POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA (108/2018) Aktualizacja strategii Grupy ORLEN na lata 2019-2022

Podstawa prawna: Art. 17 ust. 1 MAR - informacje poufne.

PKN ORLEN S.A. ("Spółka") informuje, że 20 grudnia 2018 roku Zarząd oraz Rada Nadzorcza PKN ORLEN S.A. zatwierdzili aktualizację strategii Grupy ORLEN na lata 2019-2022 ("Aktualizacja strategii").

Zatwierdzony dokument jest aktualizacją "Strategii rozwoju PKN ORLEN" z 15 grudnia 2016 r. w zakresie kierunków rozwoju PKN ORLEN S.A., odnosi się do poziomu realizacji celów określonych na lata 2017-2018 oraz wyznacza cele finansowe i operacyjne Spółki na dwa kolejne lata, tj. 2019-2020. Potrzeba aktualizacji wystąpiła z uwagi na wysoką zmienność czynników makroekonomicznych oraz potrzebę przedstawienia wartości docelowych na kolejny, 2-letni okres.

Prezentowany materiał nie uwzględnia procesu zakupu akcji i integracji z Grupą Lotos. Po uzyskaniu zgody Komisji Europejskiej i nabyciu kontrolnego pakietu akcji w kapitale zakładowym Grupy Lotos zostanie opublikowana nowa strategia Grupy ORLEN.

PKN ORLEN S.A. przyjął następujące cele finansowe i operacyjne na lata 2019-2020:

• średnioroczny zysk EBITDA LIFO (przed odpisami) w kwocie 10,3 mld PLN,

• średnioroczne nakłady inwestycyjne (CAPEX) w wysokości 6,8 mld PLN,

• dźwignia finansowa poniżej 30%,

• kowenant dług netto/EBITDA poniżej 1,5,

• utrzymanie rating'u na poziomie inwestycyjnym,

• systematyczna wypłata dywidendy uwzględniająca sytuację finansową PKN ORLEN S.A.

Tabela 1. Cele finansowe

Cel finansowy Cel

2019-2020 Estymacja wykonania

2017-2018

EBITDA LIFO średniorocznie

(przed odpisami, mld PLN) 10,3 9,2

Nakłady inwestycyjne średniorocznie

(mld PLN),w tym przeznaczone na cele: 6,8 4,6

- rozwojowe 3,9 2,7

- odtworzeniowe i obligacyjne 2,9 1,9

Dźwignia finansowa poniżej 30% 7,1%

Dług netto/EBITDA poniżej 1,5 0,3

Tabela 2. Podział celów finansowych według segmentów działalności

Segment działalności

EBITDA LIFO

średniorocznie

(przed odpisami, mld PLN)

Nakłady inwestycyjne średniorocznie

(mld PLN)

Cel

2019-2020 Estymacja wykonania

2017-2018 Cel

2019-2020 Estymacja wykonania

2017-2018

Downstream 8,3 7,4 4,9 2,9

Detal 2,4 2,2 0,7 0,7

Upstream 0,5 0,3 0,7 0,8

Funkcje korporacyjne -0,9 -0,7 0,5 0,2

Tabela 3. Cele operacyjne

Cel operacyjny Jednostka Cel

2022 Zmiana

Cel 2022 vs estymacja wykonania 2018

DOWNSTREAM

Przerób ropy mln ton 33,7 0,3

Uzysk produktów białych % 80,6 1,8 p.p.

Energochłonność rafinerii (EII wg Solomona) pkt 85,6 0,5 p.p.

Produkcja energii elektrycznej TWh 8,6 1,2

Hurtowa sprzedaż paliw (olej napędowy, benzyna, jet) mln t 20,1 2,1

Sprzedaż petrochemiczna mln t 6,2 1,1

DETAL

Marża pozapaliwowa index 130 30%

Liczba stacji szt 2 959 150

Udział w rynku paliw % 18,4 2,4 p.p.

Marża jednostkowa index 103 3%

UPSTREAM

Wydobycie węglowodorów boe/d 25 tys. 7 tys.

Udział węglowodorów ciekłych % Polska 6%

Kanada 49% Polska 6 p.p.

Kanada 3 p.p.

Liczba odwiertów netto szt 13,8 (-) 6

Netback PLN/boe 75 7

Tabela 4. Założenia makroekonomiczne

Powyższe cele prezentowane są przy założeniu następujących danych makroekonomicznych:

Czynnik makroekonomiczny Jednostka Średnia

2017-2018

(estymacja) Średnia

2019-2020

Modelowa marża Downstream USD / bbl 12,2 13,5

Dyferencjał Brent/Ural USD / bbl 1,4 3,1

Modelowa marża rafineryjna z dyferencjałem USD / bbl 7,1 8,6

Modelowa marża petrochemiczna EUR / t 900 808

Cena ropy Brent USD / bbl 64 73

Cena ropy Canadian Light Sweet CAD/ bbl 66 73

Cena gazu ziemnego w Polsce EUR/MWh 22,6 20,0

Cena gazu AECO CAD/GJ 1,8 1,8

Cena praw do emisji CO2 EUR/t 11,3 16,1

Ceny energii elektrycznej - hurt (base) PLN/MWh 179,9 211,5

Kurs USD/PLN USD/PLN 3,69 3,70

Kurs EUR/PLN EUR/PLN 4,26 4,17

Definicje:

Upstream

Netback (PLN/boe) - średnia zrealizowana cena pomniejszona o koszty produkcji (koszty związane z logistyką, sprzedażą i produkcją) i podatki od wydobycia na baryłkę ekwiwalentu ropy naftowej.

Wydobycie węglowodorów (boe/d) - dzienny wolumen wydobycia węglowodorów, tj. ropy i gazu wyrażany w baryłkach ekwiwalentu ropy (boe).

Downstream

Energochłonność rafinerii (EII wg Solomona) (pkt) - Solomon Energy Intensity Index (EII) pozwala na porównanie efektywności energetycznej rafinerii z najlepszymi w branży. Wzrost wskaźnika oznacza pogorszenie efektywności.

Przerób ropy (mln t) - wolumen przerobionej ropy w rafineriach Grupy ORLEN.

Uzysk produktów białych (%) - uzysk gazu suchego, płynnego, benzyny, frakcji paliwowej, oleju napędowego i grzewczego w stosunku do ilości przerobionej ropy.

Detal

Jednostkowa marża paliwowa (gr/l) - przychód netto ze sprzedaży paliw na stacjach paliw pomniejszony o koszty zakupu paliw w hurcie w przeliczeniu na jednostkę paliwa.

Udział w rynku paliw (%) - wolumen sprzedaży detalicznej paliw na rynkach (polskim, niemieckim, czeskim i litewskim) podzielony przez zsumowaną konsumpcję detaliczną tych rynków. Dotyczy benzyny i ON.

Zmiana marży pozapaliwowej (%) - dynamika poziomu marży pozapaliwowej pomiędzy rozpatrywanymi okresami. W skład marży pozapaliwowej wchodzą- marża sklepowa, marża bistro, przychody od dostawców (kontrybucje), myjnia oraz pozostałe usługi i przychody.

Dane dotyczące 2018 roku, a tym samym średnie za lata 2017-2018 są szacunkami, bazującymi na wykonaniu za 3 kwartały 2018 roku i szacunkach 4 kwartału 2018 roku i mogą ulec zmianie.

Informacje i dane liczbowe dotyczące przyszłych okresów zostały oszacowane na bazie przyjętych założeń i mogą się różnić od wartości, które zostaną opublikowane w przyszłych sprawozdaniach finansowych PKN ORLEN S.A.

Pewne dane liczbowe przedstawione w niniejszym dokumencie, w szczególności sumy i sumy pośrednie zostały podane w zaokrągleniu. W związku z tym liczby przedstawione jako sumy i/lub sumy pośrednie mogą nie być sumami arytmetycznymi liczb.

Aktualizacja strategii nie uwzględnia wpływu ewentualnych transakcji przejęć, dezinwestycji oraz efektów uruchamiania innych niż ujęte w niej projektów inwestycyjnych w ramach rozwoju organicznego, które mogą powstać w kolejnych latach. Nie uwzględnia również wpływu innego niż założony scenariusza zmian sytuacji makroekonomicznej, zdarzeń jednorazowych czy też zmian regulacji, które mogą pojawić się w miejsce aktualnych przepisów.

Aktualizacja strategii nie uwzględnia wpływu ewentualnych zmian wysokości odpisów aktualizujących wartość majątku trwałego zgodnie z przepisami MSR 36 "utrata wartości aktywów". Testy na utratę wartości majątku trwałego zostaną przeprowadzane w oparciu o rzeczywiste dane finansowe przy sporządzaniu przyszłych sprawozdań finansowych PKN ORLEN S.A.

Aktualizacja strategii nie uwzględnia wpływu ewentualnych korekt wynikających z wdrożenia MSSF 16 "Leasing". Wiarygodny szacunek efektu zastosowania MSSF 16 będzie znany do końca grudnia bieżącego roku na potrzeby sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego za 2018 rok.

Więcej na: http://biznes.pap.pl/pl/reports/espi/all,0,0,0,1

kom espi zdz