Wzrasta globalna wartość inwestycji typu impact

GIIN jako pierwszy opracował metodologię szacowania wielkości rynku inwestycji typu impact. W 2020 r. pod zarządzaniem około 1700 organizacji było 715 mld USD aktywów, dziś jest to już 1,164 biliona USD aktywów zarządzanych przez ponad 3 tysiące organizacji.

Weronika Achramowicz, partner w Baker McKenzie Polska zwraca uwagę: „Nadal jest to stosunkowo niewielka kwota biorąc pod uwagę globalną wartość wszystkich AUM, lecz warto podkreślić, że rynek rośnie o kilkadziesiąt procent rocznie. Tradycyjne fundusze private equity dołączają do trendu inwestowania w formule impact, a to oznacza, że będziemy obserwować dalszy dynamiczny wzrost tego sektora”.

Inwestycje typu impact posiadają określoną specyfikę. Intencjonalność oznacza, że są dokonywane tylko w takie podmioty, których podstawowa działalność przyczynia się do pozytywnej zmiany środowiskowej lub społecznej. Fundusze typu impact nadal są funduszami inwestycyjnymi. Ich celem pozostaje uzyskanie możliwie wysokiego finansowego zwrotu z zainwestowanego kapitału. Kluczowe jest mierzenie wpływu. Zarówno fundusze typu impact jak i ich spółki portfelowe mierzą i raportują wyniki społeczne i środowiskowe swojej działalności.

Zrównoważone inwestycje są istotne dla osiągnięcia celów Europejskiego Zielonego Ładu, Agendy 2030 i dojścia do zeroemisyjnej gospodarki o obiegu zamkniętym w 2050 r. Autorzy raportu GIIN zwracają uwagę, że niezbędna jest dalsza, znacząca alokacja kapitału - według wyliczeń OECD wielkość inwestycji potrzebnych do osiągnięcia celów Agendy 2030 przekracza 4 biliony USD [1].

Weronika Achramowicz, podkreśla: „Prawnicy mogą odegrać istotną rolę w kontekście inwestycji typu impact i szerzej w osiągnięciu celów zrównoważonego rozwoju. Poczynając od założenia samego funduszu, przygotowania jego struktury i wewnętrznej organizacji zgodnie z wymogami SFDR [2], poprzez wsparcie w uzyskaniu zielonego finansowania na akwizycję i przeprowadzenie transakcji, następnie zapewnienie, że spółka portfelowa prowadzi działalność i rozwija się zgodnie z obowiązującymi regulacjami i przyjętymi celami, aż do wsparcia w procesie sprzedaży lub innej formie wyjścia z inwestycji. Jest to cały cykl, w którym profesjonalna pomoc prawna może autentycznie zwiększyć zwrot z inwestycji oraz wzmocnić reputację inwestora zapewniając mu łatwiejszy dostęp do kolejnych rund finasowania”.

W impact investingu szczególnie ważny jest element wsparcia prawnego spółki portfelowej. Europejski Zielony Ład przekłada się na szereg nowych regulacji sektorowych, nowych obowiązków producentów, ich zwiększonej odpowiedzialności za produkt i związane z nim deklaracje marketingowe. Osobnym wyzwaniem są regulacje dotyczące raportowania zrównoważonego rozwoju i ryzyka związane z niedopełnieniem obowiązków prawnych czy ładem korporacyjnym.

„Inwestorzy typu impact wysoko stawiają poprzeczkę w zakresie inwestowania powierzonego im kapitału i równie wysokie będzie oczekiwanie rynku, że obietnice zostaną spełnione” – dodaje Achramowicz.

Obecnie największym wyzwaniem jest precyzyjne zdefiniowanie celów pozytywnego wpływu, który inwestycja ma osiągnąć oraz reguł pomiaru i zarządzania efektywnością w całym cyklu inwestycyjnym, a następnie monitorowanie realizowanych założeń. Kluczowa jest też możliwość dokonywania korekt optymalizujących zamierzony wpływ i odpowiedniego informowania o tym rynku – wynika z raportu GIIN.

[1] OECD, “COVID-19 crisis threatens Sustainable Development Goals financing” 2020 report

[2] ROZPORZĄDZENIE PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY (UE) 2019/2088 z dnia 27 listopada 2019 r. w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych

Źródło informacji: Baker McKenzie