RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów

NOTA

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

3.1

Przychody ze sprzedaży

2 947,8

2 774,6

3.2

Koszt własny sprzedaży

−1 884,2

−1 907,3

Zysk brutto ze sprzedaży

1 063,6

867,3

3.2

Koszty punktów handlu oraz sprzedaży

−802,1

−704,6

3.2

Koszty ogólnego zarządu

−172,4

−89,6

3.3

Pozostałe przychody operacyjne

12,6

10,5

3.3

Pozostałe koszty operacyjne

−4,1

−15,2

3.3

(Odpisy) / Odwrócenia odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych (odpisy aktualizujące należności)

−6,3

0,1

Zysk (strata) na działalności operacyjnej

91,3

68,5

3.3

Przychody finansowe

57,1

83,4

3.3

(Odpisy) / Odwrócenia odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych

−20,6

23,0

3.3

Koszty finansowe

−62,0

−113,9

Zysk (strata) przed opodatkowaniem

65,8

61,0

3.4

Podatek dochodowy

−17,5

−5,3

ZYSK (STRATA) NETTO

48,3

55,7

ŁĄCZNE CAŁKOWITE DOCHODY

48,3

55,7

Średnia ważona liczba akcji zwykłych (mln szt.)

75,6

68,9

Zysk (strata) na akcję podstawowy (w PLN)

0,64

0,81

Zysk / (strata) na akcję rozwodniony (w PLN)

0,64

0,81

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

NOTA

31.01.2026

31.01.2025

6.1

Wartości niematerialne

1,6

2,1

6.1.1

Wartość firmy

48,8

6.2

Rzeczowe aktywa trwałe - inwestycje w sklepach

425,9

336,7

6.2

Rzeczowe aktywa trwałe - pozostałe

28,2

16,5

6.3

Prawo do użytkowania

452,0

378,2

3.4

Aktywa z tytułu podatku odroczonego

92,1

76,1

4.2

Udzielone pożyczki

524,0

462,6

4.1

Inwestycje długoterminowe

2 844,4

1 310,3

Pozostałe należności długoterminowe

29,4

3,2

6.3

Należności z tytułu leasingu

206,9

78,5

Aktywa trwałe

4 653,3

2 713,0

6.4

Zapasy

445,8

464,5

6.5

Należności od odbiorców

300,7

42,9

4.2

Udzielone pożyczki

23,4

42,1

6.5

Pozostałe należności

194,3

38,1

6.6

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

51,6

47,9

6.3

Należności z tytułu leasingu

62,5

30,1

Aktywa obrotowe

1 078,3

665,6

AKTYWA RAZEM

5 731,6

3 378,6

5.2

Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji

329,1

348,5

6.8

Rezerwy

4,1

3,8

6.3

Zobowiązania z tytułu leasingu

602,3

399,6

6.7

Pozostałe zobowiązania długoterminowe

15,3

1,0

Zobowiązania długoterminowe

950,8

752,9

5.2

Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji

16,2

11,0

6.7

Zobowiązania handlowe i inne

645,9

274,9

6.7

Pozostałe zobowiązania

81,9

108,4

3.4

Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego

16,8

9,0

6.8

Rezerwy

37,7

14,1

6.3

Zobowiązania z tytułu leasingu

239,5

205,1

Zobowiązania krótkoterminowe

1 038,0

622,5

ZOBOWIĄZANIA RAZEM

1 988,8

1 375,4

AKTYWA NETTO

3 742,8

2 003,2

Kapitał własny

5.1

Kapitał akcyjny

7,7

6,9

5.1

Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej

3 189,7

1 648,2

5.1

Zyski zatrzymane

527,3

348,1

7.2

Program motywacyjny

18,1

−

RAZEM KAPITAŁY WŁASNE

3 742,8

2 003,2

KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM

5 731,6

3 378,6

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Zysk (strata) przed opodatkowaniem

65,8

61,0

3.2

Amortyzacja

173,4

151,7

Odpisy aktualizujące wartość rzeczowych aktywów trwałych, prawa do użytkowania, wartości niematerialnych

−

10,8

3.3

(Zysk)/strata na działalności inwestycyjnej

−15,4

0,3

5.2

Koszty finansowania zewnętrznego

57,1

90,6

5.4

Pozostałe korekty zysku przed opodatkowaniem

16,4

−73,6

3.4

Podatek dochodowy zapłacony

−25,6

−12,5

Przepływy pieniężne przed zmianami w kapitale obrotowym

271,7

228,3

Zmiany w kapitale obrotowym

6.4

Zmiana stanu zapasów i odpisów aktualizujących zapasy

18,7

−113,2

6.5

Zmiana stanu należności

−442,8

34,3

6.7

Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek, kredytów i obligacji

333,8

91,9

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

181,4

241,3

Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

−

22,8

4.2

Wpływy z tytułu udzielonych pożyczek i odsetek

66,9

103,8

6.2

Nabycie wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych

−143,8

−100,9

4.2

Pożyczki udzielone

−80,5

−5,9

4.1

Nabycie inwestycji w jednostkach zależnych

−1 403,1

−20,2

6.3

Wpływy z tytułu umów podnajmu finansowego

39,0

30,8

Wpływy z tytułu otrzymanych dywidend

18,4

−

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej

−1 503,1

30,4

5.2

Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek

−

510,0

5.1

Emisja akcji

1 547,3

−

Inne wydatki finansowe związane z emisją

−5,0

−

6.3

Płatności zobowiązań z tytułu leasingu

−147,5

−115,3

5.2, 6.3

Odsetki zapłacone od leasingów i kredytów

−66,4

−99,8

5.2

Płatności z tytułu spłaty kredytów, pożyczek i obligacji

−8,6

−549,4

5.2

Płatności za prowizje kredytowe

−

−16,2

6.3

Inne wpływy finansowe

5,7

13,5

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej

1 325,5

−257,2

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE RAZEM

3,8

14,5

Zwiększenie/zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych

3,7

14,5

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu

47,9

33,4

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu

51,6

47,9

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

KAPITAŁ AKCYJNY

KAPITAŁ ZAPASOWY ZE SPRZEDAŻY AKCJI POWYZEJ ICH WARTOŚCI NOMINALNEJ

ZYSKI ZATRZYMANE

WYCENA PROGRAMU MOTYWACYJNEGO

RAZEM KAPITAŁ WŁASNY

Stan na dzień 01.02.2025

6,9

1 648,2

348,1

−

2 003,2

Zysk (strata) netto za okres

−

48,3

−

48,3

Zysk (strata) netto za okres

−

48,3

−

48,3

Instrument kapitałowy- emisja warrantów subskrypcyjnych

−

130,9

−

130,9

Wycena programu opcji pracowniczych

−

18,1

Emisja akcji

0,8

1 541,5

−

1 542,3

Transakcje z właścicielami razem

0,8

1 541,5

130,9

18,1

1 691,3

Stan na dzień 31.01.2026

7,7

3 189,7

527,3

18,1

3 742,8

KAPITAŁ AKCYJNY

KAPITAŁ ZAPASOWY ZE SPRZEDAŻY AKCJI POWYZEJ ICH WARTOŚCI NOMINALNEJ

ZYSKI ZATRZYMANE

WYCENA PROGRAMU MOTYWACYJNEGO

RAZEM KAPITAŁ WŁASNY

Stan na dzień 01.02.2024

6,9

1 648,2

292,4

−

1 947,5

Zysk (strata) netto za okres

−

55,7

−

55,7

Całkowite dochody razem

−

55,7

−

55,7

Stan na dzień 31.01.2025

6,9

1 648,2

348,1

−

2 003,2

Dodatkowe informacje i objaśnienia dotyczące zmian w kapitale własnym zawarto w nocie 5.1.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Noty objaśniające

1.INFORMACJE OGÓLNE

Nazwa spółki:

MODIVO Spółka Akcyjna (dawniej: CCC Spółka Akcyjna)

Siedziba Spółki:

ul. Strefowa 6, 59-101 Polkowice

Rejestracja:

Sąd Rejonowy dla Wrocławia - Fabrycznej we Wrocławiu, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego

KRS:

0000211692

Przedmiot działalności:

Głównym przedmiotem działalności Spółki według Europejskiej Klasyfikacji Działalności jest handel hurtowy i detaliczny odzieżą i obuwiem (EKD 5142)

Skład Zarządu na dzień publikacji

Prezes Zarządu:

Wiceprezes Zarządu:

Dariusz Miłek

Łukasz Stelmach

Spółka MODIVO S.A. (dalej: „Spółka”, „Spółka Modivo”, „Jednostka Dominująca”) jest notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie od 2004 roku.

Po dniu bilansowym, tj. w dniu 13 lutego 2026 roku, Sąd Rejonowy we Wrocławiu, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, dokonał rejestracji zmian Statutu Spółki przyjętych uchwałami nr 4 i 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 15 stycznia 2026 roku. O podjęciu wskazanych uchwał Spółka informowała raportem bieżącym nr 3/2026 z dnia 15 stycznia 2026 roku.

Z chwilą dokonania wpisu do rejestru przedsiębiorców Spółka prowadzi działalność pod firmą MODIVO Spółka Akcyjna i może posługiwać się skrótem MODIVO S.A. (wcześniej CCC S.A.).

Pozostałe dane identyfikacyjne Spółki nie uległy zmianie.

W dniu 23 stycznia 2025 roku Pan Łukasz Stelmach został powołany na członka Zarządu Spółki na stanowisko Wiceprezesa Zarządu ds. Finansowych, ze skutkiem na dzień 1 lutego 2025 roku.

W dniu 19 kwietnia 2025 roku Pan Karol Półtorak złożył rezygnację z pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu Spółki oraz członkostwa w Zarządzie Spółki, ze skutkiem na dzień 21 kwietnia 2025 roku.

Tym samym w roku obrotowym 2025 Zarząd funkcjonował w składzie: Dariusz Miłek jako Prezes Zarządu oraz Łukasz Stelmach jako Wiceprezes Zarządu.

W związku z wygaśnięciem mandatów członków Rady Nadzorczej Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki z dniem 4 czerwca 2025 roku powołało Radę Nadzorcza na kolejną wspólną trzyletnią kadencję w składzie: Wiesław Oleś jako Przewodniczący oraz Tomasz Rejman, Paweł Małyska, Piotr Kamiński oraz Marcin Czyczerski jako Członkowie Rady Nadzorczej.

W dniu 15 stycznia 2026 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki zwiększyło liczebność Rady Nadzorczej Spółki do sześciu członków, oraz powołało Pana Adriana Skłodowskiego do składu Rady Nadzorczej bieżącej kadencji.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki MODIVO S.A. obejmuje okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 stycznia 2026 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 stycznia 2025 roku oraz na dzień 31 stycznia 2025 roku.

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki MODIVO S.A za okres 12 miesięcy zakończony 31 stycznia 2026 roku zostało przez Zarząd zatwierdzone do publikacji w dniu 28 maja 2026 roku.

Spółka jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej MODIVO S.A. (dalej: „Grupa”, „Grupa MODIVO”, „Grupa Kapitałowa MODIVO”). Spółka sporządziła również skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony 31 stycznia 2026 roku, które dnia 28 maja 2026 roku zostało przez Zarząd zatwierdzone do publikacji. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej MODIVO S.A. zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej. Sprawozdania te są dostępne na stronie internetowej Spółki.

Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

PODSTAWA SPORZĄDZENIA

Jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską („MSSF UE”). Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania MSSF, MSSF mające zastosowanie do tego sprawozdania finansowego nie różnią się od MSSF UE.

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem pochodnych instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej.

Dane w jednostkowym sprawozdaniu finansowym wykazane zostały w milionach złotych, chyba że w konkretnych sytuacjach podane zostały z większą dokładnością. Walutą funkcjonalną, jak i sprawozdawczą jest złoty polski (PLN).

KONTYNUACJA DZIAŁALNOŚCI

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej Spółki i Grupy Kapitałowej MODIVO S.A. (dalej: „Grupa”), do której Spółka należy w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego.  

Finansowanie i wskaźniki warunkujące finasowanie (kowenanty)

Finansowanie w Grupie Kapitałowej MODIVO udzielone jest na zasadach podzielonej odpowiedzialności za swoje zobowiązania na poziomie dwóch jednostek biznesowych:

•Jednostki Biznesowej CCC (tj. Grupy Kapitałowej MODIVO S.A. z wyłączeniem Jednostki Biznesowej MODIVO); oraz odrębnie dla

•Jednostki Biznesowej Modivo (tj. MODIVO.com S.A. z jej wszystkimi spółkami zależnymi).

W ramach zawartych przez Grupę umów finansowania, Grupa jest zobowiązana do przestrzegania określonych wskaźników finansowych, mierzonych odrębnie dla Jednostki Biznesowej CCC, Jednostki Biznesową Modivo, oraz na poziomie Grupy kapitałowej MODIVO. Brak spełnienia któregoś ze wskaźników w Jednostce Biznesowej Modivo oraz w Grupie Kapitałowej MODIVO oznacza jednocześnie naruszenie warunków finansowania w Jednostce Biznesowej CCC i odwrotnie, a tym samym potencjalne postawienie w stan natychmiastowej wymagalności kredytów Grupy.

Szczegóły umów kredytowych, w tym informacje o terminach spłaty, minimalnych poziomach wskaźników, które Jednostka Biznesowa CCC oraz Jednostka Biznesowa Modivo muszą spełnić oraz kwoty dostępnych limitów kredytowych, opisane zostały w nocie 4.2 oraz w nocie 21 Skonsolidowanego Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej MODIVO S.A. za rok 2025, przy czym wskaźniki opierają się m.in. na wskaźniku EBITDA skorygowanym, szczególnie w odniesieniu do Jednostki Biznesowej CCC o pozycje niegotówkowe. Szczegółowe informacje na temat zarządzania ryzykiem płynności można znaleźć w nocie 5.3.

Analiza sytuacji finansowej oraz szacowanych przyszłych wskaźników warunkujących finasowanie (kowenantów)

Spółka posiadała niewykorzystane limity faktoringowe, które zostały opisane w nocie 6.7. Grupa posiadała niewykorzystane limity faktoringowe, niewykorzystany limit kredytu w rachunku bieżącym oraz niewykorzystany limit kredytu inwestycyjnego opisane w nocie 4.2 Skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za 2025 rok, które łącznie wynosiły 1 347,3 mln PLN na dzień 31 stycznia 2026 roku (670,6 mln PLN na dzień 31 stycznia 2025 roku).

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych netto wykazało dodatnie przepływy z działalności operacyjnej Grupy w wysokości 1260,0 mln PLN. Ujemne saldo przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej Grupy wynika w dużej mierze z dynamicznej ekspansji, w tym dalszego zwiększania liczby działających sklepów, oraz rozwoju nowych szyldów (Worldbox).. Proces inwestowania w sieć sklepów pozostaje pod pełną kontrolą Spółki i Grupy i może zostać spowolniony decyzją Zarządu. W razie potrzeby Spółka i Grupa mają możliwość przekierowania środków pieniężnych wykorzystywanych w tej działalności na inne cele. Łączna wartość inwestycji planowanych na 2026 roku nie odbiega znacząco od wartości z 2025 roku. Zgodnie z przyjętym planem biznesowym sytuacja finansowa Spółki jest stabilna i nie występują w niej problemy z płynnością. Rzeczywiste wyniki działalności są zgodne z prognozami Zarządu.

W związku z powyższym Grupa dokonała szacunku w odniesieniu do wskaźników obowiązujących na dzień 30 kwietnia 2026 roku osobno w odniesieniu do Jednostki Biznesowej CCC i Jednostki Biznesowej Modivo w oparciu o zrealizowane przychody i koszty oraz na bazie dokonanych szacunków, a dokonana analiza wskazała, że przy uwzględnieniu zawartych porozumień z instytucjami finansującymi działalność Grupy, które zostały opisane w nocie 4.2 sprawozdania skonsolidowanego Grupy, warunki finansowania Grupy nie zostały naruszone.

Grupa sporządziła, osobno w odniesieniu do Jednostki Biznesowej CCC i Jednostki Biznesowej Modivo, szacunek realizacji obowiązujących wskaźników finansowych dla kolejnych dat testowania tj. 31 lipca 2026 roku, 31 października 2026 roku oraz 31 stycznia 2027 roku.

Szacunek spełnienia wskaźników finansowych uwzględnia założenia Rocznego Planu Finansowego na 2026 rok oraz efekty zmian obserwowanych w pierwszym kwartale 2026. W szczególności analiza zakłada:

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

•Kontynuację zdefiniowanych w Rocznym Planie Finansowym 2026 strategicznych kierunków rozwoju w tym:

•Konsekwentne budowanie wysoko marżowego modelu biznesowego dzięki dalszemu zwiększaniu udziału w sprzedaży marek własnych i licencyjnych w oparciu o zawarte umowy;

•Ekspansji powierzchni handlowej zorientowanej przede wszystkim na wzrost skali w dojrzałych i rentownych segmentach (głównie off-price) oraz dywersyfikacji biznesu w kierunku większego udziału w sprzedaży kategorii całorocznych i odzieży;

•Dalszej poprawie rentowności kanału e-commerce, poprzez zmianę struktury sprzedaży i optymalizację wydatków na performance marketing;

•Optymalizacji kosztów ogólnego zarządu i realizacji synergii kosztowych w ramach Grupy Kapitałowej, szczególne w odniesieniu do nabytych spółek, jak również poprawie efektywności procesów logistycznych i łańcucha dostaw;

•Poprawie efektywności wykorzystania kapitału obrotowego netto poprzez redukcję wartości zapasu (w relacji do powierzchni sprzedaży) oraz dążenia do pełnego pokrycia zapasu poprzez zobowiązania handlowe.

•Analiza zakłada również zrewidowany wpływ na wyniki finansowe integracji WorldBox poprzez uwzględnienie wyników pierwszego kwartału i aktualnych planów poprawy rentowności szyldu do końca 2026 roku.

Jednocześnie Zarząd Grupy przeprowadził szczegółową analizę wrażliwości na zmiany czynników makroekonomicznych i rynkowych oceniając ich wpływ na zdolność do spełnienia poziomów wskaźników finansowych wymaganych umowami finansowania.

Analiza obejmowała wrażliwość na zmiany

•Kursów głównych walut, w których dokonywane są zakupy towarów handlowych od producentów zagranicznych (wzrost w przedziale 0.1-0.2 PLN w stosunku do założeń bazowych)

•Zmiany stóp oprocentowania kredytów (wzrost w przedziale 1pp-2pp w stosunku do założeń bazowych)

•Inflację i implikowany wzrost kosztów operacyjnych (wzrost w przedziale 2.5pp-5.0pp w stosunku do założeń bazowych)

•Osłabienie popytu konsumenckiego i implikowany spadek przychodów ze sprzedaży (spadek w przedziale 2.5pp-5.0pp w stosunku do założeń bazowych)

Zarząd Grupy, w ramach analiz wrażliwości, uwzględnił dostępne i możliwe środki zaradcze, które pozostają w ramach jego decyzji, a które przy zaistnieniu przesłanek, mogą zostać wdrożone aby skutecznie zarządzać ryzykiem poprzez poprawę rentowności i przepływów pieniężnych, w tym możliwe decyzje odnośnie zmiany tempa ekspansji, ponoszenia dyskrecjonalnych kosztów i nakładów oraz wdrożenia programów ograniczających koszty operacyjne.

Analiza wrażliwości wykazała, że w przypadku indywidualnej zmiany wybranego pojedynczego parametru w stosunku do przyjętych założeń oraz uwzględnienia środków zaradczych, wskaźniki finansowe na kolejne daty testowania w okresie co najmniej następnych 12 miesięcy nie będą naruszone dla żadnych zawartych umów finansowania.

Ponadto Zarząd Grupy przeanalizował wyniki finansowe do dnia sporządzenia sprawozdań finansowych i analiza ta nie wykazała pogorszenia sytuacji finansowej czy płynnościowej Grupy,

Ryzyka makroekonomiczne, operacyjne i finansowe

Dodatkowo Zarząd Grupy dokonał analizy ryzyk makroekonomicznych, operacyjnych i finansowych, ze szczególnym uwzględnieniem wpływu ryzyk geopolitycznych na ciągłość i koszty w łańcuchu dostaw. Na podstawie dostępnej wiedzy i sporządzonych analiz Zarząd ocenił, że w kontekście podjętych działań zaradczych, takich jak uprzednia kontraktacja dostaw i frachtu, zabezpieczenie ryzyka zmienności kursów walutowych, ryzyka te nie będą w ciągu 12 miesięcy miały istotnego wpływu na przyjęte założenia odnośnie kluczowych wskaźników planu (w tym poziomów sprzedaży, rentowności oraz przepływów).

W odniesieniu do Transzy B w ramach finansowania Jednostki Biznesowej CCC zapadającego w przeciągu 12 miesięcy, którego saldo na dzień bilansowy wynosi 1 175,6 mln PLN ( w tym: kredyt 77,6 mln PLN i faktoring 1 098,0 mln PLN), Zarząd planuje przedłużyć obecne umowy finansowania. Mając na uwadze historię odnawiania opisanych umów finansowania, Zarząd ocenił ryzyko wycofania finansowania, a co za tym idzie konieczność spłaty tych kredytów, za niskie. W związku z tym Zarząd zakłada, że Jednostka Biznesowa CCC będzie mogła korzystać z tego kredytu przez okres co najmniej kolejnych 12 miesięcy w takim samym zakresie jak na koniec 2025 roku.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Zarząd uważa, że wdrożone mechanizmy zapewnią Grupie niezbędną płynność, w związku z czym uznał przyjęcie zasady kontynuacji działalności przy sporządzaniu załączonego sprawozdania finansowego jako prawidłowe.

ANALIZA WPŁYWU ZMIANY SYTUACJI GOSPODARCZEJ NA WYCENĘ AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ MODIVO S.A.

Odpisy aktualizujące wartość zapasów

Dodatkowe informacje zawarto w nocie 6.4.

Odpisy aktualizujące wartość udziałów

Na dzień 31 stycznia 2026 roku Spółka dokonała szczegółowej oceny (biorąc także pod uwagę wpływ zmian makroekonomicznych), czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości którejś z inwestycji w jednostki zależne i stowarzyszone. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, Spółka przeprowadza test na utratę wartości. Na dzień 31 stycznia 2026 roku Spółka przeprowadziła test na utratę wartości udziałów w spółce Modivo.com S.A. Szczegóły w nocie 4.1.

Ocena oczekiwanej straty kredytowej ECL

Na dzień 31 stycznia 2026 roku Spółka dokonała szczegółowej analizy wpływu zmian w otoczeniu ekonomicznym, a także analizy ryzyk specyficznych dla poszczególnych ekspozycji na kalkulację oczekiwanych strat kredytowych pod kątem potencjalnej konieczności modyfikacji przyjętych założeń w dokonywanych szacunkach i uwzględnienia dodatkowego elementu ryzyka związanego z obecną sytuacją gospodarczą oraz prognozami na przyszłość. Spółka dokonuje oceny oczekiwanych strat kredytowych (ang. expected credit losses - „ECL”) związanych z instrumentami finansowymi wycenianymi według zamortyzowanego kosztu, niezależnie od tego, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości. Szczegóły dotyczące polityki zawarto w nocie 7.1.

Należności handlowe dotyczą należności od podmiotów powiązanych z tytułu zawartych umów, należności związanych z rozwojem sieci franczyzowej oraz należności z działalności w segmencie detal i digital (nieistotne). Na dzień bilansowy Spółka rozpoznała 16,9 mln PLN odpisu aktualizującego należności, w stosunku do 13,5 mln PLN na 31 stycznia 2025 roku. Odpis w okresie dotyczy należności związanych z franczyzą.

W raportowanym okresie w przypadku żadnej pożyczki nie nastąpił istotny wzrost ryzyka kredytowego od momentu początkowego ujęcia. Na dzień bilansowy odpis na oczekiwane straty kredytowe pożyczek wyniósł 132,4 mln PLN.

Ponadto Spółka wycenia ryzyko z tytułu udzielonych poręczeń (gwarancji finansowych). Spółka ujęła rezerwę na oczekiwane straty kredytowe od umów gwarancji finansowych w wysokości 25,8 mln PLN (31 stycznia 2025 roku: 5,6 mln PLN). Zmiana wynika głównie ze wzrostu poziomu wykorzystania zadłużenia w Grupie Kapitałowej MODIVO, którego dotyczą poręczenia oraz z objęcia roli poręczyciela kredytu udzielonego MODIVO.COM S.A., wartość poręczenia wynosi 660,0 mln PLN.

Szczegóły na temat utworzonych odpisów i rezerw z tytułu oczekiwanych strat kredytowych oraz wyjaśnienie zmian zawarto w notach 4.2, 6.8 oraz 7.1.

Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, wartości firmy i aktywów z tytułu praw

do użytkowania

Na dzień 31 stycznia 2026 roku Spółka dokonała szczegółowej oceny (biorąc także pod uwagę istotne zmiany warunków prowadzenia działalności i sytuacji gospodarczej spowodowane przez wpływ zmian makroekonomicznych), czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na potencjalną utratę wartości któregoś ze składników rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych o określonym okresie użytkowania i aktywów z tytułu praw do użytkowania. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, Spółka przeprowadziła test na utratę wartości. Spółka przeprowadziła także coroczny test na utratę wartości firmy. W okresie, za który sporządzono jednostkowe sprawozdanie finansowe nie tworzono odpisów aktualizujących wartości wyżej wymienionych aktywów. Szczegóły dotyczące oceny przesłanek oraz testów zawarto w nocie 6.1, 6.2 oraz 6.3.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Inne zagadnienia i kwestie księgowe

Na moment sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego Spółka nie identyfikuje żadnych istotnych ryzyk związanych z potencjalnym naruszeniem warunków podpisanych umów handlowych oraz umów na dostawy.

Na skutek podpisanych umów finansowania z bankami i innymi instytucjami, Spółka została zobowiązana do spełnienia szeregu wskaźników finansowych, których kalkulacja i weryfikacja nastąpi w kolejnych okresach sprawozdawczych – szczegóły zostały opisane w Sprawozdaniu z działalności Grupy w rozdziale Zarządzanie zasobami finansowymi oraz płynność finansowa.

Na dzień 31 stycznia 2026 roku, w ocenie Zarządu, w trakcie okresu sprawozdawczego oraz do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego do publikacji, w związku z podpisanymi porozumieniami z instytucjami finansującymi działalność Spółki i Grupy, nie wystąpiły przypadki naruszenia wskaźników finansowych, co zostało szerzej opisane w nocie 5.2.

Na bazie posiadanych projekcji finansowych na kolejne okresy sprawozdawcze, Spółka ocenia, iż rozpoznane aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego jest odzyskiwalne, w związku z planowanymi w przyszłości transakcjami kapitałowymi.

WAŻNIEJSZE SZACUNKI I OSĄDY

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga użycia pewnych znaczących szacunków księgowych. Wymaga również od Zarządu dokonywania własnych ocen w ramach stosowania przyjętych przez Spółkę zasad rachunkowości. Istotne szacunki Zarządu zostały przedstawione w poszczególnych notach.

Poniżej zaprezentowano wykaz istotnych szacunków i osądów dla poszczególnych pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sytuacji finansowej:

Nota

Tytuł

Szacunek

Osąd

Pozycja wynikowa

Pozycja bilansowa

Przychody ze sprzedaży

Zapasy

3.1, 3.2, 6.5, 6.8

przychody z tytułu umów z klientami

Koszt własny sprzedaży

Zobowiązania pozostałe

Przychody ze sprzedaży

Zapasy

Koszt własny sprzedaży

Rezerwy

3.1, 3.2, 6.5, 6.8

szacunek reklamacji i zwrotów

Zobowiązania pozostałe

3.2, 6.4

utrata wartości zapasów

Koszt własny sprzedaży

Zapasy

Koszty punktów handlu i sprzedaży

Rzeczowe aktywa trwałe

Koszty ogólnego zarządu

Prawo do użytkowania

Wartości niematerialne

3.2, 3.3, 6.1, 6.2, 6.3

utrata wartości aktywów niefinansowych

Pozostałe koszty operacyjne

Wartość firmy

6.3

ustalenie okresu leasingu sklepów

Zobowiązania leasingowe

Inne aktywa finansowe

Inwestycje w jednostki stowarzyszone

4.1

wywieranie znaczącego wpływu i kontroli nad inwestycją

Należności długoterminowe

4.1

utrata wartości udziałów

Pozostałe koszty operacyjne

Inwestycje długoterminowe

Koszty punktów handlu i sprzedaży

Rzeczowe aktywa trwałe

6.2

okres użytkowania rzeczowych aktywów trwałych, w tym inwestycji w sklepach

Koszty ogólnego zarządu

6.2

kapitalizacja wydatków związanych z inwestycjami w sklepach

Rzeczowe aktywa trwałe

Prawo do użytkowania

Należności leasingowe

6.3

krańcowa stopa leasingu

Zobowiązania leasingowe

(Odpisy) / Odwrócenia odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych

Należności od odbiorców

6.5

utrata wartości aktywów finansowych

Pozostałe należności

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Pozostałe szacunki zidentyfikowane przez Spółkę to: okres użytkowania rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, wartość godziwa instrumentów finansowych i płatności w formie akcji, a także odzyskiwalność aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

WPŁYW ZMIAN KLIMATYCZNYCH NA DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI

Ryzyka związane z klimatem analizowane są zarówno w kontekście wpływu zmian klimatycznych na prowadzoną działalność operacyjną, jak i wpływu działalności operacyjnej na zmiany klimatyczne. Zarząd stale analizuje wpływ zmian klimatycznych, w tym nowych przepisów prawnych związanych z kwestiami klimatycznymi na szacunki oraz założenia przyjęte przy sporządzaniu sprawozdania finansowego, w tym za rok zakończony 31 stycznia 2026 roku. Ocena ta obejmuje szeroki zakres możliwego wpływu zarówno ze względu na ryzyka fizyczne, jak i ryzyka transformacyjne. W stosownych przypadkach Spółka uwzględnia kwestie związane z klimatem w szacunkach i założeniach. Zdaniem Zarządu kwestie związane z klimatem nie mają obecnie oraz w krótkim okresie istotnego wpływu na działalność Spółki ani wycenę poszczególnych pozycji w niniejszym sprawozdaniu finansowym. Znaczącą wartość aktywów Spółki stanowią zapasy, które Spółka zamierza sprzedać w toku normalnego cyklu operacyjnego, tj. w ciągu 1 roku, oraz prawo do użytkowania sklepów i związane z nim inwestycje w sklepach, których typowy okres użytkowania wynosi 15 lat. Z kolei w przypadku zobowiązań finansowych nie występują istotne klauzule związane z klimatem lub zobowiązaniami klimatycznymi. Spółkę obowiązują wskaźniki dotyczące redukcji emisji gazów, zużycia skóry naturalnej oraz wzrostu sprzedaży produktów używanych - szczegóły zostały opisane w Sprawozdaniu z działalności Zarządu. Powiązanie marży kredytowej z realizacją wskazanych celów ESG nie jest wbudowanym instrumentem pochodnym, ponieważ wskaźniki stanowią zmienne niefinansowe specyficzne dla Spółki. Na dzień bilansowy na Spółce nie ciąży także żaden obowiązek prawny bądź zwyczajowo oczekiwany związany z kwestiami klimatycznymi, który wymagałby ujęcia zobowiązania bądź rezerwy w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

O ile ryzyka fizyczne i transformacyjne mogą wywierać wpływ na działalność Spółki w przyszłości w średnim i długim okresie, na chwilę obecną nie przekładają się one istotnie na kwestie odzyskiwalności aktywów ani wyceny zobowiązań zaprezentowanych w niniejszym sprawozdaniu finansowym.

W szczególności w odniesieniu do utraty wartości aktywów w ocenie Spółki nie istnieją przesłanki świadczące o możliwości utraty wartości aktywów niefinansowych w związku z ryzykiem fizycznym związanym z klimatem, gdyż Spółka nie jest bezpośrednio narażona na istotne ryzyko klimatyczne w tym zakresie. Jednocześnie, Spółka uznała, że kwestie związane z klimatem nie mają istotnego wpływu na kluczowe założenia przyjęte dla potrzeb przeprowadzenia testów na utratę wartości niefinansowych aktywów trwałych w 2025 roku.

Potencjalne zmiany mogą mieć wpływ na sezonowość sprzedaży Spółki, a tym samym rozkład i wysokość osiąganych przychodów w trakcie roku obrotowego, jako że głównym przedmiotem działalności jest sprzedaż obuwia i akcesoriów. Niemniej w ocenie Zarządu okres niższego od spodziewanego popytu, spowodowany przesunięciem w sprzedaży poszczególnych kolekcji zostanie zrekompensowany wyższą sprzedażą w kolejnych okresach. Ponadto Spółka mityguje ryzyko wpływu pogody na poziom sprzedaży głównie poprzez zwiększanie udziału oferty całorocznej w portfolio produktowym, w tym obuwia sportowego - zarówno w postaci marki własnej Sprandi, jak i dobrze rozpoznawalnych przez klientów marek obcych, w tym objętych posiadanymi licencjami, stąd nie uwzględnia tego czynnika w swoich analizach.

Pośrednio Spółka ponosi skutki zmian klimatycznych ze względu na ich wpływ na interesariuszy z łańcucha dostaw. W przyszłości Spółka przewiduje również uwzględnienie kolejnych kwestii klimatycznych w zasadach finansowania oraz ubezpieczenia w ramach prowadzonej działalności.

Spółka w ciągu roku obrotowego gromadziła dane środowiskowe i społeczne, a całościowo Strategia Zrównoważonego Rozwoju Grupy CCC została szerzej opisana w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej MODIVO S.A. za rok 2025 w sekcji Oświadczenie dotyczące zrównoważonego rozwoju.

STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI

Zasady rachunkowości stosowane przez Spółkę MODIVO S.A. nie zmieniły się w stosunku do tych stosowanych w sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy od 1 lutego 2024 roku do 31 stycznia 2025 roku za wyjątkiem zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lutego 2025 roku lub później.

Zastosowane nowe i zmienione standardy rachunkowości

Ani nowe ani zmienione standardy oraz interpretacje, które weszły w życie po raz pierwszy w 2025 roku, nie miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy od 1 lutego 2025 roku do 31 stycznia 2026 roku. Obejmują one:

•MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych: Brak wymienialności walut – zmiany w MSR 21 określają, w jaki sposób jednostka powinna oceniać, czy waluta jest wymienialna oraz jak powinna ustalać kurs spot w przypadku braku wymienialności. Zmiany wymagają również ujawnienia informacji umożliwiających użytkownikom sprawozdań finansowych zrozumienie, w jaki sposób brak możliwości wymiany waluty na inną walutę wpływa lub prawdopodobnie wpłynie na wyniki finansowe, sytuację finansową i przepływy pieniężne jednostki.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

•

Opublikowane standardy i interpretacje, które jeszcze nie obowiązują i nie zostały wcześniej zastosowane przez Spółkę

Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

Poniżej wymieniono standardy i interpretacje, które zostały opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, jednak nie weszły jeszcze w życie. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji Zarząd nie zakończył jeszcze prac nad oceną wpływu wprowadzenia poniższych standardów oraz interpretacji na stosowane przez Spółkę zasady (politykę) rachunkowości w odniesieniu do działalności Spółki lub jej wyników finansowych.

•MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) – zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później;

•Zmiany do MSSF 10 i MSR 28: Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) – prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony;

•Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7: Zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych (opublikowano dnia 30 maja 2024 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku lub później;

•Roczne poprawki do standardów rachunkowości MSSF - tom 11 (opublikowano dnia 18 lipca 2024 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku lub później;

•Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7: Umowy na dostawę energii elektrycznej ze źródeł zależnych od przyrody (opublikowano dnia 18 grudnia 2024 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku lub później;

•MSSF 18: Prezentacja i ujawnianie informacji w sprawozdaniach finansowych (opublikowano dnia 9 kwietnia 2024 roku) – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później;

•MSSF 19: Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji (opublikowano dnia 9 maja 2024 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później;

•Zmiany do MSSF 19: Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji (opublikowano dnia 21 sierpnia 2025 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później;

•Zmiany do MSR 21: Przeliczanie na walutę prezentacji będącej walutą gospodarki hiperinflacyjnej (opublikowano dnia 13 listopada 2025 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później;

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

2.SEGMENTY

Spółka korzysta ze zwolnienia dotyczącego ujawnień wyników segmentów na podstawie MSSF 8 par. 4, w związku z tym analiza działalności segmentów operacyjnych Spółki została przedstawiona w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej MODIVO S.A.

Szczegółowe dane dotyczące sezonowości oraz cykliczności sprzedaży zawarto w Sprawozdaniu z działalności Zarządu, w rozdziale Sezonowość.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

3.NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

3.1.PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Przychody ze sprzedaży

MSSF 15 ustanawia tzw. Model Pięciu Kroków rozpoznawania przychodów wynikających z umów z klientami.

Zgodnie z powyższym standardem przychody ujmowane są w kwocie wynagrodzenia, które przysługuje jednostce w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi. Spółka rozpoznaje przychód w momencie przekazania towaru do klienta w wartości odzwierciedlającej cenę oczekiwaną przez jednostkę w zamian za przekazanie tych dóbr i usług.

W przychodach ze sprzedaży ujmowane są przychody ze sprzedaży towarów i produktów uzyskiwane w ramach normalnej działalności gospodarczej. Przychody ze sprzedaży wykazuje się w wartości godziwej otrzymanej lub należnej zapłaty z tytułu sprzedaży towarów, wyrobów gotowych i usług w zwykłym toku działalności Spółki. Przychody prezentowane są po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług, zwroty, rabaty i opusty.

Zarząd Spółki przeprowadził kompleksową analizę w zakresie ustalenia czy dana jednostka działa jako agent lub zleceniodawca biorąc pod uwagę zawarte umowy o współpracę pomiędzy Spółką oraz jej spółką zależną MODIVO. EU Sp. z o.o. („MODIVO. EU”) oraz faktycznie działający model biznesowy opisany poniżej. Zgodnie z modelem biznesowym Spółka MODIVO. EU dostarcza towar do Spółki MODIVO S.A., która następnie realizuje sprzedaż w sieci sklepów na terenie Polski.

Elementami mogącymi wskazywać na to, że Spółka mogłaby być traktowana jako pośrednik są następujące warunki wynikające z zawartych umów:

•wg przyjętego modelu rozliczeń Spółka ma zapewnione uzyskanie ustalonej marży operacyjnej;

•towar, którego Spółce nie udało się sprzedać w danym sezonie, może być zwrócony do MODIVO. EU, jednocześnie MODIVO. EU może zażądać zwrotu towaru od Spółki, a koszty tego zwrotu pokrywa MODIVO. EU;

•MODIVO. EU określa standardy i wspiera Spółkę w zakresie polityki cenowej, promocji i przecen w sklepach, w tym przekazuje rekomendacje dot. cen detalicznych, zasad obniżek i podwyżek, a także rabatów i promocji dla klientów;

•MODIVO. EU decyduje o asortymentach i ilościach towarów dostarczanych do Spółki;

•Spółka przyjmuje zwroty od klientów detalicznych i rozpatruje reklamacje posprzedażowe, natomiast koszty tych reklamacji w pełnym zakresie pokrywa MODIVO. EU.

Zdaniem Zarządu Spółki inne okoliczności charakteryzujące współpracę pomiędzy Spółką i MODIVO. EU, mają bardziej istotne znaczenie i przeważają w ocenie o roli, jaką pełni Spółka. Zdaniem Zarządu Spółka nie działa jako pośrednik ponieważ jest narażona na znaczące ryzyka prowadzonej działalności i osiąga korzyści wynikające ze sprzedaży towarów zakupionych od MODIVO. EU. Potwierdzeniem takiej oceny roli Spółki są następujące warunki wzajemnej współpracy:

•na Spółce spoczywa główna odpowiedzialność za dostarczanie towarów do klienta oraz Spółka odpowiada za akceptowalność produktów zakupionych przez klienta, Spółka dokonuje sprzedaży towarów zakupionych od MODIVO. EU we własnym imieniu i na własny rachunek, zakup od MODIVO. EU następuje na warunkach dostawy CPT (transfer własności w momencie załadunku na środek transportu);

•Spółka ponosi ryzyko związane z zapasami przed i po złożeniu zamówienia przez klienta, w trakcie realizacji dostaw lub zwrotów, a zapasy pozostające w Spółce są jej własnością i Spółka ponosi ryzyko związane z ich ewentualną utratą;

•Spółka otrzymuje wyłącznie rekomendacje od MODIVO. EU odnośnie polityki cenowej, bonusowej, rabatowej oraz posiada pełną swobodę w ustalaniu cen;

•Spółka ponosi ryzyko kredytowe w związku z kwotami należnymi od klienta;

•Spółka ponosi pełne ryzyko reputacyjne wizerunkowe związane z jakością sprzedawanych towarów, a potencjalne zastrzeżenia klientów mogą się przełożyć na negatywną sytuację Spółki.

W związku z powyższym Zarząd uznaje, że MODIVO S.A. nie należy traktować jako agenta w rozumieniu zapisów MSSF 15. Spółka wykazuje ogół zrealizowanych przychodów ze sprzedaży.

Przychody ze sprzedaży towarów i produktów – sprzedaż detaliczna

Spółka dokonuje sprzedaży obuwia, torebek, akcesoriów do pielęgnacji obuwia, drobnej galanterii odzieżowej poprzez sieć własnych sklepów zlokalizowanych na terenie kraju oraz za granicą. Przychody ze sprzedaży ujmuje się w momencie wydania towaru klientowi w sklepie. Sprzedaż detaliczna odbywa się najczęściej za gotówkę lub przy użyciu kart płatniczych.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Przychody ze sprzedaży towarów – sprzedaż digital

Spółka dokonuje sprzedaży obuwia, torebek, akcesoriów do pielęgnacji obuwia, odzieży, drobnej galanterii odzieżowej poprzez sklepy online działające na lokalnym rynku. Przychody ze sprzedaży ujmuje się w momencie wydania przesyłki do kuriera oraz korygowany odpowiednio na dzień bilansowy uwzględniając datę otrzymania przesyłki przez klienta. W przypadku sprzedaży, gdzie rozliczenie następuje za pobraniem w momencie dostawy Spółka rozpoznaje należność od kuriera prezentowaną w pozycji należności handlowe. W przypadku, gdy nie nastąpiła dostawa a środki z płatności on-line wpłynęły na rachunek Spółki, w momencie wpływu środków z płatności Spółka rozpoznaje zobowiązanie z tytułu umowy prezentowane w pozycji pozostałe zobowiązania.

Zwroty

Spółka stosuje politykę zwrotu towaru przez klienta w terminie 14 dni od daty zakupu. Spółka oferuje dodatkowe prawo do odstąpienia od umowy i zwrotu w ciągu 30 dni od otrzymania produktu dla Klubowiczów Modivo Club.

Ponadto również na dzień bilansowy szacowana jest wartość potencjalnych zwrotów wynikająca z prawa konsumenta do odstąpienia od umowy zawartej na odległość.

W celu oszacowania wielkości zwrotów wykorzystuje się historyczny wskaźnik zwrotów towarów do wielkości sprzedaży. Na podstawie tego oszacowania korygowany jest przychód ze sprzedaży. W celu oszacowania wielkości zwrotów oraz utworzenia na nie zobowiązania wykorzystuje się dotychczasowe doświadczenie.

Jeśli zwrot towaru następuje na koszt klienta, Spółka pomniejsza przychód ze sprzedaży o wartość sprzedanego towaru skorygowanego o koszt transportu zwrotnego z uwagi na fakt, ze dostarczenie towaru do klienta nie stanowi odrębnego obowiązku świadczenia.

Program lojalnościowy

W kwietniu 2025 została uruchomiona nowa usługa subskrypcyjna - Modivo Club pozwalająca na integrację bazy klienckiej Grupy CCC, a tym samym na generowanie ruchu organicznego do wszystkich szyldów Grupy. Tym samym dotychczasowy program lojalnościowy „Klub CCC” został wygaszony. W ramach Modivo Club klientom przysługuje szereg benefitów, akcji promocyjnych oraz wydłużony okres zwrotów.

Natomiast zakupione subskrypcje Modivo Club stanowią rozliczenia międzyokresowe przychodów i są rozliczane w okresie na jaki przypada subskrypcja (12 miesięcy).

Spółka dystrybuuje karty podarunkowe wydawane przez podmiot z Grupy. W przypadku wydania klientowi nieodpłatnie wirtualnej karty podarunkowej w związku z dokonanym zakupem towaru i uczestnictwem w Modivo Club, przypisaną do karty cenę Spółka ujmuje jako zobowiązania wobec wystawcy kart podarunkowych, drugostronnie dokonując korekty rozpoznanego przychodu z tytułu sprzedaży towaru.

W momencie wykorzystania karty przez klienta w sklepach Spółki, Spółka ujmuje należność od wystawcy karty.. Dodatkowo Spółka dokonuje oceny prawdopodobieństwa realizacji przez klienta karty w przyszłości i następnie ujmuje należność od wystawcy karty, a jednocześnie koryguje przychód o wartość, jaka zdaniem Spółki nie zostanie wykorzystana i będzie w związku z tym należna od wystawcy.

Oceniając prawdopodobieństwo realizacji przez klienta karty w przyszłości Spółka uwzględnia historyczne trendy realizacji kart w odniesieniu do czasu jaki upłynął od momentu wydania karty klientowi, oraz przy uwzględnieniu okresu jej ważności.

Spółka kompensuje należności i zobowiązania dotyczące rozrachunków z tytułu kart podarunkowych i wykazuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej netto.

W momencie przekazania karty klientowi w zamian za środki pieniężne, Spółka ujmuje drugostronnie zobowiązanie wobec wystawcy kart podarunkowych, analogicznie do sytuacji opisane powyżej.

Sprzedaż nakładów inwestycyjnych (prace wykończeniowe do franczyzobiorców)

Poza działalnością podstawową obejmującą sprzedaż towarów handlowych, Spółka prowadzi również działalność w zakresie realizacji prac adaptacyjnych/wykończeniowych oraz dostawy i montażu mebli w sklepach prowadzonych przez franczyzobiorców.

Przychody związane z realizacją powyższych usług ujmowane są w momencie, w którym następuje przekazanie zakończonych prac i ich odbiór przez franczyzobiorcę. W ocenie Spółki jest to moment, w którym franczyzobiorca uzyskuje kontrolę nad nakładami inwestycyjnymi, od którego może uzyskiwać z nich zasadniczo wszystkie korzyści, w tym wykorzystywać w prowadzeniu działalności franczyzowej. Realizując usługi, o których mowa powyżej, Spółka korzysta z podwykonawców. Mając na uwadze fakt, że Modivo ponosi główną odpowiedzialność za realizację usługi, w ocenie Spółki jest ona zleceniodawcą i ujmuje przychody w kwocie wynagrodzenia brutto, do którego – zgodnie z oczekiwaniem – będzie uprawniona w zamian za zrealizowanie usługi.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Przychody ze sprzedaży w podziale na kategorie, przedstawiają się następująco:

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Przychody ze sprzedaży

Obuwie

2 261,2

2 369,9

Torby

205,4

228,4

Inne [1]

183,6

152,1

Razem przychody ze sprzedaży towarów

2 650,2

2 750,4

Usługi, w tym podnajmy

124,0

24,2

Sprzedaż prac wykończeniowych do franczyzobiorców

173,6

−

Razem przychody ze sprzedaży

2 947,8

2 774,6

[1] Kategoria „inne” to przede wszystkim (wg wartości): odzież, kosmetyki do obuwia, wkładki do obuwia, paski, portfele, skarpety, biżuteria i dodatki.

Spółka prowadzi sprzedaż detaliczną oraz digital do odbiorców indywidualnych, sprzedaż do żadnego pojedynczego odbiorcy nie przekroczyła 10% ogółu przychodów. W roku finansowym 2025 Spółka odnotowała wzrost przychodów ze sprzedaży w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego o 6,2%, co wynika głównie z realizacji przychodów z tytułu usług świadczonych dla podmiotów z Grupy do której Spółka należy oraz sprzedaży nakładów inwestycyjnych związanych z rozwojem sieci franczyzowej.

Korekta rozpoznanego przychodu z tytułu kart podarunkowych w bieżącym okresie wynosi 327,0 mln PLN (na 31.01.2025 72,3 mln PLN). Reprezentuje ona wartość wydanych kart podarunkowych pomniejszoną o szacunek kart, które Spółka szacuje że się nie zrealizują.Główną przyczyną zmiany jest rozwój Modivo Club oraz wprowadzenie nieodpłatnych kart podarunkowych oraz zwiększenie akcji promocyjnych związanych z ich wydawaniem.

Dodatkowo, w raportowanym okresie Spółka rozpoznała 14,5 mln PLN przychodów z tytułu subskrypcji Modivo Club.

3.2.KOSZTY WEDŁUG RODZAJU

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Koszt własny sprzedaży

Jako koszt własny sprzedaży Spółka ujmuje:

•wartość sprzedanych towarów,

•wartość rozchodowanych do sprzedaży opakowań,

•odpis wartości zapasów,

•różnice inwentaryzacyjne,

•koszt usług podwykonawców dotyczących realizacji prac adaptacyjnych/wykończeniowych oraz dostawy i montażu mebli w sklepach prowadzonych przez franczyzobiorców.

Koszty punktów handlu oraz sprzedaży

Koszty punktów handlu oraz sprzedaży obejmują koszty utrzymania sklepów i innych placówek handlowych oraz koszty sprzedaży niezwiązane bezpośrednio z utrzymaniem sklepów, dotyczące komórek organizacyjnych wspierających sprzedaż. Do pozycji tej zalicza się głównie:

•koszty wynagrodzeń pracowników zatrudnionych w sklepach oraz komórek organizacyjnych wspierających sprzedaż,

•amortyzację rzeczowych aktywów trwałych,

•amortyzację aktywa z tytułu prawa do użytkowania,

•płatności zmienne dotyczące leasingu (m.in. czynsze obrotowe),

•podatek od sprzedaży detalicznej,

•koszty reklamy,

•pozostałe koszty,

•leasingi niskocenne i krótkoterminowe.

•

Koszty ogólnego zarządu

Koszty ogólnego zarządu obejmują koszty związane z kierowaniem całokształtem działalności gospodarczej Spółki (koszty ogólno-administracyjne) oraz koszty ogólne Spółki.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

01.02.2025-31.01.2026

KOSZT WŁASNY SPRZEDAŻY

KOSZTY PUNKTÓW HANDLU I SPRZEDAŻY

KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU

RAZEM

Koszty nabycia sprzedanych towarów

−1 719,9

−

−1 719,9

Usługi podwykonawców dotyczące realizacji prac adaptacyjnych/wykończeniowych oraz dostawy i montażu mebli w sklepach prowadzonych przez franczyzobiorców

−163,3

−

−163,3

Zużycie materiałów i energii

−

−14,4

−1,9

−16,3

Odpis na zapasy

−1,0

−

−1,0

Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze

−

−342,9

−31,6

−374,5

Usługi transportowe

−

−33,4

−0,4

−33,8

Pozostałe koszty najmu - media i inne koszty zmienne

−

−183,3

−24,3

−207,6

Reklama

−

−0,1

−

−0,1

Amortyzacja

−

−161,5

−12,0

−173,5

Podatki i opłaty

−

−17,8

−0,9

−18,7

Pozostałe koszty rodzajowe

−

−48,7

−101,3

−150,0

Razem

−1 884,2

−802,1

−172,4

−2 858,7

01.02.2024-31.01.2025

KOSZT WŁASNY SPRZEDAŻY

KOSZTY PUNKTÓW HANDLU I SPRZEDAŻY

KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU

RAZEM

Koszty nabycia sprzedanych towarów

−1 910,5

−

−1 910,5

Zużycie materiałów i energii

−

−16,0

−2,9

−18,9

Odpis na zapasy

3,2

−

3,2

Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze

−

−281,0

−8,2

−289,2

Usługi transportowe

−

−38,2

−0,6

−38,8

Pozostałe koszty najmu - media i inne koszty zmienne

−

−163,7

−12,1

−175,8

Reklama

−

−0,1

−

−0,1

Amortyzacja

−

−140,8

−10,9

−151,7

Podatki i opłaty

−

−18,2

−0,9

−19,1

Pozostałe koszty rodzajowe

−

−46,6

−54,0

−100,6

Razem

−1 907,3

−704,6

−89,6

−2 701,5

Koszt własny sprzedaży spadł o 1,2% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, podczas, gdy przychody wzrosły o 6,2%. Marża brutto wzrosła w raportowanym okresie do 36,1% przychodów ze sprzedaży, w analogicznym okresie roku poprzedniego marża brutto wyniosła 31,3% przychodów ze sprzedaży. Wzrost nominalny marży wynika głównie ze zmiany portfolio produktowego Spółki, sprzedaży wysokomarżowych towarów licencjonowanych oraz marży osiągniętej na usługach świadczonych podmiotom grupowym.

Koszty punktów handlu i sprzedaży wzrosły w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego o 13,8%. Na wzrost ten wpływ miały głównie:

•wyższe o 61,9 mln PLN koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych, co wynika z podwyżki minimalnego wynagrodzenia przy jednoczesnych zmianach w zatrudnieniu w celu osiągnięcia synergii kosztowej w ramach całej Grupy CCC, ponadto widoczny jest wpływ ekspansji – liczba sklepów CCC w Polsce wyższa o blisko 9% w stosunku do końca poprzedniego okresu;

•wyższe o 19,6 mln PLN pozostałe koszty najmu (czynsze od obrotów oraz koszty zmienne: media, energia elektryczna itp.).

Wzrost kosztów ogólnego zarządu w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego wynika z wyższych pozostałych kosztów rodzajowych o 47,3 mln PLN, wynikających z transakcji wewnątrzgrupowych w zakresie świadczenia usług IT, finansowych, administracyjnych oraz wsparcia procesów sprzedaży, przy jednocześnie wyższych kosztach wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych (o 23,4 mln PLN).

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Poniższa nota prezentuje składniki świadczeń pracowniczych:

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Wynagrodzenia

−294,1

−238,5

Koszty ubezpieczeń społecznych

−48,4

−38,6

Pozostałe koszty świadczeń pracowniczych

−12,4

−9,2

Inne świadczenia po okresie zatrudnienia

−0,7

−0,5

Koszty wpłat na PPK

−0,8

−0,6

Koszty programu motywacyjnego

−18,1

−1,8

Razem:

−374,5

−289,2

3.3.POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE, PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Pozostałe przychody operacyjne

Odszkodowania

5,9

0,7

Dofinansowanie do wynagrodzeń PFRON

−

1,7

Zysk z tytułu rozliczenia umów z wynajmującymi

5,1

6,3

Zysk z tytułu rozliczenia umów leasingowych

0,8

0,9

Odsetki za nieterminowe płatności

0,1

Inne przychody operacyjne

0,7

0,8

Pozostałe przychody operacyjne razem

12,6

10,5

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Pozostałe koszty operacyjne

Strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych

−2,4

−0,3

Wycena do wartości godziwej aktywów przeznaczonych do sprzedaży

−

−10,8

Inne koszty operacyjne

−1,6

−4,1

Strata z tytułu różnic kursowych od pozycji innych niż zadłużenie

−0,1

−

Pozostałe koszty operacyjne razem

−4,1

−15,2

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

(Utworzenie)/Odwrócenie odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych (odpisy na należności)

(Utworzenie)/Rozwiązanie odpisów na należności od odbiorców

−3,5

−0,6

(Utworzenie)/Rozwiązanie odpisów na należności pozostałe

−0,1

−

(Utworzenie)/Rozwiązanie odpisów na należności z tytułu leasingu

−2,7

0,7

(Utworzenie)/Rozwiązanie odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych razem

−6,3

0,1

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Przychody finansowe

Przychody z tytułu odsetek od rachunku bieżącego i pożyczek

36,4

61,4

Wynik na różnicach kursowych

−

11,7

Dywidendy

18,4

−

Wbudowane instrumenty pochodne - Equity Kicker

−

6,6

Udzielone gwarancje i poręczenia

2,0

2,3

Inne przychody finansowe

0,3

1,4

Przychody finansowe razem

57,1

83,4

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Koszty finansowe

Odsetki od pożyczek, kredytów i obligacji

−23,1

−87,3

Odsetki od leasingów

−27,0

−21,1

Wynik na różnicach kursowych

−5,3

−

Prowizje zapłacone

−3,8

−2,8

Otrzymane gwarancje

−2,8

−2,7

Koszty finansowe razem

−62,0

−113,9

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

(Utworzenie)/Rozwiązanie odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych

(Utworzenie)/Rozwiązanie rezerw na poręczenia kredytów jednostek zależnych

−20,1

4,2

(Utworzenie)/Rozwiązanie odpisu aktualizującego pożyczki udzielone i pozostałe należności finansowe

−0,5

18,8

(Utworzenie)/Rozwiązanie odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych razem

−20,6

23,0

Informacje na temat ujętych odpisów z tytułu utraty wartości aktywów niefinansowych zawarto w nocie 4.1.

Szczegółowe zestawienie udzielonych pożyczek oraz poręczeń, z podziałem na wartość brutto/ekspozycję kredytową, odpis aktualizujący, poziom przedstawiono w nocie 4.2.

3.4.OPODATKOWANIE

Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym.

W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Spółka ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności.

Zarząd MODIVO S.A. w dniu 7 stycznia 2021 roku podjął decyzję o zawiązaniu Podatkowej Grupy Kapitałowej CCC (dalej: „PGK CCC”). W skład PGK CCC wchodzą następujące spółki:

•MODIVO Spółka Akcyjna, która stanowić będzie Spółkę dominującą w ramach Podatkowej Grupy Kapitałowej CCC;

•CCC Shoes & Bags Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, która stanowić będzie spółkę zależną.

Umowa o utworzeniu PGK CCC została zawarta na okres trzech lat podatkowych, to jest na lata podatkowe rozpoczynające się odpowiednio 1 marca 2021 roku, 1 lutego 2022 roku oraz 1 lutego 2023 roku. Dnia 10 stycznia 2024 roku został przedłużony okres funkcjonowania Podatkowej Grupy Kapitałowej o kolejne 12 miesięcy kalendarzowych, do dnia 31 stycznia 2025 roku, tj. na rok podatkowy rozpoczynający się 1 lutego 2024 roku.

W dniu 23 stycznia 2025 roku Zarząd podjął decyzję o przedłużeniu PGK CCC o kolejne 36 miesięcy kalendarzowych do dnia 31 stycznia 2028 roku.

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Na obowiązkowe obciążenia wyniku składają się podatek bieżący (CIT) oraz podatek odroczony. Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego danego okresu sprawozdawczego w krajach, gdzie spółka i jej jednostki zależne działają i generują dochody podlegające opodatkowaniu w oparciu o stawki obowiązujące w danym kraju. Zmiany oszacowań dotyczące lat poprzednich ujmowane są jako korekta obciążenia za rok bieżący. Stosowana stawka podatku dochodowego wynosi 19%.

Niepewność związana z ujmowaniem podatku dochodowego

Jeżeli w ocenie Spółki jest prawdopodobne, że podejście Spółki do kwestii podatkowej lub grupy kwestii podatkowych będzie zaakceptowane przez organ podatkowy, Spółka określa dochód do opodatkowania (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, niewykorzystane straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe z uwzględnieniem podejścia do opodatkowania planowanego lub zastosowanego w swoim zeznaniu podatkowym. Oceniając to prawdopodobieństwo, Spółka przyjmuje, że organy podatkowe uprawnione do skontrolowania i zakwestionowania sposobu traktowania podatkowego przeprowadzą taką kontrolę i będą miały dostęp do wszelkich informacji. Jeżeli Spółka stwierdzi, że nie jest prawdopodobne, że organ podatkowy zaakceptuje podejście Spółki do kwestii podatkowej lub grupy kwestii podatkowych, wówczas Spółka odzwierciedla skutki niepewności w ujęciu księgowym podatku w okresie, w którym to ustaliła. Spółka ujmuje zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego z wykorzystaniem jednej z dwóch niżej wymienionych metod, w zależności od tego, która z nich lepiej odzwierciedla sposób, w jaki niepewność może się zmaterializować:

•Spółka określa najbardziej prawdopodobny scenariusz – jest to pojedyncza kwota spośród możliwych wyników lub

•Spółka ujmuje wartość oczekiwaną – jest to suma kwot ważonych prawdopodobieństwem spośród możliwych wyników.

Aktywa i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w wyniku powstania różnic pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i zobowiązań a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi oraz od nierozliczonych strat podatkowych. Różnice takie powstają w Spółce w sytuacji odmiennego rozliczania amortyzacji dla celów księgowych i podatkowych, ujmowania księgowo odpisów wartości aktywów (które dla potrzeb podatkowych zostaną zrealizowane w postaci podatkowych odpisów amortyzacyjnych w przyszłych okresach) lub utworzonych dla celów księgowych rezerw (które dla celów podatkowych zostaną uznane w momencie poniesienia odpowiednich kosztów). Z ujęcia wyłączone są różnice (niedotyczące transakcji przejęć) związane z początkowym ujęciem składnika aktywów lub zobowiązań, który nie wpływa w momencie ujęcia danego składnika ani na wynik ani na dochód (stratę) podatkową.

Różnice przejściowe powstają również w transakcjach przejęć oraz reorganizacji wewnętrznych w grupie. W przypadku przejęć podmiotów zewnętrznych różnice przejściowe powstają w wyniku wyceny aktywów i zobowiązań do ich wartości godziwych bez wpływu na wartości podatkowe tych aktywów i zobowiązań – zobowiązanie lub aktywa z tytułu podatku odroczonego powstałe w wyniku tych różnic koryguje wartość firmy (zysk na okazjonalnym nabyciu). W przypadku reorganizacji wewnątrzgrupowych aktywa lub zobowiązania podatku odroczonego powstają w wyniku rozpoznania lub zmiany wartości składników aktywów lub zobowiązań dla celów podatkowych (np. znak towarowy) bez jednoczesnego ich rozpoznania w bilansie ze względu na eliminacje wyniku na transakcjach wewnątrzgrupowych – skutki rozpoznania odnośnych aktywów i zobowiązań podatku odroczonego ujmowane są w wyniku okresu, chyba że odnośne transakcje miały wpływ na pozostałe całkowite dochody lub kapitały. Z ujęcia wyłączone są dodatnie różnice przejściowe dotyczące wartości firmy, jednakże jeżeli wartość podatkowa wartości firmy powstającej w transakcji jest wyższa od jej wartości bilansowej, to aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są na moment początkowego ujęcia wartości firmy jeżeli jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód podatkowy który pozwoli na realizację tej ujemnej różnicy przejściowej.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Aktywa i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego kalkuluje się z wykorzystaniem obowiązujących (lub praktycznie obowiązujących) stawek podatkowych. Aktywa i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego podlegają kompensacie w ramach poszczególnych tytułów, które mają prawo do rozliczania podatku bieżącego w kwocie netto.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się do wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód podatkowy, który pozwoli na realizacje ujemnych różnic przejściowych i strat podatkowych, lub gdy oczekuje się jednoczesnego zrealizowania dodatnich różnic przejściowych. Kwoty powyżej tej wysokości podlegają wyłącznie ujawnieniu.

Spółka dokładnie ocenia charakter i zakres dowodów uzasadniających wniosek, iż jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty przyszły dochód do opodatkowania wystarczający do odliczenia od niego nierozliczonych strat podatkowych, niewykorzystanych ulg podatkowych lub innych ujemnych różnic przejściowych.

Przy ocenie, czy osiągnięcie przyszłych dochodów do opodatkowania jest prawdopodobne (prawdopodobieństwo powyżej 50%), Spółka uwzględnia wszystkie dostępne dowody, zarówno te potwierdzające istnienie prawdopodobieństwa, jak i te świadczące o jego braku.

KWOTY PODATKU DOCHODOWEGO UJĘTE W WYNIKU I SPRAWOZDANIU Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego

−33,2

−17,6

Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych

−0,3

−3,0

Podatek odroczony

16,0

15,3

Podatek dochodowy ujęty w sprawozdaniu z całkowitych dochodów

−17,5

−5,3

Podatek bieżący ujęty w wyniku

33,4

20,6

Saldo zobowiązań (należności) z tytułu PDOP na początek okresu

9,0

0,9

Saldo należności (zobowiązań) z tytułu PDOP na koniec okresu

−16,8

−9,0

Inne zmiany

−

Podatek zapłacony ujęty w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych

25,6

12,5

Zgodnie z umową PGK CCC, MODIVO S.A. jest spółką dominującą PGK i należy do niej m.in. obowiązek terminowego obliczania, pobierania i wpłacania zaliczek na podatek dochodowy. Zgodnie z najbardziej aktualną kalkulacją podatku dochodowego PGK za 2025 rok, PGK na działalności operacyjnej wygenerował zysk i kwotę podatku do zapłaty, przy czym był to w całości wynik MODIVO S.A., bowiem CCC S&B na działalności operacyjnej wygenerował stratę. Tym samym nie wystąpiło zobowiązanie CCC S&B wobec MODIVO S.A. z tytułu płatności podatku. Z kolei na działalności kapitałowej PGK wygenerował zysk, który w całości pochodził z CCC S&B (MODIVO S.A. osiągnęła wynik 0 na tej działalności), przy czym został on w całości pokryty stratami z lat ubiegłych. Tym samym nie wystąpił rozrachunek jednej spółki wobec drugiej z tytułu zapłaty podatku dochodowego w ramach koszyka kapitałowego.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

INFORMACJA NA TEMAT ZASTOSOWANYCH STAWEK PODATKU ORAZ UZGODNIENIE OBCIĄŻENIA WYNIKU

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Zysk (strata) przed opodatkowaniem

65,8

61,0

Średnioważona stawka podatku

19%

Podatek wyliczony wg średnioważonej stawki podatku

−12,5

−11,6

Efekty podatkowe następujących pozycji:

Koszty NKUP: wycena poręczeń

−5,1

−

Inne koszty NKUP

−0,3

−1,7

Wynik na CCC Shoes and Bags Sp. z o.o.

−0,8

−3,4

Wycena programu motywacyjnego dla Zarządu

−3,4

Koszty emisji seria N alokowane na pomniejszenie kapitału zapasowego

1,5

−

Korekty strat z lat ubiegłych

−

−1,3

Rozwiązanie rezerw oraz odpisów, które były traktowane jako różnice trwałe

−

4,6

Podatek dotyczący roku poprzedniego

−0,3

−3,0

Otrzymana dywidenda

3,5

−

Utworzenie aktywa od niewykorzystanych kosztów finansowania dłużnego z lat ubiegłych

−

10,4

Wykorzystanie kosztów finansowania dłużnego z lat ubiegłych

−

1,0

Różnice przejściowe z lat ubiegłych, od których nie był utworzony podatek odroczony

−0,6

−

Inne

0,7

−0,3

Obciążenie wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego

−17,5

−5,3

SALDA I ZMIANY PODATKU ODROCZONEGO

Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego w trakcie roku przedstawia się w sposób następujący:

31.01.2026

UZNANIE (OBCIĄŻENIE) WYNIKU FINANSOWEGO

1.02.2025

Aktywa

Utrata wartości aktywów: zapasów i należności

0,9

0,1

0,8

Rezerwy na zobowiązania

8,4

1,6

6,8

Straty podatkowe

51,5

−1,5

53,0

Wycena umów leasingowych

154,6

46,8

107,8

Niewykorzystane koszty finansowania dłużnego limitowane w latach ubiegłych

6,6

−3,8

10,4

Modivo Club i inne tytuły

16,5

13,8

2,7

Razem przed kompensatą

238,4

56,9

181,5

Zobowiązania

Przyspieszona amortyzacja podatkowa rzeczowych aktywów trwałych

−0,6

−2,9

2,3

Rozliczenie z tytułu umów z wynajmującymi

3,4

1,3

2,1

Pozostałe

5,8

−2,6

8,4

Wycena umów leasingowych

137,7

45,1

92,6

Razem przed kompensatą

146,3

40,9

105,4

Kompensata

−146,3

−40,9

−105,4

Salda podatku odroczonego w bilansie

Aktywa

92,1

16,0

76,1

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

31.01.2025

UZNANIE / (OBCIĄŻENIE) WYNIKU FINANSOWEGO

1.02.2024

Aktywa

Utrata wartości aktywów: zapasów i należności

0,8

−2,3

3,1

Rezerwy na zobowiązania

6,8

3,9

2,9

Straty podatkowe

53,0

7,4

45,6

Wycena umów leasingowych

107,8

−3,7

111,5

Pozostałe

−

−2,1

2,1

Niewykorzystane koszty finansowania dłużnego limitowane w latach ubiegłych

10,4

−

Klub CCC i podobne, oraz gwarancje bankowe

2,7

0,2

2,5

Razem przed kompensatą

181,5

13,8

167,7

Zobowiązania

Przyspieszona amortyzacja podatkowa rzeczowych aktywów trwałych

2,3

1,3

1,0

Rozliczenie z tytułu umów z wynajmującymi

2,1

−1,5

3,6

Pozostałe

8,4

0,3

8,1

Wycena umów leasingowych

92,6

−1,5

94,1

Razem przed kompensatą

105,4

−1,4

106,8

Kompensata

−105,4

1,4

−106,8

Salda podatku odroczonego w bilansie

Aktywa

76,1

15,2

60,9

Rozpoznane aktywo od strat podatkowych w wysokości 51,5 mln PLN (w okresie porównawczym 53,0 mln PLN) dotyczy koszyka kapitałowego w kalkulacji podatku dochodowego. Aktywo dotyczy strat kapitałowych wygenerowanych w latach poprzednich: 2021 (1,6 mln PLN) i 2022 (29,1 mln PLN) i 2023 (12,1 mln PLN) oraz w roku 2024 (8,7 mln PLN). Okresy wygasania strat podatkowych pokazuje poniższa tabela:

2026

2027

2028

2029

Razem

Wartość nominalna wygasających w roku strat podatkowych

8,3

153,0

63,7

45,9

270,9

Aktywo od wygasających w roku strat podatkowych

1,6

29,1

12,1

8,7

51,5

Planowane wykorzystanie aktywa od strat podatkowych

16,1

20,6

10,4

4,4

51,5

Zarząd szacuje, że w ramach podatkowej grupy kapitałowej latach podatkowych 2026-2029 zostaną wygenerowane zyski kapitałowe które pozwolą na wykorzystanie strat od których rozpoznano aktywo.

Na dzień bilansowy 31 stycznia 2026 Spółka utworzyła aktywo z tytułu podatku odroczonego dotyczące kosztów finansowania dłużnego poniesionych w latach 2022 i 2023. Koszty finansowania dłużnego zostały wyłączone z podstawy opodatkowania w latach poprzednich z uwagi na limit obliczony zgodnie z przepisami art. 15c ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych. Wartość kosztów limitowanych w 2022 roku wyniosła 4,9 mln PLN, w 2023 roku 55,2 mln PLN. W roku 2024 Spółka wykorzystała 5,5 mln PLN kosztów limitowanych w latach ubiegłych i utworzyła aktywo z tytuły podatku odroczonego od pozostałej kwoty w wysokości 10,4 mln PLN (54,6 mln PLN różnic przejściowych). W bieżącym roku Spółka wykorzystała 20,0 mln PLN kosztów limitowanych o których mowa powyżej, w efekcie aktywo zmniejszyło się 3,8 mln PLN. Zgodnie z obowiązującymi przepisami okres wykorzystania tych kosztów wynosi 5 lat. Zarząd szacuje, że w ramach działalności operacyjnej i kapitałowej w kolejnych latach zostaną wygenerowane zyski, które pozwolą na wykorzystanie kosztów finansowania dłużnego, od których utworzono aktywo.

INFORMACJE NA TEMAT NIEROZPOZNANYCH AKTYWÓW Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO

Na dzień bilansowy wartość nierozpoznanego aktywa z tytułu podatku odroczonego wynosiła 4,8 mln PLN i dotyczyła kosztów usług niematerialnych (art. 15e ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych). Z uwagi na niepewność co do wykorzystania tych różnic przejściowych w kolejnym roku finansowym, oraz ze względu na termin ich wygasania, Zarząd zdecydował, aby nie tworzyć aktywa z tytułu podatku odroczonego z tego tytułu w bieżącym okresie.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

4.INWESTYCJE DŁUGOTERMINOWE, UDZIELONE POŻYCZKI ORAZ TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI

4.1.INWESTYCJE W JEDNOSTKI ZALEŻNE I STOWARZYSZONE

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Za jednostki zależne w sprawozdaniu finansowym Spółki uznaje się te jednostki, nad którymi Spółka sprawuje kontrolę. Inwestycje w jednostkach zależnych Spółka wycenia według kosztu po pomniejszeniu o odpisy z tytułu utraty wartości. Koszty transakcyjne związane z nabyciem inwestycji zwiększają wartość bilansową inwestycji. Jednostki stowarzyszone to spółki, na które Spółka wywiera znaczący wpływ, jednak nie sprawuje w nich kontroli. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wycenia się według kosztu historycznego po uwzględnieniu odpisów z tytułu utraty wartości.

Utrata wartości aktywów niefinansowych

Test na utratę wartości przeprowadza się gdy występują przesłanki wskazujące na utratę wartości, poprzez wyliczenie wartości odzyskiwalnej jako wyższej z dwóch kwot: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży oraz wartości użytkowej. Odpis stanowi nadwyżkę wartości bilansowej nad wartością odzyskiwalną.

Spółka posiada udziały w następujących jednostkach zależnych i stowarzyszonych:

SIEDZIBA/KRAJ

RODZAJ DZIAŁALNOŚCI

UDZIAŁY

PROGRAM MOTYWACYJNY

UDZIAŁY

PROGRAM MOTYWACYJNY

NAZWA SPÓŁKI

31.01.2026

31.01.2025

Jednostki zależne

MODIVO Czech s.r.o. (dawne: CCC Czech s.r.o.)

Praga, Czechy

handlowa

38,0

2,1

38,0

2,1

MODIVO CROATIA D.O.O. (dawne: CCC Hrvatska d.o.o.)

Zagrzeb, Chorwacja

handlowa

2,9

0,2

2,9

0,2

Modivo Hungary Kft. (dawne: CCC Hungary Shoes Kft.)

Budapeszt, Węgry

handlowa

0,1

1,2

0,1

1,2

C-AirOP Ltd.

Douglas, Wyspa Man

handlowa

−

MODIVO Slovenija d.o.o. (dawne: CCC Obutev d.o.o.)

Maribor, Słowenia

handlowa

2,0

0,2

2,0

0,2

CCC Shoes & Bags Sp. z o.o.

Polkowice, Polska

inwestycyjna

280,7

−

280,7

−

Modivo Bulgaria EOOD (dawne: CCC Shoes Bulgaria EOOD)

Sofia, Bułgaria

handlowa

0,2

0,3

0,2

0,3

MODIVO Slovakia s.r.o. (dawne: CCC Slovakia s.r.o.)

Bratysława, Słowacja

handlowa

−

0,4

−

0,4

MODIVO.eu Sp. z o.o (dawne: CCC.eu Sp. z o.o.)

Polkowice, Polska

handlowa

867,5

25,2

867,5

25,2

MODIVO.COM S.A. (dawne: Modivo S.A.)

Zielona Góra, Polska

handlowa

1 497,8

0,5

−

0,5

HalfPrice Sp. z o.o.

Polkowice, Polska

handlowa

58,2

−

58,2

−

UAB Modivo Lithuania (dawne: UAB CCC Lithuania)

Wilno, Litwa

handlowa

−

SIA MODIVO LATVIA (dawne: SIA CCC Shoes Latvia)

Ryga, Łotwa

handlowa

−

OÜ Modivo Estonia (dawne: OU CCC Estonia)

Tallin, Estonia

handlowa

−

MODIVO Ukraine LLC (dawne: CCC Ukraina Sp. z o.o.)

Lwów, Ukraina

handlowa

9,4

−

9,4

−

MODIVO TECH Sp. z o.o. (dawne: CCC TECH Sp. z o.o.)

Polkowice, Polska

usługowa

−

Rawaki Sp. z o.o.

Warszawa, Polska

handlowa

12,9

−

12,9

−

First Distribution S.r.o.

Praga, Czechy

handlowa

7,1

−

7,1

−

HalfPrice Espania S.L.

Saragossa, Hiszpania

handlowa

−

CCC Retail Sp. z o.o.

Polkowice, Polska

handlowa

−

HalfPrice Retail Sp. z o.o.

Polkowice, Polska

handlowa

−

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Szopex Sp. z o.o.

Olsztyn, Polka

handlowa

34,7

−

MKRI

Malbork, Polska

handlowa

1,8

−

Jednostki stowarzyszone

HR Group Holding s.a.r.l.

Luksemburg

usługowa

−

Jednostki pozostałe

Xpress Sp. z o.o.

Wrocław, Polska

usługowa

1,0

−

1,0

−

Razem

2 814,3

30,1

1 280,0

30,1

[1] W skład Grupy Kapitałowej MODIVO.COM S.A. wchodzą, oprócz MODIVO.COM S.A.: eobuwie.pl Logistics Sp. z o.o., eschuhe.de GmbH, eschuhe.CH GmbH, Modivo.cz s,r,o., Branded Shoes and Bags Sp. z o.o., epantofi modivo s.r.l., Modivo.lv SIA, Modivo S.R.L. MODIVO.COM S.A. posiada 100% udziałów w każdej z wymienionych spółek. MODIVO S.A. posiada bezpośrednio 23% udziałów w MODIVO.COM S.A., a jej spółka zależna CCC Shoes & Bags Sp. z o.o. posiada 77%.

[2] W dniu 4 czerwca 2024 roku zostały spełnione warunki wstępnej umowy nabycia 100% udziałów w Spółce Rawaki Sp. z o.o. (Warszawa, Polska) oraz FirstDistribution s.r.o. (Praga, Czechy) podpisanej 10 maja 2024 roku przez Grupę CCC. Łączna cena nabycia za powyższe podmioty wyniosła 4,8 mln USD.

[3] Dnia 23 września 2024 roku zawarta została umowa spółki HALFPRICE ESPAÑA, S.L. z siedzibą w Madrycie, Hiszpania. 100% udziałów w kapitale zakładowym nowopowstałej spółki objęła MODIVO S.A.

[4] Dnia 31 stycznia 2025 roku została zawarta umowa spółki CCC Retail Sp. z o.o. z siedzibą w Polkowicach. 100% udziałów w kapitale zakładowym nowopowstałej spółki objęła MODIVO S.A.

[5] Dnia 31 stycznia 2025 roku została zawarta umowa spółki HalfPrice Retail Sp. z o.o. z siedzibą w Polkowicach. 100% udziałów w kapitale zakładowym nowopowstałej spółki objęła MODIVO S.A.

[6] Dnia 20 września 2024 roku została zawarta umowa zakupu 10% udziałów spółki MKRI Sp. z o.o. celem rozszerzenia portfolio produktowego w ramach Grupy Modivo. Dnia 30 stycznia 2026 roku została zawarta umowa zakupu dodatkowych 50% udziałów spółki MKRI Sp. z o.o. dająca Spółce kontrole nad Spółką MKRI Sp. z o.o.

[7] Dnia 12 kwietnia 2023 roku Zarząd HR Group złożył w sądzie rejonowym w Osnabrück wniosek o otwarcie postępowania upadłościowego.

Inwestycje długoterminowe wzrosły o 1 534,1 mln PLN w stosunku do dnia 31 stycznia 2025 roku. Zmiana wynika z nabycia 2 038 000 sztuk (20,3%) akcji spółki MODIVO.COM S.A. za łączną kwotę 1 252,8 mln PLN. Nabycie miało miejsce 9 kwietnia 2025 roku i jego celem była pełna konsolidacja struktury własnościowej MODIVO.COM S.A. niezbędna dla dalszej kompleksowej integracji operacyjnej MODIVO.COM S.A. z pozostałymi podmiotami w Grupie Kapitałowej MODIVO. Środki na nabycie udziałów pochodziły z emisji akcji serii N. Dodatkowo w ramach umowy nabycia udziałów zawarto możliwość nabycia akcji Spółki przez dwóch udziałowców (A&R Investments Limited oraz EMBUD 2 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A.). Opcja opiewa na 2,5 mln sztuk akcji zwykłych, które będzie można objąć po cenie równej cenie emisyjnej z dnia 2 kwietnia 2025 roku (tj. 190 PLN), przy spełnieniu warunków określonych w uchwale Walnego Zgromadzenia w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych (tj. jeśli cena akcji MODIVO S.A. przez 10 kolejnych notowań utrzyma się na poziomie równym 150% wartości wspomnianej ceny emisyjnej), stanowiąc tym samym dodatkowe wynagrodzenie za nabyte przez Spółkę MODIVO S.A. akcje MODIVO.COM S.A. Instrument kapitałowy został wyceniony w wartości godziwej na kwotę na 130,7 mln PLN i został ujęty w ramach zysków zatrzymanych, zwiększając drugostronnie wartość początkową (element ceny nabycia) inwestycji w spółce zależnej - MODIVO.COM S.A. Pozostała część akcji, tj. 252 505 sztuk (2,5%) będących w posiadaniu MKK3 Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze, została wykupiona w dniu 4 sierpnia 2025 roku, za łączną kwotę 105,5 mln PLN. Ponadto dnia 30 stycznia 2026 rok MODIVO S.A. zakupiła od spółki powiązanej CCC Shoes&Bags Sp. z o.o. 13.540 akcji MODIVO.COM S.A. za łączną kwotę 8,7 mln PLN. Tym samym Grupa MODIVO posiada 100% akcji spółki MODIVO.COM S.A. (z czego 23% stanowią akcje posiadane bezpośrednio przed MODIVO S.A., a pozostałe 77% posiada jej spółka zależna CCC Shoes & Bags Sp. z o.o.).

Drugą składową zmiany jest nabycie dnia 28 maja 2025 roku 75% udziałów w spółce Szopex Sp. z o.o. z siedzibą w Olszynie w wysokości 34,7 mln PLN, obejmując tym samym kontrolę nad tym podmiotem. W ramach umowy nabycia stronom przysługuje symetryczna opcja nabycia/sprzedaży pozostałych 25% udziałów w spółce. Cena nabycia pozostałych 25% jest uzależniona od wyników finansowych spółki za 2028 i może zostać wykonana po tej dacie. W ocenie Spółki wartość godziwa opcji jest nieistotna, w związku z czym nie została ujęta w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

W dniu 30 stycznia 2026 roku Spółka objęła kontrole nad spółką MKRI Sp. z o.o. dokupując dodatkowe 50% udziałów podmiotu za cenę 1,6 mln PLN, co łącznie dało Spółce 60% udziału w nabytym podmiocie. Spółka MKRI od listopada 2024 roku współpracowała z Grupą MODIVO na zasadzie franczyzy rozwijając sieć Worldbox na terenie Polski. Nabycie pakietu kontrolnego w MKRI przez Spółkę przyczyni się do dalszego rozwoju sieci Worldbox i dywersyfikacji oferty produktowej GK MODIVO.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Udział procentowy

Wartość brutto

Odpis aktualizujący

Wartość netto

Udziały 31.01.2026

MODIVO Czech s.r.o. (dawne: CCC Czech s.r.o.)

100%

40,1

−

40,1

MODIVO CROATIA D.O.O. (dawne: CCC Hrvatska d.o.o.)

100%

3,1

−

3,1

Modivo Hungary Kft. (dawne: CCC Hungary Shoes Kft.)

100%

1,3

−

1,3

C-AirOP Ltd.

50%

−

MODIVO Slovenija d.o.o. (dawne: CCC Obutev d.o.o.)

100%

2,2

−

2,2

Modivo d.o.o. Beograd-Novi Beograd. (dawne: CCC Shoes & Bags d.o.o. Beograd)

100%

6,4

−6,4

−

CCC Shoes & Bags Sp. z o.o.

100%

280,7

−

280,7

Modivo Bulgaria EOOD (dawne: CCC Shoes Bulgaria EOOD)

100%

0,5

−

0,5

MODIVO Slovakia s.r.o. (dawne: CCC Slovakia s.r.o.)

100%

0,4

−

0,4

MODIVO.eu Sp. z o.o (dawne: CCC.eu Sp. z o.o.)

100%

892,7

−

892,7

MODIVO.COM S.A. (dawne: Modivo S.A.)

23%

1 498,3

−

1 498,3

UAB Modivo Lithuania (dawne: UAB CCC Lithuania)

100%

−

SIA MODIVO LATVIA (dawne: SIA CCC Shoes Latvia)

100%

−

OÜ Modivo Estonia (dawne: OU CCC Estonia)

100%

−

HalfPrice Sp. z o.o.

100%

58,2

−

58,2

MODIVO Ukraine LLC (dawne: CCC Ukraina Sp. z o.o.)

75%

12,2

−2,8

9,4

MODIVO TECH Sp. z o.o. (dawne: CCC TECH Sp. z o.o.)

−

Rawaki Sp. z o.o.

100%

12,9

−

12,9

First Distribution S.r.o.

90%

7,1

−

7,1

HalfPrice Espania S.L.

100%

−

CCC Retail Sp. z o.o.

100%

−

HalfPrice Retail Sp. z o.o.

100%

−

Szopex Sp. z o.o.

75%

34,7

−

34,7

HR Group Holding s.a.r.l.

31%

−

Xpress Sp. z o.o.

1,0

−

1,0

MKRI

60%

1,8

−

1,8

Razem

2 853,6

−9,2

2 844,4

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Udział procentowy

Wartość brutto

Odpis aktualizujący

Wartość netto

Udziały 31.01.2025

CCC Czech s.r.o.

100%

40,1

−

40,1

CCC Hrvatska d.o.o.

100%

3,1

−

3,1

CCC Hungary Shoes Kft.

100%

1,3

−

1,3

C-AirOP Ltd

50%

−

CCC Obutev d.o.o.

100%

2,2

−

2,2

CCC Shoes & Bags d.o.o. Beograd

100%

6,4

−6,4

−

CCC Shoes & Bags Sp. z o.o.

100%

280,7

−

280,7

CCC Shoes Bulgaria EOOD

100%

0,5

−

0,5

CCC Slovakia, s.r.o.

100%

0,4

−

0,4

CCC.eu Sp. z o.o.

100%

892,7

−

892,7

Modivo.com S.A.*

77%

0,5

−

0,5

UAB CCC Lithuania

100%

−

SIA CCC Shoes Latvia

100%

−

OU CCC Estonia

100%

−

HalfPrice Sp. z o.o.

100%

58,2

−

58,2

CCC Ukraina Sp. z o.o.

75%

12,2

−2,8

9,4

CCC Tech Sp. z o.o.

−

Rawaki Sp. z o.o.

100%

12,9

−

12,9

First Distribution S.r.o.

90%

7,1

−

7,1

HalfPrice Espania S.L.

100%

−

CCC Retail Sp. z o.o.

100%

−

HalfPrice Retail Sp. z o.o.

100%

−

HR Group Holding s.a.r.l.

31%

−

Xpress Sp. z o.o.

1,0

−

1,0

MKRI Sp. z o.o.

10%

0,2

−

0,2

Razem

1 319,5

−9,2

1 310,3

*77% odnosi się do udziałów posiadanych pośrednio poprzez spółkę zależną CCC Shoes & Bags Sp. z o.o.

Utrata wartości udziałów

Na dzień 31 stycznia 2026 roku Spółka przeanalizowała przesłanki co do utraty wartości udziałów w jednostkach zależnych.

W oparciu o stosowane polityki rachunkowości I zidentyfikowane przesłanki Spółka dokonała testów na utratę wartości udziałów jednostki Modivo.com S.A. Wartość odzyskiwalna została ustalona na podstawie wartości użytkowej skorygowanej o dług netto i aktywa nieoperacyjne skalkulowanej na bazie prognozy przepływów środków pieniężnych ze sprzedaży produktów w Jednostce Biznesowej Modivo (obejmującej spółki szyldów Modivo i eObuwie), opartej na zatwierdzonych przez Zarząd budżetach finansowych obejmujących pięcioletni okres.

Podstawą do ustalenia wartości użytkowej były między innymi następujące parametry:

•przychody ze sprzedaży oraz kluczowe parametry je kształtujące, takie jak wskaźniki odwiedzalności, konwersja, wartość koszyka zakupowego oraz ich zmiany w okresie prognozy 2026-2030

•wartość marży brutto oraz jej kształtowanie się w związku z czynnikami makroekonomicznymi (np. kurs walutowy) oraz strategią Modivo.com koncentrującą się na zwiększaniu udziału wysokomarżowych produktów licencyjnych I własnych

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

•wartości poszczególnych kosztów, uwzględniających wpływ inflacji oraz zmiany kluczowych parametrów w gospodarce, w szczególności wzrost wynagrodzeń (w tym wzrost wynagrodzenia minimalnego).

Kluczowe założenia kierownictwa, na podstawie których opracowano prognozy przepływów pieniężnych:

31.01.2026

Modivo.com

Stopa dyskontowa 

10,1%

Średnia marża zysku EBITDA 

17,5%

Przewidywany skumulowany roczny wskaźnik wzrostu sprzedaży w okresie prognozy (5 lat) 

8,6%

Rezydualna stopa wzrostu 

Testy na utratę wartości zostały sporządzone na bazie obserwowanych historycznie wartości wskaźników przy uwzględnieniu wpływu zmian wynikających z realizacji strategii ze szczególnym uwzględnieniem planowanej zmiany struktury asortymentu w kierunku wysoko marżowych produktów licencyjnych i własnych. Testy nie wykazały konieczności utworzenia odpisu z tytułu utraty wartości.

Ponadto, przeprowadzona została analiza wrażliwości poszczególnych testów na zmianę kluczowych parametrów. Wartość, o jaką musiałyby się zmienić kluczowe założenia (z uwzględnieniem wpływu tej zmiany na pozostałe zmienne), aby wartość odzyskiwalna była równa jego wartości bilansowej przedstawia poniższa tabela:

31.01.2026 

Modivo.com

Wzrost stopy dyskontowej skutkujący odpisem 

0,2 p.p.

Spadek średniej marży zysku EBITDA skutkujący odpisem 

0,4 p.p.

Spadek przewidywanego skumulowanego rocznego wskaźnika wzrostu sprzedaży w okresie prognozy (5 lat) skutkujący odpisem 

0,2 p.p.

4.2.UDZIELONE POŻYCZKI

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Pożyczki udzielone wycenia się początkowo w wartości godziwej, a na kolejne daty bilansowe w zamortyzowanym koszcie przez wynik finansowy.

Utrata wartości aktywów finansowych

Na każdy dzień bilansowy Spółka dokonuje oceny czy składniki aktywów finansowych utraciły wartość. Dla celów tej oceny Zarząd analizuje ryzyko spłaty pożyczek biorąc pod uwagę aktualną sytuację finansową Spółki.

Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym. Jeżeli ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym znacznie wzrosło od momentu początkowego ujęcia, Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentu finansowego w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Na początek okresu

504,7

921,4

Udzielenie pożyczek

80,5

7,1

Odsetki naliczone

34,5

61,1

Spłaty pożyczek i odsetek

−66,9

−103,8

Odpis aktualizujący - utworzenie

−0,5

−

Odpis aktualizujący - rozwiązanie

−

18,8

Kompensata wierzytelności

−

−400,0

Wynik na różnicach kursowych

−4,9

0,1

Na koniec okresu

547,4

504,7

-krótkoterminowe

23,4

42,1

-długoterminowe

524,0

462,6

Poniżej przedstawiono wartość pożyczek udzielonych na dzień bilansowy w podziale na Spółki:

Odpis

Wartość netto

Poziom

31.01.2026

Wartość brutto

Szopex Sp. z o.o.

10,8

−

10,8

MODIVO.eu Sp. z o.o

364,5

−1,6

362,9

HalfPrice Espana s.l.

12,1

−0,1

12,0

HR Group Holding S.a.r.l

102,1

−102,1

−

HR Group GmbH &Co.KG

28,1

−28,1

−

HalfPrice Sp. z o.o.

160,4

−0,5

159,9

UAB Modivo Lithuania

0,7

−

0,7

OÜ Modivo Estonia

1,1

−

1,1

Razem

679,8

−132,4

547,4

Odpis

Wartość netto

Poziom

31.01.2025

Wartość brutto

Modivo d.o.o. Beograd-Novi Beograd

0,3

−

0,3

MODIVO.eu Sp. z o.o

351,6

−1,1

350,5

HalfPrice Espana s.l.

1,9

−

1,9

Modivo S.A.

102,1

−102,1

−

Karl Vogele AG

28,1

−28,1

−

HalfPrice Sp. z o.o.

150,7

−0,5

150,2

UAB Modivo Lithuania

0,7

−

0,7

OÜ Modivo Estonia

1,1

−

1,1

Razem

636,5

−131,8

504,7

Odpis aktualizujący pożyczki

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Na początek okresu

−131,8

−150,6

Utworzenie

−0,5

−

Rozwiązanie

−

18,8

Na koniec okresu

−132,3

−131,8

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Udzielone poręczenia kredytowe 31.01.2026

Maksymalna ekspozycja

Poziom

Rezerwa

MODIVO.eu Sp. z o.o

2 182,3

15,1

Modivo.com S.A.

660,0

6,8

Szopex Sp. z o.o.

16,9

0,1

Modivo Hungary Kft

1,4

−

Razem

2 860,6

22,0

Maksymalna ekspozycja

Poziom

Rezerwa

Udzielone poręczenia kredytowe 31.01.2025

MODIVO.eu Sp. z o.o

1 547,2

5,6

Modivo Hungary Kft

6,3

−

Razem

1 553,5

5,6

Ze względu na wzrost zaangażowania w finansowanie podmiotów z Grupy (udzielenie dodatkowych transz pożyczek spółkom w ramach Grupy Kapitałowej w łącznej wysokości 80,5 mln PLN, skompensowanej spłatą pożyczki w wysokości 15 mln PLN), wartość odpisu na oczekiwane straty kredytowe uległa zwiększeniu o 0,6 mln PLN do kwoty 132,4 mln PLN.

Na zwiększenie rezerwy na ryzyko kredytowe związane z udzielonymi poręczeniami kredytowymi o 16,4 mln PLN do kwoty 22,0 mln PLN wpłynęło przede wszystkim udzielenie poręczenia dla spółki MODIVO.COM do umowy kredytowej z bankiem Unicredit oraz zwiększone zaangażowanie spółki MODIVO.eu Sp. z o.o. z tytułu programu finansowania dostawców w ramach umowy konsorcjalnej. Maksymalna kwota ekspozycji Spółki związana z udzielonymi poręczeniami kredytowymi została przedstawiona w nocie 5.2.

Oprocentowanie udzielonych pożyczek oparte jest o zmienną stawkę WIBOR, SOFR powiększoną o marżę (pożyczki w PLN) lub EURIBOR (pożyczki w walucie). Dalszą analizę w zakresie ryzyka stopy procentowej oraz ryzyka kredytowego przedstawiono w nocie 7.1.

Należności z tytułu pożyczek narażone są na ryzyko kredytowe, ryzyko stopy procentowej oraz ryzyko walutowe.

Poniższa tabela prezentuje aktualne warunki pożyczek udzielonych na dzień 31 stycznia 2026 roku.

STRONA UMOWY (POŻYCZKOBIORCA)

DATA UMOWY

DATA ZAPADALNOŚCI

LIMIT [MLN]

WALUTA

OPROCENTOWANIE

Modivo.eu Sp. z o.o.

17.12.2014

31.07.2026

9,3

USD

SOFR 3M + 1,31%

Modivo.eu Sp. z o.o.

22.06.2021

31.07.2026

1 600,0

PLN

WIBOR 3M + 1,77%

OÜ Modivo Estonia

9.05.2022

31.07.2026

0,3

EUR

EURIBOR 3M + 1,60%

UAB Modivo Lithuania

10.05.2022

31.07.2026

0,7

EUR

EURIBOR 3M + 1,45%

HR Group GmbH & Co. KG

17.02.2020

31.03.2023

6,2

EUR

3,0%

HR Group GmbH Holding

31.01.2019

31.12.2029

41,5

EUR

8,0%

HalfPrice

22.06.2021

31.07.2026

200,0

PLN

WIBOR 3M + 1,99%

HalfPrice Espana

12.11.2024

31.07.2026

3,0

EUR

EUROBIR 3M+1,52%

Szopex Sp. z o.o.

11.08.2025

31.07.2026

10,5

PLN

WIBOR 3M + 2,32%

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Poniższa tabela prezentuje aktualne warunki pożyczek udzielonych na dzień 31 stycznia 2025 roku.

STRONA UMOWY (POŻYCZKOBIORCA)

DATA UMOWY

DATA ZAPADALNOŚCI

LIMIT [MLN]

WALUTA

OPROCENTOWANIE

Modivo.eu Sp. z o.o.

17.12.2014

31.07.2026

9,3

USD

SOFR 3M + 1,21%

Modivo.eu Sp. z o.o.

22.06.2021

31.07.2026

1 600,0

PLN

WIBOR 3M + 1,67%

Modivo Bulgaria EOOD

4.12.2014

31.01.2025

4,0

BGN

EURIBOR 3M + 2,27%

OÜ Modivo Estonia

9.05.2022

31.07.2026

0,3

EUR

EURIBOR 3M + 1,51%

SIA Modivo Latvia

19.05.2022

31.07.2026

0,5

EUR

EURIBOR 3M + 1,36%

UAB Modivo Lithuania

10.05.2022

31.07.2026

0,7

EUR

EURIBOR 3M + 1,35%

HR Group GmbH & Co. KG

17.02.2020

31.03.2023

6,2

EUR

3,0%

HR Group GmbH Holding

31.01.2019

31.12.2029

35,0

EUR

8,0%

HR Group GmbH Holding

31.01.2019

31.12.2029

6,5

EUR

8,0%

DeeZee Sp. z o.o.

17.08.2021

26.07.2026

11,0

PLN

3,6%

HalfPrice Sp. z o.o.

22.06.2021

31.07.2026

200,0

PLN

WIBOR 3M + 1,89%

HalfPrice Espania

12.11.2024

31.07.2026

2,0

EUR

EUROBIR 3M+1,81%

Umowy pożyczek wskazanych w powyższej tabeli nie posiadają zabezpieczeń.

W trakcie roku obrotowego techniki szacowania i istotne założenia nie uległy zmianie w stosunku do jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 stycznia 2025 roku.

4.3.TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI

W prezentowanych okresach Spółka dokonała następujących transakcji z podmiotami powiązanymi:

Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych (w tym zobowiązania z tytułu zadłużenia)

Należności od podmiotów powiązanych (w tym udzielone pożyczki)

Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych (w tym zobowiązania z tytułu zadłużenia)

Należności od podmiotów powiązanych (w tym udzielone pożyczki)

31.01.2026

31.01.2025

JEDNOSTKI ZALEŻNE

437,4

1 239,7

453,5

703,2

JEDNOSTKI POWIĄZANE Z KLUCZOWYM PERSONELEM KIEROWNICZYM

0,6

−

0,8

−

Razem

438,0

1 239,7

454,3

703,2

Przychody z tytułu transakcji z jednostkami powiązanymi

Zakupy od podmiotów powiązanych

Przychody z tytułu transakcji z jednostkami powiązanymi

Zakupy od podmiotów powiązanych

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

JEDNOSTKI ZALEŻNE

245,2

1 888,4

174,3

2 118,1

JEDNOSTKI POWIĄZANE Z KLUCZOWYM PERSONELEM KIEROWNICZYM

−

2,7

−

4,2

Razem

245,2

1 891,1

174,3

2 122,3

Transakcje z podmiotami powiązanymi zostały zawarte na warunkach rynkowych.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

WYNAGRODZENIE KLUCZOWEGO PERSONELU KIEROWNICZEGO

Spółka w okresach sprawozdawczych poniosła koszty świadczeń pracowniczych oraz płatności opartych na akcje zaprezentowanych w poniższej tabeli.

ORGAN

WYNAGRODZENIE STAŁE

INNE (PREMIE)

RAZEM

01.02.2025-31.01.2026

Członkowie Zarządu

1,2

0,1

1,3

Rada Nadzorcza

0,7

−

0,7

Razem

1,9

0,1

2,0

01.02.2024-31.01.2025

Członkowie Zarządu

2,7

2,1

4,8

Rada Nadzorcza

1,2

−

1,2

Razem

3,9

2,1

6,0

Inne wynagrodzenia dla Zarządu wynikają m.in. z płatności opartych o akcje opisanych szerzej w nocie 7.2 niniejszego sprawozdania finansowego.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

5.ZADŁUŻENIE, ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM I PŁYNNOŚCIĄ

5.1.ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM

Celem Spółki w zarządzaniu ryzykiem kapitałowym jest ochrona zdolności Spółki do kontynuowania działalności, tak aby możliwe było realizowanie zwrotu dla akcjonariuszy oraz korzyści dla innych zainteresowanych stron, a także utrzymanie optymalnej struktury kapitału w celu obniżenia jego kosztu.

Zgodnie z polityką dywidendową Spółki aktualną na dzień bilansowy wypłata dywidendy jest możliwa w wysokości:

•od 25% do 66% skonsolidowanego zysku netto Grupy Kapitałowej MODIVO, przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej, osiągniętego w roku obrotowym zakończonym 31 stycznia 2026 roku; oraz

•od 50% do 66% skonsolidowanego zysku netto Grupy Kapitałowej MODIVO, przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej, osiągniętego w roku obrotowym zakończonym 31 stycznia, odpowiednio, 2027, 2028 oraz 2029 roku;

pod warunkiem, że nie będzie to prowadziło do naruszenia dokumentów finansowania MODIVO oraz jej podmiotów powiązanych, w tym relacja długu netto do EBIDTA na koniec roku obrotowego, którego dotyczyć będzie proponowany podział zysku, wyniesie poniżej 3.0. Przy rekomendacji podziału zysku wypracowanego w Grupie Kapitałowej MODIVO, Zarząd Spółki będzie brał pod uwagę sytuację finansową i płynnościową Grupy, istniejące i przyszłe zobowiązania (w tym potencjalne ograniczenia związane z umowami kredytowymi i emisją instrumentów dłużnych) oraz oceny perspektyw Grupy Kapitałowej MODIVO w określonych uwarunkowaniach rynkowych i makroekonomicznych.

Szczegółowe informacje dotyczące wskaźników finansowych oraz polityki dywidendowej zawarto w skonsolidowanym sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej MODIVO S.A.. Aby utrzymać lub skorygować strukturę kapitału, Grupa może zmieniać kwotę deklarowanych dywidend dla wypłacenia akcjonariuszom, zwracać kapitał akcjonariuszom, emitować nowe akcje lub sprzedawać aktywa w celu obniżenia zadłużenia.

Tak jak inne jednostki w branży, Spółka monitoruje kapitał za pomocą wskaźnika zadłużenia. Wskaźnik ten oblicza się jako stosunek zadłużenia netto do łącznej wartości kapitału. Zadłużenie netto oblicza się jako sumę kredytów i pożyczek (obejmujących bieżące i długoterminowe kredyty i wyemitowane obligacje wskazane w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej) pomniejszoną o środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Łączną wartość kapitału oblicza się jako kapitał własny wykazany w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej wraz z zadłużeniem netto. Szczegółowe informacje dotyczące wskaźników zostały zaprezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej MODIVO S.A. w rozdziale Zarządzanie zasobami finansowymi oraz płynność finansowa.

KAPITAŁ WŁASNY

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Kapitały własne ujmuje się w księgach rachunkowych z podziałem na ich rodzaje i według zasad określonych przepisami prawa oraz postanowieniami statutu. Rodzaje kapitałów własnych:

•kapitał podstawowy (akcyjny) wykazuje się w wartości określonej w statucie i wpisanej w rejestrze sądowym,

•kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej pomniejszone o koszty emisji,

•zyski zatrzymane utworzone z podziału wyniku finansowego, niepodzielonego wyniku finansowego oraz zysku (straty) netto za okres, którego dotyczy sprawozdanie finansowe,

•wycena programu motywacyjnego (opisanego szczegółowo w nocie 7.2).

Płatności dywidend na rzecz akcjonariuszy ujmuje się jako zobowiązanie w sprawozdaniu finansowym Spółki w okresie, w którym nastąpiło ich zatwierdzenie przez akcjonariuszy Spółki.

KAPITAŁ AKCYJNY

Na dzień 31 stycznia 2026 roku kapitał akcyjny Spółki składał się z 77,03 mln akcji o wartości 0,1 PLN, w tym 70,45 mln akcji zwykłych i 6,55 mln akcji uprzywilejowanych co do głosu. Szczegóły zmian zostały opisane w Sprawozdaniu z działalności Zarządu w rozdziale 13 kapitał zakładowy i akcjonariat.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Podmiotem posiadającym kontrolę nad jednostką dominującą jest spółka ULTRO s.a.r.l. z siedzibą w Luksemburgu, która posiada 33,29% udziałów w kapitale akcyjnym i 38,52% udziałów w ogólnej liczbie głosów. Podmiot ten zależny jest od Dariusza Miłka, Prezesa Zarządu MODIVO S.A. Pozostałe informacje dotyczące akcjonariuszy zawarto w sprawozdaniu z działalności Grupy.

KAPITAŁ ZAPASOWY ZE SPRZEDAŻY AKCJI POWYŻEJ ICH WARTOŚCI NOMINALNEJ

Kapitał zapasowy obejmuje głównie kapitał z nadwyżki wartości sprzedaży nad wartością nominalną wyemitowanych akcji. Wartość kapitału zapasowego na dzień 31 stycznia 2026 roku wyniosła 3 189,7 mln PLN, w stosunku do 1 648,2 na 31 stycznia 2025 roku.

W dniu 2 kwietnia 2025 roku nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego MODIVO S.A. poprzez emisję 8,2 mln sztuk akcji serii N o cenie nominalnej 0,1 PLN oraz cenie emisyjnej 190,0 PLN. Wpływy z emisji wyniosły 1 550,0 mln PLN i zostały pomniejszone o koszty emisji w wysokości 7,7 mln PLN. Podmiot zależny od Dariusza Miłka tj. Ultro Investment PSA objął akcje o wartości 500,0 mln PLN, natomiast pozostałe akcje zostały objęte przez szerokie grono akcjonariuszy. Kapitał podstawowy został powiększony o kwotę 0,8 mln PLN, pozostała część środków zasiliła kapitał zapasowy MODIVO S.A.. Środki z emisji zostały przeznaczone na nabycie udziałów od akcjonariuszy mniejszościowych MODIVO.COM S.A. (A&R Investments Limited z siedzibą w Birkirkara, EMBUD 2 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. z siedzibą w Warszawie oraz Orion 47 Damian Zapłata S.K.A. z siedzibą w Warszawie).

Dnia 9 kwietnia 2025 roku Spółka nabyła za kwotę 1 252,8 mln PLN 2 038 000 sztuk akcji MODIVO.COM S.A. Pozostała część akcji, tj. 252 505 sztuk, będących w posiadaniu MKK3 Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze, została wykupiona zgodnie z aneksem z dnia 3 lipca 2025 roku w dniu 4 sierpnia 2025 roku. Jak wskazano w nocie 4.1, w wyniku tych operacji Grupa MODIVO posiada 100% akcji spółki MODIVO.COM S.A. (z czego 23% stanowią akcje posiadane bezpośrednio przed MODIVO S.A., a pozostałe 77% posiada jej spółka zależna CCC Shoes & Bags Sp. z o.o.).

Dodatkowo w ramach umowy nabycia udziałów zawarto instrument kapitałowy dający możliwość nabycia A&R Investments Limited oraz EMBUD 2 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A., akcji MODIVO S.A. w wysokości 2,5 mln szt. akcji zwykłych, które będzie można objąć po cenie emisyjnej równej cenie z emisji akcji z dnia 2 kwietnia 2025 roku (tj. 190,0 PLN), przy spełnieniu warunków określonych w uchwale Walnego Zgromadzenia w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych (tj. jeśli cena akcji MODIVO S.A. przez 10 kolejnych notowań utrzyma się na poziomie równym 150% wartości wspomnianej ceny emisyjnej, stanowiąc tym samym dodatkowe wynagrodzenie za nabyte przez Spółkę MODIVO S.A. akcje MODIVO.COM S.A.). Warranty subskrypcyjne umożliwiają posiadaczowi nabycie ustalonej liczby własnych instrumentów kapitałowych MODIVO S.A. w zamian za ustaloną kwotę środków pieniężnych i stanowią instrumenty kapitałowe. Instrument ten został wyceniony na kwotę 130,9 mln PLN i został zaprezentowany w ramach zysków zatrzymanych.

ZYSKI ZATRZYMANE

Zyski zatrzymane obejmują: zyski (straty) zatrzymane z lat ubiegłych (w tym kwoty przekazane na kapitał zapasowy zgodnie z wymogami KSH) oraz zysk roku obrotowego. W skład zysków zatrzymanych w roku finansowym 2025 weszły także warranty subskrypcyjne w kwocie 130,9 mln PLN, o których mowa powyżej.

Na dzień bilansowy 31 stycznia 2026 roku zyski zatrzymane były dodatnie wynosiły 527,3 mln PLN. Na dzień 31 stycznia 2025 roku zyski zatrzymane wynosiły 348,1 mln PLN.

PROGRAM MOTYWACYJNY

W ramach kapitału własnego ujęto również wpływ wyceny programu motywacyjnego MODIVO w wysokości 18,1 mln PLN. Szczegółowe informacje dotyczące tego programu przedstawiono w nocie 7.2.

ZYSK NA AKCJĘ

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu. Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu skorygowaną o średnią ważoną liczbę akcji zwykłych, które zostałyby wyemitowane na konwersji wszystkich rozwadniających potencjalnych instrumentów kapitałowych w akcje zwykłe.

Zysk na akcję podstawową i rozwodnioną wyniósł 0,64 PLN za okres 12 miesięcy zakończony 31 stycznia 2026 roku. Za okres 12 miesięcy zakończony 31 stycznia 2025 roku zysk na akcję podstawową i rozwodnioną wyniósł 0,81 PLN.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

W okresie za który sporządzono sprawozdanie finansowe nie wystąpiły transakcje skutkujące rozwodnieniem akcji zwykłych. Wyemitowane w bieżącym okresie warranty subskrypcyjne nie zostały uwzględnione w kalkulacji rozwodnionego zysku na akcję, ponieważ ich cena wykonania była wyższa od średniej rynkowej ceny akcji MODIVO S.A. w okresie sprawozdawczym, w związku z czym instrumenty te miały charakter antyrozwadniający zgodnie z MSR 33. Z kolei program motywacyjny nie ma wpływu na rozwodniony zysk na akcję, ponieważ warunki nabywania uprawnień (cena akcji Spółki) nie są spełnione na dzień bilansowy.

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Średnioważona ilość akcji (szt.)

75 644 315

68 868 000

RAZEM (szt.)

75 644 315

68 868 000

Zysk (strata) netto

48,3

55,7

Zysk (strata) na akcję podstawowy (PLN)

0,64

0,81

Zysk (strata) na akcję rozwodniony (PLN)

0,64

0,81

DYWIDENDA

W bieżącym oraz poprzednim roku Spółka nie deklarowała, ani nie wypłaciła dywidendy.

5.2.ZADŁUŻENIE Z TYTUŁU KREDYTÓW, POŻYCZEK I OBLIGACJI

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Zobowiązania z tytułu zadłużenia obejmują głównie kredyty bankowe, zobowiązania z tytułu leasingu oraz wyemitowane obligacje. Zobowiązania z tytułu zadłużenia są ujmowane początkowo według wartości godziwej, pomniejszonej o koszty transakcyjne związane z uzyskaniem finansowania. Po początkowym ujęciu zobowiązania finansowe wycenia się w zamortyzowanym koszcie przy użyciu efektywnej stopy procentowej.

Koszty finansowe odnoszone są do wyniku finansowego w ciężar kosztów finansowych za wyjątkiem kosztów, które dotyczą finansowania wytworzenia środków trwałych (zgodnie z polityką w nocie 6.2).

Przepływy pieniężne dotyczące zobowiązania finansowego mogą ulec zmianie na skutek zmiany warunków umownych lub oczekiwań w zakresie szacowanych przepływów pieniężnych na potrzeby wyceny zobowiązania finansowego zamortyzowanym kosztem.

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU KREDYTÓW

Poniższa nota prezentuje dane dotyczące kredytów zaciągniętych przez Spółkę w instytucjach finansowych.

W dniu 12 lipca 2024 roku MODIVO S.A. i wybrane spółki zależne z Grupy MODIVO zawarły umowę kredytów do łącznej kwoty 1,8 mld PLN z przeznaczeniem na refinansowanie zadłużenia finansowego i finansowanie działalności Jednostki biznesowej CCC z BNP Paribas Bank Polska S.A., Europejskim Bankiem Odbudowy i Rozwoju (EBOR), Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. (Agent Zabezpieczeń), Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A., Santander Bank Polska S.A., mBank S.A. (Agent Kredytu i ESG) oraz Bankiem Handlowym w Warszawie S.A. Kredyty są zabezpieczone częściowo gwarancjami KUKE (Korporacja Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych) do łącznej kwoty 750,0 mln PLN.

W umowie zawartej 12 lipca 2024 roku wskazano, że MODIVO S.A. oraz spółki HalfPrice Sp. z o.o. i MODIVO.eu Sp. z o.o. jako kredytobiorcy będą korzystać z:

1.Kredytu terminowego w kwocie 600 mln PLN (transza A) amortyzowanego w okresie 5 lat (wypłacanego w dwóch ratach 450 mln PLN w lipcu 2024 roku oraz 150 mln PLN w grudniu 2024 roku),

2.Kredytu obrotowego w formie: kredytu odnawialnego, kredytu w rachunku bieżącym, faktoringu odwrotnego, gwarancji i akredytyw do łącznej kwoty 1,2 mld PLN (transza B), dostępnego przez okres 2 lat, z możliwością przedłużania łącznie do 5 lat.

W ramach wykorzystania kredytów spłacono istniejące zadłużenie wobec banków finansujących działalność Jednostki biznesowej CCC. Dodatkowo w dniu 30 grudnia 2024 roku MODIVO S.A. dokonała całkowitego wcześniejszego wykupu obligacji serii 1/2018 (CCC0626), tj. 168 786 sztuk obligacji o łącznej wartości nominalnej 168,8 mln PLN. Spłata została sfinansowana z drugiej raty transzy A kredytu konsorcjalnego udzielonego spółce MODIVO.eu Sp. z o.o. Rozrachunki między spółkami zostały skompensowane z pożyczką udzieloną MODIVO.eu Sp. z o.o.

Poręczycielami zobowiązań kredytobiorców są spółki MODIVO.eu Sp. z o.o., HalfPrice Sp. z o.o., CCC Shoes & Bags Sp. z o.o., MODIVO Tech Sp. z o.o., MODIVO Czech s.r.o., MODIVO Hungary Shoes Kft. MODIVO Romania S.A.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Zawarcie nowej umowy finansowania, zgodnie z przyjętymi założeniami, znacząco zoptymalizowało strukturę zadłużenia bankowego Jednostki biznesowej CCC. Nowa struktura finansowania zapewniła Jednostce biznesowej większą elastyczność, m.in. poprzez zwiększenie limitów na gwarancje bankowe i akredytywy oraz faktoring odwrotny, a także pozwoliła na ograniczenie kosztów finansowych oraz przewiduje wyższe limity dostępnych nakładów inwestycyjnych.

W dniu 31 lipca 2024 roku, w ramach procesu refinansowania, zadłużenie z tyt. kredytu krótkoterminowego (kredyt z poręczeniem BGK) w MODIVO S.A. w kwocie 250 mln PLN zostało spłacone przez spółkę MODIVO.eu Sp. z o.o. ze środków uzyskanych w ramach nowej umowy finansowania. W następstwie MODIVO S.A. rozliczyło powstałe zobowiązanie z tytułu uregulowania przez MODIVO.eu Sp. z o.o. za nią zobowiązania kredytowego z należnością z tytułu udzielonej do MODIVO.eu Sp. z o.o. pożyczki w tej samej kwocie.

Pozostałe zadłużenie kredytowe według poprzedniej umowy finansowania dotyczyło MODIVO.eu Sp. z o.o. i zostało w całości rozliczone przez Agenta Kredytu i ESG w ramach rozliczeń pomiędzy bankami konsorcjum.

W dniu 31 grudnia 2024 roku CCC Shoes & Bags Sp. z o.o. (podmiot zależny od MODIVO S.A.) dokonał całkowitego wcześniejszego wykupu obligacji serii A, tj. 350 sztuk obligacji o łącznej wartości 350,0 mln PLN. Spłata została sfinansowana w ramach uzgodnionej w dniu 17 grudnia 2024 roku umowy zmieniającej umowę kredytów z 12 lipca 2024 roku w odniesieniu do transzy C kredytu konsorcjalnego udzielonego spółce MODIVO S.A., z którego środki rozliczyły z pożyczką otrzymaną od CCC Shoes & Bags Sp. z o.o., która to sfinansowała dalej wykup obligacji.

Oprocentowanie kredytów oparte jest o stawkę bazową WIBOR plus marża, której poziom jest uzależniony od poziomu wskaźnika ekspozycji netto do wyniku operacyjnego powiększonego o koszt amortyzacji (EBITDA).

W bieżącym roku obrotowym, w dniu 31 marca 2025 roku (zgodnie z Raportem Bieżącym nr 21/2025) MODIVO S.A. i wybrane spółki zależne zawarły umowę zmieniającą umowę kredytów z dnia 12 lipca 2024 roku. Na podstawie Umowy Zmieniającej kredytodawcy zobowiązali się:

1.zwiększyć kredyt obrotowy udzielony w formie faktoringu odwrotnego oraz gwarancji o kwotę 875,0 mln PLN, z możliwością dalszego zwiększenia o 425,0 mln PLN (tj. łącznie o 1 300,0 mln PLN), po spełnieniu dodatkowych warunków zastrzeżonych w umowie kredytowej oraz

2.udzielić kredytu terminowego w kwocie 200,0 mln PLN (Transza D), amortyzowanego w okresie do dnia 1 sierpnia 2030 roku, z przeznaczeniem na finansowanie budowy centrum dystrybucyjno-magazynowego HalfPrice, której beneficjentem jest MODIVO.eu Sp. z o.o.

Uruchomienie zwiększonego i dodatkowego kredytu wymagało spełnienia standardowych warunków zawieszających wypłatę w transakcjach tego typu, m.in. dostarczenia kredytodawcom standardowych dokumentów i zaświadczeń, pakietu informacyjnego, odpisów z rejestrów, opinii doradców prawnych oraz zawarcia i zmiany dokumentów zabezpieczeń finansowania w uzgodnionej formie. Powyższa transakcja stanowiła kolejny etap zapowiedzianej przez Grupę konsekwentnie realizowanej optymalizacji struktury finansowania, nakierowany w szczególności na optymalizację finansowania kapitału obrotowego, dalszą redukcję kosztów finansowych oraz kontynuację rozwoju wysokorentownego konceptu HalfPrice.

Zobowiązania z tytułu leasingu opisano odrębnie w nocie 6.3.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Poniższa nota prezentuje dane dotyczące zaciągniętych przez Spółkę kredytów i pożyczek oraz wyemitowanych obligacji.

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU KREDYTÓW, POŻYCZEK I OBLIGACJI

KREDYTY

POŻYCZKI

OBLIGACJE

RAZEM

Stan na 01.02.2025

359,5

−

359,5

Krótkoterminowe

11,0

−

11,0

Długoterminowe

348,5

−

348,5

Stan na 01.02.2025

359,5

−

359,5

Naliczenie odsetek

23,1

−

23,1

Płatności z tytułu zadłużenia

-spłaty kapitału

−8,6

−

−8,6

-odsetki zapłacone

−28,7

−

−28,7

Stan na 31.01.2026

345,3

−

345,3

Krótkoterminowe

16,2

−

16,2

Transza C

16,2

−

16,2

Długoterminowe

329,1

−

329,1

Transza C

329,1

−

329,1

Szczegóły dotyczące kowenantów zostały opisane w Sprawozdaniu z działalności Grupy w rozdziale Informacje dotyczące kowenantów/Wskaźników finansowych.

Umowa finansowania zabezpieczona jest pakietem wspólnych zabezpieczeń, które obejmują:

•gwarancje KUKE do kwoty 750,0 mln PLN;

•zastawy rejestrowe na zbiorach rzeczy i praw stanowiących organizacyjną całość o zmiennym składzie, wchodzących w skład przedsiębiorstw, jak również wybranych aktywach, znakach towarowych i zapasach MODIVO S.A. i poręczycieli;

•zastawy rejestrowe i finansowe na udziałach w spółkach zależnych GK MODIVO będących poręczycielami oraz akcjach MODIVO.COM S.A.;

•zastawy rejestrowe i finansowe dotyczące rachunków bankowych prowadzonych dla MODIVO S.A. i poręczycieli

•(wraz z pełnomocnictwami do takich rachunków);

•przelewy na zabezpieczenie praw MODIVO S.A. i poręczycieli z wybranych umów ubezpieczeń;

•hipoteki na nieruchomościach MODIVO S.A. i MODIVO .EU Sp. z o.o.;

•oświadczenia notarialne o poddaniu się egzekucji złożone przez MODIVO S.A. i poręczycieli.

Zgodnie z umową finansowania, Jednostka Biznesowa CCC w ramach warunków finansowania zobowiązana jest utrzymać na dzień 31 stycznia 2026 roku oraz za każdy kolejny kwartał: współczynnik Ekspozycji Finansowej Netto na poziomie nie wyższym niż 3,5; wskaźnik Pokrycia Płatności na poziomie nie niższym niż 1,2, wskaźnik DSCR nie niższy niż 1,5, oraz poziom gotówki na poziomie nie niższym niż 160 mln PLN), a także Nakłady Inwestycyjne za okres roczny (w odniesieniu do kończącego się roku na poziomie nie wyższym niż 367 mln PLN lub 767 mln PLN, gdy wskaźnik Ekspozycji Finansowej Netto będzie mniejszy niż 2,0). Szczegóły dotyczące definicji wskaźników w Sprawozdaniu z działalności Zarządu.

Dnia 22 stycznia 2026 roku MODIVO S.A. i wybrane spółki zależne zawarły porozumienie do umowy kredytów z dnia 12 lipca 2024 roku znoszące na dzień 31 stycznia 2026 roku warunek umożliwiający poniesienie nakładów inwestycyjnych na maksymalnym poziomie do 767 mln PLN powiększonym o niewykorzystany limit z roku ubiegłego od osiągniecia wskaźnika ekspozycji finansowej netto na poziomie mniejszym niż 2:1. Tym samym warunki finansowania Spółki i Grupy nie zostały naruszone.

Dodatkowo po dniu bilansowym tj. 29 kwietnia 2026 roku zawarto porozumienie dotyczące zmiany wskaźnika zadłużenia netto do EBITDA, w związku z czym wskaźnik ten na datę testowania przypadającą na 30 kwietnia 2026 roku nie może przekroczyć 3,85 (wcześniej 3,5).

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU KREDYTÓW, POŻYCZEK I OBLIGACJI

KREDYTY

POŻYCZKI

OBLIGACJE

RAZEM

Stan na 01.02.2024

249,9

350,7

190,5

791,1

Krótkoterminowe

249,9

1,8

253,5

Długoterminowe

0,0

348,9

188,7

537,6

Stan na 01.02.2024

249,9

350,7

190,5

791,1

Wpływy z tytułu zaciągniętego zadłużenia

-otrzymane finansowanie

360,0

150,0

0,0

510,0

Naliczenie odsetek

10,0

56,7

17,7

84,4

Płatności z tytułu zadłużenia

-spłaty kapitału

0,0

-360,0

-189,4

-549,4

-odsetki zapłacone

-10,2

-47,4

-18,8

-76,4

Zmiana stanu rachunku bieżącego

-0,2

0,0

-0,2

Pozostałe zmiany niepieniężne

-250,0

-150,0

0,0

-400,0

Stan na 31.01.2025

359,5

0,0

359,5

Krótkoterminowe

11,0

0,0

11,0

Transza C

11,0

0,0

11,0

Długoterminowe

348,5

0,0

348,5

Transza C

348,5

0,0

348,5

Z istniejącym zadłużeniem wiąże się ryzyko stopy procentowej, ryzyko walutowe oraz ryzyko płynności. Opis ekspozycji na ryzyka finansowe znajduje się w nocie 7.1.

Spłaty powyższych zobowiązań objęte są następującymi zabezpieczeniami:

31.01.2026

31.01.2025

KWOTA/LUB WARTOŚĆ BILANSOWA ZABEZPIECZENIA

Poręczenia udzielone

5 490,0

3 240,0

Hipoteki kaucyjne na nieruchomości

5 490,0

3 240,0

Zastaw rejestrowany na rzeczach ruchomych

5 490,0

3 240,0

Weksle in blanco

3,0

5.3.UMOWNE TERMINY WYMAGALNOŚCI DLA ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH ORAZ POLITYKA ZARZĄDZANIA PŁYNNOŚCIĄ

Ostrożne zarządzanie płynnością finansową zakłada utrzymywanie wystarczających zasobów środków pieniężnych oraz ich ekwiwalentów oraz dostępność dalszego finansowania poprzez zagwarantowane środki z linii kredytowych.

Tabela wskazana poniżej, jako aktualny na dzień bilansowy wynik analizy umownych terminów wymagalności zobowiązań finansowych, zawiera zestawienie niezdyskontowanych płatności wynikających z istniejącego zadłużenia finansowego oraz pokazuje umowne terminy wymagalności zobowiązań MODIVO S.A.

MODIVO S.A. odnotowuje przychody z prowadzonej głównej działalności polegającej na sprzedaży detalicznej towarów. Przychody gotówkowe są, co do zasady realizowane w terminach odpowiadających terminom transakcji sprzedaży detalicznej, a zatem MODIVO S.A. nie ponosi istotnego ryzyka otrzymania płatności z transakcji handlowych od kontrahentów detalicznych. Na podstawie transakcji sprzedaży detalicznej Spółka rozpoznaje przychody gotówkowe w momencie dokonania sprzedaży w większości przypadków. Należnosci od franczyzobiorcy będącego podmiotem zależnym Spółki, a związane z rozbudową punktów handlu sieci Worldbox działających w tym modelu, są spłacane z bieżącej działalności operacyjnej oraz finansowania dłużnego. Spółka ocenia, że franczyzobiorca będzie realizował spłaty w związku z obserwowaną poprawą rentowności swej działalności oraz przy osiąganych efektach skali.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Zgodnie z zawartymi umowami finansowymi, przychody gotówkowe MODIVO S.A. z detalicznej działalności handlowej w pierwszej kolejności przeznaczane są na terminowe regulowanie zobowiązań z tytułu zadłużenia finansowego Grupy Kapitałowej CCC. Na podstawie zawartych umów finansowych MODIVO S.A. korzysta, co do zasady, z możliwości zerowania sald bieżących na rachunkach bankowych i rachunkach, na których udostępnianie są przez kredytodawców środki przeznaczone na finansowanie bieżącej działalności (m.in.: kredyty obrotowe). Zgodnie z historycznymi danymi finansowymi, wolumeny sprzedaży towarów, w ramach prowadzonej działalności handlowej detalicznej, pozwalały na bieżące pokrywanie całości zobowiązań Spółki. Również planowane przyszłe przepływy z działalności handlowej z reguły pozwalają na zapewnienie pełnego pokrycia przewidywanych przyszłych zobowiązań z tytułu zadłużenia finansowego w założonych przedziałach czasowych, dla których Spółka dokonuje analizy ryzyka płynności.

Dodatkowym czynnikiem ograniczającym systemowo ryzyko płynności związane z obsługą zobowiązań finansowych, jest korzystanie przez Grupę Kapitałową MODIVO z odroczonych terminów płatności zobowiązań handlowych związanych z nabywaniem towarów. Stosowanie tego mechanizmu pozwala Grupie MODIVO na zgromadzenie zapasów towarów w każdym okresie działalności, których sprzedaż w pierwszej kolejności służy obsłudze zobowiązań finansowych, zaciąganych niemal w całości w celu finansowania działalności handlowej i sprzedaży Grupy Kapitałowej MODIVO. Mająca istotne znaczenie dla płynności Grupy Kapitałowej MODIVO sezonowość zakupów towarów, może wpływać na ryzyko płynności niezbędnej do obsługi zobowiązań finansowych, w szczególności zmienne warunki pogodowe mogące wpłynąć na decyzje nabywcze konsumentów. Uwzględnienie rezerw płynności wynikających z korzystania z mechanizmu odroczenia terminów płatności za towary nabywane przez Grupę Kapitałową MODIVO, pozwala zachować bezpieczny margines na realizację płatności związanych z bieżącą obsługą zobowiązań finansowych, z wyłączeniem zdarzeń nadzwyczajnych lub niedających się przewidzieć w ramach normalnej oceny ryzyka gospodarczego.

Zarządzanie płynnością finansową zakłada również utrzymywanie przez Grupę Kapitałową MODIVO wystarczających zasobów środków pieniężnych oraz ich ekwiwalentów na pokrycie wszystkich zapadających zobowiązań bieżących w terminach ich wymagalności oraz podejmowanie z wyprzedzeniem działań mających zapewnić dostępność dalszego finansowania poprzez zagwarantowanie środków z linii kredytowych oraz odnawianych linii kredytowych i monitorowanie terminów ich dostępności dla spółek z Grupy Kapitałowej MODIVO. Sytuacja makroekonomiczna wpływa zarówno na nastroje konsumentów, jak i na perspektywy wszystkich podmiotów z branży retail, w tym Grupy, a przede wszystkim buduje daleko posuniętą niepewność konsumencką i biznesową. Czynniki te łącznie mają i w krótkim do średniego horyzontu czasu, w opinii Zarządu, mogą mieć wpływ na sytuację Grupy.

W odpowiedzi na te zewnętrzne wyzwania, Zarząd prowadzi szereg prac i analiz, których celem jest zaadresowanie ryzyk rynkowych, zmitygowanie ich negatywnego wpływu na wyniki i rozwój Spółki oraz odmrożenie gotówki. Prowadzone są m.in. działania zmierzające do dalszego zredukowania kapitału pracującego niezbędnego w działalności Spółki, do zmniejszenia bazy kosztów operacyjnych oraz do optymalizacji planów rozwojowych.

Tabela wskazana poniżej zawiera zestawienie niezdyskontowanych płatności, w tym przyszłych odsetek, które na dzień bilansowy nie są naliczone, wynikających z istniejącego zadłużenia finansowego oraz pokazuje umowne terminy wymagalności Spółki.

UMOWNE TERMINY WYMAGALNOŚCI OD KOŃCA OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO

RAZEM NIEZDYS-

KONTOWANE

WARTOŚĆ BILANSOWA

Stan na 31.01.2026

DO 3 M-CY

3-12 M-CY

1-3 LATA

3-5 LAT

POWYŻEJ 5 LAT

Kredyty

5,6

30,9

113,7

280,2

−

430,4

345,3

Zobowiązania handlowe i inne

278,0

113,9

−

391,9

Zobowiązania faktoringowe

220,4

33,6

−

254,0

Udzielone poręczenia kredytowe

2 860,6

−

2 860,6

−

Zobowiązania do zwrotu

5,1

−

5,1

Zobowiązania leasingowe

88,5

156,4

404,9

202,4

105,4

957,6

841,8

Razem

3 458,2

334,8

518,6

482,6

105,4

4 899,6

1 838,1

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

UMOWNE TERMINY WYMAGALNOŚCI OD KOŃCA OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO

RAZEM NIEZDYS-

KONTOWANE

WARTOŚĆ BILANSOWA

Stan na 31.01.2025

DO 3 M-CY

3-12 M-CY

1-3 LATA

3-5 LAT

POWYŻEJ 5 LAT

Kredyty

7,8

32,7

102,2

355,7

−

498,4

359,5

Zobowiązania handlowe i inne

64,3

196,8

−

261,1

Zobowiązania faktoringowe

13,8

−

13,8

Udzielone poręczenia kredytowe

1 553,5

−

1 553,5

−

Zobowiązania do zwrotu

10,3

−

10,3

Zobowiązania leasingowe

88,3

121,1

267,9

133,9

72,9

684,1

604,7

Razem

1 738,0

350,6

370,1

489,6

72,9

3 021,2

1 249,4

Wartość udzielonych poręczeń kredytowych zaprezentowane w powyższych notach dotyczą zobowiązań pozabilansowych, w odniesieniu do których ujęto rezerwy z tytułu oczekiwanych strat kredytowych w wysokości 8,6 mln PLN. Udzielone poręczenia zostały szerzej opisane w nocie 4.2, 7.1 oraz sprawozdaniu z działalności Zarządu.

5.4.DODATKOWE INFORMACJE DO WYBRANYCH POZYCJI SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Należności od odbiorców, pozostałe należności

Zobowiązania wobec dostawców, pozostałe zobowiązania, zobowiązania wobec pracowników

Stan na 31.01.2025

84,2

383,3

Stan na 31.01.2026

524,4

727,8

Zmiana stanu w sprawozdaniu z sytuacji finansowej

−440,2

344,5

Różnica wynikająca z:

Zmiany na odpisie z tytułu oczekiwanych strat kredytowych

−3,6

−

Zmiany stanu zobowiązań/należności inwestycyjnych

1,1

−27,5

Długoterminowa część rozliczeń fit out

−

14,3

Zmiany stanu z tytułu udzielonych poręczeń

−0,1

−

Pozostałe

−

2,5

Zmiana stanu ujęta w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych

−442,8

333,8

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Należności od odbiorców, pozostałe należności

Zobowiązania wobec dostawców, pozostałe zobowiązania, zobowiązania wobec pracowników

Stan na 01.02.2024

113,9

265,5

Stan na 31.01.2025

81,0

383,3

Zmiana stanu w sprawozdaniu z sytuacji finansowej

32,9

117,8

Różnica wynikająca z:

Zmiany stanu z tytułu udzielonych poręczeń

0,1

−

Zmiany stanu zobowiązań/należności inwestycyjnych

2,2

−18,3

Kompensata rozrachunków

−1,2

−

Pozostałe

0,3

−7,6

Zmiana stanu ujęta w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych

34,3

91,9

Pozostałe korekty zysku przed opodatkowaniem

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Zmiana stanu rezerw

3,9

6,2

Zmiana odpisu z tytułu oczekiwanych strat kredytowych

26,4

−4,9

Wbudowane instrumenty pochodne - Equity Kicker

−

−6,6

Poręczenia udzielone

0,1

−0,1

Naliczone odsetki od pożyczek udzielonych

−29,1

−61,1

Wynik na modyfikacji i różnice kursowe z wyceny zobowiązań finansowych

−0,6

−19,8

Wycena programu motywacyjnego

18,1

−

Rozliczenie w czasie kosztów obsługi inwestycji

−

Pozostałe

−2,4

12,7

Razem

16,4

−73,6

6.NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ

6.1.WARTOŚCI NIEMATERIALNE

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Spółka wycenia wartości niematerialne w wartości poniesionego kosztu pomniejszonego o odpisy umorzeniowe oraz odpisy z tytułu utraty wartości. Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez oszacowanie okresu użytkowego danego aktywa, który dla wybranych grup wynosi:

•patenty i licencje – od 5 do 10 lat,

•znaki towarowe – nieamortyzowane,

•inne aktywa niematerialne – od 5 do 10 lat.

W przypadku, gdy zaistniały zdarzenia bądź zaszły zmiany wskazujące na to, że wartość bilansowa wartości niematerialnych może nie być możliwa do odzyskania, są one poddawane weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości zgodnie z polityka opisaną w nocie 6.2.

Aktywa niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz te, które nie są użytkowane, są corocznie poddawane testowi na utratę wartości, w odniesieniu do poszczególnych aktywów lub na poziomie ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

ZNAKI TOWAROWE, PATENTY, LICENCJE

WARTOŚCI NIEMATERIALNE W BUDOWIE

RAZEM

Wartość brutto 01.02.2025

16,8

0,1

16,9

Umorzenie skumulowane 01.02.2025

−14,8

−

−14,8

Wartość netto 01.02.2025

2,0

0,1

2,1

Amortyzacja

−0,5

−

−0,5

Nabycie

−

Wartość brutto 31.01.2026

16,8

0,1

16,9

Umorzenie skumulowane 31.01.2026

−15,3

−

−15,3

Wartość netto 31.01.2026

1,5

0,1

1,6

ZNAKI TOWAROWE, PATENTY, LICENCJE

WARTOŚCI NIEMATERIALNE W BUDOWIE

RAZEM

Wartość brutto 01.02.2024

16,8

−

16,8

Umorzenie skumulowane 01.02.2024

−13,6

−

−13,6

Wartość netto 01.02.2024

3,2

−

3,2

Amortyzacja

−1,2

−

−1,2

Nabycie

−

0,1

Wartość brutto 31.01.2025

16,8

0,1

16,9

Umorzenie skumulowane 31.01.2025

−14,8

−

−14,8

Wartość netto 31.01.2025

2,0

0,1

2,1

Na dzień 31 stycznia 2026 roku na wartość netto znaków towarowych, patentów i licencji składają się głównie: nabyte w ubiegłych latach prawa do sklepu internetowego, materiałów marketingowych BADURA o wartości 0,6 mln PLN oraz prawo do sklepu internetowego Gino Rossi i bazy danych o wartości 0,7 mln PLN oraz znak towarowy AMERICANOS w wysokości 0,3 mln PLN.

6.1.1.WARTOŚĆ FIRMY

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Ujęta w jednostkowym sprawozdaniu finansowym wartość firmy powstała na nabyciu zorganizowanej części przedsiębiorstwa (zwanej dalej „jednostką”).

Wartość firmy z tytułu przejęcia jednostki jest początkowo ujmowana według ceny nabycia stanowiącej kwotę nadwyżki sumy:

•przekazanej zapłaty,

•kwoty wszelkich niekontrolujących udziałów w jednostce przejmowanej oraz

•w przypadku połączenia jednostek realizowanego etapami, wartości godziwej na dzień przejęcia udziału w kapitale jednostki przejmowanej, należącego poprzednio do jednostki przejmującej nad kwotą netto ustaloną na dzień przejęcia wartości możliwych do zidentyfikowania nabytych aktywów i przejętych zobowiązań.

Po początkowym ujęciu, wartość firmy jest wykazywana według ceny nabycia pomniejszonej o wszelkie skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Test na utratę wartości przeprowadza się raz na rok lub częściej, jeśli wystąpią ku temu przesłanki. Wartość firmy nie podlega amortyzacji.

Na dzień przejęcia nabyta wartość firmy jest alokowana do każdego z ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które mogą skorzystać z synergii połączenia. Każdy ośrodek, lub zespół ośrodków, do którego została przypisana wartość firmy: odpowiada najniższemu poziomowi w Spółce, na którym wartość firmy jest monitorowana na wewnętrzne potrzeby zarządcze oraz jest nie większy niż jeden segment operacyjny określony zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Odpis z tytułu utraty wartości ustalany jest poprzez oszacowanie odzyskiwalnej wartości ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego została alokowana dana wartość firmy.

W przypadku, gdy odzyskiwalna wartość ośrodka wypracowującego środki pieniężne jest niższa niż wartość bilansowa, ujęty zostaje odpis z tytułu utraty wartości. W przypadku, gdy wartość firmy stanowi część ośrodka wypracowującego środki pieniężne i dokonana zostanie sprzedaż części działalności w ramach tego ośrodka, przy ustalaniu zysków lub strat ze sprzedaży takiej działalności wartość firmy związana ze sprzedaną działalnością zostaje włączona do jej wartości bilansowej. W takich okolicznościach sprzedana wartość firmy jest ustalana na podstawie względnej wartości sprzedanej działalności i wartości zachowanej części ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

Spółka

Data nabycia

Stan na dzień 31.01.2025

Stan na dzień 31.01.2026

Przedsięwzięcie Adler International Sp. z o.o. sp. k.

07.2018

48,8

Na dzień 31 stycznia 2026 roku Spółka przeprowadziła test na utratę wartości ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do którego została przypisana istotna wartość firmy przedsięwzięcia (ZCP) Adler International Sp. z o.o. sp. k. Przeprowadzony test nie wykazał konieczności ujęcia odpisu z tytułu utraty wartości. Kierownictwo jest przekonane, iż żadna racjonalnie możliwa zmiana jakiegokolwiek kluczowego założenia określonego w ramach przeprowadzonego testu nie spowoduje, że wartość bilansowa testowanego ośrodka znacząco przekroczy jego wartość odzyskiwalną.

Wartość firmy Adler International powstała w wyniku objęcia przedsięwzięcia (ZCP) Adler International Sp. z o.o. sp.k. Wartość odzyskiwalna została ustalona na podstawie wartości użytkowej skalkulowanej na bazie prognozy przepływów środków pieniężnych związanych z działalnością przejętych sklepów w ramach zorganizowanej części przedsiębiorstwa, obejmujących pięcioletni okres.

Wartość odzyskiwalna skalkulowana dla poszczególnych ośrodków wypracowujących środki pieniężne lub ich grup, do których zostały przypisane aktywa została ustalona na podstawie wartości użytkowej skalkulowanej na bazie prognozy przepływów środków pieniężnych opartej na Rocznym Planie Finansowym na rok finansowy 2026 oraz w kolejnych latach - prognozy. Wśród założeń służących do konstrukcji Rocznego Planu Finansowego na rok 2026 występują poza elementami opisanymi poniżej: poziom inflacji, poziom kształtowania się kursów walutowych kluczowych walut (Euro i USD).

Główne założenia przyjęte w celu ustalenia wartości użytkowej są następujące:

•średnia marża zysku EBITDA,

•przewidywany skumulowany roczny wskaźnik wzrostu przychodów w okresie prognozy (5 lat),

•rezydualna stopa wzrostu,

•stopa dyskontowa oparta na średnioważonym koszcie kapitału i odzwierciedlająca bieżącą rynkową ocenę wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z przedmiotem działalności.

Wielkości przyporządkowane każdemu z tych parametrów odzwierciedlają doświadczenia Spółki skorygowane o oczekiwane zmiany w okresie objętym prognozą.

Test na utratę wartości został przeprowadzony na podstawie następujących założeń:

31.01.2026

31.01.2025

Stopa dyskontowa

9,4%

9,8%

Średnia marża zysku EBITDA

39,4%

42,4%

Przewidywany skumulowany roczny wskaźnik wzrostu sprzedaży w okresie prognozy (5 lat)

5,0%

5,4%

Rezydualna stopa wzrostu

2,0%

6.2.RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Rzeczowe aktywa trwałe obejmują: inwestycje w obcych środkach trwałych (tj. nakłady w wynajmowanych lokalach służących sprzedaży detalicznej towarów); środki trwałe używane w działalności dystrybucyjnej, np. magazyny oraz pozostałe, np. biura administracji, grunty.

Środki trwałe ujmowane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszone o odpisy umorzeniowe oraz ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości. Grunty oraz środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji.

Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez oszacowanie okresu użytkowego danego aktywa, który dla wybranych grup wynosi:

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

GRUPA AKTYWÓW TRWAŁYCH

OKRES AMORTYZACJI

POZOSTAŁY OKRES UŻYTKOWANIA

OKRES AMORTYZACJI

POZOSTAŁY OKRES UŻYTKOWANIA

OKRES AMORTYZACJI

POZOSTAŁY OKRES UŻYTKOWANIA

Inwestycje w sklepach

* okres użytkowania nakładów

* meble

* do 15 lat

* do 20 lat

Dystrybucja

* budynki

* od 10 do 40 lat

* maszyny i urządzenia

* od 10 do 40 lat

* środki transportowe

* od 5 do 10 lat

* inne aktywa rzeczowe

* od 5 do 20 lat

Pozostałe

* maszyny i urządzenia

* od 3 do 10 lat

* środki transportowe

* od 5 do 10 lat

* inne aktywa rzeczowe

* od 5 do 20 lat

Metoda amortyzacji oraz jej okres weryfikowane są na każdy dzień bilansowy. Spółka, co do zasady, amortyzuje nakłady związane z inwestycją w obce środki trwałe dotyczące punktów handlu przez okres 15 lat. Spółka nie planuje w takim okresie istotnych zmian w ramach dokonanych inwestycji, a ewentualne zmiany okresu użytkowania związane są z decyzją o przedłużeniu lub skróceniu okresu prowadzenia działalności w wybranym punkcie handlu. W przypadku podjęcia decyzji o wcześniejszej modernizacji lub częściowej modernizacji punktów handlu Spółka szacuje jaka część nakładu podlegać będzie przyspieszonej wymianie i w takim zakresie dokonuje weryfikacji okresu amortyzacji wydzielonego nakładu.

Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych

Spółka ocenia na każdy dzień bilansowy czy zaistniały obiektywne przesłanki mogące wskazywać na utratę wartości danego składnika rzeczowych aktywów trwałych. Aktywa podlegające amortyzacji analizuje się pod kątem utraty wartości, ilekroć jakieś zdarzenia lub zmiany okoliczności wskazują na możliwość niezrealizowania ich wartości bilansowej. Stratę z tytułu utraty wartości ujmuje się w wysokości kwoty, o jaką wartość bilansowa danego składnika aktywów przewyższa jego wartość odzyskiwalną. Wartość odzyskiwalną stanowi wyższa z dwóch kwot: wartość godziwa aktywów, pomniejszona o koszty sprzedaży lub wartość użytkowa. Dla potrzeb analizy pod kątem utraty wartości aktywa grupuje się na najniższym poziomie, w odniesieniu do którego występują dające się zidentyfikować odrębne przepływy pieniężne (ośrodki wypracowujące środki pieniężne). Niefinansowe aktywa, w odniesieniu do których uprzednio stwierdzono utratę wartości, oceniane są na każdy dzień bilansowy pod kątem występowania przesłanek wskazujących na możliwość odwrócenia dokonanego odpisu.

W sprzedaży detalicznej, każdy ze sklepów stanowi odrębny ośrodek wypracowujący środki pieniężne.

Z uwagi na fakt, że wartość bilansowa aktywów wspólnych (korporacyjnych, w tym m.in. nieruchomości) nie może zostać w ocenie Spółki przypisana na rozsądnych i spójnych zasadach do ośrodków wypracowujących środki pieniężne (sklepów), Spółka dokonuje testu na utratę wartości aktywów trwałych w następujących krokach:

•najpierw porównuje wartość odzyskiwalną ośrodka wypracowującego środki pieniężne, tj. sklepu z wartością bilansową jego aktywów netto (z wyłączeniem jakiejkolwiek alokacji aktywów korporacyjnych) i rozpoznaje wszelkie odpisy z tytułu utraty wartości; oraz 

•następnie identyfikuje kolejną najmniejszą grupę ośrodków wypracowujących środki pieniężne (zagregowaną), która obejmuje ośrodek będący przedmiotem analizy oraz do której można przypisać aktywa korporacyjne na rozsądnych i spójnych zasadach i następnie porównuje wartość odzyskiwalną tej grupy ośrodków wypracowujących środki pieniężne z wartością bilansową ich aktywów netto (włącznie z częścią wartości bilansowej aktywów wspólnych, które zostały przypisane do danego zespołu ośrodków).  

Zgodnie z powyższymi zasadami, na każdy dzień bilansowy Spółka dokonuje analizy pod kątem utraty wartości. Ocenie poddawany jest wynik na działalności operacyjnej realizowany przez każdą z jednostek detalicznych. W celu oszacowania odpisu z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych Spółka bierze pod uwagę m.in. następujące przesłanki:

•sklep funkcjonuje co najmniej 30 miesięcy.

•sklep ponosi stratę na poziomie brutto w każdym z ostatnich dwóch lat działalności.

•analiza bieżącej wartości przyszłych przepływów pieniężnych wskazuje na brak możliwości pokrycia poniesionych nakładów inwestycyjnych (np. testowaniu podlegają sklepy funkcjonujące krócej niż 30 miesięcy jeśli realizowane wyniki są znacznie poniżej oczekiwań i nie oczekuje się pozytywnej zmiany trendu, dla sklepów na nowych rynkach analizowane są dodatkowe przesłanki związane z pozyskaniem rynku).

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości ośrodka wypracowującego środki pieniężne (najmniejszego zespołu ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których została przypisana wartość firmy lub aktywa wspólne) ujmuje się w sprawozdaniu wtedy i tylko wtedy, gdy wartość odzyskiwalna ośrodka (zespołu ośrodków) jest niższa od jego (ich) wartości bilansowej. W szacunku przepływów pieniężnych dla potrzeb ustalenia wartości użytkowej sklepów nie uwzględniono kosztów zarządu, pozostałych kosztów operacyjnych oraz niektórych koszów punktów handlu i sprzedaży (nieprzypisanych bezpośrednio do CGU) pomniejszonych o pozostałe przychody operacyjne. Spółka przeanalizowała możliwość przypisania tych kosztów do pojedynczego ośrodka wypracowującego środki pieniężne, jednak z uwagi na brak jednorodności poszczególnych ośrodków nie było możliwe bezpośrednie przyporządkowanie lub przypisanie tych kosztów na zasadach rozsądnych i spójnych. Koszty te zostały przypisane na poziomie segmentów operacyjnych (szyldów). Jednocześnie, Spółka nie uwzględnia w przepływach opłat leasingowych, które są zawarte w wycenie zobowiązania z tytułu leasingu.

Niektóre aktywa dotyczące poszczególnych punktów sprzedażowych mogą być trwale związane z wynajmowanym lokalem (nakłady w sklepach), co powoduje brak możliwości alternatywnego ich wykorzystania lub odsprzedaży. Spółka amortyzuje inwestycje w sklepach przez okres ich użytkowania, będący przedziałem czasu, w którym według przewidywań te nakłady będą użytkowane przez Spółkę - wynoszący zwykle do 15 lat. Ustalając okres użytkowania Spółka bierze pod uwagę m.in. program remontów generalnych, a także prawne lub inne podobne ograniczenia dotyczące wykorzystania składnika aktywów, takie jak wygaśnięcie odnośnych umów leasingowych.

Informacje na temat środków trwałych stanowiących zabezpieczenie zaciągniętego zadłużenia przedstawiono w nocie 5.2.

Współpraca w zakresie inwestycji w punkty handlu

W 2024 roku, w związku ze zmianami osobowymi jakie nastąpiły w Dziale Ekspansji i Inwestycji, Spółka podjęła decyzję o zamknięciu tej działalności w ramach Spółki i jej Grupy i nawiązaniu współpracy w zakresie realizowanej ekspansji w odniesieniu do rozwoju sieci sprzedaży detalicznej z podmiotem spoza Grupy Modivo. Tym samym z dniem 1 lipca 2024 roku Spółka i inne podmioty z Grupy Modivo nawiązały współpracę z podmiotem wyspecjalizowanym w zakresie rozwoju sieci sprzedaży detalicznej i budowy sklepów zgodnie ze standardami klienta, która to została założona przez byłego pracownika Grupa. W roku 2025 podmiot ten realizował znaczącą część inwestycji Spółki (wartość zrealizowanych lub zaliczkowanych inwestycji wyniosła 161,1 mln PLN w roku 2025, w roku 2024 było to 68,7 mln PLN) zapewniając tym samym wysoki poziom świadczonych usług i spójną realizację rozwoju sieci handlowej w różnych szyldach

Spółka i Grupa zamierzają kontynuować współpracę z tym podmiotem w zakresie realizacji nowych lokali sklepowych jak i modernizacji i remontów istniejących punktów handlu oraz innych inwestycji związanych z nieruchomościami.

Spółka ocenia, że kontrahent ten nie jest powiązany ze Spółką i Grupą i realizuje swoje operacje w sposób niezależny od niej. W przypadku wybudowanych w nowym modelu współpracy lokali, dla których w cenie zakupu zawarta została dodatkowa usługa utrzymania inwestycji, Spółka dokonała wyodrębniona z wartości nakładów wartości opłaconej z góry usługi do pozycji Pozostałych należności i dokonuje jej rozliczenia w czasie przez okres obowiązywania.

INWESTYCJE W SKLEPACH

DYSTRYBUCJA

POZOSTAŁE RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

RAZEM

GRUNTY, BUDYNKI I BUDOWLE

MASZYNY I URZĄDZENIA

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE W BUDOWIE

RAZEM

GRUNTY I BUDYNKI

MASZYNY I URZĄDZENIA

INNE

RAZEM

Wartość brutto 01.02.2025

699,2

−

19,9

1,2

8,3

29,4

728,6

Umorzenie skumulowane 01.02.2025

−362,5

−

−8,0

−1,1

−3,8

−12,9

−375,4

Wartość netto 01.02.2025

336,7

−

11,9

0,1

4,5

16,5

353,2

Nabycia

156,8

−

13,8

170,6

Amortyzacja

−65,1

−

−1,2

−

−0,8

−2,0

−67,1

Likwidacje i sprzedaż

−43,7

−

−0,4

−0,8

−44,5

Likwidacja i sprzedaż (umorzenie)

41,2

−

0,3

0,4

0,7

41,9

Wartość brutto 31.01.2026

812,3

−

19,9

0,8

21,7

42,4

854,7

Umorzenie skumulowane 31.01.2026

−386,4

−

−9,2

−0,8

−4,2

−14,2

−400,6

Wartość netto 31.01.2026

425,9

−

10,7

−0,0

17,5

28,2

454,1

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

INWESTYCJE W SKLEPACH

DYSTRYBUCJA

POZOSTAŁE RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

RAZEM

GRUNTY, BUDYNKI I BUDOWLE

MASZYNY I URZĄDZENIA

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE W BUDOWIE

RAZEM

GRUNTY I BUDYNKI

MASZYNY I URZĄDZENIA

INNE

RAZEM

Wartość brutto 01.02.2024

604,6

4,0

0,2

2,0

6,2

43,4

1,0

5,0

49,7

660,5

Umorzenie skumulowane 01.02.2024

−338,7

−0,6

−

−0,6

−8,6

−1,0

−3,4

−13,3

−352,3

Wartość netto 01.02.2024

266,2

3,4

0,2

2,0

5,6

34,8

−

1,6

36,4

308,2

Nabycia

119,2

−

119,2

Amortyzacja

−39,8

−0,1

−

−0,1

−1,1

−

−0,3

−1,4

−41,3

Likwidacje i sprzedaż

−22,6

−3,0

−

−3,0

−2,3

−1,1

−0,2

−3,6

−29,2

Likwidacja i sprzedaż (umorzenie)

15,6

0,5

−

0,5

0,7

0,2

0,1

1,0

17,1

Przeniesienia między grupami (wartość brutto)

−2,0

−1,0

−0,2

−2,0

−3,2

1,0

3,2

5,2

−

Przeniesienia między grupami (skumulowane umorzenie)

0,1

0,2

−

0,2

−0,4

−

0,1

−0,3

−

Przeniesienia do aktywów przeznaczonych do sprzedaży (wartość brutto)

−

−22,2

−

−22,2

Przeniesienia do aktywów przeznaczonych do sprzedaży (skumulowane umorzenie)

−

1,4

−

1,4

Wartość brutto 31.01.2025

699,2

−

19,9

1,2

8,3

29,4

728,6

Umorzenie skumulowane 31.01.2025

−362,5

0,0

−

0,0

−8,0

−1,1

−3,8

−12,9

−375,4

Wartość netto 31.01.2025

336,7

0,0

−

0,0

11,9

0,1

4,5

16,5

353,2

Majątek związany z segmentem pozostałe dotyczy głównie gruntów i budynków zlokalizowanych w siedzibie Spółki. W ramach reorganizacji oraz synergii w ramach grupy aktywa z segmentu dystrybucja zostały sprzedane do podmiotów powiązanych, zajmujących się działalnością dystrybucyjną.

Na dzień 31 stycznia 2026 roku Spółka nie zidentyfikowała przesłanek do utraty wartości aktywów, w tym aktywów sklepowych oraz prawa do użytkowania aktywów w odniesieniu do sklepów. W związku z tym nie przeprowadzano testów na utratę wartości wcześniej wymienionych aktywów.

6.3.PRAWO DO UŻYTKOWANIA AKTYWA ORAZ ZOBOWIĄZANIA I NALEŻNOŚCI LEASINGOWE

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

W dacie rozpoczęcia umowy Spółka MODIVO S.A. wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania według kosztu. Koszt składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania powinien obejmować:

•kwotę początkowej wyceny zobowiązania z tytułu leasingu,

•wszelkie opłaty leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszone o wszelkie otrzymane zachęty leasingowe,

•wszelkie początkowe koszty bezpośrednie poniesione przez leasingobiorcę, związane z zawarciem umowy,

•szacunek kosztów, które mają zostać poniesione przez leasingobiorcę w związku z demontażem i usunięciem bazowego składnika aktywów, przeprowadzeniem renowacji miejsca, w którym się znajdował, lub przeprowadzeniem renowacji bazowego składnika aktywów do stanu wymaganego przez warunki leasingu, chyba że te koszty są ponoszone w celu wytworzenia zapasów.

Niektóre umowy leasingowe zawierają opcję przedłużenia lub wypowiedzenia leasingu. Spółka ustala okres leasingu jako nieodwołalny okres leasingu wraz z: (a) okresami, w których istnieje opcja przedłużenia leasingu, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Spółka (leasingobiorca) skorzysta z tej opcji oraz (b) okresami, w których istnieje opcja wypowiedzenia leasingu, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że Spółka (leasingobiorca) nie skorzysta z tej opcji. Oceniając, czy można z wystarczającą pewnością założyć, że Spółka skorzysta z opcji przedłużenia leasingu, lub że nie skorzysta z opcji wypowiedzenia leasingu, Spółka uwzględnia wszystkie istotne fakty i okoliczności, które stanowią dla niej zachętę ekonomiczną do tego, aby skorzystała z opcji przedłużenia lub nie skorzystała z opcji wypowiedzenia.

W przypadku umów najmu sklepów, w momencie zawarcia umowy Spółka nie może zwykle założyć z wystarczającą pewnością, że skorzysta z opcji przedłużenia, w związku z czym nie uwzględnia okresu objętego tą opcją w okresie leasingu. Spółka ponownie ocenia, czy można z wystarczającą pewnością założyć, że skorzysta ona z opcji przedłużenia leasingu lub że nie skorzysta z opcji wypowiedzenia leasingu w przypadku wystąpienia znaczącego zdarzenia albo znaczącej zmiany w okolicznościach oraz aktualizuje okres leasingu, gdy zaszła zmiana dotycząca nieodwołalnego okresu leasingu, w tym w wyniku skorzystania z opcji nieuwzględnionej wcześniej w ustaleniach dotyczących okresu leasingu.

Spółka zawiera także umowy na czas nieoznaczony. Zarząd dokonuje osądu, aby ustalić okres, co do którego można z wystarczającą pewnością założyć, że takie umowy będą trwać.

Spółka posiada również umowy leasingu, których okres leasingu wynosi 12 miesięcy lub krócej oraz umowy wynajmu sprzętu komputerowego (drukarek) i umowy wynajmu terminali płatniczych o niskiej wartości. Spółka korzysta ze zwolnienia dla leasingów krótkoterminowych i leasingów, w przypadku których bazowy składnik aktywów ma niską wartość.

W dacie rozpoczęcia leasingobiorca Spółka wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie (zdyskontowanych przyszłych płatności w okresie trwania leasingu). Opłaty leasingowe dyskontuje się z zastosowaniem stopy procentowej leasingu, jeżeli stopę tę można z łatwością ustalić. W przeciwnym razie leasingobiorca stosuje krańcową stopę procentową leasingobiorcy.

W dacie rozpoczęcia opłaty leasingowe zawarte w wycenie zobowiązania z tytułu leasingu obejmują następujące opłaty za prawo do użytkowania bazowego składnika aktywów podczas okresu leasingu, które pozostają do zapłaty w tej dacie:

•stałe opłaty leasingowe (w tym zasadniczo stałe opłaty leasingowe określone w paragrafie B42 standardu) pomniejszone o wszelkie należne zachęty leasingowe,

•zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, wycenione początkowo z zastosowaniem tego indeksu lub tej stawki zgodnie z ich wartością w dacie rozpoczęcia,

•kwoty, których zapłaty przez leasingobiorcę oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej,

•cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca skorzysta z tej opcji (ocenionej z uwzględnieniem czynników określonych w paragrafach B37–B40 standardu), oraz

•kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu, jeżeli w warunkach leasingu przewidziano, że leasingobiorca może skorzystać z opcji wypowiedzenia leasingu.

Zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, o których mowa powyżej, obejmują na przykład opłaty powiązane z indeksem cen konsumpcyjnych, opłaty powiązane z referencyjną stopą procentową lub opłaty, które zmieniają się, aby odzwierciedlić zmiany w stawkach czynszów na wolnym rynku.

Dla każdego rodzaju umów Spółka oszacowała wysokość stopy dyskontowej, która będzie wpływać na ostateczną wartość wyceny tych umów. Pod uwagę wzięto rodzaj umowy, długość trwania umowy, walutę umowy oraz potencjalną marżę, jaką musiałaby ponieść na rzecz zewnętrznych instytucji finansowych gdyby chciała zawrzeć taką transakcję na rynku finansowym.

Wycena zobowiązania z tytułu leasingu jest okresowo rozliczana z płatnościami leasingowymi.

Koszty związane z wykorzystaniem aktywów będących przedmiotem leasingu obejmują koszty amortyzacji aktywa z tytułu prawa do użytkowania prezentowanych w pozycji „amortyzacja” oraz koszty odsetek i wynik różnic kursowych ujmowanych w kosztach finansowych.

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania są amortyzowane liniowo, natomiast zobowiązania z tytułu umów leasingowych rozliczane są efektywną stopą procentową.

Spółka ujmuje zmianę leasingu jako odrębny leasing, jeżeli:

•zmiana zwiększa zakres leasingu poprzez przyznanie prawa do użytkowania jednego lub większej liczby bazowych składnik aktywów oraz

•wynagrodzenie za leasing zwiększa się o kwotę współmierną do ceny jednostkowej za zwiększenie zakresu oraz wszelkie właściwe korekty tej ceny jednostkowej w celu uwzględnienia okoliczności danej umowy.

W przypadku zmiany leasingu, która nie jest ujmowana jako odrębny leasing, w dacie uzgodnienia zmiany (data podpisania aneksu/porozumienia) Spółka:

•alokuje wynagrodzenie w zmodyfikowanej umowie,

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

•ustala okres zmodyfikowanego leasingu, oraz

•aktualizuje wycenę zobowiązania z tytułu leasingu poprzez dyskontowanie zaktualizowanych opłat leasingowych z zastosowaniem zaktualizowanej stopy dyskontowej.

Zaktualizowana stopa dyskontowa jest określana jako stopa procentowa leasingu na pozostały do końca okres leasingu, gdy można z łatwością ustalić tę stopę, lub krańcową stopę procentową leasingobiorcy obowiązującą w dacie uzgodnienia zmiany, jeżeli nie można z łatwością ustalić stopy procentowej leasingu.

W przypadku zmiany leasingu, która nie jest ujmowana jako odrębny leasing, Spółka ujmuje aktualizację wyceny zobowiązania z tytułu leasingu poprzez:

•zmniejszenie wartości bilansowej składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania w celu uwzględnienia częściowego lub całkowitego zakończenia leasingu w przypadku zmian leasingu, które zmniejszają zakres leasingu. Spółka ujmuje w wyniku wszelki zysk lub stratę odnoszącą się do częściowego lub całkowitego zakończenia leasingu,

•skorygowanie składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania w odniesieniu do wszystkich pozostałych zmian leasingu.

Spółka jako leasingodawca

W dacie rozpoczęcia leasingu MODIVO S.A. klasyfikuje daną umowę leasingową jako:

•leasing finansowy – jeżeli następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z posiadania bazowego składnika aktywów lub jako

•leasing operacyjny – jeżeli powyższe warunki nie zostały spełnione.

Ustalając klasyfikację danej umowy leasingowej bierze się pod uwagę m. in. fakt, czy okres leasingu stanowi większą część ekonomicznego okresu użytkowania składnika aktywów.

Aktywa oddane w leasing finansowy są prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako należności w kwocie równej inwestycji leasingowej netto, pomniejszanej o kapitałową część opłat leasingowych dotyczących danego roku obrotowego, skalkulowanych w sposób odzwierciedlający stałą okresową stopę zwrotu dla nierozliczonej części inwestycji leasingowej netto.

Przychody finansowe z tytułu odsetek z leasingu finansowego są ujmowane w odpowiednich okresach sprawozdawczych przy uwzględnieniu stałej stopy zwrotu dla wartości netto inwestycji, należnej z tytułu leasingu. Przychody z tytułu leasingu operacyjnego są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów przy zastosowaniu metody liniowej w okresie wynikającym z umowy leasingu.

Spółka podnajmuje powierzchnie biurowe, handlowe i magazynowe innym spółkom w Grupie Kapitałowej MODIVO S.A. oraz podmiotom niepowiązanym i traktuje je jako leasing finansowy, jeśli spełnione są kryteria jego rozpoznania.

Poniższa tabela przedstawia wartość wycenionych aktywów z tytułu prawa do użytkowania na dzień bilansowy:

PRAWO DO UŻYTKOWANIA AKTYWÓW Z TYTUŁU LEASINGU

Sklepy

Magazyny

Środki transportu

Biura

Razem

Wartość brutto 01.02.2025

1 132,8

2,1

6,3

61,3

1 202,5

Umorzenie skumulowane 01.02.2025

−794,8

−1,5

−4,4

−23,6

−824,3

Wartość netto 01.02.2025

338,0

0,6

1,9

37,7

378,2

Zawarcie nowych umów leasingu

48,6

0,2

4,6

−

53,4

Amortyzacja w okresie

−101,8

−0,2

−1,9

−4,8

−108,7

Zmiany wynikające z modyfikacji umów

131,8

0,3

0,2

1,2

133,5

Zmiany wynikające ze zmiany zakresu umowy – skrócenie okresu - wartość brutto

−25,4

−0,3

−2,8

−

−28,5

Zmiany wynikające ze zmiany zakresu umowy – skrócenie okresu - umorzenie

23,0

0,2

2,8

−

26,0

Inne - wartość brutto

−

−0,3

Inne - umorzenie

−

−1,6

Wartość brutto 31.01.2026

1 287,8

2,3

8,3

62,2

1 360,6

Umorzenie skumulowane 31.01.2026

−873,6

−1,5

−3,5

−30,0

−908,6

Wartość netto 31.01.2026

414,2

0,8

4,8

32,2

452,0

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

PRAWO DO UŻYTKOWANIA AKTYWÓW Z TYTUŁU LEASINGU

Sklepy

Magazyny

Środki transportu

Biura

Razem

Wartość brutto 01.02.2024

1 054,4

2,2

7,1

38,0

1 101,7

Umorzenie skumulowane 01.02.2024

−705,9

−1,5

−5,6

−10,7

−723,7

Wartość netto 01.02.2024

348,5

0,7

1,5

27,3

378,0

Zawarcie nowych umów leasingu

22,5

−

1,8

−

24,3

Amortyzacja w okresie

−102,5

−0,2

−1,5

−8,5

−112,7

Zmiany wynikające z modyfikacji umów

72,5

0,1

0,2

18,6

91,4

Zmiany wynikające ze zmiany zakresu umowy – skrócenie okresu - wartość brutto

−16,6

−0,2

−2,8

−

−19,6

Zmiany wynikające ze zmiany zakresu umowy – skrócenie okresu - umorzenie

13,6

0,2

2,7

−

16,5

Inne - wartość brutto

−

4,7

Inne - umorzenie

−

−4,4

Wartość brutto 31.01.2025

1 132,8

2,1

6,3

61,3

1 202,5

Umorzenie skumulowane 31.01.2025

−794,8

−1,5

−4,4

−23,6

−824,3

Wartość netto 31.01.2025

338,0

0,6

1,9

37,7

378,2

Wartość modyfikacji dla prawa do użytkowania została pomniejszona na dzień bilansowy o kwotę otrzymanych od wynajmujących zachęt oraz zwrotów na poczet poniesionych przez Spółkę nakładów na przystosowanie powierzchni do potrzeb działalności operacyjnej w kwocie 9,2 mln PLN.

Na dzień 31 stycznia 2026 roku Spółka nie zidentyfikowała przesłanek i nie przeprowadzała testu na utratę wartości prawa do użytkowania.

Poniższa tabela przedstawia wartość zobowiązań z tytułu leasingu na dzień bilansowy:

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Na początek okresu

604,7

596,6

Naliczone odsetki

37,7

23,4

Płatność z tytułu leasingu

−185,2

−138,7

Różnice kursowe

−1,2

−15,6

Dodanie nowej umowy

240,0

35,0

Modyfikacja warunków umowy

158,6

104,0

Zmiana zakresu

−12,8

−

Na koniec okresu

841,8

604,7

Wartość zapłaconych odsetek od umów leasingowych wyniosła w okresie 1 lutego 2025 – 31 stycznia 2026 roku wyniosła 37,7 mln PLN, w poprzednim roku obrotowym 23,4 mln PLN.

MODIVO S.A. jako leasingodawca

Spółka podnajmuje powierzchnie biurowe, handlowe i magazynowe innym spółkom w Grupie Kapitałowej MODIVO S.A. oraz podmiotom niepowiązanym. Dochody finansowe z inwestycji leasingowej netto są nieistotne. Wzrost wartości należności leasingowych w porównaniu do poprzedniego roku wynika przede wszystkim z podnajmu powierzchni handlowych sieci Worldbox na terenie Polski do franczyzobiorcy, tj. spółki zależnej MKRI Sp. z o.o., nad którą Spółka objęła kontrolę przed dniem bilansowym.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Poniższa tabela przedstawia wartość należności z tytułu leasingu na dzień bilansowy:

Należności z tytułu leasingu

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Stan na początek okresu

108,6

116,0

Zawarcie nowych umów leasingu

192,0

16,3

Modyfikacja

2,9

4,5

Odsetki

9,0

5,1

Spłata należności

−39,0

−30,8

Odpisy aktualizujące

−2,6

0,7

Różnice kursowe

−1,5

−3,2

Inne

−

Stan na koniec okresu

269,4

108,6

Poniższa tabela przedstawia analizę terminów wymagalności należnych (niezdyskontowanych) opłat leasingowych.

Niezdyskontowane opłaty leasingowe

31.01.2026

31.01.2025

do 1 roku

65,3

31,2

1 do 2 lat

63,1

28,7

2 do 3 lat

58,3

23,2

3 do 4 lat

52,3

16,8

4 do 5 lat

40,0

13,4

powyżej 5 lat

32,6

14,5

Razem niezdyskontowane opłaty leasingowe

311,6

127,8

Niezrealizowane dochody finansowe

−42,2

−19,2

Razem

269,4

108,6

Zdyskontowane niegwarantowane wartości końcowe nie występują.

Spółka posiada umowy z bankami na mocy których banki udzieliły gwarancji podmiotom wynajmującym lokale, w których Spółka prowadzi działalność handlową.

6.4.ZAPASY

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Zapasy są wykazywane według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia lub ceny sprzedaży netto w zależności od tego, która z tych kwot jest niższa.

Cena sprzedaży netto to oszacowana cena sprzedaży w normalnym toku działalności, pomniejszona o odnośne zmienne koszty sprzedaży.

Spółka przeanalizowała w świetle stanowiska decyzji Komitetu ds. Interpretacji MSSF Koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku, jakie dodatkowe koszty w procesie sprzedaży ponosi, które kwalifikowałyby się zgodnie z MSR 2 do ujęcia w kalkulacji odpisu NRV (ang. net realisable value). W celu określenia kosztów sprzedaży, Spółka wzięła pod uwagę rodzaj posiadanych zapasów, kanały sprzedaży oraz przenalizowała strukturę kosztów. Ponoszone koszty sprzedaży różnią się w zależności od kanału sprzedaży, co dla Spółki oznacza różny poziom tych kosztów dla kanału digital i sprzedaży w sklepach stacjonarnych. Dla kanału sprzedaży digital do kosztów niezbędnych do przeprowadzenia sprzedaży do skutku Spółka zaliczyła koszty przesyłek kurierskich do klienta, koszty opakowań oraz koszty obsługi płatności przez pośredników. Dla sprzedaży w sklepach stacjonarnych do kosztów sprzedaży zaliczono koszty logistyczne związane z procesem zwózki i przepakowania towarów na magazyn centralny wraz narzutem kosztów pracowniczych. Do kosztów sprzedaży w obu kanałach dodano również alokację kosztów marketingu.

Decyzja Komitetu ds. Interpretacji nie miała istotnego wpływu na sposób ustalania przez Spółkę wartości netto możliwej do uzyskania zgodnie z MSR 2.

Towary handlowe ewidencjonowane są ilościowo-wartościowo i wyceniane:

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

•w przypadku towarów z importu – w cenach nabycia, obejmujących cenę zakupu, koszty transportu na odcinku zagranicznym oraz na odcinku krajowym do pierwszego miejsca rozładunku w kraju, ubezpieczenie oraz cło; do przeliczenia wartości w walucie obcej stosowany jest kurs wynikający z dokumentu celnego,

•w przypadku towarów nabywanych w kraju – w cenach zakupu; koszty związane z nabyciem tych towarów, ze względu na ich nieistotną wielkość, obciążają bezpośrednio koszty działalności w momencie ich poniesienia.

W przypadku wystąpienia okoliczności, w skutek których nastąpiło obniżenie wartości zapasów dokonuje się odpisu wartości zapasów w ciężar kosztu własnego sprzedaży. W przypadku ustania okoliczności, które spowodowały obniżenie wartości zapasów dokonuje się odwrócenia odpisu poprzez pomniejszenie kosztu własnego sprzedaży.

Spółka, w celu określenia wysokości odpisów aktualizujących wartość zapasów, stosuje model kalkulacji bazujący na wiekowaniu zapasów wraz z uwzględnieniem prognozy sprzedaży poszczególnego asortymentu. Prognozy te są wynikiem analizy danych historycznych, a także bieżącej sytuacji Spółki i jej otoczenia mikro- i makroekonomicznego, które może mieć wpływ na poziom niepewności przy określaniu tych prognoz.

W ramach istotnych szacunków i osądów analizie poddawana jest przede wszystkim możliwa do uzyskania marża na sprzedaży, planowane przyszłe ceny sprzedaży, rotacja zapasów, dodatkowe koszty sprzedaży niezbędne do zrealizowania sprzedaży zapasów oraz efektywność prowadzonych działań marketingowych. Spółka kontroluje podczas bieżącego zarządzania zapasami aktualne stany zapasów z podziałem na ich wiek oraz proaktywnie wspiera sprzedaż poprzez odpowiednie akcje sprzedażowe.

Spółka, analizując poziom i wartość zapasów, wyodrębnia główną kategorię asortymentową jaką jest obuwie oraz asortyment pozostały (głównie torebki i odzież). Dla kategorii głównej Spółka dokonuje weryfikacji czynników mających wpływ na jego wartość, takich jak między innymi: spodziewany poziom sprzedaży, spodziewany poziom marży na sprzedaży, planowane rabaty, długość życia produktu, zgodność z trendami mody i zgodności z potrzebami klienta, poziom dodatkowych kosztów związanych z przystosowaniem towaru do sprzedaży w kolejnych sezonach. Dla kategorii asortymentu pozostałego Spółka dokonuje analizy przede wszystkim w zakresie długości cyklu życia produktu oraz poziomu planowanych rabatów. Średnie rabaty udzielane dla pozostałego asortymentu są niższe niż dla obuwia, towar ten nie wymaga również ponoszenia dodatkowych kosztów przystosowania go do sprzedaży w kolejnych okresach.

Powyższe analizy znajdują odzwierciedlenie w szacowaniu odpisów aktualizujących wartość zapasów. Dla asortymentu głównego odpisy aktualizujące rozpoznawane są na wyższym poziomie z powodu przed wszystkim szybszej dezaktualizacji niż ma to miejsce w przypadku asortymentu pozostałego. Ponadto wpływ na podwyższenie poziomu odpisów na obuwie ma również proces wymiany asortymentu głównego pomiędzy sezonami, który podlega cyklicznym przesunięciom między magazynami centralnymi, a sklepami oraz przesunięciom ze sklepów do magazynów centralnych generując związane z tym procesem koszty dodatkowej obsługi. Dla asortymentu pozostałego proces ten nie jest realizowany, a ponadto zapas ten podlega szybszej rotacji w związku z czym uzasadniony jest odpis na ten zapas na niższym poziomie.

Analizując wiek głównej kategorii asortymentowej Spółka określa adekwatny dla niego poziom odpisu wyrażony procentowo. Na tej podstawie dokonuje się kalkulacji wysokości odpisu. Przyjęte kryteria obejmują zapasy dwuletnie oraz starsze.

Główne założenia polityki rabatowej mającej wpływ na szacowanie wartości zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania wskazano poniżej:

•wysokość przecen (poziom rabatów) uzależniona jest od wieku zapasów w taki sposób, że wraz z upływem czasu ich poziom ulega podwyższeniu co jest spowodowane przede wszystkim spadkiem jakości obuwia wynikającym z procesu przechowywania i ekspozycji w sklepach, ograniczonym dostępem popularnych rozmiarów, co raz mniejszą atrakcyjnością w stosunku do potrzeb klienta,

•akcje rabatowe dopasowywane są do całej kolekcji lub grupy asortymentowej aby odpowiednio wzmocnić oczekiwany efekt,

•towary korelujące z bieżącymi trendami mody ulegają większej utracie wartości wraz z upływem czasu ze względu na krótszy cykl życia takiego produktu (modowego) względem produktu o charakterze bardziej uniwersalnym i klasycznym,

•oczekiwany poziom rotacji towaru wraz z upływem czasu spada w związku z czym poziom rabatu jest podwyższany aby zwiększyć atrakcyjność cenową towaru dla klienta.

Poniższa tabela przedstawia stan zapasów oraz odpisów na zapasy na dzień bilansowy:

31.01.2026

31.01.2025

Towary

445,2

461,6

Aktywa z tytułu zwrotu

2,3

3,6

Razem (brutto)

447,5

465,2

Odpis aktualizujący

−1,7

−0,7

Razem (netto)

445,8

464,5

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Poniższa tabela przedstawia zmianę odpisu aktualizującego w okresie:

Odpis aktualizujący wartość zapasów

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Na początek okresu

−0,7

−3,9

Utworzenie w koszt własny sprzedaży

−1,3

−0,1

Wykorzystanie

−

Rozwiązanie w koszt własny sprzedaży

0,3

3,3

Na koniec okresu

−1,7

−0,7

Celem Spółki jest minimalizacja stanu zapasów przy jednoczesnym utrzymaniu odpowiedniej ilości towaru do maksymalizacji poziomu sprzedaży.

Spadek stanu zapasu w stosunku do zeszłego roku jest wypadkową wzrostu wartości zapasu wynikającego ze zmiany portfolio produktowego na wysokomarżowe towary licencjonowane, przy jednoczesnej optymalizacji zapasu dostępnego na sklepach.

W związku z prawem klienta do zwrotu towaru nieużywanego Spółka dokonuje kalkulacji zobowiązania i aktywa z tego tytułu. Dostawy zrealizowane po dniu bilansowym są przypisane do przychodów następnego okresu, natomiast wartość zwrotów pomniejsza przychody okresu bieżącego. Wartość aktywa prezentowana jest w wartości zapasów natomiast wartość zobowiązania ujmowana jest w pozostałych zobowiązaniach. Na dzień bilansowy wartość aktywa wyniosła 2,3 mln PLN, natomiast wartość zobowiązania wyniosła 5,1 mln PLN.

6.5.NALEŻNOŚCI OD ODBIORCÓW I POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Należności handlowe

Należności handlowe ujmuje się początkowo w wartości godziwej, a następnie wycenia się je według zamortyzowanego kosztu, metodą efektywnej stopy procentowej, pomniejszając je przy tym o odpisy z tytułu utraty wartości (dalsza polityka przedstawiona w nocie 6.1). Jeżeli ściągnięcia należności można oczekiwać w ciągu jednego roku, bądź oczekuje się zrealizowania w toku normalnego cyklu operacyjnego, należności klasyfikuje się jako aktywa obrotowe. W przeciwnym wypadku, wykazuje się jako aktywa trwałe.

W ramach należności handlowych prezentowane są przede wszystkim należności związane z rozwojem sieci franczyzowej (z tytułu sprzedaży nakładów budowalnych związanych z punktami handlu sieci Worldbox) ponad to należności od pośredników płatniczych oraz należności od kurierów.

Pozostałe należności

Pozostałe należności niestanowiące aktywów finansowych ujmuje się początkowo w wartości nominalnej i wycenia na dzień kończący okres sprawozdawczy w kwocie wymaganej zapłaty.

31.01.2026

31.01.2025

Należności od odbiorców brutto

317,6

56,4

Odpis na należności

−16,9

−13,5

Razem należności netto

300,7

42,9

Zaliczki na poczet dostaw towarów i usług *

80,9

1,9

Rozliczenia międzyokresowe kosztów

5,2

3,0

Należności z tytułu podatków innych niż podatek dochodowy

−

17,0

Należności z tytułu cesji wierzytelności

−

Należności z tytułu sprzedaży środków trwałych

5,6

4,2

Pozostałe należności finansowe

0,8

0,7

Należności od wystawcy kart podarunkowych

93,7

−

Pozostałe

8,1

11,3

Razem pozostałe należności

194,3

38,1

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

* usługi podwykonawców dotyczące realizacji prac adaptacyjnych/wykończeniowych oraz dostawy i montażu mebli w sklepach prowadzonych przez franczyzobiorców

Należności handlowe w głównej części stanowią należności od jednostek powiązanych: MKRI Sp. z o.o., MODIVO.COM S.A., MODIVO.eu Sp. z o.o., w łącznej wysokości 230,0 mln PLN (na 31 stycznia 2025 roku głównie MODIVO.eu Sp. z o.o. oraz HalfPrice Sp. z o.o. w wysokości w sumie 24,9 mln PLN). Istotny wzrost salda należności rok do roku wynika głównie z rozpoczęcia współpracy z MKRI Sp. z o.o. jako franczyzobiorcą w zakresie sprzedaży nakładów inwestycyjnych do sieci Worldbox.

Wzrost pozostałych należności o 156,2 mln PLN w porównaniu ze stanem na dzień 31 stycznia 2025 roku wynika głównie z ujęcia zaliczek, zapłaconych do podwykonawców w związku z świadczeniem przed Spółkę prac wykończeniowych i sprzedaży mebli do franczyzobiorców, w kwocie 71,2 mln oraz zaliczek na dostawy towarów w kwocie 7,7 mln a także spadkiem salda rozrachunków z tytułu VAT o 17 mln i ujęciem należności od wystawcy kart podarunkowych (MODIVO.eu Sp. z o.o.) na kwotę 93,7 mln PLN.

Na dzień 31 stycznia 2026 roku Spółka rozpoznała należność od MODIVO.eu Sp. z o.o. dotyczącą rozliczeń z tytułu kart podarunkowych na łączną kwotę 93,7 mln PLN (na dzień 31 stycznia 2025 roku zobowiązanie w wartości 30,5 mln PLN).

Szczegóły dotyczące ryzyk przedstawiono w nocie 7.1.

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w nocie 4.3.

Należności od odbiorców nie są oprocentowane i mają zazwyczaj rynkowy termin płatności. Dzięki temu, zdaniem kierownictwa, nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe, ponad poziom określony odpisem z tytułu oczekiwanych strat kredytowych właściwym dla należności handlowych Spółki.

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG PRZETERMINOWANE Z PODZIAŁEM NA NALEŻNOŚCI NIESPŁACONE W OKRESIE ORAZ ODPIS AKTUALIZUJĄCY:

Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług

01.02.2025-31.01.2026

01.02.2024-31.01.2025

Stan na początek okresu

−13,5

−12,9

a) zwiększenia

−3,8

−0,8

b) zmniejszenia - rozwiązanie

0,4

0,2

Stan na koniec okresu

−16,9

−13,5

Struktura wiekowa należności handlowych

31.01.2026

31.01.2025

a) bieżące

280,8,0

14,9

b) do 1 miesiąca

40,3

3,1

c) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy

28,3

1,6

d) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy

8,0

6,8

e) powyżej 6 miesięcy

10,3

30,0

Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto)

317,6

56,4

Na dzień 31 stycznia 2026 roku, jak i na 31 stycznia 2025 roku Spółka posiada należności handlowe głównie od spółek zależnych o pewnej wiarygodności kredytowej. Zdaniem Spółki należności przeterminowane nie utraciły istotnie wartości, wartość przeterminowanych należności powyżej 6 miesięcy dotyczy w głównej mierze należności od jednostki powiązanej - MODIVO. EU Sp. z o.o.. Kalkulację odpisu aktualizujących wartość należności z tytułu dostaw i usług z tytułu oczekiwanych strat kredytowych przedstawiono w nocie 7.1.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

6.6.ŚRODKI PIENIĘŻNE

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki pieniężne w kasie, depozyty bankowe płatne na żądanie. Kredyty w rachunku bieżącym są prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako składnik krótkoterminowych zobowiązań z tytułu zadłużenia. Dla celów sprawozdania z przepływów pieniężnych kredyty w rachunku bieżącym nie pomniejszają stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.

31.01.2026

31.01.2025

Środki pieniężne w kasie

6,2

3,4

Środki pieniężne w banku

33,9

37,3

Środki pieniężne w drodze

11,1

4,4

Środki pieniężne na rachunkach VAT (split payment)

0,4

2,8

Razem

51,6

47,9

Środki pieniężne narażone są na ryzyko kredytowe, ryzyko walutowe oraz ryzyko stopy procentowej. Polityka zarządzania tymi ryzykami oraz dalsze ujawnienia w zakresie ryzyk (tj. ocena jakości kredytowej, analiza wrażliwości narażenia na ryzyko walutowe i stopy procentowej) przedstawiono w nocie 7.1, a także w sprawozdaniu z działalności Grupy w rozdziale 7.

6.7.ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE I POZOSTAŁE

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Zobowiązania handlowe w początkowym ujęciu ujmuje się w wartości godziwej, a w późniejszym okresie wycenia się według zamortyzowanego kosztu, stosując metodę efektywnej stopy procentowej.

Zobowiązania handlowe klasyfikuje się jako zobowiązania krótkoterminowe, jeśli oczekuje, że zostanie ono uregulowane w toku normalnego cyklu operacyjnego, lub zobowiązanie jest wymagalne w ciągu dwunastu miesięcy od końca okresu sprawozdawczego, albo też Spółka nie posiada bezwarunkowego prawa do odroczenia terminu wymagalności zobowiązania o co najmniej dwanaście miesięcy od zakończenia okresu sprawozdawczego.

Pozostałe zobowiązania wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty.

31.01.2026

31.01.2025

Zobowiązania handlowe i inne

z tytułu dostaw i usług - bez sald objętych faktoringiem odwrotnym

371,7

230,5

z tytułu dostaw i usług - objęte faktoringiem odwrotnym

196,1

−

inwestycyjne

20,2

30,6

inwestycyjne objęte faktoringiem odwrotnym

57,9

13,8

Razem krótkoterminowe zobowiązania handlowe i inne

645,9

274,9

Zobowiązania z tytułu podatków pośrednich, ceł i innych świadczeń

19,0

14,7

Zobowiązania wobec pracowników

21,3

17,7

Rozliczenia międzyokresowe

4,4

3,7

Rozliczenia międzyokresowe przychodów

22,2

25,9

Zobowiązania do zwrotu

5,1

10,3

Zobowiązania z tytułu umów z Klientami

−

3,7

Zobowiązania z tytułu nabycia akcji jednostki zależnej

8,7

−

Zobowiązania wobec wystawcy kart podarunkowych

−

30,5

Inne zobowiązania

1,2

1,9

Razem krótkoterminowe zobowiązania pozostałe

81,9

108,4

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

31.01.2026

31.01.2025

Inne zobowiązania długoterminowe - kaucje

0,5

1,0

Długoterminowa część rozliczeń międzyokresowych z tytułu otrzymanych zachęt leasingowych (fit-out)

14,8

−

Razem długoterminowe zobowiązania pozostałe

15,3

1,0

Spółka korzysta z usługi faktoringu odwrotnego, w ramach którego, po przedstawieniu faktury z tytułu dokonanych zakupów, bank faktor spłaca zobowiązania wobec dostawców w terminie do 7 dni roboczych. Spółka spłaca zobowiązanie wobec banku faktora w terminie pierwotnie przewidzianym na fakturach, w związku z czym, z perspektywy Spółki, nie następuje wydłużenie terminów płatności w stosunku do stosowanych wcześniej rozliczeń z dostawcami, które wynoszą zwykle od 60 do 180 dni. Wcześniejsza spłata zobowiązań przez faktora następuje na koszt dostawców Spółki. W ramach Umowy Nowego Finansowania umowy kredytów z dnia 12 czerwca lipca 2024 roku zaktualizowanej Umową Zmieniającą z dnia 31 marca 2025 r. zmianie uległy dodatkowo składniki wyliczania wskaźnika ekspozycji netto do wyniku operacyjnego powiększonego o koszt amortyzacji (EBITDA), który to zawiera m.in.: zobowiązania objęte faktoringiem, tj. saldo zobowiązań z tytułu faktoringu odwrotnego wpływa na kalkulację kowenantów bankowych. Jednocześnie, zobowiązania Spółki wobec faktora są objęte zabezpieczeniami, jak opisano w nocie 4.2 niniejszego sprawozdania finansowego.

Prezentacja sald zobowiązań objętych faktoringiem odwrotnym w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz sprawozdaniu z przepływów pieniężnych wymagała istotnego osądu. Spółka ujmuje jako zobowiązania objęte faktoringiem faktury przekazane do faktora. W swojej ocenie Zarząd Jednostki dominującej wziął także pod uwagę treść decyzji Komitetu ds. Interpretacji MSSF Finansowanie łańcucha dostaw (ang. Supply Chain Financing) z grudnia 2020 roku. W szczególności Zarząd Spółki ocenił, że salda te wchodzą w skład kapitału obrotowego wykorzystywanego w normalnym cyklu działalności operacyjnej Spółki i odpowiadają de facto zobowiązaniom z tytułu dostaw towarów – wynikają bezpośrednio z ustaleń Spółki z dostawcami.

Ze względu na opisane powyżej warunki faktoringu odwrotnego oraz mając na uwadze treść powyższej decyzji, Spółki traktuje zobowiązania handlowe przekazane do faktoringu odwrotnego jako odrębną klasę zobowiązań finansowych i prezentuje w ramach pozycji „Zobowiązania handlowe i inne”. Jednocześnie, płatności wobec faktora są prezentowane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w ramach przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej, gdyż stanowią de facto zapłatę za dostawy towarów. Poniżej zaprezentowano umowy faktoringowe prezentujące limity oraz ich wykorzystanie.

31.01.2026

31.01.2025

Rodzaj umowy programu finansowania dostawców

Data zakończenia umowy

Limit

Wykorzystanie

Wartość spłaconych przez faktora zobowiązań do dostawców

Limit

Wykorzystanie

Wartość spłaconych przez faktora zobowiązań do dostawców

W ramach umowy konsorcjalnej Transza B

lipiec 2026 rok

1497,0

254,0

13.8

Kluczowe warunki umowne

Prezentacja w bilansie

Zobowiązania handlowe i inne

Terminy płatności zobowiązań wobec faktora

do 180 dni

Terminy płatności zobowiązań wobec dostawców nieobjętych faktoringiem

do 180 dni

W dniu 27 sierpnia 2025 roku skorzystała z możliwości zwiększenia zaangażowania finansowego udzielonego przez konsorcjum banków, poprzez zwiększenie kwoty dostępnego kredytu obrotowego udzielonego w formie faktoringu odwrotnego (ze zwiększonych limitów mogą korzystać spółki MODIVO S.A, MODIVO.eu Sp. z o.o., HalfPrice Sp. z o.o., CCC Retail Sp. z o.o. oraz HalfPrice Retail Sp. z o.o., które dołączyły do umowy konsorcjalnej) oraz gwarancji bankowych o kwotę 405 mln PLN (Transza B).. Zwiększenie limitów faktoringu odwrotnego i gwarancji bankowych wynika z zawartej z konsorcjum banków umowy kredytowej oraz jest zgodne z komunikowaną dotychczas strategią finansowania.

MODIVO S.A. wraz z wyżej wymienionymi spółkami ma dostępny limit faktoringowy (faktoring odwrotny) w wysokości 1 497,0 mln PLN. Spółka ujmuje jako zobowiązania objęte faktoringiem faktury przekazane do faktora. Zabezpieczenia dotyczące umowy finansowania zostały ujawnione w nocie 5.2.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Na dzień 31 stycznia 2026 roku oraz 31 stycznia 2025 roku zobowiązania wobec dostawców w większości dotyczą zobowiązań do spółek z Grupy Kapitałowej MODIVO S.A., w tym głównie do MODIVO. EU Sp. z o.o. 344,0 mln PLN wobec 195,3 mln PLN na dzień 31 stycznia 2025 roku.

W rozliczeniach międzyokresowych ujęto rezerwę na niewykorzystane urlopy.

Zobowiązania handlowe i pozostałe narażone są na ryzyko walutowe. Zarządzanie ryzykiem walutowym oraz analiza wrażliwości przedstawione są w nocie 7.1. Z zobowiązaniami wiąże się również ryzyko płynności (dalsze informacje przedstawiono w nocie 5.2 oraz 7.1).

Wartość godziwa zobowiązań wobec dostawców oraz pozostałe zobowiązania zbliżona jest do ich wartości bilansowej.

ZOBOWIĄZANIA DO PONIESIENIA NAKŁADÓW I INNE ZOBOWIĄZANIA DO PONIESIENIA W PRZYSZŁOŚCI

Na dzień 31 stycznia 2026 roku, jak i na 31 stycznia 2025 roku, Spółka nie posiada zobowiązań do poniesienia nakładów i innych zobowiązań w przyszłości.

6.8.REZERWY

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

W ramach rezerw wykazywana jest głównie rezerwa na nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne, zwroty i reklamacje, sprawy sporne oraz oczekiwane straty kredytowe z tytułu udzielonych poręczeń kredytowych.

Rezerwę na zwroty i reklamacje tworzy się jako szacunkowe ustalenie średniego poziomu zwrotów towarów z tytułu reklamacji na podstawie danych historycznych. Po przeprowadzeniu kalkulacji dla kilku okresów oraz na bazie uzyskanego doświadczenia Spółki w celu uproszczenia dokonywanych szacunków, obliczany jest średni wskaźnik reklamacji dotyczący ubiegłych okresów. Zmienną określającą ewentualne zwroty ze sprzedaży, od której uzależniona jest wartość potencjalnych reklamacji to wielkość uzyskiwanych przychodów ze sprzedaży w okresie. W następnych okresach dokonuje się odpowiednich korekt rezerwy poprzez podwyższenie lub rozwiązanie w zależności od uzyskiwanych przychodów ze sprzedaży.

Rezerwa na sprawy sporne tworzona jest w kwocie stanowiącej najlepszy szacunek kwoty niezbędnej do rozliczenia powstałego obowiązku.

Zgodnie z zakładowymi systemami wynagradzania pracownicy Spółki mają prawo odpraw emerytalnych. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wysokość odpraw emerytalnych zależy od stażu pracy oraz średniego wynagrodzenia pracownika. Spółka tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Wartość bieżąca tych zobowiązań na każdy dzień bilansowy jest obliczona przez niezależnego aktuariusza.

Zgodnie z warunkami zbiorowego układu pracy, pewna grupa pracowników posiada prawo do otrzymania nagród jubileuszowych uzależnionych od stażu pracy. Uprawnieni pracownicy otrzymują jednorazowo kwotę stanowiącą po upływie 10 lat pracy równowartość 100% podstawy wymiaru uposażenia miesięcznego, kwotę stanowiącą równowartość 150% podstawy wymiaru uposażenia miesięcznego po upływie 15 lat pracy, po upływie 20 lat pracy kwotę stanowiącą równowartość 200% podstawy wymiaru uposażenia miesięcznego oraz po upływie 25 lat pracy kwotę stanowiącą równowartość 250% podstawy wymiaru uposażenia miesięcznego. Świadczenia te ujmowane są na podstawie wycen aktuarialnych. Spółka ustala rezerwę na przyszłe nagrody jubileuszowe w oparciu o wycenę aktuarialną metodą prognozowanych świadczeń jednostkowych.

Spółka ujmuje rezerwę na oczekiwane straty kredytowe (ECL) z tytułu gwarancji finansowych.

REZERWA NA NAGRODY JUBILEUSZOWE I ODPRAWY EMERYTALNE

REZERWY NA REKLAMACJE

REZERWA Z TYTUŁU OCZEKIWANYCH STRAT KREDYTOWYCH

RAZEM

Stan na 01.02.2025

6,1

6,2

5,6

17,9

krótkoterminowe

2,3

6,2

5,6

14,1

długoterminowe

3,8

−

3,8

Stan na 01.02.2025

6,1

6,2

5,6

17,9

Utworzenie

0,4

9,6

20,1

30,1

Wykorzystanie

−

−6,2

−

−6,2

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Rozwiązanie

−

Stan na 31.01.2026

6,5

9,6

25,7

41,8

krótkoterminowe

2,4

9,6

25,7

37,7

długoterminowe

4,1

−

4,1

REZERWA NA NAGRODY JUBILEUSZOWE I ODPRAWY EMERYTALNE

REZERWY NA REKLAMACJE

REZERWA Z TYTUŁU OCZEKIWANYCH STRAT KREDYTOWYCH

RAZEM

Stan na 01.02.2024

5,5

0,5

9,8

15,8

krótkoterminowe

1,9

0,5

9,8

12,2

długoterminowe

3,6

−

3,6

Stan na 01.02.2024

5,5

0,5

9,8

15,8

Utworzenie

0,6

6,2

−

6,8

Wykorzystanie

−

−0,5

−

−0,5

Rozwiązanie

−

−4,2

Stan na 31.01.2025

6,1

6,2

5,6

17,9

krótkoterminowe

2,3

6,2

5,6

14,1

długoterminowe

3,8

−

3,8

Zawiązanie rezerw z tytułu oczekiwanych strat kredytowych dotyczy głównie pojawienia się poręczenia udzielonego spółce MODIVO.COM S.A. do umowy kredytu od Unicredit w kwocie 6,8 mln PLN oraz zmiany rezerwy na poręczenia kredytów MODIVO.eu Sp. z o.o. w kwocie 7,2 mln PLN i poręczenia faktoringu MODIVO.eu Sp. z o.o. w wysokości 2,2 mln PLN, o czym szerzej w nocie 3.3 oraz 4.2.

Spółka na podstawie wyceny dokonanej przez profesjonalną firmę aktuarialną tworzy rezerwę na wartość bieżącą zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych i nagród jubileuszowych.

7.NOTY POZOSTAŁE

7.1.INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Aktywa finansowe

Klasyfikacja aktywów finansowych

Aktywa finansowe klasyfikowane są do następujących kategorii wyceny:

•wyceniane według zamortyzowanego kosztu,

•wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,

•wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.

Spółka klasyfikuje składnik aktywów finansowych na podstawie modelu biznesowego Spółki w zakresie zarządzania aktywami finansowymi oraz charakterystyki wynikających z umowy przepływów pieniężnych dla składnika aktywów finansowych (tzw. „kryterium SPPI”). Spółka dokonuje reklasyfikacji inwestycji w instrumenty dłużne wtedy i tylko wtedy, gdy zmianie ulega model zarządzania tymi aktywami.

Z wyjątkiem niektórych należności z tytułu dostaw i usług, w momencie początkowego ujęcia Spółka wycenia składnik aktywów finansowych w jego wartości godziwej, którą w przypadku aktywów finansowych niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy powiększa się o koszty transakcyjne, które można bezpośrednio przypisać do nabycia tych aktywów finansowych.

Kompensowanie aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jest możliwe w sytuacji, gdy Spółka posiada ważny tytuł prawny do dokonania kompensaty ujętych kwot oraz zamierza rozliczyć się w kwocie netto albo jednocześnie zrealizować składnik aktywów i wykonać zobowiązanie, składnik aktywów finansowych i zobowiązanie finansowe kompensuje się i wykazuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie netto.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Aktywa finansowe wyłącza się z ksiąg rachunkowych, w sytuacji gdy prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z aktywów finansowych wygasły lub prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z aktywów finansowych zostały przeniesione a Spółka dokonała przeniesienia zasadniczo całego ryzyka i wszystkich pożytków z tytułu ich własności.

Wycena po początkowym ujęciu

Dla celów wyceny po początkowym ujęciu, aktywa finansowe klasyfikowane są do jednej z czterech kategorii:

•instrumenty dłużne wyceniane w zamortyzowanym koszcie,

•instrumenty dłużne wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,

•instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,

•aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Instrumenty dłużne – aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie

Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

•składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, oraz

•warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

Do kategorii aktywów finansowych wycenianych zamortyzowanym kosztem Spółka klasyfikuje należności handlowe, udzielone pożyczki spełniające test klasyfikacyjny SPPI, które zgodnie z modelem biznesowym wykazywane są jako utrzymywane w celu uzyskania przepływów pieniężnych, środki pieniężne i ekwiwalenty.

Przychody z tytułu odsetek oblicza się przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej i wykazuje się w rachunku zysków i strat/ sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „Przychody z tytułu odsetek”.

Instrumenty dłużne – aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

•składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych; oraz

Przychody z tytułu odsetek, różnice kursowe oraz zyski i straty z tytułu utraty wartości ujmowane są w wyniku finansowym i obliczane w taki sam sposób jak w przypadku aktywów finansowych wycenianych zamortyzowanym kosztem. Pozostałe zmiany wartości godziwej ujmowane są w przez inne całkowite dochody. W momencie zaprzestania ujmowania składnika aktywów finansowych łączny zysk lub strata uprzednio rozpoznana w innych całkowitych dochodach zostają przeklasyfikowane z pozycji kapitału własnego do wyniku finansowego.

Instrumenty kapitałowe – aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

W momencie początkowego ujęcia Spółka może dokonać nieodwołalnego wyboru dotyczącego ujmowania w innych całkowitych dochodach późniejszych zmian wartości godziwej inwestycji w instrument kapitałowy, który nie jest przeznaczony do obrotu ani nie jest warunkową zapłatą ujętą przez jednostkę przejmującą w ramach połączenia jednostek, do którego ma zastosowanie MSSF 3. Wybór taki dokonywany jest oddzielnie dla każdego instrumentu kapitałowego. Skumulowane zyski lub straty poprzednio ujęte w innych całkowitych dochodach nie podlegają przeklasyfikowaniu do wyniku finansowego. Dywidendy ujmowane są w rachunku zysków i strat/ sprawozdaniu z całkowitych dochodów wtedy, gdy powstaje uprawnienie jednostki do otrzymania dywidendy, chyba że dywidendy te w oczywisty sposób stanowią odzyskanie części kosztów inwestycji.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Składniki aktywów finansowych, które nie są wyceniane według zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy. Do kategorii aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Spółka klasyfikuje pochodne instrumenty finansowe, notowane instrumenty kapitałowe, które nie zostały nieodwołalnie wyznaczone do wyceny w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Zysk lub stratę z wyceny tych aktywów do wartości godziwej ujmuje się w wyniku finansowym. Dywidendy ujmowane są w rachunku zysków i strat w sprawozdaniu z całkowitych dochodów wtedy, gdy powstaje uprawnienie jednostki do otrzymania dywidendy.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Utrata wartości aktywów finansowych

Spółka dokonuje oceny oczekiwanych strat kredytowych (ang. expected credit losses, „ECL”) związanych z instrumentami dłużnymi wycenianymi według zamortyzowanego kosztu i wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, niezależnie od tego, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości. W przypadku krótkoterminowych należności od odbiorców, które nie mają znaczącego elementu finansowania, należności z tytułu leasingu oraz należności pozostałych, Spółka stosuje podejście uproszczone wskazane w MSSF 9 i wycenia odpisy z tytułu utraty wartości w wysokości strat kredytowych oczekiwanych w całym okresie życia należności od momentu jej początkowego ujęcia. W celu analizy Spółka wykorzystuje swoje dane historyczne dotyczące strat kredytowych, skorygowane w stosownych przypadkach o wpływ informacji dotyczących przyszłości.

Dla należności, dla których zasadne jest zastosowanie podejścia indywidualnego Spółka na podstawie wewnętrznych analiz przypisuje do danego odbiorcy rating Spółka korzysta z dostępnych danych finansowych podmiotu oraz innych dostępnych informacji, pozwalających ocenić wiarygodność kontrahenta. Szacując oczekiwaną stratę kredytową Spółka wykorzystuje notowania swapów ryzyka kredytowego (ang. credit default swap), a odpis uzależniony jest od terminu oczekiwanej spłaty należności w ramach przypisanego wewnętrznie ratingu.

W przypadku pozostałych aktywów finansowych, Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym. Jeżeli ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym znacznie wzrosło od momentu początkowego ujęcia, Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentu finansowego w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia.

Spółka ocenia, że ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym znacznie wzrosło od dnia jego początkowego ujęcia w przypadku gdy:

•opóźnienie w spłacie przekroczy 60 dni;

•rating kredytowy wierzyciela istotnie się zmienił;

•wyniki finansowe wierzyciela pogorszyły się;

•wierzycielowi wypowiedziano umowy pożyczek, bądź kredytów albo niespełnione zostały kowenanty zawarte w umowach kredytowych;

•wierzyciel utracił istotny rynek, kluczowych kontrahentów, doświadczył zmian legislacyjnych negatywnie wpływających na biznes, doświadczył istotnych zmian na rynkach zbytu i zaopatrzenia (w tym w wyniku zmiany kursów walutowych lub niekorzystnych zmian na rynkach surowcowych), bądź nastąpiły jakieś zdarzenia losowe mogące negatywnie wpłynąć na działalność biznesową;

•wobec wierzyciela toczą się istotne postępowania sądowe mogące wpłynąć negatywnie na odzyskiwalność wierzytelności;

•nastąpił znaczący spadek zabezpieczenia.

Jednocześnie, Spółka ocenia, że niewykonanie zobowiązania przez dłużnika (ang. default) następuje w przypadku gdy opóźnienie w spłacie przekroczy 180 dni.

Spółka tworzy odpis aktualizujący wartość aktywów finansowych w wysokości różnicy między wartością tych aktywów wynikającą z ksiąg rachunkowych na dzień wyceny i możliwą do odzyskania kwotą.

Wartości godziwe aktywów i zobowiązań finansowych

Wartość godziwa jest rozumiana jako cena, która byłaby otrzymana ze sprzedaży składnika aktywów, bądź zapłacona w celu przeniesienia zobowiązania w transakcji przeprowadzonej na zwykłych warunkach zbycia składnika aktywów między uczestnikami rynku na dzień wyceny w aktualnych warunkach rynkowych.

Spółka wycenia instrumenty finansowe takie jak instrumenty pochodne: kontrakty walutowe typu FORWARD oraz opcje PUT w wartości godziwej na każdy dzień bilansowy. Instrumenty pochodne wykazuje się jako aktywa, gdy ich wartość jest dodatnia, i jako zobowiązania – gdy ich wartość jest ujemna.

Zyski i straty z tytułu zmian wartości godziwej instrumentów pochodnych, które nie spełniają zasad rachunkowości zabezpieczeń są bezpośrednio odnoszone do zysku lub straty netto roku obrotowego. Wartość godziwa walutowych kontraktów forward jest ustalana poprzez odniesienie do bieżących kursów terminowych występujących przy kontraktach o podobnym terminie zapadalności.

Wszystkie aktywa oraz zobowiązania, które są wyceniane do wartości godziwej lub ich wartość godziwa jest ujawniana w sprawozdaniu finansowym są klasyfikowane w hierarchii wartości godziwej w sposób opisany poniżej na podstawie najniższego poziomu danych wejściowych, który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej traktowanej jako całość.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Poziom hierarchii wartości godziwej

Opis

Poziom 1

Ceny notowane z aktywnych rynków dla identycznych aktywów lub zobowiązań

Poziom 2

Dane wejściowe inne niż ceny notowane zaliczane do Poziomu 1, które są obserwowalne dla składnika aktywów lub zobowiązań w sposób bezpośredni (tj. jako ceny) lub pośrednio

Poziom 3

Dane wejściowe do wyceny składnika aktywów lub zobowiązań, które nie są oparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych (dane wejściowe nieobserwowalne)

31.01.2026

31.01.2025

AKTYWA FINANSOWE

ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE

AKTYWA FINANSOWE

ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE

Aktywa finansowe ujmowane według zamortyzowanego kosztu

1 269,2

−

709,0

−

Udzielone pożyczki

547,4

−

504,7

−

Należności od odbiorców

300,7

−

42,9

−

Pozostałe należności finansowe

0,8

−

0,7

−

Należności od wystawcy kart podarunkowych

93,7

−

Należności z tytułu sprzedaży środków trwałych

5,6

−

4,2

−

Należność z tytułu leasingu

269,4

−

108,6

−

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

51,6

−

47,9

−

Zobowiązania finansowe ujmowane według zamortyzowanego kosztu

−

1 838,1

−

1 249,4

Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji

−

345,3

−

359,5

Zobowiązania handlowe i inne

−

645,9

−

274,9

Zobowiązania do zwrotu

−

5,1

−

10,3

Zobowiązania leasingowe

−

841,8

−

604,7

ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM

Z działalnością prowadzoną przez Spółkę MODIVO S.A. związane jest wiele różnego rodzaju ryzyk finansowych. Jako główne Zarząd identyfikuje: ryzyko zmiany kursów walutowych, ryzyko zmiany stóp procentowych, ryzyko kredytowe oraz ryzyko płynności (patrz nota 4.2).

Politykę w zakresie zarządzania tymi ryzykami oraz dalsze informacje na temat ryzyk (w tym ocena jakości kredytowej, maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe, analiza wrażliwości na zmianę stopy kursu walutowego) przedstawiono poniżej.

RYZYKO ZMIANY KURSÓW WALUTOWYCH

MODIVO S.A. prowadzi działalność międzynarodową i w związku z tym narażona jest na ryzyko zmian kursów walut, w szczególności USD i EUR w odniesieniu do kosztów czynszów oraz udzielonych pożyczek.

Główne pozycje bilansowe narażone na ryzyko walutowe to zobowiązania leasingowe, należności z tytułu leasingu (z tytułu podnajmu sklepów), udzielone pożyczki oraz środki pieniężne. Spółka monitoruje wahania kursów walutowych i na bieżąco podejmuje działania zmierzające do minimalizowania negatywnego wpływu wahań kursów walut np.: poprzez uwzględnianie tych zmian w cenach towarów. Spółka nie stosuje instrumentów zabezpieczających.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Poniższa tabela prezentuje ekspozycję Spółki na ryzyko kursowe:

RAZEM WARTOŚĆ BILANSOWA

POZYCJE W WALUCIE OBCEJ PO PRZELICZENIU NA PLN

POZYCJE W WALUCIE FUNKCJONALNEJ

31.01.2026

USD

EUR

INNE

Aktywa finansowe ujmowane według zamortyzowanego kosztu

1 175,5

33,8

278,4

0,2

863,1

Udzielone pożyczki

547,4

33,0

13,6

−

500,8

Należności od odbiorców

300,7

−

1,3

0,2

299,2

Pozostałe należności finansowe

0,8

−

0,8

Należności ze sprzedaży środków trwałych

5,6

−

5,6

Należność z tytułu leasingu

269,4

−

263,3

−

6,1

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

51,6

0,8

0,2

−

50,6

Zobowiązania finansowe ujmowane według zamortyzowanego kosztu

1 838,1

−

737,0

−

1 101,1

Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji

345,3

−

345,3

Zobowiązania handlowe i inne

645,9

−

2,1

−

643,8

Zobowiązania do zwrotu

5,1

−

5,1

Zobowiązania leasingowe

841,8

−

734,9

−

106,9

POZYCJE W WALUCIE OBCEJ PO PRZELICZENIU NA PLN

31.01.2025

RAZEM WARTOŚĆ BILANSOWA

USD

EUR

INNE

POZYCJE W WALUCIE FUNKCJONALNEJ

Aktywa finansowe ujmowane według zamortyzowanego kosztu

709,0

38,4

112,7

0,5

557,4

Udzielone pożyczki

504,7

38,4

3,6

0,0

462,7

Należności od odbiorców

42,9

0,0

1,0

0,5

41,4

Pozostałe należności finansowe

0,7

0,0

0,7

Należności ze sprzedaży środków trwałych

4,2

0,0

4,2

Należność z tytułu leasingu

108,6

0,0

107,3

0,0

1,3

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

47,9

0,0

0,8

0,0

47,1

Zobowiązania finansowe ujmowane według zamortyzowanego kosztu

1 249,4

0,0

502,7

0,8

745,9

Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji

359,5

0,0

359,5

Zobowiązania handlowe i inne

274,9

0,0

1,8

0,8

272,3

Zobowiązania do zwrotu

10,3

0,0

10,3

Zobowiązania leasingowe

604,7

0,0

500,9

0,0

103,8

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Analizę wrażliwości na ryzyko zmiany kursów walutowych ekspozycji na dzień bilansowy przedstawia poniższa tabela. Gdyby kursy walutowe na dzień bilansowy przyjęte do wyceny aktywów/zobowiązań finansowych wyrażonych w walutach obcych, w szczególności dla USD i EUR na dzień 31 stycznia 2026 roku były o 0,05 PLN wyższe/niższe to wpływ na wynik brutto byłby następujący:

Wzrost/spadek kursu wymiany USD / EUR

31.01.2026

Wartość w PLN odpowiadająca ekspozycji w USD

0,05 PLN/USD

-0,05 PLN/USD

Wartość w PLN odpowiadająca ekspozycji w EUR

0,05 PLN/EUR

-0,05 PLN/EUR

Aktywa finansowe ujmowane według zamortyzowanego kosztu

33,8

0,4

−0,4

278,4

3,3

−3,3

Udzielone pożyczki

33,0

0,4

−0,4

13,6

0,2

−0,2

Należności od odbiorców

−

1,3

0,0

−0,0

Należności z tytułu leasingu

−

263,3

3,1

−3,1

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

0,8

0,0

−0,0

0,2

0,0

−0,0

Zobowiązania finansowe ujmowane według zamortyzowanego kosztu

−

737,0

−8,7

Zobowiązania handlowe i inne

−

2,1

−

Zobowiązania leasingowe

−

734,9

−8,7

Wzrost/spadek kursu wymiany USD / EUR

31.01.2025

Wartość w PLN odpowiadająca ekspozycji w USD

0,05 PLN/USD

-0,05 PLN/USD

Wartość w PLN odpowiadająca ekspozycji w EUR

0,05 PLN/EUR

-0,05 PLN/EUR

Aktywa finansowe ujmowane według zamortyzowanego kosztu

38,4

0,5

-0,5

112,7

1,3

-1,3

Udzielone pożyczki

38,4

0,5

-0,5

3,6

0,0

Należności od odbiorców

0,0

1,0

0,0

Należności z tytułu leasingu

0,0

107,3

1,3

-1,3

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

0,0

0,8

0,0

Zobowiązania finansowe ujmowane według zamortyzowanego kosztu

0,0

502,7

-5,9

Zobowiązania handlowe i inne

0,0

1,8

0,0

Zobowiązania leasingowe

0,0

500,9

-5,9

RYZYKO ZMIANY STÓP PROCENTOWYCH

Spółka MODIVO S.A. jest narażona na ryzyko zmian stóp procentowych głównie w związku z zadłużeniem wynikającym z zawartych umów kredytowych, środkami pieniężnymi na rachunkach bankowych oraz udzielonymi pożyczkami.

Całość zadłużenia jest oprocentowana wg zmiennej stopy procentowej. Wzrost stóp procentowych wpływa na wysokość kosztu obsługi zadłużenia, co częściowo jest niwelowane przez depozyty środków pieniężnych. Pozycje oprocentowane według stopy zmiennej narażają Spółkę na ryzyko zmiany przepływów pieniężnych w wyniku zmiany stóp procentowych. Spółka nie stosuje zabezpieczeń ograniczających wpływ na wynik finansowy zmian w przepływach pieniężnych wynikających ze zmian stóp procentowych.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Tabela prezentuje analizę wrażliwości na ryzyko zmiany stóp procentowych, która w ocenie Spółki byłaby rozsądnie możliwa w okresach poniżej:

KWOTA NARAŻONA NA RYZYKO ZMIANY STÓP %

Wpływ 01.02.2025-31.01.2026

Wpływ 01.02.2024-31.01.2025

31.01.2026

31.01.2025

+1 P.P.

-1 P.P.

+1 P.P.

-1 P.P.

Środki pieniężne na rachunkach bankowych

51,6

47,9

0,5

−0,5

0,5

−0,5

Udzielone pożyczki

547,4

504,7

5,5

−5,5

5,0

−5,0

Zobowiązania z tytułu zadłużenia

−345,3

−359,5

−3,5

3,5

−3,6

3,6

Wpływ na wynik netto

2,5

−2,5

1,9

−1,9

Gdyby stopy procentowe zadłużenia w bieżącym okresie były o 1 p.p. wyższe/niższe, zysk za ten okres byłby o −2,5 mln PLN niższy/wyższy (w okresach porównawczych: 1 lutego 2024 roku - 31 stycznia 2025 roku: 1,9 mln PLN niższy/wyższy)

RYZYKO KREDYTOWE

Ryzyko kredytowe jest to ryzyko poniesienia przez Spółkę strat finansowych na skutek niewypełnienia przez klienta lub kontrahenta będącego stroną instrumentu finansowego swoich kontraktowych zobowiązań. Ryzyko kredytowe jest głównie związane z należnościami Spółki od odbiorców, pożyczkami udzielonymi oraz środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami na rachunkach bankowych.

Dodatkowo Spółka narażona jest na ryzyko z tytułu udzielonych poręczeń, które zostały opisane w nocie 4.2.

Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe na dzień bilansowy (31 stycznia 2026 roku oraz na 31 stycznia 2025 roku) została przedstawiona w tabeli poniżej (kwoty w poniższej tabeli w wartościach brutto):

31.01.2026

31.01.2025

Udzielone pożyczki

679,8

636,5

Należności od odbiorców

317,6

56,4

Należności ze sprzedaży środków trwałych

5,8

4,2

Należności pozostałe

115,6

22,1

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

51,6

47,9

Należność z tytułu leasingu

272,6

109,1

Razem

1 443,0

876,2

Poniższa tabela przedstawia analizę stopni oceny ryzyka kredytowego aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu.

31.01.2026

31.01.2025

Należności handlowe i leasingowe

Stopień 1 (12-miesięczne ECL)

Stopień 2 (ECL w okresie życia)

Stopień 3 (ECL w okresie życia)

Razem

Należności handlowe i leasingowe

Stopień 1 (12-miesięczne ECL)

Stopień 2 (ECL w okresie życia)

Stopień 3 (ECL w okresie życia)

Razem

Wartość brutto

590,2

694,9

6,7

151,2

1 443,0

165,6

554,2

5,2

151,2

876,2

Odpis z tytułu utraty wartości

−20,1

−2,2

−0,3

−151,2

−173,8

−14,1

−1,6

−0,3

−151,2

−167,2

Wartość netto

570,1

692,7

6,4

−

1 269,2

151,5

552,6

4,9

−

709,0

W Stopniu 3 powyższej tabeli ujęte zostały należności z tytułu pożyczek udzielonych HR Group Holding S.a.r.l i HR Group GmbH &Co.KG w kwocie 130,2 mln PLN odpisane w latach ubiegłych (na dzień 31 stycznia 2025 roku 130,2 mln PLN), pozostałe należności 21,0 mln PLN (na dzień 31 stycznia 2025 roku 21,0 mln PLN). Pozycje w Stopniu 3 zostały w pełni objęte odpisem aktualizującym.

Poniższa tabela przedstawia analizę stopni oceny ryzyka kredytowego udzielonych poręczeń dla spółek zależnych (przypisanie ratingów dla spółek zależnych jest ustalane w odniesieniu do retingu spółki dominującej na podstawie wewnętrznych analiz):

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

31.01.2026

31.01.2025

Stopień 1 (12-miesięczne ECL)

Oszacowany rating

AAA do BB+ (Aaa do Ba1)

2 860,5

1 547,2

BB do B+(Ba2 do B1)

−

6,3

B do B- (B2 do B3)

−

Wartość brutto

2 860,5

1 553,5

Odpis z tytułu utraty wartości

25,7

5,6

Jak ujawniono w nocie 6.5 należności handlowe w większości dotyczą spółek zależnych z Grupy, w tym MKRI Sp. z o.o., w przypadku którego występuje koncentracja ryzyka. W przypadku należności handlowych od podmiotów z Grupy MODIVO, znana jest wiarygodność kredytowa, stąd w ocenie Zarządu ryzyko kredytowe jest ograniczone.

Ryzyko kredytowe związane z instrumentami finansowymi w postaci środków pieniężnych na rachunkach bankowych jest ograniczone, ze względu na to, iż stronami transakcji są banki posiadające wysoki rating kredytowy otrzymany od międzynarodowych agencji ratingowych.

Na dzień 31 stycznia 2026 roku Spółka zawiązała rezerwę z tytułu oczekiwanych strat kredytowych w związku z udzielonymi poręczeniami kredytowymi w wysokości 16,4 mln PLN (zwiększenie o 3 mln PLN w porównaniu do wartości odpisu na 31 stycznia 2025 roku). Szczegółowy opis zawarto w nocie 4.2.

Poniższa tabela prezentuje maksymalne limity dotyczące zabezpieczeń udzielonych przez MODIVO S.A. na rzecz jednostek zależnych

31.01.2026

31.01.2025

KWOTA/LUB WARTOŚĆ BILANSOWA ZABEZPIECZENIA

Poręczenia udzielone

6 357,8

3 249,0

Hipoteki kaucyjne na nieruchomości

5 490,0

3 240,0

Zastaw rejestrowany na rzeczach ruchomych

5 490,0

3 240,0

Weksle in blanco

−

31.01.2026

31.01.2025

Banki o ratingu A

34,3

39,4

Banki o ratingu BAA

−

0,7

Środki pieniężne w bankach razem

34,3

40,1

Stopnie ryzyka kredytowego wg agencji ratingowej Moody's

AAA

Najniższy poziom ryzyka kredytowego

Bardzo niski poziom ryzyka kredytowego

Niskie ryzyko kredytowe

BAA

Umiarkowane ryzyko kredytowe - może posiadać cechy spekulacyjne

Znaczne ryzyko kredytowe - oceniane jako spekulacyjne

Wysokie ryzyko kredytowe - uważane jako spekulacyjne

CAA

Bardzo wysokie ryzyko kredytowe - są spekulowane na temat słabej pozycji

Wysoce spekulacyjne i najprawdopodobniej są w stanie niewykonania zobowiązania lub są bardzo bliskie, z pewną perspektywą odzyskania kapitału i odsetek

Najniższe oceny i zazwyczaj są w zwłoce, a szanse na odzyskanie kwoty głównej lub odsetek są niewielkie.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Spółka nie posiada znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego. Ryzyko rozłożone jest na dużą liczbę banków z których usług korzysta, i klientów z którymi współpracuje.

7.2.PŁATNOŚĆ W FORMIE AKCJI

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

W transakcjach płatności w formie akcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych Spółka wycenia nabyte dobra lub usługi i zaciągnięte zobowiązanie w wartości godziwej zobowiązania ujmowanego pierwotnie jako koszt ogólnego zarządu, przy równoczesnym zwiększeniu kapitału własnego. Całkowita kwota podlegająca ujęciu w kosztach zostaje określona przez odniesienie do wartości godziwej przyznanych opcji:

•z uwzględnieniem wszelkich warunków rynkowych (na przykład ceny akcji jednostki);

•bez uwzględnienia wpływu wszelkich związanych ze stażem pracy oraz warunków nierynkowych nabywania uprawnień; oraz

•z uwzględnieniem wpływu wszelkich warunków niezwiązanych z nabywaniem uprawnień

Całkowity koszt wykazywany jest przez okres nabywania uprawnień, tj. okres, w którym muszą zostać spełnione wszystkie określone warunki nabycia uprawnień. Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Spółka dokonuje rewizji poczynionych szacunków oczekiwanej liczby opcji, do których uprawnienia zostaną nabyte w następstwie spełnienia warunków nabywania uprawnień mających charakter nierynkowy. Spółka prezentuje wpływ ewentualnej rewizji pierwotnych szacunków w zyskach lub stratach danego okresu w pozycji „koszty ogólnego zarządu”, z odpowiednią korektą kapitału własnego.

Program motywacyjny dla Zarządu CCC realizowany w latach 2025-2030

Zgodnie z Polityką Wynagrodzeń Członków Zarządu oraz Członków Rady Nadzorczej MODIVO S.A. (uchwała Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 17 marca 2025 roku) Benficjentowi Programu – Prezesowi Zarządu Dariuszowi Miłkowi oraz Dodatkowym Beneficjentom (tzn. osobom z grona kluczowych pracowników, współpracowników i członków organów zarządzających Grupy) przyznawane są zmienne składniki wynagrodzenia w tym między innymi premia długoterminowa na bazie wzrostu wartości CCC S.A. rozumianej jako wzrost ceny akcji.

Dodatkowo w dniu 17 marca 2025 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki wyraziło zgodę na wdrożenie programu motywacyjnego uprawniającego Beneficjentów Programu do objęcia łącznie nie więcej niż 3 000 000 akcji zwykłych na okaziciela serii P, po cenie emisyjnej akcji wynoszącej 200,0 PLN poprzez przyznanie Beneficjentom Programu łącznie nie więcej niż 3 000 000 warrantów subskrypcyjnych serii E, z których każdy uprawnia do objęcia jednej akcji. Wniosek o przyznanie warrantów może zostać złożony przez Beneficjentów nie wcześniej niż 2 lata i nie później niż 5 lat od dnia zatwierdzenia programu. Beneficjent Programu w osobie Prezesa Zarządu CCC S.A. Dariusza Miłka jest uprawniony do otrzymania maksymalnie do 50% warrantów objętych danym wnioskiem. Pozostałe 50% warrantów objętych danym wnioskiem może zostać przyznane wyłącznie Beneficjentom Dodatkowym.

Na dzień bilansowy przyznanie warrantów w zakresie Beneficjentów Dodatkowych nie zostało dokonane, w związku z tym nie uwzględniono ich w wycenie na dzień 31 stycznia 2026 roku. Przyznanie warrantów uzależnione jest od spełnienia następujących warunków:

•w dniu złożenia wniosku o przyznanie warrantów, jak i w chwili podjęcia przez Radę Nadzorczą uchwały o przyznaniu warrantów, Beneficjent Programu jest Prezesem Zarządu Spółki, oraz

•Beneficjent Programu nie będzie pobierać żadnego wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji w organach spółek z Grupy Kapitałowej lub pracy na rzecz Grupy w okresie od dnia podjęcia uchwały do dnia złożenia danego wniosku o przyznanie warrantów. Poniższa tabela przedstawia narastająco liczbę możliwych do uzyskania warrantów przypadającą po przekroczeniu konkretnego progu ceny akcji dla całego programu motywacyjnego.

RAPORT FINANSOWY GRUPY KAPITAŁOWEJ MODIVO S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy,

rozpoczynający się 1 lutego 2025 roku, zakończony 31 stycznia 2026 roku

(w mln PLN, o ile nie podano inaczej)

Poniższa tabela przedstawia liczbę akcji oraz warrantów w zależności od ceny akcji dla całego programu motywacyjnego.

próg ceny akcji

liczba akcji narastająco

300

750 000

400

1 000 000

500

1 600 000

600

2 000 000

700

2 200 000

800

2 500 000

900

2 700 000

1000

3 000 000

Przez cenę akcji rozumie się średnią cenę rynkową będącą średnią arytmetyczną ze średnich, dziennych cen ważonych wolumenem obrotu, akcji Spółki z okresu 10 dni obrotu tymi akcjami na rynku regulowanym w dowolnym okresie po 17 marca 2025 roku, a poprzedzającym dzień złożenia wniosku o przyznanie warrantów.

Wycena została przeprowadzona metodą Monte Carlo, przy następujących założeniach:

•data rozpoczęcia programu: 17 marca 2025 roku;

•zmienność ceny akcji: 49,05%;

•cena wykonania programu: 200 PLN;

•ilość przyznanych warrantów: 1 500 000;

•data zakończenia programu 17 marca 2030 roku;

•data początku obejmowania opcji 15 marca 2027 roku.

Prawo do złożenia wniosku o przyznanie warrantów przysługuje Beneficjentowi Programu nie wcześniej niż po upływie 2 lat od daty jego zatwierdzenia, tj. 17 marca 2027 roku.

Koszt z tytułu wyceny programu motywacyjnego jest ujmowany przez oczekiwany okres nabywania uprawnień, którego długość szacuje opierając się na najbardziej prawdopodobnym momencie osiągnięcia określonego warunku dotyczącego wyników. Dla przyznanych 1,5 mln warrantów koszt programu motywacyjnego za cały okres nabywania uprawnień wynosi 91,9 mln PLN. W raportowanym okresie ujęto wartość 18,1 mln PLN w kosztach ogólnego zarządu w pozycji koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych oraz drugostronnie w pozycji kapitałów własnych.

7.3.ZDARZENIA PO DACIE BILANSOWEJ

Po dniu bilansowym, tj. w dniu 13 lutego 2026 roku, Sąd Rejonowy we Wrocławiu, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, dokonał rejestracji zmian Statutu Spółki przyjętych uchwałami nr 4 i 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 15 stycznia 2026 roku. Z chwilą dokonania wpisu do rejestru przedsiębiorców Spółka prowadzi działalność pod firmą MODIVO Spółka Akcyjna i może posługiwać się skrótem MODIVO S.A. (wcześniej CCC S.A.).