Zmiany MSSF 1, MSSF7, MSSF 9, MSSF 10, MSR 7. Zmiany wyłącznie porządkowe w ramach cyklu Annual
Improvements, które obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub później
i nie będą miały wpływu na sprawozdania finansowe Spółki.
• Nowy MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych”. Nowy standard zastąpi MSR 1
„Prezentacja sprawozdań finansowych”. MSSF 18 wprowadza m.in.: nową strukturę rachunku zysków i strat,
zwiększone wymagania w zakresie agregacji i dezagregacji danych, wymogi ujawniania mierników
efektywności określonych przez kierownictwo (management-defined performance measures). Standard
obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub później. Spółka szacuje
wpływ nowego standardu na jej sprawozdanie finansowe.
• Nowy MSSF 19 „Jednostki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnienia”. Standard ma
zastosowanie dla jednostek zależnych bez odpowiedzialności publicznej, w przypadku których ich Spółka
przygotowuje skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF. Nowy MSSF 19 zwalnia z ujawnień
wymaganych przez inne standardy, a w ich miejsce wprowadza nową listę. Standard obowiązuje dla
okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub później. Nowy MSSF 19 nie będzie miał
wpływu na sprawozdania finansowe Spółki, ponieważ nie ma on zastosowania dla jednostek publicznych.
• Zmiany MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” doprecyzowują zasady przeliczania walut w
sytuacji, gdy waluta funkcjonalna lub waluta prezentacji jest walutą gospodarki hiperinflacyjnej. Spółka
szacuje, że zmiany nie będą miały wpływu na jej sprawozdania finansowe.
Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej
Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania
wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.
11. KONTYNUACJA DZIAŁALNOŚCI
Sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez
Spółkę przez okres co najmniej 12 miesięcy od daty podpisania niniejszego sprawozdania finansowego.
Biorąc pod uwagę charakter działalności Spółki, Spółka ponosi obecnie straty z działalności operacyjnej. Do tej pory
Spółka finansowała swoją działalność głównie z wpływów z emisji akcji Spółki, z umów o współpracy z firmami
farmaceutycznymi oraz z grantów.
W marcu 2026 roku inwestorzy wsparli plany Spółki obejmując nową emisję akcji za 65,6 mln zł.
Jednostka dominująca toczy zaawansowane rozmowy dotyczące współpracy badawczej z nieujawnionym
podmiotem. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego, Spółka nie uwzględniła w budżecie
istotnych przychodów z tej współpracy badawczej. Jest jednak możliwe, że w przyszłości przychody z tej współpracy
staną się istotne dla Spółki. Możliwe jest także nawiązanie kolejnej współpracy badawczej, z innym podmiotem.
Dzięki wynikom naukowym, zainteresowanie projektami Spółki wśród potencjalnych partnerów jest wysokie. Spółka
prowadzi zaawansowane rozmowy dotyczące zawarcia umów partneringowych, w szczególności obejmujących
degradery NEK7 (projekty CT-02B i CT-02S). Niewykluczone jest także zawarcie umowy partneringowej dotyczącej
viadrudomide (cząsteczka ABS-752 nazywana także projektem CT-01) lub vratitoclax (cząsteczka ABX-629 nazywana
także projektem CT-03). W opinii Spółki, dobre wyniki prac prowadzonych w 2025 roku zwiększyły wartość tych
projektów.
W oparciu o te przesłanki, Zarząd jest przekonany, że Spółka będzie dysponować wystarczającymi środkami
finansowymi, aby nadal wywiązywać się ze swoich wymagalnych zobowiązań przez okres co najmniej dwunastu
miesięcy od daty zatwierdzenia sprawozdania finansowego, które w związku z tym zostało sporządzone przy
założeniu kontynuacji działalności.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
13
Zarząd kontynuuje poszukiwania dodatkowych źródeł przychodów i finansowania dostępnych dla Spółki w celu
kontynuowania rozwoju platform terapeutycznych po 2026 roku. Te potencjalne źródła przychodów i finansowania
obejmują: dodatkową współpracę, która może wiązać się ze wstępnymi opłatami za dostęp do technologii i
znaczącymi przychodami z rozwoju na wczesnym etapie; partnerstwa strategiczne z innymi firmami
biotechnologicznymi i farmaceutycznymi; dodatkowe finansowanie grantowe - dla istniejących lub nowych
projektów - lub emisje akcji.
ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE INFORMACJE
12. ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
12.1 PROFESJONALNY OSĄD
W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości Jednostki wobec zagadnień podanych poniżej, największe
znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa.
Ujmowanie przychodów
Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia
poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi (tj. składnika aktywów) klientowi (klient uzyskuje kontrolę nad
tym składnikiem aktywów). Przychody ujmowane są jako kwoty równe cenie transakcyjnej, która została przypisana
do danego zobowiązania do wykonania świadczenia.
Spółka przenosi kontrolę nad dobrem lub usługą w miarę upływu czasu i tym samym spełnia zobowiązanie do
wykonania świadczenia oraz ujmuje przychody w miarę upływu czasu, jeśli spełniony jest jeden z następujących
warunków:
− klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści płynące ze świadczenia w miarę jego wykonywania,
− w wyniku wykonania świadczenia powstaje lub zostaje ulepszony składnik aktywów, a kontrolę nad tym
składnikiem aktywów – w miarę jego powstawania lub ulepszania – sprawuje klient,
− w wyniku wykonania świadczenia nie powstaje składnik o alternatywnym zastosowaniu dla Spółki, a
Jednostce przysługuje egzekwowalne prawo do zapłaty za dotychczas wykonane świadczenie.
Stosując zasady rachunkowości kierownictwo dokonuje oszacowań, osądów i przyjmuje założenia dotyczące
ujmowania przychodów ze sprzedaży. Oszacowania te opierają się na doświadczeniu z przeszłości, oczekiwaniach
kierownictwa lub na innych czynnikach uznanych za istotne.
Prace badawcze i rozwojowe
Nakłady na prace badawcze są nowatorskim i zaplanowanym poszukiwaniem rozwiązań pojętych z zamiarem
zdobycia i przyswojenia nowej wiedzy naukowej i technicznej. Są to:
− działania zmierzające do zdobycia nowej wiedzy;
− poszukiwanie, ocena i końcowa selekcja sposobu wykorzystania rezultatów prac badawczych lub wiedzy
innego rodzaju;
− poszukiwanie alternatywnych materiałów, urządzeń produktów, procesów, systemów lub usług;
− formułowanie, projektowanie, ocena i końcowa selekcja nowych lub udoskonalonych materiałów,
urządzeń, produktów, procesów, systemów lub usług.
Spółka ujmuje nakłady na prace badawcze w ciężar kosztów w momencie ich poniesienia. Stanowią więc one element
wyniku.
Spółka ujmuje nakłady poniesione na prace rozwojowe, gdy spełniają między innymi następujące warunki (MSR 38,
pkt 57):
− występuje możliwość z technicznego punktu widzenia, ukończenia składnika wartości niematerialnych
tak, aby nadawał się do użytkowania lub sprzedaży;
− jednostka jest w stanie udowodnić, że ma zamiar ukończenia składnika oraz jego użytkowanie lub
sprzedaż;
− składnik wartości niematerialnych odznacza się zdolnością do użytkowania lub sprzedaży;
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
14
− jednostka jest w stanie określić, w jaki sposób składnik wartości niematerialnych będzie przynosił korzyści
ekonomiczne;
− występuje dostępność stosowanych środków technicznych, finansowych i innych, które mają służyć
ukończeniu prac rozwojowych oraz użytkowaniu lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych;
− nakłady związane z tym składnikiem są wiarygodnie ustalone.
Nakłady te ujmowane są w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w odrębnej pozycji „Nakłady na prace
rozwojowe (w toku)”.
Kryteria oceny prawdopodobieństwa komercjalizacji projektów
Spółka w momencie rozpoczęcia prac nad danym projektem ocenia czy wydatki poniesione należy kwalifikować w
ramach prac badawczych czy prac rozwojowych. W pierwszej kolejności ocenie podlega zakres danych prac, jakiego
produktu dotyczy, jakie są wymagania regulacyjne względem tego produktu, jaki jest potencjał rynku, na którym ma
zostać skomercjalizowany, a także kierownictwo Spółki ocenia prawdopodobieństwo otrzymania rejestracji i
możliwości komercjalizacji według poniższych kryteriów decyzyjności.
Zgodnie z MSR 38, Grupa rozróżnia projekty, które znajdują się na etapie prac rozwojowych, pod kątem
prawdopodobieństwa ich komercjalizacji. Nakłady związane z projektami, których prawdopodobieństwo
komercjalizacji jest niższe niż 70%, Grupa uznaje za koszty bieżącego okresu. Nakłady związane z projektami, których
prawdopodobieństwo komercjalizacji wynosi przynajmniej 70%, są kapitalizowane.
Kryteria decyzyjne do oceny prawdopodobieństwa odnoszą się do następujących elementów:
− wielkość i trend rynku, którego dany projekt dotyczy,
− zgodność nowego projektu z obecnym portfelem Spółki,
− zgodność nowego projektu z modelem komercyjnym Spółki,
− spełnienia wymagań rejestracyjnych w możliwie najkrótszym czasie,
− posiadanego zaplecza produkcyjnego i laboratoryjnego,
− wystarczalności środków finansowych lub potencjalnych źródeł finansowania poprzez już istniejące lub
przyszłe umowy,
− uzyskanie niezależnej lub wewnętrznej opinii dotyczącej wdrożenia projektu.
Projekty podlegają corocznej ocenie według tych samych kryteriów biznesowych, jak i wymogów zgodnych z par 57
MSR 38.
Utrata wartości aktywów niefinansowych
Utrata wartości aktywów ma miejsce wówczas, gdy wartość bilansowa składnika aktywów lub ośrodka
wypracowującego środki pieniężne przekracza jego wartość możliwą do odzyskania, rozumianą jako wartość godziwa
pomniejszona o koszt sprzedaży lub wartość użytkowa, zależnie od tego, która z nich jest wyższa. Kalkulacja wartości
godziwej opiera się na modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych przez co jest ona wrażliwa przede
wszystkim na przyszłe wpływy i wypływy pieniężne.
Dotacje
Spółka dokonuje oszacowania prawdopodobieństwa konieczności zwrotu otrzymanych dotacji. W zależności od
przyjętego szacunku otrzymane dotacje mogą być zaliczone do wyniku w roku poniesienia kosztów finansowanych
dotacjami lub uznane za przychody przyszłych okresów do czasu uzyskania racjonalnej pewności dotyczącej
bezzwrotności otrzymanych kwot.
Spółka wyróżnia trzy rodzaje ryzyka związane ze zwrotem otrzymanych dotacji:
Ryzyka dotyczące realizacji projektów (ryzyko numer 1), w ocenie kierownictwa Spółki są następujące:
− Spółka odmawia poddania się kontroli lub utrudnia jej przeprowadzanie lub nie wykonuje zaleceń
pokontrolnych we wskazanym terminie;
− w trakcie postępowania kontrolnego przez uprawnione instytucje stwierdzono błędy lub braki w
przedłożonej dokumentacji oddziaływania Projektu na środowisko i nie zostały one w wyznaczonym
terminie skorygowane lub uzupełnione;
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
15
− Spółka nie przedłoży wniosku o płatność lub raportu okresowego w terminie;
− Spółka nie poprawi w wyznaczonym terminie wniosku o płatność lub raportu okresowego, zawierającego
braki lub błędy;
− Spółka nie złoży informacji i wyjaśnień na temat realizacji Projektu;
− Spółka wykorzysta dofinansowanie niezgodnie z przeznaczeniem, pobierze dofinansowanie nienależnie
lub w nadmiernej wysokości;
− Spółka wykorzysta dofinansowanie z naruszeniem procedur, o których mowa w art. 184 ustawy o
finansach publicznych;
− raport okresowy zostanie negatywnie oceniony przez uprawnione instytucje, o których mowa w umowie
dofinansowania;
− dalsza realizacja Projektu przez Spółkę będzie niemożliwa lub niecelowa;
− Spółka zaprzestanie realizacji Projektu lub będzie realizować go w sposób sprzeczny z Umową lub z
naruszeniem prawa;
− brak będzie postępów w realizacji Projektu w stosunku do terminów określonych we wniosku
o dofinansowanie, co sprawi, że będzie można mieć uzasadnione przypuszczenia, że Projekt nie zostanie
zrealizowany w całości lub jego cel nie zostanie osiągnięty.
Powyższe ryzyka znajdują się pod kontrolą Spółki. Spółka zapewnia realizację projektów z zachowaniem wytycznych
oraz postanowieniami umów o dofinansowanie. Wydatki projektowe ponoszone są z zachowaniem zasady
konkurencyjności, co weryfikowane jest na trzech poziomach audytu projektów, tj.: przez audyt wewnętrzny, przez
weryfikację wydatków projektowych przy składaniu wniosku o płatność przez instytucję finansującą oraz przez
weryfikację wydatków projektowych prowadzoną przez firmy zewnętrzne.
Ryzyka dotyczące działalności Spółki (ryzyko numer 2), w ocenie kierownictwa Spółki, są następujące:
− Spółka dokona zmian prawno-organizacyjnych zagrażających realizacji Umowy lub nie poinformuje o
zamiarze dokonania zmian prawno-organizacyjnych, które mogą mieć negatywny wpływ na realizację
Projektu lub osiągnięcie celów Projektu. Ryzyko to jest kontrolowane przez Spółkę. O wszystkich
zmianach prawno-organizacyjnych Zarząd Spółki informuje instytucję finansującą.
− Spółka nie dokona promocji Projektu w sposób określony w Umowie. Ryzyko to jest kontrolowane przez
Spółkę. Spółka promuje Projekty na tematycznych konferencjach naukowych, a realizacja działań
promocyjnych jest zgodna z umowami o dofinansowanie.
− Spółka nie będzie posiadała wystarczających zasobów wyspecjalizowanych pracowników oraz
laboratoriów mogących opracować i wdrożyć badania mające na celu wykorzystanie nowej technologii
rozwoju leku.
− Spółka nie będzie posiadała wystarczających zasobów finansowych.
Ryzyka trwałości projektu (ryzyko numer 3) w ocenie kierownictwa Spółki przedstawiono poniżej.
Zarząd Spółki zapewnia spełnienie wymogu trwałości projektu. Zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu
Europejskiego I Rady (UE) NR 1303/2013 z dnia 17 grudnia 2013 roku ustanawiającym wspólne przepisy dotyczące
Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego, Europejskiego Funduszu Społecznego, Funduszu Spójności,
Europejskiego Funduszu Rolnego na rzecz Rozwoju Obszarów Wiejskich oraz Europejskiego Funduszu Morskiego i
Rybackiego oraz ustanawiającym przepisy ogólne dotyczące Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego,
Europejskiego Funduszu Spójności i Europejskiego Funduszu Morskiego i Rybackiego oraz uchylającym
rozporządzenie Rady (WE) nr 1083/2006, a także zgodnie z umowami o dofinansowanie, Spółka ma obowiązek
zapewnienia trwałości projektów przez okres trzech lat od ich zakończenia.
Projekt finansowany przez Agencję Badań Medycznych nie posiada określonego okresu trwałości w stosunku do
utrzymania wskaźników realizacji projektu, jednak zapisy umowy o dofinansowanie nakładają na Spółkę określone
obowiązki informacyjne i sprawozdawcze przez okres 5 lat po zakończeniu realizacji projektu.
Naruszenie zasady trwałości następuje w sytuacji, gdy w okresie jej trwania wystąpi co najmniej jedna z przesłanek:
− Spółka zaprzestanie działalności lub przeniesie ją poza obszar wsparcia programu,
− nastąpi zmiana własności elementu współfinansowanej infrastruktury, która daje przedsiębiorstwu
nienależne korzyści,
− nastąpi istotna zmiana wpływająca na charakter projektu, jego cele lub warunki realizacji, która mogłaby
doprowadzić do naruszenia jego pierwotnych założeń.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
16
Umowy przewidujące sprzedaż lub udzielenie licencji na wyniki projektu, muszą spełniać szereg wymogów szerzej
opisanych w umowie o dofinansowanie. Nie można wykluczyć, iż spełnienie części lub wszystkich z wyżej
wymienionych wymogów nie będzie możliwe, lub że Spółce nie uda się wdrożyć wyników prac badawczo-
rozwojowych w terminie wskazanym w umowach, co może skutkować wstrzymaniem dofinansowania lub
rozwiązaniem umowy o dofinansowanie i obowiązkiem zwrotu całości lub części dofinansowania wraz z odsetkami.
Podatki
Interpretacja przepisów podatkowych, zmian w prawie podatkowym oraz moment powstania przychodu
podlegającego opodatkowaniu są obarczone niepewnością, a stosowanie tych przepisów w toku ustalania
zobowiązań podatkowych, aktywów oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego wymagają istotnego
osądu. Biorąc pod uwagę charakter i złożoność istniejących umów, mogą doprowadzić w przyszłości do korekt
ujętych zobowiązań i aktywów oraz rezerw z tytułu podatku dochodowego.
12.2 NIEPEWNOŚĆ SZACUNKÓW
Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na
dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań
w następnym roku finansowym.
Utrata wartości aktywów niefinansowych
Spółka ocenia na każdy dzień bilansowy, czy istnieją przesłanki utraty wartości aktywów niefinansowych, takich jak
maszyny czy urządzenia. W razie stwierdzenia istnienia przesłanek, że wartość bilansowa tych aktywów może nie być
możliwa do odzyskania, Spółka przeprowadza test z tytułu utraty wartości aktywów niefinansowych. Na dzień
bilansowy w ocenie Zarządu Spółki nie istnieją przesłanki utraty wartości bilansowej posiadanych aktywów
niefinansowych.
Wycena rezerw
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych (odprawy emerytalne i rentowe) ustalane są na podstawie szacunków
(wewnętrznych i zewnętrznych) i są one aktualizowane na koniec każdego roku obrotowego. Szacunków dokonuje
się na podstawie wzorów wyprowadzonych na podstawie dotychczasowego doświadczenia. Z racji tego, że mają one
charakter szacunków, może być z nimi związana niepewność.
Wycena rezerw na świadczenie pracownicze odbywa się na podstawie wycen sporządzonych przez niezależnych,
zewnętrznych aktuariuszy po przekazaniu danych sporządzonych zgodnie z powyższym opisem. Wycena jest
akceptowana przez Zarząd Spółki.
Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze
zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu
środków oraz gdy można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego zobowiązania.
Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego
Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie
osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w
przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione. Zarząd Spółki szacuje
prawdopodobieństwo realizacji zysków podatkowych, co ma wpływ na rozpoznanie aktywów z tytułu odroczonego
podatku dochodowego.
Stawki amortyzacyjne
Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności
składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Spółka corocznie dokonuje weryfikacji
przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
17
13. ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
13.1 RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
Środki trwałe
Środki trwałe są wykazywane w cenie nabycia (powiększonej o wszystkie koszty bezpośrednio związane z zakupem i
przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do użytkowania) lub koszcie wytworzenia, pomniejszonym
o skumulowane odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości. Środki trwałe są amortyzowane liniowo
począwszy od miesiąca, w którym jest on dostępny do użytkowania. Stawki amortyzacji wynikają z okresów
ekonomicznej użyteczności aktywów. Środki trwałe, z wyjątkiem gruntów są amortyzowane liniowo przez szacowany
okres ich ekonomicznej użyteczności.
Inwestycje w obce obiekty wyceniane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszone o odpisy
amortyzacyjne. Długość amortyzacji odpowiada okresowi najmu takiego obcego obiektu lub okresowi jego
użyteczności, jeżeli ten jest krótszy.
Każdorazowo, po wykonaniu modernizacji, nakład na modernizację ujmowany jest w wartości bilansowej rzeczowych
aktywów trwałych, jeżeli kryteria ujmowania są spełnione. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do
używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, obciążają wynik w momencie ich poniesienia.
Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta ze sprawozdania z sytuacji finansowej po
dokonaniu jej zbycia lub gdy nie są spodziewane żadne przyszłe korzyści ekonomiczne wynikające z dalszego
użytkowania lub sprzedaży. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia danego składnika aktywów ze
sprawozdania z sytuacji finansowej, obliczone jako różnica między wpływami ze sprzedaży a wartością bilansową
usuwanego składnika aktywów, ujmowane są w wyniku okresu, w którym dokonywana jest operacja gospodarcza.
Okres amortyzacji w odniesieniu do własnych środków trwałych jest zgodny z okresem ekonomicznej użyteczności
mieści się w granicach przedstawionych poniżej:
− budynki i budowle – okres amortyzacji wynosi od 10 do 40 lat
− urządzenia techniczne i maszyny (głównie zespoły komputerowe) – okres amortyzacji wynosi od 3 do 25
lat
− środki transportu – okres amortyzacji wynosi od 2,5 do 5 lat
− inne środki trwałe (w tym meble, instalacje, wyposażenie biurowe) – okres amortyzacji wynosi od 13
miesięcy do 4 lat.
Spółka wynajmuje również sprzęt laboratoryjny oraz powierzchnie biurowe i laboratoryjne na podstawie umów
długoterminowych, które zgodnie z MSSF16 są traktowane jako leasing i wykazywane w bilansie Spółki. Prawa do
użytkowania tych składników aktywów amortyzowane są według czasu trwania umów.
Środki trwałe w budowie
Środki trwałe będące w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia,
pomniejszonych o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości. Środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do
czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do dyspozycji.
Środki przeznaczone do sprzedaży
Spółka klasyfikuje składnik aktywów trwałych (lub grupę) jako przeznaczony do sprzedaży, jeśli jego wartość
bilansowa zostanie odzyskana przede wszystkim w drodze transakcji sprzedaży, a nie poprzez jego dalsze
wykorzystanie.
Spółka wycenia składnik aktywów trwałych (lub grupę) zaklasyfikowany jako przeznaczony do sprzedaży w kwocie
niższej z jego wartości bilansowej i wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia.
Nakłady ponoszone w okresie późniejszym
Aktywowaniu podlegają poniesione w późniejszym okresie koszty wymienianych części składnika rzeczowych
aktywów trwałych, które można wiarygodnie oszacować i jest prawdopodobne, że Spółka osiągnie korzyści
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
18
ekonomiczne związane z wymienianymi składnikami rzeczowych aktywów trwałych. Pozostałe nakłady są ujmowane
na bieżąco w wyniku jako koszt.
13.2 WARTOŚCI NIEMATERIALNE
Wartości niematerialne wycenia się według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia (jeżeli spełniają kryteria
rozpoznawania dla prac rozwojowych), pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne lub umorzeniowe oraz o odpisy z
tytułu utraty wartości.
Cena nabycia wartości niematerialnych nabytych w transakcji połączenia jednostek gospodarczych jest równa ich
wartości godziwej na dzień połączenia.
Każdorazowo Spółka ocenia, czy dana wartość niematerialna ma ograniczony czy nieokreślony okres użytkowania.
Wartości niematerialne o ograniczonym okresie użytkowania są amortyzowane przez okres użytkowania oraz
poddawane testom na utratę wartości każdorazowo, gdy istnieją przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Okres
i metoda amortyzacji wartości niematerialnych o ograniczonym okresie użytkowania są weryfikowane przynajmniej
na koniec każdego roku obrotowego. Zmiany w oczekiwanym okresie użytkowania lub oczekiwanym sposobie
konsumowania korzyści ekonomicznych pochodzących z danego składnika aktywów są ujmowane poprzez zmianę
odpowiednio okresu lub metody amortyzacji i traktowane jak zmiany wartości szacunkowych. Odpis amortyzacyjny
składników wartości niematerialnych o ograniczonym okresie użytkowania ujmuje się w wyniku w ciężar tej kategorii,
która odpowiada funkcji danego składnika wartości niematerialnych.
Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz te, które nie są użytkowane, są corocznie
poddawane weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości, w odniesieniu do poszczególnych aktywów lub na
poziomie ośrodka wypracowującego środki pieniężne.
Okres amortyzacji w odniesieniu do wartości niematerialnych wynosi jak poniżej:
− nabyte prawa majątkowe, licencje i koncesje – 2 lata,
− pozostałe wartości niematerialne i prawne – 2 lata,
− koszty prac rozwojowych są amortyzowane metodą liniową przez przewidywany okres ich ekonomicznej
przydatności. Ze względu na specyfikę projektu, okres amortyzacji każdorazowo oceniany jest według
indywidualnych kryteriów, przy czym nie może być krótszy niż 13 miesięcy ani dłuższy niż 10 lat.
W przypadku, gdy niemożliwe jest wyodrębnienie wytworzonego we własnym zakresie składnika aktywów, koszty
prac rozwojowych są ujmowane w wyniku w okresie, w którym zostały poniesione.
Koszty prac badawczych nie podlegają aktywowaniu i są prezentowane w wyniku jako koszty w okresie, w którym
zostały poniesione.
Zyski lub straty wynikające z usunięcia danego składnika aktywów ze sprawozdania z sytuacji finansowej, obliczone
jako różnica między wpływami ze sprzedaży a wartością bilansową usuwanego składnika aktywów, ujmowane są w
wyniku okresu, w którym dokonywana jest operacja gospodarcza.
Koszty prac badawczych i rozwojowych
Spółka ponosi istotne nakłady na prace badawcze i rozwojowe, w szczególności prace badawcze.
Koszty prac badawczych są uwzględniane w wyniku w momencie poniesienia. Nakłady poniesione na prace
rozwojowe wykonane w ramach danego przedsięwzięcia są przenoszone na kolejny okres, jeżeli można uznać, że
zostaną one w przyszłości odzyskane. Po początkowym ujęciu nakładów na prace rozwojowe, stosuje się model kosztu
historycznego wymagający, aby składniki aktywów były ujmowane według cen nabycia lub kosztów wytworzenia
pomniejszonych o skumulowaną amortyzację i skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wszelkie
nakłady przeniesione na kolejny okres są amortyzowane przez przewidywany okres uzyskiwania korzyści z danego
przedsięwzięcia.
Koszty prac rozwojowych są poddawane ocenie pod kątem ewentualnej utraty wartości corocznie – jeśli składnik
aktywów nie został jeszcze oddany do użytkowania, lub częściej – gdy w ciągu okresu sprawozdawczego pojawi się
przesłanka utraty wartości wskazująca na to, że ich wartość bilansowa może nie być możliwa do odzyskania.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
19
W celu poprawnej identyfikacji prac rozwojowych Spółka odróżnia je od prac badawczych. Według MSR 38 prace
badawcze są nowatorskim i zaplanowanym poszukiwaniem rozwiązań podjętym z zamiarem zdobycia i przyswojenia
nowej wiedzy naukowej i technicznej. Do przykładowych prac badawczych zgodnie z MSR 38 kwalifikuje się:
− działania zmierzające do zdobycia nowej wiedzy;
− poszukiwanie, ocenę końcową i selekcję sposobu wykorzystania rezultatów prac badawczych lub wiedzy
innego rodzaju;
− poszukiwanie alternatywnych materiałów, urządzeń, produktów, procesów systemów lub usług
− formułowanie, projektowanie, ocenę i końcową selekcję nowych lub udoskonalonych materiałów,
urządzeń, produktów, procesów, systemów lub usług.
Spółka wytwarzając we własnym zakresie składniki aktywów niematerialnych przyporządkowuje nakłady
odpowiednio do prac badawczych bądź rozwojowych. Jeżeli Spółka nie jest w stanie wyodrębnić etapu prac
badawczych od etapu prac rozwojowych, to całość poniesionych kosztów traktuje jako koszty etapu prac
badawczych. Skutkuje to obciążeniem wyniku okresu, w którym koszty te zostały poniesione. Nakłady poniesione w
trakcie prac rozwojowych ujmuje się w koszty w momencie ich poniesienia bądź odnosi się na wartości niematerialne,
w zależności od spełnienia kryteriów ich aktywowania.
Możliwość ujęcia nakładów i klasyfikacja ich do prac rozwojowych jest możliwa pod warunkiem, że:
− istnieje możliwość technicznego ukończenia danego składnika wartości niematerialnych i prawnych tak
by nadawał się do użytkowania bądź można by go przeznaczyć do sprzedaży,
− istnieje realna możliwość wytwarzania przez dany składnik wartości niematerialnych prawdopodobnych
przyszłych korzyści ekonomicznych,
− istnieje zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,
− istnieje dostępność stosowanych środków technicznych, finansowych i innych oraz możliwość
wiarygodnego określenia nakładów,
− istnieje sposób wdrożenia i możliwości zastosowania z uwzględnieniem istnienia rynku na dany produkt.
Gdy nakłady na prace rozwojowe spełnią powyższe warunki, ponoszone nakłady są aktywowane i wykazywane w
jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako „Nakłady na prace rozwojowe (w toku)”.
Zgodnie z MSR 38 koszt wytworzenia obejmuje wszystkie nakłady, które można bezpośrednio przyporządkować
czynnościom tworzenia, produkcji i przystosowania składnika aktywów do użytkowania w sposób zamierzony przez
kierownictwo. Nakłady te obejmują:
− nakłady na materiały i usługi wykorzystane lub zużyte przy wytwarzaniu składnika wartości
niematerialnych,
− koszty z tytułu świadczeń pracowniczych wynikające bezpośrednio z wytworzenia składnika wartości
niematerialnych,
− opłaty za rejestrację tytułu prawnego,
− amortyzację patentów i licencji, które są wykorzystywane przy wytwarzaniu składnika wartości
niematerialnych.
Prace rozwojowe w toku (w realizacji)
Rozpoczęcie pracy rozwojowej dokumentowane jest otwarciem karty projektu. Na podstawie tej dokumentacji
wyznaczony zostaje moment, od którego wydatki w danym projekcie traktowane są jako prace rozwojowe w realizacji
i podlegają kapitalizacji w aktywach. Są wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, w pozycji wartości
niematerialne, analitycznie w pozycji „prace rozwojowe w toku”. Pozycja ta nie podlega amortyzacji, ale podlega
testom na utratę wartości.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
20
Prace rozwojowe zakończone
Projekt prac rozwojowych podlega zamknięciu, jeżeli spełnione zostały poniższe kryteria:
− zrealizowano zakres prac wynikających z karty projektu oraz umowy o dotację,
− zrezygnowano z kontynuowania pracy, nakłady spisywane są wtedy w ciężar pozostałych kosztów
operacyjnych.
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Zarząd Jednostki ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki
wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości aktywów z tytułu prac rozwojowych w realizacji. W razie
stwierdzenia, że przesłanki takie występują przeprowadzany jest odpowiedni test. Jeśli wartość bilansowa
testowanych aktywów przekracza ich wartość odzyskiwalną wówczas tworzony jest odpowiedni odpis aktualizujący.
Oceniając istnienie przesłanek świadczących o możliwości utraty wartości aktywów niematerialnych Spółka analizuje
przesłanki pochodzące z zewnętrznych oraz wewnętrznych źródeł informacji wymagane przez MSR 36 „Utrata
wartości aktywów”.
W ocenie Zarządu Jednostki prace rozwojowe podlegają kapitalizacji po spełnieniu kryteriów kapitalizacji określonych
w § 57 MSR 38 „Wartości niematerialne”.
13.3 LEASING
Zgodnie z MSSF 16, Spółka klasyfikuje umowy jako leasing, jeśli na mocy umowy Spółka uzyskuje prawo do kontroli
użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie. Jednostka ocenia
ponownie czy umowa jest leasingiem lub czy zawiera leasing tylko wtedy, gdy warunki umowy ulegną zmianie.
W przypadku umowy, która jest leasingiem Spółka stosuje praktyczne rozwiązanie i nie wyodrębnia elementów
nieleasingowych od elementów leasingowych i zamiast tego ujmuje każdy element leasingowy oraz jakiekolwiek
towarzyszące elementy nieleasingowe jako pojedynczy element leasingowy.
Spółka stosuje jedno podejście do ujmowania i wyceny dla wszystkich umów leasingu, których jest leasingobiorcą, z
wyjątkiem leasingu krótkoterminowego i leasingu aktywów o niskiej wartości, które ujmowane są jako koszty w
wyniku metodą liniową przez okres trwania leasingu.
Ustalając okres leasingu dla umów na czas nieokreślony Spółka dokonuje profesjonalnego osądu uwzględniając:
− poniesione nakłady w związku z daną umową lub
− potencjalne koszty związane z wypowiedzeniem umowy leasingu, w tym koszty pozyskania nowej
umowy leasingu takie jak koszty negocjacji, koszty relokacji, koszty zidentyfikowania innego bazowego
składnika aktywów odpowiadającego potrzebom leasingobiorcy, koszty zintegrowania nowego składnika
aktywów z działalnością leasingobiorcy lub kary za wypowiedzenie i podobne koszty, w tym koszty
związane ze zwrotem bazowego składnika aktywów w stanie określonym w umowie lub na miejsce
wskazane w umowie.
W przypadku gdy koszty związane z wypowiedzeniem umowy leasingu są istotne, przyjmuje się okres leasingu równy
przyjętemu okresowi amortyzacji podobnego środka trwałego o parametrach zbliżonych do przedmiotu leasingu. O
ile koszty związane z wypowiedzeniem umowy leasingu mogą być wiarygodnie określone, ustala się okres leasingu,
w którym wypowiedzenie umowy nie będzie uzasadnione. W przypadku gdy poniesione nakłady w związku z daną
umową są istotne, przyjmuje się okres leasingu równy oczekiwanemu okresowi czerpania korzyści ekonomicznych z
tytułu wykorzystywania poniesionych nakładów. Wartość poniesionych nakładów stanowi odrębny składnik aktywów
od aktywa z tytułu praw do użytkowania. W przypadku braku poniesionych nakładów związanych z daną umową lub
braku kosztów związanych z wypowiedzeniem umowy, bądź w przypadku gdy są one o nieistotnej wartości,
przyjmuje się za okres leasingu okres wypowiedzenia umowy.
Spółka rozpoznaje aktywa z tytułu prawa do użytkowania w dacie rozpoczęcia leasingu (tj. w dniu, kiedy bazowy
składnik aktywów jest dostępny do użytkowania). Aktywa z tytułu prawa do użytkowania wyceniane są według
kosztu, pomniejszone o łączne odpisy amortyzacyjne i odpisy z tytułu utraty wartości, skorygowanego z tytułu
jakiejkolwiek aktualizacji wyceny zobowiązań z tytułu leasingu. Koszt aktywów z tytułu prawa do użytkowania
obejmuje kwotę ujętych zobowiązań z tytułu leasingu, poniesionych początkowych kosztów bezpośrednich oraz
wszelkich opłat leasingowych zapłaconych w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszone o wszelkie
otrzymane zachęty leasingowe. O ile Spółka nie ma wystarczającej pewności, że na koniec okresu leasingu uzyska
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
21
tytuł własności przedmiotu leasingu, ujęte aktywa z tytułu prawa do użytkowania są amortyzowane metodą liniową
przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania lub okres leasingu.
W dacie rozpoczęcia leasingu Spółka wycenia zobowiązania z tytułu leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat
leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe obejmują opłaty stałe (w tym zasadniczo stałe
opłaty leasingowe) pomniejszone o wszelkie należne zachęty leasingowe, zmienne opłaty, które zależą od indeksu
lub stawki oraz kwoty, których zapłaty oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej. Opłaty leasingowe
obejmują również cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć jej wykonanie przez
Spółkę oraz płatności kar pieniężnych za wypowiedzenie leasingu, jeżeli w warunkach leasingu przewidziano
możliwość wypowiedzenia leasingu przez Spółkę. Zmienne opłaty leasingowe, które nie zależą od indeksu lub stawki,
są ujmowane jako koszty w okresie, w którym następuje zdarzenie lub warunek powodujący płatność.
Przy obliczaniu wartości bieżącej opłat leasingowych Spółka stosuje krańcową stopę procentową leasingobiorcy w
dniu rozpoczęcia leasingu, jeżeli stopy procentowej leasingu nie można z łatwością ustalić. Po dacie rozpoczęcia
kwota zobowiązań z tytułu leasingu zostaje zwiększona w celu odzwierciedlenia odsetek i zmniejszona o dokonane
płatności leasingowe. Ponadto wartość bilansowa zobowiązań z tytułu leasingu podlega ponownej wycenie w
przypadku zmiany okresu leasingu, zmiany zasadniczo stałych opłat leasingowych lub zmiany osądu odnośnie do
zakupu aktywów bazowych.
13.4 UTRATA WARTOŚCI NIEFINANSOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić
utrata wartości któregoś ze składników niefinansowych aktywów trwałych. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie
zachodzą, lub w razie konieczności przeprowadzenia corocznego testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości,
Spółka dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego
środki pieniężne, do którego dany składnik aktywów należy.
Wartość odzyskiwalna składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne odpowiada wartości
godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży tego składnika aktywów lub odpowiednio ośrodka wypracowującego
środki pieniężne, lub jego wartości użytkowej, zależnie od tego, która z nich jest wyższa. Wartość odzyskiwalną ustala
się dla poszczególnych aktywów, chyba że dany składnik aktywów nie generuje samodzielnie wpływów pieniężnych,
które w większości są niezależne od tych, które są generowane przez inne aktywa lub grupy aktywów. Jeśli wartość
bilansowa składnika aktywów jest wyższa niż jego wartość odzyskiwalna, ma miejsce utrata wartości i dokonuje się
wówczas odpisu do ustalonej wartości odzyskiwalnej. Przy szacowaniu wartości użytkowej prognozowane przepływy
pieniężne są dyskontowane do ich wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed uwzględnieniem
skutków opodatkowania, która odzwierciedla bieżące rynkowe oszacowanie wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko
typowe dla danego składnika aktywów. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości składników majątkowych
używanych w działalności kontynuowanej ujmuje się w tych kategoriach kosztów, które odpowiadają funkcji
składnika aktywów, w przypadku którego stwierdzono utratę wartości.
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia czy występują przesłanki wskazujące na to, że odpis aktualizujący z tytułu
utraty wartości, który był ujęty w okresach poprzednich w odniesieniu do danego składnika aktywów jest zbędny, lub
czy powinien zostać zmniejszony. Jeżeli takie przesłanki występują, Spółka szacuje wartość odzyskiwalną tego
składnika aktywów. Poprzednio ujęty odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości ulega odwróceniu wtedy i tylko
wtedy, gdy od czasu ujęcia ostatniego odpisu aktualizującego nastąpiła zmiana wartości szacunkowych stosowanych
do ustalenia wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów. W takim przypadku, podwyższa się wartość
bilansową składnika aktywów do wysokości jego wartości odzyskiwalnej. Podwyższona kwota nie może przekroczyć
wartości bilansowej składnika aktywów, jaka zostałaby ustalona (po odjęciu umorzenia), gdyby w ubiegłych latach w
ogóle nie ujęto odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości w odniesieniu do tego składnika aktywów. Odwrócenie
odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości składnika aktywów ujmuje się jako przychód w wyniku. Po odwróceniu
odpisu aktualizującego, w kolejnych okresach odpis amortyzacyjny dotyczący danego składnika jest korygowany w
sposób, który pozwala w ciągu pozostałego okresu użytkowania tego składnika aktywów dokonywać
systematycznego odpisania jego zweryfikowanej wartości bilansowej pomniejszonej o wartość końcową.
13.5 KOSZTY FINANSOWANIA ZEWNĘTRZNEGO
Koszty finansowania zewnętrznego, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu
składnika aktywów, włącza się do ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika aktywów. Takie koszty
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
22
finansowania zewnętrznego aktywuje się jako część ceny nabycia lub kosztu wytworzenia składnika aktywów, jeżeli
jest prawdopodobne, że w przyszłości przyniosą jednostce korzyści ekonomiczne oraz cenę nabycia lub koszt
wytworzenia można określić w wiarygodny sposób. Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego ujmuje się jako
koszt w okresie, w którym są ponoszone.
Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki oraz zyski lub straty z tytułu różnic kursowych do wysokości
odpowiadającej korekcie kosztu odsetek.
13.6 AKTYWA FINANSOWE
Na dzień nabycia Spółka wycenia aktywa finansowe w wartości godziwej, czyli najczęściej według wartości godziwej
uiszczonej zapłaty. Koszty transakcji Spółka włącza do wartości początkowej wyceny wszystkich aktywów
finansowych, poza kategorią aktywów wycenianych w wartości godziwej poprzez wynik. Wyjątkiem od tej zasady są
należności z tytułu dostaw i usług, które Spółka wycenia w ich cenie transakcyjnej w rozumieniu MSSF 15, przy czym
nie dotyczy to tych pozycji należności z tytułu dostaw i usług, których termin płatności jest dłuższy niż rok i które
zawierają istotny komponent finansowania zgodnie z definicją z MSSF 15.
Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do odpowiedniej kategorii w zależności od modelu biznesowego zarządzania
aktywami finansowymi oraz od charakterystyki umownych przepływów pieniężnych dla danego składnika aktywów
finansowych. Do kategorii aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy
klasyfikowane są instrumenty finansowe, które nie spełniają kryteriów wyceny według zamortyzowanego kosztu.
Spółka do aktywów wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy klasyfikuje: fundusze inwestycyjne
(jednostki uczestnictwa, certyfikaty, tytuły uczestnictwa), obligacje, akcje i instrumenty pochodne. Do kategorii
aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu klasyfikowane są instrumenty dłużne
utrzymywane w celu ściągnięcia umownych przepływów, które obejmują wyłącznie spłaty kapitału i odsetek. Spółka
do aktywów wycenianych w zamortyzowanym koszcie klasyfikuje: należności z tytułu dostaw i usług, pożyczki
udzielone, pozostałe należności finansowe oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Należności z tytułu dostaw i usług
wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, z
uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, przy czym należności z tytułu dostaw i usług z datą zapadalności
poniżej 12 miesięcy od dnia powstania (tj. niezawierające elementu finansowania) nie podlegają dyskontowaniu i są
wyceniane w wartości nominalnej.
Aktywa i zobowiązania, które są wyceniane według wartości godziwej w sprawozdaniu z sytuacji finansowej lub nie
są wyceniane według wartości godziwej, lecz informacje o ich wartości godziwej są ujawniane, klasyfikuje się według
hierarchii wartości godziwej na trzech poziomach danych wejściowych w zależności od oceny ich dostępności:
- dane wejściowe na poziomie 1 są cenami notowanymi (nieskorygowanymi) na rynkach aktywnych za
identyczne aktywa lub zobowiązania, do których jednostka ma dostęp w dniu wyceny,
- dane wejściowe na poziomie 2 to dane wejściowe inne niż ceny notowane lub oficjalne wyceny uwzględnione
na poziomie 1, które są obserwowalne w przypadku danego składnika aktywów lub zobowiązania, albo pośrednio,
albo bezpośrednio,
- dane wejściowe na poziomie 3 to nieobserwowalne dane wejściowe dotyczące danego składnika aktywów
lub zobowiązania.
13.7 UTRATA WARTOŚCI AKTYWÓW FINANSOWYCH
Należności z tytułu dostaw i usług wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody
efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, przy czym należności z tytułu
dostaw i usług z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania (tj. niezawierające elementu finansowania)
nie podlegają dyskontowaniu i są wyceniane w wartości nominalnej. Na każdy dzień bilansowy Spółka ujmuje odpis
z tytułu utraty wartości, związany z oczekiwanymi stratami kredytowymi. Odpis na oczekiwane straty kredytowe jest
równy kwocie oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia danego składnika aktywów finansowych
podlegającego odpisowi (należności, pożyczki udzielonej, aktywa z tytułu umowy z klientem).
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
23
13.8 ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY
Środki pieniężne to środki zgromadzone na rachunkach bankowych i w kasie, depozyty bankowe płatne na żądanie,
inne krótkoterminowe inwestycje o pierwotnym terminie wymagalności do trzech miesięcy oraz o dużej płynności.
Środki pieniężne wycenia się w wartości nominalnej, z tym że wartość środków na rachunkach bankowych obejmuje
także skapitalizowane, dopisane do stanu środków na rachunku bankowym odsetki.
Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w jednostkowym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych
składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.
13.9 OPROCENTOWANE KREDYTY BANKOWE, POŻYCZKI I PAPIERY DŁUŻNE
W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według
wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.
Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są wyceniane według zamortyzowanego
kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.
13.10 ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania stanowiące zobowiązania finansowe wycenia się
w wartości godziwej na moment ich powstania. Po początkowym ujęciu zobowiązania te wyceniane są w
zamortyzowanym koszcie lub w kwocie wymaganej zapłaty, o ile występują nieznaczne efekty dyskonta.
Pozostałe zobowiązania niefinansowe obejmują w szczególności zobowiązania z tytułu podatku od towarów i usług
oraz zobowiązania z tytułu otrzymanych zaliczek, które będą rozliczone poprzez dostawę towarów, usług lub środków
trwałych. Pozostałe zobowiązania niefinansowe ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty.
Inne zobowiązania finansowe, są wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy
procentowej.
Spółka wyłącza ze sprawozdania z sytuacji finansowej zobowiązanie finansowe, gdy zobowiązanie wygasło – to znaczy,
kiedy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł. Zastąpienie dotychczasowego
instrumentu dłużnego przez instrument o zasadniczo różnych warunkach dokonywane pomiędzy tymi samymi
podmiotami, Spółka ujmuje jako wygaśniecie pierwotnego zobowiązania finansowego i ujęcie nowego zobowiązania
finansowego. Podobnie znaczące modyfikacje warunków umowy dotyczącej istniejącego zobowiązania finansowego
Spółka ujmuje jako wygaśniecie pierwotnego i ujęcie nowego zobowiązania finansowego. Powstające z tytułu
zamiany różnice odnośnie do wartości bilansowych wykazuje się w wyniku.
13.11 REZERWY
Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek prawny lub zwyczajowy wynikający ze
zdarzeń przeszłych oraz gdy jest prawdopodobne, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje wypływ korzyści
ekonomicznych i można wiarygodnie oszacować ich wartość. Jeżeli Spółka spodziewa się, że koszty objęte rezerwą
zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny
składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest rzeczą praktycznie pewną, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi. Koszty
dotyczące danej rezerwy są wykazane w wyniku po pomniejszeniu o wszelkie zwroty.
13.12 ODPRAWY EMERYTALNE I NAGRODY JUBILEUSZOWE
Spółka w swoich regulaminach nie ma wpisanych praw do nagród jubileuszowych. Spółka szacuje wysokość rezerw
na odprawy emerytalne, odprawy rentowe, odprawy pośmiertne oraz niewykorzystane urlopy na każdy dzień
bilansowy. Rezerwy ujmowane są w ciężar wyniku. Obliczenia rezerw pracowniczych dokonywane są przez
zewnętrznych, niezależnych aktuariuszy.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
24
13.13 PODZIAŁ ZYSKU NA CELE PRACOWNICZE ORAZ FUNDUSZE SPECJALNE
Spółka nie przeznacza zysku na cele pracownicze lub fundusze specjalne. Wypracowany zysk może zostać
zatrzymany w Spółce bądź przeznaczony na wypłatę dywidendy.
13.14 DOTACJE
Spółka działa w branży biofarmaceutycznej, wyspecjalizowanej w rozwoju leków wywołujących celowaną degradację
białek patogennych. Jednostka korzysta z dotacji publicznych, głównie pochodzących z: Narodowego Centrum
Badań i Rozwoju (w skrócie: NCBiR), Agencji Badań Medycznych (ABM) i European Innovation Council (EIC). Spółka
otrzymuje dotacje w postaci środków pieniężnych po spełnieniu warunków określonych w umowach o dotacje oraz
po zaakceptowaniu wniosków o płatność. Odbywa się to po poniesieniu wydatków przez Spółkę, w formie zwrotu
(refundacji) lub w formie zaliczek.
Dotacje publiczne, łącznie z niepieniężnymi dotacjami wykazywanymi w wartości godziwej, ujmowane są wyłącznie
wówczas, gdy istnieje wystarczająca pewność, że Spółka spełni warunki związane z daną dotacją oraz że dana dotacja
zostanie faktycznie otrzymana. W przypadku, gdy dotacja dotyczy danej pozycji kosztowej, wówczas jest ona
ujmowana jako przychód w sposób współmierny do kosztów, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować.
Natomiast w przypadku, gdy dotacja dotyczy określonego składnika aktywów, wówczas jej wartość godziwa jest
ujmowana na koncie przychodów przyszłych okresów, a następnie jest stopniowo ujmowana w wyniku jako przychód
proporcjonalnie do odpisów amortyzacyjnych dokonywanych od tego składnika aktywów.
Dotacje mogą dotyczyć wydatków na prace badawcze, badania przemysłowe, prace rozwojowe (wartości
niematerialne) lub aktywa trwałe.
W momencie, kiedy dotacja staje się zwrotna, skutkuje to zmianą szacunków, a zwrot dotacji zostaje ujęty
niezwłocznie w wyniku.
Ryzyka zwrotu dotacji zostały opisane szerzej w punkcie Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i
szacunkach w akapicie „Dotacje”.
Kryteria Oceny Prawdopodobieństwa Komercjalizacji Projektów zostały szerzej opisane w punkcie Istotne wartości
oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach w akapicie „Kryteria Oceny Prawdopodobieństwa Komercjalizacji
Projektów”.
Przychody z tytułu dotacji są prezentowane w pozycji „Przychody z dotacji”.
Poniżej w tabeli zaprezentowano dotacje, które uzyskała Spółka.
Nazwa projektu
Numer
projekt
Budżet projektu
Dofinansowanie
Grant i nazwa
programu
dotacyjnego
Kwota
otrzymana do
31.12.2025-
wpływ na
rachunek
bankowy
Spółki (kwoty
w PLN)
Rozwój nowych leków przeciwzapalnych
specyficznie degradujących komórkowe
receptory powierzchniowe*
CT-06
POIR.01.01.01
-00-0747/16
31 989 076,35
24 320 013,00
NCBiR: Program
Operacyjny
Inteligentny
Rozwój 2014-2020
12 026 641,60
Opracowanie zestawów laboratoryjnych do
przesiewowego testowania związków
chemicznych w rozwoju nowej klasy leków
PT-02
POIR.04.01.0
2-00-
0147/16**
2 165 085,00
1 685 268,00
NCBiR: Program
Operacyjny
Inteligentny
Rozwój 2014-2020
1 620 096,18
Opracowanie i wdrożenie innowacyjnej
platformy do przesiewowej analizy
związków terapeutycznych typu degron
PT-01
POIR.04.01.0
4-00-
0116/16**
2 950 155,00
2 241 369,00
NCBiR: Program
Operacyjny
Inteligentny
Rozwój 2014-2020
1 751 795,85
Indukcja apoptozy przy użyciu
małocząsteczkowych związków
chemicznych jako interwencja
terapeutyczna w schorzeniach
nowotworowych
CT-03
POIR.01.01.01
-00-0956/17
27 782 696,56
22 226 157,25
NCBiR: Program
Operacyjny
Inteligentny
Rozwój 2014-2020
22 226 157,25
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
25
Zastosowanie technologii celowanej
degradacji białek w terapii łuszczycy i
reumatoidalnego zapalenia stawów
CT-05
POIR.01.02.0
0-00-0079/18
37 130 943,75
29 558 070,00
NCBiR: Program
Operacyjny
Inteligentny
Rozwój 2014-2020
17 095 170,32
Opracowanie i rozwój pierwszego w klasie
kandydata na lek, małocząsteczkowego
degradera, w terapii raka jelita grubego ***
CT-04
POIR.01.02.0
0-00-0073/18
32 041 906,25
25 510 680,00
NCBiR: Program
Operacyjny
Inteligentny
Rozwój 2014-2020
12 426 345,93
Opracowanie i rozwój kandydata na lek w
terapii raka wątrobowokomórkowego,
pozwalającego na wyeliminowanie
nowotworowych komórek macierzystych,
poprzez indukowaną degradację
onkogennego czynnika transkrypcyjnego.
CT-01
POIR.01.01.01
-00-0740/19
27 741 856,31
22 193 485,05
NCBiR: Program
Operacyjny
Inteligentny
Rozwój 2014-2020
21 928 763,06
Opracowanie i rozwój nietoksycznych
ligandów ligaz oraz ich zastosowanie w
terapii chorób autoimmunologicznych ****
CT-02
POIR.01.01.01
-00-0741/19
34 411 900,00
27 411 400,00
NCBiR: Program
Operacyjny
Inteligentny
Rozwój 2014-2020
2 245 116,71
Rozwój zintegrowanej platformy
technologicznej w obszarze celowanej
degradacji białek oraz jej wdrożenie na
rynek Farmaceutyczny
PT3
POIR.01.01.01
-00-0931/19
9 840 631,67
7 683 469,50
NCBiR: Program
Operacyjny
Inteligentny
Rozwój 2014-2020
7 548 372,77
Opracowanie i kliniczny rozwój pierwszego
w klasie małocząsteczkowego kandydata
na lek w terapii raka jelita grubego,
opartego o stymulację komórek układu
immunologicznego do zwiększonej
aktywności anty-nowotworowej poprzez
indukowaną degradację białka.
CT-09
022/ABM/06/
00001 - 00
74 285 992,10
52 206 266,76
ABM: Konkurs na
rozwój medycyny
celowanej lub
personalizowanej
na bazie
produktów
leczniczych
opartych na
kwasach
nukleinowych i
związkach
drobnocząsteczk
owych
7 830 940,00
Opracowanie i rozwój kandydata na lek w
terapii raka wątrobowokomórkowego,
pozwalającego na wyeliminowanie
nowotworowych komórek macierzystych,
poprzez indukowaną degradację
onkogennego czynnika transkrypcyjnego –
II faza
CT-01 F
FENG.01.01-
IP.01-1001/23-
00
12 351 378,40
6 766 157,95
NCBiR: Fundusze
Europejskie dla
Nowoczesnej
Gospodarki 2021-
2027
2 881 480,51
Indukcja apoptozy przy użyciu
małocząsteczkowych związków
chemicznych jako interwencja
terapeutyczna w schorzeniach
nowotworowych – II faza
CT-03 F
FENG.01.01-
IP.01-
1002/23-00
7 091 619,83
4 885 832,00
NCBiR: Fundusze
Europejskie dla
Nowoczesnej
Gospodarki 2021-
2027
3 035 024,92
Suma projektów
299 783 241,22
226 688 168,51
112 615 905,10
* Spółka nie kontynuuje wskazanego projektu.
** W przypadku realizacji projektu w konsorcjum wskazana kwota obejmuje jedynie dofinansowanie przewidziane dla Spółki.
*** Spółka nie kontynuuje wskazanego projektu z NCBiR
**** Spółka otrzymała 6.338.361,19 zł dofinansowania. Na mocy decyzji NCBiR z 14 maja 2025 r., Spółka zwróciła 4.093.244,48 zł. W
tabeli wykazano różnicę między tymi kwotami, czyli 2.245.116,71 zł. Dodatkowo, Spółka zapłaciła odsetki od zwracanej kwoty,
wynoszące 1.307.364,00 zł.
Tabela nie obejmuje umowy grantowej zawartej z European Innovation Council (EIC). W ramach tej umowy Spółka
ma otrzymać dofinansowanie wynoszące 2.499.875 euro. Do dnia bilansowego Spółka otrzymała zaliczkę w wysokości
1.124.943,75 euro.
13.15 PRZYCHODY
Przychody ze sprzedaży
Zgodnie z MSSF 15 ujęcie przychodu następuje w momencie przeniesienia towarów lub usług na klienta
(Zamawiającego) w kwocie odzwierciedlającej wartość wynagrodzenia, którego podmiot spodziewa się w zamian za
towary lub usługi, czyli w momencie spełnienia zobowiązań do wykonania świadczenia. Spółka dokonuje rozliczenia
z kluczowymi klientami raz na kwartał poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi (tj. składnika aktywów)
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
26
klientowi, w kwocie odzwierciedlającej wynagrodzenie, do którego - zgodnie z oczekiwaniem Spółki - będzie ona
uprawniona w zamian za te dobra lub usługi. Zasada ta stosowana jest również w stosunku do wynagrodzenia, które
obejmuje kwotę zmienną. Przekazanie składnika aktywów następuje w momencie, gdy klient uzyskuje kontrolę nad
tym składnikiem aktywów tzn. zostaje podpisany protokół pomiędzy Spółką a klientem potwierdzający wykonaniu
ustalonych prac.
Spółka ujmuje umowę z klientem tylko wówczas, gdy spełnione są wszystkie następujące kryteria:
− strony umowy zawarły umowę i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków,
− możliwa jest identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia,
− możliwe jest ustalenie ceny transakcyjnej, tj. Jednostka jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za
towary lub usługi, które mają być przekazane,
− umowa ma treść ekonomiczną tzn. można oczekiwać, że w wyniku umowy ulegną zmianie ryzyko, termin
uzyskania lub kwota przyszłych przepływów pieniężnych Jednostki,
− jest prawdopodobne, że Jednostka otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian za
towary lub usługi, które zostaną przekazane klientowi. Oceniając czy otrzymanie kwoty wynagrodzenia
jest prawdopodobne uwzględnia się jedynie zdolność i zamiar zapłaty kwoty wynagrodzenia przez klienta
w odpowiednim terminie.
Spółka ujmuje przychody w momencie, kiedy spełnione zostaje zobowiązanie do wykonania świadczenia poprzez
przekazanie przyrzeczonego towaru lub usługi klientowi. Przekazanie składnika aktywów następuje w momencie,
gdy klient uzyskuje kontrolę nad tym składnikiem aktywów. Spółka obecnie w ramach umów partnerskich o
współpracy sprzedaje usługi współpracującym podmiotom partnerskim. Przychody generowane w ramach tych
umów dotyczą w głównej mierze płatności za kamienie milowe na podstawie kryteriów zawartych w umowach oraz
opłat za usługi badawczo-rozwojowe.
Spółka osiąga przychody ze sprzedaży usług badawczych. Sprzedaż usług badawczych nie wiąże się z gwarancjami,
możliwościami zwrotu, czy innymi podobnymi prawami nabywcy. Umowy dotyczące usług badawczych mogą dawać
Spółce prawo do otrzymania dodatkowego wynagrodzenia w wypadku podjęcia przez klienta określonych decyzji
dotyczących badań (np. o wyborze kandydata klinicznego) – dodatkowe wynagrodzenie jest uznawane za przychód
Spółki w momencie uzyskania wiedzy o podjęciu decyzji przez klienta. Finansowanie nie jest istotnym komponentem
umowy o współpracę badawczą, tj. Spółka nie zapewnia istotnego finansowania klientowi. Standardowym okresem
rozliczeniowym jest kwartał. Standardowy termin płatności wynosi 30 dni.
Spółka przenosi kontrolę nad towarem lub usługą w miarę upływu czasu i tym samym spełnia zobowiązanie do
wykonania świadczenia oraz ujmuje przychody w miarę upływu czasu, jeżeli spełniony jest jeden z warunków:
− klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści płynące ze świadczenia Jednostki, w miarę jak wykonuje
ona zobowiązanie,
− w wyniku spełnienia zobowiązania przez Jednostkę powstaje lub zostaje ulepszony składnik aktywów, a
kontrolę nad tym składnikiem aktywów, w miarę jego powstawania lub ulepszania, sprawuje klient.
13.16 PODATKI
Podatek bieżący
Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i okresy poprzednie wycenia się w wysokości
przewidywanej zapłaty na rzecz organów podatkowych.
Podatek wykazany w wyniku to podatek bieżący obciążający wynik okresu sprawozdawczego Spółki oraz część
odroczona, stanowiąca zmianę stanu aktywów i rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego w okresie.
Podatek odroczony
Na potrzeby sprawozdawczości finansowej, podatek odroczony jest obliczany metodą zobowiązań bilansowych w
stosunku do różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością bilansową aktywów i pasywów
wykazaną w sprawozdaniu finansowym, a ich wartością podatkową. Rezerwa na podatek odroczony ujmowana jest
w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
27
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak
również niewykorzystanych ulg podatkowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne
lata w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli
wykorzystać w/w różnice, aktywa i straty.
Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i
ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania
wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku
dochodowego. Nieujęty składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega ponownej ocenie
na każdy dzień bilansowy i jest ujmowany do wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w
przyszłości dochodów do opodatkowania, które pozwolą na odzyskanie tego składnika aktywów.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są
z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik
aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy
podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień
bilansowy.
Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych poza zyskiem lub stratą jest ujmowany poza zyskiem lub stratą
w innych całkowitych dochodach dotyczących pozycji ujętych w innych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w
kapitale własnym dotyczącym pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym.
Spółka kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego
podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do
przeprowadzenia kompensat należności ze zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku i odroczony podatek
dochodowy ma związek z tym samym podatnikiem i tym samym organem podatkowym.
Możliwość rozliczania strat podatkowych podlega osądowi kierownictwa Jednostki i jest zależna od prognoz
dochodów podatkowych oraz planów odnośnie do komercjalizacji prowadzonych projektów badawczo –
rozwojowych. Zgodnie z zasadą ostrożności Spółka nie utworzyła aktywów od strat podatkowych.
Podatek od towarów i usług
Przychody, koszty, aktywa i zobowiązania są ujmowane po pomniejszeniu o wartość podatku od towarów i usług, z
wyjątkiem:
− gdy podatek od towarów i usług zapłacony przy zakupie aktywów lub usług nie jest możliwy do
odzyskania od organów podatkowych; wtedy jest on ujmowany odpowiednio jako część ceny nabycia
składnika aktywów lub jako część pozycji kosztowej oraz
− należności i zobowiązań, które są wykazywane z uwzględnieniem kwoty podatku od towarów i usług.
Kwota netto podatku od towarów i usług możliwa do odzyskania lub należna do zapłaty na rzecz organów
podatkowych jest ujęta w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako część należności lub zobowiązań.
13.17 ZYSK NETTO NA AKCJĘ
Zgodnie z MSR 33 Spółka sporządza kalkulację rozwodnionego zysku na jedną akcję. Podstawowy zysk na akcję
wylicza się jako iloraz zysku przypadającego na akcjonariuszy Spółki oraz średniej ważonej liczby akcji zwykłych w
trakcie roku.
Rozwodniony zysk na akcję wylicza się w oparciu o stosunek zysku przypadającego na akcjonariuszy Spółki do
średniej ważonej liczby akcji zwykłych skorygowanych w taki sposób, jak gdyby nastąpiła zamiana na akcje wszystkich
powodujących rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych. Spółka posiada jedną kategorię powodującą
rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych: opcje na akcje w ramach programu motywacyjnego. Akcje
rozwadniające wylicza się jako liczbę akcji, które zostałyby wyemitowane, gdyby nastąpiła realizacja wszystkich opcji
na akcje po cenie rynkowej ustalonej jako średnioroczna cena zamknięcia akcji Spółki.
13.18 KAPITAŁ WŁASNY
Kapitały własne ujmuje się w sprawozdaniu finansowym z podziałem na ich rodzaje i według zasad określonych
przepisami prawa, postanowieniami statutu Jednostki.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
28
Kapitał zakładowy Jednostki jest kapitałem zakładowym Spółki i wykazywany jest w wartości nominalnej
zarejestrowanych akcji, wynikającej ze statutu Jednostki i wpisu do Krajowego Rejestru Sądowego. Kapitał ze
sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej powstaje z przeprowadzonych emisji akcji i jest pomniejszony o koszty
emisji (z uwzględnieniem wpływu podatku dochodowego) i prezentowany jest w kapitale zapasowym ze sprzedaży
akcji powyżej wartości nominalnej. Kapitał z tytułu płatności w formie akcji zawiera równowartość kosztów płatności
w formie papierów wartościowych rozpoznanych zgodnie z MSSF2. Zyski zatrzymane/Niepokryte straty stanowią
zakumulowane zyski/straty, które nie zostały podzielone przez Walne Zgromadzenie.
13.19 PROGRAMY AKCJI PRACOWNICZYCH - PŁATNOŚCI W FORMIE AKCJI WŁASNYCH
Pierwszy Program Motywacyjny
Jednostka prowadzi program świadczeń opartych na akcjach rozliczanych w instrumentach kapitałowych, w ramach
których pracownicy mogą nabyć akcje Jednostki po spełnieniu warunków określonych w Regulaminie Programu
Motywacyjnego („Pierwszy Program Motywacyjny”, „Pierwszy Program”). Program obejmuje łącznie nie więcej niż
257.244 akcji zwykłych Spółki.
Pierwszy Program Motywacyjny został utworzony na mocy uchwały nr 14 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Spółki z dnia 16 maja 2019 roku, zmienionej uchwałą nr 22 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 26
czerwca 2020 roku oraz uchwałą nr 10 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 8 stycznia 2021 roku.
Na podstawie Pierwszego Programu Motywacyjnego osoby uprawnione (tj. osoby zatrudnione w Spółce lub w
spółkach zależnych, na podstawie umowy o pracę lub innej podstawie prawnej, wskazane przez Zarząd Spółki po
uzyskaniu zgody Rady Nadzorczej, jak również członkowie Rady Nadzorczej wskazani przez Walne Zgromadzenie)
będą miały prawo do nabycia istniejących lub nowo wyemitowanych akcji Spółki. Decyzja odnośnie do tego, czy
Spółka zaoferuje pracownikom akcje własne nabyte przez Spółkę od akcjonariuszy Spółki (zobowiązanie pierwotne
Spółki) czy też wyemituje akcje nowej emisji (tzw. upoważnienie przemienne) została pozostawiona Spółce.
Cena sprzedaży jednej akcji (lub cena emisyjna w przypadku nowo wyemitowanych akcji) wynosi 0,10 PLN (słownie:
dziesięć groszy), tj. pracownicy uczestniczący w Pierwszym Programie Motywacyjnym będą mogli nabywać
(obejmować) akcje po cenie emisyjnej odpowiadającej wartości nominalnej akcji. Liczba akcji Spółki, które zostaną
zaoferowane danemu pracownikowi uzależniona została od decyzji Zarządu oraz Rady Nadzorczej, którzy powinni
kierować się kryteriami takimi jak: stanowisko, staż pracy, ocena dotychczasowego wkładu pracownika w budowanie
wartości Spółki oraz znaczenie stanowiska pracownika dla realizacji celów Spółki. W celu uczestnictwa w Pierwszym
Programie Motywacyjnym, pracownicy Spółki będą zawierali umowy udziału w Pierwszym Programie
Motywacyjnym, na podstawie których nabycie akcji odbywać się będzie w czterech równych transzach,
przypadających na, co do zasady, pierwszą, drugą, trzecia i czwartą rocznicę zawarcia umowy udziału w Pierwszym
Programie Motywacyjnym. Warunkiem nabycia prawa do kolejnych transz jest pozostawanie przez pracownika w
zatrudnieniu w dacie upływu odpowiedniego okresu nabycia danej transzy. Pracownicy Spółki w umowach
dotyczących udziału w Pierwszym Programie Motywacyjnym zobowiązują się względem Spółki nie zbywać nabytych
akcji przez okres roku od daty nabycia danej transzy akcji (zgodnie z uchwałą Rady Nadzorczej z dnia 22 lutego 2021
roku zmieniającą Regulamin Programu Motywacyjnego, Rada Nadzorcza wyraziła zgodę, aby wyżej wskazane
zobowiązanie do nie zbywania akcji trwało przez okres roku od daty spełnienia warunku uprawniającego do nabycia
danej transzy. Powyższa zmiana została wprowadzona przez Spółkę do dotychczas zawartych umów udziału w
Pierwszym Programie Motywacyjnym, jak również będzie stosowana w umowach udziału zawieranych w przyszłości).
Wycena programów akcji pracowniczych odbywa się w oparciu o MSSF2. Jednostka zdecydowała się na oszacowanie
wartości godziwej uprawnień wynikających z Pierwszego Programu Motywacyjnego przez zewnętrznego,
niezależnego aktuariusza. Wartość godziwa uprawnień wykazywana jest jako koszt przez okres nabywania
uprawnień.
Całkowita kwota podlegająca ujęciu w kosztach zostaje określona przez odniesienie do wartości godziwej
przyznanych akcji ustalonej na dzień przyznania akcji:
− z uwzględnieniem wszelkich warunków rynkowych (na przykład ceny akcji Jednostki);
− bez uwzględnienia wpływu wszelkich związanych ze stażem pracy oraz warunków nierynkowych
nabywania uprawnień (na przykład rentowności sprzedaży, celów związanych ze wzrostem sprzedaży
oraz wskazanego okresu obowiązkowego zatrudnienia pracownika w Jednostce).
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
29
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Jednostka dokonuje rewizji poczynionych szacunków oczekiwanej
liczby akcji, do których uprawnienia zostaną nabyte w następstwie spełnienia warunków nabywania uprawnień
mających charakter nierynkowy. Spółka prezentuje wpływ ewentualnej rewizji pierwotnych szacunków w
sprawozdaniu w wyniku finansowym, wraz z odpowiednią korektą kapitału własnego.
Zgodnie z dokonaną wyceną, wartość programu motywacyjnego kształtuje się następująco w poszczególnych
kwartałach za lata 2026-2029:
Kwartał
Koszt narastająco
Koszt okresu
2026 Q1
27 579
221
2026 Q2
27 756
177
2026 Q3
27 914
159
2026 Q4
28 053
138
2027 Q1
28 153
100
2027 Q2
28 232
79
2027 Q3
28 300
68
2027 Q4
28 361
61
2028 Q1
28 404
42
2028 Q2
28 432
28
2028 Q3
28 457
25
2028 Q4
28 478
21
2029 Q1
28 493
15
2029 Q2
28 500
7
2029 Q3
28 505
6
2029 Q4
28 508
3
Powyższe wartości mogą ulec zmianie w kolejnych okresach w przypadku przyznania uprawnień nowym
pracownikom lub zakończenia współpracy z dotychczasowymi pracownikami co wiązać się będzie z utratą przez nich
przyznanych praw.
W związku z programem motywacyjnym, statut Spółki daje możliwość wyemitowania 237.244 akcji. Z tego 187.352
akcje Spółka wyemitowała do dnia bilansowego. Emisja kolejnych 24.688 akcji Spółki została zarejestrowana przez
sąd po dniu bilansowym (22 stycznia 2026 r.). 25.204 akcje nie zostały jeszcze wyemitowane. Dodatkowo, Spółka
posiada 20.000 akcji własnych, nabytych nieodpłatnie od Michała Walczaka w celu realizacji zobowiązań
wynikających z programu motywacyjnego.
Do końca 2025 roku:
• uchwałami Rady Nadzorczej przyznano 301.764 opcje, z tego 24.256 opcji przyznano w 2025 roku,
• zawarto umowy uczestnictwa w programie motywacyjnym przyznające uczestnikom 297.070 opcji, z tego
umowy przyznające 24.256 opcji zawarto w 2025 roku,
• uprawnieni objęli (złożyli oświadczenia o przyjęciu oferty nabycia) 213.772 akcji, z tego objęli 25.865 akcji w
2025 roku,
• uczestnicy utracili uprawnienia do objęcia 46.520 akcji, z tego uprawnienia do objęcia 9.694 akcji utracili w
2025 roku;
• w wyniku czynności opisanych powyżej, na dzień bilansowy uczestnicy posiadali uprawnienia do objęcia
36.778 akcji.
W 2025 roku, opcje były wykonywane przez uczestników programu regularnie i stopniowo. Średnia ważona cena akcji
w 2025 roku wynosiła 43,27 zł.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
30
Poniższa tabela przedstawia opcje przyznane w 2025 roku (opcje będące przedmiotem umów zawartych w 2025
roku).
dzień wyceny
(zawarcia umowy
opcji)
dzień spełnienia
warunku dot.
zatrudnienia
liczba
przyznanych
uprawnień
cena akcji na
dzień wyceny
zmienność
stopy zwrotu
z akcji
stopa zwrotu
wolna od
ryzyka
wartość
godziwa opcji
na 1 akcję
17.03.2025
1.08.2025
75
42,50
43%
4,6%
42,40
17.03.2025
1.08.2026
75
42,50
41%
4,9%
42,41
17.03.2025
1.08.2027
75
42,50
37%
5,1%
42,41
17.03.2025
1.08.2028
75
42,50
40%
5,2%
42,42
17.03.2025
17.03.2026
2 742
42,50
41%
4,9%
42,41
17.03.2025
17.03.2027
2 741
42,50
38%
5,1%
42,41
17.03.2025
17.03.2028
2 740
42,50
41%
5,2%
42,42
17.03.2025
17.03.2029
2 733
42,50
38%
5,5%
42,42
19.08.2025
19.08.2026
188
40,30
44%
4,0%
40,20
19.08.2025
19.08.2027
188
40,30
42%
4,2%
40,21
19.08.2025
19.08.2028
187
40,30
41%
4,4%
40,21
19.08.2025
19.08.2029
187
40,30
40%
4,5%
40,22
27.08.2025
27.02.2026
1 000
41,10
46%
3,5%
41,00
27.08.2025
27.02.2027
1 000
41,10
43%
4,1%
41,01
27.08.2025
27.02.2028
1 000
41,10
40%
4,2%
41,01
27.08.2025
27.02.2029
1 000
41,10
42%
4,3%
41,01
27.08.2025
27.08.2026
1 314
41,10
44%
4,3%
41,00
27.08.2025
27.08.2027
1 314
41,10
42%
4,2%
41,01
27.08.2025
27.08.2028
1 311
41,10
41%
4,3%
41,01
27.08.2025
27.08.2029
1 311
41,10
40%
4,6%
41,02
17.12.2025
17.12.2026
750
69,00
47%
3,7%
68,90
17.12.2025
17.12.2027
750
69,00
43%
3,9%
68,91
17.12.2025
17.12.2028
750
69,00
41%
4,1%
68,91
17.12.2025
17.12.2029
750
69,00
42%
4,4%
68,92
Opcje wyceniono zgodnie z modelem Blacka-Scholesa-Mertona, z użyciem powyższych parametrów. Stopa
dywidendy użyta do wycenienia w każdym wypadku wynosiła 0. Zmienność stopy zwrotu z akcji oszacowano na
podstawie historycznej zmienności w możliwie ostatnim okresie czasu, którego długość jest generalnie współmierna
z oczekiwanym okresem trwania danej opcji. Do procesu wyceny nie zostały włączone inne charakterystyki (np.
możliwość wcześniejszego wykonania opcji), gdyż opcje nie posiadały tych charakterystyk. Średnia ważona wartość
godziwa przyznanej opcji w momencie przyznania wynosiła 45,09 zł.
Drugi Program Motywacyjny
22 października 2025 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie przyjęło uchwałę ustanawiającą Drugi Program
Motywacyjny. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie upoważniło również zarząd Spółki do podwyższenia kapitału
zakładowego Spółki w ramach kapitału docelowego, a także upoważniło do wyłączenia przez zarząd prawa poboru
akcji emitowanych w ramach kapitału docelowego w całości lub części za zgodą Rady Nadzorczej oraz w sprawie
zmiany Statutu Spółki w związku z kapitałem docelowym Spółki. Na mocy tej uchwały został w Spółce ustanowiony
nowy program motywacyjny („Drugi Program Motywacyjny”) dla pracowników Grupy oraz członków Zarządu, którzy
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
31
spełnią kryteria przewidziane w regulaminie Drugiego Programu Motywacyjnego. Statut Spółki został zmieniony w
ten sposób, że Zarząd będzie upoważniony do dokonania jednego lub kilku podwyższeń kapitału zakładowego o
kwotę nie wyższą niż 22.000 zł przez emisję nie więcej niż 220.000 nowych akcji Spółki kolejnej serii („Kapitał Docelowy
Drugiego Programu Motywacyjnego”). Emitowane akcje będą akcjami zwykłymi na okaziciela, a ich cena emisyjna
wynosić będzie 172 zł. Drugi Program Motywacyjny został uruchomiony po dniu bilansowym.
13.20 POZOSTAŁE AKTYWA I PASYWA
Czynne rozliczenia międzyokresowe
Spółka dokonuje czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów, jeżeli dotyczą one przyszłych okresów
sprawozdawczych. Rozliczenia międzyokresowe czynne obejmują zaliczki na usługi lub dobra, które nie zostały
dostarczone lub wykonane.
Przychody przyszłych okresów
Przychody przyszłych okresów stanowią otrzymane dotacje.
Bieżąca część przychodów przyszłych okresów stanowi tę część, w stosunku do której Zarząd Jednostki spodziewa
się, że będzie mogła być zakwalifikowana do przychodów (lub na zmniejszenie kosztów) w ciągu 12 miesięcy od daty
bilansowej.
13.21 INFORMACJE DOTYCZĄCE SEGMENTÓW DZIAŁALNOŚCI
Organizacja i zarządzanie przedsiębiorstwem odbywają się w podziale na segmenty, uwzględniające rodzaj
oferowanych wyrobów i usług. Każdy z segmentów operacyjnych stanowi strategiczną jednostkę gospodarczą,
oferującą inne wyroby i towary. Segmenty operacyjne są agregowane w segmenty sprawozdawcze w oparciu o
charakter działalności.
W Jednostce w ocenie kierownictwa występuje jeden segment sprawozdawczy – prace badawczo - rozwojowe.
W związku z występowaniem jednego segmentu sprawozdawczego Zarząd Jednostki odstąpił od sporządzenia
informacji dotyczącej segmentów działalności.
13.22 PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE
Przychody finansowe stanowią przychody związane z finansowaniem działalności. W przychodach finansowych
ujmuje się m.in. zyski z tytułu różnic kursowych netto powstające wyłącznie na zobowiązaniach pochodzących ze
źródeł finansowania działalności jednostki (pożyczki, kredyty, obligacje, lokaty, leasing finansowy itp.), przychody z
realizacji oraz wyceny do wartości godziwej instrumentów pochodnych związanych z zobowiązaniami finansującymi
działalność jednostki (pożyczki, kredyty, obligacje, leasing finansowy itp.), zyski z wyceny instrumentu finansowego
będącego zobowiązaniem finansującym działalność jednostki, stanowiącego pozycję zabezpieczaną.
Koszty finansowe Spółki stanowią koszty związane z finansowaniem zewnętrznym działalności. W kosztach
finansowych Spółka ujmuje przede wszystkim obciążenia finansowe z tytułu umów leasingu, ujmowane zgodnie z
MSSF16 oraz straty z tytułu różnic kursowych netto powstające wyłącznie na zobowiązaniach pochodzących ze źródeł
finansowania działalności jednostki.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
32
WYBRANE NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
14. PRZYCHODY OGÓŁEM
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY I PRZYCHODY OGÓŁEM
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
Przychody z usług badań i rozwoju
4 660
15 825
Przychody ze sprzedaży razem
4 660
15 825
Przychody z dotacji
7 088
5 842
Pozostałe przychody operacyjne
2 598
60
Przychody finansowe
1 847
1 044
Przychody ogółem
16 193
22 771
Przychody z usług badań i rozwoju zostały osiągnięte głównie dzięki współpracy badawczej z Ono Pharmaceutical.
Pozostałe przychody operacyjne zostały przedstawione w nocie 16.
Przychody finansowe zostały przedstawione w nocie 17.
Poniżej przedstawiono strukturę przychodów z tytułu otrzymanych dotacji i rozliczonych etapów poszczególnych
projektów:
15. KOSZTY WEDŁUG RODZAJU
15.1 KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
W 2025 roku usługi obce obejmowały m.in. koszty badania klinicznego nad viadrudomide (cząsteczka ABS-752
opisywana też jako projekt CT-01), a także koszty badań przedklinicznych nad vratitoclax (cząsteczka ABX-629
opisywana też jako projekt CT-03). Amortyzacja była związana głównie z leasingiem długoterminowym powierzchni i
sprzętu laboratoryjnego. Zużycie materiałów i energii obejmowało m.in. koszty odczynników koniecznych do
wyposażenia laboratorium GCLP, w którym analizowana jest część próbek pochodzących z badania klinicznego nad
viadrudomide (część analiz przeprowadzana jest poza Spółką).
Szczegóły dotyczące podziału kosztów pracowniczych wskazano w nocie 15.3.
Pozostałe koszty operacyjne i koszty finansowe zostały opisane w notach 16 i 17.
PROJEKT
31 grudnia 2025
Struktura % 2025
31 grudnia 2024
Struktura % 2024
CT-03 POIR.01.01.01-00-0956/17
-
-
268
5%
PT3 POIR.01.01.01-00-0931/19
-
-
-440
-8%
CT-01 POIR.01.01.01-00-0740/19
-
-
1 138
19%
CT-05 POIR.01.02.00-00-0079/18
-
-
162
3%
CT-09 022/ABM/06/00001-00
2 553
36%
4 695
80%
FENG.01.01-IP.01-1002/23
2 767
39%
-
-
FENG.01.01-IP.01-1001/23
1 743
25%
-
-
ProAssay (rozliczenie przychodów)
25
0%
19
0%
Razem
7 088
100%
5 842
100%
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
33
KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
Amortyzacja
4 254
4 933
- amortyzacja środków trwałych
4 034
4 625
- amortyzacja wartości niematerialnych
220
308
Zużycie materiałów i energii
3 111
3 732
Usługi obce
32 179
31 342
Podatki i opłaty
419
371
Koszty świadczeń pracowniczych
17 588
19 903
Pozostałe koszty rodzajowe
414
507
Suma kosztów według rodzaju, w tym:
57 965
60 788
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży usług
1 445
5 230
Pozycje ujęte w kosztach prac badawczych
37 796
37 763
Pozycje ujęte w kosztach ogólnych projektów
7 433
6 075
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu
11 291
11 720
Zmiana stanu produktów
-
-
Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki
-
-
15.2 KOSZTY AMORTYZACJI I ODPISY AKTUALIZUJĄCE UJĘTE W WYNIKU
KOSZTY AMORTYZACJI I ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH UJĘTE
W WYNIKU
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży usług
501
887
Amortyzacja środków trwałych
501
858
Amortyzacja wartości niematerialnych
-
29
Pozycje ujęte w kosztach prac badawczych
2 366
3 101
Amortyzacja środków trwałych
2 174
2 864
Amortyzacja wartości niematerialnych
192
237
Pozycje ujęte w kosztach ogólnych projektów
1 248
827
Amortyzacja środków trwałych
1 248
814
Amortyzacja wartości niematerialnych
-
13
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu
139
118
Amortyzacja środków trwałych
111
89
Amortyzacja wartości niematerialnych
28
29
Suma kosztów amortyzacji i odpisów aktualizujących
4 254
4 933
Spółka nie dokonuje istotnych inwestycji w środki trwałe, a zmiany wysokości kosztów amortyzacji są związane
głównie z zawieraniem lub kończeniem umów najmu klasyfikowanych zgodnie z MSSF 16 „Leasing”, w tym najmu
powierzchni laboratoryjnych i biurowych oraz związanych z tymi powierzchniami sprzętów.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
34
15.3 KOSZTY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH
KOSZTY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
Wynagrodzenia
13 746
14 689
Koszty ubezpieczeń społecznych
2 169
2 262
Koszty świadczeń emerytalnych i urlopowych
17
72
Pozostałe koszty świadczeń pracowniczych
654
891
Koszty programu motywacyjnego
1 001
1 989
Suma kosztów świadczeń pracowniczych ogółem, w tym:
17 587
19 903
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży usług
543
2 210
Pozycje ujęte w kosztach prac badawczych
9 610
9 523
Pozycje ujęte w kosztach ogólnych projektów
2 643
2 230
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu
4 791
5 940
Zmiana stanu produktów
-
-
Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki
-
-
16. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE
POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
Zysk ze zbycia majątku trwałego
84
-
Rozwiązanie odpisów aktualizujących wartości aktywów
-
-
Inne
2 514
60
Pozostałe przychody operacyjne razem
2 598
60
W pierwszym półroczu 2025 roku Spółka zwróciła do Narodowego Centrum Badań i Rozwoju część jednego z
grantów. Spółka informowała o tym raportem bieżącym nr 22/2025 z 27 maja 2025 roku. Spółka w całości rozwiązała
rezerwę na zobowiązanie wobec NCBiR, wynoszącą 7 861 tys. zł. Zgodnie z decyzją wydaną przez NCBiR, Spółka
zwróciła 4 093 tys. zł, które otrzymała w ramach dofinansowania na projekt CT-02 (którego kontynuacją są projekty:
CT-02B i CT-02S). W umowie dotyczącej dofinansowania projektu CT-02, projekt był podzielony na etapy – decyzja
NCBiR zobowiązała Spółkę do zwrócenia całości dofinansowania otrzymanego na trzeci etap prac, a także połowy
kwoty otrzymanej na drugi etap prac. Spółka nie została zobowiązana do zwrócenia płatności związanych z pierwszym
etapem prac, a także połowy płatności związanych z drugim etapem prac. Spółka przekazała także około 1 307 tys. zł
tytułem odsetek od zwracanej kwoty. W wyniku rozwiązania rezerwy i dokonania wyżej przedstawionych płatności,
Spółka wykazała pozostały przychód operacyjny wynoszący 2 461 tys. zł.
Spółka uzyskała również zysk ze zbycia nieużywanych urządzeń oraz drobnego wyposażenia firmy.
POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
Strata ze zbycia majątku trwałego
-
-
Aktualizacja wartości aktywów
-
-
Inne
48
109
Pozostałe koszty operacyjne razem
48
109
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
35
ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ (stan na dzień)
31.12.2025
31.12.2024
Wartości niematerialne
-
-
Rzeczowe aktywa trwałe
-
-
Należności (straty kredytowe)
-
3 131
Zapasy
-
-
Inne
-
-
Odpisy aktualizujące razem
-
3 131
Zgodnie z zasadą ostrożności Spółka w związku z wypowiedzeniem przez NCBiR dofinansowania na projekt CT-02
utworzyła w 2023 roku odpis na należności z tytułu przychodów z dotacji zaksięgowanych w poprzednich okresach w
tym projekcie na kwotę 3 131 tys. PLN. W roku 2025 odpis ten został rozwiązany.
17. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE
PRZYCHODY FINANSOWE
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
Przychody z instrumentów finansowych
1 816
1 044
Nadwyżka dodatnich różnic kursowych
31
-
Przychody finansowe razem
1 847
1 044
Spółka osiągnęła przychody finansowe ze: wzrostu wartości posiadanych obligacji skarbowych, wzrostu ceny
jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnego, odsetek od depozytów bankowych.
KOSZTY FINANSOWE
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
Koszty z tytułu odsetek od kredytów bankowych i otrzymanych pożyczek
-
-
Koszty finansowe z tytułu umów leasingu/najmu długoterminowego
266
372
Aktualizacja wartość inwestycji
-
-
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych
-
66
Inne
8
52
Koszty finansowe razem
274
490
Spółka poniosła koszty finansowe związane głównie z umowami najmu długoterminowego.
18. PODATEK DOCHODOWY
18.1 OBCIĄŻENIE PODATKOWE
W 2025 roku Spółka, ze względu na straty podatkowe, nie była obciążona podatkiem dochodowym.
18.2 UZGODNIENIE EFEKTYWNEJ STAWKI PODATKOWEJ
Uzgodnienie podatku dochodowego od wyniku brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki
podatkowej, z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej Spółki za lata zakończone
dnia 31 grudnia 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku przedstawia się następująco:
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
36
EFEKTYWNA STOPA PODATKOWA
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
Zysk/(strata) brutto przed opodatkowaniem z działalności kontynuowanej
-42 094
-38 617
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem z działalności zaniechanej
-
-
Zysk/(strata) brutto przed opodatkowaniem
-42 094
-38 617
18.3 ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY
Ze względu na zasadę ostrożności, mimo poniesienia straty podatkowej, Spółka nie utworzyła aktywów z tytułu
odroczonego podatku dochodowego.
UJEMNE RÓŻNICE PRZEJŚCIOWE, STRATY PODATKOWE, OD KTÓRYCH NIE
ZOSTAŁY UJĘTE W SPRAWOZDANIU Z SYTUACJI FINANSOWEJ AKTYWA Z
TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO
Podstawa
tworzenia
aktywa na
koniec okresu
Podstawa
tworzenia
aktywa na
koniec okresu
Data wygaśnięcia
ujemnych różnic
przejściowych, strat
podatkowych
31.12.2025
31.12.2024
Z tytułu:
Rezerwy na świadczenia pracownicze
838
841
Pozostałe rezerwy
-
7 861
Różnica miedzy aktywami i zobowiązaniami z tyt. leasingu
65
131
Straty podatkowe
149 820*
128 071*
2025-2029
Razem:
150 723
136 904
*zaprezentowana w powyższej tabeli strata podatkowa obejmuje skumulowane straty podatkowe poniesione przez Spółkę w latach
2021-2025
19. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ
Kalkulacja zysku/straty netto podstawowego i zysku/straty netto rozwodnionego na jedną akcję przedstawia się
następująco:
WYSZCZEGÓLNIENE
01.01.2025-
31.12.2025
01.01.2024-
31.12.2024
Podstawowy:
Zysk/strata netto przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. PLN)
-42 094
-38 617
Średnia ważona liczba akcji zwykłych
5 517 996
4 659 521
Podstawowy zysk/strata netto na akcję (w PLN/akcję)
-7,63
-8,29
Rozwodniony:
Zysk/strata netto przypadający na akcjonariuszy Spółki, zastosowany przy ustalaniu
rozwodnionego zysku/straty na akcję (tys. PLN)
-42 094
-38 617
Średnia ważona liczba akcji zwykłych
5 517 996
4 659 521
Korekty na:
- opcje na akcje
-1 954
-
Ważona średnia liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego zysku/straty na akcję
5 516 041
4 659 521
Rozwodniony zysk/strata netto na akcję (w PLN/akcję)
-7,63
-8,29
20. PROPONOWANY PODZIAŁ ZYSKU (POKRYCIE STRATY) ZA ROK OBROTOWY
Jednostka w 2025 roku odnotowała ujemny wynik finansowy. Zarząd Spółki proponuje pokryć poniesioną w bieżącym
okresie stratę zyskami lat przyszłych.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
37
21. DYWIDENDY WYPŁACONE I ZAPROPONOWANE DO WYPŁATY
Spółka nie wypłaciła dywidendy w bieżącym oraz poprzednim okresie. Nie były wypłacane również zaliczki na poczet
dywidendy.
22. NAKŁADY NA PRACE ROZWOJOWE (W TOKU)
NAKŁADY NA PRACE ROZWOJOWE (W TOKU)
31.12.2025
31.12.2024
Wynagrodzenia
-
234
Usługi obce
-
570
Materiały
-
112
Inne
-
69
Razem
-
985
Na koniec 2025 roku nakłady na prace rozwojowe zostały przeniesione do WNiP. Przeniesienie jest opisane w nocie
24.
23. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
31.12.2025
31.12.2024
Własne
1 403
2 362
Prawo do użytkowania wykazywane na podstawie MSSF 16
3 329
5 166
Razem
4 732
7 528
RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
31.12.2025
31.12.2024
Budynki i budowle
3 198
4 424
Własne
70
86
Prawo do użytkowania wykazywane na podstawie MSSF 16
3 128
4 338
Maszyny i urządzenia
1 269
2 720
Własne
1 069
1 891
Prawo do użytkowania wykazywane na podstawie MSSF 16
200
829
Środki transportu
-
-
Własne
-
-
Prawo do użytkowania wykazywane na podstawie MSSF 16
-
-
Inne środki trwałe
265
384
Własne
265
384
Prawo do użytkowania wykazywane na podstawie MSSF 16
-
-
Razem
4 732
7 528
W skład maszyn i urządzeń zaliczane są sprzęty laboratoryjne, medyczne i specjalistyczne nabywane i użytkowane
przez Spółkę na podstawie umów najmu.
W pierwszych trzech kwartałach 2025 roku zakończyły się lub zostały wypowiedziane niektóre umowy najmu
powierzchni i sprzętu w Spółce, co doprowadziło do spadku wartości prawa do użytkowania wynikającego z umów
najmu długoterminowego i leasingu wykazywanego zgodnie z MSSF 16. W pierwszym półroczu 2025 roku Spółka
prowadziła działalność w laboratoriach mieszczących się w dwóch budynkach kompleksu Wrocławskiego Parku
Technologicznego; w trzecim kwartale Spółka przeniosła całą działalność do jednego z tych budynków, zawierając
nowe umowy najmu.
Spółka nie posiada rzeczowych aktywów trwałych, do których tytuł prawny Spółki podlegałby ograniczeniom lub
które stanowiłyby zabezpieczenie zobowiązań za wyjątkiem leasingowanych lub najmowanych rzeczowych aktywów
trwałych.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
38
Spółka nie posiada zobowiązań umownych do nabycia w przyszłości rzeczowych aktywów trwałych.
W poniższych tabelach przedstawiono zmiany środków trwałych Spółki w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025
roku oraz w okresie porównawczym.
ZMIANY ŚRODKÓW TRWAŁYCH
WG GRUP RODZAJOWYCH 01.01.2025 - 31.12.2025
Budynki i budowle
Maszyny i
urządzenia
Środki
transpor
tu
Inne
środki
trwałe
Środki
trwałe
razem
Środki
trwałe w
budowie
Własne
Prawo
do
użytk.
Własne
Prawo
do
użytk.
Własne
Własne
Wartość brutto środków trwałych na początek
okresu
154
17 563
7 306
10 414
-
1 527
36 964
-
Zwiększenia, z tytułu
-
3 606
172
234
-
38
4 050
-
nabycia
-
3 606
172
234
-
38
4 050
-
przeniesienia ze środków trwałych w budowie
-
-
-
-
-
-
-
-
inne
-
-
-
-
-
-
-
-
Zmniejszenia, z tytułu
-
2 263
298
474
-
73
3 108
-
zbycia
-
-
296
-
-
50
346
-
likwidacji
-
-
2
-
-
23
25
-
przeniesienia środków trwałych w budowie
-
-
-
-
-
-
-
-
Inne – zakończenie umów leasingu
-
2 263
-
474
-
-
2 737
-
Wartość brutto środków trwałych na koniec okresu
154
18 906
7 180
10 174
-
1 492
37 906
-
Skumulowana amortyzacja na początek okresu
69
13 225
5 416
9 585
-
1 142
29 437
-
Zwiększenia, z tytułu
15
2 553
930
389
-
147
4 034
-
amortyzacji
15
2 553
930
389
-
147
4 034
-
przeszacowania
-
-
-
-
-
-
-
-
inne - transfer
-
-
-
-
-
-
-
-
Zmniejszenia, z tytułu
-
-
235
-
-
62
297
-
zbycia
-
-
233
-
-
39
272
-
likwidacji
-
-
2
-
-
23
25
-
przeszacowania
-
-
-
-
-
-
-
-
inne - transfer
-
-
-
-
-
-
-
-
Skumulowana amortyzacja na koniec okresu
84
15 778
6 111
9 974
-
1 227
33 174
-
Odpisy z tytułu utraty wartości na początek okresu
-
-
-
-
-
-
-
-
Zwiększenia, z tytułu
-
-
-
-
-
-
-
-
utraty wartości
-
-
-
-
-
-
-
-
inne
-
-
-
-
-
-
-
-
Zmniejszenia, z tytułu
-
-
-
-
-
-
-
-
odwrócenia odpisów z tytułu utraty wartości
-
-
-
-
-
-
-
-
likwidacji lub sprzedaży
-
-
-
-
-
-
-
-
inne
-
-
-
-
-
-
-
-
Odpisy z tytułu utraty wartości na koniec okresu
-
-
-
-
-
-
-
-
Wartość netto środków trwałych na koniec okresu
70
3 128
1 069
200
-
265
4 732
-
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
39
ZMIANY ŚRODKÓW TRWAŁYCH
WG GRUP RODZAJOWYCH 01.01.2024 - 31.12.2024
Budynki i budowle
Maszyny i
urządzenia
Środki
transpor
tu
Inne
środki
trwałe
Środki
trwałe
razem
Środki
trwałe w
budowie
Własne
Prawo
do
użytk.
Własne
Prawo
do
użytk.
Własne
Własne
Wartość brutto środków trwałych na początek
okresu
154
13 217
7 216
9 270
-
1 429
31 286
-
Zwiększenia, z tytułu
-
4 376
91
1 186
-
98
5 751
-
nabycia
-
4 376
91
1 186
-
98
5 751
-
przeniesienia ze środków trwałych w budowie
-
-
-
-
-
-
-
-
inne
-
-
-
-
-
-
-
-
Zmniejszenia, z tytułu
-
30
-
42
-
-
72
-
zbycia
-
-
-
-
-
-
-
-
likwidacji
-
-
-
-
-
-
-
-
przeniesienia środków trwałych w budowie
-
-
-
-
-
-
-
-
inne
-
30
-
43
-
-
72
-
Wartość brutto środków trwałych na koniec okresu
154
17 563
7 307
10 414
-
1 527
36 965
-
Skumulowana amortyzacja na początek okresu
53
10 122
4 505
9 136
-
995
24 811
-
Zwiększenia, z tytułu
15
3 104
911
449
-
147
4 626
-
amortyzacji
15
3 104
911
449
-
147
4 626
-
przeszacowania
-
-
-
-
-
-
-
-
inne - transfer
-
-
-
-
-
-
-
-
Zmniejszenia, z tytułu
-
-
-
-
-
-
-
-
zbycia
-
-
-
-
-
-
-
-
likwidacji
-
-
-
-
-
-
-
-
przeszacowania
-
-
-
-
-
-
-
-
inne - transfer
-
-
-
-
-
-
-
-
Skumulowana amortyzacja na koniec okresu
68
13 226
5 416
9 585
-
1 142
29 437
-
Odpisy z tytułu utraty wartości na początek okresu
-
-
-
-
-
-
-
-
Zwiększenia, z tytułu
-
-
-
-
-
-
-
-
utraty wartości
-
-
-
-
-
-
-
-
inne
-
-
-
-
-
-
-
-
Zmniejszenia, z tytułu
-
-
-
-
-
-
-
-
odwrócenia odpisów z tytułu utraty wartości
-
-
-
-
-
-
-
-
likwidacji lub sprzedaży
-
-
-
-
-
-
-
-
inne
-
-
-
-
-
-
-
-
Odpisy z tytułu utraty wartości na koniec okresu
-
-
-
-
-
-
-
-
Wartość netto środków trwałych na koniec okresu
86
4 337
1 891
829
-
385
7 528
-
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
40
24. WARTOŚCI NIEMATERIALNE
WARTOŚCI NIEMATERIALNE
31.12.2025
31.12.2024
Własne
1 180
415
Używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu
-
-
Razem
1 180
415
WARTOŚCI NIEMATERIALNE
31.12.2025
31.12.2024
Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne
78
235
Inne wartości niematerialne
1 102
180
Razem
1 180
415
Wykazywane wartości niematerialne to wykorzystywane w działalności Spółki licencje i oprogramowania, a także
wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie.
Na koniec marca 2024 roku Spółka zaczęła wykazywać jako składnik wartości niematerialnych i prawnych test
LinkScape. Test LinkScape jest metodą identyfikacji małocząsteczkowych związków indukujących powstawanie
kompleksu trójskładnikowego oraz zminiaturyzowanym i wysokoprzepustowym testem płytkowym
wykorzystującym tę metodę. Spółka wykorzystuje wdrożony test LinkScape we własnej działalności. Wartość testu
LinkScape odpowiada nakładom poniesionym na opracowanie testu.
Na koniec grudnia 2025 roku Spółka wprowadziła na stan WNiP koszty opracowania platformy do identyfikacji i
rozwoju nowych ligandów ligaz E3. Jest to platforma technologiczna wykorzystywana do identyfikacji i rozwoju
nowych ligandów ligaz E3 zdolnych do degradacji wybranych białek, opracowana w ramach projektu POIR.01.01.01-
00-0931/19 (DEL). Na koniec 2024 roku koszty opracowania opisanej platformy były wykazywane jako nakłady na prace
rozwojowe (w toku).
Spółka nie posiada wartości niematerialnych, do których tytuł prawny Jednostki podlegałby ograniczeniom lub które
stanowiłyby zabezpieczenie zobowiązań.
Spółka nie posiada zobowiązań umownych do nabycia w przyszłości wartości niematerialnych.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
41
ZMIANY WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH
01.01.2025 - 31.12.2025
Nabyte koncesje,
patenty, licencje i
podobne
Inne wartości
niematerialne
Wartości
niematerialne
razem
Wartość brutto wartości niematerialnych na początek okresu
1 754
-
1 754
Zwiększenia, z tytułu
-
985
985
nabycia
-
-
-
przeszacowania
-
-
-
przeniesienie z wytworzenia
-
985
985
Zmniejszenia, z tytułu
-
-
-
zbycia
-
-
-
likwidacji
-
-
-
przeszacowania
-
-
-
inne
-
-
-
Wartość brutto wartości niematerialnych na koniec okresu
1 754
985
2 739
Skumulowana amortyzacja na początek okresu
1 339
-
1 339
Zwiększenia, z tytułu
220
-
220
amortyzacji
220
-
220
przeszacowania
-
-
-
inne
-
-
-
Zmniejszenia, z tytułu
-
-
-
zbycia
-
-
-
likwidacji
-
-
-
przeszacowania
-
-
-
inne
-
-
-
Skumulowana amortyzacja na koniec okresu
1 559
0
1 559
Odpisy z tytułu utraty wartości na początek okresu
-
-
-
Zwiększenia, z tytułu
-
-
-
utraty wartości
-
-
-
inne
-
-
-
Zmniejszenia, z tytułu
-
-
-
odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości
-
-
-
likwidacji lub zbycia
-
-
-
inne
-
-
-
Odpisy z tytułu utraty wartości na koniec okresu
-
-
-
Wartość netto wartości niematerialnych na koniec okresu
195
985
1 180
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
42
ZMIANY WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH
01.01.2024 - 31.12.2024
Nabyte koncesje,
patenty, licencje i
podobne
inne wartości
niematerialne
wartości
niematerialne
razem
Wartość brutto wartości niematerialnych na początek okresu
1 340
-
1 340
Zwiększenia, z tytułu
414
-
414
nabycia
234
-
234
przeszacowania
-
-
inne
180
-
180
Zmniejszenia, z tytułu
-
-
-
zbycia
-
-
-
likwidacji
-
-
-
przeszacowania
-
-
-
inne
-
-
-
Wartość brutto wartości niematerialnych na koniec okresu
1 754
-
1 754
Skumulowana amortyzacja na początek okresu
1 031
-
1 031
Zwiększenia, z tytułu
308
-
308
amortyzacji
308
-
308
przeszacowania
-
-
-
inne
-
-
-
Zmniejszenia, z tytułu
-
-
-
zbycia
-
-
-
likwidacji
-
-
-
przeszacowania
-
-
-
inne
-
-
-
Skumulowana amortyzacja na koniec okresu
1 339
-
1 339
Odpisy z tytułu utraty wartości na początek okresu
-
-
-
Zwiększenia, z tytułu
-
-
-
utraty wartości
-
-
-
inne
-
-
-
Zmniejszenia, z tytułu
-
-
-
odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości
-
-
-
likwidacji lub zbycia
-
-
-
inne
-
-
-
Odpisy z tytułu utraty wartości na koniec okresu
-
-
-
Wartość netto wartości niematerialnych na koniec okresu
415
-
415
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
43
25. POŁĄCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH, NABYCIA AKTYWÓW O ZNACZĄCEJ WARTOŚCI I NABYCIA UDZIAŁÓW
MNIEJSZOŚCI
W roku 2025 nie miały miejsca połączenia jednostek gospodarczych, nabycia aktywów o znaczącej wartości oraz
nabycia udziałów mniejszości, których stroną byłaby Jednostka.
26. INNE AKTYWA DŁUGOTERMINOWE
INNE AKTYWA DŁUGOTERMINOWE
31.12.2025
31.12.2024
Udziały/akcje spółki zależnej
76
76
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
84
117
Razem
160
193
Do aktywów długoterminowych należą kaucje tytułem zabezpieczenia, zgodnie z podpisanymi umowami najmu
powierzchni i sprzętu laboratoryjnego.
27. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI
NALEŻNOŚCI HANDLOWE
31.12.2025
31.12.2024
Należności handlowe netto
-
2 954
- od jednostek powiązanych
-
-
- od pozostałych jednostek
-
2 954
Odpisy aktualizujące należności
-
-
Należności handlowe brutto
-
2 954
POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI
31.12.2025
31.12.2024
Pozostałe należności netto
1 199
35 293
Należności budżetowe
495
1 012
Należności z tytułu dotacji
419
921
Należności z tyt. emisji akcji
-
32 899
Inne
285
461
Szacunek straty kredytowej
-
3 131
Pozostałe należności brutto
1 199
38 424
Należności z tytułu dostaw i usług nie występują na koniec 2025 roku.
Należności z tytułu dotacji dotyczą kosztów kwalifikowanych poniesionych w danym roku obrotowym, a będących
przedmiotem refundacji w kolejnych okresach sprawozdawczych. Na koniec 2025 r. Spółka wykazuje należności z
tytułu dotacji dotyczącej viadrudomide (projektu CT-01) na kwotę 227 tys. PLN oraz projektu ABM na kwotę 191 tys. zł.
Zmniejszenie odpisu aktualizującego pozostałe należności wynika z ostatecznego rozliczenia grantu na projekt CT-
02, opisanego w sprawozdaniu finansowym za pierwsze półrocze.
Należności z tytułu emisji akcji dotyczyły należności związanych z emisją akcji, która została przeprowadzona w
listopadzie 2024 roku. Emisja akcji została zarejestrowana przez właściwy sąd w dniu 30.12.2024, a środki zostały
zwolnione do Spółki w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem.
Inne należności to kaucje z tytułu umów najmu długoterminowego.
Zdaniem Zarządu, na koniec 2025 roku nie istnieje ryzyko kredytowe z powodu przeterminowanych należności. Spółka
nie posiada przeterminowanych należności.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
44
28. INNE AKTYWA FINANSOWE
Na dzień 31.12.2025 Spółka posiadała inne aktywa finansowe w postaci obligacji Skarbu Państwa oraz jednostek
funduszu inwestycyjnego o łącznej wartości 21 391 tys. zł.
29. POZOSTAŁE AKTYWA
Spółka dokonuje czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów, jeżeli dotyczą one zaliczek na przyszłe usługi lub
dostawy. Poniższa tabela zawiera ich zestawienie.
ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE
31.12.2025
31.12.2024
Polisy ubezpieczeniowe
107
107
Przedpłaty (licencje, domeny)
362
430
Konferencje
-
-
Koszty emisji akcji
-
-
Inne
19
30
Razem
488
567
30. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY
Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w jednostkowym sprawozdaniu przepływów pieniężnych
składało się z następujących pozycji:
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY
31.12.2025
31.12.2024
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych, w tym:
10 653
39 130
- środki na rachunkach VAT
-
-
Razem
10 653
39 130
Spółka nie posiada kredytów w rachunku bieżącym ani środków pieniężnych o ograniczonej możliwości
dysponowania.
31. KAPITAŁ WŁASNY
31.1 KAPITAŁ PODSTAWOWY
Na dzień 31 grudnia 2025 roku kapitał zakładowy (podstawowy) Jednostki wynosił 552 870,90 PLN i dzielił się na 5 528
709 akcji o wartości nominalnej 0,10 PLN każda. Ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich akcji Spółki wynosiła
6 676 102. Kapitał zakładowy uległ zmianie w stosunku do 31.12.2024 r.
KAPITAŁ PODSTAWOWY
31.12.2025
31.12.2024
Liczba akcji (w szt.)
5 528 709
5 495 571
Wartość nominalna akcji (w PLN)
0,10
0,10
Kapitał podstawowy
553
550
W okresie sprawozdawczym miały miejsce następujące zmiany w kapitale zakładowym Spółki:
• 29 kwietnia 2025 r. właściwy dla Spółki sad rejestrowy zarejestrował podwyższenia kapitału w związku z emisją
akcji serii U w związku z uchwałą Zarządu z dnia 19 grudnia 2024 r. w sprawie emisji 33.138 akcji zwykłych na
okaziciela serii U w granicach kapitału docelowego Spółki, z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych
akcjonariuszy w całości. Akcje zostały wyemitowane w ramach programu motywacyjnego obowiązującego w
Spółce.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
45
Struktura kapitału podstawowego na dzień 31 grudnia 2025 roku przedstawiała się następująco:
STRUKTURA KAPITAŁU PODSTAWOWEGO
31.12.2025
Seria akcji
Liczba akcji serii
Wartość nominalna
akcji
Uprzywilejowanie
Liczba głosów
A
799 750
0,10
tak
1 599 500
B
1 757 075
0,10
nie
1 757 075
C
82 449
0,10
nie
82 449
D
97 051
0,10
nie
97 051
E
347 643
0,10
tak
695 286
F
26 925
0,10
nie
26 925
G
871 500
0,10
nie
871 500
H
52 354
0,10
nie
52 354
I
9 082
0,10
nie
9 082
J
84 143
0,10
nie
84 143
K
30 738
0,10
nie
30 738
L
9 420
0,10
nie
9 420
M
41 019
0,10
nie
41 019
N
11 292
0,10
nie
11 292
O
25 271
0,10
nie
25 271
P
400 000
0,10
nie
400 000
R
17 134
0,10
nie
17 134
S
10 258
0,10
nie
10 258
T
822 467
0,10
nie
822 467
U
33 138
0,10
nie
33 138
Razem
5 528 709
6 676 102
Po zakończeniu okresu sprawozdawczego miały miejsce następujące zmiany w kapitale zakładowym Spółki:
• 25 sierpnia 2025 r. Zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie emisji 24.688 akcji zwykłych na okaziciela serii W, w
granicach kapitału docelowego Spółki, z wyłączeniem, w całości, prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy
Spółki. Emisja akcji związana była z realizacją programu motywacyjnego dla pracowników oraz członków organów
Spółki opartego na akcjach Spółki. Zmiana została zarejestrowana przez właściwy dla spółki sąd rejestrowy 21
stycznia 2026 r.
• 2 marca 2026 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału
zakładowego w drodze emisji nie mniej niż 1, ale nie więcej niż 800.000 akcji zwykłych na okaziciela serii Y, w trybie
subskrypcji prywatnej, z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki. Tego samego dnia
przeprowadzono proces budowania księgi popytu na akcje serii Y oraz zawarto umowę o plasowanie oferty akcji.
W związku z emisją akcji serii Y, 12 marca 2026 r. wkłady pieniężne w łącznej wysokości 65,6 mln zł zostały wniesione
w całości przez wszystkich obejmujących akcje serii Y, a Zarząd podjął uchwałę o przydziale tych akcji. Zmiana
została zarejestrowana przez właściwy dla spółki sąd rejestrowy 15 kwietnia 2026 r
Na dzień publikacji niniejszego raportu, kapitał zakładowy Spółki wynosił 635.339,70 zł i dzielił się na 6 353 397 akcji o
wartości nominalnej 0,10 PLN każda akcja. Ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich akcji Spółki wynosi 7 500
790 głosów.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
46
31.1.1 WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI
Wszystkie wyemitowane akcje posiadają wartość nominalną wynoszącą 0,10 PLN i zostały w pełni opłacone.
31.1.2 PRAWA AKCJONARIUSZY
Akcje serii A i E mają uprzywilejowanie polegające na tym, że akcjom tym przysługują 2 głosy na 1 akcję.
31.1.3 AKCJONARIUSZE O ZNACZĄCYM UDZIALE
Wykaz znaczących akcjonariuszy Jednostki (posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co
najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu) przedstawia tabela poniżej.
Struktura własności kapitału podstawowego (stan na dzień 31.12.2025 r.):
Lp.
Akcjonariusz
Łączna liczba
akcji*
Łączna liczba
głosów*
Udział w
kapitale
zakładowym
Udział w ogólnej
liczbie głosów
na WZA
1.
Michał Walczak
916 028
1 457 045
16.57%
21,82%
2.
Paweł Holstinghausen Holsten
bezpośrednio
4 768
4 769
0,09%
0,08%
pośrednio przez Fundację Rodziny
Holstinghausen-Holsten Fundacja
Rodzinna
596 186
956 260
10,78%
14,32%
razem
600 954
961 029
10,87%
14,40%
3.
Sylvain Cottens
340 897
526 730
6,17%
7,89%
4.
Fundusze Zarządzane przez
TFI Allianz Polska S.A.
343 483
343 483
6,21%
5,14%
5.
Fundusze Zarządzane przez
Nationale-Nederlanden
PTE S.A.
303 075
303 075
5,48%
4,54%
6.
Pozostali
3 024 272
3 084 740
54,70%
46,21%
Razem
5 528 709
6 676 102
100,00%
100,00%
*Liczba akcji i głosów pochodzi z ostatnich zawiadomień dokonanych przez akcjonariuszy
Struktura własności kapitału podstawowego (stan na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego):
Lp.
Akcjonariusz
Łączna liczba
akcji
Łączna liczba
głosów
Udział w
kapitale
zakładowym
Udział w ogólnej
liczbie głosów
na WZA
1.
Michał Walczak
916 028
1 457 045
14,42%
19,43%
2.
Paweł Holstinghausen Holsten
bezpośrednio
7 879
7 880
0,12%
0,11%
pośrednio przez Fundację Rodziny
Holstinghausen-Holsten Fundacja
Rodzinna
596 186
956 260
9,38%
12,75%
razem
604 065
964 140
9,51%
12,86%
3.
Fundusze Zarządzane przez
PTE Allianz Polska S.A.
504 468
504 468
7,94%
6,73%
4.
Fundusze Zarządzane przez
PKO BP Bankowy PTE S.A.
434 771
434 771
6,84%
5,80%
5.
Fundusze Zarządzane przez
TFI Allianz Polska S.A.
343 483
343 483
5,41%
4,58%
6.
Sylvain Cottens
341 997
527 830
5,38%
7,04%
7.
Fundusze Zarządzane przez
Nationale-Nederlanden
PTE S.A.
303 075
303 075
4,77%
4,04%
8.
Pozostali
2 905 510
2 965 978
45,73%
39,52%
Razem
6 353 397
7 500 790
100,00%
100,00%
* Liczba akcji i głosów pochodzi z ostatnich zawiadomień dokonanych przez akcjonariuszy
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
47
31.2 KAPITAŁ ZAPASOWY ZE SPRZEDAŻY AKCJI POWYŻEJ WARTOŚCI NOMINALNEJ
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej Spółki jest równy kapitałowi zapasowemu ze
sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej Spółki wynika z następujących pozycji:
KAPITAŁ ZAPASOWY ZE SPRZEDAŻY AKCJI POWYŻEJ WARTOŚCI NOMINALNEJ
31.12.2025
31.12.2024
Emisja udziałów seria B AGIO
3 774
3 774
Dobrowolne obniżenie kapitału bez wynagrodzenia
36
36
Emisja akcji seria C AGIO umowy inwestycyjne 2018
3 898
3 898
Emisja akcji seria C2 i D AGIO umowy inwestycyjne 2019
8 584
8 584
Emisja akcji G, H, I, J, K, L
153 739
153 739
Emisja akcji seria P
38 852
38 852
Emisja akcji seria T
31 611
31 611
Razem
240 494
240 494
31.3 KAPITAŁ REZERWOWY
Kapitał rezerwowy wynika z następujących pozycji:
POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE
31.12.2025
31.12.2024
Umorzenie akcji
103
103
Kapitał z tytułu zysków i strat aktuarialnych
72
72
Razem
175
175
31.4 KAPITAŁ Z TYTUŁU PŁATNOŚCI W FORMIE AKCJI
Kapitał z tytułu płatności w formie akcji składa się z wyceny programu motywacyjnego obowiązującego w Spółce.
32. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU ŚWIADCZEŃ EMERYTALNYCH ORAZ REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA
REZERWY NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE
31.12.2025
31.12.2024
Rezerwa na zaległe urlopy
703
723
Rezerwa emerytalno-rentowa
135
118
Razem, w tym:
838
841
- długoterminowe
115
101
- krótkoterminowe
723
740
Rezerwa na zaległe urlopy prezentowana jest w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w zobowiązaniach
krótkoterminowych w pozycji „rezerwy na zobowiązania”.
ZMIANA STANU REZERW PRACOWNICZYCH
Rezerwa na zaległe urlopy
Rezerwa
emerytalno-
rentowa
Ogółem
Stan na 01.01.2025
723
118
841
Utworzenie rezerwy
-
17
17
Koszty wypłaconych świadczeń (wykorzystanie)
-
-
-
Rozwiązane rezerwy
20
-
20
Stan na 31.12.2025
703
135
838
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
48
Stan na 01.01.2024
670
99
769
Utworzenie rezerwy
53
19
72
Koszty wypłaconych świadczeń (wykorzystanie)
-
-
-
Rozwiązane rezerwy
-
-
-
Stan na 31.12.2024
723
118
841
REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA
31.12.2025
31.12.2024
Usługi obce
-
7 861
Pozostałe
-
-
Pozostałe rezerwy razem
-
7 861
Spółka częściowo wykorzystała, a częściowo rozwiązała rezerwę na zobowiązanie do NCBiR w kwocie 7.861 tys. zł w
związku z rozliczeniem umowy grantowej na projekt CT-02.
ZMIANA STANU REZERW NA ZOBOWIĄZANIA
Usługi obce
Pozostałe
Ogółem
Stan na 01.01.2025
7 861
-
7 861
Utworzenie rezerwy
-
-
-
Wykorzystanie rezerwy
5 400
-
5 401
Rozwiązanie rezerwy
2 461
-
2 461
Stan na 31.12.2025
-
-
-
ZMIANA STANU REZERW NA ZOBOWIĄZANIA
Usługi obce
Pozostałe
Ogółem
Stan na 01.01.2024
7 861
-
7 861
Utworzenie rezerwy
1 433
-
1 433
Wykorzystanie rezerwy
1 002
-
1 002
Rozwiązanie rezerwy
430
-
430
Stan na 31.12.2024
7 861
-
7 861
33. POŻYCZKI OTRZYMANE
W 2025 roku Spółka nie zawierała umów, w których występowałaby w roli pożyczkobiorcy.
34. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU LEASINGÓW
Struktura zobowiązań z tytułu leasingu według terminów wymagalności:
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU LEASINGU
31.12.2025
31.12.2024
Zobowiązania leasingowe krótkoterminowe, w tym:
1 958
2 623
- do 1 miesiąca
157
289
- od 1 miesiąca do 3 miesięcy
318
581
- od 3 miesięcy do 6 miesięcy
485
847
- od 6 miesięcy do roku
998
906
Zobowiązania leasingowe długoterminowe, w tym:
1 435
2 674
- od roku do pięciu lat
1 435
2 674
- powyżej pięciu lat
-
-
Razem
3 393
5 297
Zobowiązania z tytułu leasingu w głównej mierze dotyczą najmu powierzchni biurowych, laboratoryjnych oraz
sprzętu specjalistycznego wykorzystywanych w bieżącej działalności Spółki.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
49
35. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA (KRÓTKOTERMINOWE)
Zobowiązania wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej są w przeważającej mierze płatne w terminie 30-90
dni od daty dokumentu obciążeniowego. Wykazane zobowiązania nie zawierają rozrachunków z tytułu kredytów,
pożyczek i leasingów.
ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE
31.12.2025
31.12.2024
- wobec jednostek powiązanych
381
272
- wobec pozostałych jednostek
2 518
2 624
Razem
2 899
2 896
POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
31.12.2025
31.12.2024
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych i innych
919
1 071
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń
811
741
Pozostałe
4
1 162
Razem
1 734
2 974
36. POZOSTAŁE PASYWA/PRZYCHODY PRZYSZŁYCH OKRESÓW
Spółka posiada przychody przyszłych okresów, które głównie dotyczą otrzymanych przez Spółkę zaliczek z tytułu
dotacji z dofinansowania otrzymanego z NCBiR, dotacji EIC (European Innovation Council), a także zaliczki otrzymanej
od partnera biznesowego na podstawie zawartej umowy. Środki te będą wykorzystane do pokrycia odpowiadających
im kosztów w następnym okresie sprawozdawczym. Wartość otrzymanych i niewykorzystanych na dzień bilansowy
zaliczek kształtuje się następująco:
PRZYCHODY PRZYSZŁYCH OKRESÓW
31.12.2025
31.12.2024
POIR.04.01.02-00-0147/16 (projekt ProAssay)
522
547
022/ABM/06/00001 – 00 (projekt CT-09)
-
2 361
CT 01_FENG.01.01-IP.01-1001 /23 (viadrudomide, projekt CT-01)
1 276
-
CT-03_ FENG.01.01-IP.01-1002 /23 (vratitoclax, projekt CT-03)
700
-
umowa z dnia 17.11.2025
507
-
dotacja EIC (vratitoclax, projekt CT-03)
4 736
-
Razem
7 741
2 908
37. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE
Spółka wystawia imienne weksle in blanco do umów dotacyjnych zawieranych z NCBiR. Jest to wymagane
regulaminem dla projektów współfinansowanych ze środków publicznych.
Jako zabezpieczenie należytego wykonania zobowiązań wynikających z umowy o dofinansowanie projektu, Zarząd
Jednostki złożył zabezpieczenie w postaci weksla in blanco opatrzonego klauzulą „nie na zlecenie”. Zabezpieczenie
ustanowiono do końca okresu trwałości projektów. Jest to wymóg wynikający z umowy o dofinansowanie (dotacji).
Taki zapis znajduje się w każdej z umów, której Jednostka jest stroną.
Zaprezentowane poniżej zobowiązania warunkowe są tożsame zarówno do Spółki, jak i Grupy Kapitałowej.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
50
ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE
31.12.2025
Rodzaj kontraktu podlegający zabezpieczeniu
Weksle wraz z deklaracją wekslową
Opis
Kwota wynikająca z
umowy
Potencjalne zobowiązanie
warunkowe
Rodzaj weksla
POIR.01.01.01-00-0956/17
22 226
22 226
in blanco
POIR.01.02.00-00-0073/18
25 511
12 426
in blanco
POIR.01.02.00-00-0079/18
29 558
17 095
in blanco
POIR:01.01.01-00-0740/19
22 193
21 929
in blanco
POIR.01.01.01-00-0931/19
7 683
7 548
in blanco
FENG.01.01-IP.01-1002/23-00
4 857
3 735
in blanco
FENG.01.01-IP.01-1001/23-00
6 766
3 930
in blanco
Razem
118 794
88 890
38. SPRAWY SĄDOWE
Według staniu na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania
finansowego Spółka nie jest stroną żadnych istotnych spraw sądowych.
39. ROZLICZENIA PODATKOWE
Rozliczenia podatkowe, jak również inne obszary działalności podlegające regulacjom prawnym (m.in. sprawy celne
czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, uprawnionych do nakładania kar i
sankcji.
W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Spółki mogą zostać powiększone o
dodatkowe zobowiązania podatkowe. Zdaniem Zarządu Spółki, na dzień 31.12.2025 oraz na dzień 31.12.2024 nie było
konieczności tworzenia rezerwy na rozpoznane i policzalne ryzyko podatkowe.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
51
40. WYJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Stan środków pieniężnych na koniec okresu
31.12.2025
31.12.2024
Środki pieniężne w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
10 653
39 130
Środki pieniężne w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych
10 653
39 130
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Amortyzacja:
4 254
4 933
Amortyzacja wartości niematerialnych
220
308
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
4 034
4 625
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych
0
-
Różnice kursowe naliczone
0
-
Odsetki:
-1 466
-325
Pozostałe odsetki zapłacone
0
-
Odsetki otrzymane od obligacji
-1 040
-72
Pozostałe odsetki naliczone
0
-
Odsetki naliczone od udzielonych pożyczek
0
-
Odsetki otrzymane od lokat krótkoterminowych
-235
-625
Odsetki naliczone od obligacji
-457
-
Odsetki zapłacone od leasingu
266
372
Zmiana stanu rezerw:
-7 864
72
Bilansowa zmiana stanu rezerw na zobowiązania handlowe
-7 861
-
Bilansowa zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze
-3
72
Zmiana stanu zapasów:
-
-
Zmiana stanu należności:
37 047
-25 680
Zmiana stanu należności krótkoterminowych wynikająca z bilansu
37 047
-25 680
Zmiana stanu należności długoterminowych wynikająca z bilansu
-
-
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem zobowiązań finansowych:
-5 105
1 817
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych wynikająca z bilansu
-5 105
1 817
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych:
4 945
-4 583
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych wynikająca z bilansu
4 945
-4 583
Inne:
4 804
28 303
KZ agio z emisji akcji T
-
31 611
Leasing
4 804
-3 496
Podwyższenie kapitału zakładowego
-
83
Koszty pozyskania kapitału
-
105
Amortyzacja dotycząca prac rozwojowych
-
-
Inne korekty
-
-
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
52
41. INFORMACJE O PODMIOTACH POWIĄZANYCH
Lista podmiotów powiązanych
Poniżej przedstawiono listę podmiotów powiązanych w stosunku do Spółki, z którymi Spółka dokonywała transakcji
w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym.
podmiot lub osoba fizyczna
sprawowana funkcja / opis powiązania
Thomas Shepherd*
Prezes Zarządu Captor Therapeutics S.A. (do 30.05.2025)
Sylvain Cottens
Członek Zarządu Captor Therapeutics GmbH, znaczący akcjonariusz Captor Therapeutics S.A.
Michał Walczak
Prezes Zarządu Captor Therapeutics S.A. (od 31.05.2025), Prezes Zarządu Captor Therapeutics
GmbH, znaczący akcjonariusz Captor Therapeutics S.A.
Anna Pawluk
Członek Zarządu Captor Therapeutics S.A.,
Tomáš Drmota
Członek Zarządu Captor Therapeutics S.A.,
Captor Therapeutics GmbH
Spółka, w której 100% udziałów ma Captor Therapeutics S.A.
Paweł Holstinghausen Holsten
Członek Rady Nadzorczej Captor Therapeutics S.A., znaczący akcjonariusz Captor Therapeutics S.A.
Maciej Wróblewski
Członek Rady Nadzorczej Captor Therapeutics S.A.
Krzysztof Samotij
Członek Rady Nadzorczej Captor Therapeutics S.A.
Charles Kunsch
Członek Rady Nadzorczej Captor Therapeutics S.A.
Robert Florczykowski
Członek Rady Nadzorczej Captor Therapeutics S.A.
Andrew Galazka
Członek Rady Nadzorczej Captor Therapeutics S.A.
*na dzień 31 grudnia 2025 r. te osoby nie były już podmiotami powiązanymi
Transakcje z podmiotami powiązanymi
W poniższej tabeli przedstawiono transakcje dokonane w bieżącym okresie z podmiotami powiązanymi w stosunku
do Spółki.
01.01.2025
31.12.2025
Wobec
jednostek
zależnych
Wobec jednostek
współzależnych
Wobec
kluczowego
kierownictwa*
Wobec pozostałych
podmiotów
powiązanych**
Zakupy
2 599
-
-
-
Sprzedaż
-
-
-
-
Pożyczki udzielone
-
-
-
-
Przychody finansowe – odsetki od pożyczek
-
-
-
-
Pożyczki otrzymane
-
-
-
-
Koszty finansowe – odsetki od pożyczek oraz
wynagrodzenie za ustanowienie zastawu
rejestrowego
-
-
-
-
Należności handlowe
-
-
-
-
Zobowiązania handlowe
381
-
-
-
Wynagrodzenia wypłacane przez Spółkę
-
-
1 484
-
Inne
-
-
-
-
* pozycja obejmuje osoby posiadające uprawnienia i odpowiedzialność za planowanie, kierowanie i kontrolowanie czynności
jednostki
** pozycja obejmuje podmioty powiązane poprzez kluczowe kierownictwo
Transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi odbyły się na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w
transakcjach zawartych na warunkach rynkowych.
42. WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD ORAZ KORZYŚCI DLA CZŁONKÓW ORGANÓW
WYNAGRODZENIA BRUTTO
31.12.2025
31.12.2024
wypłacone
należne
wypłacone
należne
Zarząd Spółki
799
800
782
782
Rada Nadzorcza
237
269
201
217
Razem
1 036
1 069
983
999
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
53
W powyższej tabeli zaprezentowane zostały łączne wartości należnego wynagrodzenia wszystkich członków Zarządu
Spółki oraz Rady Nadzorczej z podziałem na 2025 oraz 2024 rok. Różnica pomiędzy wartościami w kolumnach
„należne” a „wypłacone” prezentuje zobowiązanie Spółki na poszczególny dzień bilansowy z tytułu niewypłaconego,
a należnego wynagrodzenia dla członków organów Jednostki.
Udziały wyższej kadry kierowniczej (w tym członków Zarządu i Rady Nadzorczej) w programie akcji
pracowniczych
Program Motywacyjny („Pierwszy Program Motywacyjny”, „Pierwszy Program”) został utworzony na mocy uchwały nr
14 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 16 maja 2019 roku, zmienionej uchwałą nr 22 Zwyczajnego
Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 26 czerwca 2020 roku oraz uchwałą nr 10 Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Spółki z dnia 8 stycznia 2021 roku, uchwałą nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia
24.02.2025 r. oraz uchwałą nr 21 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z 26.06.2025 r. Na podstawie Programu
Motywacyjnego osoby uprawnione (tj. osoby zatrudnione w Spółce lub w spółkach zależnych, na podstawie umowy
o pracę lub innej podstawy prawnej, wskazane przez Zarząd Spółki po uzyskaniu zgody Rady Nadzorczej, jak również
członkowie Rady Nadzorczej wskazani przez Walne Zgromadzenie) będą mieli prawo do nabycia istniejących lub
nowo wyemitowanych akcji Spółki. Decyzja odnośnie do tego, czy Spółka zaoferuje pracownikom akcje własne nabyte
przez Spółkę od akcjonariuszy Spółki (zobowiązanie pierwotne) czy też wyemituje akcje nowej emisji (tzw.
upoważnienie przemienne) została pozostawiona Spółce.
Na datę sporządzenia i na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego członkowie Zarządu oraz Rady
Nadzorczej Jednostki dominującej zawarli umowę uczestnictwa w programie motywacyjnym uprawniającą do
nabycia akcji przyznanych na podstawie Programu Motywacyjnego (w czterech transzach przypadających co do
zasady na rocznicę podpisania umowy):
− Paweł Holstinghausen Holsten – Członek Rady Nadzorczej Spółki zawarł umowę uczestnictwa
w programie motywacyjnym uprawniającą go do objęcia 12.443 akcji zwykłych Spółki;
− Krzysztof Samotij – Członek Rady Nadzorczej Spółki zawarł umowę uczestnictwa w programie
motywacyjnym uprawniającą go do objęcia 12.443 akcji zwykłych Spółki;
− Maciej Wróblewski – Członek Rady Nadzorczej Spółki zawarł umowę uczestnictwa w programie
motywacyjnym uprawniającą go do objęcia 12.443 akcji zwykłych Spółki;
− Charles Kunsh – Członek Rady Nadzorczej Spółki zawarł umowę uczestnictwa w programie
motywacyjnym uprawniającą go do objęcia 4.209 akcji zwykłych Spółki;
− Robert Florczykowski – Członek Rady Nadzorczej Spółki zawarł umowę uczestnictwa w programie
motywacyjnym uprawniającą go do objęcia 4.209 akcji zwykłych Spółki;
− Andrew Galazka – Członek Rady Nadzorczej Spółki zawarł umowę uczestnictwa w programie
motywacyjnym uprawniającą go do objęcia 3.000 akcji zwykłych Spółki
− Anna Pawluk – Członek Zarządu - Dyrektor ds. Operacyjnych zawarła umowy uczestnictwa w programie
motywacyjnym uprawniające ją do objęcia 4.165 oraz 19.600 akcji zwykłych Spółki;
− Adam Łukojć – Członek Zarządu - Dyrektor Finansowy zawarł umowy uczestnictwa w programie
motywacyjnym uprawniające go do objęcia 4.000 i 3.000 akcji zwykłych Spółki.
Poniżej zaprezentowano liczbę akcji nabytych w programie motywacyjnym przez kadrę kierowniczą do dnia
publikacji sprawozdania (tabela zawiera akcje według stanu rejestracji emisji przez sąd rejestrowy):
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
54
Akcjonariusz
Liczba akcji
Zarząd
Anna Pawluk
23 765
Rada Nadzorcza
Paweł Holstinghausen Holsten
12 443
Krzysztof Samotij
12 443
Maciej Wróblewski
12 443
Robert Florczykowski
1 052
Charles Kunsch
1 052
43. WYNAGRODZENIE FIRMY AUDYTORSKIEJ
WYNAGRODZENIE FIRMY AUDYTORSKIEJ
31.12.2025
31.12.2024
Badanie rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego
121
117
Przegląd śródrocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego
76
74
Pozostałe usługi
8
8
Razem
205
199
44. CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM
Do głównych instrumentów finansowych, z których na dzień 31.12.2025 korzystała Spółka, należały środki pieniężne i
należności z tytułu otrzymanych dotacji oraz obligacje Skarbu Państwa i jednostki funduszy inwestycyjnych.
Głównymi celami wykorzystania tych instrumentów finansowych są: pozyskanie środków finansowych na działalność
Spółki, utrzymanie płynności Spółki, i osiągnięcie stopy zwrotu z posiadanych aktywów finansowych przy poniesieniu
niskiego ryzyka. Spółka posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i
usług oraz zawieranych umów leasingowych, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.
Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki obejmują: ryzyko związane z płynnością,
ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe. Działalność Spółki jest także wrażliwa na zmiany stóp procentowych. Zarząd
Spółki weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie
omówione poniżej.
44.1 RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ
Spółka w niewielkim stopniu finansuje się przez zaciąganie zobowiązań. Spółka nie finansuje się przez zaciąganie
długoterminowych zobowiązań finansowych opartych na stałej stopie procentowej (np. przez emitowanie
długoterminowych obligacji o stałym oprocentowaniu).
Zobowiązania Spółki pochodzą m.in. z umów leasingu powierzchni laboratoryjnych i biurowych, obejmujących także
część sprzętu laboratoryjnego i biurowego. Stopy procentowane wykorzystywane do dyskontowania płatności
wynikających z tych umów są stałe w okresie trwania umowy. Płatności nie są indeksowane wskaźnikami rynkowymi
– tym samym zmiany stóp procentowych (np. stopy WIBOR 6M) nie wpływają na wartość przyszłych przepływów
pieniężnych wynikających z tych umów. Zmiany stóp procentowych nie wpływają także na wynik finansowy i wartość
kapitału własnego.
Spółka na dzień bilansowy posiadała obligacje i jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnego. Na zmiany wartości
tych instrumentów może wpłynąć zmiana stóp procentowych, a także zmiana innych czynników rynkowych.
Wrażliwość tych aktywów jest opisana w punkcie 44.6.
Ekonomiczna wartość efektów działalności Spółki może być wrażliwa na zmiany stóp procentowych. Wzrost stóp
procentowych oznacza konieczność dyskontowania przyszłych wpływów pieniężnych wyższymi stopami
procentowymi, a więc prowadzi do obniżenia wartości projektu biotechnologicznego. Takie obniżenie nie miałoby
wpływu na wykazywaną w bilansie wartość prac badawczych, mogłoby natomiast negatywnie wpłynąć na
ekonomiczną wartość projektów.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
55
44.2 RYZYKO WALUTOWE
Ze względu na współpracę z kontrahentami zagranicznymi oraz międzynarodowymi dostawcami usług, Spółka
narażona jest na ryzyko walutowe dotyczące głównie należności handlowych w walucie EUR oraz zobowiązań
handlowych w walutach: EUR, USD, GBP oraz CHF. Wszystkie umowy leasingu zostały zawarte w PLN.
Dla kursu EUR/PLN występował częściowy naturalny hedging, ze względu na fakt, iż w 2025 r. Spółka osiągała wpływy
w EUR i niewielkie wpływy w USD, które były częściowo równoważone przez koszty w tej samej walucie. W dłuższym
okresie Spółka oczekuje także istotnych wpływów w euro lub dolarze amerykańskim, związanych ze sprzedażą części
praw do projektów leków czy też ze współprac badawczych. Spółka nie stosuje transakcji zabezpieczających przed
ryzykiem kursu walutowego.
Zobowiązania finansowe są w całości denominowane w polskim złotym.
Wartość bilansowa aktywów (należności i środków pieniężnych) oraz zobowiązań Spółki denominowanych w
walutach obcych na dzień bilansowy przedstawia się następująco:
Aktywa
Zobowiązania
Aktywa
Zobowiązania
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
waluta CHF
1
427
-
305
waluta EUR
4 648
707
11 916
890
waluta GBP
5
325
-
190
waluta USD
60
1 078
1
757
4 713
2 898
11 917
2 896
W wyniku przeprowadzanej na dzień bilansowy wyceny aktywów (należności i środków pieniężnych) oraz zobowiązań
wyrażonych w walutach obcych, a także w wyniku bieżących realizacji rozliczeń w walutach obcych, powstają
dodatnie i ujemne różnice kursowe. Ich wartości ulegają wahaniom w okresie roku, co spowodowane jest zmianą
kursów.
Stopień wrażliwości Spółki na maksymalnie 10% wzrost i spadek kursów wymiany PLN na waluty obce przedstawiony
jest w poniższej tabeli. Wartość dodatnia w poniższej tabeli wskazuje na obniżenie straty i wzrost kapitału własnego,
z kolei wartość ujemna pokazuje odwrotny wpływ na wynik finansowy i kapitały własne.
Wpływ
CHF
Wpływ
EUR
Wpływ
GBP
Wpływ
USD
Wpływ
CHF
Wpływ
EUR
Wpływ
GBP
Wpływ
USD
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
31.12.2024
31.12.2024
Aktywa
Wzrost kursu
walutowego
10%
-
465
-
6
-
1 192
-
-
Spadek kursu
walutowego
-10%
-
-465
-
-6
-
-1 192
-
-
Zobowiązania
Wzrost kursu
walutowego
10%
43
71
33
108
30
89
19
76
Spadek kursu
walutowego
-10%
-43
-71
-33
-108
-30
-89
-19
-76
Wpływ na wynik
finansowy
Wzrost kursu
walutowego
10%
-43
394
-32
-102
-30
1 103
-19
-76
Spadek kursu
walutowego
-10%
43
-394
32
102
30
-1 103
19
76
Wpływ na kapitał
własny
Wzrost kursu
walutowego
10%
-43
394
-32
-102
-30
1 103
-19
-76
Spadek kursu
walutowego
-10%
43
-394
32
102
30
-1 103
19
76
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
56
44.3 RYZYKO CEN PRODUKTÓW, TOWARÓW
Spółka obecnie prowadzi działalność badawczo-rozwojową, i w związku z tym nie osiąga istotnych przychodów z
działalności podstawowej, ale w niektórych podpisywanych umowach zabezpiecza się przed wzrostem cen poprzez
stosowanie standardowych zapisów dotyczących zmian cen bazujących na wskaźniku inflacji. Spółka korzysta z
licznych dostawców, wybierając tych, którzy oferują najkorzystniejsze warunki cenowe, przy uwzględnieniu
odpowiedniej jakości produktów i usług.
44.4 RYZYKO KREDYTOWE
Ryzyko kredytowe ponoszone przez Spółkę obejmuje należności. Podejście do ryzyka związanego z należnościami
zostało opisane w punktach: 13.6, 13.7 i 13.8.
Ryzyko kredytowe ponoszone przez Spółkę obejmuje także posiadane aktywa finansowe. Na koniec 2025 roku Spółka
utrzymywała środki pieniężne w uznanym banku. Spółka dywersyfikuje posiadane aktywa finansowe przez
inwestowanie ich zarówno w depozyty bankowe, jak i w obligacje skarbowe, a także w jednostki uczestnictwa
funduszy inwestycyjnych. Wartość jednostek uczestnictwa może być narażona na ryzyko kredytowe. Spółka nie
planuje nabywania obligacji korporacyjnych czy innych instrumentów dłużnych emitowanych przez podmioty inne
niż Skarb Państwa.
44.5 RYZYKO ZWIĄZANE Z PŁYNNOŚCIĄ
Spółka jest narażona na ryzyko utraty płynności tj. zdolności do terminowego regulowania zobowiązań finansowych.
Spółka zarządza ryzykiem płynności poprzez monitorowanie terminów płatności oraz zapotrzebowania na środki
pieniężne w zakresie obsługi krótkoterminowych płatności oraz długoterminowego zapotrzebowania na gotówkę na
podstawie prognoz przepływów pieniężnych aktualizowanych w okresach miesięcznych (budżet). Zapotrzebowanie
na gotówkę porównywane jest z dostępnymi źródłami pozyskania środków oraz konfrontowane jest z inwestycjami
wolnych środków.
Celem Spółki jest zapewnienie finansowania koniecznego do doprowadzenia projektów badawczych do etapu
komercjalizacji. Jednocześnie Spółka ogranicza koszt kapitału przez unikanie pozyskiwania nadmiernych środków.
Dzięki notowaniu akcji Captor Therapeutics S.A. na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, ryzyko braku
płynności jest ograniczane. Ewentualne niedobory kapitału mogą być uzupełniane przez emisje akcji.
Tabela poniżej przedstawia zobowiązania finansowe Spółki na dzień 31.12.2025 wg daty zapadalności na podstawie
umownych niezdyskontowanych płatności.
31.12.2025
Na żądanie
Poniżej 3
miesięcy
Od 3 do 12
miesięcy
Od 1 roku do
5 lat
Powyżej
5 lat
Razem
Oprocentowane kredyty i pożyczki
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania z tytułu leasingu
-
540
1 619
1 484
-
3 643
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe zobowiązania
-
4 633
-
-
-
4 633
Razem wartość brutto
5 173
1 619
1 484
-
8 276
44.6 RYZYKO RYNKOWE
Spółka jest narażona zmiany cen instrumentów finansowych, w których Spółka lokuje część swoich środków. Na dzień
bilansowy Spółka posiadała obligacje Skarbu Państwa i jednostki funduszu inwestycyjnego. Ryzyko zmiany wartości
godziwej dotyczące wyceny posiadanych instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej, która zależy
od zmienności cen rynkowych, jest przedstawione w poniższej tabeli.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
57
Zmiana cen
rynkowych
Wpływ na
wynik
finansowy
Wpływ na
kapitał własny
Zmiana cen
rynkowych
Wpływ na
wynik
finansowy
Wpływ na
kapitał własny
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
31.12.2024
Wzrost cen
1%
214
214
1%
0
0
Spadek cen
1%
-214
-214
1%
0
0
45. INSTRUMENTY FINANSOWE
Wartości godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych przedstawiają się następująco:
Stan na 31.12.2025
Poziom
hierarchii
wartości
godziwej
Wartość
bilansowa
Klasyfikacja instrumentów finansowych wg MSSF 9
Wartość godziwa
Wyceniane
w wartości
godziwej
przez
wynik
finansowy
Wyceniane
w wartości
godziwej
przez
pozostałe
całkowite
dochody
Aktywa
wyceniane w
zamortyzowanym
koszcie
Zobowiązania
wyceniane w
zamortyzowanym
koszcie
Aktywa finansowe
Obligacje notowane
poziom 1
6 930
6 930
-
-
-
6 930
Obligacje nienotowane
i pożyczki udzielone
*
-
-
-
-
-
0
Fundusze inwestycyjne
poziom 2
14 461
14 461
-
-
-
14 461
Należności z tytułu
dostaw i usług
*
-
-
-
-
-
0
Pozostałe należności
*
1 199
-
-
1 199
-
1 199
Środki pieniężne i ich
ekwiwalenty
*
10 653
-
-
10 653
-
10 653
Razem
33 243
21 391
-
11 852
-
33 243
Zobowiązania
finansowe
Oprocentowane
kredyty bankowe i
pożyczki
*
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania z tyt.
leasingu finansowego
*
3 393
-
-
-
3 393
3 393
Zobowiązania z tytułu
dostaw i usług
*
2 899
-
-
-
2 899
2 899
Pozostałe zobowiązania
*
1 734
-
-
-
1 734
1 734
Razem
8 026
-
-
-
8 026
8 026
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
58
Stan na 31.12.2024
Poziom
hierarchii
wartości
godziwej
Wartość
bilansowa
Klasyfikacja instrumentów finansowych wg MSSF 9
Wartość godziwa
Wyceniane
w wartości
godziwej
przez
wynik
finansowy
Wyceniane
w wartości
godziwej
przez
pozostałe
całkowite
dochody
Aktywa
wyceniane w
zamortyzowanym
koszcie
Zobowiązania
wyceniane w
zamortyzowanym
koszcie
Aktywa finansowe
Obligacje notowane
poziom 1
-
-
-
-
-
-
Obligacje nienotowane
i pożyczki udzielone
*
-
-
-
-
-
-
Fundusze inwestycyjne
poziom 2
-
-
-
-
-
-
Należności z tytułu
dostaw i usług
*
2 954
-
-
2 954
-
2 954
Pozostałe należności
*
35 293
-
-
35 293
-
35 293
Środki pieniężne i ich
ekwiwalenty
*
39 130
-
-
39 130
-
39 130
Razem
77 377
-
-
77 377
-
77 377
Zobowiązania
finansowe
Oprocentowane
kredyty bankowe i
pożyczki
*
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania z tyt.
leasingu finansowego
*
5 297
-
-
-
5 297
5 297
Zobowiązania z tytułu
dostaw i usług
*
2 896
-
-
-
2 896
2 897
Pozostałe zobowiązania
*
2 974
-
-
-
2 974
2 973
Razem
11 167
-
-
-
11 167
11 167
Objaśnienie poziomu hierarchii wartości godziwej:
poziom 1 - notowania z aktywnych rynków lub oficjalne wyceny dla identycznych aktywów i zobowiązań
poziom 2 - notowania z aktywnych rynków lub oficjalne wyceny dla porównywalnych aktywów i zobowiązań
poziom 3 - ceny niepochodzące z aktywnych rynków
* - uznaje się, że ze względu na charakter tych pozycji wartość godziwa nie różni się istotnie od wartości bilansowej
46. ZABEZPIECZENIA USTANOWIONE NA MAJĄTKU
Spółka nie posiada zabezpieczeń ustanowionych na majątku.
47. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM
Obecnie głównym celem zarządzania kapitałem Spółki jest zapewnienie finansowania umożliwiającego realizację
projektów badawczych. Spółka zarządza kapitałem w taki sposób, aby zapewnić finansowanie umożliwiające
realizację projektów, jednocześnie nie ponosząc kosztów związanych z pozyskaniem nadmiernego finansowania.
Ze względu na niską dostępność finansowania dłużnego w branży biotechnologicznej, a także na ryzyko naukowe
związane z prowadzonymi projektami, Spółka finansowała się głównie przez wykorzystanie kapitału własnego.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
59
ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM
31.12.2025
31.12.2024
Oprocentowane kredyty i pożyczki
-
-
Zobowiązania z tytułu leasingu
3 393
5 297
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
13 212
17 480
Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz inne od należności aktywa finansowe
-32 044
-39 130
Zadłużenie netto
-15 439
-16 353
Kapitał własny
23 198
64 288
48. STRUKTURA ZATRUDNIENIA
Struktura średniego zatrudnienia w Spółce na koniec każdego okresu kształtowała się następująco (w osobach):
STRUKTURA ZATRUDNIENIA
31.12.2025
31.12.2024
Pracownicy umysłowi
80
89
Pracownicy fizyczni
-
-
Razem
80
89
49. SEZONOWOŚĆ
W segmencie działalności, w którym działa Spółka brak jest zjawiska sezonowości oraz cykliczności.
50. ZDARZENIA NASTĘPUJĄCE PO DNIU BILANSOWYM
Po dniu bilansowym (tj. 31.12.2025) wystąpiły następujące istotne zdarzenia, mogące mieć wpływ na ocenę sytuacji
finansowej Captor Therapeutics S.A.:
Po zakończeniu roku obrotowego w Spółce miały miejsce poniższe zdarzenia:
Rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego i zmian w Statucie Spółki
22 stycznia 2026 r. właściwy dla Spółki sąd rejestrowy zarejestrował zmiany statutu Spółki dokonane na podstawie
uchwały Zarządu z dnia 25 sierpnia 2025 r. w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w granicach kapitału
docelowego poprzez emisję akcji serii W, z wyłączeniem prawa poboru i w sprawie zmiany § 6 ust. 1 Statutu Spółki (o
powzięciu której Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 34/2025 z dnia 25 sierpnia 2025 r.) oraz na podstawie
uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki z dnia 22 października 2025 r. w sprawie
ustanowienia Programu Motywacyjnego, upoważnienia Zarządu Spółki do podwyższenia kapitału zakładowego
spółki w ramach kapitału docelowego, upoważnienia do wyłączenia przez Zarząd prawa poboru akcji emitowanych
w ramach kapitału docelowego w całości lub części za zgodą Rady Nadzorczej oraz w sprawie zmiany Statutu Spółki
w związku z kapitałem docelowym Spółki (o powzięciu której Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 50/2025 z
dnia 22 października 2025 r.). 9 kwietnia 2026 r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął
uchwałę nr 543/226 w sprawie dopuszczenia oraz wprowadzenia z dniem 13 kwietnia 2026 r. do obrotu giełdowego
na rynku podstawowym akcji serii W, pod warunkiem dokonania przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych
S.A. rejestracji tych akcji i oznaczenia ich kodem ISIN PLCPTRT00014. Komunikat KDPW w sprawie rejestracji akcji
został wydany 10 kwietnia 2026 r. (informacje przekazane raportami bieżącymi nr 15/2026 z 9 kwietnia 2026 r. oraz nr
16/2026 z dnia 10 kwietnia 2026 r.).
Zmiany w składzie Zarządu Spółki Captor Therapeutics S.A.
6 lutego 2026 r. Pan Tomáš Drmota, złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki – Dyrektora ds.
Technologii ze skutkiem natychmiastowym. W tym samym dniu, Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o powołaniu Pana
Adama Łukojcia w skład Zarządu Spółki i powierzeniu mu stanowiska Członka Zarządu – Dyrektora Finansowego.
Powyższe informacje zostały przekazane raportem bieżącym nr 5/2026 z dnia 6 lutego 2026 r.
CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach PLN)
60
Podwyższenie kapitału zakładowego w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii Y w trybie subskrypcji
prywatnej, z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy oraz zmiany Statutu Spółki w związku z
podwyższeniem kapitału zakładowego Spółki
2 marca 2026 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego
Spółki o kwotę nie niższą niż 0,10 zł (dziesięć groszy) oraz nie wyższą niż 80.000,00 zł (osiemdziesiąt tysięcy złotych),
poprzez emisję nie mniej niż 1 (jednej) akcji, ale nie więcej niż 800.000 (osiemset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela
serii Y („Akcje Serii Y”) o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda. 2 marca 2026 r. Zarząd rozpoczął proces
budowania przyspieszonej księgi popytu. Oferta prowadzona była na podstawie i warunkach określonych w uchwale
nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 2 marca 2026 r. („Uchwała Emisyjna”) oraz w uchwale nr
1 Zarządu Spółki z dnia 2 marca 2026 r. w sprawie ustalenia szczegółowych warunków (zasad) subskrypcji Akcji Serii
Y. Oferta była skierowana do:
(i) inwestorów kwalifikowanych, w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
2017/1129 z dnia 14 czerwca 20117 r. w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą
publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz
uchylenia dyrektywy 2003/71/WE;
(ii) inwestorów, którzy w ramach Oferty obejmą Akcje Serii Y o łącznej równowartości co najmniej 100.000
EUR (sto tysięcy euro); oraz
(iii) są jedną ze 149 osób fizycznych lub prawnych, będących inwestorami innymi niż inwestorzy
kwalifikowani.
i była prowadzona z wyłączeniem prawa poboru akcjonariuszy, ale z zachowaniem prawa pierwszeństwa
przewidzianego w § 2 ust. 3 Uchwały Emisyjnej. Po zakończeniu budowania przyspieszonej księgi popytu, 2 marca
2026 r., Zarząd Spółki, działając na podstawie upoważnienia przewidzianego w Uchwale Emisyjnej, ustalił ostateczną
cenę emisyjną Akcji Serii Y na 82,00 zł za jedną Akcję Serii Y oraz zdecydował złożyć inwestorom oferty objęcia Akcji
Serii Y po ustalonej cenie emisyjnej w stosunku do 800.000 Akcji Serii Y. W wyniku Oferty Spółka pozyskała 65,6 mln
PLN. Zmiana została zarejestrowana przez właściwy dla spółki sąd rejestrowy 15 kwietnia 2026 r. 23 kwietnia 2026
r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę nr 588/226 w sprawie dopuszczenia oraz
wprowadzenia z dniem 29 kwietnia 2026 r. do obrotu giełdowego na rynku podstawowym akcji serii Y, pod
warunkiem dokonania przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. rejestracji tych akcji i oznaczenia ich
kodem ISIN PLCPTRT00014. Komunikat KDPW w sprawie rejestracji akcji został wydany 24 kwietnia 2026 r. Więcej
informacji znajduje się w raportach bieżących 7/2026, 9/2026, 10/2026 z 2 marca 2026 r., oraz nr 11/2026 z 12 marca 2026
r., nr 17/2026 z dnia 15 kwietnia 2026 r., nr 23/2026 z 23 kwietnia 2026 r. i nr 24/2026 z 24 kwietnia 2026 r.
Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Spółki: Ernst & Young spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością Usługi Księgowe sp. k.
Michał Walczak
Anna Pawluk
Adam Łukojć
Podpisano kwalifikowanym
podpisem elektronicznym
Podpisano kwalifikowanym
podpisem elektronicznym
Podpisano kwalifikowanym
podpisem elektronicznym
Prezes Zarządu
Dyrektor Naukowy
Członek Zarządu
Dyrektor Operacyjny
Członek Zarządu
Dyrektor Finansowy
