MF: Fitch potwierdza dotychczasowy rating Polski

Ministerstwo Finansów informuje:

• 27 lutego 2026 r. agencja ratingowa Fitch ogłosiła decyzję o utrzymaniu oceny ratingowej Polski na poziomie A-/F1 odpowiednio dla długo- i krótkoterminowych zobowiązań w walucie zagranicznej oraz A-/F1 odpowiednio dla długo- i krótkoterminowych zobowiązań w walucie krajowej.

• Perspektywa ratingu pozostaje na poziomie negatywnym.

Według Fitch Ratings potwierdzeniem ratingu Polski na poziomie „A-” jest duża, zróżnicowana i odporna gospodarka, korzyści wynikające z członkostwa w UE, wiarygodna polityka pieniężna i kursowa oraz solidna pozycja zewnętrzna na tle krajów o analogicznej ocenie ratingowej.

Czynniki te są równoważone przez wysoki deficyt fiskalny, szybko rosnący dług publiczny oraz niższy poziom dochodów. Negatywna perspektywa odzwierciedla ryzyko utrzymywania się wysokiego deficytu i dalszego wzrostu relacji długu do PKB przy braku wiarygodnego planu konsolidacji fiskalnej oraz w warunkach napięć politycznych ograniczających skuteczność działań władz. Fitch szacuje, że deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych wzrósł do 7,0% PKB w 2025 r. (powyżej mediany 2,9% dla krajów o podobnym poziomie ratingu), a wydatki publiczne sięgnęły ok. 50% PKB. Wydatki obronne wzrosły do ok. 3% PKB w 2025 r. (z 1,6% w 2021 r.).

Fitch prognozuje ograniczenie deficytu do 6,5% PKB w 2026 r. oraz do 6,2% PKB w 2027 r., przy ograniczonej przestrzeni do dalszej konsolidacji. Agencja przewiduje wzrost relacji długu publicznego do ok. 70% PKB w 2027 r. (z 59% w 2025 r.) oraz dalszy wzrost w średnim okresie.

Realny wzrost PKB wyniósł 3,6% w 2025 r., a prognoza na 2026 r. została podniesiona do 3,6%, m.in. dzięki napływowi środków unijnych i niższej inflacji. W 2027 r. oczekiwane jest spowolnienie do 2,9%, przy dominujących ryzykach w dół.

Perspektywy ratingu

Podwyższenie oceny lub perspektywy ratingu możliwe jest w przypadku wzrostu wiarygodności i skuteczności konsolidacji fiskalnej prowadzącej do stabilizacji relacji długu do PKB w średnim okresie.

Obniżenie ratingu może nastąpić w przypadku spadku zaufania do zdolności władz do stabilizacji długu publicznego, np. wskutek braku dodatkowych działań konsolidacyjnych, słabszego wzrostu gospodarczego lub istotnego wzrostu kosztów finansowania.

Fitch rating agency affirmed Poland’s credit rating

• On 27 February 2026 rating agency Fitch announced a decision about keeping Poland’s credit rating unchanged at the level of A-/F1 for long and short term liabilities, respectively, in foreign currency and A-/F1 for long and short term liabilities in local currency.

• Rating’s outlook remained at a negative level.

According to Fitch Ratings, Poland’s ‘A-’ rating is supported by a large, diversified and resilient economy, the benefits of EU membership, credible monetary and exchange rate policies, and a solid external position compared with ‘A’-rated sovereigns.

These strengths are balanced against high fiscal deficit, rapidly rising government debt, and lower income levels. The Negative Outlook reflects the risk of persistently high deficit leading to a further increase in the debt-to-GDP ratio, in the absence of a credible fiscal consolidation plan and amid political tensions limiting policy effectiveness. Fitch estimates that the general government deficit increased to 7.0% of GDP in 2025 (above the ‘A’ median of 2.9%), while public expenditure reached around 50% of GDP. Military spending rose to about 3% of GDP in 2025 (from 1.6% in 2021).

Fitch forecasts the deficit to narrow to 6.5% of GDP in 2026 and to 6.2% in 2027, with limited room for further consolidation. The agency projects general government debt to rise to around 70% of GDP in 2027 (from about 59% in 2025) and to continue increasing over the medium term.

Real GDP growth reached 3.6% in 2025, and the 2026 forecast has been revised up to 3.6%, supported by inflows of EU funds and lower inflation. Growth is expected to ease to 2.9% in 2027, with downside risks prevailing.

Rating prospects

An upgrade or revision of the Outlook to Stable could result from increased confidence in the authorities’ ability to implement effective fiscal consolidation measures sufficient to stabilise the debt-to-GDP ratio over the medium term.

A downgrade could occur in the event of reduced confidence in the government’s ability to stabilise public debt, for example due to a failure to implement additional consolidation measures, weaker growth prospects, or a significant increase in financing costs.

UWAGA: komunikaty publikowane są w serwisie PAP bez wprowadzania przez PAP SA jakichkolwiek zmian w ich treści, w formie dostarczonej przez nadawcę. Nadawca komunikatu ponosi odpowiedzialność za jego treść – z zastrzeżeniem postanowień art. 42 ust. 2 ustawy prawo prasowe. (PAP)

kom/ pad/ par/