MF ws. przeprowadzonych przez resort finansów transakcji rynkowych w 2015 r. (komunikat)

- MF informuje:

Ministerstwo Finansów informuje, że w 2015 r. zawierało na rynku następujące operacje:

1) transakcje typu FX SWAP,

2) transakcje typu cross currency swap,

3) transakcje wymiany walut na złote.

Ad 1)

Transakcje FX SWAP polegają na wymianie dwóch walut po określonym kursie rynkowym z jednoczesnym ustaleniem warunków wymiany w odwrotną stronę w określonym czasie w przyszłości. Zapadalność zawartych transakcji typu FX SWAP nie przekraczała dwóch miesięcy i ustalana była z uwzględnieniem rozkładu potrzeb pożyczkowych budżetu państwa. W 2015 r. przeprowadzono transakcje na parze walut USD/PLN o równowartości 1,20 mld USD, co odpowiadało pozyskaniu środków złotowych w wysokości 4,71 mld zł. Zawarte transakcje pozwoliły na okresowe wykorzystanie posiadanych walut w celu pozyskania środków złotowych.

Ostateczny koszt pozyskania środków złotowych był niższy od alternatywnego kosztu finansowania dla analogicznych okresów zapadalności. Z uwagi na fakt, że przedmiotem wymiany były środki walutowe, a nie zobowiązania, powyższe transakcje (zgodnie z wytycznymi Eurostatu) były neutralne dla poziomu długu, jak również i deficytu budżetowego raportowanego do Komisji Europejskiej. NIK nie zgłosiła zastrzeżeń dotyczących celowości i efektywności przeprowadzonych transakcji.

Ad 2)

Transakcje cross currency swap polegają na wymianie kwoty nominalnej w dwóch walutach po tym samym kursie w dniu zawarcia transakcji i w dacie zapadalności oraz na okresowej wymianie płatności odsetkowych kalkulowanych w oparciu o wymieniony nominał i ustalone w dniu transakcji stałe stopy procentowe dla dwóch walut. Zapadalność zawartych w 2015 r. transakcji wynosiła od 5 do 7 lat. W wyniku zawartych transakcji Ministerstwo Finansów zamieniło środki posiadane w EUR (0,90 mld EUR) pozyskując środki w CHF (0,94 mld CHF) oraz przez okres trwania transakcji będzie raz w roku otrzymywało odsetki według stałej stopy w EUR nie płacąc w zamian żadnych odsetek w CHF. Zawarte transakcje pozwoliły pozyskać CHF na korzystniejszych warunkach niż poprzez bezpośrednią emisję obligacji na rynku szwajcarskim. Pozyskane CHF zostały wykorzystane do wykupu zapadających w 2015 r. obligacji wyemitowanych na rynku szwajcarskim. Duża różnica w oprocentowaniu dwóch walut pozwoli na zmniejszenie kosztów obsługi długu w okresie do zapadalności zawartych transakcji. Prezentacja transakcji typu cross currency swap została uwzględniona w notyfikacji fiskalnej za rok 2015 r. przekazanej do Komisji Europejskiej. Zgodnie z rozporządzeniem Rady (WE) transakcje te zmieniając strukturę walutową zadłużenia podlegają uwzględnieniu w długu sektora instytucji rządowych i samorządowych. NIK nie zgłosiła zastrzeżeń dotyczących celowości i efektywności przeprowadzonych transakcji.

Ad 3)

Podobnie jak w latach ubiegłych, MF wymieniało w 2015 r. waluty pochodzące z funduszy unijnych oraz związane z zarządzaniem długiem zarówno na rynku walutowym za pośrednictwem BGK, jak i w NBP. Na rynku walutowym wymieniono łącznie waluty o równowartości 6,39 mld EUR. NIK nie zgłosiła zastrzeżeń dotyczących celowości i efektywności przeprowadzonych transakcji.

# # #

Press release on transactions held by Ministry of Finance on the financial market in 2015 The Ministry of Finance informs that in 2015 following transactions were concluded on the financial market:

1) Foreign Exchange Swap Transactions (FX swap),

2) Cross Currency Swaps,

3) Exchange of foreign currency.

1)

Maturity of particular transactions was no longer then two months and was established to satisfy borrowing requirements of State budget. In 2015 transactions were concluded using USD/PLN currencies with the total notional amount of USD 1.20 bn that equals of acquiring PLN 4.71 bn. These transactions consist of simultaneous exchange of one currency for another for a specific period of time with exchange rate set up at the moment of conclusion. This liquidity management instrument allowed to use foreign currencies in order to borrow zloty.

The total cost of acquiring funds in domestic currency was lower than cost of alternative cost of financing with the comparable maturity. Due to the fact that these transactions included assets only, and not liabilities, they had (according to Eurostat’s guidelines) no impact on the public debt level as well as on the budget deficit reported to the European Commission.

The Supreme Chamber of Control didn’t raise objections connected with purposefulness and effectiveness of these operations.

2)

In 2015 r. the Ministry of Finance concluded cross currency swaps. These transactions consist of the nominal exchange of one currency for another one on the start and maturity date of the swap. The same exchange rate is used for initial and final exchange of nominal amounts. Additionally there are temporary exchanges of interest cash flows calculated on the basis of nominal amounts and fixed interest rates agreed on the date of concluding the transaction. As a result of conducted cross currency swaps the Ministry of Finance exchanged EUR 0.90 bn for CHF 0.94 bn. During the 5-7 years life of the transaction, the Ministry of Finance will receive annually fixed interest in EUR and pay zero interest in CHF. Conducted transactions allowed to borrow CHF on the more favorable conditions in comparison to the direct issuance on the Swiss market. Substantial difference between two interest rates will cause a decrease of debt servicing costs over 5-7 years. These contracts were published in the fiscal notification for 2015 which was reported to the European Commission. In accordance with the Council of Europe legal act cross currency swaps change the currency structure of debt and therefore are calculated in the level of general government debt. The Supreme Chamber of Control didn’t raise objections connected with purposefulness and effectiveness of these operations.

3)

In 2015, similar to previous years, Ministry of Finance concluded the exchange of foreign currency resources received from the EU and related to the public debt both on the financial market and in the central bank. Total exchange on the financial markets amounted to equivalent of EUR 6.39 bn. The Supreme Chamber of Control didn’t raise objections connected with purposefulness and effectiveness of these operations.

UWAGA: komunikaty publikowane są w serwisie PAP bez wprowadzania przez PAP SA jakichkolwiek zmian w ich treści, w formie dostarczonej przez nadawcę. Nadawca komunikatu ponosi wyłączną i pełną odpowiedzialność za jego treść.(PAP)

kom/ ale/